- il y a 6 heures
Mercredi 25 février 2026, retrouvez Fabian Aknine (Gérant, Sens & Patrimoine) et Cédric Marc (Gérant, Patrimonio Finance) dans SMART PATRIMOINE, une émission présentée par Nicolas Pagniez.
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00:04Comment booster son assurance vie en ce début d'année 2026 ?
00:07C'est la question qui va nous animer à présent dans Enjeux patrimoine.
00:10On entend parler de produits structurés, de private equity, de fonds immobiliers,
00:13d'obligataires, voire de stratégies sur les marchés actions.
00:17Quelle stratégie mettre en place et quelles sont les convictions de nos deux invités
00:22pour booster son assurance vie ?
00:24C'est justement une question que nous allons voir avec Fabien Hacnin.
00:26Bonjour Fabien Hacnin.
00:27Bonjour Nicolas.
00:27Merci d'être avec nous, vous êtes gérant de Sens et Patrimoine
00:30et c'est une question que nous allons poser également à Cédric Marc.
00:32Bonjour Cédric Marc.
00:33Bonjour Nicolas.
00:34Vous êtes gérant de Patrimoniaux Finances.
00:36On va peut-être commencer avec vous Fabien, si on veut booster son contrat d'assurance vie
00:41en ce début d'année 2026 face au contexte de marché que nous connaissons,
00:46actions obligataires ou autres, quelles sont les convictions que vous avez ?
00:50Vous, je n'ai pas parlé des métaux précieux mais c'est peut-être aussi un sujet qu'on abordera
00:53ensemble.
00:54Quelles sont les convictions que vous avez en ce début d'année ?
00:56Alors, pour booster le contrat d'assurance vie, il faut quand même avoir une part où on limite le risque.
01:02D'accord.
01:02Et ça pour moi, on va l'avoir avec les obligations.
01:05D'accord.
01:06Les obligations d'entreprise qui vont quand même générer de la performance avec le contexte actuel de taux plus haut
01:11que par le passé,
01:12tout en ayant une volatilité donc à un risque limité.
01:15D'accord.
01:15Donc ça, c'est la première brique, je dirais, de cœur de portefeuille.
01:19Obligation quoi ? Investment grade ?
01:21Les deux, un peu de tout.
01:22Investment grade, high yield aussi.
01:24D'accord.
01:24Sur du diversifié, on a des fonds qui marchent bien et qui cumulent les deux approches.
01:28Quand vous dites diversifié, ça veut dire qu'on va autant en Europe qu'aux Etats-Unis.
01:45Absolument.
01:45Et toutes autres géographiques aussi pour aller chercher les opportunités là où elles se trouvent.
01:50Ça permet de limiter le risque.
01:52Et aussi aujourd'hui, le contexte, c'est que les marchés actions sont un peu hauts.
01:54Et donc, si on a des marchés actions qui baissent, notamment une baisse assez forte,
02:00ça permet aussi de pouvoir re-rentrer un peu plus à des prix plus attractifs sur les actions.
02:05Donc, on se laisse une petite poche, je dirais, pour pouvoir intervenir si on voit une correction assez forte des
02:11marchés actions.
02:11Ça peut être ça aussi l'intérêt, d'avoir une brique obligataire.
02:15Donc, première conviction de 2026, c'est plutôt les obligations que les actions ?
02:19Ou c'est pas exactement ça, c'est d'abord les obligations et ensuite on ira voir ?
02:21Une petite partie.
02:22D'accord.
02:23Alors moi, je me suis dit, pour un profil dynamique qui investit sur du long terme, on peut se dire
02:2825% d'obligations.
02:30D'accord.
02:30Ok.
02:30Voilà.
02:32Ensuite, pour...
02:32Oui.
02:33Ensuite, oui.
02:34Sur le reste, alors deuxième brique, là, on va investir plutôt sur des marchés actions.
02:38Mais là aussi, pour limiter le risque, parce que moi, ma petite crainte, c'est qu'on est sur des
02:43marchés actions qui sont très hauts aujourd'hui.
02:45Donc, c'est que ça baisse.
02:45D'accord.
02:46C'est une crainte que vous aviez aussi en fin d'année 2025 et que vous avez encore plus en
02:50début 2026 ?
02:51C'est une crainte un peu de long terme ?
02:52C'est une crainte depuis quelques temps où on voit les marchés actions qui, à chaque fois, continuent de monter,
02:57alors qu'on pense que ça va baisser.
02:59D'accord.
