- il y a 18 heures
Mercredi 25 février 2026, retrouvez Jean-François Chaury (Directeur General, Advenis REIM), Nathalie Couzigou Suhas (notaire à Paris), Cédric Marc (Gérant, Patrimonio Finance) et Fabian Aknine (Gérant, Sens & Patrimoine) dans SMART PATRIMOINE, une émission présentée par Nicolas Pagniez.
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00:08Bonjour à toutes et à tous et bienvenue dans Smart Patrimoine.
00:10Smart Matrimoine, l'émission qui vous accompagne pour comprendre et décrypter les tendances et les actualités du secteur de la
00:16gestion de patrimoine.
00:17Une émission que vous pouvez retrouver tous les jours sur Bsmart4Change, sur les réseaux sociaux de Bsmart4Change.
00:22Et bien sûr, vous pouvez nous écouter en podcast sur toutes les plateformes de podcast.
00:27Au sommaire de cette édition, nous commencerons tout d'abord avec Patrimoine Thématique, où nous nous poserons une question fondamentale.
00:32Qu'est-ce qui protège le plus entre le contrat de mariage ou le PACS ?
00:37Quand on parle de protection, on parle de protection du conjoint survivant, mais aussi des enfants.
00:40Une question que nous poserons à Nathalie Cousigoussias, notaire à Paris.
00:44Ce sera la première partie de l'émission.
00:46Nous enchaînerons ensuite avec Enjeu Patrimoine, un enjeu patrimoine où nous nous demanderons ensemble comment booster son contrat d'assurance
00:52-vie en ce début d'année 2026.
00:54Pour cela, nous aurons deux experts du sujet qui nous partageront leur conviction patrimoniale.
00:59Cédric Marc, le gérant de patrimonio-finance, mais aussi Fabien Acnil, le gérant de sens et patrimoine.
01:04Et puis enfin, dans la troisième partie de l'émission, dans l'œil de l'expert, nous retrouverons Jean-François
01:09Chory, le directeur général d'Advenice Reim,
01:11avec qui nous ferons un point sur l'évolution du marché de l'épargne dans son ensemble.
01:16On se retrouve tout de suite sur le plateau de Smart Patrimoine.
01:22Qu'est-ce qui protège le plus entre le contrat de mariage ou le PAC ?
01:27C'est le sujet qui va nous animer dans la première partie de Smart Patrimoine.
01:30Et pour en parler, nous avons le plaisir de recevoir Nathalie Cousigoussiasse.
01:33Bonjour Nathalie Cousigoussiasse.
01:34Bonjour, bonjour à tous, merci.
01:36Merci d'être avec nous, vous êtes notaire à Paris.
01:38Et si on se pose la question dans Smart Patrimoine, c'est que la réponse ne semble pas si évidente
01:43que ça pour tout le monde.
01:44On entend souvent que le PAC se protège autant que le contrat de mariage s'il est accompagné d'un
01:50testament.
01:51Et rien qu'à voir votre réaction, il semble que c'est un petit peu plus compliqué que ça.
01:55Les deux ne sont pas à mettre sur un même pied d'égalité quand on parle de protection du conjoint
02:00survivant ou des enfants.
02:01Mais vous avez tout à fait raison Nicolas, et c'est effectivement une croyance qu'on traîne parmi nous.
02:07On le voit nous dans nos études de notaire où les gens s'imaginent que le PAC, c'est le
02:11mariage, c'est la même protection.
02:13En fait, pourquoi il y a cette confusion ?
02:16Et bien parce qu'en fait, de plus en plus, il y a eu beaucoup d'avantages réservés ou aussi
02:21d'inconvénients,
02:22réservés aux couples mariés qui se sont appliqués aux partenaires PACC.
02:26Le PAC, on sait, il existe dans notre droit depuis le 15 novembre 1999, donc on a fêté ses 25
02:31ans.
02:32Donc le PAC, par exemple, donne droit, comme l'époux marié, à la couverture sociale maladie.
02:37Bien sûr.
02:38De même, le partenaire PACC bénéficie de ce qu'on appelle la cotitularité du droit au bail.
02:43Donc vous voyez, il y a un certain nombre en fait de ressemblances en revanche.
02:48Malheureusement Nicolas...
02:49On a la possibilité de faire une déclaration commune aussi fiscale.
02:51Exactement.
02:52Alors ce n'est même pas la possibilité Nicolas, c'est que l'article 6 du Code général des impôts
02:56vous l'oblige.
02:57Dès lors que vous êtes PACCé et que vous résidez sous le même toit, ce qui est normalement l'obligation
03:02pour les partenaires PACCé,
03:04vous devez faire une déclaration d'impôt commune, sachant que pour l'année du PACS comme pour le mariage,
03:08vous avez encore le choix entre faire deux déclarations séparées ou une pour toute l'année avec les revenus globalisés.
03:15En revanche, pour les autres années, il n'y a pas de choix.
03:17Mais cher Nicolas, c'est lorsque le couple va mal justement où là on voit la grande différence
03:23et ça peut être très douloureux pour le partenaire le moins fortuné.
03:27Par exemple...
03:27Qu'est-ce qui se passe ? Quelles sont les grandes différences entre les deux ?
