00:02et les priorités à l'ouverture des marchés américains chaque jour 15h30 pour l'ouverture
00:05de bfm bourse il est 9h30 là bas à new york notre dream team aujourd'hui pour aller vivre
00:10ce monde en xxl wall street en direct il est avec nous vincent guenzi pour chaulé du pont
00:15houdard bonjour vincent ravi de vous retrouver bonjour et bonjour bonjour vincean et antoine
00:20algodry en fil rouge re bonjour antoine après un bel épisode encore ce matin de tout pour
00:25investir on a longuement parlé des deux points pivots de la semaine quand même la bce bien
00:29sûr on a fait un grand preview de tout ce qui s'est passé à la mi-journée l'introduction
00:34de spacex bien évidemment et puis deux sujets qui n'avaient rien à voir mais qui était absolument
00:38passionnant comment investir quand on habite en polynésie française ça fait partie des questions
00:45qu'on se pose absolument pas mais ça paraît plus compliqué avec la distance et en fait
00:48c'est un cadre fiscal et d'investissement qui peut paraître très très avantageux on a décortiqué
00:54ça et puis on a terminé l'émission par un preview des grandes ventes de voitures de collection du le
00:59mans classique étant donné que c'est les 24 heures du mans ce week-end et il y avait quelques
01:03voitures
01:03absolument extraordinaires à vendre plusieurs centaines de milliers d'euros plusieurs millions
01:08même dans certains cas à vendre et à voir en replay donc tout pour investir antoine c'est l'ouverture
01:12des marchés américains la dernière sans spacex puisque demain spacex sera à wall street sera
01:18coté on sera en spécial en attendant que fait le marché américain aujourd'hui le marché rebondit un
01:21petit peu alors toujours attention à la volatilité puisqu'on a un vix qui s'est bien installé au delà
01:25des 20 points désormais 21 et on a vu que hier c'est c'était encore parti en yo-yo
01:30totalement
01:31du point de vue de la tendance là on démarre la journée en hausse plus 0 41 % pour le
01:36dow jones
01:3625 272 points plus 0 46 pour le pour le dow jones à 50 148 points je vous donnais le
01:43nasdaq
01:44juste avant plus 0 3 % pour le s&p 500 7 288 points coup d'oeil sur le cac
01:4940 et on est toujours aussi bien
01:50orienté plus 0 7 % 8 222 points après la bce les taux restent globalement stables 1 3 0 3
01:56pour le 10
01:57ans allemand et 3 69 pour le 10 ans français on a consolidé légèrement ça s'est détendu on a
02:03des
02:03chiffres d'inflation aussi là bas aux états unis la bce on y reviendra dans un instant vincent donc
02:06hier c'était les prix à la consommation qui accélérait comme prévu à plus de 4% c'est quand
02:10même spectaculaire un largement au delà des objectifs de la fed hier les prix à la conso et aujourd'hui
02:14on a
02:14les prix à la production aussi aux états unis oui exactement et qu'elles sortent également en
02:20hausse assez sensible sur le ex food en énergie on est en même à plus 5,1 alors qu'on
02:28avait 4,4 le
02:30mois précédent et pour le ppi complet on est à plus 6,5 sur un an contre 5,7 le
02:38mois précédent donc on
02:40voit vraiment que la hausse des prix de l'énergie commence à se diffuser dans le reste de l'économie
02:48par les différents produits la chimie les intrants industriels bien sûr le prix du pétrole et de
02:57l'électricité et donc ça justifie quand même un peu le mouvement café la bce je pense que la bce
03:05préfère monter aujourd'hui ses taux pour si jamais les choses s'améliorer les rebaisser plus tard on verra
03:15la fed est dans une position plus délicate puisque là il est difficile de baisser les taux et de suivre
03:22les recommandations de donald trump j'espère qu'elle ne va pas monter ses taux tout de suite mais
03:26objectivement elle pourrait le faire un petit peu oui et donc peut-être un risque de mauvaise surprise
03:31plus important aux états unis qu'ici parce que pour l'instant on n'anticipe pas encore vraiment des
