00:05Benoît Fernandez-Riou des établissements. Benoît Fernandez-Riou, comment allez-vous ?
00:10Très bien, merci. Bon mieux que le bitcoin j'espère. On va se consacrer justement à
00:15l'arène des cryptos et on a vu que depuis quelques semaines la tendance était franchement négative.
00:19On a cassé plusieurs seuils importants, alors très symbolique, après l'analyse technique donne
00:24d'autres chiffres, mais on est passé sous les 60 000 dollars, on est même passé sous les 59 000
00:30dollars
00:31ces dernières heures et on a l'impression que le segment est un petit peu, j'allais dire, déserté pour
00:39employer les grands mots. Quel est votre sentiment autour de ce qui se passe sur le bitcoin en ce
00:44moment ? Oui, c'est exactement ça. Le bitcoin est un peu délaissé. La plupart des cryptos qui suivent
00:50effectivement aussi comme Ethereum et qui suivent le reste du mouvement le sont également. Disons
00:59que la mode est un petit peu passée parce que les cours sont effectivement très bas. On a en gros
01:05divisé par deux depuis le plus haut au-delà des 120 000. On est sous les 60 000 comme vous
01:11l'avez dit
01:11et on est clairement en dessous du plus bas du début d'année qui était déjà une zone un peu
01:17compliquée
01:18autour des 60 000, 70 000. On était remonté en mai vers fin avril, début mai vers 80 000 et
01:25on avait
01:26un petit peu d'espoir mais là on a buté sur une sorte d'oblique qui agit en forme de
01:32résistance et ça
01:33a renvoyé les cours sous les 60 000 et là très clairement on est désormais en train de rechercher le
01:40point bas. Le point haut ultime récent on l'a eu au-delà des 120 000. Le point haut qui
01:47pourrait revenir
01:48quand on regarde en logarithmique pourrait être autour des 150, 170 000 mais ça c'est dans plusieurs années et
01:55là
01:55désormais tout le monde est un petit peu à la recherche du point bas ultime sachant que ce point bas
02:01il est
02:02évidemment lié au coût du bitcoin c'est à dire en gros le coût de minage puisque quand on achète
02:08un
02:08bitcoin on est très clairement sur une production électrique en fait une certaine consommation
02:13électrique pour pouvoir le produire et elle ne fait que progresser dans le temps puisque la difficulté
02:18augmente et on estime que ce coût est autour des au plus haut 80 000 et au plus bas 60
02:26000, 50 000 pour
02:27pour ceux qui pour les mineurs qui sont le plus industrialisés qui ont rentabilisé leur ASICS depuis longtemps
02:34mais tout ça fait que désormais on embarque plus on descend et plus on embarque la plupart des mineurs
02:40donc un petit peu toute l'industrie crypto vers des pertes et vers des dépréciations en quelque part donc
02:46c'est ce qui se passe cette recherche de points bas autour voilà d'un coût de minage qui dépend
02:54de chaque
02:55mineur mais qui se situe autour des 50 à 70 000 en moyenne et 80 000 pour les moins pour
03:03les
03:03moins efficaces la pression risque de rester forte parce qu'on l'a vu et on en parle aussi au
03:09quotidien
03:10il y a énormément de mineurs maintenant qui sont sollicités par leur capacité de calcul
03:15par l'IA par les fournisseurs de les fournisseurs de données etc donc ça ça risque de rajouter de la
03:21pression autour de la rentabilité du bitcoin en tant que tel tout à fait tous ceux qui avaient des
03:27gpu notamment passent petit à petit sur l'IA qui est beaucoup plus rentable effectivement ne reste que
03:33les ASICS qui eux ne peuvent pas faire autre chose que du bitcoin et donc on a de moins en
03:38moins de
03:38mineurs et effectivement même eux commencent à être touchés parce qu'on on se rapproche effectivement
03:44petit à petit des 50 000 dollars donc le bitcoin en passant sous cette fameuse ce fameux zone de
03:52support autour des 60 000 qui avait tenu en début 2026 mais qui désormais vient d'être vient d'être
