- il y a 8 heures
Ce jeudi 20 novembre, Antoine Larigaudrie a reçu Marion Chapel-Massot, dirigeante de DeCarion, Stéphane Van Huffel, fondateur de SVH Conseil, Andréa Tueni, sales trader chez Saxo Banque, Angélique de Lencquesaing, directrice générale déléguée de iDealwine, et Éric Lewin, stratégiste actions chez Bourse Direct, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00BFM Business, tout pour investir, Antoine Larigauderie.
00:08Et soyez les bienvenus pour cette nouvelle édition de tout pour investir,
00:13TPI sur BFM Business, édition un petit peu spéciale puisque c'est le jour J,
00:19journée spéciale TPI, l'événement sur BFM Business,
00:22tout pour investir en direct pour une heure là maintenant tout de suite
00:25et ensuite tout l'après-midi en direct de TPI, l'événement au pavillon d'Armenonville à Paris.
00:32Ça s'annonce exceptionnel, c'est l'événement de référence pour la gestion de vos investissements,
00:35de votre épargne, de votre capital, de votre retraite,
00:38tout pour vous aider à investir dans cette conjoncture toujours complexe en France
00:42et partout à travers le monde, des idées fraîches, des idées neuves, de la prospective.
00:45Il y aura de tout, toute la journée, TPI édition spéciale de 14h à 15h.
00:50Il y aura aussi BFM Crypto, BFM Bourse, des tables rondes, des ateliers pratiques,
00:54tous nos partenaires et intervenants seront là,
00:56bref un événement unique qui va rythmer votre journée sur BFM Business
01:00et on est vraiment très heureux d'en donner le coup d'envoi.
01:03Alors pour commencer cette émission, bien sûr faire le point sur votre capital, votre épargne,
01:07comment réagir au milieu de la foire fiscale du moment, c'est loin d'être fini,
01:12et des turpitudes de marché, toujours plus d'éclairage et de pistes pour bien réagir,
01:15bien arbitrer en cette fin d'année.
01:16On sera dans quelques minutes avec Marion Chapelle-Massaut de Carillon et Stéphane Vanuffel d'SVH
01:21pour poser un peu le cadre et faire face à vos questions, vos interrogations,
01:24vous donner des idées claires, toujours plus pour investir.
01:27On fera un focus dans votre rubrique Pratico-Pratique, la boîte à outils justement.
01:32Que devient l'assurance-vie au milieu du bazar fiscal du moment ?
01:34Placement improductif pour certains, bouclier pour d'autres,
01:37au milieu d'une actualité évidemment très mouvante, le point complet tout à l'heure
01:40avec Charles Dallarin du cabinet Arsène.
01:43Focus sur les marchés, notamment les smalls et mid-cap, c'est jeudi,
01:46avec les vedettes de la semaine, notamment Elior qui est en train de s'envoler en bourse
01:50de plus de 13%.
01:52On sera tout à l'heure avec Eric Lewin de Bourse Direct pour vous en parler,
01:56puis Andrea Thueny est prêt chez Saxo Bank pour vous concocter votre plan de trading du jour.
02:01Enfin, on se détendra un peu en fin d'émission,
02:03comme régulièrement le coffre-fort de l'émission, on va le transformer en cave
02:06avec un focus sur le marché du vin et Angélique Delinxin d'Ideal Wine
02:10reviendra sur la célèbre vente des hospices de Beaune qui a eu lieu il y a quelques jours,
02:14le rendez-vous bourguignon de l'année.
02:17Elle sera avec nous en fin d'émission, notamment les vins à consommer avec modération.
02:20Vous connaissez la consigne.
02:22Pour vos questions, vous pouvez nous le poser par e-mail direct à bfmbusiness.fr,
02:26vous nous envoyez un SMS au 732 16, vous tapez le mot-clé business suivi de votre question.
02:30Enfin, vous pouvez me joindre directement sur Twitter, enfin sur X,
02:34il faut dire maintenant que je ne m'y fais toujours pas.
02:36Le reste de l'actualité du jour.
02:38Alors, Casino se lance dans une nouvelle restructuration,
02:41deux ans après son sauvetage.
02:42Selon nos informations, le groupe de distribution va entamer la semaine prochaine
02:46des négociations avec ses créanciers pour effacer plus de la moitié de sa dette.
02:50Et son propriétaire, Daniel Kretinsky, doit aussi réinjecter de l'argent
02:53pour garder le contrôle de Casino.
02:55Dossier complet enquête aux petits oignons de Mathieu Pechberti,
02:57à retrouver sur notre site bfmbusiness.com.
03:01La défense française qui se réorganise, les petits fabricants de pièces critiques
03:04se regroupent pour tenir les cadences.
03:06Exemple avec Chéno Serré qui met la main sur l'un de ses partenaires LGB,
03:11une opération structurée par Wimbert Capital Partners pour créer des PME plus grosses,
03:14plus solides et donc capables de soutenir l'économie de guerre.
03:17C'est une des grandes problématiques de l'investissement ces derniers mois,
03:22bien évidemment, la souveraineté et la réorganisation de notre industrie de défense.
03:27Dans le secteur auto, le retour de la croissance est pour 2027, nous dit Valeo,
03:31et ce sera jusqu'à 7% de marge en 2028.
03:34Le groupe le dit dans son nouveau plan stratégique révélé ce matin,
03:36après avoir manqué ses derniers objectifs dans un contexte de marché morose.
03:40Le monde prodigieux des métaux.
03:42Beaucoup d'actualité dans la métallurgie ce matin.
03:44Les députés de la commission des finances ont voté hier en faveur d'une nationalisation d'ArcelorMittal France.
03:50Proposition de loi soumise par les insoumis,
03:53qui vise à sauver la sidérurgie, c'est ce qu'ils disent,
03:57et financer la décarbonation.
03:59Le texte passera dans l'hémicycle la semaine prochaine.
04:00Le patron d'Arcelor, Alain Legris de Lassalle,
04:03qui a répondu hier soir que cela ne changerait pas vraiment grand-chose
04:05aux problèmes structurels du secteur.
04:07Enfin, chez Novasco, les salariés licenciés vont s'associer aux démarches juridiques
04:11que le gouvernement a entamées contre Greybull.
04:14C'est le fonds d'investissement qui avait repris l'entreprise en 2024
04:16et qui, selon eux, n'a pas tenu ses engagements.
04:19500 personnes sont concernées par ces licenciements d'ici fin décembre.
04:23Allez tout de suite, le tableau de bord de vos marchés.
04:25Alors, alors, alors, on en avait suffisamment parlé hier matin,
04:35justement, à cette antenne, et hier après-midi,
04:38le point pivot que tout le monde attendait,
04:40c'était les résultats d'NVIDIA du côté de Wall Street.
04:45Ils n'ont pas déçu, vous l'avez entendu ce matin dans Good Morning Business,
04:48on est bien au-dessus des attentes,
04:49on reste sur un niveau de profitabilité exceptionnel,
04:52et ça devrait continuer avec 500 milliards de dollars de profit à terme.
05:00Donc, on reste vraiment dans le domaine de l'exceptionnel
05:03et NVIDIA a suffisamment battu les attentes
05:07pour que ça donne un nouveau souffle au marché.
05:09Le titre était en forte hausse hier soir après la clôture de Wall Street
05:12sur les transactions électroniques
05:13et ça suffit à nous donner vraiment encore un ballon d'oxygène ce matin.
05:17Alors, ça a commencé en fanfare du côté du CAC 40,
05:19on a gagné plus d'un pour cent avant de réduire un petit peu la cadence.
05:23Et en ce moment, on est en hausse de 0,67%.
05:25Maintenant, on est à nouveau au-dessus des 8 000 points,
05:278 07 points, hausse un petit peu moins forte du côté de la tech,
05:32un plus 0,51%.
05:34On réagit avec un petit peu de prudence.
05:35En tout cas, un facteur très important que provoque ce positivisme
05:40à l'issue des résultats d'NVIDIA,
05:41c'est la baisse de la volatilité.
05:43Et on le voit sur l'indice de volatilité VIX américain
05:46qui redescend du côté des 21 points.
05:48On était au-delà des 23, quasiment à 24 ces derniers temps.
05:52Donc voilà, soulagement, ça se sent sur les indices du côté européen
05:56avec un Eurostock 50 qui gagne 0,73%,
05:590,71% pour le DAX à Francfort et 0,72% pour l'IBEX à Madrid.
06:04Alors, un coup d'œil sur les plus fortes hausses du moment.
06:06On a quand même BNP Paribas qui signe la plus forte hausse du CAC 40
06:09et ça, c'est une très bonne nouvelle.
06:11Ça contribue, BNP Paribas est devenue une des plus grosses pondérations de l'indice
06:14avec tout ça, avec la forte hausse déjà de la valeur ces derniers mois
06:19du fait du redressement du secteur bancaire,
06:20du fait qu'il est en plein milieu des dynamiques de développement du moment.
06:23BNP Paribas qui a aussi rehaussé certaines de ses prévisions,
06:27rassurées sur les rachats d'actions.
06:30Et donc le titre gagne 4,9% à 70,37€.
06:34Derrière, on retrouve la Société Générale aussi
06:35qui gagne 1,9% à 57,88€.
06:38Les titres qui rebondissent bien parce qu'ils étaient un petit peu sous pression
06:40ces derniers jours pour le secteur bancaire.
06:43Donc du coup, on est rassuré.
06:44Le Grand gagne 2,4% à 131,55€.
06:47Schneider Electric, plus 1,45€ à 230,50€.
06:50Puis il y a Notetales qui vient s'intercaler, plus 2% à 237,70€.