03:29Vous savez peut-être qu'en cas de séparation du couple marié,
03:33donc il y a un juge aux affaires familiales qui va orchestrer la séparation,
03:37même si les époux peuvent divorcer par consentement mutuel, mais en tout état de cause,
03:41il y a ce qu'on appelle un devoir de secours entre époux qui sont en instance de divorce.
03:47Et après le divorce, cher Nicolas, si l'un des époux est fragilisé pécuniairement par la rupture,
03:52l'autre époux peut être amené à verser une prestation compensatoire.
03:57Absolument rien de cela n'existe pour le partenaire paxé.
04:00C'est-à-dire que si la rupture du pax crée une disparité extrêmement importante
04:06pour le partenaire le plus fragilisé financièrement,
04:09parce qu'il s'est arrêté d'avoir une activité rémunérée pour s'occuper des enfants
04:12ou pour créer son entreprise qui n'a pas fonctionné,
04:15il se retrouve sans aucune protection.
04:17Donc ça, c'est la première crise, le couple qui se sépare.
04:20Et malheureusement, il y a aussi de grandes différences, cher Nicolas,
04:24quand le couple se disloque par le décès.
04:27C'est-à-dire qu'il faut comprendre que c'est seulement le conjoint marié
04:32qui peut bénéficier de ce qu'on appelle, lorsqu'il y a des enfants,
04:35sans aucune difficulté, de ce qu'on appelle l'ujufruit,
04:39notamment de la résidence principale.
04:40Parce que la plupart des couples que l'on rencontre, cher Nicolas,
04:43dans nos études, quand ils sont propriétaires de la résidence principale,
04:46ce qu'ils veulent, c'est que leur partenaire ou leur époux
04:50puisse bénéficier du logement sa vie durant, éventuellement le louer.
04:54Bien sûr, continuer à y vivre, même en cas de décès dans des deux.
04:57Continuer à y vivre, ce qui semble être normal, comme souhait,
05:00en cas de décès pour protéger son conjoint.
05:03Eh bien, même avec un testament, puisqu'il faut déjà un testament
05:06pour que le partenaire hérite, on n'hérite pas automatiquement.
05:09Dans le cas d'un mariage ?
05:10Dans le cas d'un contrat de mariage.
05:12Nicolas, on hérite automatiquement, avec ou sans contrat de mariage.
05:15Dès lors qu'on est marié, le conjoint survivant, il est protégé par la loi.
05:20En revanche, le partenaire paxé n'est pas protégé en cas de décès.
05:24Pour cela, soyons clairs, il faut faire un testament.
05:27Ce que je dis, c'est que le testament par lequel on lègue à son partenaire
05:33le droit de rester à vie dans la résidence principale, par exemple,
05:37peut être remis en cause par les enfants,
05:39qu'ils soient ou non ceux du couple d'ailleurs,
05:41ça sera souvent ceux qui sont non-issus du couple,
05:44parce que la loi considère dans ces cas-là que cet usufruit peut porter atteinte
05:49à ce qu'on appelle leur réserve héréditaire.
05:52Donc, si je comprends bien, ça veut dire que si l'on pense
05:55qu'en se paxant et en additionnant à ça un testament,
06:00on se protège autant toute sa vie durant qu'avec un contrat de mariage,
06:04c'est faux puisque les enfants qui viendraient à hériter demain
06:09suite au décès d'un des deux conjoints pourraient se retourner
06:11contre l'autre conjoint et remettre en cause le testament qui aurait été réalisé.
06:15Alors, pas remettre en cause le testament pour être valable,
06:18simplement on considère que ce testament peut porter atteinte
06:21à ce qu'on appelle leur réserve héréditaire
06:23et donc les enfants pourraient demander ce qui s'appelle une compensation financière,
06:27ce qui s'appelle une action réduction.
06:29Alors, Nicolas, cher Nicolas, vous parlez de contrat de mariage.
06:31On n'est pas obligé de faire un contrat de mariage quand on se marie,
06:35même s'il est préférable d'aller consulter.
06:36Il y en a un de fait à l'Amérique quand même.
06:38Alors, dès lors que vous ne faites pas de contrat,
06:41la loi vous donne le régime de la communauté.
06:44Et que l'on soit marié avec ou sans contrat de mariage,
06:47le conjoint survivant hérite différemment selon les héritiers
06:50à la différence du partenaire paxé.
06:52Et aussi, troisième différence importante, cher Nicolas,
06:56vous savez que l'époux marié peut avoir, dans certaines conditions,
07:02un droit à la retraite de réversion en cas de décès de son époux.
07:06Ce droit à la retraite de réversion, c'est-à-dire la pension de retraite,
07:10il est fermé au partenaire paxé.
07:12Donc, vous voyez trois différences fondamentales
07:15entre les époux d'une part et les partenaires paxés d'autre part,
07:19surtout à un moment où on en a le plus besoin,
07:22c'est-à-dire en cas de séparation ou en cas de décès.
07:24– Vous l'avez déjà mentionné, mais je repose la question
07:27pour que ce soit très clair.
07:28Quand il y a des enfants, ça ne change rien.
07:30On n'est pas plus protégé quand on est partenaire paxé avec des enfants.
07:33– Là encore, c'est une fausse idée, bien sûr, tout à fait.
07:37– Une petite question, quand on est marié, avec ou sans contrat de mariage,
07:41est-ce que cela suffit à protéger tous les cas de figure
07:44vis-à-vis du conjoint ou des enfants ?