03:57franchi à la baisse donc c'est une sorte d'alerte le bitcoin de ne devrait pas aller bien plus
04:04bas que
04:04les fameux 50 000 60 000 même si on a un point bas entre guillemets ultime vers 38 500 40
04:14000 disons
04:15et c'est peut-être ça qu'il va falloir surveiller dans effectivement comme placement à suivre parce
04:19que après malgré tout on peut avoir un retour à meilleure fortune sur sur cette reine des cryptos
04:25qui donne le là et qui effectivement a connu par le passé déjà et généralement tous les quatre ans un
04:32point bas autour du coup de minage qui ne cesse de progresser et c'est le entre guillemets le bon
04:38moment pour se positionner sur du sur du long terme et pour l'instant on ne fait que rentrer en
04:43début
04:43de cette phase donc à surveiller du durant cet été effectivement ça risque d'être aussi une peut-être
04:50une des sources de déstabilisation des marchés cet été effectivement cette forte correction sur le
04:54bitcoin qui pointe autre source de déstabilisation possible quand même on va peut-être dire un mot
05:02bernois fernandez riou de cette faiblesse continue du yen par rapport au dollar on a vu il ya quelques
05:10années que les coups de grisou ils pouvaient venir justement du côté des marchés japonais et du côté des
05:15considérations monétaires dans des marchés assez peu liquide assez peu assez peu pratiqué du côté de la
05:24de la saison estivale bon là on est quasiment sur un plus bas de 40 ans pour pour le yen
05:30est ce que
05:31vous pensez que la tendance peut se poursuivre et provoquer des à coups de nature à rendre notre
05:35été vraiment pas terrible effectivement alors sur usd jpy on est on est sur donc sur un plus haut parce
05:44que le yen est en devise de contrepartie effectivement donc c'est un plus bas sur sur le yen comme
05:49vous l'avez
05:49dit de plus de 40 ans la dernière fois que le yen était si bas ça a été dans les
05:53années au début des
05:54années 90 avant nous étions évidemment dans un autre monde donc c'est une sorte de sur l'usd jpy
06:01wide
06:01all time high récent fin de points au ultime et on vient très clairement de dépasser la zone que
06:08défendait mordicus la bank of japan c'est à dire 162 après avoir défendu les 160 qui est la zone
06:14un peu
06:14symbolique mais la 162 à cassé on a eu des ventes d'options des rachats de stops enfin pas mal
06:22de
06:22voilà de deux positions qui étaient derrière cette barrière des 162 et ça propulser les cours jusqu'à
06:28au moment où on parle à 162 70 exactement ça pourrait continuer mais il faut faire attention
06:34parce que la boge et puis le ministère of finance japonais vont très certainement vouloir contrer cette
06:40tendance de fond ça va être compliqué quand même de laisser filer le yen bien plus bas tout voilà tout
06:48réside évidemment dans avec quelle ampleur et avec quels outils et à quel moment évidemment la boge
06:54enfin les autorités japonaises vont vouloir répliquer il se peut que ce soit via une hausse de taux
07:02évidemment ça peut aussi être un arrêt d'achat massif des bons du trésor américain ce qui embêterait un
07:10pour le coup l'économie américaine et le financement de sa dette notamment donc il ya plusieurs options la
07:17parole en tout cas ne suffira plus puisque la parole elle l'avait utilisé précédemment au printemps
07:22et et là désormais au delà des 162 c'est plutôt des actes que le marché attend des actes forts
07:28des actes
07:28massifs au delà de la parole elle avait déjà entre guillemets brûlé près d'un peu plus de 60 milliards
07:36de
07:37équivalent dollar américain pour essayer de contrer cette tendance sous les 160 mais malheureusement là
07:42désormais il va falloir aller bien plus fort et peut-être avec d'autres outils et encore un dossier
07:47chaud pour cet été merci de nous avoir mis le nez dessus benoît fernandez riou stratège taux et devise
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