Flávio Bolsonaro, Fed e juros: os fatores que mexeram com o mercado; confira

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As bolsas globais oscilaram antes da decisão do Federal Reserve na última Super Quarta do ano. O consultor de investimentos Celson Placido analisou o impacto político e econômico, incluindo a ligação de Lula a Donald Trump e as expectativas para juros no Brasil e nos EUA.   🚨Inscreva-se no canal e ative o sininho para receber todo o nosso conteúdo!   Siga o Times Brasil - Licenciado Exclusivo CNBC nas redes sociais: @otimesbrasil   📌 ONDE ASSISTIR AO MAIOR CANAL DE NEGÓCIOS DO MUNDO NO BRASIL:   🔷 Canal 562 ClaroTV+ | Canal 562 Sky | Canal 592 Vivo | Canal 187 Oi | Operadoras regionais   🔷 TV SINAL ABERTO: parabólicas canal 562   🔷 ONLINE: https://timesbrasil.com.br | YouTube   🔷 FAST Channels: Samsung TV Plus, LG Channels, TCL Channels, Pluto TV, Roku, Soul TV, Zapping | Novos Streamings   #CNBCNoBrasil  #JornalismoDeNegócios  #TimesBrasilCNBC

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00:00Vamos ver agora como foi o dia no mercado financeiro.

00:03Em Wall Street, as bolsas fecharam sem uma direção única,

00:06refletindo a expectativa pela decisão do Federal Reserve,

00:10o banco central de lá, que vai acontecer nessa quarta-feira.

00:13Então vamos aos números aqui.

00:15S&P 500, S&P 500, menos 0,09%, ou seja, perto da estabilidade.

00:21Nasdaq subiu 0,13% e Dow Jones teve queda de 0,38%.

00:28Já o mercado europeu fechou dividido ainda na expectativa por mais um corte de juros nos Estados Unidos.

00:35É o mundo inteiro de olho no que vai acontecer nos Estados Unidos amanhã.

00:39Então em Madrid, IBEX 35, alta de 0,13%.

00:44Em Londres, um pequeno recuo de menos 0,03%, pertíssimo da estabilidade.

00:50O DAX de Frankfurt, alta de 0,49%.

00:54CAC em Paris também teve uma baixa de 0,69%.

00:59E o Stock 600, que é aquele índice que reúne as principais empresas da Europa,

01:05teve baixa de 0,1%.

01:07Agora vamos para a Ásia.

01:09A maioria dos mercados fechou em queda.

01:11Em Xangai, a principal bolsa da China, houve uma baixa de 0,37%.

01:17O índice Nikkei no Japão, mais 0,14%.

01:21Em Hong Kong, o Hansen caiu 1,29%.

01:26O Shenzhen também na China, uma leve queda de 0,04%, pertíssimo da estabilidade.

01:33E na Coreia do Sul, o COSP recuou 0,27%.

01:38Ou seja, temos vários assuntos para conversa com um consultor de investimentos.

01:43Seu som plácido.

01:44Seu som, boa noite para você.

01:45Sempre um prazer ter você aqui com a gente.

01:48Muito obrigada por ter aceitado o convite.

01:50Bom, hoje, quando o mercado aqui no Brasil abriu,

01:54parecia que seria mais um dia daquelas perdas fortes, né?

01:58Começou desabando.

01:59Mas o cenário foi melhorando e o Bovespa B3 acabou encerrando o pregão

02:03numa ligeira queda.

02:04O que aconteceu, Seu som?

02:06Boa noite, um prazer estar aqui com vocês novamente.

02:10Hoje a gente começou num cenário ali, numa tendência de queda,

02:15um dólar em alta, principalmente da Bolsa Brasileira em queda.

02:19Isso porque o possível candidato da família Bolsonaro à presidência,

02:25Flávio Bolsonaro, ele afirmou que era irreversível.

02:28Ele não voltaria atrás, apesar de ter falado,

02:32a sua candidatura à presidência,

02:34apesar de ter falado de que ele tinha um preço.

02:37E aí, o que a gente viu foi, novamente, aversão a risco.

02:42Isso porque tem essa discussão de que um candidato da própria família Bolsonaro,

02:50tudo isso, não teria condições de vencer o atual presidente Lula.

