- il y a 11 mois
Ce jeudi 25 septembre, Antoine Larigaudrie a reçu Olivier Lévy, président de Lévy Capital Partners, Andrea Tueni, sales trader chez Saxo Banque, Charles Dalarun, associé chez Arsene, Eric Lewin, président d'EL Finance, et Matthieu Lamoure, président d'Artcurial Motorcars, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00Soyez les bienvenus dans cette nouvelle édition de TPI, tout pour investir, votre émission pour mieux investir, mieux épargner, tous les bons conseils pour enrichir votre culture économique bien sûr aussi.
00:22Et nous sommes en direct à la télé, à la radio, sur le web et en podcast.
00:27Ambiance un petit peu morose ce matin avec des marchés qui piquent un petit peu du nez, un CAC 40 qui pisse, des marchés américains de mauvaise humeur, c'est l'automne qui arrive.
00:34Clairement, on va essayer d'ensoleiller un peu tout ça aujourd'hui, ensoleiller votre épargne et vous donner une vision claire de toute l'ambiance sur les marchés.
00:44C'est des chiffrages complets à venir, comment pallier à des marchés, à des secteurs d'investissement qui commencent à se fragmenter dans un même secteur, dans un même domaine d'investissement.
00:53On commence à avoir des performances qui se disloquent un petit peu, comment protéger votre épargne, des chiffrages complets à venir avec Olivier Lévy de Lévy Capital Partners tout à l'heure.
01:04Votre plan de trading aussi si vous êtes exposé aux marchés actions, c'est peut-être un moment important ce qui est en train de se passer.
01:08La deux séances de baisse consécutive sur le CAC 40 qui nous ramène au milieu du mois de septembre, il se passe peut-être quelque chose.
01:15Les indicateurs de volatilité qui frissouillent un petit peu, comme on dit, vigilance, arbitrage avec Andréa Thueny de Saxo Bank tout à l'heure.
01:23Sinon vos placements, vos investissements et pourquoi pas, pourquoi pas investir dans votre propre entreprise.
01:28Les opportunités, les bons plans, la réglementation, on ouvre la boîte à outils ce matin avec Charles Dallarin du cabinet Arsène.
01:35C'est jeudi, c'est Small et Midcap avec Eric Lewin qui nous rejoindra sur le plateau avec une surprise, un boiron, mais pas que.
01:42Enfin, on va rêver un petit peu comme régulièrement dans cette émission par les belles bagnoles.
01:46Voiture exceptionnelle avec Arcurial qui fait une vente spectaculaire au château de Vernon, Normandie.
01:51Ce sera dimanche.
01:53Franchement, des grands noms de la très belle voiture des années 60-70.
01:56Facel Vega, Aston Martin, Lancia, il y aura des Ferrari aussi.
02:00On n'en dit pas plus, mais est retrouvé dans votre rubrique coffre-fort qui pour le coup va se transformer en garage d'exception ce jeudi.
02:08Vos questions, vous nous les posez par mail direct à bfmbusiness.fr ou vous nous envoyerez sms au 732 16.
02:15Vous tapez le mot-clé business suivi de votre message.
02:17Sinon, vous me contactez directement sur Twitter, sur X, pardon, il faut dire X maintenant.
02:23Je ne m'y fais toujours pas, mais j'essaierai de répondre à vos questions bien entendu tout au long de l'émission.
02:27Le reste de l'actualité économique du jour, à la une, quand même, cette réponse chinoise sur le climat à l'ONU.
02:34Hier soir, Xi Jinping, qui a clairement pris le contre-pied de Donald Trump.
02:39Mardi, le président américain a parlé de vaste arnaque à propos du réchauffement climatique.
02:43Mercredi, son homologue chinois choisit pour la première fois de se fixer un objectif de décarbonation
02:48entre moins 7 et moins 10% d'émissions de CO2 en 2035 par rapport au pic qui aura probablement lieu cette année.
02:55Dans l'actualité, ce matin, on a les chiffres du secteur auto en Europe pour le mois d'août.
02:59Rebond pour Stellantis, ces ventes augmentent pour la première fois depuis plus d'un an, selon la CEA.
03:04L'ensemble du marché est d'ailleurs en progression.
03:05C'est le cas de BYD, le chinois, qui a triplé ses ventes dans l'Union européenne le mois dernier.
03:09Quand Tesla reste dans le rouge vif, moins 37% sur un an et une part de marché divisée par deux.
03:14On en revient à nos questions budgétaires.
03:17Sébastien Lecornu veut revoir les partenaires sociaux, ce sera la troisième fois.
03:20Mais le Premier ministre annonce dans un communiqué hier qu'il s'agira cette fois de parler de budget précisément.
03:25Il demande aux partenaires leur contribution sur cinq thématiques, notamment le travail et la protection sociale.
03:30Pour l'instant, pas de réponse de Matignon aux préoccupations des syndicats, malgré plus de deux heures et demie de réunion hier.
03:36Or, tout s'appelle à une nouvelle journée de mobilisation.
03:38Ce sera jeudi prochain, le 2 octobre.
03:39Les syndicats de pharmaciens eux aussi étaient à Matignon, ils ne sont pas repartis les mains vides.
03:44Ils ont trouvé un accord avec le gouvernement qui suspend pour trois mois l'application d'un arrêté contesté.
03:49Ils prévoyaient de baisser le plafond des remises commerciales sur les médicaments génériques.
03:52Une victoire d'étape, se félicitent les pharmaciens dont la mobilisation a porté ses fruits.
03:57Et puis le patronat a aussi détaillé sa mobilisation.
04:00Patrick Martin retient la date du 13 octobre prochain pour son énorme meeting, dit-il.
04:04Le rendez-vous sera donné dans une grosse salle parisienne pour accueillir environ 20 000 patrons, selon les informations de BFM Business.
04:12On passe tout de suite au tableau de bord de vos marchés, de vos investissements.
04:20Alors je vous le disais, un climat plutôt maussade, plutôt morose du côté du CAC 40
04:27qui glisse à nouveau après une précédente séance de baisse.
04:32On n'a pas l'air de pouvoir tenir bien plus longtemps les derniers plus hauts,
04:36à savoir les 7 900 points, les plus hauts de la semaine dernière qui nous ramenait au niveau de la fin août.
04:42On a un CAC 40 qui glisse.
04:44Moins 0,69% ce matin, on est à 7 773 points avec une surperformance assez notable de la tech.
04:50Leuronext Tech Leaders ne perd que 0,25%.
04:52Tendance peut-être un tout petit peu moins négative, mais guère moins du côté des autres indices européens
04:58avec l'Eurostox 50 qui perd 0,44%.
05:00Le DAX à Francfort, moins 0,49%.
05:02L'IBEX du côté de Madrid, quasi inchangé.
05:05A moins 0,12% le marché madrilène qui se porte un petit peu mieux.
05:09Du coup, on vient d'en parler, on a eu des chiffres plutôt encourageants en août
05:11pour le secteur automobile en Europe de manière générale,
05:14mais nos constructeurs français se portent bien.
05:17Renault signe la plus forte hausse du CAC 40 en ce moment à 2,7% à 35,30€.
05:22On a également Stellantis dont les ventes rebondissent très clairement
05:25pour la première fois depuis plus d'un an en Europe.
05:27Le titre regagne 0,63% à 8,24€.
05:30Il sortait d'une belle progression lors de la séance d'hier.
05:33A signaler Dassault Systèmes qui bénéficie de bons supports techniques
05:36pour gagner 1,5% à 28,29€.
05:40Capgemini, plus 0,2 à 122,50€.
05:43Je vous le disais, la techno qui a tendance à surperformer le marché.
05:46À la baisse, on retrouve Saint-Gobain, moins 2,15€, 90,28€.
05:50Eurofins scientifiques, moins 1,87€ à 60,74€.
05:53Et Sillor Loussosy, qui est à moins 1,7%, 264,90€.
05:58Et les gros mouvements du SBF 120, on les retient autour de Valneva.
06:02Plus forte baisse, le titre perd 4,4% à 4,27€.
06:06Sinon, de fort hausse est signalé, Trigano,
06:08dont on va parler dans quelques instants avec Olivier Lévy de Lévy Capital Partners.
06:13Trigano qui a toujours été un petit chouchou de la bourse.
06:15Et c'est vrai que, malgré des annonces plutôt maussades,
06:19le titre s'en tire bien.
06:20Il gagne même 4%, à 148,10€.
06:24Bonne performance aussi pour Mersenne, qui gagne 2,8% à 26,05€.
06:28On va regarder un petit peu le marché obligataire.
06:30Alors, à noter que les courbes sont en train de se recroiser
06:33un tout petit peu du côté de la France et de l'Italie.
06:35On est à 3,58 sur le 10 ans, sur l'OAT français,
06:39alors que l'Italie cote à 3,57.
06:41Donc, les courbes sont en passe de se croiser à nouveau.
06:442,75 pour le Bund allemand à 10 ans.
06:47Puis, on reste juste au-dessus des 4,1% pour la dette américaine,
06:51le T-Bond, dont le rendement est à 4,14.
06:54Un petit coup d'œil sur les métaux.
06:56Et alors, on a l'once d'or fin qui a un petit peu décroché
06:59des 3 800 dollars qu'on avait largement dépassés.
07:02Alors, nouveau record historique.
07:03Hier, on est à 3 786 ce matin.
07:06Mais à noter qu'on se rattrape autour de l'argent
07:09qui est toujours sur des plus hauts d'une quinzaine d'années.
07:11Et on dépasse le niveau psychologique des 45 dollars l'once.
07:15On est à 45,08 ce matin.
07:17Allez, déchiffrage à présent de l'actualité économique du jour.
07:20Olivier Lévy de Lévy Capital Partners nous accompagne ce matin.
07:32Bonjour Olivier.
07:33Oui, bonjour.
