- il y a 4 mois
Ce mercredi 1er octobre, Antoine Larigaudrie a reçu Omar Dibo, cofondateur de Finneko, et Bastien Baron, fondateur de Justae-Conseil en gestion de fortune, Valentin Nicaud, membre de la cellule infos d’expert de Bourse Direct, Marie-Christine Sonkin, rédacteur en chef Patrimoine Les Echos, Romain Joudelat, fondateur de GreenPeak, et Angélique de Lencquesaing, directrice générale déléguée d'IdealWine, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00BFM Business, tout pour investir, Antoine Larigauderie.
00:09Et soyez les bienvenus pour cette nouvelle édition de tout pour investir, votre TPI sur BFM Business,
00:15l'émission qui vous aide à faire fructifier votre patrimoine, vos investissements, votre capital,
00:20qui vous aide à devenir de meilleurs investisseurs.
00:23Et à la une de cette émission, c'est pluie noire sur l'Amérique.
00:28C'était anticipé, mais nous voilà en shutdown.
00:30Faute d'accords transpartisants sur le budget, on ferme.
00:34L'administration, les fonctionnaires américains sont en vacances forcées.
00:37Alors rien de grave, ça arrive régulièrement, vous venez d'entendre Raphaël Legendre là-dessus.
00:41C'était largement anticipé, les marchés financiers n'y réagissent pas outre mesure.
00:45Mais une sacrée accumulation de questions sur l'économie américaine,
00:48sur ce que veut Donald Trump à la fin en matière économique.
00:51Tout ça commence à devenir un sujet complexe pour tout un tas de pans de l'économie américaine,
00:55mais aussi ça a des répercussions sur vos allocations d'actifs au quotidien.
01:00On va essayer de décrypter tout ça ce matin avec Omar Dibault de Fineco et Bastien Baron de Justaille
01:05qui seront avec nous dans un instant pour le déchiffrage.
01:08Que prévoir pour la journée sur les marchés financiers ?
01:10On en parlera avec Valentin Nicot de Bourse Direct.
01:13Ce matin, votre plan de trading à retrouver dans la rubrique arbitrage.
01:17Et puis quoi de neuf sur votre patrimoine, sur vos investissements, sur vos petits trésors ?
01:21Déjà, pourquoi pas remettre à l'honneur un placement dont on n'entend plus du tout parler,
01:27le contrat de capitalisation ?
01:29À force de dire que l'ivréa, l'assurance-vie, ce sont les placements préférés des Français,
01:33on en oublie le bon vieux contrat de capi.
01:37Est-ce que ce n'est pas une bonne idée quand même d'essayer de tâter les opportunités sur ce financement ?
01:44C'est vrai qu'il ne date pas d'hier, mais qu'il garde pas mal d'atouts.
01:47On sera avec Marie-Christine Sonck, un des échos tout à l'heure, pour en parler.
01:50Et puis, pourquoi pas songer à investir aussi dans la dette privée, la dette d'entreprise ?
01:54Vous savez, certaines entreprises sont quand même de bien meilleurs payeurs,
01:57moins risqués que certains États souverains,
01:59surtout avec nos problématiques budgétaires du moment.
02:01Peut-être l'heure d'arbitrer justement avec des rendements attractifs à la clé.
02:05On en reparlera bien sûr dans votre rubrique portefeuille.
02:09Enfin, on terminera en se faisant plaisir.
02:11Le coffre-fort du jour, c'est votre cave, avec des investissements sur le 20,
02:14on se met avec modération bien sûr.
02:17Et Angélique Delancsaint, d'Ideal Wine, nous expliquera si le millésime 2025,
02:21celui qui s'annonce là dès maintenant,
02:22parce que les vendanges viennent de se terminer,
02:24comme un millésime exceptionnel de nature à investir ou pas.
02:28Vos questions, vous nous les posez par mail direct à bfmbusiness.fr.
02:31Vous pouvez nous envoyer un SMS au 732 16.
02:33Vous tapez le mot-clé « business » avec votre message ensuite.
02:36Sinon, vous m'écrivez sur Twitter.
02:38Antoine Larigauderie, j'essaierai de répondre à vos questions en cours d'émission.
02:41Le reste de l'actualité du jour.
02:43L'État fédéral américain en paralysie budgétaire.
02:46Les démocrates et les républicains n'ont pas réussi à s'accorder
02:49lors d'une ultime tentative hier soir au Sénat.
02:51Et devant ce premier shutdown depuis 2018,
02:54les deux camps se rejettent la faute.
02:56Le dernier shutdown, c'était déjà avec Donald Trump.
02:59Lors de son premier mandat, ça va durer 35 jours.
03:01Là déjà, a priori, plus de publication de statistiques.
03:03Et donc pas de NFP, de rapport américain sur l'emploi,
03:06qui devait être publié vendredi.