06:54Puis il y a d'autres nouvelles fondamentales d'entreprises
06:57qui font grimper certains titres.
06:58Et alors en particulier, Elior.
07:00Dans la restauration collective, le titre s'envole de 15,3% à 3,07€.
07:05Après des prévisions vraiment qui ont étonné beaucoup d'observateurs de marché.
07:09On en reparlera d'ailleurs tout à l'heure avec Éric Lewin
07:11dans le journal des Small et Mid-Cup.
07:13Mais c'est vraiment la star du jour.
07:15Elior a noté aussi Valneva qui gagne 5,2% à 3,93€.
07:20En bas de tableau sur le SBF 120, a noté deux cas particuliers.
07:23Alors Valeo qui recule de 3,5% à 11,86€.
07:26Malgré, je vous le disais à quelques secondes,
07:28dans les informations économiques du jour,
07:31malgré un retour des perspectives de profitabilité.
07:34Et ça, ça rassure beaucoup le marché.
07:36Maintenant, le titre Valeo avait quand même gagné pas mal de terrain
07:38et ses prétextes plutôt à des prises de profit ce matin.
07:41Enfin, un cas particulier.
07:43Et quel cas particulier ?
07:44C'est Soitec.
07:45Moins 27,5% à 25€.
07:49Après des résultats qui ont déçu,
07:50mais alors surtout des prévisions qui tombent complètement du cadre
07:54des prévisions d'analystes.
07:56On attendait une croissance à deux chiffres.
07:59Là, on ne s'attend plus qu'à 5 ou 9%.
08:01On sent que Soitec a vraiment du mal à surfer
08:04sur les vagues de développement du moment dans la high-tech.
08:08Et ça, on inquiète beaucoup.
08:09Un petit coup d'œil sur le marché obligataire,
08:11parce qu'il se passe des choses aussi.
08:12Regardez le 10 ans français,
08:14qui commence à se rapprocher des 3,5%.
08:153,47%.
08:17Qu'est-ce qui s'est passé ?
08:18Il s'est passé que ce matin,
08:20il y a eu une adjudication du Trésor à 5 ans,
08:22avec un taux de souscription
08:23qui était quand même bien inférieur
08:25à la dernière adjudication.
08:27Et ça, ça provoque une petite tension.
08:29Alors, c'est vrai qu'on a tendance à avoir
08:31les taux qui grimpent en même temps que les actions
08:33ces derniers temps, suivant le timing.
08:36Mais là, véritablement,
08:37c'est du côté de la dette française que ça se tend.
08:40Donc, 3,47% pour le 10 ans français,
08:42alors que les taux se détendent du côté allemand à 2,72%.
08:45Donc, l'écart de taux commence à s'écarter à nouveau.
08:49Un petit coup d'œil sur les matières premières,
08:50avec un brut léger américain
08:52qui est à nouveau sous les 60 dollars.
08:5463,99$ pour le baril de Brent de Mer du Nord.
08:57Et puis, ça s'est calmé un petit peu
08:58sur les métaux précieux.
09:00L'or, 4063 dollars.
09:0250,70$ pour l'once d'argent.
09:04On sent qu'on liquide certaines positions de protection,
09:07alors qu'on reprend du risque sur les actions.
09:10Allez, tout de suite, le déchiffrage.
09:12Tout pour investir, le déchiffrage.
09:19Le déchiffrage, bien sûr,
09:21avec Poulon-Chapelle-Masso de Decarion.
09:23Bonjour.
09:24Bonjour Antoine.
09:24Merci d'être en direct avec nous ce matin.
09:26Et Stéphane Vanuffel, via les ondes Airtienne,
09:30qui nous rejoint en visio.
09:31Bonjour Stéphane.
09:33Bonjour Antoine, bonjour Marion.
09:34Bon, c'est une journée spéciale aujourd'hui,
09:36parce que TPI, l'événement, bien sûr,
09:38on en reparle, c'est l'événement quand même de référence
09:40pour la gestion de votre patrimoine.
09:42Et autant dire que la gestion de votre patrimoine,
09:44en ce moment, c'est compliqué.
09:47C'est compliqué, il se passe beaucoup de choses.
09:49Il y a beaucoup de choses en préparation,
09:51il y a beaucoup de déclarations d'intention
09:52dont on sait qu'a priori, ça ne passera pas
09:55les fourchets codines du Parlement, du Sénat,
09:57même des commissions paritaires.
10:00Mais enfin, il y a quand même beaucoup de raisons
10:01d'être prudent concernant son patrimoine en ce moment.
10:05Donc, est-ce qu'on peut dire qu'en ce moment,
10:07et là, je fais appel vraiment à votre sentiment
10:09vis-à-vis de la clientèle notamment,
10:11est-ce qu'on peut dire que pour l'instant,
10:14on est sûr, on étudie ce qui se passe,
10:17on fait le point, mais on met en veille
10:20toutes les décisions d'investissement.
10:22Marion Chapelle-Masso, peut-être pour commencer.
10:24Oui, je crois que la créativité fiscale actuelle,
10:31la crainte d'une bulle financière,
10:33un contexte du marché immobilier complètement grippé,
10:37crée un attentisme général.
10:41La politique des investisseurs et de nos clients
10:45chez Decarion, c'est attendre et voir avant d'arbitrer,
10:50quitte à risquer de payer la note
10:52si, évidemment, les différentes mesures fiscales
10:58passent, bien sûr, à suivre sur ce plan-là.
11:03Voilà, donc, c'est vrai qu'on constate
11:06que, globalement, l'attentisme est général
11:11et qu'il y a une forme d'hypnose collective
11:14en ce moment chez nos clients.
11:17Voilà.
11:18Bon, ce qu'on peut dire,
11:19Stéphane Van Uffel, vous êtes avec nous,
11:21on sentait, dès la rentrée,
11:24et ça, c'était, on l'avait vu avec Gaëlle Slimane-Dodoxa,
11:27qui était sur le baromètre des investisseurs,
11:29on sentait, dès cette rentrée,
11:31que, premièrement, il y avait cette prudence des investisseurs,
11:34avec même un état d'esprit qui consistait à dire,
11:38franchement, tant que les sous sont à l'abri,
11:41il n'y a pas de problème.
11:42Même le rang de mangement fiche.
11:44Est-ce que vous sentez qu'en fin d'année,
11:45ce sentiment est en train de prendre corps encore un peu plus ?
11:50C'est évident, mon cher Antoine.
11:52D'abord, c'est un mouvement qui est très français,
11:55où, je le rappelle, les Français sont quand même
11:56les plus grands épargnants d'Europe
11:58et parmi les plus grands épargnants du monde en volume,
12:01même quand tout va bien
12:02et même quand l'économie est en plein boom.
12:04Donc, évidemment, lorsqu'il y a un peu de sclérose
12:07et que, surtout, il y a cette menace fiscale,
12:09une instabilité où on sait que, pardonnez-moi le terme,
12:12la cuenta va tomber sur quelqu'un,
12:14voire sur tout le monde,
12:15les Français, évidemment, se mettent en position d'attente.
12:19Ça avait commencé cet été
12:20et là où je vais même un tout petit peu plus loin
12:23que ce que disait Marion sur la notion d'attentisme,
12:25c'est de préciser juste qu'attendre,
12:28ça ne veut pas dire ne rien faire,
12:30ça veut dire qu'en général, quand on attend,
12:32on met ses liquidités et ses fonds
12:34sur, ce que vous disiez,
12:36une épargne sans risque et donc sans rendement.
12:39Et sans risque, sans rendement veut dire donc
12:41sans productivité et sans utilité pour l'économie française.
12:45Donc, il y a quelque part une notion de serpent
12:47qui se mord un peu la queue
12:48et on le voit, on l'a vu dans les collectes fonds euros,
12:52les livrets réglementés
12:53et évidemment, mon grand ami,
12:55l'actif orifère physique,
12:58j'entends, pas forcément les mines
13:00qui ont une utilité économique.
13:02Et donc, on voit bien que les Français,
13:03ils n'attendent pas tant que ça,
13:04ils mettent de côté et ils placent de côté.
13:06Et ils ne font plus rien
13:08à partir du moment où ils ont finalement
13:10sclérosé leur outil de performance
13:13et c'est dommage.
13:15Marion, il y a aussi une chose
13:17et je le répète,
13:18depuis septembre, depuis la rentrée,
13:20on parle d'or très souvent.
13:22C'est quelque chose qui revient très souvent.
13:25Il y a un autre mot qui revient tout le temps,
13:26c'est Luxembourg.
13:27Est-ce qu'on en est arrivé à un moment
13:30où, alors, il y a l'assurance vie luxembourgeoise,
13:33mais enfin, là, on est sur un produit financier
13:34très spécifique, est-ce qu'on en arrive
13:36à un moment où vous sentez chez vos clients
13:38l'envie de mettre les sous ailleurs à l'abri ?
13:42Parce que c'est vraiment quelque chose
13:44qui est dans des hypothèses de travail
13:47sur le patrimoine, là, en ce moment.
13:49Je crois que je ne fais pas un rendez-vous
13:52sans qu'on me pose la question
13:54de l'intérêt du Luxembourg,
13:55parce que tout le monde en entend quand même
13:57malgré tout parler.
13:57Dès que vous avez un peu d'argent,
13:58vous vous posez la question.
14:00Des garanties qu'ils proposent,
14:02et donc, évidemment, des seuils minimums
14:04autour de 250 000 euros, on le dit,
14:06donc ça touche malgré tout une clientèle
14:08qui a au moins 250 000 euros de liquidités.
14:12Et c'est au-delà du savoir-faire financier
14:14qui est, pour nous aussi, professionnel,
14:16une notion qui est très importante au Luxembourg
14:20et qu'on va chercher, qu'on allait chercher
14:22historiquement depuis des années
14:25quand tout allait bien.
