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00:06Antoine, donc l'Europe reste bien orientée même si Wall Street hésite un peu.
00:11Oui effectivement, on est à l'équilibre du côté des marchés américains,
00:15moins 0,09 pour le Nasdaq, plus 0,08 pour le Dow Jones.
00:19A Paris, le CAC, plus 0,88% et ce sont des valeurs plutôt traditionnelles qui mènent la danse.
00:25Genéder Electric qui gagne quasiment 3%, 242,30. Publicis, plus 2,72 à 89,92 euros.
00:33Puis on a le secteur du luxe qui signe quand même de belles performances,
00:37plus 2% notamment pour Kering qui est le mieux placé à 302,40 euros.
00:41C'est vrai qu'on a des données de consommation en Chine qui ne sont pas terribles,
00:44mais parallèlement la conviction précisément du côté des analyses que la Chine aurait en stock
00:50avec un plan d'aide à la consommation du côté du consommateur chinois, mais au niveau local.
00:57Et ça, ça aide à décoincer un petit peu les valeurs liées à la consommation en Chine,
01:01et c'est le cas évidemment du luxe.
01:02Du côté des valeurs à la traîne, on a Sanofi dont on va parler à moins 1,9% à 80,72 euros.
01:08Ou encore Eden Red, moins 1,13 à 18,39 euros.
01:11Les allégements se poursuivent alors que le titre va bientôt sortir du CAC 40.
01:15Eramet signe une baisse de 7,15% à 49,72 euros.
01:19Il faut dire que le titre avait quand même pas mal performé ces derniers temps sur fond de Razia sur les terres rares.
01:25Là, il y a peut-être des prises de profit à la clé.
01:27Worldline gagne 7,7% à 1,51 euros.
01:31C'est la plus forte hausse de l'indice-là.
01:33Bertrand Lamiel est avec nous pour Ports en part-gestion en fil rouge.
01:35Rebonjour Bertrand.
01:36Antoine nous disait que le luxe est en hausse alors qu'on a des chiffres en Chine de consommation qui se tassent, qui ralentissent.
01:41Antoine nous disait qu'il y a l'espoir qu'en Chine, effectivement, les régions apportent un peu de carburant, un peu d'argent aux consommateurs pour les aider à consommer davantage, relancer cette consommation qui patine là-bas.
01:51Et c'est ce qui porterait les valeurs du luxe.
01:53Autrement dit, bad news is good news.
01:54Est-ce que vous estimez que le secteur du luxe, même si la Chine venait à poursuivre son ralentissement, on verra, doit poursuivre son rebond entamé depuis la fin de l'été ?
02:03Oui, c'est un secteur qui a été compliqué depuis 2021, mais qui est en train de revenir sur le devant de la scène.
02:12Le luxe avait été historiquement porté, effectivement, par la croissance aux Chines et aux États-Unis.
02:16Quand la croissance en Chine s'est éteinte, on s'est aperçu que les États-Unis pouvaient servir de relais.
02:20Et puis là, dernièrement, patatras, plus rien ne tenait.
02:23Donc, ça a été compliqué.
02:24C'est une illustration, si vous voulez, de l'optimisme des investisseurs optimistes qui est relativement fondée.
02:31Quand on était dans les séances baissières, donc de 2021 à avril 2025, seulement 5% des séances ont été des séances avec des gains à plus de 3%.
02:41Donc, des séances fortes.
02:43Depuis avril 2025, 39% des séances sont des séances avec des gains de plus de 3%.
02:50Et typiquement, c'est ce qu'on voit encore aujourd'hui.
02:52En fait, il en suffit de peu pour tout de suite réallumer l'optimisme des investisseurs.
02:57Probablement qu'ils ont tous encore en tête les gains qui avaient été faits sur la période 2016-2025.
03:02Où, en fait, il était illusoire de vouloir performer sans avoir du luxe en portefeuille.
03:06Et donc, c'est probablement un peu cette logique-là.
03:09Plus des nouvelles qui sont moins mauvaises, va-t-on dire,
03:13qui font qu'il y a un environnement très propice sur le dossier, sur le luxe.
03:18On le voit sur Frearing, on le voit sur LDMH.
03:20A noter qu'Hermès, qui avait été la plus résiliente dans la période de baisse,
03:24est assez peu entourée dans les périodes de hausse.
03:28Alors, parmi ces valeurs du luxe qui s'en sortent particulièrement aujourd'hui,
03:31on a Keering.
03:31On va regarder cette valeur.
03:32Tiens, pour ceux qui nous suivent à la radio, on est aussi à la télé.
03:34Keering, aujourd'hui, dans l'univers luxe, signe la plus forte hausse du CAC, plus 2%.
03:38On a LVMH aussi en hausse.
03:39Allez, si vous deviez avoir un de favoris pour 2026 dans le luxe,
03:42puisque vous êtes positif sur le secteur,
03:43ce serait qui, vos chouchous dans le luxe, vos valeurs favorites ?
03:46Keering en 1, LVMH en 2.
03:49Voilà, au moins c'est clair.
03:51Autre titre à reculer, oui, qui lui recule et à surveiller surtout, c'est Sanofi.
03:55Sanofi perd 1,8%.
03:56Avec une double déception dans ses traitements contre la sclérose en plaques,
04:01Sanofi attend un report de l'examen par la FDA
04:03et abandonne l'une de ses études parallèlement,
04:06toujours contre une forme de sclérose en plaques.