03:07On devrait quand même avoir l'enquête ADP sur l'emploi privé
03:10et les indices d'activité ISM qui sont eux édités par des instituts privés.
03:15Les questions commerciales maintenant.
03:16Et Taïwan, qui rejette les demandes de Washington
03:18sur un partage de la production de bus.
03:20Le secrétaire américain au commerce avait proposé un deal à 50-50
03:24avec Taipei, avec derrière l'idée d'un transfert
03:27de certaines usines vers le territoire américain.
03:29Non taïwanais sur toute la ligne.
03:31En attendant, ce sont les semi-conducteurs coréens qui cartonnent.
03:34Les fabricants de Corée du Sud ont signé des exportations record en mois de septembre.
03:38Plus 20% sur un an, selon le gouvernement,
03:41à plus de 16,5 milliards de dollars sur les 30 derniers jours.
03:45En France, grosse actualité automobile.
03:47Une nouvelle version du bonus écologique arrive aujourd'hui
03:49avec un super bonus inédit.
03:511000 euros de plus pour les véhicules fabriqués en Europe,
03:54avec une batterie qu'il a aussi.
03:56Au total donc, il y a jusqu'à 5200 euros de subventions possibles
04:00pour l'achat d'une voiture électrique.
04:01Un bonus augmenté, même aimé.
04:03Mais ça ne devrait concerner qu'une poignée de voitures à l'échelon européen.
04:06Chez les constructeurs français,
04:07les modèles se compteront largement sur les doigts d'une seule main.
04:10Et avance bonus,
04:11les ventes de voitures neuves ont légèrement progressé au mois de septembre en France.
04:14Plus 1% sur un an, selon les chiffres de la plateforme automobile ce matin,
04:18avec notamment une hausse de 6,5% pour Renault.
04:21Retour dans le vert pour Tesla après 8 mois de chute libre.
04:23Le groupe Stellantis continue, lui, de stagner.
04:26Le marché reste dans son ensemble quand même largement négatif cette année.
04:29Allez, tout de suite, votre tableau de bord.
04:34Tout pour investir, le tableau de bord.
04:38Est-ce que le CAC 40 a enfin reconquis les 7900 points ?
04:42Ben non, pas encore.
04:447898, mais on est revenu légèrement dans le vert,
04:47avec une hausse de 0,04%.
04:49Hausse minime, on reste sur la tendance d'hier,
04:51et un marché extrêmement prudent.
04:53Alors qu'effectivement, c'est le shutdown qui prédomine du côté des Etats-Unis.
04:57Alors les futurs Américains sont plutôt en baisse,
04:59mais ça pourrait changer en cours de journée.
05:01Tout cela ne fait qu'acclimater le marché à ce statu quo, finalement,
05:06avec donc du coup très peu de catalyseurs pour avancer.
05:10A noter quand même que la tech surperforme un petit peu.
05:12Leur Next Tech Leaders gagne 0,44%.
05:15Que le reste des places européennes est vraiment sur des points d'équilibre,
05:19à moins 0,03% pour l'Eurostock 50 et plus 0,01% pour le DAX à Francfort.
05:23Cela dit, attention à l'indice VIX américain,
05:27parce que tout ça, effectivement, ça nous donne des marchés
05:29qui sont sur des points d'équilibre,
05:31mais en sous-jacent à une volatilité qui reste relativement élevée.
05:35Relativement, ça se joue à quelques points près,
05:36mais on recommence à tâter des 17 points
05:38sur l'indice de la volatilité de la bourse de Chicago.
05:42Au chapitre des valeurs, du côté du CAC 40,
05:44Sanofi qui est quand même sous le coup d'une enquête européenne.
05:49Sanofi qui en profite pour gagner 4%.
05:51Le titre est vraiment en grande forme ce matin.
05:54Il signe la plus forte hausse du CAC 40 à plus 4%,
05:5781,76€.
05:58Alors, à noter, Renault qui était concerné
06:00par les chiffres français de l'automobile ce matin
06:03et Renault qui signe une très bonne performance
06:05sur le mois de septembre.
06:06Le titre gagne 2,1% à 35,53€.
06:09Et sinon, on retrouve ArcelorMittal,
06:11plus 2,8% à 31,43€.
06:14Eurofins scientifiques, plus 1,6%, 62,76€.
06:17Donc, vous voyez le cocktail qui avance sur le CAC 40
06:20de l'industrie, la santé également.
06:22Tout ça est acheté par le marché.
06:23En revanche, sur quoi on s'allège ?
06:25Sur Legrand, qui perd 1,7% à 138,25€.
06:28On a Unibas et Rodamco, Westfield,
06:31qui perd 1,4% à 88,18€.
06:33Le secteur de la défense,
06:35qui fait peut-être l'objet de quelques prises de profit.
06:37Ça avait quand même pas mal fonctionné la semaine dernière.
06:40Thalès recule d'un et demi% à 262,60€.