14:27Donc, effectivement, le Luxembourg est une question,
14:30mais pas que. On observe aussi
14:32beaucoup de questions autour de l'exil fiscal.
14:35Disons le mot, parce que c'est vrai
14:37que je l'évite depuis septembre
14:39pour éviter l'hystérie,
14:40mais disons le mot, il faut en parler.
14:42L'exil fiscal.
14:43Ah oui, l'exil fiscal.
14:45On me pose souvent la question
14:48à savoir, est-ce que si je commence
14:52à mettre mon épargne au Luxembourg,
14:53ça pourrait faciliter un décalage
14:57de ma résidence fiscale dans un autre pays ?
15:02Un autre pays qui serait peut-être étudié
15:04ou qui me plairait et qui serait
15:06beaucoup moins frappé par la fiscalité ?
15:09Alors, on le sait, il y a quand même
15:11quelques contraintes réglementaires
15:14à ce niveau-là.
15:15Certains articles de loi
15:16qui sont très vigilants
15:17sur ce genre d'opération.
15:19Bien sûr, ce n'est pas facile,
15:21ce n'est pas donné, et puis surtout,
15:23il faut qu'il y ait une stratégie derrière.
15:26Absolument.
15:27C'est l'article 4B du Code général
15:29des impôts en France qui régit
15:31la notion et la définition
15:33de résidence fiscale.
15:35Et donc, cet article est malgré tout
15:37par son troisième point tentaculaire,
15:40puisque si votre foyer fiscal
15:44est hors de France,
15:45ce qui est relativement facile à organiser,
15:48si vous travaillez à l'étranger,
15:50pourquoi pas ?
15:51Eh bien, mais que vous avez vos intérêts
15:53ou le poids de vos intérêts économiques
15:55en France,
15:57eh bien, vous pourriez être toujours considéré
16:00comme résident fiscal français.
16:02Donc, l'objectif n'est pas atteint.
16:05Donc, encore une fois,
16:08en exil fiscal, ça s'organise.
16:12Cela étant, ça n'a jamais été
16:13autant d'actualité.
16:15Les clients posent des questions,
16:17s'organisent et se disent,
16:18si je commence à passer mon argent
16:20à l'étranger plutôt qu'en France,
16:22je vais peut-être minimiser
16:25le poids de mon intérêt économique futur
16:28pour m'expatrier à terme.
16:30C'est quand même un sacré changement
16:31de paradigme, parce que là,
16:32on est vraiment au-delà de la prudence.
16:34Stéphane Van Huffel,
16:35chez vos clients,
16:36chez les gens,
16:37les professionnels
16:38à qui vous parlez quotidiennement,
16:40ce mot d'exil fiscal,
16:42est-ce que ça perd son caractère tabou,
16:44finalement ?
16:45Alors, dans l'environnement
16:47de la gestion de patrimoine,
16:49et Marion, je pense,
16:50ira dans mon sens,
16:50ça n'a jamais été tabou,
16:52parce que ça a toujours été
16:53des questions qui se sont posées
16:55à certains moments.
16:57Moi, je fais ce métier
16:57depuis un peu plus de 20 ans,
16:58donc il y a déjà eu
16:59deux, trois périodes
17:00où, pour des raisons diverses
17:01et variées,
17:04il s'était posé
17:04cette question d'exil fiscal,
17:06et puis il y a eu
17:07des dossiers,
17:08des très beaux dossiers
17:08d'entrepreneurs
17:10et d'industriels français
17:11qui sont partis
17:12pour des questions fiscales
17:13et autres, d'ailleurs,
17:14pas que fiscales.
17:17Donc, évidemment,
17:18il se pose, Antoine,
17:19parce que là,
17:19vous avez bien remarqué
17:20que depuis trois mois
17:21où s'est accélérée
17:23cette discussion sur le budget,
17:24on pointe du doigt,
17:25évidemment,
17:26un décile
17:27de la population française
17:28qui sont susceptibles,
17:30évidemment,
17:31de passer à la caisse
17:32une fois supplémentaire,
17:33mais qui ont largement
17:35les moyens de s'exiler.
17:36Les moyens financiers,
17:37d'abord,
17:37et puis les moyens juridiques
17:39et fiscaux
17:39pour ne pas faire d'erreur
17:40et ne pas être attrapé
17:41par la patrouille.
17:42Et je profite juste
17:43justement de cette notion-là
17:44parce que ce qui est tabou
17:45pour moi,
17:46et je ne veux pas
17:47que ce soit caricatural
17:48parce que c'est vraiment
17:48un élément que je défends,
17:49ce sont ces Français,
17:51on va dire,
17:52CSP,
17:52CSP+,
17:53chef d'entreprise,
17:54profession libérale,
17:55cadre,
17:56des gens qui gagnent
17:57bien leur vie,
17:57des gens qui sont parfois
17:58même soumis
17:59à la contribution
17:59supplémentaire fiscale,
18:01des gens qui gagnent
18:01plus de 200 000 euros
18:02par an,
18:03des gens qui ont 250 000 euros
18:04à mettre dans un contrat
18:05d'assurance-vie
18:06du fond bourgeois.
18:07Ces gens-là,
18:07malheureusement,
18:07n'ont pas du tout
18:08les moyens de s'exiler
18:09fiscalement.
18:10Et eux,
18:10ils sont dans la cible.
18:12Donc moi,
18:12c'est plutôt ma clientèle
18:13et c'est celle que je trouve
18:14la plus inquiétée actuellement,
18:17celle qui est la plus chamboulée
18:18par ce qui se passe
18:19parce qu'ils savent
18:20que eux,
18:21la menace de l'exil fiscale,
18:23ils ne peuvent pas
18:23la montrer pour se protéger
18:25et ils savent qu'au final,
18:26ça va leur retomber dessus.
18:27J'ai envie de vous dire
18:28que c'est plus
18:29ce gros noyau
18:31de contribuables,
18:32il ne faut pas oublier
18:33que c'est le gros noyau
18:33des contribuables,
18:34c'est le gros noyau
18:35des consommateurs
18:36territoriaux en France.
18:38Eux, finalement,
18:39ils n'ont pas trop le choix
18:40et c'est chez eux
18:41que moi,
18:41je vois la plus grande inquiétude,
18:42mon cher Antoine.
18:44Bon,
18:44non,
18:44mais c'est intéressant
18:45parce qu'on a vraiment
18:46un panorama assez clair.
18:49Il y a aussi un autre actif
18:51qui vraiment fait partie
18:53de notre patrimoine
18:53à tous,
18:55sans grande exception,
18:56c'est l'immobilier.
18:59Là,
18:59on vient de se prendre
19:00un dernier clou,
19:02en fait,
19:02avec cette histoire
19:04de revalorisation
19:06de la taxe foncière.
19:10Maintenant,
19:10il va falloir considérer
19:11qu'avoir des WC
19:12en bon état,
19:13un raccordement
19:13à l'eau potable
19:14ou tout à l'égout,
19:16c'est sujet
19:17à hausse
19:17de la fiscalité.
19:20On a l'impression
19:21d'une sorte
19:22de vengeance
19:23sur le propriétaire
19:26immobilier,
19:28alors que pendant des années,
19:29on l'a incité,
19:30incité par tous les moyens
19:31à investir dans l'immobilier,
19:33même en soutenant
19:33des trucs
19:34qui maintenant
19:35sont absolument
19:35plus rentables.
19:37Est-ce qu'il n'y a pas
19:37une erreur de diagnostic
19:39fondamentale
19:40sur la place
19:42que doit prendre
19:43le patrimoine immobilier
19:44au sein
19:45de notre patrimoine,
19:46de manière littérale,
19:49j'allais dire, Marion ?
19:50L'immobilier,
19:51alors c'est vrai
19:52qu'en ce moment,
19:53il souffre d'une image
19:55qui n'est absolument
19:55pas glamour,
19:57mais qui est obstinément utile.
19:58Parce que quand,
20:01et si la fameuse bulle
20:02IA explose,
20:05est-ce que l'immobilier,
20:06la question qu'on se pose,
20:08c'est est-ce que l'immobilier
20:09ne fera pas office
20:10de valeur refuge,
20:11encore une fois ?
20:12Et on a l'impression
20:13que, effectivement,
20:14le gouvernement
20:16ne fait absolument
20:18rien en sorte.
20:21Mais on a l'impression
20:22qu'il fait même
20:22contre.
20:24Oui, contre.
20:25Enfin, on n'a qu'à voir
20:26les dernières mesures
20:27concernant le bailleur privé
20:28qui sont,
20:31je suis désolée,
20:32mais les théories
20:32de ce nouveau statut
20:33qui devrait être
20:34le statut qui relance
20:36la production locative
20:37de logements, etc.
20:38Que les gens puissent...
20:40Non, mais le théorie
20:41est inférieur
20:42au taux sans risque.
20:47Oui, mais c'est ça.
20:47Au taux sur un livret A
20:48et même inférieur
20:50à la fiscalité
20:53d'un bien détenu
20:55de manière nue.
20:57Donc, locatif classique,
20:58la fiscalité classique.
20:59Donc, en fait,
21:00on voit bien que,
21:01là encore,
21:02même dans des projets
21:03qui auraient la vertu
21:05de développer un peu plus
21:08et puis de reverdir
21:09un peu l'image,
21:09eh bien,
21:10ce n'est pas possible.
21:11L'immobilier reste quand même
21:13un pilier
21:14en matière de gestion
21:14de patrimoine,
21:15un pilier
21:16de la diversification
21:18et historiquement
21:20a fait quand même
21:21le job
21:21au niveau
21:22de la sécurité.
