00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Antoine, donc vous le disiez, votre mot du jour, acharner les marchés s'acharnent à la baisse.
00:10Et cette semaine aura marqué une bascule pour les marchés européens.
00:14Cette semaine, les marchés européens ont basculé dans le rouge.
00:18Leur performance depuis le 1er janvier est désormais dans le rouge, que ce soit pour le CAC ou pour l
00:21'Eurosoc 50.
00:22Effectivement, avec des phénomènes de court terme qui se dessinent, qui se précisent, qui se prolongent.
00:26On a beaucoup parlé d'ArcelorMittal, qui est toujours le témoin de ce stress énergétique avec la hausse des cours
00:31du pétrole.
00:32C'est toujours le titre le plus réactif du moment sur le CAC 40.
00:34Il perd encore 3,8% cet après-midi à 44,96 euros.
00:40A noter aussi des baisses marquées dans des secteurs plus industriels.
00:44Airbus, moins 2,08 euros, 168,46 euros.
00:47Stellantis, moins 2,14 euros, 5,84 euros.
00:48Safran, moins 1,88 euros à 302,50 euros.
00:51Et puis à la hausse, on retrouve TotalEnergie, fort logiquement, qui gagne 2% à 71,84 euros.
00:57Encore une fois, le bon vieux CAC 40 qui prend le relais des hausses pour limiter les pertes.
01:02Orange gagne 1,9%, 17,50.
01:05Danone, plus 1,99 à 71,62 euros.
01:08Et puis, des petites ricoveries au milieu de cette tempête.
01:13On a quand même Dassault Systèmes qui signe une semaine assez intéressante.
01:17Le titre gagne encore 1,3% aujourd'hui à 18,57 euros.
01:21Il était déjà en belle hausse hier.
01:23On a Nanobiotics, encore leader du SBF 120 à plus 8,2% à 29,70 euros.
01:28Et Worldline, dont on parlait, qui gagne encore 3,3% à 40 centimes d'euros.
01:33A noter aussi qu'on joue les prolongations chez JC Decaux, dont le titre gagne 2,8% à 19
01:38,50 euros
01:38après une hausse spectaculaire en clôture hier.
01:40C'est vrai, hier, incroyable séance, publication plus que saluée.
01:43Vous citiez Worldline, qui mène une augmentation de capital super dilutive, avec une décote maximale pour ses actionnaires.
01:48Un article complet, d'ailleurs, à retrouver sur Worldline, sur le site bfmbourse.com.
01:53Maxime Legez est avec nous, gérant pour GSD Gestion.
01:55Bonjour, Maxime.
01:57Bonjour, Guillaume.
01:57On va parler de ces valeurs directement concernées par le conflit au Moyen-Orient, bien sûr.
02:01Juste avant, un petit pas de côté avec Soitec.
02:03Quelle semaine, quand même, pour Soitec.
02:04Antoine, vous nous en parliez régulièrement, d'ailleurs, jour après jour.
02:07Quand on tire le bilan, on va regarder d'abord ce titre en direct.
02:10Il est en petite baisse aujourd'hui d'un peu plus d'un pour cent, Soitec.
02:13Mais quand on tire le bilan de la semaine, on est à plus de 40.
02:15Sur une semaine, ce titre Soitec a gagné 40 %, avec beaucoup de buzz aussi sur les réseaux sociaux.
02:2140 % de hausse en une semaine, Maxime.
02:23Pour vous, c'est un effet réseau social ou il y a un nouvel Eldorado à aller piocher chez Soitec
02:27?
02:29Alors, c'est vrai que 40 pourtant en cinq jours, alors qu'il n'y a eu aucune publication ou
02:33annonce spécifique,
02:35eh bien, c'est un petit peu étrange.
02:39Et ce n'est pas que depuis une semaine, puisque si on regarde la performance depuis le début de l
02:42'année,
02:42on est en hausse de 130 %.
02:44Alors, selon Citi, on a envolé cette semaine, elle serait liée à un poste, en effet, sur X,
02:52d'un compte qui est suivi par plus de 100 000 abonnés, qui recommande d'acheter Soitec.
02:57Et bon, alors a priori, ce même compte, il avait été visionnaire sur le fabricant de nano-ordinateurs Raspberry Pi,
03:03puisqu'il avait dit d'acheter l'action avant que le cours s'enflamme ensuite.
03:08Mais bon, il faut faire attention parce que le cours de Raspberry Pi, il avait ensuite bien corrigé de quasiment
03:1450 % en trois mois.
03:15Donc, bon, selon ce compte, au cours des deux prochaines années, Soitec devrait être le principal bénéficiaire de la prochaine
03:20vague architecturale menée par Indigua.
03:24Mais bon, c'est un petit peu difficile de comprendre cette forte hausse, parce que même si on a eu
03:27les résultats d'Oracle cette semaine qui ont un petit peu rassuré les marchés,
03:31ça n'explique pas vraiment cette envolée, parce qu'en fait, il n'y a pas de lien direct avec
03:34Soitec.