02:53E a grande discussão é para 2027.

02:56A gente, com um déficit muito grande,

02:59um problema nas contas públicas brasileiras,

03:02uma explosão de gastos,

03:04se a gente não tiver alguém reformista, isso é um problema sério.

03:08E aí, essa discussão que a Bolsa subiu muito,

03:10porque você tinha a discussão de um Tarcísio sendo candidato

03:13e poderia ganhar as eleições do atual presidente.

03:16E aí, durante o dia, a gente viu uma confusão no Congresso,

03:21eu estava vendo aqui há pouco,

03:23onde o Hugo Mota falou que vai pautar hoje a dosimetria,

03:27ou seja, a possível redução da pena do ex-presidente Bolsonaro.

03:33E aí fez com que o mercado se animasse,

03:35porque esse poderia ser o preço cobrado por Flávio Bolsonaro

03:39para desistir da candidatura.

03:41Ou seja, é muita volatilidade, é informação o tempo inteiro,

03:46e aí se piscou no olho a tela, já mudou o preço.

03:49Exatamente.

03:50A gente vai mostrar em detalhes essa confusão no Congresso daqui a pouco.

03:54Agora, pegando algo que você disse,

03:56durante a visita ao pai dele na Polícia Federal,

03:59o senador Flávio Bolsonaro,

04:00disse que a candidatura dele, Flávio, era irreversível,

04:03como você já contou aqui para a gente.

04:06Minha pergunta é a seguinte, Selson,

04:07o cenário político vai ditar o andamento dos negócios daqui para frente?

04:13Ou a gente pode ter outros fatores que podem pesar mais?

04:17A gente tem, obviamente, fatores externos,

04:20a gente vai falar sobre isso,

04:21a redução, tem provável redução na taxa de juros nos Estados Unidos

04:25por parte do FED, do Banco Central Norte-Americano,

04:28mas o mercado já começa a olhar internamente

04:31para as eleições do ano que vem.

04:33E aí, desde a semana passada, eu diria duas semanas,

04:36a gente está falando do trade tarcísio,

04:38que nada mais é que o mercado apelidou,

04:40é um reformista que poderia vencer o atual presidente Lula.

04:43Que a gente tem a discussão de,

04:44será que ele vai ser reformista em 2027?

04:47Será que ele vai conter gastos?

04:49Então, o mercado, sim, já começa a olhar eleições de 2026.

04:53Então, você deu spoiler,

04:54vamos falar, claro, dessa super quarta.

04:57A gente tem decisão de juros aqui e nos Estados Unidos,

05:00quero começar falando de lá.

05:02A gente deve esperar um corte de 0,25 ponto percentual, é isso?

05:06E vai ser importante acompanhar a fala do Jampal logo na sequência?

05:11Sim, tem que dizer, obviamente, o comunicado,

05:14mas é meio que dado um corte de ali,

05:16de 25 pontos de base,

05:18é isso que o mercado aguarda para amanhã.

05:21Pelas informações, Celson, que a gente tem até agora,

05:24a tendência é o FED, o Banco Central Americano,

05:27continuar cortando os juros nos Estados Unidos

05:30ou dar uma segurada.

05:32E quais seriam as consequências disso para o Brasil,

05:35desses possíveis movimentos?

05:37Excelente pergunta.

05:39Quando a gente olha,

05:40o primeiro corte em 2026 é só final de janeiro.

05:44E ali são umas 45 dias.

05:46É óbvio, o FED vai estar olhando desaceleração econômica,

05:50vai estar olhando o nível de emprego por lá,

05:53o quanto a economia vem se desacelerando ou não,

05:57salários médicos, se tem elevação ou não.

05:59Então, tem vários dados para ele avaliar.

06:01Então, eu não diria que dá para dizer,

06:03afirmar que ele para,

06:05mas está de olho,

06:07porque a gente está vendo ali

06:08alguns dados econômicos que persistem

06:11e colocam ali.

06:13Não tem uma convergência da inflação

06:15para níveis mais baixos.

06:16Então, na casa de 2%,

06:18como é que vai ficar essa relação?

06:20Ele vai parar, olhar e volta?