21:24Bien sûr.
21:24Donc, on ne peut pas
21:25le bannir
21:26comme ça,
21:27tirer sur entrée.
21:28Et moi aussi,
21:28ça fait quand même
21:29plus de 20 ans
21:29que je fais ce métier.
21:31J'ai quand même pu observer
21:32au travers des différentes crises
21:33que l'immobilier
21:35est quand même
21:37moins volatil.
21:38Stéphane Van Uffel,
21:39il nous reste quelques secondes.
21:41Très rapidement,
21:43il y a un message,
21:44Antoine,
21:44parce que vous savez
21:45que l'immobilier
21:45est un actif très cher.
21:47Pour moi,
21:47ça va au-delà
21:48de on veut punir
21:49les propriétaires.
21:50Il y a un mélange
21:51de cynisme
21:51et d'incompétence
21:52et je le dis
21:53très ouvertement
21:54parce que
21:55ce que ce soit
21:56le statut d'hiver privé
21:57dont parlait Marion,
21:58que ce soit
21:58cette taxe foncière
21:59qui vient derrière
22:00pénaliser des gens
22:01qui auraient fait
22:01des travaux chez eux
22:02pour le rendre
22:03plus habitable
22:04dans le cadre
22:04de la RE 2020
22:06qui est devenue obligatoire
22:07pour avoir des appartements
22:08qui sauvent la planète.
22:09On est vraiment
22:10dans quelque chose
22:11qui frôle l'amateurisme.
22:13Après,
22:14juste pour finir,
22:15l'immobilier,
22:16c'est compliqué à vendre,
22:17c'est compliqué
22:17de s'en dégager.
22:18Donc évidemment,
22:19le propriétaire immobilier
22:20est un contribuable
22:22plus confortable
22:22parce qu'il a moins
22:23la possibilité
22:24d'arbitrer vite
22:25ses actifs,
22:26y compris à l'étranger
22:27ou vers des actifs
22:28moins fiscalisés.
22:29Donc je pense
22:30qu'il y a énormément
22:30de cynisme dans tout ça
22:31et je le déplore
22:33parce que la victime,
22:34c'est le locataire
22:35qui a peu de moyens
22:35à la fin.
22:36Moyen de logement,
22:37moyen de propriétaire,
22:38moyen de logement,
22:39moyen de logement,
22:40moyen de locataire
22:40qui ont une habitation.
22:42Besoin primaire,
22:43je le rappelle,
22:44mon cher Antoine,
22:45besoin primaire
22:45comme se nourrir.
22:46Stéphane Vanuffel,
22:47SVH Conseil,
22:48Marion Chapelle-Masseau
22:49de Decarion,
22:50merci d'avoir été avec nous
22:51pour ouvrir
22:53cette journée spéciale
22:54et un petit peu synthétiser
22:56l'ensemble
22:56de ces incertitudes
22:57qui pèsent quand même
22:58sur l'activité
22:59de gestion
23:00de ces capitaux,
23:01ses investissements,
23:02son patrimoine,
23:03son épargne, etc.
23:04Merci d'avoir été avec nous
23:05tout de suite
23:06les arbitrages.
23:13Andrea Thueny
23:14de Saxo Bank.
23:15Bonjour Andrea.
23:16On a une hausse
23:18du bas 40
23:18mais alors on était
23:19parti bille en tête
23:20à l'ouverture
23:21en se disant
23:21oh là là
23:22Nvidia,
23:23c'est magnifique.
23:24Et puis là,
23:25on réduit la vapeur
23:26de plus 0,83%
23:27à 8 0,19 points.
23:28Alors cela dit,
23:29il y a un indicateur
23:30technique à suivre
23:31et c'est sans doute
23:32dû aux prévisions
23:34de BNP Paribas
23:35et des bonnes nouvelles
23:37qui entourent le titre
23:38et l'ensemble
23:38du secteur bancaire.
23:39C'est que les volumes
23:40sont très importants
23:41à l'heure actuelle
23:42et ça nous laisse augurer
23:43d'une journée
23:44sans doute copieuse
23:45du point de vue
23:46des échanges
23:47sur le CAC 40.
23:50Oui,
23:51c'est vrai qu'on a
23:51des gros volumes
23:52et c'est sûrement
23:52bien aidé aussi
23:53par l'évolution
23:54du titre BNP
23:55qui a attiré
23:57pas mal de volumes
23:57ce matin.
23:58On a aussi quand même
23:59ces résultats
24:00de Nvidia
24:00qui ont joué
24:01sur l'ouverture du CAC
24:02vous l'avez dit
24:03alors on a une ouverture
24:04qui est positive
24:05et on aurait pu s'attendre
24:06à avoir quelque chose
24:06d'encore plus fort
24:07même quand on regarde
24:08aux Etats-Unis
24:09au final
24:09les futurs S&P
24:10ils prennent 1%
24:11alors c'est certes
24:12une progression
24:12qui est notable
24:13mais ce n'est pas non plus
24:14une progression exceptionnelle
24:15et on voit
24:16qu'en ce moment
24:16on patine un petit peu
24:17on a du mal
24:18à accentuer
24:19ce mouvement de hausse
24:20on regarde aussi
24:21même Nvidia
24:22on était hier
24:23en post-marché
24:24à 5%
24:24là on est légèrement
24:25en dessous des 5%
24:26en pre-market
24:26donc du coup
24:27on a globalement
24:28une euphorie
24:29qui pour le moment
24:30s'est atténuée
24:31mais attention
24:31il faudra voir
24:32à l'ouverture
24:32des marchés américains
24:33quand on aura
24:33d'autres flux
24:34du flux retail
24:34aussi qui va rentrer
24:35en ligne de compte
24:36est-ce que ça va ajouter
24:37un petit peu à la hausse
24:38ça va permettre
24:39au marché d'accélérer
24:40mais si on se concentre
24:41juste sur l'Europe
24:41dans tous les cas
24:42on regarde
24:42la pondération
24:44qu'on a sur les valeurs
24:45de la tech
24:45et sur cette traction
24:46qu'apporte
24:47l'intelligence artificielle
24:48c'est 6% globalement
24:49quand on compare
24:50avec le S&P
24:51la pondération
24:52sur le S&P
24:52on est plutôt
24:53sur des chiffres
24:54de 35%
24:54donc on peut imaginer
24:55qu'il y aura
24:56une difficulté
24:57quand même
24:57pour les marchés européens
24:58de suivre cette dynamique
24:59de l'intelligence artificielle
25:00de suivre cette traction
25:01qu'apportent
25:02ces valeurs de la tech
25:03ces valeurs liées à l'IA
25:04qui aujourd'hui
25:05sont un peu moins présentes
25:06en Europe
25:07et qui du coup
25:07peuvent expliquer
25:08un différentiel de performance
25:09même d'ici la fin de l'année
25:10donc ce sera aussi
25:11quelque chose à suivre
25:12sur le CAC
25:12nous ce qu'on retient
25:13et ce qui nous plaît
25:14en tout cas
25:14sur cette semaine
25:15qui a été quand même compliqué
25:16où on est revenu
25:17on a cassé
25:17certains niveaux de support
25:18on est revenu
25:19sur des zones
25:20un petit peu d'alerte
25:20qu'on a testé
25:21c'est qu'on a réussi
25:22à tenir ce support
25:23à 7 910
25:24et ça c'est vraiment important
25:25parce qu'une cassure
25:26de support là
25:27pour le coup
25:27ça aurait pu nous faire glisser
25:28sur des niveaux
25:29jusqu'à 7 750 par exemple
25:31donc tant qu'on maintient
25:31ces 7 910
25:33on a quand même
25:33une capacité de rebond
25:34on a quand même
25:35une capacité d'extension
25:36de ce mouvement de reprise
25:37qu'on observe sur le CAC
25:38mais il y aura
25:38quand même d'autres éléments
25:39qui vont venir
25:40un petit peu
25:41challenger aussi
25:42les performances de l'indice
25:43on a le retour de la macro
25:44avec ces chiffres
25:45dont on a manqué
25:46pendant le shutdown
25:47aux Etats-Unis
25:47on aura les NFP
25:48cet après-midi
25:49qui seront publiés
25:50aux Etats-Unis
25:50et donc ça aussi
25:51ça va apporter
25:51des éléments au marché
25:53en sachant qu'on a
25:53une probabilité
25:54de baisse de taux de la Fed
25:55qui est de plus en plus faible
25:56la semaine dernière
25:57on était au-delà des 60%
25:58là aujourd'hui
25:59on est un petit peu
25:59en dessous des 30%
26:00donc on voit là aussi
26:01que ça peut être
26:02un élément
26:03qui peut venir freiner
26:04aussi la performance
26:04des indices
26:05que ce soit là
26:06aux Etats-Unis
26:06ou en Europe
26:08et donc voilà
26:09pour le CAC
26:09le premier objectif
26:10ça serait
26:10dans ce mouvement de rebond
26:13ça serait d'essayer
26:13de rallier les 8090
26:15et d'avoir vraiment
26:15cette cassure des 8090
26:17pour après aller chercher
26:188 170 points
26:19par exemple sur le CAC
26:20donc voilà les objectifs
26:21qu'on peut se fixer
26:21et surtout encore une fois
26:22le plus important
26:23c'est de préserver
26:24les 7910 points
26:25Bon il nous reste
26:26quelques secondes
26:27on va parler
26:27juste d'NVIDIA
26:29on a vu que le titre
26:30flottait un petit peu
26:32ces dernières semaines
26:33là en avant-bourse
26:35il est en hausse
26:36de quasiment 5%
26:37donc on a des marchés
26:38qui sont vraiment
26:39enchantés par les performances
26:40du groupe
26:40est-ce que vous pensez
26:41que ce sera assez
26:41pour casser cette barre
26:44des 200$
26:45qui semble être
26:45vraiment compliqué
26:47à traverser là
26:47en ce moment ?