07:46– Alors, c'est une question très intéressante.
07:48Alors, la plupart des notaires de France, on a coutume de dire
07:51que déjà, il est préférable d'aller consulter son notaire
07:54en amont du mariage pour voir quel est le régime matrimonial,
07:59on parle de régime matrimonial, qui s'adapte le plus à votre situation.
08:03C'est vrai qu'on a tendance à dire, mais ce n'est pas une obligation,
08:06que lorsqu'il s'agit d'une famille recomposée,
08:09il est préférable de faire un contrat sur mesure de séparation de biens,
08:13avec éventuellement des clauses adoucissantes,
08:15de façon à bien individualiser les patrimoines.
08:18ça ne fait pas en sorte, néanmoins, l'époux héritera quand même.
08:24– D'accord.
08:24– Et on peut, dans ces cas-là, lorsqu'il y a une famille recomposée,
08:27faire un testament pour justement faire du sur-mesure,
08:30et éviter justement des imbrications de patrimoine
08:33et des conflits avec les enfants d'une précédente une.
08:35parce qu'il ne faut pas se leurrer.
08:37La plupart des notaires de France, on les connaît bien, ces situations.
08:41Dès lors qu'il n'y a que des enfants communs,
08:42le premier décès se passe avec la douleur, mais relativement bien.
08:47C'est-à-dire qu'on laisse son parent dans les lieux.
08:50En revanche, malheureusement, il n'y a pas de quartier pour le nouveau conjoint.
08:55Et ce n'est pas du tout des revanches souvent,
08:58mais c'est des gens souvent qui n'ont plus de lien ensemble.
09:01Et du coup, les enfants font valoir leurs droits.
09:04Merci Nathalie Cousigoussias de nous avoir accompagnés
09:07dans cette première partie de l'émission
09:08et d'avoir décrypté ces différences de protection
09:11entre le mariage ou le paxe.
09:13Merci beaucoup.
09:14Merci à vous.
09:14Et quant à nous, on se retrouve tout de suite dans Enjeu patrimoine.
09:21Comment booster son assurance vie en ce début d'année 2026 ?
09:24C'est la question qui va nous animer à présent dans Enjeu patrimoine.
09:27On entend parler de produits structurés, de private equity,
09:29de fonds immobiliers, d'obligataires,
09:32voire de stratégies sur les marchés actions.
09:34Quelles stratégies mettre en place
09:36et quelles sont les convictions de nos deux invités
09:39pour booster son assurance vie ?
09:41C'est justement une question que nous allons voir avec Fabien Acknine.
09:43Bonjour Fabien Acknine.
09:44Bonjour Nicolas.
09:45Merci d'être avec nous.
09:45Vous êtes gérant de Sens et Patrimoine.
09:47Et c'est une question que nous allons poser également à Cédric Marc.
09:49Bonjour Cédric Marc.
09:50Bonjour Nicolas.
09:51Vous êtes gérant de Patrimoniaux Finances.
09:54On va peut-être commencer avec vous Fabien
09:55si on veut booster son contrat d'assurance vie
09:58en ce début d'année 2026
10:00face au contexte de marché que nous connaissons,
10:03actions obligataires ou autres.
10:05Quelles sont les convictions que vous avez ?
10:07Vous, je n'ai pas parlé des métaux précieux
10:09mais c'est peut-être aussi un sujet qu'on abordera ensemble.
10:11Quelles sont les convictions que vous avez en ce début d'année ?
10:13Alors, pour booster le contrat d'assurance vie,
10:16il faut quand même avoir une part où on limite le risque.
10:19Et ça, pour moi, on va l'avoir avec les obligations.
10:23Les obligations d'entreprise
10:24qui vont quand même générer de la performance
10:26avec le contexte actuel de taux plus haut que par le passé
10:29tout en ayant une volatilité, donc un risque limité.
10:33Donc ça, c'est la première brique, je dirais, de cœur de portefeuille.
10:36Obligation quoi ? Investment grade ?
10:38Les deux, un peu de tout.
10:39Investment grade, high yield aussi.
10:41Sur du diversifié, on a des fonds qui marchent bien
10:43et qui cumulent les deux approches.
10:45Quand vous dites diversifié, ça veut dire qu'on va autant en Europe
10:49qu'aux Etats-Unis.
10:50Et l'idée, c'est d'avoir un peu ça en fond de portefeuille
10:53pour aller chercher de la performance
10:54et en même temps limiter la volatilité.
10:56Exactement, oui.
10:58Donc, tout secteur confondu.
10:59Ça peut être de l'industrie, de la tech, de la finance
11:02et toutes autres géographiques aussi
11:04pour aller chercher les opportunités là où elles se trouvent.
11:07Ça permet de limiter le risque.
11:09Et aussi, aujourd'hui, le contexte, c'est que les marchés actions sont un peu hauts.
11:12Et donc, si on a des marchés actions qui baissent,
11:16notamment une baisse assez forte,
11:17ça permet aussi de pouvoir re-rentrer un peu plus
11:20à des prix plus attractifs sur les actions.
11:22Donc, on se laisse une petite poche, je dirais,
11:25pour pouvoir intervenir si on voit une correction assez forte
11:28des marchés actions.