06:42On a Safran, aussi moins 1,2%, à 296,50€.
06:48Du côté des valeurs qui signent les progressions
06:50les plus marquées sur le SBF 120, l'indice large,
06:53à noter Sartorio Stedim, qui gagne quasiment 9%,
06:56à plus 8,9% à 187,30€.
06:59Plus forte hausse, plus forte baissée,
07:00Eutelsat, moins 4,2%.
07:02Un petit coup d'œil sur les marchés de taux.
07:04Shutdown aux Etats-Unis,
07:05puis la somme des incertitudes du moment.
07:08Statut quo sur les taux.
07:09On est à 3,56% sur l'Italie et sur la France en termes de rendement.
07:14Ça se tend un tout petit peu côté disant américain.
07:16Enfin, pas grand-chose.
07:174,1% encore une fois.
07:19Tout cela a été largement anticipé.
07:21Oula !
07:22Et puis l'once d'or fin qui n'en peut plus.
07:24Ça y est, un nouveau record historique.
07:25On est au-delà des 3 900$.
07:27Désormais, 3 920$ pour l'once d'or fin.
07:31L'or qui reprend la dynamique.
07:33L'argent reste à peu près sur ces niveaux de ces derniers jours.
07:36On gagne quelques cents.
07:38On est à 47,55$ l'once d'argent.
07:41Allez tout de suite, le déchiffrage.
07:45Tout pour investir, le déchiffrage.
07:50Alors, je vais vous prendre complètement au dépourvu
07:52parce qu'on va commencer par un sujet
07:53dont on n'a plus trop l'habitude de parler
07:55du côté de tout pour investir
07:56parce que Marie-Cœur de Roy s'en occupe suffisamment
08:00dans les experts de l'IMO.
08:02Et voilà, on va commencer par un peu d'immobilier
08:04avec une déclaration choc
08:05d'un responsable de chez Nexity.
08:08On va en parler.
08:08Alors, on déchiffre cette actualité
08:10avec Omar Dibaud Fineco.
08:11Bonjour.
08:11Et bonjour.
08:12Vous êtes là en direct avec nous ce matin.
08:14Binstia Barron de Justaé.
08:15Bonjour.
08:16Bonjour Antoine.
08:17L'immobilier n'est plus rentable.
08:19Waouh !
08:20Et c'est quelqu'un de chez Nexity
08:21qui nous dit ça.
08:22Qui dit quasiment
08:23non, non, mais lâchez l'affaire.
08:26N'investissez pas maintenant.
08:27C'est aucune rentabilité.
08:29Qu'est-ce qui se passe, Omar ?
08:31La déclaration échoppe,
08:32mais en réalité, elle est assez justifiée.
08:34Il y a deux problématiques.
08:35La première problématique, bien évidemment,
08:36c'est les taux longs français
08:37qui sont très, très élevés aujourd'hui.
08:40L'État ne fait rien pour l'instant
08:42pour essayer un petit peu de les apaiser.
08:44De l'autre côté, vous avez aussi
08:45des lois de finances qui s'enchaînent
08:47et qui n'encouragent pas forcément
08:49l'investissement locatif.
08:51On dirait même qu'en réalité,
08:52on essaye un petit peu
08:53d'augmenter les recettes sur cet aspect-là.
08:56Donc, on arrive peut-être sur une partie
08:59qui commence à devenir un petit peu complexe
09:01pour les particuliers.
09:02Alors, par contre,
09:03je ne ferai pas forcément une généralité.
09:05Je pense quand même qu'il y a des parties
09:06en France où ça marche toujours.
09:08Je pense notamment à la Côte d'Azur,
09:10de mon côté.
09:10Sans blague.
09:11Voilà.
09:12Évidemment.
09:14Voilà, où mes amis continuent toujours,
09:16en tout cas, de faire leurs opérations.
09:18Et on le voit aussi autour de moi.
09:19Donc, non, globalement,
09:21je partage vraiment ce constat.
09:22J'espère qu'il ne va pas,
09:25en tout cas, empirer.
09:27Mais le constat est très bon.
09:29Bastien Baron,
09:31bon, effectivement,
09:32un contexte de taux,
09:34un contexte de marché,
09:35un contexte réglementaire.
09:37Je pensais,
09:37enfin, j'ai pu une conversation
09:39sur l'immobilier,
09:40mais même avec des amis,
09:42tout de suite,
09:42à la galère de la rénovation,
09:44des locataires compliqués,
09:47un rapport compliqué.
09:49Le syndic de copropriété,
09:50les parties communes,
09:51les travaux à faire,
09:52les taxes.
09:53En fait,
09:54c'est les joies du propriétariat.
09:56Finalement,
09:56on n'a plus envie
09:57d'investir dans l'immobilier
09:59en ce moment.
09:59Oui, complètement.
10:00En fait,
10:00ce qu'on voit aussi,
10:01c'est que je pense
10:02que le sujet fiscal,
10:03il n'est pas neutre.
