00:00Bertrand Lamiel avec nous en fil rouge, toujours depuis Porzampart.
00:02Bertrand, toi, nous disiez, le carton, la star du jour, c'est Publicis,
00:05qui donc annonce une acquisition aux Etats-Unis dans les datas,
00:08un acteur du partage de datas entre entreprises.
00:11Le nerf de la guerre, Publicis qui donc se renforce à travers les datas dans l'IA.
00:15Le titre gagne 5% Publicis.
00:16Est-ce que vous y trouvez encore beaucoup de potentiel de hausse, Bertrand ?
00:21Clairement, c'est un dossier qui est sous surveillance.
00:22On adore les fondamentaux, on adore le management.
00:25Mais elle avait été boudée par le marché depuis un petit moment
00:28parce que, en fait, dans un premier temps,
00:31tout le monde a craint que Publicis, comme pas mal d'autres acteurs,
00:34soit totalement disfruté par l'IA
00:36et que tout le monde puisse faire sa campagne de pub tranquille à la maison.
00:40Bon, c'est évidemment pas le cas parce qu'il n'y a pas simplement la pub telle qu'on
00:43la voit,
00:44mais après, il y a toute l'analyse des données.
00:45Enfin, bref, il y a des considérations sur le prix, sur les images, sur les impacts.
00:53Donc, tout ça qui nécessite de pouvoir capter de la donnée
00:57et pouvoir surtout la faire parler.
00:59Et donc, dans ce cadre-là, nous, ça nous paraît très intéressant
01:01de voir une société qui va à l'encontre globalement de toute la profession,
01:06qui a globalement arrêté d'investir,
01:09qui fait une des très grosses acquisitions, même pour elle historiquement.
01:13Donc, les fondamentaux, nous, on est en phase.
01:15Le momentum s'améliore.
01:17Historiquement, Publicis, c'est pas très cher.
01:19Donc, oui, c'est quelque chose qu'on est en train de regarder de très près.
01:23Maintenant, il faut être conscient que la phase de marché,
01:27d'un point de vue technique dans lequel on est,
01:29c'est un retournement potentiellement haussier.
01:32C'est pas encore fait.
01:33Et dans ces phases de retournement, il y a des échecs.
01:37On se souvient de Kering,
01:39puisque globalement, après son retournement qui était validé,
01:43six mois plus tard, on est toujours un peu près au même prix
01:45après avoir connu un plus haut à 50 %.
01:47Donc, on peut être chahuté dans cette phase-là.
01:50Pour autant, on a un regard plutôt positif sur Publicis,
01:54même si, pour l'instant, on est neutre.
01:57Sur ce titre, Publicis, donc, voilà, vous avez une forme de bienveillance,
02:00même si, à ce stade, on n'est pas encore sur une fenêtre d'opportunité
02:02pour d'éventuels acheteurs.
02:05Autre valeur, autre secteur, surtout, à suivre, les semi-conducteurs.
02:08Il se trouve que, depuis le début de l'année,
02:09les acteurs européens des semi-conducteurs font aussi bien que les acteurs américains.
02:13On a en Europe BE semi-conducteurs qui gagnent,
02:15depuis le début de l'année, 90 %.
02:18STMicroelectronics qui gagnent 110 %.
02:19Enfin, c'est digne des meilleures tech américaines.
02:21Alors, c'est plus petit, mais Xtrong gagne 170 %.
02:24Il semble que les semi-conducteurs européens ne rougissent plus
02:27face à leurs pairs américains.
02:28Est-ce qu'il faut, à vos yeux, renforcer davantage encore ces acteurs-là ?
02:32Alors, nous, on aime bien les semi-conducteurs,
02:35quel que soit le drapeau qui les abrite,
02:40qu'ils soient américains ou qu'ils soient européens.
02:42Oui, on pense qu'il y a encore de la place.
02:45Il y a une demande qui est très forte.
02:47Les publications viennent de sortir et, globalement, ça confirme que,
02:50un, il y a une demande qui est très forte.
02:52Deux, les prix sont revus à la hausse.
02:54Donc, on est dans un environnement qui est extrêmement positif
02:56pour des sociétés qui, souvent, sont extrêmement psychiques.
03:02Et donc, là, on est en train de vivre le bon côté,
03:06le moment où, globalement, toutes les étoiles sont alignées.
03:09Donc, on aime bien les acteurs européens, on aime bien les acteurs américains.
03:14On aime bien aussi les acteurs américains qui viennent se coter en Europe,
03:18si vous voulez, qui viennent mettre leur siège social en Irlande,
03:21comme, par exemple, Seagate.
03:23Donc, coté au Nasdaq, siège en Irlande.
03:26Donc, du coup, éligible au PEA, 188% depuis le début de l'année.
03:31Joli, effectivement.
03:32On n'a jamais fini de découvrir de nouvelles valeurs dans cet univers.
03:34Alors, un de nos auditeurs, justement, réagit.
03:37Il nous a écrit, comment s'appelle-t-il ?
03:39Attendez, on va retrouver son message parce qu'il n'y a pas de main mortre
03:42pour nous expliquer qu'il vaut mieux acheter, peut-être,
03:44des valeurs européennes qu'américaines.
03:46Cet auditeur, il s'appelle François, il nous a écrit sur X et nous dit,
03:49moi, je crois plutôt dans deux CRSI.
03:51Je suis là, c'est d'entendre vos intervenants parler des tech américaines
03:54pour notre portefeuille français.
03:55Il y a aussi des acteurs français et européens, très bien, comme deux CRSI.
03:58Qu'est-ce que vous en pensez de cette valeur, vous, Bertrand ?
04:01Alors, oui, effectivement, c'est un bon comportement depuis le début de l'année.
04:04Et encore une fois, je vous dis, nous, quand on s'intéresse à une société,
04:07on ne regarde pas le pavillon.
04:09On regarde l'histoire.
04:11Où est fait le chiffre d'affaires ?
04:12Quelle est la croissance ?
04:13Est-ce que la société va être leader sur son secteur ?
04:16Quels sont les concurrents ?
04:18Donc, voilà, le seul moment où on a un sujet nationalité, entre guillemets,
04:22c'est pour savoir si c'est éligible au PEA.
04:24Sinon, on va le mettre plutôt dans une assurance-vie.
04:27Donc, voilà, en fait, la nationalité en soi nous importe peu.
04:31Et dans les valeurs, effectivement, je confirme à l'auditeur
04:34qu'il y a des dossiers avec des capitalisations plus modestes
04:39qui sont intéressantes.
04:40Nous, dans les pépites que je vous propose aujourd'hui,
04:42il y a Semco Technologies, qui est une nouvelle valeur.
04:44On a participé à l'introduction en bourse.
04:46C'est un peu moins d'un an.
04:48Ça se comporte très bien.
04:49C'est des gens qui sont, pareil, sur les semi-conducteurs
04:52et qui travaillent sur ce qu'on appelle les galettes et waifers
04:55sur lesquelles on vient poser les semi-conducteurs.
04:58Donc, oui, il y a plein de choses à faire.
05:00Et il faut creuser la côte, quel que soit le côté de l'Atlantique
05:03sur lequel on la creuse.
05:04Bertrand Lamiel, propose en part gestion.
05:05Merci beaucoup, Bertrand, de nous avoir accompagné.
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