11:28Ça peut être ça aussi l'intérêt, d'avoir une brique obligataire.
11:32Donc, première conviction de 2026,
11:34c'est plutôt les obligations que les actions
11:36ou ce n'est pas exactement ça ?
11:37C'est d'abord les obligations et ensuite, on ira voir...
11:39Une petite partie.
11:40D'accord.
11:41Alors, moi, je me suis dit,
11:42pour un profil dynamique qui investit sur du long terme,
11:44on peut se dire 25% d'obligations.
11:47D'accord.
11:47Ok, voilà.
11:49Ensuite, pour...
11:49Oui, ensuite, oui.
11:51Sur le reste, alors deuxième brique,
11:53là, on va investir plutôt sur des marchés actions,
11:56mais là aussi, pour limiter le risque,
11:58parce que moi, ma petite crainte,
11:59c'est qu'on est sur des marchés actions
12:00qui sont très hauts aujourd'hui.
12:02Donc, c'est que ça baisse.
12:03D'accord.
12:03C'est une crainte que vous aviez aussi en fin d'année 2025
12:06et que vous avez encore plus en début 2026 ?
12:08C'est une crainte un peu de long terme ?
12:09C'est une crainte depuis quelques temps
12:11où on voit les marchés actions
12:12qui, à chaque fois, continuent de monter
12:14alors qu'on pense que ça va baisser.
12:16D'accord.
12:16Malgré le contexte qui peut être assez incertain
12:19d'un point de vue politique,
12:21d'un point de vue en termes d'endettement des États,
12:24d'un point de vue géopolitique,
12:25les droits de douane,
12:26avec le président américain, on connaît,
12:29qui multiplient les vols de face.
12:31Face à la Cour suprême.
12:33Et donc, vous y allez quand même sur ces marchés actions ?
12:35Oui.
12:36De manière très diversifiée aussi ?
12:37Il faut y aller.
12:38Il faut y aller pour aller chercher de la performance.
12:39On ne peut pas aujourd'hui se passer des marchés actions,
12:42mais il ne faut pas le faire n'importe comment.
12:44Et je trouve que des fonds long-short,
12:46donc qui vont investir sur la hausse
12:47de certaines entreprises de manière tout à fait classique,
12:49mais aussi sur la baisse d'autres entreprises
12:52qu'on estime mal gérées,
12:54trop endettées ou positionnées
12:56sur des secteurs qui sont un peu en difficulté.
12:58Ça peut avoir du sens.
12:59D'accord.
12:59Et ça permet justement de se nourrir de la volatilité,
13:02puisque les fonds long-short vont s'en nourrir
13:04pour aller chercher plus de performances.
13:06Et ça permet aussi de se protéger,
13:08au moins partiellement,
13:09d'une baisse des marchés actions.
13:10Parce que dans un fonds long-short,
13:11il y a ce mécanisme
13:12où on investit une partie sur des actions
13:14en visant une croissance long terme
13:15et une autre partie en couverture presque
13:17des positions qu'on a prises.
13:18ou en tout cas en investissant
13:19sur des baisses potentielles d'actifs.
13:21Oui, ça peut être sur les mêmes entreprises,
13:23mais ça peut être aussi sur d'autres entreprises
13:25pour tirer profit de phénomènes de marché,
13:28des hausses avec des baisses subites
13:31où là, le gérant va justement
13:34solder une partie des positions
13:35qui peuvent être les positions longues
13:37ou les positions courtes.
13:38D'accord.
13:38Donc, selon vos convictions de marché
13:41en ce début d'année 2026
13:42et quand on parle d'un contrat d'assurance-vie,
13:44aller sur les actions,
13:45c'est y aller avec un petit peu plus
13:47de protection
13:48ou en tout cas de stratégie de protection
13:50plutôt qu'y aller en direct
13:51en détention d'action,
13:52si je comprends bien.
13:52Sur une brique.
13:53Sur une brique.
13:54D'accord.
13:54Une brique de fonds long short.
13:56Je trouve que c'est intéressant.
13:58Je l'estime à peu près à 15%.
14:00D'accord.
14:00De l'allocation d'un contrat d'assurance-vie
14:02sur du long short
14:03où ça me paraît intéressant et pertinent.
14:05Autre conviction peut-être
14:06en ce début d'année,
14:07toujours face à cette thématique
14:08de booster son contrat d'assurance-vie.
14:10Alors, sur de l'action classique,
14:12là, on va privilégier
14:14les zones géographiques
14:14et je trouve que la zone européenne
14:17est intéressante.
14:18D'accord.
14:18Aujourd'hui, elle est deux fois moins chère
14:20au regard des bénéfices des entreprises
14:22que la zone américaine.
14:24Donc, il y a déjà,
14:25en termes de valorisation,
14:26c'est plus attractif.
14:28Et puis, l'autre aspect,
14:30c'est que je considère
14:32que les entreprises européennes
14:34sont plus diversifiées
14:35d'un point de vue sectoriel
14:36que les entreprises américaines.
14:38D'accord.
14:38C'est très dépendant
14:39et très liées à la tech
14:41et à l'IA.
14:42Alors que sur l'Europe,
14:43on a des beaux fleurons,
14:45des entreprises du luxe,
14:46des financières,
14:48des entreprises sur de la santé,
14:49des entreprises industrielles,
14:51aérospatiales.