07:34Alors, tiens, on peut peut-être parler de Trigano.
07:37On vient d'en parler.
07:38Alors, c'est vrai que Trigano, on parle des aristocrates du dividende,
07:41les Saint-Gobain, les Air Liquide,
07:44qui sont toujours les chouchous de la bourse
07:45parce qu'il y a du gros rendement à la clé.
07:47Mais voilà, il y a aussi des petites et moyennes capitalisations.
07:51Enfin, Trigano, ça commence à être vraiment de la grosse moyenne cap
07:55et qui ont toujours attiré les investisseurs particuliers.
07:59On sent qu'il y a un vrai attrait pour cette valeur.
08:02Et pour le coup, même quand ils annoncent des nouvelles
08:04plutôt un petit peu maussades, on va dire,
08:07si on se réfère aux stricts chiffres,
08:09le titre est quand même entouré.
08:11Vous voyez, il gagne 3,5 % et c'est plutôt bien vu.
08:15Est-ce que vous constatez aussi cette espèce d'attrait
08:19pour le grand public face à la valeur Trigano ?
08:24Oui, alors, je crois qu'il faut scinder deux choses.
08:27Il y a la mode, du camping-car,
08:29le produit qui intéresse et qui structurellement est très porteur,
08:33et la société qui, à mon humble avis,
08:36ne rencontre pas l'écho qu'elle mérite.
08:38Je m'explique.
08:39Le dirigeant est à la tête d'une société qui capitalise 2,8 milliards.
08:42M. Feuillet a su créer de la valeur ces 25 dernières années
08:47en achetant des sociétés à la barre du tribunal
08:50ou des sociétés qui étaient là aussi dans des situations en difficulté
08:55et a très bien su rationaliser, restructurer.
09:00Trigano, c'est un camping-cariste.
09:02C'est un des leaders en Europe,
09:04mais c'est d'abord un assembleur de produits.
09:07Donc là aussi, il faut se mettre en condition.
09:09On est chez Stellantis, on est sur une grande chaîne d'assemblage.
09:12Il faut là aussi un châssis et puis le reste
09:15et répondre aux besoins du client,
09:17qui continue à être très porteur.
09:19Le chiffre d'affaires, je crois, est en retrait de 11 % sur l'année,
09:22mais de moins 5 sur le dernier trimestre.
09:25Avec, quand on lit dans le texte,
09:27ce qui est souvent le cas chez les V-Capital Partners,
09:28quand on a les communiqués des sociétés,
09:30on les lit jusqu'au bout.
09:32Et qu'est-ce qui se passe dans ce dossier ?
09:34La structure bilancielle s'améliore.
09:35Le BFR se dégonfle largement.
09:38La génération de trésorerie est très intéressante.
09:42Donc une société qui traite autour de 9 fois les résultats,
09:47qui est aussi sur des niveaux de métriques ROE,
09:51Return on Equity,
09:53retour sur fonds propres de l'ordre de 20 %,
09:55retour sur capitaux employés de plus de 25 %.
09:58Je crois qu'effectivement, dans l'environnement des mid-cap,
10:02comme vous l'avez mentionné,
10:02il n'y en a pas beaucoup comme Trigano
10:05qui peuvent taper au portillon.
10:07Donc vous aurez compris,
10:08on affectionne le dossier depuis longtemps
10:09et on continue à se laisser porter.
10:12Mais il y en a d'autres,
10:13puisqu'il y a beaucoup de,
10:13comme vous l'avez mentionné Antoine,
10:15il y a beaucoup de sociétés pour lesquelles,
10:17là aussi,
10:18entre la valorisation et le sentiment de marché,
10:21il y a une vraie dislocation.
10:22Parce qu'on pense qu'effectivement,
10:23le climat est morose dans pas mal d'entreprises.
10:27C'est vrai,
10:28mais il y a des sociétés qui gagnent des parts de marché.
10:30Et Trigano en fait partie.
10:31En tout cas, la bourse ne s'y trompe pas.
10:33Plus 3, 23, 146,90 €.
10:36Je retiens votre mot « dislocation ».
10:37Ça m'intéresse beaucoup, cette thématique,
10:39dans le sens où on peut voir, par exemple,
10:41sur une même séance du côté de Paris,
10:45par rapport à l'Europe,
10:45ou même du côté de Wall Street,
10:48des indices qui évoluent désormais,
10:50maintenant,
10:51sur des territoires vraiment très particuliers,
10:53très singuliers.
10:54Les uns par rapport aux autres.
10:54Trop singuliers.
10:55Trop singuliers.
10:56On voit même dans certains secteurs,
10:58j'en veux pour preuve,
10:59la séance d'hier sur le secteur du luxe,
11:02qui était particulièrement étonnante,
11:03parce qu'on avait de fortes baisses
11:04du côté d'LVMH,
11:05d'Hermès, de L'Oréal.
11:07Kering faisait cavalier seul à la hausse.
11:09Alors, c'est vrai qu'il y a une prime spéculative
11:11à comment ça va s'organiser autour de Gucci.
11:13Mais la défense aussi.
11:14On a Thalès qui a terminé en hausse,
11:16alors qu'Excel commence à accumuler
11:19plusieurs séances de fortes baisses.
11:20Vous voyez, on a l'impression
11:21que dans un même secteur,
11:23on a des performances
11:23qui commencent à devenir vraiment disparates,
11:25à chaque fois pour des raisons particulières.
11:27Mais c'est peut-être ça
11:28qu'il faut retenir
11:29de cet automne boursier en ce moment,
11:31c'est vraiment de regarder valeur par valeur.
11:33Oui, de toute façon,
11:34il faut rester dans le picking de valeur.
11:36Il ne faut pas dire,
11:37tiens, LVMH a perdu 3,
11:39mais la veille,
11:40elle avait gagné 4.
11:41Oui, tout à fait.
11:42Ce que je veux dire,
11:42c'est que pour moi,
11:43ça n'a aucune importance,
11:44cette séquence à court terme.
11:45On est dans le temps long.
11:47Et dans le temps long,
11:47oui, il y a des dislocations.
11:49Pourquoi ?
11:50Parce que tout est cher.
11:52Oui, c'est ça le problème.
11:53Les marchés,
11:54le Nasdaq,
11:56le Dow Jones
11:56sont sur leur plus haut.
11:58Le CAC 40 flirte avec ses plus hauts.
12:00L'or est au plus haut.
12:02Les taux,
12:03je vous le rappelle,
12:033,57 sur le 10 ans français,
12:05ce n'est pas donné,
12:06c'est plus haut.
12:07Non, mais tout converge
12:08pour dire qu'un grain de poussière
12:10pourrait effectivement embarquer
12:12tous ces marchés un peu plus bas.
12:15Même si, effectivement,
12:17il faut rester sur le risque
12:18idiosyncratique de chaque société.
12:20Chaque société a sa valeur intrinsèque
12:22qui peut être plus ou moins bien
12:24valorisée par le marché.
12:25Donc, il y a des sociétés
12:26que vous avez mentionnées
12:27qui restent très porteuses
12:28parce qu'on continuera
12:30à consommer, là aussi,
12:32de l'intelligence artificielle,
12:33de la distribution pour le bâtiment,
12:35de la domotique demain,
12:37quel que soit l'environnement de marché.
12:39Donc, oui, effectivement,
12:41face à des marchés
12:41qui restent chers,
12:42il faut être très attentif
12:44et vigilant.
12:45En termes de vigilance,
12:47il y a peut-être quelque chose
12:49qui s'exprime, là.
12:51Je regardais, par exemple,
12:52l'indice VIX
12:53qui est un peu le baromètre
12:54de la volatilité
12:55du côté des marchés américains
12:57qui commence un petit peu
12:58à montrer quelques petits signes
13:00de tension
13:00sur les dernières semaines.
13:02Est-ce que ce n'est pas aussi
13:03le reflet de cette fragmentation ?
13:05C'est-à-dire qu'on peut avoir
13:06des décalages dans un même secteur,
13:09dans des mêmes dynamiques
13:10de développement
13:10avec une déception des marchés
13:12qui va commencer à peser lourd
13:14du point de vue
13:15des corrections boursières ?
13:16Alors là,
13:17chez Lévy Capital Partners,
13:19on l'attend de pied ferme.
13:20C'est-à-dire que,
13:21oui, vous avez pleinement raison,
13:22Antoine,
13:23il doit y avoir,
13:25ce serait sain,
13:26un dégonflement
13:27des valorisations.
13:28Il y a des éléments géopolitiques
13:29qui sont mal pricés.
13:31Et vous parlez
13:31de l'indice de la peur
13:32qui est le VIX
13:33pour tous nos auditeurs.
13:34Là aussi,
13:35je pense que ça fait écho
13:37aux différents discours
13:38qui ont eu lieu
13:39à l'Assemblée
13:40des Nations Unies.
13:41Donc, là aussi,
13:43répercussions sur le pétrole,
13:44sur la géopolitique.
13:46Moi,
13:46je n'ai jamais vu
13:46autant de lancers
13:48de tirs,
13:49de roquettes,
13:50de fusées
13:50que ces dernières semaines.
13:52Tout à fait.
13:52De l'Inde,
13:54des États-Unis,
13:55de la Chine,
13:55de l'Iran,
13:56etc.
13:57Pourquoi faire des tests
13:59quand tout va bien ?
14:00Donc, je crois qu'effectivement,
14:01il faut là aussi
14:02avoir cette vision
14:04très bicéphale.
14:05Le marché
14:06semble très bien pricé,
14:08bien valorisé,
14:09mais des risques
14:09ne le sont pas.
14:11Donc,
14:11il se pourrait
14:12qu'il y ait
14:13à un moment donné
14:14un retour
14:15de l'efficience
14:16des marchés,
14:17même si,
14:17comme vous le mentionnez,
14:18à court terme,
14:19il y a des trackers,
14:20des ETF
14:20qui font l'appui
14:21et le beau temps
14:22selon les journées.