02:59Malgré le contexte qui peut être assez incertain, d'un point de vue politique, d'un point de vue en
03:04termes d'endettement des États, d'un point de vue géopolitique, les droits de douane, avec le président américain, on
03:11connaît, qui multiplie les vols de face.
03:14Oui, face à la Cour suprême.
03:15Et donc, vous y allez quand même sur ces marchés actions ?
03:18Oui.
03:18De manière très diversifiée aussi ?
03:20Il faut y aller.
03:20Il faut y aller pour aller chercher de la performance.
03:22On ne peut pas aujourd'hui se passer des marchés actions, mais il ne faut pas le faire n'importe
03:26comment.
03:26Et je trouve que des fonds long-short, donc qui vont investir sur la hausse de certaines entreprises de manière
03:32tout à fait classique, mais aussi sur la baisse d'autres entreprises qu'on estime mal gérées, trop endettées ou
03:38positionnées sur des secteurs qui sont un peu en difficulté, ça peut avoir du sens.
03:42D'accord.
03:42Et ça permet justement de se nourrir de la volatilité, puisque les fonds long-short vont s'en nourrir pour
03:47aller chercher plus de performance.
03:49Et ça permet aussi de se protéger, au moins partiellement, d'une baisse des marchés actions.
03:53Parce que dans un fonds long-short, il y a ce mécanisme où on investit une partie sur des actions
03:57en visant une croissance long terme et une autre partie en couverture presque des positions qu'on a prises, ou
04:01en tout cas en investissant sur des baisses potentielles d'actifs.
04:04Oui, ça peut être sur les mêmes entreprises, mais ça peut être aussi sur d'autres entreprises pour tirer profit
04:09de phénomènes de marché, des hausses avec des baisses subites, où là, le gérant va justement solder une partie des
04:18positions, qui peuvent être les positions longues ou les positions courtes.
04:21D'accord. Donc quand on va, selon vos convictions de marché, en ce début d'année 2026, et quand on
04:25parle d'un contrat d'assurance-vie, aller sur les actions, c'est y aller avec un petit peu plus
04:29de protection, ou en tout cas de stratégie de protection, plutôt qu'y aller en direct en détention d'actions,
04:35si je comprends bien.
04:35Sur une brique.
04:36Sur une brique.
04:37D'accord.
04:37Une brique de fonds long-short. Je trouve que c'est intéressant. Je l'estime à peu près à 15
04:42% de l'allocation d'un contrat d'assurance-vie sur du long-short, où ça me paraît intéressant et
04:47pertinent.
04:47Autre conviction, peut-être en ce début d'année, toujours face à cette thématique, de booster son contrat d'assurance
04:53-vie ?
04:53Alors sur de l'action classique, là on va privilégier les zones géographiques, et je trouve que la zone européenne
04:59est intéressante.
05:00D'accord.
05:01Aujourd'hui, elle est deux fois moins chère au regard des bénéfices des entreprises que la zone américaine. Donc il
05:07y a déjà, en termes de valorisation, c'est plus attractif.
05:10Et puis, l'autre aspect, c'est que je considère que les entreprises européennes sont plus diversifiées d'un point
05:18de vue sectoriel que les entreprises américaines.
05:21D'accord.
05:21C'est très dépendant et très lié à la tech et à l'IA.
05:24Alors que sur l'Europe, on a des beaux fleurons, des entreprises du luxe, des financières, des entreprises sur de
05:31la santé, des entreprises industrielles, aérospatiales.
05:35Ça me paraît plus équilibré en termes sectoriels et donc plus porteur de ce côté-là.
05:42Cédric Marc, il y a sûrement d'autres convictions, on y reviendra également.
05:45Qu'est-ce que ça vous évoque ? Est-ce que ça fait écho ?
05:47Est-ce que aux convictions que vous avez en ce début d'année, toujours face à cette idée, en tout
05:51cas celle de l'émission qu'on tourne ensemble aujourd'hui,
05:54c'est booster son contrat d'assurance-vie en ce début d'année 2026 ?
05:57On voit effectivement qu'il y a beaucoup de volatilité, mais ça fait 30 ans qu'on le voit, pour
06:01ma part.
06:02D'accord.
06:02Donc ça ne change pas.
06:03Peut-être à des niveaux différents quand même.
06:04Ça ne change pas.
06:05Non mais qu'est-ce qui s'est passé depuis l'année ?
06:06On a vu qu'effectivement les sociétés qui éditent des logiciels, grosse volatilité, tout ce qui peut être valeur liée
06:12au blockchain, grosse volatilité.
06:14On a vu effectivement aussi de la volatilité par rapport aux matières premières, et là dans le bon sens.