26:51ça peut
26:51en tout cas
26:52en effet
26:53comme vous l'avez dit
26:53on patine un petit peu
26:55aujourd'hui
26:55en dessous des 5%
26:56sur le pré-market
26:57donc on n'a pas réussi
26:58à aller au-delà
26:59de ce qu'on observait déjà
26:59sur le mouvement post-marché
27:00mais il faudra quand même
27:01surveiller l'ouverture
27:02les chiffres en tout cas
27:03ils ont été évidemment excellents
27:05ils ont largement battu
27:06le consensus
27:0657 milliards de revenus
27:09en hausse de 62%
27:10ce qui nous interpelle aussi
27:11c'est la marge
27:1273,6%
27:13avec une guidance
27:14à 75%
27:15sur les trimestres prochains
27:17des revenus aussi en hausse
27:1865 milliards aussi
27:19pour la période à venir
27:22et ça
27:22ça bat à chaque fois
27:23le consensus
27:24et c'est quand même
27:25un gros driver
27:26de performance
27:27pour Nvidia
27:28en tout cas
27:28ce qu'on note
27:29sur ces résultats
27:30c'est qu'aujourd'hui
27:31on a un carnet de commandes
27:32qui est intact
27:33on a une demande
27:33pour ces Blackwell chips
27:34pour reprendre les termes
27:37du CEO
27:38qui est hors norme
27:39et on a énormément
27:40de demandes
27:40qui viennent justement
27:41de ces Amazon
27:42Microsoft
27:43Google
27:43qui ont besoin justement
27:45de ces puces
27:46pour développer
27:47leurs solutions
27:48en intelligence artificielle
27:49le risque aujourd'hui
27:50qu'on a sur Nvidia
27:51c'est un
27:51un risque de concentration
27:52justement les clients
27:53sont souvent les mêmes
27:54et on peut avoir du coup
27:55des carnets de commandes
27:56qui se réduisent
27:57en raison de cette dépendance
27:58par rapport aux clients
27:58et la valorisation
27:59qui reste elle
28:00malgré tout élevée
28:02donc il faudra quand même
28:03surveiller ces aspects là
28:04il y a un petit risque aussi
28:05en termes de commercial
28:06géopolitique
28:06avec du coup
28:07des exportations
28:08un peu plus difficiles
28:09vers la Chine
28:09qui peuvent jouer
28:10donc il y a cet aspect
28:11régulation
28:11qui peut ralentir le titre
28:13mais en tout cas
28:13au lendemain des résultats
28:15d'Nvidia
28:16aujourd'hui
28:16on est obligé
28:17d'être optimiste
28:17et c'est en effet
28:18le déclencheur
28:19qui permet aujourd'hui
28:20de stopper l'hémorragie
28:21qu'on a vu sur la tech
28:21aux Etats-Unis
28:23et donc oui
28:23il y a cette capacité
28:24en tout cas
28:25d'ici la fin de l'année
28:25pourquoi pas
28:26d'aller chercher
28:26cette barre des 200
28:27et de la dépasser
28:28je dois dire
28:28que je la retiens
28:29celle-là
28:29c'est une très jolie expression
28:30Andréa
28:31on est obligé
28:32d'être optimiste
28:33mais non non
28:34très bien
28:34très parlant
28:35et plus 5%
28:36pour le titre
28:37Nvidia
28:37en avant-bourse
28:38avant l'ouverture
28:39de Wall Street
28:40cet après-midi
28:41Andréa Tuenny
28:41de Saxo Bank
28:42merci d'avoir détaillé
28:43ce plan de trading du jour
28:45les principaux catalyseurs
28:46restez avec nous
28:47pour cette journée spéciale
28:49pour ce TPI spécial
28:50on va continuer
28:51à faire le point
28:52sur les actifs
28:53qui vous intéressent le plus
28:54et notamment l'assurance vie
28:55avec Charles Dallarin
28:56du cabinet Arsène
28:57qui sera avec nous
28:58dans quelques instants
28:59restez à l'écoute
29:00de Tout pour investir
29:00à tout de suite
29:01Tout pour investir
29:03la boîte à outils
29:04c'est votre rubrique
29:06préférée
29:07le pratico
29:08pratique
29:09on va parler
29:09de vos investissements
29:11les plus chers
29:12les plus chers
29:13à votre coeur
29:13et au coeur
29:14de cette journée spéciale
29:15je vous rappelle
29:15Tout pour investir
29:16l'événement
29:16c'est aujourd'hui
29:17toute l'après-midi
29:18au pavillon d'Armenonville
29:20on fera même
29:20une émission spéciale
29:21entre 14 et 15
29:22que vous pourrez suivre
29:23en direct
29:24il y aura BFM Bourse
29:25il y aura BFM Crypto
29:26il y aura des ateliers
29:28pratiques
29:28des conférences aussi
29:29qu'on va animer
29:30ça va être
29:31un événement
29:32absolument exceptionnel
29:33mais au milieu
29:34de toutes vos considérations
29:36patrimoniales
29:37d'investissement
29:38il y a l'assurance vie
29:39c'est
29:40un déplacement préféré
29:41des français
29:42et
29:42elle est au milieu
29:43de vos préoccupations
29:45elle est au milieu
29:45de la tempête fiscale
29:46du moment
29:46et il est urgent
29:48de faire le point
29:49on va en parler
29:49avec Charles Dallarin
29:50du cabinet Arsène
29:51bonjour
29:51bonjour Antoine
29:53alors on va faire
29:55on va faire simple
29:56on va faire direct
29:57on va faire concret
29:59à ce jour
30:00là
30:0020 novembre
30:02quelle est la fiscalité
30:04applicable
30:05à l'assurance vie
30:06qu'on y comprenne
30:07quelque chose
30:08alors la fiscalité
30:10qui est applicable
30:12à ce support
30:12et je parle d'impôt
30:14sur le revenu
30:14exclusivement
30:15de prélèvements sociaux
30:16je
30:17inversement
30:19je ne vais pas
30:19sur le terrain
30:20du sujet
30:20des droits de succession
30:21elle est fonction
30:23du
30:24millésime
30:25des primes
30:26qui ont été
30:27injectées
30:28dans le contrat
30:29d'assurance vie
30:29sachant que la fiscalité
30:31de l'assurance vie
30:32elle a un fait générateur
30:32qui est particulier
30:33qui est évidemment
30:34la date du dénouement
30:35du contrat
30:36ou la date de rachat partiel
30:37donc je reviens
30:38au sujet du millésime
30:39vous avez une fiscalité
30:41pour les revenus
30:42qui sont attachés
30:43à des primes
30:43qui ont été versées
30:45sur le contrat
30:46avant septembre 2017
30:47qui fluctue
30:51entre aujourd'hui
30:5224,7%
30:54et 52,2%
30:56et par ailleurs
30:58pour les revenus
30:59qui sont attachés
31:00cette fois-ci
31:00à des primes
31:01versées
31:02post-septembre 2017
31:04à nouveau
31:06selon que
31:08votre contrat
31:09d'assurance vie
31:10à plus de 8 ans
31:11vous sortez
31:12à 24,7%
31:13de prélèvement
31:15et dans l'hypothèse
31:17où votre contrat
31:18à moins de 8 ans
31:19vous sortez
31:20à la flat tax
31:21classique
31:23disons
31:24donc 30%
31:25d'imposition
31:25en agrégeant
31:27la brique
31:27impôt sur le revenu
31:28et la brique
31:29prélèvement social
31:29Alors
31:30la flat tax
31:32vous avez prononcé
31:32le mot
31:33qui fâche
31:34parce que justement
31:36la flat tax
31:37elle est au cœur
31:37des réflexions budgétaires
31:39du moment
31:39et des réflexions fiscales
31:40si on prend en compte
31:43les dernières hypothèses
31:44en la matière
31:45on sait que
31:46tout va être revu
31:47ensuite
31:47à l'Assemblée
31:48peut-être en commission
31:49etc
31:50si on se fixe
31:52sur les dernières hypothèses
31:53en la matière
31:53de hausse
31:54de la flat tax
31:55quel impact direct
31:56ça aura
31:57sur votre assurance vie
31:58Alors vous avez raison
32:01il y a ce premier projet
32:03de réforme
32:04qui est en cours
32:05de discussion
32:05devant le Parlement
32:06donc qui concerne
32:08l'imposition
32:09des revenus
32:10donc la flat tax
32:12et plus particulièrement
32:13encore
32:14la brique
32:15prélèvement sociaux
32:16de la flat tax
32:17puisque
32:18le projet
32:19qui a été
32:19validé
32:21par les députés
32:23il y a deux semaines
32:24consiste
32:25en une hausse
32:27de la contribution
32:29sociale généralisée
32:30la CSG
32:30pour la faire passer
32:32aujourd'hui
