00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:05Antoine, c'est assez incroyable parce que Donald Trump a alors vraiment brandi des menaces très très lourdes là désormais
00:10vis-à-vis de l'Iran
00:11avec une frappe très forte à venir ce soir, prévient Donald Trump, l'île de Cargue.
00:15Les Etats-Unis comptent prendre le contrôle de l'île de Cargue.
00:17Les marchés s'en fichent cette fois complètement.
00:18Et puis ici en Europe, on a une hausse de taux de la BCE et les marchés n'en prennent
00:21pas en brage non plus.
00:22Le CAC gagne 1%.
00:23Il y a peut-être un effet « by the news ».
00:27Allez savoir. En tout cas, les marchés sont rassurés de voir d'une certaine manière la BCE qui reste droite
00:32dans ses bottes
00:33et qui suit le scénario que tout le monde anticipait.
00:37D'ailleurs, ça a eu le mérite de faire détendre un tout petit peu les taux obligataires,
00:40notamment le 10 ans français qui se retrouve à 3,68.
00:43Donc ça libère un peu de potentiel sur les actions.
00:45Si on regarde l'Eurostock 50, on gagne 1,2%.
00:48Donc une hausse très nette.
00:50A noter 1% de hausse pour le CAC 40 à Paris, plus 2,33 pour l'Euronext Tech Leaders.
00:54Encore une fois, on a la tech européenne qui est très en forme.
00:58Et alors sur les secteurs, la tech, ça on en a parlé.
01:01Plus 6,5 pour ST Microelectronics, on est à 65,28 euros.
01:05Mais Capgemini perd 2,8%.
01:08On est à 96,76 euros.
01:10Cette espèce de fragmentation entre les semi-conducteurs et les logiciels
01:14semble être une mécanique qu'on a du mal à éviter en ce moment.
01:19Et en plus, Oracle qui a publié hier soir, certes a annoncé une accélération de ses investissements,
01:23mais un ralentissement de son activité logicielle en l'occurrence.
01:26Oui, effectivement.
01:27La croissance qui a tendance à perdre quelques points.
01:30Mais enfin, ce n'était vraiment pas grand-chose.
01:31Il y a eu beaucoup de prises de profit là aussi.
01:33A noter qu'on en a profité pour se replacer sur le secteur du luxe.
01:36Plus 2,7% pour LVMH.
01:39500,90 euros.
01:40Alors ça, c'est un puissant soutien au CAC.
01:41Kering gagne 2,15, 261,50 euros.
01:44Hermès plus 2,668,50 euros.
01:47Donc à la baisse, Capgemini, Dassault Systèmes.
01:49A noter le grand aussi, qui perd un demi-pourcent à 134,40 euros.
01:53Geoffrey Wawket avec nous, directeur des gestions d'Oris Gestion.
01:56Bonjour Geoffrey.
01:57Bonjour.
01:57Grosso modo, la tech est en forme à nouveau aujourd'hui.
01:59On a un rebond très net.
02:00STM gagne 6,5%.
02:02C'est impressionnant quand même.
02:04Parce que c'est vrai qu'Oracle reste très positif sur sa volonté d'investir.
02:08D'ailleurs, les investissements supérieurs encore aux attentes,
02:10c'est forcément très bon pour l'écosystème.
02:12Et on a tout le segment tech qui progresse.
02:14Le Nasdaq gagne un peu plus d'un pour cent.
02:15Et alors en plus, ici en Europe, Bank of America nous dit être à l'achat,
02:19rester à l'achat sur le néerlandais ASMI.
02:21Ce titre ASMI, dont on parle peut-être pas assez,
02:24mais qui est un géant européen de la tech,
02:25gagne à nouveau 5% cet après-midi, Geoffrey.
02:27Vous l'aimez, ASMI ?
02:29Alors, je suis neutre sur ASMI.
02:31Pourquoi ?
02:32Parce que, oui, c'est une très bonne valeur
02:33pour jouer la thématique de l'intelligence artificielle.
02:36Parce que c'est le leader mondial de l'ALD
02:37qui a une technologie critique
02:39pour la miniaturisation des puces à 2 nanomètres et même au-delà.
02:43Le groupe a une énorme part de marché.
02:45C'est 55% de part de marché auprès d'une clientèle
02:48composée des grands fondeurs mondiaux
02:49dont on parle depuis des semaines,
02:51TSMC, Samsung, Intel.