10:04Il y a eu un certain nombre,
10:06on a vu l'IFI
10:06qui a quand même,
10:07depuis Emmanuel Macron,
10:08a quand même ciblé vraiment
10:10ce qu'il appelait lui
10:11les biens improductifs,
10:13mais qui était vraiment
10:14très ciblé
10:14sur la partie immobilière.
10:16L'impôt sur le revenu,
10:17on voit qu'il y a eu des sujets
10:18sur la location
10:18moeblée non professionnelle
10:19aussi qui ont eu lieu
10:20en début d'année,
10:21la taxe foncière
10:22qui a été largement revue
10:24à la hausse.
10:25Donc,
10:25il y a un certain nombre
10:26de choses en fait
10:26qui font qu'on est
10:27un peu moins attiré
10:28et quand on regarde
10:29en net fiscal,
10:32net de frais,
10:33le rendement qu'on peut avoir,
10:35c'était justement
10:36la déclaration
10:36de la PDG de Nexity
10:37qui disait,
10:38je reviens un petit peu
10:39du coup sur le taux d'empreinte
10:40de l'État français,
10:41autant investir finalement,
10:42autant acheter de la dette
10:43de l'État français
10:44qu'à peu près à 3,5%
10:45aujourd'hui
10:46et on a,
10:47mine de rien,
10:47quasiment un rendement
10:48qui peut être à peu près
10:49similaire,
10:50surtout que si on regarde
10:51un petit peu dans le passé
10:51sur les 5, 6 dernières années,
10:53on se rend compte aussi
10:54que sur la valeur
10:57de l'immobilier,
10:58au-delà du rendement,
10:59en net d'inflation,
11:01c'est quand même pas terrible
11:02en termes de rendement
11:02alors qu'il y avait eu
11:03des super années,
11:04il y a eu, on va dire,
11:04une vingtaine d'années
11:05qui ont été fabuleuses.
11:06Puis on a eu les années
11:07de taux zéro,
11:08ça aide.
11:09Oui, exactement,
11:10ça a aidé
11:10et puis après,
11:11quand on est passé
11:12de l'autre côté
11:12où on a eu finalement,
11:14on regarde en gros à Paris,
11:16sur 6 à 7 ans,
11:17l'immobilier a fait
11:18à peu près zéro,
11:19voire a potentiellement
11:19un petit peu baissé.
11:21Certains quartiers,
11:21oui, sans doute.
11:22Ça peut baisser
11:23alors que l'inflation
11:23a plutôt pris 15 à 20 %
11:24sur la même période.
11:25Donc quand on dit
11:26aux propriétaires,
11:27aujourd'hui,
11:28un, vous avez perdu
11:29de l'argent
11:30en net d'inflation,
11:32deux,
11:33si vous changez
11:34d'appartement aujourd'hui,
11:35vous n'allez plus emprunter
11:36à 1 %,
11:37vous allez emprunter
11:37à 3,5 %,
11:38etc.
11:39Tout ça fait qu'il y a
11:40une certaine,
11:41on a un petit peu,
11:42le marché est un petit peu
11:42loqué.
11:43Et ce que disait justement
11:44la PDG de Nexity,
11:45c'est qu'aujourd'hui,
11:47ils vendent à peu près
11:4790 000 logements,
11:49notamment étudiants,
11:50etc. par mois.
11:52C'était le double
11:53pré-covid.
11:54Donc il se passe
11:55quand même quelque chose.
11:55Et pourtant,
11:56il y a la queue
11:56à chaque logement étudiant
11:58à Paris,
11:59dans les grandes villes.
12:00C'est la queue
12:00pour le louer.
12:01Bien sûr,
12:02mais on reste sur un marché
12:04qui non seulement
12:04conjoncturellement
12:05est compliqué,
12:06mais en plus,
12:06on a l'impression
12:07que ces dernières années,
12:08les politiques publiques
12:09sont devenues peut-être
12:10un petit peu moins favorables,
12:11mais elles sont allées
12:11bien au-delà de ça.
12:13C'est-à-dire qu'on a l'impression
12:13qu'on décourage totalement
12:15l'investissement immobilier
12:17en ce moment.
12:18C'est exactement ça.
12:19Et puis en réalité,
12:20ça n'aide absolument pas
12:21l'État à régler
12:23ce problème de crise
12:24du logement
12:25qu'on en a depuis
12:25quelques années, en fait.
12:26Qui devient quand même
12:27compliqué.
12:28Exactement, c'est sûr.
12:29Marie-Cœur de Roi,
12:30les experts de l'IMO,
12:31à suivre juste après
12:32cette émission
12:33pour prendre le pouls
12:34du marché.
12:34Alors, l'immobilier,
12:36ce n'est peut-être pas
12:36un investissement rentable,
12:37mais on a les autorités
12:38européennes qui s'intéressent
12:40à notre épargne
12:41et qui veulent la faire
12:42fructifier en lançant
12:43un compte d'épargne
12:45dynamique.