32:32de 9,2%
32:34demain
32:34à 10,6%
32:36conséquence
32:38je reviens
32:38sur la brique
32:39prélèvements sociaux
32:40qui aujourd'hui
32:42pèse
32:4317,2%
32:44au global
32:44elle passerait
32:46à 18,6%
32:47au global
32:48et appliqué
32:49à notre sujet
32:50de l'assurance vie
32:51qu'est-ce que ça donne
32:51notamment
32:52si on regarde
32:53en particulier
32:54les revenus
32:56qui sont attachés
32:56aux primes
32:57versées post
32:58septembre 2017
33:00on se disait
33:02il y a un instant
33:02que celles-là
33:03elles sont taxées
33:04entre 24,7
33:06et 30%
33:07demain
33:08on serait sur
33:09un taux d'imposition
33:10augmenté
33:12à 26,1%
33:14pour les contrats
33:15à plus de 8 ans
33:16et 31,4%
33:18pour les contrats
33:18à moins de 8 ans
33:19on va parler aussi
33:22de cet impôt
33:24qui est sorti
33:25du bazar
33:26et la foire
33:27aux idées
33:27fiscales
33:28du moment
33:28qui est
33:29l'impôt
33:29sur la fortune
33:31improductive
33:32pour l'instant
33:34ça reste une hypothèse
33:35l'assurance vie
33:37est concernée
33:38par cette idée
33:40par cette espèce
33:43de truc
33:43qui a germé
33:44d'un coup
33:44fondamentalement
33:47est-ce que ça peut avoir
33:48un impact
33:49et faire des dégâts
33:50sur
33:51on va dire
33:52le rôle
33:53qu'a l'assurance vie
33:54dans le patrimoine
33:55des français
33:55disons-le clairement
33:56alors
33:58c'est une question importante
34:00donc
34:01on se disait
34:02impact
34:03en matière d'impôt
34:04sur les revenus
34:04effectivement
34:05impact
34:06également
34:06attendu
34:07en matière d'impôt
34:09sur la fortune
34:09puisque je rappelle
34:11l'amendement
34:12qui a été
34:13adopté à nouveau
34:14par les députés
34:15il y a quelques jours
34:16prévoit de transformer
34:17aujourd'hui
34:18l'impôt sur la fortune
34:19immobilière
34:20en un impôt
34:21sur la fortune
34:22improductive
34:22et donc
34:24tomberait
34:25nouvellement
34:26dans le champ
34:27de cet impôt
34:28je fais simple
34:31les biens
34:31sont tuaires
34:32et donc
34:32la liste caricaturale
34:34c'est
34:34les yachts
34:36un certain nombre
34:36de
34:37maisons
34:39de plaisances
34:39etc
34:40et
34:40les fonds en euros
34:42donc la poche
34:43fonds en euros
34:44des contrats
34:44d'assurance vie
34:45avec un seuil
34:46d'assujettissement
34:47ça ne concerne pas
34:48tous les contribuables
34:49français
34:49qui resterait celui
34:51de l'impôt sur la fortune
34:51immobilière
34:52actuel
34:53c'est à dire
34:53les patrimoines
34:54dont la valeur
34:55totale
34:56est supérieure
34:57à 1,3 million
34:58d'euros
34:58et
35:00une réforme
35:01donc
35:02qui
35:02est portée
35:04par
35:04le groupe
35:06socialiste
35:06du parlement
35:07avec
35:08un rendement
35:09attendu
35:10de 4 milliards
35:11d'euros
35:12donc un impact
35:12effectivement
35:13assez significatif
35:14sur les finances publiques
35:16donc soyons clairs
35:17en deux mots
35:17il y a danger
35:18hypothétique
35:20pour l'instant
35:21mais danger
35:21il y a effectivement
35:23en tout cas
35:24lorsqu'on cumule
35:26ces deux impacts
35:27possibles
35:28ça
35:30effectivement
35:31embarque
35:32une forme
35:34de
35:34crainte
35:35aujourd'hui
35:35sur
35:36ce support
35:38d'investissement
35:38alors peut-être
35:40quelques mots
35:41là-dessus
35:41sur le sujet
35:42un peu
35:43sur la fortune
35:43c'est
35:45relativement
35:46je dirais
35:49étonnant
35:51de voir
35:52les fonds
35:53euros
35:53de l'assurance vie
35:54tomber
35:54dans cette notion
35:55d'improductivité
35:56je pense
35:58je pense
35:58qu'il y a
35:59une forme
36:00de confusion
36:00ici
36:01entre
36:01l'immobilisation
36:03qui est
36:03exactement
36:05ce à quoi
36:05correspond
36:06le contrat
36:07d'assurance vie
36:07qui est un contrat
36:08long terme
36:09et qui entre parenthèses
36:10puisqu'on avace le sujet
36:11de la fiscalité
36:12compte tenu
36:13de sa durée
36:14de sa durée projetée
36:15nécessite
36:15une fiscalité
36:17qui soit stable
36:17dans le temps
36:18et le sujet
36:20d'improductivité
36:21pourquoi
36:21parce qu'en fait
36:22les fonds
36:22euros
36:23aujourd'hui
36:23sont investis
36:24dans une part
36:26significative
36:27en action
36:28plus de 10%
36:28et donc
36:29participent
36:30au financement
36:31du tissu économique
36:32français
36:32deuxième raison
36:34les fonds
36:35euros
36:35financent
36:36aujourd'hui
36:36la dette
36:37de l'état
36:37qui est la dette
36:38de l'état
36:38on sait que c'est
36:39le financement
36:40des hôpitaux
36:41des écoles
36:42des infrastructures
36:43de façon générale
36:44et qu'en réduisant
36:45la demande
36:46d'obligation d'état
36:47on fait mécaniquement
36:49grimper le coût
36:49du financement
36:50du pays
36:51et puis
36:53troisième point
36:54c'est une réforme
36:55qui interviendrait
36:56probablement
36:57dans un moment
36:58difficile
36:58pour les français
36:59c'est à dire
37:00un moment
37:00dans lequel
37:01les français
37:01n'ont jamais
37:02autant épargné
37:03la collecte net
37:04de l'assurance vie
37:05sur 2024
37:07atteint 23 milliards
37:08d'euros
37:09et
37:11avec
37:12en son sein
37:13un mouvement
37:13assez fort
37:14vers les fonds
37:15euros
37:15qui sont vraiment
37:15le symbole
37:16de la pérennité
37:19et de la confiance
37:20dans la guerre souveraine
37:20et oui
37:21exactement
37:22Charles Dallarin
37:23du cabinet
37:24Arsène
37:24merci d'avoir été
37:25avec nous
37:25pour faire ce focus
37:26très particulier
37:27sur l'assurance vie
37:29et les éventuels dégâts
37:30que la tambouille fiscale
37:32du moment
37:32risque de faire
37:33merci d'avoir été
37:34avec nous
37:34tout de suite
37:34les small et mid cap
37:37tout pour investir
37:39le placement à suivre
37:41et oui c'est jeudi
37:42c'est small et mid
37:43avec Eric Léouine
37:44de Bourse Direct
37:44bonjour Eric
37:45bonjour mon cher Antoine
37:47un petit coup d'oeil
37:47sur les indices
37:48alors le CAC 40
37:49a mis fin quand même
37:50à un certain nombre
37:51de séances de baisse consécutives
37:53les small et mid
37:54elles suivent le mouvement
37:55elles l'amplifient
37:56comment ça se passe ?
37:58bon écoutez
37:58sur la semaine
37:58on fait moins 2%
37:59sur le CAC
38:01mais aujourd'hui
38:01on progrère sur Nvidia
38:02le CAC mid
38:04fait moins 2%
38:05sur la semaine
38:06et le small fait
38:07moins 0,1%
38:09il y a eu beaucoup
38:09beaucoup de publications
38:10il y a eu pas mal
38:11de casse
38:12il y a eu par exemple
38:13ce matin
38:14Soitech
38:15je suis en train
38:15de regarder
38:15moins 25%
38:17tout simplement
38:17pourquoi ?
38:18parce que
38:18il y a des grosses
38:20problématiques
38:21en termes de perspectives
38:22et de résultats
38:24qui passent pas bien
38:24du tout
38:25du tout
38:25auprès des investisseurs
38:26donc autant Nvidia
38:27aux Etats-Unis
38:27a cartonné
38:28autant du côté de Soitech
38:29c'est une purge
38:30mon cher Antoine
38:31moins 25%
38:32c'est rageant
38:33pour ce groupe
38:34qui vraiment
38:35a du mal
38:35à embrayer
38:36sur les dynamiques
38:37du moment
38:37on pourrait se dire
38:38ben non
38:39c'est plus compliqué
38:40que ça
38:40alors on va parler
38:41de la star du jour
38:43quand même
38:43leader du SBF 120
38:44c'est Elior
38:45qui s'envole
38:46à plus de 14%
38:47enfin ça se réveille
38:48j'allais dire
38:48dans la restauration
38:49collective
38:50et oui
38:51alors Elior
38:51pourquoi ?