06:22Ele para o ciclo nesse momento?

06:23Então, não tem mais dúvidas olhando para janeiro.

06:26Mas ainda diria que pode ter uma nova queda ali em janeiro.

06:29Eu diria que as apostas podem ser sim

06:31de permanecer ali o ciclo de queda

06:34e mais uma queda de 0,25

06:36ao invés de dar uma queda de meio,

06:38que era uma discussão do mercado também.

06:40Daria uma de meio agora,

06:41para aí, esperaria para olhar.

06:43Mas acredito numa queda de 25 agora

06:44e em janeiro mais 25.

06:46E de olho no Jaron Powell,

06:48que é o presidente do FED amanhã,

06:49no que ele vai dizer logo depois, né?

06:52Isso.

06:53Agora, falando sobre o Brasil,

06:55amanhã todo mundo espera

06:56uma manutenção dos juros pelo Banco Central.

06:59É você do time que acredita

07:01num corte em janeiro

07:02ou em março do ano que vem?

07:05Eu não acredito num corte.

07:06Quer dizer, manutenção está dada,

07:0715%, até pelo próprio,

07:10a ata, o comunicado,

07:11e a ata do COPOM,

07:12do Comitê de Política Monetária Brasileiro,

07:14onde ele afirma a taxa de juros

07:15por um período mais prolongado de tempo.

07:18A gente está vendo,

07:19a economia está desacelerando via PIB,

07:21a gente está vendo isso.

07:22O dólar chegou abaixado,

07:24vira abaixo de 5,30.

07:25Ele voltou acima de 5,40,

07:27muito mais pelo político

07:29do que qualquer outra coisa,

07:30por esse anúncio,

07:31provável anúncio da candidatura

07:33do senador Flávio Bolsonaro.

07:35Mas vale destacar que o Banco Central,

07:38ele utiliza o dólar médio

07:40dos últimos 10 dias.

07:41Então, tem impacto agora pequeno,

07:44mas a gente vai monitorar

07:45como é que vai ser para janeiro,

07:47que a final de janeiro

07:48também vai ter uma nova superquarta,

07:50Brasil e Estados Unidos

07:51anunciando juros.

07:52Mas não acredito em queda em janeiro,

07:55eu acho que ele vai ser,

07:56vai permanecer cauteloso,

07:58analisando a parte fiscal,

08:00obviamente,

08:01e uma convergência maior

08:03das projeções de inflação

08:05para perto da meta,

08:06que hoje a gente tem

08:07na casa de 3,5 ainda,

08:09enquanto que a meta de inflação,

08:10em 2028,

08:11a meta de inflação é de 3.

08:13Então, está acima ainda.

08:15Então, o Banco Central

08:15segue extremamente cauteloso,

08:17principalmente por esse cenário ainda

08:19de um problema fiscal,

08:20uma política fiscal

08:21que a gente vive.

08:22Então, não acredito em janeiro,

08:23jogaria para março,

08:24ou só no segundo,

08:26no primeiro semestre do ano que vem,

08:28no segundo trimestre do ano que vem.

08:29Bom, de qualquer maneira,

08:31é importante que a gente fique de olho

08:32nesse comunicado que sai

08:34logo depois do resultado.

08:36Você imagina algum tipo

08:37de sinalização pelo Banco Central

08:40para o que pode acontecer

08:41nos juros no ano que vem?

08:43Ainda não acredito

08:45que ele vai sinalizar.

08:46Acho, sim,

08:47que ele pode falar um pouco

08:48do crescimento brasileiro

08:52convergindo para os patamares

08:53mais baixos.

08:54quando a gente analisa

08:56a própria inflação

08:58também auxiliando

08:59nesse processo,

09:00mas acho que ele vai citar muito isso.

09:01Espero a convergência

09:03nas projeções

09:03do ano que vem

09:04e dos próximos três anos

09:06para poder reduzir juros.

09:08Essa turbulência toda política,

09:11ela pode acabar interferindo

09:12o seu som na tomada de decisão

09:14do Banco Central

09:15a partir do ano que vem?

09:18Ela pode,

09:19isso porque

09:20se a gente tem

09:21uma aversão a risco

09:24no Brasil,

09:24o dólar sobe.

