00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06On parle beaucoup des marchés européens, des marchés américains depuis le début de l'émission.
00:09Et les marchés émergents, quid des marchés émergents ?
00:12William Scores, Gemway Assets, bonjour.
00:15Bonjour.
00:15Alors, il y a un pays qui est en vedette chez vous en ce moment, c'est les Philippines.
00:20Qu'est-ce qui se passe aux Philippines qui peut susciter cet intérêt pour qui veut investir dans les marchés
00:25émergents ?
00:26Alors, c'est le premier signal un peu négatif en réponse au choc pétrolier,
00:32c'est-à-dire que les Philippines deviennent le premier pays parmi les marchés émergents à augmenter les taux d
00:38'intérêt de 25 points de base.
00:41Et il faut se rappeler que même si la guerre se termine demain et les prix du carburant se normalisent
00:50rapidement,
00:53les effets de second tour quant à la faiblesse de la monnaie et les coûts alimentaires signifient que l'impulsion
01:04inflationniste risque à persister.
01:06Oui, et puis on voit dans d'autres pays qu'il commence à y avoir des restrictions de déplacement, d
01:13'usage même du carburant.
01:14Donc, il y a certains pays, je ne sais pas, la Thaïlande, le Vietnam aussi, qui seront à surveiller dans
01:19cette optique-là.
01:20Mais en général, on dirait que la situation dans les marchés émergents est bonne.
01:25Oui, de manière un peu plus générale, on voit que les flux de capitaux tiennent bien le coup quand même.
01:28Oui, la semaine dernière, plus de 3 milliards de dollars.
01:32Mais il faut, comme toujours, distinguer entre les flux vers les fonds actifs et vers les ETF.
01:41Enfin, les fonds hors ETF sont en décollecte.
01:46Et ça fait concentrer l'indice un peu.
01:50Oui, totalement.
01:50Surtout qu'on voit que certains indices, il y a eu aussi un petit événement.
01:55Bon, là, on ne parle pas vraiment de marché émergent,
01:57mais on a vu la bourse de Séoul passer en capitalisation devant la bourse de Londres cette semaine,
02:02notamment grâce à SKINX.
02:04Là, on est dans le domaine de la mémoire vive.
02:06Mais j'allais dire, justement, cette concentration de valeurs dans certains indices,
02:12elle se ressent aussi du côté des autres pays émergents, bien sûr.
02:16Oui, et j'ai noté aussi que TSMC maintenant a une poids dans l'indice
02:23plus que l'Inde entière.
02:26Et la détention d'actions indiennes par les étrangers
02:30sont arrivées à des niveaux inédits en 15 ans.
02:37C'est dans ces conditions que c'est plus important que jamais être proactif,
02:42parce que même si les perspectives pour TSMC, pour EINX,
02:46sont très favorables en ce moment,
02:48lorsque le cycle s'inversera,
02:50il faut être capable de chercher ailleurs.
02:54Oui, et puis de sélectionner le bon timing,
02:57parce que quand vous avez relevé,
02:58c'est une donnée super impressionnante,
03:00c'est la bourse de Taïwan,
03:02c'est plus gros que Chine plus Hong Kong.
03:04C'est vrai.
03:05C'est fou, grâce à TSMC, évidemment.
03:08Et grâce plutôt à des achats par les étrangers,
03:15par les investisseurs étrangers.
03:16Ça, c'est très intéressant.
03:18Alors là, on a beaucoup parlé de l'Asie,
03:20le paysage des marchés émergents ailleurs.
03:22Est-ce qu'il y a d'autres terres d'investissement
03:23qui doivent un petit peu attirer notre attention ?
03:26Là, il nous reste une minute.
03:27Oui.
03:28Alors, vous connaissez la phrase
03:29qu'une marée mentante soulève tous les bateaux.
03:33Et ce tsunami d'investissement sur les réseaux électriques,
03:37sur les centres de données,
03:40ils ont vraiment, face à des goulots d'étranglement,
03:43ils ont changé le comportement des acheteurs.
03:46C'est-à-dire que les fournisseurs de rang 2, de rang 3,
03:49ils ont vraiment une opportunité maintenant.
03:51Et parmi eux, je souligne Turquie, Brésil et la Chine.
03:58Alors, notre ajout plus récent en portefeuille
04:02est un fabricateur turc de transformateurs de haute tension
04:06qui a récemment signé son premier contrat avec Google.
04:10Mais c'est une action qui traite à une multiple
04:14beaucoup moins chère que ses concurrents mondiaux.
04:16Bien sûr.
04:1712 fois les bénéfices en 2027.
04:19Oui, parce que l'espèce de cliché qu'on a en tête
04:22quand on se dit « je vais investir en Turquie »,
04:24ils ont l'électroménager mondial déjà à fabriquer.
04:28Beaucoup d'industries automobiles,
04:30parce que beaucoup sous-traident avec Kossan,
04:32ce genre de fabricants en Turquie.
04:35ça devient aussi un pays qui fabrique de l'infrastructure high-tech.
04:39Oui, c'est ça.
04:40Il faut faire attention à sub-industries en particulier
04:47pour vérifier la capacité technique.
04:50Bien sûr.
04:50Mais en haute tension,
04:52ils ont des acteurs de très bonne qualité.
04:55William Scoles de Gemma Assets,
04:57merci d'avoir été avec nous
04:58pour parler un petit peu des terres émergentes
05:01et des sociétés émergentes.
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