14:22Effectivement.
14:23Et puis,
14:24l'expression de tout ça aussi,
14:26cette espèce de calme apparent,
14:28c'est peut-être aussi
14:29ce qui se passe
14:29autour des prix du pétrole.
14:30On voit que franchement,
14:32on ne bouge pas
14:33depuis des semaines,
14:34alors qu'effectivement,
14:35on n'a jamais vu
14:36autant de tirs de fusée
14:37qu'en ce moment.
14:38Le pétrole,
14:38qui est l'expression
14:39d'un stress géopolitique,
14:40lui,
14:41il bouge.
14:41Stress géopolitique
14:42et croissance molle.
14:43C'est-à-dire,
14:43outre les États-Unis,
14:45l'Europe n'a pas
14:46une croissance
14:46très dithyrambique
14:48pour les prochaines années,
14:49selon les données
14:50de la Banque centrale
14:50ou de la Banque mondiale.
14:52Pareil pour la Chine.
14:54Donc,
14:54si vous avez
14:55un des trois moteurs
14:56de la croissance économique
14:57qui se maintient,
14:58c'est bien,
14:59mais ça ne suffira pas.
15:00Non.
15:01Oui,
15:01donc effectivement,
15:02on est un peu pris
15:02en étau.
15:03On va terminer
15:04par quelques réflexions
15:05autour de,
15:07allez,
15:07comment protéger
15:08son portefeuille.
15:09C'est vrai qu'on a vu
15:09toute une hystérie
15:11qui continue
15:13là autour
15:13de la taxe
15:14du Kman.
15:15Oui.
15:17Matin,
15:17midi et soir.
15:19Autour de ça,
15:20on a quand même
15:21des teneurs de capitaux
15:24qui commencent
15:25à se préparer,
15:27à vouloir protéger
15:28véritablement
15:28leurs investissements.
15:29Et depuis le début
15:30de la saison,
15:32depuis début septembre,
15:33on n'entend qu'un mot
15:34en ce moment
15:35en matière de gestion
15:35de fortune,
15:36c'est Luxembourg.
15:38Ah oui.
15:39Est-ce qu'il faut
15:40placer son argent
15:41au Luxembourg ?
15:41Est-ce qu'il faut
15:42placer son argent
15:43sur ce qu'on appelle
15:44des produits luxembourgeois ?
15:45Et on va en parler
15:47sur des contrats
15:48luxembourgeois.
15:49Alors,
15:50il faudrait qu'on essaie
15:50de démêler les chevaux.
15:54Il y a plusieurs types
15:55de précautions
15:56qu'on peut prendre
15:57pour protéger
15:58son épargne,
15:59mais voilà,
16:00l'évasion fiscale
16:01face à la...
16:02Ah, ce n'est pas
16:03de l'évasion fiscale ?
16:04Non, non, non, non,
16:05on n'a pas dit ça.
16:06Là, je prends
16:07le cas extrême.
16:08Tout à fait.
16:09Prendre tous ses sous
16:11et aller les placer
16:12au Luxembourg
16:12face à l'incertitude,
16:14ce n'est jamais
16:15une bonne solution,
16:15surtout quand,
16:16voilà,
16:17on reste sur
16:19le creux de la vague
16:20et que les vraies décisions,
16:23elles ne sont pas
16:23du tout encore prises.
16:25Non, mais est-ce qu'il faut
16:25attendre que des décisions
16:26soient prises ?
16:28Non, au contraire,
16:29nous, depuis 2011,
16:31donc cela fait bientôt
16:3115 ans chez
16:32Lévy Capital Partners,
16:33on diversifie
16:34le risque France.
16:36Je m'explique.
16:37Quand vous avez
16:38un peu d'argent,
16:39on accompagne
16:39des entrepreneurs,
16:40des holgings
16:41et des riches familles,
16:43et que vous voulez
16:45bien dormir les nuits,
16:46l'idée,
16:47c'est peut-être pas
16:48mettre tous ses œufs
16:49dans le même panier.
16:49Ça, on est d'accord.
16:50Ça, on est d'accord.
16:51Ça ne vous empêche pas
16:52de payer des impôts
16:53et de ne pas être patriote
16:54que d'avoir une petite
16:55poire pour la soif
16:56au Luxembourg,
16:57en Suisse ou ailleurs.
16:58Tant que c'est légal,
16:59que c'est déclaré
17:00case 39-16
17:02de votre déclaration d'impôt,
17:03et d'ailleurs,
17:04c'est aujourd'hui
17:04automatiquement déclaré
17:06et par le Luxembourg
17:07et par la France,
17:07ce sont des contrats,
17:09effectivement,
17:10qui, techniquement,
17:11sont quand même mieux protégés
17:12que les contrats
17:13de droit français.
17:14Donc ça,
17:14il faut le retenir.
17:15Il y a un triangle de sécurité,
17:16il y a un super privilège.
17:18Je m'explique.
17:18Le grand-duché
17:19se met en face
17:21de vos avoirs
17:22s'il y avait un pépin
17:23sur la compagnie d'assurance.
17:24En plus de ça,
17:26donc le grand-duché,
17:28c'est quand même
17:28deux fois moins bien...
17:29C'est beaucoup mieux noté
17:30que la France
17:30et c'est quand même
17:31deux fois moins endetté
17:32que la France.
17:32Bien sûr.
17:33Premier niveau.
17:33Deuxième niveau,
17:34vous avez quand même
17:35un autre sujet,
17:37c'est que...
17:38Donc vous avez le grand-duché,
17:39très bien,
17:39et en plus de cela,
17:41au Luxembourg,
17:42l'argent n'est pas dans
17:43la compagnie d'assurance vie,
17:45n'est pas dans l'actif général
17:46de la compagnie d'assurance.
17:47Il est confié.
17:47Mais il est effectivement
17:50contené dans une banque
17:51de premier ordre.
17:52Donc on ne va pas faire de pub ici
17:54pour des banques
17:55très bien arrêtées,
17:56mais ça donne un autre
17:58sas de protection.
18:01Après,
18:02vous avez quand même
18:03des signaux faibles
18:05en France
18:05qui font qu'il y a eu
18:06des lois qui ont été
18:07mises en place
18:08pour sauver le système,
18:10protéger les épargnants,
18:11les banques,
18:12les assurances.
18:12Je m'explique,
18:13la loi Sapin 2,
18:13à tout moment,
18:14peut immobiliser nos avoirs.
18:15On n'en sait rien.
18:16Je n'y crois pas,
18:17mais ce n'est pas impossible.
18:18Donc ce que je veux dire,
18:19pourquoi est-ce que des clients
18:20qui auraient un peu d'argent,
18:22se disent que ce n'est pas
18:24effectivement pragmatique
18:27que d'aller diversifier
18:28une petite poche,
18:29par exemple,
18:29dans ces contrats
18:30de droit luxembourgeois
18:31qui de toute façon
18:32subissent la même fiscalité
18:33tant que vous êtes
18:34résident fiscal français
18:35et qui offrent encore
18:36de nombreux avantages
18:37puisque si demain
18:39vous étiez dans 3,
18:405,
18:4010 ans portugais,
18:42suisse ou que sais-je,
18:43c'est la fiscalité
18:44du pays d'accueil
18:45qui s'appliquerait.
18:46Il va s'imposer, bien sûr.
18:47Donc il n'y aurait plus
18:47de prélèvements sociaux
18:48qui eux sont enracinés
18:49à la France.
18:50Donc si vous voulez,
18:51je pense qu'il faut là aussi
18:52faire du sur-mesure
18:53pour les clients
18:54qu'on équipe.
18:55Donc ces contrats-là
18:57sont adaptés
18:58à des gens
18:58qui sont déjà
18:59un peu sophistiqués
19:00et qui ont un certain
19:01montant d'avoir,
19:02qui se disent
19:03je veux bien faire mes nuits.
19:04C'est très élevé de toute manière.
19:05Pardon ?
19:06Le ticket est très élevé.
19:07Vous trouvez des contrats
19:09de moyenne qualité
19:11sur les sites internet.
19:12Chaque compagnie
19:13ne se vaut pas.
19:14Chaque compagnie d'assurance
19:16ne se vaut pas.
19:16Vous avez les globaux
19:17qui tomberont en dernier,
19:19si elles doivent tomber,
19:20et des petites compagnies
19:21qui sont un peu plus légères.
19:23On l'a vu encore
19:24il y a 2-3 ans
19:24avec une petite compagnie
19:26allemande
19:26au Luxembourg
19:27qui malheureusement
19:28là aussi
19:29était trop fragile.
19:30Donc je pense
19:33que ça répond
19:34pour bon nombre
19:36de Français
19:37qui se posent aujourd'hui
19:38des questions
19:39à une certaine équation
19:40dans la protection
19:42comme vous l'avez dit
19:43de leur épargne
19:44au sens large.
19:45Après vous pouvez
19:46toujours travailler
19:47vos avoirs en France
19:49en ayant des poches
19:50liquides,
19:51moins liquides,
19:52de l'immobilier,
19:53de la sûreté,
19:54de l'or,
19:55que sais-je.
19:56Là aussi il y en a
19:56pour toutes les bourses
19:59j'allais dire.
20:00Pour les horizons.
20:00d'investissement.
20:01Et pour toutes
20:01les feuilles de route
20:02voilà chacun
20:03a son cahier des charges
20:04mais toujours se poser
20:06les bonnes questions
20:06là aussi
20:07et bien comprendre
20:08ce dans quoi on investit.
20:09Voilà,
20:09pas sombrer dans l'hystérie
20:10mais au contraire
20:12être très pragmatique
20:13et pas hésiter
20:15face à la possibilité
20:17de diversification
20:18de manière à protéger
20:19un petit peu les oeufs
20:20une fois qu'ils sont
20:21dans le panier.