02:53Mais ils ont aussi comme client des fabricants de mémoire
02:55comme Micron ou SKINX.
02:57Alors, évidemment, ce groupe profite du boom de l'IA.
03:00Ces technologies, elles sont critiques pour ça.
03:02Maintenant, il y a une forte concentration client.
03:05Et c'est ce qui m'amène à être neutre aussi.
03:07C'est que cette société-là,
03:08le jour où on annonce la fin de la récréation
03:11pour les annonces de CAPEX dans l'intelligence artificielle,
03:14on sait très bien que tout le secteur va corriger.
03:17Et moi, ce qui me fait aussi être prudent sur ce titre-là,
03:20c'est que si on prend un petit peu de recul,
03:21en octobre 2025, c'est il n'y a pas longtemps,
03:24en octobre 2025, la société ne voit pas de rebond de la demande,
03:29voit même des investissements dans les CAPEX,
03:32un peu limités et se montrent assez prudentes dans ses prévisions.
03:35Aujourd'hui, c'est tout l'inverse.
03:37Ça montre à quel point ces sociétés,
03:39face à un engouement qui est très important,
03:42en fait, ont une visibilité qui, aujourd'hui,
03:43est quand même assez limitée.
03:45Oui, les demandes à très court terme sont bonnes,
03:46mais est-ce que ces demandes-là seront,
03:48et ces commandes-là seront honorées in fine ?
03:51On verra.
03:52Et tout ça dépend effectivement de la poursuite
03:54de l'investissement des hyperscalers
03:56dans les CAPEX pour les data from car.
03:59Effectivement. Alors, toujours à Intec,
04:00on a cette question de Rudy Le Boursicot,
04:02qui nous écrit plus en plus en ce moment,
04:04il a raison, on essaie de répondre à l'ensemble de vos questions,
04:06celles que vous nous envoyez, vous tous qui nous suivez.
04:09Voici sa question, Geoffrey,
04:10je ne sais pas si vous avez une réponse à lui apporter.
04:11Dans les semi-conducteurs toujours,
04:12que pensez-vous du titre XFAB ?
04:16XFAB, c'est une belle société,
04:18c'est un mini ST microélectronique,
04:20historiquement, elle était très cyclique, cette société,
04:22parce qu'elle est exposée à l'automobile
04:24pour 60% du chiffre d'affaires
04:25et l'industrie 25% du chiffre d'affaires,
04:27donc vraiment de l'activité cyclique.
04:30Sauf que, en fait, depuis quelques temps,
04:32depuis quelques mois même,
04:34on a le marché qui se met à jouer l'idée
04:36que cette société-là pourrait investir massivement
04:39dans la photonique,
04:40à travers un investissement dans une fonderie,
04:42et ce qui pourrait la faire émerger
04:45comme un gagnant de l'intelligence artificielle.
04:47Sauf que, en fait,
04:49c'est un peu aller vite en besogne.
04:51En point d'ordre de cette thématique-là,
04:55le 27 mai, il y a eu un tweet d'un compte Twitter
04:57qui a 800 000 abonnés,
04:59qui a mis en avant cet investissement
05:01dans une fonderie sur le photonique par XFAB,
05:03et ce jour-là, le titre a gagné 77% en séance.
05:07Alors depuis, il a bien corrigé,
05:08il a reperdu 22% sur les cours de clôture du 27 mai,
05:11il a même perdu 40% par rapport au plus haut du jour du tweet.
05:14Ce qui montre aussi que là,
05:16on est pareil dans cette forme d'engouement
05:17sur les semi-conducteurs,
05:19et un engouement qu'on voit bien depuis quelques jours,
05:22la volatilité sur les titres,
05:24et même la volatilité en intraday
05:25sur les titres que vous mentionnez,
05:27des SciTech, des STMicro,
05:29ou même sur des semi-américaines,
05:33la volatilité est en train de monter très fortement.
05:35Et donc l'élastique se tend, se tend, se tend,
05:37jusqu'au jour où à un moment donné il se détend.
05:39Donc je pense que sur XFAB, c'est pareil,
05:42c'est un bon call en début d'année,
05:44mais là je trouve que les niveaux de valorisation
05:45aujourd'hui sont trop élevés,
05:46on est à 73 fois les résultats de 2026,
05:4930 fois 2027,
05:50donc on a une valorisation qui n'est plus forcément intéressante,
05:54et surtout que maintenant,
05:55en fait, l'investissement de caisse,
05:56il ne dépend que de cette optionnalité
05:58sur cette fameuse fonderie photonique,
06:00qui est un investissement qui a été annoncé,
06:02mais qui est loin d'avoir vu le jour.