06:20Moi, par rapport à votre question, je pense qu'en complément de ce que vient de dire Fabien,
06:25ce qui peut être intéressant sur un contrat d'assurance-vie, c'est d'utiliser d'assurance-vie français.
06:30Bien sûr.
06:30On parlera, si vous voulez, d'assurance-vie au Luxembourg, mais d'assurance-vie français, c'est de mettre en
06:34place des options qui sont attachées au contrat.
06:37Bon, déjà, tout d'abord, un versement programmé.
06:39C'est classique, mais c'est super efficace.
06:40Parce que si on veut prendre du risque avec des contrats d'assurance-vie, le fait de lister son point
06:44d'entrée, ça, je pense que c'est très efficace.
06:46D'accord.
06:47Donc, d'investir régulièrement ?
06:48Régulièrement, avec une approche très dynamique, ce qui ne remet pas en cause, mais évidemment, la poche sécuritaire, obligataire, fonds
06:56d'arbitrage, fonds équilibrés, et la poche qui peut être très dynamique.
07:00Et puis, je trouve que c'est intéressant, lorsque l'on veut investir sur cette poche très dynamique, c'est
07:07de mettre en place des tunnels de performance.
07:08Moi, j'aime bien mettre des écrétages de plus-value, à plus 10, et puis un stop-loss, par exemple,
07:15à plus 10.
07:16C'est-à-dire qu'on est dans un canal, on imagine haussier, où, quand il y a beaucoup de
07:20volatilité, je dirais, si le client est satisfait par une performance à plus 10,
07:26donc on va écréter sa plus-value, il est toujours investi.
07:29Et puis, de l'autre côté, s'il y a un gros accident, par exemple, comme on vient de le
07:32dire, sur SAP, sur des boîtes comme hier, Novo Nordisk, Univers de la Santé, ou Publicis, il y a 15
07:38jours,
07:39eh bien, en fait, ça coupe la ligne.
07:41D'accord.
07:41Et moi, je trouve que ça, c'est intéressant, ça.
07:43Ce que vous nous dites, c'est qu'en fait, on est presque dans une approche, quand même, de long
07:46terme, qui est de l'investissement en action dans son contrat d'assurance-vie,
07:50on paramètre un petit peu pour faire face à la volatilité court terme d'une action comme celle que vous
07:57avez citée, en mettant un stop-loss ou un écrétage de plus-value.
08:01Moi, j'ai l'impression qu'on...
08:01Non, non, et en faisant, pardon, des versements réguliers pour bénéficier des différents moments de marché.
08:05Exactement.
08:05Et moi, j'ai l'impression qu'en fait, on est sur un plan d'eau, c'est-à-dire
08:07qu'on est sur un bateau et qu'il y a le vent qui tourne, et on voit beaucoup, depuis
08:11le début d'année,
08:11il y a beaucoup, depuis des années, enfin, depuis des années, il y a une rotation sectorielle importante, tout particulière
08:15depuis le début d'année.
08:16Eh bien, en fait, je pense que ça a du sens de retendre régulièrement la voile pour reprendre son cap,
08:20pour essayer d'avancer.
08:22Donc ça, c'est sur la partie assurance-vie française.
08:24D'accord.
08:24Sur la partie assurance-vie luxembourgeoise, qui est un vrai sujet, puisque la collecte est très importante dans cette zone
08:30géographique,
08:30et on le sait tous pour quelles raisons, je pense qu'il faut...
08:33L'assurance-vie au Luxembourg, ça a du sens si on veut investir dans des FAS, fonds d'assurance spécialisé,
08:38ou des FID, fonds internes dédiés,
08:41qui, là, va nous permettre de mettre tout ce que l'on veut dedans, d'être très réactif à l
08:44'intérieur, des titres en direct, des fonds de private equity, voilà.
08:48Et si on veut les booster, justement, ces contrats d'assurance-vie luxembourgeois, notamment au travers de FAS ou de
08:54FID,
08:54est-ce que vous avez des convictions de marché, un petit peu, à l'heure actuelle, de zone géographique, de
08:59secteur, de typologie d'actifs ?
09:02Très complémentaire par rapport à ce que vient de dire Fabien, c'est-à-dire, moi, j'aime bien la
09:05dette émergente.
09:06D'accord.
09:06Parce que je trouve que le rendement risque, il est, comment dire, il est gras.
09:09Il est gras et on est payé pour investir dans ces types de sociétés-là.
09:14Sur la partie émergente, action émergente, sans aucun doute, parce qu'il y a de la croissance et ils sont
09:19moins endettés.