38:52Elior c'est un exercice
38:53décalé
38:53ils ont publié
38:54le résultat annuel
38:552024-2025
38:56croissance organique
38:57de 1,3%
38:586 milliards
38:59marge débit
39:00débit d'un hausse
39:00de 50 points de bois
39:01à 3,3%
39:02ce qu'il faut comprendre
39:03c'est que le spécialiste
39:04de la restauration
39:05collective a rassuré
39:06parce que la grosse
39:07problématique
39:07c'était son endettement
39:08or on a un ratio
39:10de levier
39:11qui passe en un an
39:11de 3,8 à 3,3
39:13avec de belles perspectives
39:14de croissance
39:15marge débit d'un attendu
39:17sur l'exercice
39:182025-2026
39:18entre 3,5%
39:20et 3,7%
39:21et il va y avoir
39:22un petit dividende
39:24de 4 centimes
39:25par action
39:26au titre de l'exercice
39:27qui est une bonne nouvelle
39:28il faut savoir que la société
39:30est revenue dans le vert
39:31pour la première fois
39:32depuis 2019
39:33avec un résultat net
39:34de 87 millions d'euros
39:35vous le disiez fort tôt
39:37ce matin
39:37et c'est pas encore
39:38très très cher
39:38sur Elior
39:39ça vaut 8 fois
39:40les bénéfices
39:41je pense
39:41qu'on peut
39:42revenir
39:43et continuer
39:44à acheter
39:45ce dossier
39:46sur lequel on peut aller voir
39:47à mon avis
39:474 euros
39:48pas tout de suite
39:48mais c'est bien parti
39:50parce que c'est un très beau redressement
39:51très beau redressement
39:53effectivement pour Elior
39:54mais bon c'est vrai
39:55que c'est pas un parcours
39:57semé de pétales de roses
39:59on voit que le titre
40:00quand même
40:00perd 26%
40:01sur un an
40:02donc effectivement
40:04à guetter Elior
40:04ce réveil
40:05en tout cas
40:06qui est très encourageant
40:07on va parler de Valbiotis
40:08aussi
40:08une des bonnes nouvelles du jour
40:09Eric
40:09écoutez même sur la semaine
40:11plus 50% en une semaine
40:13alors Valbiotis c'est quoi
40:14c'est des compositions
40:15issues de plantes
40:16pour lutter par exemple
40:17contre le diabète
40:17ou encore le cholestérol
40:18ça s'est baptisé totum
40:20alors il faut bien comprendre
40:21en tout cas ce n'est pas des médicaments
40:22on n'est pas du tout
40:23dans les médicaments
40:24mais si vous avez peur
40:25d'avoir du cholestérol
40:26ou encore du diabète
40:27vous mangez
40:28ou vous prenez
40:29ces compléments
40:30ces compléments
40:31et a priori
40:32si vous ne faites pas
40:33trop de bêtises
40:33vous ne devriez pas
40:35être atteint
40:36par ces symptômes
40:37alors ce qu'il faut comprendre
40:38c'est qu'en 2020
40:39ils avaient signé
40:40un énorme accord stratégique
40:41avec Nestlé
40:42mais en juin 2024
40:44catastrophe
40:45rupture des négociations
40:46entre les deux
40:47et donc le titre
40:47a perdu 75%
40:49à l'espace de 3 ans
40:50divisé par 9
40:51par rapport à son plus haut historique
40:52ce qu'on peut dire
40:53sur l'accord
40:54c'est que le groupe
40:54a annoncé un accord
40:55avec le groupe chinois
40:56Aika
40:56en vue d'une commercialisation
40:58de ses produits en Asie
40:59via la création
41:00d'une co-entreprise
41:01détenue à 49%
41:02par Valbiotis
41:02ça veut dire quoi ?
41:03ça veut dire que Valbiotis
41:04apporte deux licences
41:06apporte deux licences
41:06couvrant ses brevets et marques
41:08tandis que le groupe chinois
41:09apporte un financement initial
41:10de 3 millions d'euros
41:11complété par un financement
41:13additionnel de 2 millions d'euros
41:14il n'y en a pas beaucoup
41:15encore de chiffre d'affaires
41:16sur Valbiotis
41:17il pourrait y en avoir
41:18au-dessus
41:19des 10 millions d'euros
41:20en 2027
41:21attention attention
41:22on est quand même
41:23Antoine
41:23dans la petite capille
41:24puisque Valbiotis
41:25à l'heure où je vous parle
41:26c'est une capitalisation
41:27de 20 millions d'euros
41:29donc ça reste encore
41:30un petit groupe
41:30mais c'est bien
41:31parce que la direction
41:32a réussi après l'échec
41:33avec Nestlé
41:34à retrouver un partenaire
41:36en Chine
41:36ce qui n'est pas gagné
41:37quand on a une petite capitalisation
41:38effectivement
41:39et là ça donne
41:40des perspectives
41:40effectivement
41:41Eric
41:43un dernier mot
41:44d'Interparfum
41:45beaucoup d'arbitrages
41:47beaucoup de questionnements
41:48beaucoup d'interrogations
41:49autour de
41:49autour de tout un secteur
41:51finalement
41:51mais particulièrement
41:52autour d'Interparfum
41:53oui alors c'était
41:54une vraie star
41:55Interparfum
41:56et là
41:57patatras
41:57ça ne va pas du tout
41:58depuis le début de l'année
41:59moins 35%
42:01plus bas Antoine
42:02depuis 5 ans
42:03alors il faut dire
42:03que le propriétaire
42:04des marques
42:05de parfum Montblanc
42:05ou encore Jimmy Chou
42:07a déçu
42:08dans ses prévisions
42:09chiffre d'affaires attendu
42:09cette année
42:10890 millions d'euros
42:11on attendait 900 millions
42:13pas de perspectives
42:14pour 2026
42:15pourquoi
42:15paramètres défavorables
42:17les droits de douane
42:18etc etc
42:19il faudrait y avoir
42:20même une dégradation
42:21de ces marges
42:21en 2026
42:22alors certes
42:23on a encore
42:23une rentabilité
42:24entre 17 et 18%
42:25il n'y a pas péril
42:26dans la demeure
42:26mais les droits de douane
42:28les dépenses engendrées
42:28par le lancement
42:29de nouveaux produits
42:29alors que faut-il faire
42:31sur le dossier
42:31je pense que quand même
42:33ça va un petit peu
42:33trop loin
42:34pourquoi
42:34la société est très très saine
42:36il y a quasiment
42:3780 millions de trésorerie net
42:38et puis on revient
42:39sur un PR de 15
42:41ou encore une VE
42:42sur EBITDA de 8
42:43alors vous allez me dire
42:43oui mais PR de 15
42:44vous êtes bien gentil
42:45c'est cher
42:45ouais sauf que
42:46en moyenne
42:47c'était une boîte
42:48qui se payait
42:4830 fois les bénéfices
42:50ça reste quand même
42:50une boîte extrêmement rentable
42:52là je pense qu'autour
42:53de 23-24
42:53on va quand même
42:54un petit peu trop loin
42:55pour Interparfums
42:57qui reste quand même
42:57un très beau groupe
42:58mais vous savez
42:59quand vous êtes cher payé
43:01quand vous avez une forte rentabilité
43:02il faut que vous déceviez
43:03un tout petit peu
43:03pour que malheureusement
43:04les planètes ne s'alignent plus
43:06et c'est ce qu'on voit
43:07depuis le début de l'année
43:07sur Interparfums
43:08mais je pense qu'on peut revenir
43:09sur le dossier
43:10si on croit que les marchés boursiers
43:11continuent à progresser
43:13ça c'est un autre débat
43:14une autre paire de manches
43:15Merci infiniment
43:17Eric Lewin
43:17de Bourse Direct
43:18pour ce point complet
43:19sur l'actu
43:19des Small Limit Cap
43:21une petite pause pub
43:22et puis on va terminer
43:23cette émission en beauté
43:24c'est bientôt l'heure
43:25de l'apéro
43:25à consommer
43:26avec modération
43:27on ne le dira jamais assez
43:28on va parler vin
43:29et on va parler vin
43:30de Bourgogne
43:31avec il y a quelques jours
43:32la vente des hospices de Beaune
43:34et oui
43:34on en parle avec Angélique
43:35de l'incin
43:36d'Ideal Wine
43:36qui nous rejoint en plateau
43:37dans quelques secondes
43:38restez à l'écoute
43:39de Tout pour investir
43:40sur BFM Business
43:41Tout pour investir
43:44le coffre-fort
43:45le charité de la vente
43:48vous avez vu
43:49Angélique de l'incin
43:49on commence toujours
43:50le débat
43:51avant le jingle
43:51puisqu'on aime bien
43:52parler vin
43:53à consommer
43:54avec modération
43:54bien entendu
43:55et on va parler
43:56en plus d'un coin
43:57qui est cher à mon cœur
43:58puisque je suis à moitié
43:59bourguignon
43:59Angélique de l'incin
44:02d'Ideal Wine
44:03bonjour
44:03on va parler
44:04des hospices de Beaune
44:05de la vente
44:05des hospices de Beaune
44:07qui a lieu chaque année
44:08le troisième dimanche
44:09de novembre
44:09vente aux enchères particulières
44:11c'est la plus grande vente
44:12d'ailleurs caritative
44:13il faut le rappeler
44:14c'est pour les bonnes œuvres
44:15bien sûr
44:17c'est un rendez-vous
44:19indispensable
44:19est-ce que
44:20vous pouvez nous expliquer
44:21comment ça se fait
44:22que c'est si spécial
44:23finalement
44:24dans le monde du vin
44:25ces rendez-vous
44:27vraiment des hospices
44:28de Beaune
44:29qui sont si spéciaux
44:30oui cette vente
44:32s'inscrit déjà
44:33au cœur d'un week-end
44:34de célébration
44:35des vins de Bourgogne
44:36qui est à la fois
44:38extrêmement joyeux
44:39mais qui attire
44:40les amateurs
44:42du monde entier
44:42et donc à ce titre
44:44qui est extraordinairement
44:45important
44:45pour toute la filière
44:47la filière viticole
44:49de Bourgogne
44:49et plus généralement
44:50la filière viticole
44:51française
44:52qui comme vous le savez
44:53en a bien besoin
44:54dans le contexte