03:35Soitec, c'est un leader dans les wafeurs pour notamment le silicium photonique.
03:42C'est une technologie qui est indispensable, qui est très prometteuse.
03:44Mais bon, l'action, elle avait quand même beaucoup souffert ces dernières années.
03:48En particulier l'année dernière, on était quand même à moins 70 % en 2025.
03:52Le titre, il était d'ailleurs très décoté.
03:54On était à à peu près moins 40 % par rapport à sa valeur nette comptable.
03:57Là, on a eu une très forte hausse depuis le début de l'année.
04:00On revient sur un niveau de valorisation qui est à peu près normal au niveau de son actif nette comptable.
04:06Moi, je pense qu'il faut être quand même un peu prudent sur ce dossier,
04:08parce qu'il faut faire attention à ne pas être trop optimiste.
04:11On sait que certains de ces secteurs d'activité, notamment, étaient sous pression.
04:14On a une baisse des ventes de smartphones attendue en 2026.
04:17Un secteur automobile qui est toujours compliqué.
04:20Donc, une hausse de 130 %, ça peut être le moment de prendre quelques profits.
04:26Antoine ?
04:27Le photonique, on en a parlé il y a deux semaines à cette antenne même,
04:30et on a découvert tout un secteur d'activité qui est en train de revitaliser tout le secteur
04:35de ce qu'on appelait à l'époque la fibre optique.
04:37Puisque le photonique, c'est le fait de transmettre des quantités d'électricité via la lumière,
04:43soit un rayon laser, soit la lumière en elle-même.
04:46Et c'est quelque chose qui est vraiment très prometteur,
04:50surtout dans le domaine des data centers où il y a beaucoup de câbles, nécessairement.
04:54Et là, on peut transmettre l'énergie à des vitesses stratosphériques et sans avoir besoin de câbles par la lumière.
05:01Et c'est une technique très, très disruptive.
05:04Beaucoup de risques, beaucoup d'enjeux.
05:05Mais alors, si ça marche, ça risque d'être absolument fabuleux pour les entreprises qui sont présentes.
05:10Oui, et peut-être aussi pour Soitech. On en parlera tout à l'heure avec Techstocks.
05:14Nos experts de Techstocks, à partir de 16h30, c'est le vendredi, Techstocks,
05:17pour comprendre la tech de l'intérieur et trouver des valeurs pionnières des nouvelles tendances dans la tech.
05:22Justement, dans cette tech européenne à suivre aujourd'hui, vous le disiez,
05:25l'Euronext Tech Leader aujourd'hui progresse encore.
05:27Antoine, il y a BE semi-conducteurs. On est à Amsterdam, là.
05:30Il y a des rumeurs de rachats sur BE semi-conducteurs.
05:32Maxime, le titre gagne 8% en ce moment, à Amsterdam.
05:35C'est vrai. C'est Reuters qui nous dit qu'il y aurait un intérêt pour BE semi-conducteurs.
05:43Alors, a priori, c'est cette technologie d'encapsulation des puces qui serait très stratégique
05:52pour les futures générations de puces destinées à l'intelligence artificielle.
05:57Et donc, le groupe aurait mandaté, ça reste des rumeurs, mais la banque d'affaires Morgan Stanley
06:02pour évaluer les différentes approches qu'il aurait reçues.
06:06C'est un groupe qui est côté Amsterdam, qui est valorisé à peu près 14 milliards d'euros.
06:10Et c'est vrai que le PDG qui est le fondateur, c'est M. Richard Blickman,
06:14il n'avait jamais présenté de plan de succession.
06:15Et donc, une prise de contrôle, ça a été un des scénarios qui a été envisagé.
06:21Et donc, selon les rumeurs, je dis bien selon des rumeurs,
06:23on aurait deux prétendants qui seraient deux géants américains
06:26avec une capitalisation de plus de 260 milliards de dollars.
06:28On a l'entreprise américaine LAM Research, qui fabrique des équipements pour les puces électroniques.
06:34Et on a aussi l'entreprise américaine Applied Materials,
06:38qui a déjà acquis 9% du capital de B.E. Semiconducteur en avril dernier,
06:42et qui est devenu d'ailleurs le premier actionnaire.
06:45Donc, voilà, ça reste des rumeurs.
06:48C'est pour ça que le titre prend 8% aujourd'hui.
06:50On est à plus de 30% à peu près depuis le début de l'année.
06:53Mais ça se paye quand même 54 fois les profits attendus pour 2026.
06:57Nous, on estime que c'est peut-être un petit peu tard pour rentrer sur le titre.
07:01Voilà, nous, on est plutôt neutres, correctement, sur ce sujet.
07:04Plutôt neutres, donc, sur B.E. Semiconducteur, plus 8% en ce moment.
07:08Et dans cette tech, à ne pas rater la semaine prochaine,
07:10Nvidia qui va tenir sa conférence, cette fameuse conférence,
07:13où Nvidia a l'habitude de présenter ses nouveaux formats de puces, de puces GPU notamment.