20:22Merci beaucoup
20:23Olivier Lévy
20:24de Lévy Capital Partners
20:25des conseils
20:25toujours précieux.
20:27Tout de suite
20:27on passe aux arbitrages
20:29votre plan de trading
20:30du jour.
20:33Et on retrouve
20:37Andréa Thueny
20:38de Saxo Bank
20:39bonjour Andréa
20:40on commence peut-être
20:42par une petite configuration
20:44du CAC 40
20:45qui commence à ressembler
20:46à une glissade lente
20:47on n'est pas arrivé
20:48à tenir les plus hautes
20:49de la semaine dernière
20:50la glissade se prolonge
20:52on est à 7790
20:54le prochain arrêt de bus
20:56s'il est où ?
20:57Sur le CAC
21:00en tout cas
21:01ce qui est sûr
21:01c'est qu'on a testé
21:02à plusieurs reprises
21:03le haut du range
21:04on est dans un range
21:05depuis plusieurs semaines
21:05plusieurs mois
21:067500-8000
21:07ce range de 500 points
21:09on a testé
21:09à plusieurs reprises
21:10ces points hauts
21:11il y a une dernière résistance
21:12qui était à 7940
21:13avant d'arriver
21:14sur le sommet du range
21:15à 8000
21:16elle a été testée
21:16entre la semaine dernière
21:17et même ce début de semaine
21:18et à chaque fois
21:19on n'a pas réussi
21:20à s'affranchir de ce niveau
21:21et donc du coup
21:22logiquement ce qui se passe
21:23surtout quand on n'a plus
21:24le carburant des marchés américains
21:25qui eux aussi
21:26corrigent un petit peu
21:27depuis hier
21:27et bien du coup
21:28on se retrouve
21:29dans une situation
21:29où le marché recule
21:30il est allé casser
21:31un niveau de support
21:32hier à 7840
21:33et puis là
21:34le prochain arrêt de bus
21:34comme vous l'avez dit
21:35c'est 7750 points
21:37c'est le prochain niveau de support
21:39ça peut être un niveau d'appui
21:40ça veut dire
21:40on peut s'appuyer
21:41sur 7750
21:42pour repartir
21:43sur une spirale plus positive
21:44mais il faudra
21:45pour cela
21:46avoir des catalyseurs
21:48un peu plus
21:48un peu plus
21:49un peu plus solides
21:50parce que pour le moment
21:51on a profité
21:52on va dire
21:52de la tendance
21:53et de la dynamique
21:53un peu plus positive
21:54de Wall Street
21:55avant c'est vrai
21:57quand on regarde
21:57en début d'année
21:58on avait des marchés européens
21:59qui étaient plutôt dominants
21:59dans la performance
22:00qui surperformaient
22:01les marchés américains
22:02c'est plus trop le cas
22:03et donc du coup
22:04c'est vrai qu'on a besoin
22:04de ce carburant de Wall Street
22:05pour espérer aller plus haut
22:06sur les indices européens
22:08et notamment sur le CAC
22:09et pour le moment
22:09on manque un petit peu
22:10de ce carburant
22:11et donc il y a
22:11une petite glissade
22:12qui est lente
22:13qui n'est pas du tout
22:13inquiétante entre guillemets
22:14mais malgré tout
22:16il faudra se méfier
22:17de cette cassure
22:18des 7750
22:22et ça évidemment
22:23c'est un niveau
22:24qu'il ne faudrait pas casser
22:25parce qu'on était très proche
22:26encore une fois des sommets
22:26si on venait derrière
22:27à casser les plus bas
22:29de ce range
22:30ce serait un signal
22:30en effet très négatif
22:31mais pour le moment
22:32on n'en est pas là
22:33on a vu la capacité
22:34sur les semaines précédentes
22:35du CAC à rebondir
22:36et à quand même
22:36réussir à naviguer
22:37entre ce range
22:38mais le vrai défi
22:39pour les semaines
22:40et les mois à venir
22:40c'est vraiment encore une fois
22:41de revenir sur le haut
22:42de ce range
22:43s'affranchir de cette résistance
22:44des 7940
22:45et aller viser les 8000 points
22:46et au-dessus
22:46Bon et si on regarde bien
22:48vous parliez
22:48des marchés américains
22:49et justement
22:50de l'influence
22:51qu'ils peuvent avoir
22:52il y a quand même
22:53un profond soutien
22:54qui reste toujours
22:55extrêmement travaillé
22:56c'est évidemment
22:57la thématique de l'IA
22:59ça vous pensez
23:00que c'est quelque chose
23:01qui techniquement
23:02pourrait nous empêcher
23:03de chuter trop bas
23:04En tout cas
23:07ce qui est sûr
23:07c'est que c'est un soutien
23:08à l'économie américaine
23:09ça représente plus de 50%
23:10de la croissance des indices
23:11la performance
23:12de l'intelligence artificielle
23:13aujourd'hui
23:14et même si on regarde
23:15souvent
23:15on parle du mois de septembre
23:17qui est l'un des mois
23:17les plus compliqués en bourse
23:18et si on regarde
23:19la performance
23:19des marchés américains
23:20sur ce mois de septembre
23:21on est proche
23:21d'une performance
23:22à peu près 3%
23:23et ça peut être
23:24la meilleure performance
23:25depuis 2010
23:26donc ça veut dire
23:26qu'on tient encore
23:27un petit peu
23:28cette dynamique
23:29sur le mois de septembre
23:30qui a une saisonnalité
23:31qui est généralement négative
23:32et grâce justement
23:33à l'intelligence artificielle
23:35grâce justement
23:35aux valeurs technologiques
23:36qui ont réussi
23:37à redoper un petit peu
23:38le marché
23:39avec des investissements
23:40massifs
23:40qui ont été annoncés
23:41et qui ont permis
23:41que ce soit du côté d'Orac
23:43que ce soit du côté
23:44d'NVIDIA
23:45avec des résultats aussi
23:46de Micron
23:47qui ont été très bons
23:47donc ça a permis
23:49du coup de booster
23:49la performance
23:50encore une fois
23:51des indices américains
23:52ça a été une vraie valeur
23:53dopante
23:53et nous quand on regarde
23:54alors on peut rentrer
23:55dans ce débat
23:56est-ce qu'il y a une bulle
23:56sur les valeurs technologiques
23:57je pense que ce débat
23:58il n'est pas forcément
23:59très très utile
24:00il y a peut-être une bulle
24:01sur les valeurs technologiques
24:02c'est quelque chose
24:02qu'on peut potentiellement
24:04ne pas nier
24:04avec des valorisations
24:05qui sont stratosphériques
24:06etc
24:06mais pour le coup
24:07ce qui nous intéresse
24:08c'est est-ce que cette bulle
24:09va éclater
24:09et aujourd'hui
24:10on n'a aucun signal
24:11comme quoi cette bulle
24:12va éclater
24:12on a des investissements
24:13aujourd'hui
24:14on a des valeurs de la tech
24:15qui s'autofinancent quasiment
24:16parce que
24:16NVIDIA qui investit
24:18dans OpenAI
24:19c'est quasiment
24:20de l'autofinancement
24:20de sa croissance à venir
24:21parce que c'est un de ses
24:22plus gros clients
24:22etc
24:23donc du coup aujourd'hui
24:24on a cet afflux massif
24:26d'investissements
24:27qui dope la performance
24:28de ces valeurs
24:29qui attire des investissements
24:30étrangers
24:31qui attire de nouveaux investisseurs
24:32à chaque fois
24:33et qui du coup
24:33gonfle ces valeurs
24:35on est sur des points hauts
24:36on en a eu sur NVIDIA
24:38il y a d'autres valeurs
24:38qui ne sont pas encore
24:39sur des points hauts
24:39si on regarde
24:40d'une manière plus large
24:41les 7 magnifiques
24:42on a par exemple Tesla
24:42qui n'est pas encore
24:43sur ses points hauts
24:44on a encore des valeurs
24:46qui ont un potentiel
24:46du coup de progression
24:48et pour nous
24:49en tout cas
24:49sur cette fin de trimestre
24:51on devrait encore
24:51être soutenu
24:52par des résultats positifs
24:53sur cette fin d'année même
24:54et c'est vraiment
24:55début 2026
24:56avec les résultats
24:57du quatrième trimestre
24:57qu'on pourrait avoir
24:58peut-être
24:59quelques débuts
25:00de signaux négatifs
25:01mais en tout cas
25:01jusqu'à la fin d'année
25:02on estime que cette thématique
25:03de l'intelligence artificielle
25:04peut continuer
25:05de driver la performance
25:06des indices américains
25:07Merci Andréa Tuenny
25:08de Saxo Bank
25:09merci d'avoir été avec nous
25:10on retiendra
25:11les 7750
25:12quand même
25:13à suivre sur le CAC 40
25:14comme support
25:15si la baisse
25:16se poursuit
25:17restez avec nous
25:18dans quelques secondes
25:20vous allez
25:21assister
25:22à la deuxième
25:22demi-heure
25:23de TPI
25:24on va parler
25:26investissement
25:26dans sa propre entreprise
25:28quand on est cadre
25:28une opportunité
25:29dont on parlera
25:30avec Charles Dallarin
25:31du cabinet
25:32Arsène
25:33c'est Small & Midcap
25:34aussi ce jeudi
25:35avec Eric Lewin
25:37et puis restez
25:38en fin d'émission
25:38on va parler
25:39belle voiture de collection
25:41avec Arcturial
25:42à tout de suite
25:43tout pour investir
25:45l'actu du patrimoine
25:47c'est la rubrique
25:49boîte à outils
25:50de votre TPI
25:51l'actu du patrimoine
25:52on va en parler
25:52avec Charles Dallarin
25:53associé chez Arsène
25:55bonjour
25:56bonjour
25:57et avec vous
25:58on va se poser
25:58cette question
25:59parce que investir
26:00dans des actions
26:00investir dans des obligations
26:01investir dans de l'or
26:03investir dans son logement
26:05et oui
26:06mais pourquoi pas
26:07plutôt regarder
26:08du côté de son entreprise
26:09pourquoi ne pas investir
26:11dans son entreprise
26:11ça reste une opportunité
26:13il y a des fenêtres
26:13qui se dégagent
26:14il y a des possibilités
26:15de le faire
26:15et qui peuvent rapporter gros
26:18si je puis dire
26:19alors déjà
26:20il faut peut-être revenir
26:21sur le cadre législatif
26:22autour de l'investissement
26:24dans sa propre entreprise
26:25qui est en train de bouger
26:26qui commence à bouger
26:27depuis ce début d'année
26:29qu'est-ce qu'on peut dire
26:30justement sur ce cadre ?