44:55économique
44:56et géopolitique
44:57actuel
44:57donc cette vente
44:59des hospices de Beaune
44:59elle est particulière
45:00à trois titres
45:01d'une part
45:02elle est ancienne
45:03elle a été fondée
45:04cette institution
45:06des hospices
45:07a été créée
45:09en 1443
45:10par le chancelier
45:11Roland et Guigogne
45:13de Salin
45:13pour venir en aide
45:14aux plus démunis
45:15à l'issue de la guerre
45:16de Cent Ans
45:16et pour leur offrir
45:17des soins
45:18deuxième particularité
45:20on y vend
45:21des vins
45:22qui sont le fruit
45:23de donations
45:25qui ont été effectués
45:25au fil des siècles
45:26par des familles
45:28pour cette institution
45:29et donc aujourd'hui
45:31le domaine
45:32des hospices
45:33de Beaune
45:33est à la tête
45:34d'un vignoble
45:35d'à peu près 61 hectares
45:36qui continue d'ailleurs
45:38à évoluer
45:39puisque vous avez eu
45:39une donation
45:40très récente
45:40de la famille Févelet
45:41pour fêter les 200 ans
45:42de son domaine
45:44et donc
45:45c'est une institution
45:48qui est le fruit
45:49de donations
45:50de vignes
45:51et puis la troisième
45:52particularité
45:52c'est que les vins
45:53qui sont vendus
45:54sont les vins
45:55de la toute dernière récolte
45:56donc celles de septembre
45:572025
45:58donc vous avez des vins
46:00qui sont des bébés
46:01qui sont encore
46:03dans leur fût
46:05qui sont encore
46:06en cours d'élevage
46:07et qui vont être vendus
46:09donc par pièces
46:10par tonneau
46:11de 228 litres
46:12et donc ça aussi
46:14c'est une particularité
46:15parce que vous ne repartez pas
46:16avec des bouteilles
46:17sous le bras
46:17vous allez devoir
46:18attendre un petit peu
46:19c'est amusant
46:21parce qu'en plus
46:21on fait un joli pied de nez
46:23au Beaujolais
46:24qui va fêter
46:24qui va faire sa fête
46:27ce week-end
46:28enfin ce soir
46:29plus précisément
46:29mais justement
46:30il est question
46:31d'acheter du vin primeur
46:33aux hospices de Beaune
46:34oui tout à fait
46:35donc le principe
46:37c'est que
46:37vous allez donc
46:38acheter des pièces
46:39une pièce
46:40ou plusieurs
46:41qui vont être confiées
46:43ensuite
46:43à un négociant
46:45de Bourgogne
46:46ça doit rester en Bourgogne
46:47vous ne partez pas
46:48avec votre pièce
46:48dans votre voiture
46:50et cette pièce
46:52donc le négociant
46:53va continuer
46:54à s'occuper du vin
46:55terminer l'élevage
46:56jusqu'à sa mise en bouteille
46:59et vous serez ensuite
47:00livré
47:00à l'issue
47:02de toute cette période
47:04de travail
47:04sur les vins
47:06c'est comme sur le marché action
47:07on peut acheter futur
47:08c'est une sorte de primeur
47:09de futur effectivement
47:10pour faire une analogie
47:12avec le monde financier
47:13alors évidemment
47:14la Bourgogne
47:16est très prisée
47:17dans les ventes aux enchères
47:18je crois que vous avez eu
47:20la chance de goûter
47:21un petit peu
47:21ce qui est sorti
47:22des vendanges 2025
47:23ça a l'air de quoi
47:24vous me disiez
47:25on est sur un millésime
47:27alors pour d'autres
47:28pour d'autres domaines
47:29sur un millésime
47:32où il y a
47:33peu de quantité
47:33visiblement
47:35mais une particularité
47:37assez nette
47:38du point de vue
47:38des arômes
47:39de la qualité
47:40oui alors
47:41quantité déjà
47:42par rapport à 2024
47:43qui était une toute petite année
47:44qui avait été très très marquée
47:46par les intempéries
47:472025
47:48a renoué
47:49déjà avec des volumes
47:50un petit peu plus significatifs
47:52qui a démarré
47:53de façon très pluvieuse
47:55froide
47:56au départ
47:58c'était plutôt
47:58un millésime
47:59qui n'était pas très en avance
48:00mais ensuite
48:01qui a été marqué
48:02pendant l'été
48:03par des périodes
48:03de très très forte chaleur
48:05de canicule
48:06Ludivine Griveaux
48:07qui est régisseur
48:08du domaine
48:09parle de
48:10le vin qui avait
48:11les pieds dans l'eau
48:13mais la tête au soleil
48:14je l'ai déjà entendu
48:15vous l'avez entendu
48:16absolument
48:16mais c'était tout à fait ça
48:17et alors
48:17au moment des vendanges
48:19il y a eu à nouveau
48:20des difficultés
48:21qui ont vraiment
48:22joué avec les nerfs
48:24de tous les vignerons
48:24c'est que
48:25autant les blancs
48:26ont pu être rentrés
48:26de façon très
48:28très très facile
48:29simple
48:31autant il y a eu
48:32un épisode de pluie
48:34très important
48:34qui a même supposé
48:36d'arrêter les vendanges
48:37pendant quelques jours
48:38pour ensuite
48:40pouvoir
48:40terminer
48:42la récolte
48:43et ça a donné
48:44finalement des vins
48:44des raisins
48:46qui sont un peu particuliers
48:47avec des peaux très épaisses
48:48des rendements
48:48qui sont assez faibles
48:50mais des vins concentrés
48:51et de très très belles
48:53de très très belles
48:55un profil aromatique
48:56qui est absolument superbe
48:58qu'on a pu goûter
49:00alors on les goûte
49:00très tôt
49:01les fermentations
49:02malolactiques
49:03ne sont même pas terminées
49:04pour la plupart des cuvées
49:05quand on les goûte
49:06à la veille de la vente
49:07mais les vins
49:08avaient déjà
49:09un profil
49:10qui était
49:10tout à fait charmeur
49:13et un profil
49:14vraiment très intéressant
49:15c'est prometteur
49:16du point de vue des prix
49:17comment ça se passe
49:18on est toujours
49:19sur une dynamique haussière
49:20alors c'est ça
49:21qui a été assez intéressant
49:22c'est que là
49:23on avait 552 pièces
49:25de vin
49:26qui étaient proposées
49:27à la vente
49:28une nette augmentation
49:30du nombre
49:30de vins rouges
49:31puisqu'on avait 428 pièces
49:33près d'une centaine
49:34de pièces de plus
49:35que l'année précédente
49:35un peu moins de blanc
49:37111 pièces
49:38cette année
49:40et donc une augmentation
49:42globale des volumes
49:43de près d'un quart
49:44donc effectivement
49:46sans surprise
49:46on a eu
49:47une très belle augmentation
49:48du volume vendu
49:5118 millions
49:5218,3 millions
49:53d'euros
49:54hors pièce
49:54de charité
49:56ce qui place
49:57la vente
49:57sur le podium
49:58c'est la troisième
49:59plus belle vente
50:00aux enchères
50:00jamais réalisée
50:01par les ECS
50:02de Beaune
50:03derrière 2022
50:04et 2023
50:05alors si on prend
50:07au prix de la pièce
50:08la moyenne
50:10et ça
50:11ça a été plutôt
50:12une surprise
50:12puisque
50:14les prix
50:14ont augmenté
50:15de 4,6%
50:17pour s'établir
50:19légèrement
50:20en dessous
50:20de 34 000 euros
50:21la pièce
50:22et c'était peut-être
50:23pas ce qui était attendu
50:24dans le contexte actuel
50:26et notamment
50:27dans un marché
50:28des vins de Bourgogne
50:29qui souffre
50:30tout particulièrement
50:32sur son premier marché
50:33à l'export
50:33que sont les Etats-Unis
50:34de l'impact
50:36bien sûr
50:36des tarifs
50:37des 15%
50:38de tarifs
50:39qui ont été imposés
50:40sur l'importation
50:41des vins
50:42et qui a notamment
50:43suscité
50:44à l'été
50:46de l'été dernier
50:46une baisse
50:47un recul
50:48des ventes
50:49ce qui n'était pas
50:50tout à fait
50:51effectivement
50:52la tendance
50:53par rapport
50:53à ces vins de Bourgogne
50:54qui sont célébrés
50:55dans le monde entier
50:56donc il nous reste
50:5720 secondes
50:58globalement
50:59ça reste quand même
51:00un joli millésime
51:02ce qui se prépare
51:03tout à fait
51:03oui oui
51:04c'est sûr que ça témoigne
51:05en tout cas
51:06d'un attrait
51:07pour les vins de Bourgogne
51:07qui lui
51:08est absolument intact
51:09même si au niveau
51:11des prix
51:11les amateurs
51:12sont plus attentifs
51:13Angélique Delinxin
51:14d'Ideal Wine
51:15merci d'avoir
51:16parlé avec nous
51:17de ces ventes
51:18aux enchères
51:18des auspices
51:19de Beaune
51:20TPI
51:21c'est terminé
51:23pour aujourd'hui
51:23en studio
51:24mais là je fonce
51:25sur une mototaxi
51:26je vous retrouve
51:27au pavillon d'Armenonville
51:28on a des émissions spéciales
51:29en préparation
51:30des ateliers
51:31des conférences
51:32TPI
51:32l'événement
51:33c'est aujourd'hui
51:33c'est un grand événement
51:34qu'on prépare
51:35toute l'année
51:36c'est notre fête à nous
51:37ça va être la fête
51:37à votre patrimoine
51:38la fête aux idées claires
51:39pour vous y retrouver
51:40et on sera en direct
51:42tout l'après-midi
51:43du pavillon d'Armenonville
51:45pour TPI
51:45l'événement
51:46d'ici là
51:47demain
51:48n'oubliez pas
51:49Christopher Dembeek
51:50c'est la masterclass
51:51et c'est une spéciale
51:52spéciale
51:53terre rare
51:55qui lui tient à coeur
51:56et qui l'explique
51:57comme personne
51:58et puis dans quelques minutes
51:59Marie Coeur de Roy
52:00les experts de l'IMO
52:02à cet après-midi
52:03tout pour investir
52:07sur BFM Business
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