03:35hausses de taux de la fed celle de la bce elle était pricée était déjà dans le marché et on
03:39voit
03:39qu'en europe on réagit bien cette hausse de taux de la bce tellement elle était déjà pricée dans
03:42les cours le cac gagne 0 7% et attention aux risques autour de la fed en revanche c'est
03:46la semaine
03:46prochaine mercredi prochain que la fed annoncera sa décision politique monétaire la bonne nouvelle
03:50du jour vincent c'est que les marchés que ce soit européens ou les marchés américains montent
03:55malgré la réescalade au moyen-orient quand même on a un ton qui monte très fort et pas que le
03:59ton
03:59d'ailleurs on a eu des frappes américaines et donald trump qui s'est exprimé il ya quelques
04:02minutes pour dire que les états unis ce soit allé frapper très fort et que les états unis
04:06allait prendre le contrôle de l'île de cargue rien que ça ça n'empêche pas les marchés cette
04:10fois de monter encore mais c'est paradoxal c'est très paradoxal là une des explications que j'y vois
04:18c'est que qu'est ce qui fait peur aux marchés véritablement c'est la situation économique et
04:23donc la fermeture du détroit d'hormuz donc les marchés jouait jusqu'à présent une issue
04:30positive aux négociations qu'il y avait entre les états unis et l'iran en tout cas avec une
04:36réouverture du détroit d'hormuz assez rapidement on voit bien que ça patine complètement là on
04:40arrive dans une réescalade qui se précise dehors en heure puisque la prise de contrôle de l'île de
04:45drague on n'en parlait pas encore hier soir donc si effectivement les états unis décide d'aller
04:50beaucoup plus fort c'est aussi pour réouvrir le détroit d'hormuz donc les marchés se disent bon
04:55d'un côté on avait des espoirs de cesser le feu mais si de l'autre côté on a des
04:59espoirs de réouverture
05:00du détroit d'hormuz parce que les américains arrivent à le libérer c'est pas plus mal donc
05:05c'est comme ça que j'explique cette relative sérénité des marchés que je mets en balance avec
05:12le fait que même si on ouvrait le détroit d'hormuz il va valoir un certain temps pour remettre en
05:18place tous les flux reconstituer les stocks et donc on peut peut-être avoir un prix du pétrole qui
05:24rebaisse peut-être aux alentours de 80 dollars mais qui resterait là quand même pendant un certain temps
05:29avec justement une inflation qui continue à se diffuser un petit peu et sur les six prochains
05:35mois une incertitude qui se perpétue au niveau de l'inflation donc donald trump sur son
05:41réseau social dit les états unis vont frapper l'iran dont la marine les radars la défense
05:47antiaérienne et toute autre forme de défense très fort en majuscule ce soir dans un avenir proche
05:52ajoute donald trump dans un avenir proche nous nous emparerons de l'île de cargue et d'autres
05:56infrastructures pétrolières stratégiques et nous prendrons ajoute-t-il le contrôle total de leur
06:01marché pétrolier et gazier comme vous l'avons fait au vénézuéla et ben dites donc ce poste de
06:06donald trump ça n'empêche pas cette fois les marchés de monter ça n'a pas l'air de plus
06:08les inquiétés que ça peut-être
06:10que le marché se dit ce poste est complètement excessif c'est très compliqué d'arriver à trouver
06:14la lisibilité vincent oui surtout qu'on a tout et sans contraire en permanence on y est un peu habitué
06:20aussi c'est pour ça que les marchés prennent du recul et qui voient vrai qu'ils examinent les
06:25conséquences si la conséquence conflit c'est une réouverture du détroit d'hormoz on est moins inquiet
06:31street donc est ouvert dans le vert on est en hausse de 0 3% sur nasdaq et le snp
06:35gagne aussi 0 3 malgré oracle
06:37parce que dans la tech on a eu alors une douche froide je sais pas les résultats étaient meilleurs
06:40qu'attendus les prévisions aussi mais le cycle d'investissement l'ampleur des investissements