26:32c'est un cadre Antoine
26:33qui a effectivement
26:34été énormément chamboulé
26:38au début d'année
26:3925
26:40par la loi de finances
26:41pour 2025
26:42on vivait en fait
26:45depuis très longtemps
26:46et jusque en février
26:47de cette année
26:48une situation
26:51liée à la fiscalité
26:54de cet investissement
26:55par les cadres
26:56au capital de l'entreprise
26:58dans laquelle il travaille
26:59qui était très conflictuelle
27:02vis-à-vis de l'administration fiscale
27:03pourquoi ?
27:04parce que l'administration
27:05depuis très longtemps
27:06a tendance à considérer
27:08que les gains
27:09que les entrepreneurs
27:10les fondateurs
27:11retirent
27:13le jour venu
27:14de la cession
27:14des actions
27:16qu'ils détiennent
27:16dans leur entreprise
27:17doivent être traités
27:19sur le plan fiscal
27:20comme un salaire
27:21et non pas
27:21comme une plus-value
27:22et donc
27:25on a eu
27:25pendant de très
27:26nombreuses années
27:26des redressements
27:27qui étaient extrêmement pénalisants
27:29puisque la fiscalité
27:31pour ces gens-là
27:32basculait
27:33grosso modo
27:33de 12,8%
27:35en matière d'impôt
27:36sur le revenu
27:36à 80%
27:38dans les cas
27:38les plus extrêmes
27:39oui
27:40c'est quand même
27:41assez délirant
27:42qu'est-ce qui a changé
27:43concrètement
27:44là
27:45c'est le cas de le dire
27:46la boîte à outils
27:47de quelle manière
27:48elle a évolué
27:49de manière à ce que
27:50cette imposition soit
27:51plus juste
27:52on est en plein
27:53dans les problématiques
27:54actuelles en plus
27:55en termes de budget
27:56qu'est-ce qui a changé
27:57concrètement ?
28:00alors ce qui a changé
28:01c'est que
28:01donc il y a maintenant
28:02sept mois
28:02on a une loi de finances
28:04qui est venue
28:04mettre à plat
28:06ces conflits
28:09quasi systématiques
28:10qui existaient
28:11entre les contribuables
28:13et l'administration fiscale
28:15pour créer
28:17un cadre légal
28:19relativement simple
28:22et clair
28:22qui prévoit
28:24un traitement fiscal hybride
28:25et qui dit
28:27que lorsqu'on investit
28:28dans son entreprise
28:29le gain de cession
28:31qu'on retire
28:31le jour
28:32où on est amené
28:33à vendre ses actions
28:34suit un régime hybride
28:38à mi-chemin
28:39entre
28:39de la plus-value
28:40ou une fraction
28:42de la valeur
28:42qui est générée
28:43et au-delà
28:44d'un certain seuil
28:45de retour sur investissement
28:46du salaire
28:47effectivement
28:49donc ça
28:50ça change tout
28:51quel est le
28:53quel est le constat
28:54qu'on peut en retirer
28:55justement après ce
28:56changement réglementaire
28:57est-ce qu'il y a du mieux
28:57est-ce que
28:58est-ce que l'administration
29:00fiscale est quand même
29:01beaucoup plus
29:03fluide
29:04à ce niveau-là
29:05ou est-ce qu'il reste
29:06encore des points
29:06de complication
29:08alors c'est une question
29:10c'est
29:11c'est un
29:12c'est une réforme
29:14qui a été attendue
29:14depuis très longtemps
29:15et qui a été faite
29:15dans un objectif
29:17qui est très vertueux
29:18qui est de simplifier
29:19le cadre
29:20de le clarifier
29:21de l'homogénéiser
29:22il se trouve que
29:24sept mois après
29:25on voit que
29:27en réalité
29:28son maniement
29:29n'est pas si simple
29:29que ça
29:30ce nouveau dispositif
29:31pour une raison
29:32qui est tout à fait
29:33politique
29:33qui est liée
29:35au fait que
29:36il a été adopté
29:37vous savez
29:37dans le cadre
29:37de la loi de finances
29:382025
29:39voté
29:40pour la première fois
29:41sous la cinquième république
29:42en 2025
29:43donc à la suite
29:46de la
29:47de la censure
29:48du gouvernement
29:49de Michel Barnier
29:50et de la nomination
29:51du gouvernement
29:52de François Bérou
29:54et conséquence
29:56ce cadre politique
29:58dans lequel
29:58ce dispositif
29:59a été créé
30:00extrêmement chaotique
30:01fait que
30:03ce dispositif
30:05il est aujourd'hui
30:06criblé
30:07d'un certain nombre
30:08d'incertitudes
30:09et que donc
30:10les cadres
30:11continuent
30:12à faire
30:12ces investissements
30:13en étant
30:14relativement
30:16incertains
30:17encore
30:17sur la façon
30:19dont
30:20l'administration
30:20appréhendera
30:21ce nouveau mécanisme
30:22et l'appliquera
30:23dans les contrôles fiscaux
30:25qui surviendront
30:25dans trois ans
30:26effectivement
30:27c'est pas simple
30:28du tout
30:28malgré
30:29des intentions
30:30louables
30:31à la base
30:31alors
30:32quand on est dirigeant
30:34d'entreprise
30:35qu'on veut
30:36prendre une part
30:37significative
30:38au capital
30:39quelle peut être
30:41la meilleure structure
30:42qu'on peut
30:42employer
30:43alors la structure
30:46c'est une structure
30:47qui est relativement
30:48simple
30:48en fait
30:48les investisseurs
30:50qu'on accompagne
30:51sont amenés
30:52généralement
30:52à souscrire
30:54ou à acheter
30:56des titres
30:56de leur entreprise
30:57à titre personnel
30:58un point
31:00qui est très important
31:01c'est que
31:02généralement
31:03c'est financé
31:04au travers
31:04de deniers personnels
31:05donc on vient
31:06puiser dans ses économies
31:07personnelles
31:07pour faire cet investissement
31:09et donc
31:10on met à risque
31:11une partie
31:13de son patrimoine
31:14personnel
31:14la façon
31:17dont c'est structuré
31:18c'est
31:18au travers
31:19d'une
31:20anoplie
31:21d'instruments
31:22que je ne vais pas décliner ici
31:23mais qui sont
31:24qui sont restés
31:26à peu près les mêmes
31:27dans le temps
31:27mais avec
31:28aujourd'hui
31:29peut-être encore plus
31:31qu'avant
31:31ce que j'évoquais
31:33tout à l'heure
31:33c'est que
31:34on structure
31:36ces investissements
31:37en étant encore
31:39relativement
31:40peu sécurisés
31:41sur le cadre
31:42et donc
31:44ces gens-là
31:45investissent
31:46d'une manière
31:47qui est sur le plan
31:48de la prévisibilité
31:49de leur fiscalité
31:50est encore
31:51assez insatisfaisante
31:53Quelle amélioration
31:55pourrait apporter
31:56mettons
31:57ces prochaines années
31:58pour un petit peu
32:00fluidifier les choses
32:01et de manière
32:02à pouvoir
32:02investir dans sa propre
32:03entreprise
32:04sans avoir
32:04un petit peu peur
32:06du lendemain ?