07:17Ça fait toujours effet sur les marchés.
07:19Alors, on verra ce que Nvidia sera capable ou pas de délivrer
07:21à l'occasion de cette conférence la semaine prochaine,
07:24dédiée à ces puces, ces nouvelles futures puces.
07:26Ça va, bien sûr, engager les marchés, soit à la hausse, soit à la baisse.
07:29Sur ce titre, Nvidia, ce sera passionnant, bien sûr, à suivre.
07:33Ici, au cœur de BFM Bourse, et puis avec nos amis chez Tech&Co,
07:36François Sorel, Frédéric Simotel et Léa Benahim, bien évidemment.
07:39Autre secteur à suivre.
07:40Alors là, on va revenir au conflit au Moyen-Orient.
07:42Le secteur du luxe, il est encore en baisse aujourd'hui.
07:43On va regarder le VMH pour ceux qui nous suivent à la radio.
07:45On est aussi à la télé, ce titre est en baisse d'1,6%.
07:48Le problème, c'est que les baisses commencent à s'enchaîner.
07:50On a aussi aujourd'hui Kering qui recule d'1%.
07:53D'après Bernstein, LVMH, Kering et Richemont réalisent chacune
07:578% de leurs ventes dans la région Moyen-Orient.
07:59Est-ce qu'il faut continuer de vendre le secteur ?
08:02Maxime.
08:04Alors, c'est vrai que pour le secteur du luxe,
08:07les ventes en Asie et en Chine, notamment avec le Nouvel-en-Chinois,
08:10ça avait été relativement encourageant.
08:12Ça avait été consommé par les résultats de Prada.
08:15Et puis, on avait aussi des bons résultats de Montclair.
08:18Et avec le déclenchement de la guerre au Moyen-Orient,
08:20les valeurs de luxe, elles ont corrigé.
08:23Alors, on devrait avoir un impact visible à court terme
08:26sur les ventes de produits luxe dans la région,
08:27parce qu'on peut comprendre de manière très logique
08:30que la priorité des clients à Dubaï, par exemple, en ce moment,
08:33c'est pas de savoir quel sac ils vont acheter la semaine prochaine,
08:36mais c'est plutôt de savoir s'il va y avoir un drone
08:38qui va arriver dans leur immeuble.
08:40Donc, on va avoir un impact aussi sur les achats à l'étranger
08:45par ces mêmes clients du Moyen-Orient,
08:46parce que le trafic aérien est très perturbé dans la région.
08:51Et c'est vrai que Dubaï est la plateforme principale
08:55de transit aussi entre l'Europe et l'Asie.
08:58Donc, les ventes en Europe aux acheteurs asiatiques
09:01pourraient être affectées,
09:02les achats à l'étranger par les clients du Moyen-Orient
09:05pourraient aussi être affectés.
09:07Beaucoup d'analyses pensent que cet impact sera probablement temporaire,
09:10puisque, en général, les clients du luxe s'adaptent rapidement
09:13à un changement de condition,
09:14tant que leur richesse, on va dire, n'est pas affectée.
09:17Mais c'est vrai que si on a une hausse du râle des prix de l'énergie
09:19qui pèse sur les perspectives macroéconomiques,
09:23ça pourrait affecter le secteur du luxe,
09:24parce qu'on aurait des clients de la classe moyenne
09:26qui pourraient subir une peste de pouvoir d'achat.
09:28Ça compliquerait un peu la reprise des ventes du luxe.
09:31S'il se produit aussi une forte baisse des prix des actifs financiers,
09:34eh bien, ça pourrait impacter la fortune de certains clients,
09:37réduire leur appétit pour les produits de luxe.
09:39Donc, c'est difficile de dire à ce stade,
09:42parce qu'on ne sait pas combien de temps va durer le conflit.
09:45C'est vrai que les marchés américains
09:46pourraient peut-être se montrer résilients
09:47face à une éventuelle crise énergétique
09:49qui aurait peut-être probablement plus d'impact
09:51sur les consommateurs d'Europe et d'Asie.
09:54Parmi tous les groupes de luxe,
09:56avec un contexte très instable,
09:59nous, on préfère LVMH,
10:00parce que c'est un groupe qui est quand même très résilient,
10:02qui est très diversifié,
10:03qui est bien positionné en cas de reprise.
10:06Nous, on estime qu'à un PE 2026,
10:1122 à peu près,
10:12quand on sait que le titre perd 25% depuis le début de l'année,
10:15aux alentours de 490 euros,
10:18nous, on pense que dans une optique moyen en termes,
10:20ça peut être un prix d'entrée justement
10:21pour se positionner sur le titre.
10:22Voilà, plutôt LVMH quitte à choisir ce secteur.
10:25Merci beaucoup Maxime de nous avoir accompagné.
10:26On vous retrouvera à la clôture des marchés.
10:28Maxime Lejeuès pour GSD Gestion.
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