06:45parallèlement un ralentissement de l'activité traditionnelle d'oracle tout ça inquiète et le
06:48titre perd 12% ce moment vincent oui oui c'est assez violent ceci étant ça n'invalide pas à
06:57la date
06:57d'aujourd'hui la tendance de reprise du cours de oracle que l'on voit depuis quelques mois on était
07:03allé beaucoup plus bas en février quand il y avait eu même au début de l'année quand il y
07:07avait eu les
07:08craintes sur les refinancements d'oracle et cette tendance haussière pour l'instant se maintient alors
07:15c'est vrai que les résultats sont très bons voilà une forte croissance du chiffre d'affaires qui dépasse
07:21les attentes on est à plus de 20% de croissance du chiffre d'affaires plus de 24% de
07:24croissance du
07:25résultat par action et c'est toujours la partie il ya qui croit très très fort ce qui est plutôt
07:33rassurant pour le comment ça s'appelle pour l'environnement il ya puisque oracle nous dit
07:43que la demande continue à dépasser largement l'offre donc il valide si vous voulez la poursuite
07:48des investissements et la poursuite du développement dans le secteur ce qui est plutôt bon pour les
07:54semi conducteurs qui avait énormément monté et qui ont été les plus fortes baisses que l'on voit dans la
08:00petite correction de ces derniers jours donc le discours globalement est plutôt bon pour le
08:06l'écosystème de lire voilà le terme que je cherchais après en ce qui concerne les investissements c'est
08:12vrai qu'il n'annonce pas d'investissements supplémentaires pour 2026 par rapport à ce qui
08:16était prévu et pour 2027 les investissements seront un petit peu moins élevé je crois qu'il
08:20doit être de 40 milliards j'ai bonne mémoire il ya quand même une chose c'est que oracle prend
08:26en
08:26compte là les inquiétudes légitimes des investisseurs sur le montant de ces investissements
08:32et en regard des cash flow qui s'avèrent négatifs donc ils n'ont plus les moyens de vraiment auto
08:39financer complètement ces investissements et en parallèle ils nous disent que dans les
08:43nouveaux investissements qui sont prévus et bien les clients vont financer une partie du
08:49développement et il nous parle je crois dans le carnet de commandes sur tous les investissements
08:54qui sont prévus il y aurait à peu près 75 milliards qui seront auto financés par les grands
08:59clients alors c'est positif bien sûr mais on sait que ces grands clients c'est qui c'est des
09:06gens
09:06comme open ai qui vont payer c'est des gens comme nvidia qui vont fournir pardon ça c'est
09:14fournisseur qui fournira les plus mais open ai pour avoir accès aux sources de comment ça s'appelle
09:20des data centers va payer l'achat des puces qui seront nécessaires et c'est pas oracle qui devra les
09:27financer donc ça c'est aussi un élément rassurant il n'empêche que il n'y a pas de pour
09:34l'instant il
09:35n'y a pas de miracle les investisseurs restent encore un petit peu inquiets par cette situation à la
09:39fois de dégradation du bilan de cash flow négatif qui n'est pas suffisant qui ne vient pas compenser la
09:46vigueur de la croissance du chiffre à faire du résultat il ya aussi une croissance du carnet de
09:50commandes qui est phénoménal qui dépasse largement les attentes plus 360% je crois voilà par rapport à
09:56les liens bon donc voyez il ya quand même je trouve d'un point de vue fondamental beaucoup de
10:02bonnes choses mais malheureusement le fait que la monétisation le la rentabilité des investissements
10:10va mettre un certain temps à arriver forcément ça laisse les investisseurs encore un peu inquiets
10:15ceci étant après une baisse de 10% on n'est plus très très cher sur oracle c'est ça
10:19je faisais le
10:20calcul on est à 22 fois 2027 on attend 8 dollars par action et on vaut 180 dollars et on
10:30attend 11
10:31dollars par action en 2028 ce qui nous fait 16 fois c'est peut-être pour ça que sur la