12:47Qu'est-ce que c'est que ça,
12:48Bastien Maron ?
12:49Oui, c'est une bonne idée.
12:50C'est une idée qui existe
12:51depuis un certain temps,
12:53qui était revenue
12:54un petit peu sous les radars,
12:56qu'on remet un petit peu
12:56au goût du jour.
12:58Il y a plusieurs choses
12:59intéressantes.
13:00Si je résume un grandement,
13:01c'est des avantages fiscaux.
13:03On peut imaginer
13:04de l'ordre du PEA,
13:06avec cette fois une portabilité.
13:08On voit quand même
13:08qu'il y a beaucoup plus
13:09d'expatriation
13:10ou d'extranéité,
13:12en tout cas,
13:13au sein de l'Europe.
13:13Donc, ça peut être
13:14un peu plus simple
13:14en tous les cas.
13:15Surtout dans les pays
13:16qui réfléchissent vaguement
13:18à de nouveaux projets de loi
13:20et de nouveaux moyens
13:21de gagner de l'argent.
13:23Beaucoup de l'Italie
13:23près de Monaco,
13:25donc tu dois connaître.
13:28Et surtout,
13:29ils veulent mettre aussi
13:30en place
13:30de l'éducation financière.
13:32Ah, ça,
13:32ça nous intéresse.
13:33C'est quand même
13:33un sujet intéressant.
13:35Et j'avais pris une stat
13:36qui était pas mal.
13:36C'était l'épargne
13:38des ménages européens.
13:38Aujourd'hui,
13:39elle est évaluée
13:39à peu près à 1 400 milliards,
13:41alors que l'épargne
13:42des ménages américains,
13:44seulement à 800.
13:46Donc, on pourrait quand même
13:46se dire,
13:47alors qu'on a l'impression
13:47forcément,
13:48quand on voit
13:49les marchés américains,
13:50qu'ils ont beaucoup,
13:51beaucoup plus d'épargne.
13:52Et nous,
13:52on a tellement un taux d'épargne
13:53aussi qui est très élevé,
13:54notamment en France,
13:55que finalement,
13:56on se dit,
13:56il y a vraiment des choses
13:57à faire.
13:58C'est ça le projet.
13:58Et on ne le sait pas,
14:01forcément.
14:01Donc, c'est assez intéressant.
14:03Donc, voilà,
14:03aujourd'hui,
14:04c'est encore les prémices.
14:05Il y a eu des choses
14:06au niveau européen
14:06qui ont essayé
14:07d'être refaits
14:07sur l'épargne retraite.
14:08Ça a fait un flop.
14:09Là, on pouvait espérer
14:10qu'il se passe des choses,
14:11en tout cas.
14:11Pour une fois que l'Europe
14:13avance plus vite que nous
14:14et a des idées
14:16un petit peu novatrices,
14:18c'est bon à souligner,
14:19Omar ?
14:20Bon, c'est une chose,
14:21mais à titre personnel,
14:23je trouve que c'est assez insuffisant
14:24parce qu'en réalité,
14:25je pense que le vrai sujet
14:28pour l'Union européenne,
14:29c'est de financer évidemment
14:30les entreprises européennes
14:31pour créer de la croissance.
14:33À titre personnel,
14:34je pense que c'est insuffisant
14:35parce que je pense
14:36qu'il faut prendre le problème
14:37vraiment dans la racine.
14:40On voit le corps.
14:40Et moi, à titre personnel,
14:42je pense que ce qui serait
14:43plus efficace,
14:44ce serait par exemple
14:44de mettre plutôt
14:45un système de retraite
14:46un peu plus hybride,
14:47c'est-à-dire une partie
14:49répartition,
14:49une partie capitalisation.
14:50Et à partir de ce moment-là,
14:51les flux qui sont bloqués
14:53pourraient potentiellement
14:54justement aller sur les
14:55marchés financiers.
14:57Et derrière,
14:57on a un cercle virtueux
14:58qui pourrait se mettre en place.
14:59De l'autre côté,
15:00on parlait d'éducation financière.
15:02Moi, à titre personnel,
15:02je pense que ce qu'il faudrait faire,
15:04ce serait par exemple
15:04subventionner la plupart
15:06des sociétés qui sont reconnues
15:07par l'État
15:08et qui encouragent cela justement.
15:10Donc ça,
15:10c'est une idée par exemple.
15:11Et rendre potentiellement
15:12même l'éducation financière
15:13obligatoire,
15:15même à l'école,
15:15au lycée et au collège.
15:17Enfin ça,
15:17je pense que c'est des mesures
15:18qui sont un peu plus concrètes
15:19plutôt que de créer
15:20un nouveau produit
15:21parce que les Français
15:23et même les Européens
15:24aiment faire leur propre choix.