14:52Ça me paraît plus équilibré
14:55en termes sectoriels
14:56et donc plus porteur
14:57de ce côté-là.
14:59Cédric Marc,
15:00alors il y a sûrement
15:00d'autres convictions,
15:01on y reviendra également.
15:02Qu'est-ce que ça vous évoque ?
15:03Est-ce que ça fait écho ?
15:04Est-ce que aux convictions
15:05que vous avez en ce début d'année,
15:06toujours face à cette idée,
15:08en tout cas,
15:08ce qui est celle de l'émission
15:10qu'on tourne ensemble aujourd'hui,
15:11c'est booster son contrat
15:12d'assurance-vie
15:13en ce début d'année 2026 ?
15:14On voit effectivement
15:15qu'il y a beaucoup de volatilité.
15:17Ça fait 30 ans qu'on le voit,
15:18pour ma part.
15:19D'accord.
15:19Donc, ça ne change pas.
15:20Peut-être que tu as des niveaux différents
15:21quand même, selon les années.
15:22Non, mais qu'est-ce qui s'est passé
15:22depuis l'année ?
15:23On a vu qu'effectivement,
15:24les sociétés qui éditent
15:25des logiciels,
15:26grosse volatilité,
15:28tout ce qui peut être valeur liée
15:29au blockchain,
15:30grosse volatilité.
15:31On a vu effectivement aussi
15:32de la volatilité
15:34par rapport aux matières premières.
15:36Et là, dans le bon sens.
15:37Dans le bon sens.
15:37Moi, par rapport à votre question,
15:39je pense qu'en complément
15:41de ce que vient de dire Fabien,
15:42ce qui peut être intéressant
15:43sur un contrat d'assurance-vie,
15:44c'est d'utiliser
15:46d'assurance-vie français.
15:47Bien sûr.
15:48On parlera, si vous voulez,
15:48peut-être d'assurance-vie au Luxembourg,
15:49mais d'assurance-vie français,
15:50c'est de mettre en place
15:51des options qui sont attachées
15:53au contrat.
15:54Déjà, tout d'abord,
15:55un versement programmé.
15:56C'est classique,
15:57mais c'est super efficace.
15:58Parce que si on veut prendre du risque
15:58avec des contrats d'assurance-vie,
16:00le fait de lister son point d'entrée,
16:02ça, je pense que c'est très efficace.
16:03Le deuxième point...
16:04Donc, d'investir régulièrement ?
16:06Régulièrement.
16:06C'est une approche très dynamique.
16:07Ce qui ne remet pas en cause,
16:08mais évidemment,
16:09la poche sécuritaire,
16:11obligataire,
16:13fonds d'arbitrage,
16:14fonds équilibrés,
16:15et la poche qui peut être
16:16très dynamique.
16:17Et puis, je trouve qu'il est intéressant
16:18lorsque l'on veut investir
16:22sur cette poche très dynamique,
16:24c'est de mettre en place
16:24des tunnels de performance.
16:25Moi, j'aime bien mettre
16:26des écrétages de plus-value,
16:28à plus 10,
16:29et puis un stop-loss,
16:32par exemple, à plus 10.
16:33C'est-à-dire qu'on est dans un canal,
16:35on imagine haussier,
16:36où quand il y a beaucoup de volatilité,
16:39si le client est satisfait
16:41par une performance à plus 10,
16:43on va écréter sa plus-value,
16:45il est toujours investi.
16:46Et puis, de l'autre côté,
16:47s'il y a un gros accident,
16:48par exemple,
16:48comme on vient de le dire,
16:50sur SAP,
16:51sur des boîtes comme hier,
16:52Novo Nordisk,
16:53l'Univers de la Santé,
16:54ou Publicis,
16:55il y a 15 jours,
16:56eh bien, en fait,
16:57ça coupe la ligne.
16:58D'accord.
16:59Et moi, je trouve que ça,
17:00c'est intéressant, ça.
17:00Ce que vous nous dites,
17:01c'est qu'en fait,
17:02on est presque dans une approche
17:03quand même de long terme
17:04qui est de l'investissement en action
17:06dans son contrat d'assurance-vie.
17:07On paramètre un petit peu
17:09pour faire face
17:09à la volatilité court terme
17:11d'une action
17:13comme celle que vous avez citée,
17:14en mettant un stop-loss
17:17ou un écrétage de plus-value.
17:18Moi, j'ai l'impression
17:18qu'on est...
17:19Et en faisant, pardon,
17:19des versements réguliers
17:20pour bénéficier
17:21des différents moments de marché.
17:22Exactement.
17:22Et moi, j'ai l'impression
17:23qu'en fait,
17:23qu'on est sur un plan d'eau.
17:24C'est-à-dire qu'on est sur un bateau
17:25et qu'il y a le vent qui tourne
17:27et on voit beaucoup
17:27depuis le début d'année,
17:28il y a beaucoup depuis l'année,
17:29enfin, depuis des années,
17:30il y a une rotation sectorielle importante,
17:32tout particulière depuis le début d'année.
17:33Eh bien, en fait,
17:34je pense que ça a du sens
17:35de retendre régulièrement la voile
17:36pour reprendre son cap
17:38pour essayer d'avancer.
17:39Donc ça, c'est sur la partie
17:40assurance-vie française.
17:41D'accord.
