00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Antoine, pour une fois, tout le monde recule.
00:08L'Europe, bien sûr, c'est la quatrième baisse d'affilée pour le CAC 40, mais aussi les marchés américains.
00:12Oui, effectivement, on a Wall Street qui consolide, à moins 0,84% pour le Nasdaq, le Dow Jones, moins
00:180,42%.
00:20Tiens, ce sont d'ailleurs les PME cotés qui baissent le plus.
00:23Le Russell 2000 en repli d'1,26% et le VIX, l'indice de la volatilité qui se rapproche
00:29tranquillement des 19 points.
00:31On est à 18,80.
00:32À Paris, on est sur un marché où les valeurs financières subissent de fortes prises de profits.
00:38Moins 4% pour Société Générale, on est à 66,59 euros.
00:42BNP Paribas, moins 2,53 à 90,61 euros.
00:45Et puis, on l'a dit, la tech qui sous-performe largement, l'Euronext Tech Leaders, en baisse de 2
00:50,17%.
00:51Moins 2,80 pour Capgemini, 98,90.
00:54ST Microelectronics, moins 2,20, 49,20 euros.
00:58À la hausse, qu'est-ce qu'on retrouve ?
00:59Tout ce qui a baissé hier, et particulièrement du secteur du luxe, après le détachement des dividendes et un mouvement
01:03baissier assez marqué,
01:05tout ça remonte à l'image d'LVMH qui reprend tranquillement 0,42%, 453,90 euros.
01:10Kering, plus 0,48, 239,65 euros.
01:14La plus forte hausse, elle est pour Total Energy, évidemment, avec le Brent à 108 dollars, plus 1,2%, 77
01:19,83.
01:20Kathleen Gaillot nous rejoint pour Kepler-Chevreux.
01:22Bonjour, Kathleen.
01:23Bonjour.
01:24Le pétrole qui remonte très, très fort cet après-midi.
01:26On est toujours en pleine impasse au Moyen-Orient.
01:28Le baril de Brent est à 108 dollars en ce moment.
01:31Du côté des autres actifs qui montent avec le pétrole, Total Energy, on a un opérateur satellite, SES, figurez-vous,
01:37qui est coté, qui a publié des résultats supérieurs aux anticipations.
01:40Ce titre SES, on va le regarder.
01:41Pour ceux qui nous suivent à la radio, on est aussi à la télé.
01:44Et ce titre est en train d'apparaître.
01:45On va vous livrer, bien sûr, la performance d'SES, plus 4%.
01:49Superbe séance.
01:50On la voit, cette séance, aujourd'hui, se détacher par rapport aux séances précédentes.
01:53Plus 4, est-ce vraiment mérité, Kathleen ?
01:56Oui, absolument.
01:57SES publie, aujourd'hui, des résultats T1 qui sont supérieurs aux attentes.
02:01Alors, on avait anticipé cette bonne surprise sur le chiffre d'affaires.
02:05On est supérieur de 2% au consensus.
02:07En revanche, sur les bignets, on dépasse très largement les attentes du consensus,
02:12et même les nôtres qui étaient ambitieuses.
02:14Et ça, c'est grâce à un momentum très solide sur les réseaux, sur l'aéronautique.
02:19C'est une valeur qui est très supportée, soutenue, pardon, comme vous le disiez,
02:24par une très forte dynamique commerciale sur les enjeux de souveraineté européenne.
02:29Mais ce qui a permis de surprendre sur la marge,
02:31ce sont un restructuring de certains contrats d'aviation qui ont bénéficié à la marge,
02:39également des meilleures synergies avec Intepsad, des OPEX un petit peu plus faibles.
02:45Et donc, finalement, ça permet de maintenir la guidance,
02:49de rester dans la trajectoire de déleveraging.
02:52La guidance de CAPEX est maintenue, 700 millions d'euros.
02:55Ça inclut les investissements considérables que la société fait
02:59dans le projet multi-orbite Iris Square de l'Union européenne.
03:04La première phase aussi de Méosphère.
03:07Donc voilà, ça confirme ce qu'on pousse sur SES.
03:102026, c'est encore une année de transition.
03:13On anticipe un chiffre d'affaires et une marge stable.
03:16Mais 2027, ça sera vraiment l'année de retour à la croissance.
03:20Et c'est un titre qui sera soutenu par toutes ces thématiques
03:23et qui a été très oublié sur ces dernières années.