15:26Donc mettre un nouveau produit
15:28dans la gamme déjà étendue
15:30d'actifs,
15:31ce n'est pas...
15:32Ce n'est peut-être pas
15:32le plus édition.
15:34Je pense que
15:36vu que les politiques
15:37sont assez court-termistes,
15:38se dire
15:38on va miser
15:39pour que les futures générations
15:41soient mieux éduquées,
15:43il n'y aura pas
15:43de retombée immédiate.
15:44Donc voilà.
15:45On reparle des États-Unis,
15:48croissance toujours robuste,
15:50on est au-delà des 3%.
15:52Alors là,
15:52on se fonde sur les chiffres.
15:54Alors,
15:54ils sont assez volatiles,
15:55ils sont assez étonnants
15:56les chiffres de la Fed d'Atlanta
15:57parce qu'ils peuvent changer
15:59de semaine en semaine.
16:00Mais bon,
16:00ils sont quand même
16:01relativement écoutés
16:02et on le disait
16:04sur les marchés,
16:05ça devient fabuleux.
16:06Maintenant,
16:07la croissance américaine,
16:08elle devient trop robuste.
16:10Les trop bons chiffres,
16:11ça déplaît au marché,
16:13ça les rend un petit peu...
16:14On est toujours proche
16:15le plus historique
16:15du côté de Wall Street,
16:16Omar,
16:16mais globalement,
16:18voilà,
16:18on a un cas de figure américain
16:20qui reste quand même étonnant.
16:22On a de l'inflation,
16:23on a de la croissance
16:23et malgré tout,
16:25on a une Fed
16:26qui est obligée
16:26de baisser ses taux
16:27sous pression politique.
16:28C'est ça la clé.
16:30Je ne vais pas forcément
16:31regarder les deux premiers trimestres
16:33parce qu'ils ont été
16:33quelque peu biaisés.
16:34Quand on regarde
16:35le premier trimestre,
16:36il était négatif
16:37parce que les importations
16:38étaient massives.
16:39Bien évidemment,
16:39les sociétés ont anticipé
16:40les droits de douane.
16:42Donc,
16:42ça a vraiment heurté
16:44le chiffre de la croissance.
16:45Derrière,
16:46bien évidemment,
16:47quand on voit
16:48ceux du deuxième trimestre,
16:49les chiffres étaient magnifiques
16:51parce que les importations
16:52ont chuté.
16:53Donc,
16:54finalement,
16:55la fête d'Atlanta,
16:55c'est ce qui est plus important
16:56à regarder aujourd'hui.
16:57Je crois qu'on était
16:58à 3,9.
16:59mais la croissance
17:01mérite quand même
17:01d'être assez décortiquée.
17:02Il y a deux choses,
17:03enfin,
17:03il y a même trois choses.
17:05La première chose,
17:06c'est que c'est une économie
17:07avec un moteur.
17:08Le premier moteur,
17:08le seul moteur actuel,
17:10c'est les investissements en IA.
17:11Il faut le rappeler,
17:12mais les investissements en IA,
17:13c'est contribué davantage
17:15au PIB américain aujourd'hui
17:17que la consommation des ménages.
17:19C'est ça.
17:20La consommation des ménages
17:21reste un minimum correct,
17:22mais c'est surtout
17:22parce que les marchés
17:23continuent de grimper
17:24et ça apporte un effet
17:25de richesse supplémentaire
17:26pour les particuliers.
17:27Et puis, la dernière chose
17:28pour moi qui est importante,
17:30c'est l'immobilier.
17:31Il ne faut pas l'oublier,
17:32c'est 20% du PIB américain
17:33et aujourd'hui,
17:34il est un petit peu à l'arrêt.
17:35On a une offre finalement
17:37qui reste stable,
17:38même les constructeurs
17:39ne souhaitent même plus
17:40construire pour l'instant.
17:42Et de l'autre côté,
17:43une demande qui reste à l'arrêt
17:44parce que les prix
17:44ne font que flamber
17:45vu qu'il y a un déséquilibre
17:46entre offre et demande.
17:47Bastien Baron,
17:48un commentaire là-dessus ?
17:49Oui, tout à fait.
17:50Je pense qu'il y a deux choses.
17:52Je rejoins exactement
17:53ce que disait Omar,
17:54c'est-à-dire que
17:57une tendance.
17:59Aujourd'hui,
17:59on commence à la voir.
18:00Ce qu'on voit,
18:01c'est que la croissance
18:02est effectivement élevée.
18:03Ça devient compliqué
18:04d'expliquer
18:05qu'on va encore
18:06continuer à baisser les taux.
18:07D'ailleurs, on voit finalement
18:07par rapport aux chiffres
18:08qui sont sortis
18:09ces derniers jours
18:09que les anticipations
18:11sont plutôt à la baisse
18:12par rapport à ce qui avait
18:13anticipé il y a encore un mois.