32:08Ce que les entrepreneurs
32:09ce que les fondateurs
32:10attendent
32:11c'est probablement
32:12que ce dispositif-là
32:13survive
32:14parce qu'à nouveau
32:15il a permis
32:16de clarifier
32:17un certain nombre
32:17de grands passages
32:19importants
32:20mais que
32:21ces contours
32:22soient affinés
32:24par le Parlement
32:25et par
32:26l'administration
32:27fiscale
32:27et ce qui était
32:29attendu
32:30dans un premier temps
32:32c'était
32:32une précision
32:34législative
32:35qui devait intervenir
32:37dans le cadre
32:37de la loi de finances
32:38pour 2026
32:39sur l'une des pièces
32:41principales
32:42des dispositifs
32:43il se trouve
32:43que
32:44de la même manière
32:45que comme
32:45on l'a traversé
32:45en début d'année
32:46on vit à nouveau
32:47évidemment
32:47un climat politique
32:48qui est extrêmement
32:49chaotique
32:49aujourd'hui
32:51on est
32:52le 25 septembre
32:54on aurait dû
32:55traditionnellement
32:56déjà avoir
32:56communication
32:57d'une loi de finances
32:58pour 2026
32:58en tout cas d'un projet
32:59qu'on n'a pas eu à date
33:01et donc
33:02on est malheureusement
33:03encore
33:05pas clair
33:06sur le fait
33:06de savoir
33:06si le texte
33:08qui va probablement
33:09être présenté
33:10en Conseil des ministres
33:10dans les prochaines semaines
33:11inclura
33:13des précisions
33:14qui sont tout à fait
33:14indispensables
33:16sur ce dispositif
33:17pour permettre
33:18de l'appliquer
33:19de façon
33:21beaucoup plus sereine
33:21et pour permettre
33:22à nouveau
33:23aux fondateurs
33:23aux entrepreneurs
33:24de réaliser
33:25cet investissement
33:26au capital
33:27de leur entreprise
33:28sans être
33:29sans avoir
33:30une épée de Damoclès
33:31au-dessus de leur tête
33:32liée à la fiscalité
33:34qui s'appliquera
33:35à eux
33:35le jour
33:36où ils envisageront
33:37de céder ces actions
33:39Une dernière petite question
33:41là je vais plus
33:42faire appel
33:42à votre sentiment
33:44est-ce que
33:45du côté des clients
33:46vous sentez
33:48cette forme
33:49de stress
33:50et
33:50cette froideur
33:53en fait
33:53à vouloir investir
33:54dans leur propre entreprise
33:55à cause de ce cadre
33:56réglementaire
33:57qui n'arrive pas
33:57à se stabiliser
33:58Tout à fait
33:59c'est le cas
34:00c'est évidemment le cas
34:01c'est
34:02cette période
34:03de latence
34:03qu'on vit en quelque sorte
34:05depuis maintenant
34:057 mois
34:06premièrement
34:07elle a ralenti
34:08un certain nombre
34:09d'opérations
34:10d'investissements
34:11parce que
34:13beaucoup attendaient
34:14d'être
34:14clairs
34:15sur
34:16le dispositif
34:18légal
34:18qui allait s'appliquer
34:19à eux
34:19avant de
34:21lancer
34:22leur opération
34:23deuxièmement
34:26ça refroidit
34:27des investisseurs
34:29étrangers
34:29qui continuent
34:30à trouver
34:31notre système
34:32fiscale français
34:33sur cette brique
34:34qui est la fiscalité
34:35de l'actionnariat
34:37des cadres
34:37dans leur entreprise
34:39extrêmement
34:40perturbant
34:42et encore
34:43trop complexe
34:44et puis
34:47troisième élément
34:51effectivement
34:53le fait
34:54qu'on ne voit pas
34:56encore
34:56avec clarté
34:59ce qui va être
35:00précisé
35:01par l'administration
35:03ou pas
35:04fait qu'aujourd'hui
35:06encore un peu
35:07comme hier
35:07les cadres
35:08qui font
35:09cet investissement
35:10le font
35:11effectivement
35:11avec un stress
35:14qui est évident
35:14parce que
35:16en fait
35:17ils calculent
35:18ce qu'est
35:19leur investissement
35:20le retour potentiel
35:21net d'un impôt
35:22qu'ils ne connaissent pas
35:23et donc ça
35:24ça perturbe
35:25énormément
35:25les calculs financiers
35:27qui peuvent être faits
35:27par les uns et autres
35:28Merci beaucoup
35:29Charles Dallarin
35:30associé chez Arsène
35:32donc pour faire le point
35:34sur l'investissement
35:35dans sa propre
35:36entreprise
35:36la fiscalité
35:37toujours incertaine
35:39des packages
35:40de management
35:41Allez tout de suite
35:42c'est jeudi
35:42c'est Small et Mid Caps
35:44Tout pour investir
35:47le placement à suivre
35:49Small et Mid Caps
35:51nos petites et moyennes
35:52capitalisations
35:53côté chéries
35:54et on va les passer
35:55au crible
35:55avec Eric Lewin
35:56de Elle Finance
35:57Bonjour
35:57Bonjour mon cher Antoine
35:58ravi de vous retrouver
35:59en plateau
35:59C'est beaucoup mieux
36:00qu'au téléphone
36:01mais c'est beaucoup plus long
36:02en termes de transport
36:03Oui j'avoue
36:05un point sur les indices
36:07Small et Mid Caps
36:08c'est vrai qu'on a
36:10quand même une année
36:11relativement exceptionnelle
36:12mais on voit que
36:12sur le mois écoulé
36:14si on regarde sur un mois
36:15on a des reculs
36:16de 2%
36:18des indices
36:19mid and small
36:20et small
36:21sur le marché français
36:23qu'est-ce que ça nous dit ?
36:24Petite reprise de souffle
36:26ou est-ce qu'il y a
36:26un moment de pause
36:27peut-être un petit peu plus durable ?
36:29Sur le CAC Mid
36:30qui gagne 10%
36:31c'est assez classique
36:32sur le CAC Small
36:33ils gagnent 47%
36:34depuis le début de l'année
36:34il faut bien comprendre aussi
36:35mon cher Antoine
36:36qu'il y a une composition
36:37du CAC Small
36:38qui a changé
36:38Exit, Abivax
36:40et Exile Technology
36:41Abivax était 7 milliards de capi
36:43et Exile Technology
36:432 milliards et demi
36:44donc si vous faites sortir
36:45les deux plus grosses capi
36:47qui avaient une pondération énorme
36:48et qui quand elles prenaient 10%
36:50pesaient favorablement
36:51sur l'indice
36:52vous trouvez qu'avec un indice
36:53avec un petit peu moins
36:54de volatilité
36:55j'ai regardé les 4 premières
36:56capitalisations de l'indice
36:57c'est Altarea 2 milliards
36:58l'Easy 2 milliards
37:00Antin 2 milliards
37:00et OVH 1 milliard 8
37:01donc maintenant
37:02c'est un petit peu mieux réparti
37:03et je pense que dans les mois
37:04qui viennent il y aura beaucoup moins
37:05de volatilité sur ce CAC Small
37:07qu'on a eu
37:08maintenant c'est vrai
37:09que c'est une excellente année
37:10mais encore une fois
37:11je le répète
37:11et je le répéterai encore
37:12si on a plus 47%
37:13c'est parce que c'était stratosphérique
37:15sur Abivax
37:15c'était stratosphérique
37:17sur Exile
37:17et c'était stratosphérique
37:18sur l'Easy
37:19sinon c'est quand même
37:20un petit peu plus compliqué
37:21c'est peut-être pas plus mal
37:23d'ailleurs
37:23on a un effet Nvidia
37:25c'est-à-dire qu'on a
37:26quelques grosses capitalisations
37:28qui trustaient l'activité
37:30de l'indice
37:30là on va avoir peut-être
37:31un panorama
37:32un petit peu plus
37:32ça serait un peu plus équilibré
37:33ce qui est plutôt une bonne chose
37:35parce que c'est vrai
37:35que quand je voyais parfois
37:36je crois qu'il y a une journée
37:37où l'indice avait gagné
37:388% dans la journée
37:39vous vous dites
37:39c'est complètement dingue
37:40tout simplement
37:40c'est parce que c'est le jour
37:41où Abivax a annoncé
37:42qu'en phase 3
37:42ça se passait bien
37:44Abivax avait dû gagner
37:44je crois 200-250%
37:46dans la journée
37:47donc il faut relativiser
37:48ce qui est intéressant quand même
37:50c'est qu'il y a pas mal
37:51de publications en ce moment
37:53il y a eu beaucoup de variations
37:54j'ai regardé pour voir
37:54un petit peu ce matin
37:55avant de passer au
37:56up and down
37:57mes deux valeurs sélectionnées
37:58il y a Calray
37:59qui gagne 70% ce matin
38:00on est dans les processeurs intelligents
38:02Calray était au bord du gouffre
38:03tout le monde disait
38:04qu'il y avait à avoir une faillite
38:05finalement la publication du S1
38:07est plutôt pas mauvaise
38:07avec un débit d'apositif
38:09et surtout l'horizon
38:10de financement
38:11c'est juin 2026
38:12alors qu'est-ce qu'ils font
38:13les investisseurs
38:14ça y est Calray est sauvé
38:15comme ça valait 70 centimes
38:16tout le monde achète
38:171,10, 1,20, à 30
38:18bon ça fait partie
38:19des dossiers ultra spéculatifs
38:20mais vous savez
38:20ce qui est intéressant
38:22c'est que c'est souvent
38:22les particuliers en ce moment
38:23qui font les indices
38:24beaucoup moins
38:25les investisseurs institutionnels
38:26qu'on voit beaucoup moins
38:27sur l'aissement limite
38:28et là c'est complètement
38:30un marché particulier
38:30parce que j'ai vu aujourd'hui
38:31ça prenait 50%
38:33il y avait des volumes
38:33dans tous les sens
38:34c'est du particulier
38:36à noter aujourd'hui
38:37Reworld Media
38:37on est dans la presse
38:38plus 8%
38:39avec des résultats meilleurs
38:40que prévus
38:41et surtout bien moins cher
38:42que c'est comparable
38:42PER du secteur c'est 8
38:44Reworld Media
38:45c'est de la presse
38:46et du digital au féminin
38:47marmiton si vous faites la cuisine
38:49notamment