17:41Sur la partie assurance-vie luxembourgeoise,
17:43qui est un vrai sujet,
17:44puisque la collecte est très importante
17:46dans cette zone géographique
17:47et on le sait tous
17:48pour quelles raisons,
17:49je pense qu'il faut...
17:51L'assurance-vie au Luxembourg,
17:52ça a du sens
17:52si on veut investir
17:53dans des FAS,
17:54fonds d'assurance spécialisé
17:55ou des FID,
17:57fonds internes dédiés,
17:58qui là,
17:58va nous permettre
17:59de mettre tout ce que l'on veut dedans,
18:00d'être très réactif à l'intérieur,
18:02des titres en direct,
18:02des fonds de private equity,
18:05voilà.
18:05Et si on veut les booster,
18:07justement,
18:07ces contrats d'assurance-vie luxembourgeois,
18:10notamment au travers de FAS ou de FID,
18:11est-ce que vous avez
18:12des convictions de marché
18:13un petit peu à l'heure actuelle,
18:15de zone géographique,
18:16de secteur,
18:17de typologie d'actifs ?
18:19Très complémentaire
18:20par rapport à ce que vient de dire Fabien.
18:21C'est-à-dire,
18:21moi, j'aime bien la dette émergente.
18:23D'accord.
18:23Parce que je trouve
18:24que le rendement risque,
18:25il est gras.
18:26Il est gras
18:27et on est payé
18:28pour investir
18:29dans ces types de sociétés-là.
18:31sur la partie émergente,
18:33action émergente,
18:34sans aucun doute,
18:35parce qu'il y a de la croissance
18:36et ils sont moins endettés.
18:38Action scandinave,
18:39pourquoi ?
18:40Parce que
18:40forte croissance,
18:42capacité,
18:42je dirais,
18:43de baisser la monnaie
18:44pour,
18:45comme ce sont des boîtes
18:45qui sont exportatrices,
18:47pour pouvoir
18:49gagner en part de marché.
18:50Donc,
18:51les banques centrales,
18:52elles sont capables
18:53de faire baisser la monnaie.
18:53et puis,
18:55comme toujours,
18:56secteur de la souveraineté,
18:58souveraineté au sens large
18:59et tout particulièrement
19:00le secteur
19:01de la défense.
19:02On n'a pas parlé
19:03de métaux précieux encore,
19:05Fabien Acnine.
19:06Qu'est-ce qu'on fait
19:07des métaux précieux ?
19:08J'entends chaque semaine
19:10un discours différent
19:11sur l'or et l'argent.
19:12Un coup,
19:13on me dit
19:13que c'était trop,
19:14qu'il était évident
19:14que ça allait retracer.
19:16D'autres me montrent
19:17des études
19:18de grandes banques internationales
19:20qui s'attendent
19:20à ce que l'or arrive
19:21à 6 000 dollars
19:22à la fin de l'année.
19:22Quelle est votre conviction,
19:23vous,
19:24en ce début d'année ?
19:25Moi,
19:25je pense que c'est
19:28très intéressant
19:29de se diversifier,
19:30notamment sur de l'or,
19:32aujourd'hui,
19:33pour plusieurs raisons.
19:34Je crois que c'est des raisons
19:35qui sont structurelles.
19:37L'or,
19:38de manière tout à fait classique,
19:40c'est une valeur refuge.
19:41Et du coup,
19:42là aussi...
19:42Encore début 2026 ?
19:44C'est plus une valeur spéculative,
19:45c'est une valeur refuge ?
19:46Oui,
19:47c'est une valeur refuge
19:48dans le sens où
19:49si les actions
19:50baissent fortement,
19:51et on a toujours
19:52ce risque-là,
19:54l'or tend à progresser.
19:56Et c'est ça
19:56qui est intéressant,
19:57ça va jouer un peu
19:58le rôle d'amortisseur
20:00en cas de baisse
20:00des marchés actions.
20:01Ça,
20:02c'est le premier point.
20:03Ensuite,
20:03on a,
20:04je pense,
20:05une tendance structurelle
20:06et qui me fait dire
20:07qu'il y a encore
20:08du potentiel de hausse,
20:10malgré la forte hausse
20:11qu'on a connue
20:12sur le cours de l'or.
20:13Alors moi,
20:14ce que j'aime bien investir
20:15pour mes clients,
20:15c'est sur des sociétés minières
20:17qui font de l'extraction d'or.
20:18D'accord.
20:18Sur l'activité économique
20:20d'extraction.
20:21D'accord.
20:21Voilà,
20:21c'est là où on touche,
20:23on est le plus proche
20:24et on prend la performance
20:27de l'or
20:27avec un effet encore décuplé
20:29par rapport au cours de l'or.
20:31Pourquoi c'est intéressant
20:31pour moi
20:32d'investir sur l'or ?
20:34Parce que,
20:35premièrement,
20:35on a des grosses tensions
20:36géopolitiques
20:38entre les États.
20:39On le voit.
20:41Et surtout,
20:43depuis 2022,
20:44la guerre en Ukraine,
20:46la banque centrale russe
20:47s'est fait saisir
20:48ses avoirs
20:49qu'elle avait en Europe.
20:50Bien sûr.
20:50Et ça,
20:51c'est un point
20:52très très important.