03:25donc valorisé très attractivement.
03:27Effectivement.
03:28Donc SES, dans les satellites européens, gagne 4,4%.
03:31Un instrument de souveraineté.
03:32Il entraîne ce titre SES-Telsat qui progresse aussi en ce moment de 2,9%.
03:36Et on va rester dans la thématique souveraineté avec cette question.
03:38Rudy nous a écrit sur X avec le prochain Choose France qui approche,
03:42c'est vrai, dans quelques semaines, je pense, nous dit-il,
03:44investir dans OVH, pas trop cher à mes yeux.
03:47Qu'est-ce que vous en pensez, vous, Kathleen ?
03:50OVH, c'est une valeur, il est certain qu'en fait, en Europe,
03:53c'est la seule alternative crédible qu'on a à ce stade
03:57aux hyperscalers américains, c'est-à-dire la seule société
04:02qui fournit une véritable offre de cloud souverain,
04:06c'est-à-dire avec des data centers qui sont basés sur le sol européen.
04:10Mais ensuite, il y a une histoire d'equity story spécifique.
04:15Et aujourd'hui, nous, on a un petit peu de downside
04:17sur notre objectif de cours, un petit peu de potentiel de baisse.
04:23C'est une société qui, par moments, a du mal à délivrer
04:27sur les attentes en termes de rentabilité, de génération de free cash flow.
04:33Donc voilà, on est plus neutre sur l'histoire spécifique,
04:37même si c'est aussi soutenu par des grands thèmes qui sont intéressants.
04:43Ce titre, il est en baisse aujourd'hui, OVH.
04:45Mais cet auditeur, en plus, nous dit
04:46peut-être qu'OVH bénéficiera d'investissements de SoftBank,
04:49parce que c'est vrai qu'on entend parler, c'est pas officiel,
04:51mais on entend parler d'un possible investissement de SoftBank
04:54en France, dans la tech française, de 100 milliards de dollars.
04:56Ça pourrait d'ailleurs être annoncé à l'occasion de TousFrance.
04:59Rien n'est confirmé.
05:00Mais on se dit, certains auditeurs, celui-ci, Rudy, qui nous a écrit,
05:03se disent « OVH pourrait en bénéficier ».
05:05Est-ce qu'on a une idée d'autres titres, d'autres sociétés
05:07qui pourraient bénéficier d'un investissement de 100 milliards de SoftBank
05:10si cet investissement était confirmé ?
05:11Bien sûr, Kathleen, on le dit au conditionnel.
05:14Oui, absolument.
05:14Alors, ce ne serait pas une surprise complète.
05:18SoftBank a déjà exprimé, je dirais, un intérêt
05:22pour des investissements en Europe sur les infrastructures IA.
05:27Dans les pays que ça pourrait concerner,
05:29alors la société a toujours beaucoup évoqué le Royaume-Uni,
05:33la France, l'Allemagne.
05:34Et c'est vrai que la France est assez bien positionnée
05:36et bien placée pour recevoir une partie de ses investissements.
05:41Il y a une politique pro IA de la présidence qui est très évidente.
05:47Donc ça pourrait être inclus dans tout ce qui a été fait ces dernières années.
05:54Il y a aussi la présence d'une entreprise privée,
05:58qui n'est pas cotée mais très importante, qui est Mistral AI.
06:02Il y a aussi une bonne disponibilité de sites industriels, fonciers,
06:05pour accueillir des data centers.
06:07Et puis une énergie nucléaire qui est abondante,
06:11et puis assez décarbonée, contrairement aux autres pays européens.
06:15Donc voilà, tous ces éléments font que ça pourrait soutenir un investissement en France.
06:19Alors les potentiels bénéficiaires, c'est un peu du jour le suspect,
06:23c'est-à-dire les sociétés qui vont permettre de construire l'infrastructure,
06:29des data centers, donc Schneider, Legrand, etc.
06:32Les sociétés d'électrification, Siemens Energy, ABV, de construction,
06:38tout ce qui est câbles et réseaux, on a une expérience sur laquelle on est assez positif en France.
06:43Voilà, les sociétés de semis, ASML, ASM, on a évoqué OVH,
06:48et puis ensuite des sociétés privées comme Mistral et AI, bien sûr.
06:52Merci beaucoup Kathleen Gayot, nous accompagne depuis les bureaux de Kepler-Chevreux.
Commentaires