38:50contre 8 pour le secteur
38:51donc pas très cher
38:52donc Reworld Media
38:53par contre les flops
38:55il y en a deux encore
38:56la valeur dont je parlais
38:57la semaine dernière
38:58Gerbet
38:58perd encore 10%
39:00plus bas depuis plus de 10 ans
39:01qu'est-ce qui s'est passé
39:02ils avaient fait un énorme
39:02profit warning
39:03la semaine dernière
39:04une semaine avant les résultats
39:05les résultats sont pourris
39:07de chez pourris
39:07puisque je remets
39:08mes petites lunettes
39:09moins 88%
39:10pour le résultat net
39:11Gehring de 100%
39:13ils ont viré le patron
39:14c'est tombé à une capitalisation
39:16de 180 millions d'euros
39:17et maintenant la question
39:18c'est de savoir
39:19que va faire la famille Gerbet
39:20qui a 54% du capital
39:21il y a un patron par intérim
39:23parce que c'est un patron
39:24qui est un patron
39:24émanant de la société
39:26c'est très compliqué
39:27on change les modèles
39:28de distribution
39:29ils sont très concurrencés
39:30c'est très génériqué
39:31ça vaut encore très
39:33ce quoi les bénéfices
39:34donc pour l'instant
39:35je n'y vais pas
39:36et puis la mauvaise nouvelle
39:37aussi c'est Beneteau
39:38ce matin
39:39oui effectivement
39:40moins 10% pour nos amis
39:42de Beneteau
39:42tout simplement
39:43parce qu'ils ont fait
39:44une perte d'exploitation
39:45une perte nette
39:46nettement supérieure
39:47aux attentes
39:47problématique des droits de douane
39:49problématique de l'environnement économique
39:51alors c'est marrant
39:51parce que j'entendais Olivier Lévy
39:53c'est vrai que quand on regarde
39:54un peu le tourisme
39:55ça va bien du côté de Trigano
39:57qui a fait une très belle publie
39:58alors qu'on peut dire la même chose
40:00droit de douane
40:01conjoncture économique
40:01alors du côté de Beneteau
40:03c'est beaucoup plus compliqué
40:04mais Beneteau quand même
40:05il faut savoir
40:06ça doit perdre 8 à 10%
40:07donc en ce moment
40:08il y a une trésorerie nette
40:10pas loin des 250 millions d'euros
40:12donc il n'y a pas de risque
40:13systémique
40:14sur Beneteau
40:15il y a simplement
40:16un risque conjoncturel
40:17c'est pour ça que ça baisse
40:18fortement aujourd'hui
40:18on est toujours dans
40:19cette fragmentation
40:21effectivement dont on parlait
40:22avec Olivier Lévy
40:23dites donc
40:24revenu du diable vauvert
40:25boiron
40:26boiron dans du zœuf
40:28n'importe quoi
40:29l'homéopathie
40:30ceci cela
40:31ça ne rime à rien
40:32plus 30% en un mois
40:35et plus 15% en une semaine
40:37ben vachement bien
40:38ouais ouais
40:38baron
40:38alors très bonne publication
40:40S1 245 millions d'euros
40:42plus 8,4%
40:43avec notamment
40:44non pas l'Europe
40:45qui patine moins 4
40:46mais l'Amérique du Nord
40:46plus 23,7%
40:47si vous regardez à la télévision
40:49regardez cette courbe
40:50incroyable
40:50là sur un an
40:51on passe d'une descente continue
40:54à vraiment un redressement
40:55très très net
40:56ces derniers mois
40:56ouais alors ce qui est intéressant
40:57marge opérationnelle courante
40:59passe de 4,3 à 6,4%
41:00ils ont une trésorerie nette
41:01de 62 millions d'euros
41:02ça vaut 12 fois les bénéfices
41:04et en VE sur EBITDA
41:05ça vaut 4 fois
41:05mais ce qui est intéressant
41:07dans ce petit dossier
41:07c'est qu'il y a à peu près 2 ans
41:09la famille Boiron
41:10voulait sortir la valeur de la cote
41:12ils avaient proposé
41:1339,64 euros
41:14plus un dividende de 10 euros
41:16à l'époque
41:16ils avaient 75%
41:17opération
41:18ça a été un cauchemar
41:19puisqu'ils sont passés
41:20simplement à 79%
41:21ils ont gagné que 4%
41:22dans une opération financière
41:23moi j'ai suivi des OPA
41:24depuis 50 ans
41:25mais franchement
41:26une OPA avec 4%
41:27simplement apportée
41:28c'est n'importe quoi
41:28et donc la grande question
41:30à se poser c'est
41:31est-ce qu'il ne va pas y avoir
41:32bientôt
41:33une nouvelle OPA
41:35qui va être initiée
41:36par la famille
41:36pour essayer de sortir de la cote
41:37alors il faudrait
41:38qu'il tape un peu plus fort
41:40que les 39 euros
41:40plus 10 euros
41:41en tout cas
41:42j'aime beaucoup ce dossier
41:42parce que moi j'aime bien
41:43les titres comme ça
41:43qui sont oubliés
41:44parce que quand on parlait
41:45de Boiron à 22-23
41:46tout le monde ricanait
41:47en disant
41:48mais oui c'était incroyable
41:49parce que les gens
41:51ils regardent l'homéopathie
41:52en France etc
41:52puis ils oublient de regarder
41:53en Amérique du Nord
41:54où ils sont très puissants
41:55et puis le titre
41:56les compléments alimentaires
41:58je veux dire
41:59c'est des dynamiques
42:00de développement
42:00qui sont bien bien reparties
42:01et puis c'est gorgé
42:02gorgé de cash
42:03donc beau dossier
42:04je pense qu'on peut
42:05continuer à acheter
42:06je pense que ça peut aller
42:07facilement entre 35 et 40
42:09et s'il y a opération financière
42:10ça peut aller à 50 euros
42:12parce que ça reste quand même
42:13une pépite
42:13c'est vrai qu'on a beaucoup
42:14vilipendé après l'opération financière
42:16qui était un peu bizarre
42:17un peu bizarrement menée
42:18mais ça reste une belle boîte
42:19quand même
42:19c'est bien remonté
42:2028,60 euros pour Boiron
42:21qui gagne 1% ce matin
42:22merci beaucoup Eric Lewin
42:24on a oublié le flop
42:25on a oublié un flop
42:25mon petit Antoine
42:26bah ouais mais on n'a plus le temps
42:27bon SFPI
42:28garde un système de sécurité
42:29très compliqué
42:30la rentabilité opérationnelle
42:31s'est effondrée
42:32mais là aussi
42:33il y a pas mal de trésorerie
42:34et le titre n'est pas très cher
42:35à 12 fois les bénéfices
42:36donc on attend que ça baisse
42:37ça fait 2,32 euros
42:38on attend que ça baisse
42:39autour d'un 90
42:39et on peut peut-être revenir
42:41sur le dossier
42:42voilà excusez-moi
42:42je vous ai coupé la parole
42:43mon cher Antoine
42:44non non mais pour SFPI
42:46on perd 15%
42:47sur une semaine
42:48et sur un mois
42:48quasiment c'est égal
42:49donc peut-être
42:50l'opportunité à guetter
42:51merci d'avoir été avec nous
42:53pour ce panorama
42:54des small et mid
42:55et dans quelques instants
42:56on va parler
42:56automobile de collection
42:58avec nos spécialistes
42:59d'arcurial
43:00Mathieu Lamour
43:01vient nous rejoindre
43:02à tout de suite
43:02tout pour investir
43:05le coffre fort
43:07Mathieu Lamour
43:09d'arcurial Motors
43:11bonjour
43:11bonjour Antoine
43:12alors on va parler
43:13belle bagnole
43:14on va parler
43:15voiture de collection
43:15là il y a une vente
43:16assez exceptionnelle
43:17dimanche c'est au château
43:19de Vernon
43:19si vous êtes dans le coin
43:20vous pouvez passer voir
43:22c'est en Normandie
43:23c'est très joli
43:23c'est à côté de Giverny
43:24terre de peinture
43:25pas du tout
43:26c'est à côté de Poitiers
43:27c'est à côté
43:28attention il y a deux
43:29c'est pas le même Vernon
43:29non c'est pas le même Vernon
43:31c'est le Vernon
43:32écoutez le monsieur
43:33à 40 kilomètres
43:35au sud-est de Poitiers
43:37ok
43:37dans un château
43:38absolument magnifique
43:39qui renfermait
43:41une collection de voitures
43:42qui a été initiée
43:43par un monsieur
43:43qui s'appelle
43:44Jean-Pierre Nilan
43:44et ce monsieur
43:46avait d'ailleurs
43:47acheté toutes ses voitures
43:48ou la plupart en tout cas
43:50chez Poulain
43:51chez Maître Poulain
43:53à l'époque
43:53et donc c'est un monsieur
43:55que je connaissais très bien
43:56qui a collectionné
43:58toutes ses belles autos
43:59pour faire partager
44:00sa passion
44:00au plus grand nombre
44:01et nous vendons
44:03aujourd'hui
44:04c'est une succession
44:04donc à présent
44:05et nous vendons
44:06une cinquantaine
44:07de voitures
44:08de cette collection
44:09il y en a pour tous les goûts
44:11tous les budgets
44:11la collection entière
44:13est présentée
44:14sans prix de réserve
44:15et il y a
44:16en plus de cette collection
44:1740 voitures
44:18d'autres collectionneurs
44:20qui nous ont confié
44:21leurs autos
44:21en profitant de cette vente
44:23donc 90 voitures
44:25à vendre
44:26et exposition
44:27dès demain
44:28à partir de demain
44:29et la vente
44:30a lieu dimanche
44:31sur place
44:33effectivement
44:33donc parmi celles
44:35qu'on voit justement
44:35à l'antenne
44:36il y a quelques modèles
44:37très classiques
44:37alors on voit une Porsche
44:38356
44:39une cabriolet
44:40qui est un modèle
44:41très connu
44:42on voit une Facel Vega
44:44alors on en parlait
44:45juste avant l'antenne
44:46c'est pas celle
44:47d'Albert Camus
44:48non
44:49c'en est une autre
44:50celle d'Albert Camus
44:51était une Facel 2
44:53celle-ci
44:53c'est une HK500
44:55ça fait partie
44:56de ces magnifiques
44:58facels équipés
44:58d'un moteur V8 américain