20:53Parce qu'aujourd'hui,
20:55les autres États
20:57qui ont des,
20:59je dirais,
20:59des velléités
21:00ou des différends
21:01avec les États-Unis,
21:02je pense à la Chine,
21:04donc à la Russie,
21:05mais ça peut être
21:05d'autres pays,
21:06ça peut être l'Inde.
21:07Tout le monde a vu ça.
21:08Et du coup,
21:09qu'est-ce qu'ils font ?
21:10Ils arrêtent d'investir
21:11sur de la dette américaine
21:12ou enfin,
21:13où ils investissent moins
21:14pour repartir sur l'or.
21:16Et oui.
21:17Très rapidement,
21:18Cédric Marc,
21:19même vision
21:20sur les métaux précieux
21:22et l'or
21:22en ce début d'année 2026 ?
21:23Depuis 30 ans,
21:24je n'ai jamais réussi
21:25à bien saisir
21:26les points d'entrée
21:26parce que
21:28il y a toujours,
21:29sur cette thématique-là,
21:30sur cette thématique,
21:31il faut acheter l'or physique,
21:32il faut acheter les minières.
21:33Je trouve que c'est un exercice
21:34qui n'est pas facile.
21:35il est très favorable,
21:35il est très favorable
21:36depuis quelques temps.
21:37Moi,
21:38je suis plus à l'aise
21:39sur les valeurs
21:40liées à la blockchain.
21:41D'accord.
21:42On change complètement de sujet.
21:44Je dirais
21:45que c'est une sorte
21:45d'or numérique.
21:46Moi,
21:46ça me parle aujourd'hui
21:48et c'est pour ça que
21:48c'est très volatile,
21:50mais le fait de mettre en place,
21:52moi,
21:52je dirais qu'aujourd'hui,
21:53j'ai le courage
21:53d'investir là-dedans.
21:54Le fait de mettre en place
21:55ces fameuses options de vente
21:56et d'achat
21:58sur quelque chose
21:58de très volatile,
22:00moi,
22:00ça me va
22:01et c'est entendu
22:02auprès des clients.
22:03On va devoir s'arrêter là.
22:04Merci beaucoup,
22:05Cédric Marc,
22:05Gérant de Patrimonio Finance.
22:06Merci également Fabien Acnine,
22:08Gérant de Sens et Patrimoine.
22:09Et quant à nous,
22:09on se retrouve tout de suite
22:10dans L'Oeil de l'Expert.
22:15Et pour finir cette émission
22:16dans L'Oeil de l'Expert,
22:17nous allons tenter
22:17de comprendre
22:17comment évolue
22:18le marché de l'épargne
22:20avec Jean-François Chory.
22:21Bonjour Jean-François Chory.
22:22Bonjour.
22:23Vous êtes directeur général
22:24de Advenis Ray,
22:25mais vous constatez
22:26sur ces dernières années
22:27que le marché de l'épargne
22:28évolue vers des produits
22:29plus digitaux,
22:30mais pas que.
22:31Oui,
22:31clairement,
22:32on constate de plus en plus
22:34cette montée en puissance
22:35de l'épargne
22:36et du changement
22:37de mode de consommation
22:38comme d'autres changements
22:39de mode de consommation
22:40agroalimentaire par exemple
22:41ou autre,
22:42ou vestimentaire.
22:43Et sur l'épargne,
22:44on constate la même chose
22:45avec une proportion
22:46année après année
22:48d'épargnants nouveaux,
22:50plus jeunes,
22:51qui recherchent
22:53tout simplement
22:53un accès direct
22:54à un produit
22:55et pas forcément intermédié
22:56avec une banque,
22:57un assureur,
22:58un conseiller
22:59en investissement financier
23:00et qui viennent chercher
23:01parce qu'ils ont déjà
23:03l'information
23:03sur les réseaux sociaux,
23:05sur des fines influenceurs
23:06par exemple,
23:07des produits
23:08et un accès direct
23:10à ces produits.
23:11Donc,
23:11des épargnants
23:13qui quelque part
23:14en fait,
23:14se font leur idée
23:15eux-mêmes
23:16des investissements
23:17et qui ensuite
23:17vont investir
23:18directement
23:19via une plateforme
23:20sur leur conviction
23:22à eux.
23:23Oui,
23:23exactement
23:23et avec effectivement
23:25des critères
23:25un peu spécifiques,
23:27typiquement des produits
23:28avec une épargne,
23:30enfin en tout cas
23:30des parts assez faibles
23:31parce qu'ils vont
23:32privilégier
23:33une épargne régulière
23:34ou des petits montants
23:35d'investissement
23:35mais plus régulièrement.
23:37Ils vont chercher
23:38du full digital
23:39donc un accès direct
23:41et une signature électronique
23:42sans avoir forcément
23:43un intermédiaire.
23:44Alors quand je dis ça,
23:45on constate cette montée
23:46en puissance,
23:47ça ne veut pas dire
23:47que tout le marché
23:48passe aujourd'hui en direct
23:49et qu'une grande proportion,
23:51une grande majorité
23:52est toujours intermédiée
23:53via des conseillers
23:54en investissement financier
23:55notamment
23:55et des réseaux de distribution
23:56mais cette montée
23:58en puissance,
23:58on la constate
23:59notamment par une montée
24:00en puissance aussi
24:01des épargnes programmées,
24:02des réinvestissements
24:02de dividendes
24:03et avec des produits
24:04plutôt faiblement margés
24:06à l'entrée.