09:26E aí também,

09:26se a gente não tiver

09:27uma queda maior

09:29projetada

09:30para a taxa de juros

09:31nos Estados Unidos,

09:32o que a gente fala

09:33é o diferencial de juros

09:34do Brasil e dos Estados Unidos,

09:35o dinheiro acaba

09:36não vindo para cá.

09:37O investimento estrangeiro

09:38está vindo para cá,

09:39teve essa vinda para cá,

09:40um fluxo positivo

09:41para a Bolsa

09:43e o próprio dólar,

09:44para a compra de títulos públicos,

09:46muito pelo diferencial de juros,

09:48permanência,

09:49a manutenção

09:50da taxa de juros elevada aqui

09:51e queda nos Estados Unidos.

09:53Porém,

09:54se a gente tem

09:54uma aversão a risco,

09:56o dólar sobe,

09:57consequentemente,

09:58a gente tem uma inflação

09:59projetada maior.

10:00Uma inflação maior,

10:01a taxa de juros

10:02permanece

10:02em um patamar elevado.

10:04É óbvio,

10:04acaba influenciando,

10:05a política

10:06influencia a economia

10:08por conta de decisões,

10:09tanto os nossos governantes

10:11como possíveis candidatos

10:12geram efeitos do dólar.

10:14O dólar subindo,

10:15gera inflação

10:16e a taxa de juros

10:17é elevada

10:17para um período maior de tempo.

10:19Bom,

10:19o ano está acabando,

10:20queria a sua análise

10:22da economia brasileira

10:23desse ano.

10:24O que a gente pode esperar

10:25para 2026?

10:27Eu diria que,

10:28olhando o ano,

10:30o PIB cresceu mais

10:31do que o projetado,

10:33do que se imaginava

10:34no início desse ano.

10:35O dólar também acabou

10:37apresentando

10:38uma performance melhor,

10:40mas isso aconteceu

10:40com muitos emergentes,

10:42muito por conta

10:42de uma discussão

10:43de queda de taxa de juros

10:44nos Estados Unidos,

10:46os países emergentes

10:46se beneficiaram,

10:47o México,

10:48o Brasil,

10:48a Argentina,

10:49dentre outros,

10:50um crescimento maior

10:51aqui no Brasil,

10:52mas quando a gente olha,

10:53e taxa de juros elevada,

10:54mas quando a gente olha

10:55para o ano que vem,

10:56uma taxa de juros

10:57vai seguir elevada,

10:58terminando o ano

10:59uma casa de 12,5%,

11:00uma queda de só 2,5%,

11:03quando a gente olha,

11:042,5% dos 15%

11:05que a gente tem atualmente.

11:07O crescimento econômico

11:08tende a ser menor,

11:09porque houve muito incentivo

11:11por parte do governo

11:12nos dois primeiros anos

11:13do governo,

11:14então no que vem,

11:15a expectativa

11:16de um PIB menor,

11:17mas consequentemente

11:18por outro lado,

11:19uma inflação menor,

11:20uma taxa de juros ali,

11:22deve terminar o ano

11:22na casa de 12,5%.

11:24Mas lembrando,

11:25ano de eleições

11:27e Copa do Mundo também,

11:28e Copa do Mundo

11:29ajuda também

11:30essa parte de consumo,

11:32mas se a gente não tiver

11:32uma queda de juros

11:34mais acentuada,

11:35isso afeta consumo

11:36e obviamente bate

11:38em relação ao PIB também.

11:39Não é um ano ainda

11:40para se comemorar,

11:41mas a gente tem que olhar,

11:43aproveitar ali o governo

11:45para propor reformas

11:47profundas,

11:47que acho difícil,

11:48porque a gente tem

11:49um problema fiscal,

11:50principalmente a partir

11:51de 2027.

11:52Celso, muito obrigado,

11:53é sempre um prazer mesmo

11:54conversar com você, viu?

11:56Boa semana para você,

11:57até a próxima,

11:58que seja breve.

12:00Com certeza,

12:01obrigado pelo convite,

12:02é um prazer falar para você

12:03e para a sua audiência.

12:04Obrigada a você,

12:05obrigada.

12:06Obrigada.

12:08Obrigada.

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