06:03– Ce titre XFAB, donc,
06:05et votre réponse à notre auditeur,
06:07ce titre gagne aujourd'hui 8%,
06:08hyper volatil,
06:09c'est vraiment la diversification de portefeuille.
06:11Demain, SpaceX s'introduira en bourse,
06:13donc, on a déjà un chiffre impressionnant,
06:15Geoffrey,
06:15l'intérêt des particuliers pour cette introduction,
06:18d'après Bloomberg,
06:19les particuliers demandent 70 milliards de dollars,
06:22c'est-à-dire que l'introduction en tout
06:23doit lever 75,
06:25mais sur les 75,
06:26les particuliers à eux seuls
06:27pourraient assumer 70,
06:29c'est-à-dire que rien que les particuliers
06:31permettraient à cet IPO de fonctionner,
06:32sauf qu'en plus, les institutionnels,
06:34pour résumer ce que je suis en train de dire,
06:35on va vers une souscription très importante,
06:37une sur-souscription,
06:39ça veut dire que le titre,
06:40forcément, demain, progressera
06:41pour sa première séance, Geoffrey ?
06:44– En tout cas, s'il ne progresse pas,
06:46et s'il ne progresse pas fortement,
06:47ce sera un échec pour cette introduction en bourse,
06:50et quand je dis fortement,
06:52c'est que pour que cette introduction en bourse
06:54soit un succès,
06:54il faudrait qu'elle prenne 30%.
06:57Sachant que, là aussi,
06:59il y a un engouement qui est très fort,
07:00des chiffres annoncés par Elon Musk,
07:03notamment, qui sont dits tyrambiques,
07:06mais même complètement irrationnels,
07:07à l'image de tout ce qu'il annonce en général.
07:10Je lisais un document encore récemment
07:13sur les robots taxis, par exemple,
07:15Elon Musk pense que Tesla pourra
07:19participer à un quart du trafic automobile
07:22l'année prochaine aux États-Unis.
07:23On sait que ce chiffre ne sera pas réalisé.
07:25Et c'est la même chose pour SpaceX.
07:27Il y a des projections qui sont très, très fortes.
07:30On a beaucoup fait la publicité de cette IPO,
07:33donc elle doit être un succès au niveau du retail.
07:35Mais si on communique sur la sursouscription
07:38de la part du retail,
07:39on communique beaucoup moins sur la souscription
07:40des investisseurs institutionnels.
07:42Et c'est là où, moi, je me méfie.
07:44Et encore une fois, je le répète,
07:46ça fait quand même une semaine
07:47que les marchés, et notamment les secteurs tech,
07:49sont un petit peu tendus.
07:50Et demain, pour moi, SpaceX,
07:52ce sera un vrai test.
07:54Soit c'est un succès,
07:55et alors à la rigueur,
07:56le marché arrêtera de corriger,
07:57le marché de la tech et des semis en général,
07:59et même de la thématique de l'aérospatiale.
08:02Soit l'IPO n'est pas un succès,
08:04et on pourrait avoir une correction
08:06qui est de l'ordre technique,
08:07mais une correction qui continue.
08:08Mais vous vous dites,
08:09si le titre ne gagne pas 30% demain,
08:11ce sera une déception.
08:11Il faut qu'il gagne au moins 30%
08:13pour parler de succès.
08:14C'est ce que vous le dites aujourd'hui.
08:16En tout cas, oui, c'est comme ça qu'il est vendu.
08:18Et les récentes IPOs dans la tech américaine,
08:21c'est des belles progressions le jour J.
08:24Néanmoins, moi j'invite les particuliers,
08:25si on prend 30%, prenez vite vos profits.
08:29Parce qu'en général, derrière,
08:30ça dégonfle assez rapidement aussi.
08:32Oui, effectivement.
08:32L'histoire boursière des IPOs
08:34est souvent compliquée.
08:35Certains qualifient même
08:36cette histoire de vallée de la mort.
08:37Totalement, les investisseurs
08:39se font parfois rincer sur les grands IPOs.
08:40Merci beaucoup Geoffrey
08:41de nous avoir accompagné.
08:42Geoffrey Waka pour Oris Gestion.
08:45Sous-titrage Société Radio-Canada
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