24:07On va plutôt retrouver
24:08des SCPI
24:09qui ont fait le choix
24:09d'avoir,
24:11notamment sur les SCPI
24:12parce qu'il y a
24:12d'autres typologies
24:13de produits
24:13mais sur les SCPI
24:14des droits d'entrée à zéro
24:16et d'autres frais
24:16par ailleurs
24:17en termes de frais d'acquisition
24:18et de frais de gestion.
24:19Et donc on va plutôt
24:20retrouver ces générations
24:21de SCPI
24:22plutôt européennes aussi
24:23parce que ça fait partie
24:25des générations
24:26où une grande partie
24:27a fait des études
24:28à l'étranger
24:28et effectivement
24:30naturellement
24:31va chercher des produits
24:32plus larges
24:33en termes de...
24:34Donc diversifiés
24:34plus diversifiés géographiquement
24:36si je comprends bien.
24:36Plus diversifiés géographiquement
24:38effectivement
24:38et ça, ça fait partie
24:40des éléments
24:40qui sont assez recherchés
24:41sur le marché
24:42et on constate
24:43avec une montée en puissance
24:45de la collecte
24:46sur les plateformes.
24:46Alors certains sont
24:47des CIF
24:48qui ont effectivement
24:49des conseillers
24:50en investissement financier
24:51qui ont développé
24:52leur propre plateforme internet
24:53et donc qui souscrivent
24:55en tout cas
24:55qui captent une partie
24:56de cette population
24:58plus jeune
24:58sur ces marchés
25:00et avec derrière
25:02pourquoi pas
25:02une déclinaison
25:03sur une allocation
25:04plus large
25:04ou alors
25:05sur d'autres typologies
25:06de produits.
25:07Est-ce que ça doit inciter
25:07les professionnels
25:08de l'épargne comme vous
25:09à repenser la manière
25:10dont on accompagne
25:11ces épargnants
25:12dont on pense
25:13ces produits
25:13ou tout simplement
25:14accompagner ces évolutions ?
25:16Aujourd'hui
25:16c'est une question
25:17en termes de distribution
25:19quand on regarde
25:20le marché des SCPI
25:21on peut faire le parallèle
25:22aussi avec les plans
25:23d'épargne retraite
25:24avec l'assurance vie
25:26les ETF
25:26qui sont en train
25:27de monter en puissance
25:28notamment aussi
25:28sur les années génération
25:29bien entendu
25:30les cryptos
25:30et donc forcément
25:31ça fait partie
25:32des réflexions
25:33que nous on doit avoir
25:34en termes de diffusion
25:35de nos produits
25:36sur le marché
25:37bien entendu
25:38continuer à travailler
25:39historiquement
25:40parce que ce sont
25:40des partenaires
25:41de long terme
25:41avec nos distributeurs
25:43type CGP
25:44type banque
25:45assureurs
25:45etc
25:45et bien entendu
25:47créer des structures
25:49des plateformes
25:50notamment chez nous
25:52pour Eden
25:52puisque c'est la SCPI
25:53que l'on a lancé
25:54sur cette thématique là
25:55avec une plateforme digitale
25:58100% digitale
25:59avec un accompagnement
25:59internet
26:00et potentiellement aussi
26:02un conseiller
26:03si nécessaire
26:03pour répondre à une question
26:04mais si la personne
26:05ne le souhaite pas
26:06elle peut faire
26:06en 15 minutes
26:07une souscription
26:08100% digitale
26:09est-ce que ça oblige aussi
26:11à faire encore plus
26:12de pédagogie
26:12si on a en face à soi
26:14des gens
26:14qui se décident seuls
26:15oui pédagogie
26:18transparence
26:18ça fait partie
26:19effectivement des mots-clés
26:20aussi que recherche
26:21cette population
26:22c'est-à-dire qu'ils ont
26:23de l'info
26:23mais ils veulent
26:24encore un peu plus d'info
26:25ils veulent de la transparence
26:26par rapport à la communication
26:28ils veulent effectivement
26:29aussi de la vulgarisation
26:30à un accompagnement
26:31si nécessaire
26:32ou en tout cas
26:33suffisamment de flux
26:35et de communication
26:36en tout cas d'éducation
26:37par rapport aux produits
26:38et puis effectivement aussi
26:40toute la partie ISR
26:41qui est importante
26:42bien sûr
26:43parce que nouvelle génération
26:44parce que immobilier durable aussi
26:46on constate de toute manière
26:47que ça fait partie
26:48des sujets
26:49de performance énergétique
26:51et de maintien
26:52de la valeur
26:53d'un actif dans le temps
26:54et donc ça
26:54ça fait partie aussi
26:55des éléments
26:56qui sont recherchés
26:56par ces plus jeunes épargnants
26:59merci Jean-François Chory
27:01de nous avoir accompagné
27:02dans l'œil de l'expert
27:02je rappelle que vous êtes
27:03le directeur général
27:04de Advenis Reim
27:04merci beaucoup
27:05merci
27:06merci à vous également
27:07de nous avoir suivis
27:08et je vous dis à très vite
27:08sur Bsmart4Change
27:09Générique
27:11Générique
27:12Générique
27:14Générique
27:20...
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