18:15Premièrement.
18:16Et deuxièmement,
18:16aussi, on voit
18:17le chômage
18:19qui commence à augmenter légèrement.
18:21On adorait avoir
18:22un chômage à 4,3%
18:23comme aux Etats-Unis.
18:24Mais en tout cas,
18:25c'est plutôt la tendance
18:26qui est un peu à la hausse
18:27et surtout un ralentissement
18:28en haut des créations d'emplois.
18:30Donc, c'est là-dessus aussi
18:31qu'on peut commencer
18:32à se dire
18:32peut-être qu'il y a
18:33peut-être une surchauffe
18:34et qu'on arrive un peu
18:34à un point d'inflexion
18:36et on va voir un petit peu
18:37ce qui va se passer.
18:38Ça va être compliqué
18:38en fait pour la Fed
18:39de devoir gérer
18:40une croissance élevée
18:41et finalement,
18:42une situation
18:42qui se dégrade légèrement
18:44mais qui pourrait
18:45s'accentuer
18:45dans les mois à venir.
18:46Il y a toujours
18:47ces signaux faibles,
18:48ces taux de cadre de crédit
18:50au-delà des 20%.
18:51C'est ce nombre record
18:54d'Américains
18:55qui sont obligés
18:55d'avoir deux emplois
18:56pour pouvoir maintenir
18:58un certain train de vie.
18:59Quelques signaux faibles
19:01effectivement
19:01qui se multiplient.
19:03Je voulais vous faire réagir
19:04sur...
19:04C'est vrai qu'on est passé
19:05un petit peu à autre chose.
19:07Il faut rappeler
19:07qu'il y a quelques semaines,
19:09Donald Trump
19:11qui a dit
19:12et je me souviens très bien
19:13qu'il l'avait dit
19:13dans ses mots.
19:14Je prends 10% d'Intel.
19:18Pas le trésor américain,
19:19pas...
19:20Je prends.
19:22Et je vais continuer
19:22à faire sur d'autres entreprises.
19:24jugées critiques
19:25pour l'économie américaine.
19:27C'est quoi ?
19:27C'est le retour
19:27des nationalisations ?
19:29C'est le fait du prince ?
19:30On se demande.
19:32L'objectif est double
19:33pour Donald Trump.
19:34Le premier objectif
19:35est surtout très business
19:36parce qu'il l'a quand même
19:37assez dit
19:39derrière le deal
19:40par rapport à Intel.
19:41Le but,
19:42je vais être
19:43un petit peu caricatural,
19:44mais le but était
19:44de faire une plus-value.
19:45Il faut l'indiquer.
19:47Il a mentionné
19:48le prix d'achat.
19:51Aujourd'hui,
19:51quand on voit
19:51le cours d'Intel,
19:52on est presque
19:52à 100% de performance.
19:54Il l'a bien relevé.
19:56Le but,
19:57bien évidemment,
19:57était que le gouvernement
19:58américain fasse une plus-value.
19:59De l'autre côté,
20:01et c'est là,
20:01je pense,
20:01pour moi,
20:02où c'est le plus important,
20:02le but,
20:03c'est de préserver
20:04les emplois américains.
20:06C'est une opération,
20:07je pense,
20:08c'est la première
20:08d'une longue liste.
20:10Car le but,
20:10un,
20:10c'est de renforcer
20:12la production américaine.
20:13De deux,
20:14maintenir,
20:14ou en tout cas préserver
20:15les emplois américains
20:16qui sont en danger,
20:17comme ça a été le cas
20:17pour Intel.
20:19Et de trois,
20:19comme je vous l'ai dit,
20:20c'est vraiment faire une plus-value.
20:21Donc,
20:21il y aura toujours
20:22le même mode opératoire.
20:23On voit déjà deux sociétés
20:24qui ont été ciblées
20:26et j'en vois encore,
20:28probablement,
20:28je pense,
20:29une dizaine
20:29qui vont être ciblées
20:30par la suite
20:30sur des secteurs
20:31très stratégiques.
20:32Vous avez
20:33quelques idées
20:35de secteurs ?
20:36Bien sûr,
20:36les secteurs
20:37qui lui sont vraiment,
20:38en tout cas,
20:39qui sont très importants
20:41pour lui.
20:41Je pense aux semi-conducteurs,
20:42je pense que ce n'est
20:43pas encore fini.
20:44Là,
20:44aujourd'hui,
20:45il y a eu le lithium.
20:46Je pense que demain,
20:47il y aura probablement
20:48le charbon
20:48et on peut continuer ainsi
20:50l'automobile,
20:51je pense.
20:51Je pense que des sociétés
20:52comme Ford
20:52devraient être surveillées
20:55parce qu'elles sont
20:55un petit peu
20:56dans le même cas qu'Intel.
20:57À la dérive,
20:58secteur compliqué.
21:00Le patron qui était interrogé
21:01vers CNBC,
21:02il était noirissime hier.