45:00c'est un Chrysler
45:00Chrysler exactement
45:01ils n'avaient pas
45:02des moteurs français
45:02ils avaient des moteurs américains
45:04mais ça reste un chef-d'oeuvre
45:05de l'auto française
45:06exactement
45:06pour une marque
45:07qui n'a duré que 10 ans
45:08et c'était
45:10oui c'était vraiment
45:11la dernière marque de luxe
45:12française
45:13Facel
45:14donc très belle voiture
45:15estimée
45:16pour pas très cher
45:17toutes les estimations
45:17sont vraiment très attractives
45:19sans prix de réserve
45:20quand on dit
45:21sans prix de réserve
45:21ça veut dire que
45:22nous débutons les enchères
45:23à 50%
45:24de l'estimation basse
45:25donc pour cette Facel
45:27qui est estimée
45:28autour de 100 000 euros
45:29on va débuter les enchères
45:30à 40 ou 50 000 euros
45:32il faut se précipiter
45:34à ce prix-là
45:35c'est vraiment
45:36on parle d'une voiture
45:37vraiment exceptionnelle
45:38et puis avec des performances
45:39on va pas faire de technique
45:42mais un V8 Chrysler
45:43ça vous garantit
45:44que c'est une voiture
45:44de très grande classe
45:46et puis surtout
45:46avec un gros propulseur
45:48vraiment étonnant
45:49exactement
45:49et un confort magnifique
45:51dans cette vente
45:52il y a aussi
45:53une magnifique
45:54Aston Martin DBS V8
45:56ah alors celle-là
45:57elle m'intéresse
45:57parce qu'elle est célèbre
45:59à deux titres
45:59re-regarder
46:01amicalement votre
46:02c'est la bagnole
46:03de Brett Sinclair
46:04alors elle est pas
46:06dans cette couleur-là
46:06elle est dans un jaune moutarde
46:07mais alors ce Bordeaux
46:08est magnifique
46:09puis c'est une voiture
46:10qu'on voit aussi
46:10mais alors dans un James Bond
46:11absolument collector
46:12il n'y en a qu'un
46:13qui a été tourné
46:14par George Lazenby
46:15c'est celui où il se marie
46:17sa femme
46:18est jouée par Diana Rigg
46:20donc c'est Emma Pille
46:21dans Chapeau Melon
46:22et Bottes de cuir
46:23et ils partent
46:24dans cette superbe
46:25Aston DBS
46:25et la pauvre
46:26quelle culture
46:27bravo
46:28ouais mais
46:29la DBS de cette époque-là
46:31c'est vrai que c'est un modèle
46:31qui détonne un peu
46:33dans la galaxie
46:34Aston Martin
46:35exactement
46:35emblématique
46:36également
46:38cette voiture est estimée
46:3970, 90
46:40ou 80, 100, 100 000 euros
46:42je crois
46:43et nous allons débuter
46:44les enchères à 40 000 euros
46:45c'est un cadeau
46:47alors évidemment
46:47ce sont des voitures de musée
46:49donc qui nécessiteront
46:50une remise en route
46:52mais ça permet
46:54c'est l'occasion
46:55ou jamais je dirais
46:56d'acquérir
46:58un bout d'histoire
46:59de l'histoire de l'automobile
47:01pour finalement
47:03un prix très raisonnable
47:04oui c'est vrai
47:05et puis on est au-delà
47:06de la entre guillemets
47:07hype autour des DB5
47:09et des modèles
47:10vraiment DB numéros
47:12qui étaient dans la pure
47:13lignée d'Aston
47:14là ils sont partis
47:15sur autre chose
47:16et c'est une voiture
47:16qui est vraiment typique
47:18des années 70
47:19et qui a un côté
47:20qui a un côté
47:22swinging London
47:23qui est assez fou
47:24exactement
47:25parmi les autres voitures
47:26alors j'ai reconnu
47:27une Lancia
47:27tiens c'est celle
47:28qu'on voit là en ce moment
47:29très inhabituelle
47:31des phares jaunes
47:32parce que moi je la vois pas du tout
47:33ah vous la voyez pas ?
47:34c'est une Lancia bleue cabriolet
47:36ah une Lancia lambda
47:37d'avant-guerre
47:38voilà
47:39une Lancia lambda
47:40très belle aux voitures
47:41qui nous vient
47:42d'une collection bordelaise
47:43ainsi que la Bentley 3 litres
47:46qui est sortie
47:46en toureur
47:47les anglais
47:48les transforment souvent
47:49puisque ce sont des voitures
47:50qui souvent sortaient
47:51en carrosserie fermée
47:53celle-ci est un toureur
47:54donc carrosserie ouverte
47:55carrosserie d'origine
47:56c'est rarissime
47:58et nous l'avons estimé
47:59de la même manière
48:00une estimation très attractive
48:01entre 120
48:02et 160 000 euros
48:03alors attractive
48:04par rapport au modèle
48:06et par rapport
48:06au prix habituel
48:08nous allons débuter
48:09les enchères
48:10à 70 ou 80 000 euros
48:12c'est une
48:13il faut sauter dessus
48:15parce que c'est
48:15une rareté
48:16et surtout
48:17en termes d'histoire
48:19c'est une voiture
48:20les moteurs 3 litres
48:22couraient à l'époque
48:23en compétition
48:24bantelé
48:25à cette histoire
48:26fabuleuse
48:27en compétition automobile
48:28victorieux du Mans
48:30c'est une très très belle marque
48:31évidemment
48:32de gentleman driver
48:33et de voitures de luxe
48:36ce qui était le cas
48:37pour cette
48:38bantelé 3 litres
48:39et voilà
48:40donc une voiture
48:41très intéressante
48:42également à surveiller
48:43et en termes d'investissement
48:45et bien c'est un bon investissement
48:47on pense souvent
48:48on hésite
48:48on se dit
48:50bon les voitures d'avant-guerre
48:51peut-être ont moins la cote
48:52oui elles ont moins la cote
48:53mais elles sont d'un usage
48:54un petit peu plus compliqué
48:55quand on veut les
48:56oui mais lorsque vous achetez
48:59une voiture d'avant-guerre
48:59vous achetez un mode de vie
49:01c'est-à-dire que grâce à ces voitures-là
49:03et bien vous allez avoir accès
49:05à un bon nombre de rallies historiques
49:07de rassemblements de passionnés
49:09vous allez vous faire de nouveaux amis
49:11et puis vous allez échanger
49:14sur la mécanique etc
49:15donc c'est vraiment une vraie communauté
49:17lorsqu'on achète une voiture de collection
49:19on n'est pas seul
49:21on est
49:21on rentre
49:22on entre dans une communauté
49:23c'est ça qui est extraordinaire
49:25entre passionnés
49:26il nous reste quelques secondes
49:28je voulais absolument
49:28qu'on parle de la Porsche 356
49:30parce qu'on a beaucoup parlé de Porsche
49:31depuis une semaine
49:32qui est une marque
49:33qui est en train un peu de se perdre
49:35est-ce que ce n'est pas
49:36le Gucci du monde automobile
49:37est-ce que Porsche
49:38n'a pas perdu un petit peu
49:39ses racines
49:40sur ses modèles récents
49:41là on revient aux origines
49:43la 356
49:44qui est un modèle
49:45alors tiens
49:45on parlait Sinoche
49:46c'est la voiture de Kelly McGillis
49:48dans Top Gun
49:48par exemple
49:49elle est dans une couleur magnifique
49:51celle qui est en vente dimanche
49:52un vert anglais
49:53c'est ça
49:53pas ordinaire du tout
49:55exactement
49:55et là on revient aux racines
49:57de ce qu'était Porsche
49:58la voiture légère
49:59maniable
50:00et sportive
50:01alors je dirais Antoine
50:02vous parlez de marché
50:03des voitures modernes
50:05des Porsche modernes
50:06je dirais que justement
50:07les Porsche modernes
50:08ou plutôt récentes
50:09depuis les années 80
50:10sont plus recherchées maintenant
50:12que les Porsche
50:13des années
50:14un peu plus
50:15un peu plus âgées
50:16comme la 356
50:17les 356
50:18on a vu une légère baisse
50:21sur ces modèles-là
50:22mais c'est générationnel
50:23c'est tout à fait normal
50:24aujourd'hui
50:26on achète plus facilement
50:27une 911 3.2
50:29boîte G50
50:30de 89
50:31qui sont
50:33voilà
50:34tout est une histoire
50:35de génération
50:36c'est tout à fait normal
50:37il reste que
50:39cette 356
50:40est une très belle automobile
50:41il y a toujours
50:42des amateurs
50:43évidemment
50:43puisque ce sont des voitures
50:44qui roulent très facilement
50:46et qui ont un entretien
50:47très simple
50:48donc oui
50:50c'est une opportunité aussi
50:51également présentée
50:52sans prix de réserve
50:53je crois qu'on va débuter
50:55les enchères
50:56à 60 000 euros
50:57quelque chose comme ça
50:58qui pour une Porsche classique
50:59et en cabriolet
51:01et en cabriolet
51:02absolument magnifique
51:03le bonheur
51:03on a tout ce qu'il faut
51:05c'est le menu best-of
51:06merci infiniment
51:07Mathieu Lamour
51:08d'Arcurial
51:09et donc cette vente
51:10à Vernon
51:10donc pas le Vernon
51:11en Normandie
51:12Vernon
51:12voilà
51:13à 40 km
51:15au sud-est
51:16de Poitiers
51:17voilà
51:17on y est tout le week-end
51:18et on attend évidemment
51:20les collectionneurs
51:21nombreux
51:22superbe vente
51:23merci infiniment
51:24Mathieu Lamour
51:25d'Arcurial
51:27pour vous signaler
51:28que c'est
51:29demain
51:29c'est Christopher Dembic
51:31qui prend les commandes
51:32de TPI
51:32comme toutes les semaines
51:33ce sera la masterclass
51:34moi je vous retrouve
51:36la semaine prochaine
51:36pour TPI
51:37puis cet après-midi
51:38avance à 15h30
51:39dans l'émission
51:39de Guillaume Sommeret
51:40à BFM Bourse
51:40à tout à l'heure
51:41tout pour investir
51:44sur BFM Business
51:46et puis
51:47à tous
51:48on
51:49on
51:50on
51:50on
51:51on
51:52on
51:52on
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