04:07Ce titre, Sanofi perd 2%, quasiment la lanterne rouge du CAC aujourd'hui.
04:12Et c'est vrai, un groupe de santé qui déçoit, qui fait moins bien que son secteur depuis maintenant plusieurs mois.
04:17Le secteur de la santé monte bien depuis deux mois, mais Sanofi, c'est moins probant.
04:20Quel avenir voyez-vous pour Sanofi en bourse ?
04:22Et surtout compte tenu des news du jour qui font reculer le titre.
04:26On reste à l'écart d'un titre comme Sanofi.
04:29Et globalement, dans la santé, de beaucoup de titres.
04:32Malheureusement, c'est un secteur, certes, qui va un peu mieux depuis quelques temps,
04:35mais qui doit être à peine à plus de 2% depuis le début de l'année.
04:38Et quand on regarde les poids lourds que sont Novo Nordisk, par exemple,
04:41qui est une star de la côte, Siemens, pas dans sa division santé,
04:45Philips, Coloplast, globalement, il n'y en a pas un qui fonctionne en bourse.
04:48Ils ont tous leurs problèmes, mais globalement, le secteur n'est pas en pointe.
04:52Il y a un dossier qui se comporte bien et qu'on aime bien, qui s'appelle Fresenius,
04:55qui est en Allemagne, c'est une histoire de restructuration.
04:58Et après, il faut aller chercher du côté des biotech, avec des Abivax ou des Medercepts,
05:02qui ont fait les beaux jours des portefeuilles des Français.
05:06Donc, oui, compliqué, sur la sclurose en plaques,
05:11il y a potentiellement 2,3 millions de malades dans le monde qui attendent des traitements,
05:14parce qu'aujourd'hui, on vit moins mal, ou on essaye de vivre mieux avec les traitements,
05:19mais on n'a pas véritablement de traitements qui permettent d'en guérir.
05:22Donc le fait qu'une société souffre d'un momentum négatif du fait de l'abandon d'un médicament,
05:28ou du report, ce n'est pas porteur en bourse.
05:33Donc, voilà, pour l'instant, sur la santé, on a très peu de candidats pour rentrer dans les pays.
05:40Il y a un petit peu de choses à faire aux États-Unis, mais c'est plus compliqué en Europe.
05:43– Sanofi perd 2,2%, lanterne rouge, avec Eden Red qui va quitter le CAC 40 lundi prochain.
05:48Eden Red au profit d'Effage, Eden Red perd 1% aujourd'hui,
05:51et Effage, qui avait peu réagi vendredi, gagne en ce moment un petit peu plus d'1%, ce titre Effage.
05:56Dernière question, demain, Bruxelles doit annoncer, Bertrand,
05:59alors ce sera un petit événement quand même pour le secteur automobile,
06:01mais pour l'industrie européenne dans son ensemble.
06:02Bruxelles doit annoncer peut-être le report de l'interdiction des véhicules thermiques.
06:06Donc, aujourd'hui, l'interdiction est fixée à 2035,
06:09ce sera peut-être reporté de 5 ans, voire plus,
06:11voire la mesure carrément structurellement assouplie.
06:13On verra ce qu'annoncera demain Bruxelles,
06:15mais est-ce que ça changerait fondamentalement le potentiel des acteurs automobiles,
06:18d'après vous, en bourse, si demain Bruxelles assouplit sa position ?
06:22– Clairement, c'est quelque chose qu'il faut regarder de très près,
06:26parce que là, on a un secteur qui souffre quand même depuis quelques années
06:30en relatif à l'Eurostock 50 et aux autres valeurs,
06:35avec des niveaux de valorisation qui sont arrivés sur des points bas.
06:39Donc là, si on a une Commission européenne
06:42qui revient effectivement sur quelque chose de plus pragmatique,
06:45rappelons que l'idée était de décarboner notre environnement.
06:51Et ça s'est traduit par le tout électrique,
06:53alors qu'il existe d'autres alternatives.
06:56Voilà, si on revient à un peu de pragmatisme,
06:58qu'on redonne un peu de mou aux constructeurs qui,
07:02on l'a vu, ont dû abandonner pas mal d'investissements,
07:04on a vu les sociétés allemandes d'automobiles qui ont fait profitoire ligne sur profitoire ligne,
07:09ça peut avoir du sens et ça peut permettre un retour peut-être sur le devant de la scène.
07:14Donc on en est aux prémices.
07:16Sur les constructeurs, c'est pas évident,
07:18il y a peut-être BMW ou Mercedes qui vont redevenir investissables.
07:21En tous les cas, sur les équipementiers,
07:25nous on met en avant un dossier allemand qui s'appelle Schaeffler.
07:28Lui commence assez rapidement à retrouver la faveur des investisseurs
07:33parce qu'en fait, dans son mix de business,
07:35immédiatement, à partir du moment où on relâche un petit peu l'étreinte,
07:38ça redonne plus de visibilité sur un titre qui avait beaucoup souffert.
07:42Donc voilà une histoire de retour en grâce qui nous paraît intéressante.
07:47Attention, c'est un retour en grâce.
07:49Donc c'est pas dénué de risques, loin s'en faut.
07:52Donc à pondérer en fonction de...
07:54Merci Bertrand Lamiel avec nous pour Porzampart Gestion.
07:57Il se mouille à chaque fois, Bertrand.
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