10:36baisse d'aujourd'hui
10:37ça va se calmer et que oracle continuera à se rétablir progressivement dans un couloir haussier
10:43176 dollars 12 en ce moment ce titre oracle demain spacex donc va s'introduire en bourse on y
10:48consacrera une matinale spéciale demain matin bfm bourse bien sûr sera mobilisée aussi pour les
10:52premiers instants de cotation est ce qu'on a une idée plus précise du taux de sous qui de
10:56souscription le rapport entre l'offre proposée au marché et la demande face à spacex est ce que le
11:01taux de souscription est historiquement élevé vincent est ce que vous avez de nouveaux chiffres à nous
11:04apporter là cet après midi non j'ai pas de nouveaux chiffres le chiffre qui circulait c'était que c
11:09'était
11:09sûr souscrit quatre fois ce qui est à la fois beaucoup vu l'ampleur de l'opération on est à
11:1875 milliards de dollars d'appels sur le marché mais quatre fois c'est pas non plus énorme quand
11:25vous avez des plus petites opérations c'est souscrit dix fois parfois trente fois donc c'est un petit peu
11:31mitigé je crois que d'un point de vue fondamental il est difficile de trouver des analystes qui soit
11:39franchement positif sur le cours qui est proposé on est bien d'accord après c'est une question
11:44d'adhésion à la philosophie de musk qui avait réussi tesla et qui a réussi ses lancements qui est donc
11:51bon les gens qui veulent vraiment y croire il peut en acheter et ça va peut-être monter mécaniquement de
11:57de 10 ou 15% à l'ouverture après il empêche que un juste prix à mon avis pour l
12:04'action ce serait quand
12:05même 30 ou 40% de moins ah oui donc avant voilà avant de voir une baisse de 30 ou
12:1240% on aura sans
12:13doute une jambe de hausse presque mécanique au début mais faudra savoir sortir vite c'est ça l'idée
12:17bah pour ceux qui auront pu en acheter parce que si ça cote à l'ouverture plus 10% c
12:22'est même pas la
12:23peine bon ben c'est demain enfin quand je dis le juste prix le juste prix c'est pour intégrer
12:28la
12:31probabilité de tous les risques qui sont là parce que quand on voit les prévisions de chiffre d'affaires
12:34et développement bon c'est merveilleux mais encore faut-il que ça se réalise donc à un moment
12:39donné il faut que comment dire que les attentes soient réalisées mais ça va pas se faire tout
12:46de suite donc je pense qu'il y aura probablement un petit peu de déception derrière ce serait pas
12:51étonnant c'est pas la première fois qu'une grosse IPO début de bien et qu'on se dit après
12:56depuis 15 ans
12:57la performance médiane des grandes introductions en bourse depuis 15 ans sur la première année de
13:01cotation c'est moins 31% par exemple alibaba quand il s'était coté à wall street avait fait la
13:06première année moins 35% facebook sa première année a fait du moins 54 c'est compliqué les
13:11grandes ipo historiquement c'est vrai tout à fait c'est pour ça qu'il faut quand même être un
13:16petit peu méfiant et en plus ce spacex va rentrer dans le nasdaq mais le flottant va être très faible
13:23et au niveau des indices sp500 qu'on sort pas du sp500 qu'on sort à fera dans le sp500
13:29le flottant va
13:31être ridicule donc ça va pas non plus faire des volumes d'achats colossaux et durables si jamais le
13:38flottant augmente c'est différent mais pour que le flottant augmente ben il faut que elon musk en
13:44vendent bien sûr oui et ce sera pas le cas ça va être très progressif merci vincent vincent
13:49guenzi donc pour chouler juste pour terminer non oui oui vincent allez-y bien sûr vingt secondes
13:53je veux dire que juste sur les trois grosses introductions oui on aurait plutôt à une
13:57envie assez positive sur anthropique qui a l'air mieux mieux placé que copenhay plutôt
14:03anthropique alors même si on n'a pas encore les désirs merci beaucoup vincent
14:06merci
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