09:21Action scandinave, pourquoi ? Parce que, forte croissance, capacité, je dirais, de baisser la monnaie pour,
09:28comme ce sont des boîtes qui sont exportatrices, pour pouvoir gagner en part de marché.
09:33Donc, les banques centrales, elles sont capables de faire baisser la monnaie.
09:36Et puis, comme toujours, le secteur de la souveraineté, souveraineté au sens large et tout particulièrement le secteur de la
09:44défense.
09:45On n'a pas parlé de métaux précieux encore, Fabien Acnine.
09:49Qu'est-ce qu'on fait des métaux précieux ?
09:51J'entends chaque semaine un discours différent sur l'or et l'argent.
09:55Un coup, on me dit que c'était trop haut, qu'il était évident que ça allait retracer.
09:59D'autres me montrent des études de grandes banques internationales qui s'attendent à ce que l'or arrive à
10:046 000 dollars à la fin de l'année.
10:05Quelle est votre conviction, vous, en ce début d'année ?
10:08Moi, je pense que c'est très intéressant de se diversifier, notamment sur de l'or, aujourd'hui, pour plusieurs
10:16raisons.
10:17Je crois que c'est des raisons qui sont structurelles.
10:20L'or, de manière tout à fait classique, c'est une valeur refuge.
10:24Et du coup, là aussi...
10:25Encore début 2026 ? C'est plus une valeur spéculative, c'est une valeur refuge ?
10:29Oui, alors, c'est une valeur refuge dans le sens où, si les actions baissent fortement, et on a toujours
10:35ce risque-là, l'or tend à progresser.
10:39Et c'est ça qui est intéressant, ça va jouer un peu le rôle d'amortisseur en cas de baisse
10:43des marchés actions.
10:44Ça, c'est le premier point.
10:46Ensuite, on a, je pense, une tendance structurelle, et qui me fait dire qu'il y a encore du potentiel
10:52de hausse, malgré la forte hausse qu'on a connue sur le cours de l'or.
10:56Alors, moi, ce que j'aime bien investir pour mes clients, c'est sur des sociétés minières qui font de
11:00l'extraction d'or.
11:01D'accord, sur l'activité économique d'extraction.
11:04D'accord.
11:04Voilà, c'est là où on touche, où on est le plus proche, et on prend la performance de l
11:10'or avec un effet encore décuplé par rapport au cours de l'or.
11:14Pourquoi c'est intéressant pour moi d'investir sur l'or ?
11:17Parce que, premièrement, on a des grosses tensions géopolitiques entre les États.
11:22On le voit, et surtout, depuis 2022, la guerre en Ukraine, la banque centrale russe s'est fait saisir ses
11:31avoirs qu'elle avait en Europe.
11:32Bien sûr.
11:33Et ça, c'est un point très très important, parce qu'aujourd'hui, les autres États qui ont des velléités
11:43ou des différends avec les États-Unis,
11:45je pense à la Chine, donc à la Russie, mais ça peut être d'autres pays, ça peut être l
11:49'Inde, tout le monde a vu ça, et du coup, qu'est-ce qu'ils font ?
11:53Ils arrêtent d'investir sur de la dette américaine, ou enfin, qu'ils investissent moins, pour repartir sur l'or.
11:59Et oui.
12:00Très rapidement, Cédric Marc, même vision sur les métaux précieux et l'or en ce début d'année 2026 ?
12:06Depuis 30 ans, je n'ai jamais réussi à bien saisir les points d'entrée, parce qu'il y a
12:11toujours, sur cette thématique-là,
12:13il faut acheter l'or physique, il faut acheter les minières.
12:16Je trouve que c'est un exercice qui n'est pas facile.
12:17Alors, il est très favorable, il est très favorable depuis quelques temps.
12:20Moi, je suis plus à l'aise sur les valeurs liées à la blockchain.
12:24D'accord, ok, on change complètement de sujet.
12:27Je dirais que c'est une sorte d'or numérique.
12:29Moi, ça me parle aujourd'hui, et c'est pour ça que, c'est très volatile, mais le fait de
12:34mettre en place...
12:35Moi, je dirais qu'aujourd'hui, j'ai le courage d'investir là-dedans.
12:37Et le fait de mettre en place ces fameuses options de vente et d'achat sur quelque chose de très
12:42volatile,
12:43moi, ça me va, et c'est entendu auprès des clients.
12:46On va devoir s'arrêter là. Merci beaucoup, Cédric Marc, gérant de Patrimonio Finance.
12:49Merci également Fabien Acnine, gérant de Sens et Patrimoine.
12:52Et quant à nous, on se retrouve tout de suite dans L'œil de l'expert.
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