Mercati obbligazionari 2026: è tempo di grandi ritorni? Scopriamo le prospettive e le strategie per affrontare il futuro dei tuoi investimenti!
In questa puntata di Stay Live analizziamo insieme a Fabio Fois di Anima SGR le opportunità e i rischi dei mercati obbligazionari e azionari. Quali sono le previsioni per il 2026 e come posizionarsi al meglio?
Approfondiamo le politiche monetarie in evoluzione, il trend dei listini azionari e le differenze tra mercati sviluppati ed emergenti. Non perdere i consigli per un portafoglio bilanciato e performante!
00:00Quali sono le prospettive del mercato obbligazionario per il prossimo anno? I mercati azionari per quanto tempo ancora continueranno nel loro trend positivo e quali sono i possibili rischi che gli investitori devono valutare? Ne parleremo in questa puntata di Stay Live, state con noi, io vi aspetto dopo la sigla.
00:30Benvenuti, eccoci in nuova puntata di Stay Live, oggi vedremo qual è la view sui mercati obbligazionari e su quelli azionari, che cosa gli investitori devono considerare nelle scelte dei loro portafogli.
00:51Lo facciamo insieme al nostro ospite, Fabio Fois, Head of Investment Research e Danvai, Sori di Anima SGR. Benvenuto dottor Fois, grazie di aver accettato il nostro invito e di essere qui collegato con noi.
01:04Buongiorno a lei dottoressa, grazie a voi per l'invito e buongiorno ai suoi telespettatori.
01:08Partiamo, come dicevo, proprio cercando di fare una view sui mercati obbligazionari per il 2026, tenendo ovviamente conto di quelle che sono le politiche monetarie in evoluzione.
01:21Guardi, mi viene da dirlo che nel 2026 il rendimento dei titoli obbligazionari governativi sarà il re dei portafogli e la ragione è molto semplice.
01:32Ci stiamo avvicinando al 2026 con dei tassi di interesse a livello globale, mi riferisco evidentemente però ai mercati core, quindi Stati Uniti d'America, area dell'euro, con tassi molto interessanti.
01:46Quindi tassi interessanti che ci garantiscono un rendimento, un supporto all'interno del nostro portafoglio.
01:54Non penso questo sarà un anno dove c'è da tendersi grandi guadagni in conto capitale, quindi discese importanti dei tassi di interesse.
02:04Le ragioni sono molto semplici, negli Stati Uniti d'America già molti tagli sono apprezzati, nell'area dell'euro qualcosina potrebbe arrivare, ma nulla di eclatante in termini di taglio dei tassi.
02:17Pertanto il grande conforto arriverà proprio dal livello dei rendimenti che è importante.
02:23Quindi chi ha interesse ad avere un rendimento solido e stabile dentro il suo portafoglio sicuramente guarderà a questa asset class,
02:31così come la guarderà chi vuole coprirsi da rischi macro, perché si sa che qualora qualcosa dovesse andare storto,
02:39dal lato crescita o dal lato eschi sistematici, evidentemente la posizione in titoli obbligazionari è sempre quella preferibile.
02:49Adesso ci spostiamo invece sui listini azionari che hanno performato bene nel 2024, ma anche nel 2025.
02:56Quindi quale sarà il trend futuro?
03:01Poi le chiedo quali sono le differenze tra i mercati sviluppati e quelli emergenti.
03:06Io credo che questo trend positivo di cui parlava lei continuerà anche nel 2026.
03:15La ragione è che il contesto macroeconomico globale, ma soprattutto negli Stati Uniti d'America,
03:21nell'area dell'euro, rimane un contesto positivo, supportivo delle valutazioni del mercato equiti.
03:29Quindi penso che il trend continuerà, nonostante valutazioni in alcuni casi abbastanza care,
03:36però i fondamentali restano buoni, gli analisti continuano a migliorare le loro attese sugli utili aziendali,
03:44quindi il contesto rimane positivo.
03:46Dovrebbe abbracciare anche per ragioni cicliche, per ragioni fondamentali, valutative,
03:51il mondo emergente, soprattutto affin tanto che il dollaro rimane tutto sommato stabile
03:59e devo dire che da qui in avanti è difficile immaginarlo in grande e in grande apprezzamento.
04:04Quindi estenderei questa costruttività anche al mondo degli emergenti.
04:10E poi nel vostro outlook voi delineate quelli che sono i rischi possibili in questo scenario.
04:16Quindi proprio in base a quelli che sono i rischi, quali sono le scelte che gli investitori
04:20devono effettuare per i loro portafogli?
04:24Beh, io direi che giusto per citarne un paio di rischi e poi arriviamo alle scelte di portafoglio,
04:30sicuramente uno può sembrare un po' paradossale, ma un rischio è che l'economia americana faccia troppo bene.
04:36Perché se l'economia americana dovesse fare troppo bene, crescere in modo troppo importante,
04:41si potrebbero essere delle tensioni, il cosiddetto overheating,
04:44quindi un'economia che si surriscalda, comincia a produrre inflazione al lato salario
04:49che poi diventa inflazione al consumo e questo potrebbe mettere la Fed in una posizione
04:54che la porterebbe a non tagliare i tassi tanto quanto ha in mente di fare.
05:00Quindi evidentemente questo potrebbe essere un primo rischio.
05:03Il modo migliore per tutelarsi da questo rischio o dai rischi geopolitici
05:10è quello sempre di avere una posizione bilanciata all'interno del portafoglio.
05:14Quindi sicuramente un'esposizione agli asset più rischiosi,
05:18in particolar modo al mercato equity,
05:22molto ben bilanciata dalla componente obbligazionaria.
05:28Bene, grazie.
05:29Penso abbiamo dato ottimi spunti di analisi.
05:32Quindi ringrazio il dottore Foiss di Anima SGR.
05:35Grazie a voi dell'invito e a presto.
05:38E ringrazio anche voi per averci seguito.
05:40Vi aspetto per la prossima puntata di Stay Live, sempre su financiallounge.com
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