21:03Il disait
21:04le marché de l'électrique,
21:06déjà,
21:06c'est moitié moins
21:06que c'était prévu.
21:08Et il se bat,
21:09il vend la voiture
21:10la plus vendue aux États-Unis,
21:11le pick-up F-150.
21:13Donc,
21:13il y a un côté stratégique,
21:14on est d'accord.
21:15Et un petit peu comme Obama
21:16avait sauvé
21:17le secteur automobile
21:19après la crise.
21:21Là,
21:21vous pensez que c'est...
21:22Mais il y a cet objectif
21:24de emploi américain.
21:26C'est ça.
21:26Voilà.
21:27Et selon vous,
21:28ça peut même devenir
21:29une thématique d'investissement ?
21:31J'imagine,
21:32en tout cas,
21:32s'il y a des secteurs
21:33qui sont ciblés
21:34comme celui-ci.
21:35Nous,
21:35on pense aussi
21:35qu'il y a un sujet
21:36de souveraineté un petit peu.
21:37Gros sujet,
21:37on parlait du lithium,
21:38justement.
21:38Il y a un sujet
21:39de terre rare.
21:41Je pense que
21:41peut-être qu'ils n'avaient
21:43pas forcément conscience
21:44de la puissance
21:44de la Chine
21:45sur ce sujet-là.
21:46Donc,
21:46il y a un vrai sujet
21:47de souveraineté.
21:48Et je reviens
21:49parce que les droits de douane,
21:50ça a souvent été
21:51quelque chose
21:51qui disait
21:52pour essayer
21:52de rééquilibrer
21:53les subventions
21:55des autres pays,
21:57de l'Europe,
21:57de la Chine,
21:58etc.,
21:58via leurs produits.
22:00Et là,
22:00en fait,
22:01ce qu'on regardait,
22:01c'était dans...
22:03Ils sont allés
22:04dans MP Materials,
22:06celui des aimants.
22:07C'est ça.
22:08Oui,
22:08il a eu une cul
22:09sur les aimants.
22:10Voilà.
22:10Sur les aimants.
22:11Et du coup,
22:12c'était assez marrant
22:12ce que je regardais,
22:13en gros,
22:13ce qu'il indiquait.
22:14Et en gros,
22:15le ministère,
22:15il a annoncé
22:16qu'il allait acheter
22:16à un prix minimum
22:17de 110 dollars
22:18le kilo
22:19pendant 10 ans,
22:21alors que le prix actuel,
22:22c'est 60 dollars.
22:23Si ce n'est pas
22:24une subvention,
22:25ça,
22:25ce n'est pas de la subvention,
22:26mais c'est quand même pas mal.
22:28Et en termes de perf,
22:29je regardais,
22:29c'était assez sympa.
22:30Regardez,
22:30Intel,
22:30ça n'a pas fait un truc dingue
22:31parce qu'Intel
22:32n'était quand même...
22:33Elle n'avait pas forcément
22:34le vent en poux,
22:35donc ça a fait plus 3
22:35à peu près après l'annonce.
22:36Et par contre,
22:37c'est vrai que c'était
22:37quand même pas mal.
22:38Donc pour MP Materials,
22:40là,
22:40c'est plus 50%
22:42après l'annonce
22:42le jour même.
22:43Et puis Lithium Americase,
22:46c'était quand même
22:46plus 35%
22:47une fois après l'annonce.
22:49Donc c'est quand même énorme.
22:50Donc c'est vrai
22:50qu'en termes de tests
22:52d'investissement,
22:52il y a des petits paris
22:53à prendre
22:53qui peuvent être sympas.
22:54Omar Dibault,
22:55Fineco,
22:56Bastien Baron
22:56de Justaille,
22:57merci d'avoir été avec nous.
22:58C'était super intéressant.
23:00Toujours plein de sujets
23:02diversifiés.
23:03On a parlé
23:03de beaucoup de choses.
23:04Maintenant,
23:05un coup d'œil
23:05sur le CAC 40.
23:06Il est en train
23:07de se passer quelque chose
23:08et on rejoint tout de suite
23:09Valentin Nicot
23:10de Bourse Direct.
23:16Valentin Nicot,
23:17vous tombez très bien
23:18parce qu'il est en train
23:19de se passer un truc
23:19sur le CAC 40.
23:20Enfin,
23:21on franchit
23:21les 7900 points.
23:23Depuis trois jours,
23:24ça couvait,
23:24on n'y arrivait pas.
23:26Là,
23:26on le franchit,
23:26on est au plus haut
23:27de la séance
23:27sur une progression
23:28de 0,32%.
23:29Encore une fois,
23:29ça se joue
23:30sur des écarts
23:30vraiment limités.
23:32Bon,
23:33est-ce que la configuration
23:34change
23:35ou est-ce qu'on attend
23:36d'arriver
23:36du côté des 7950
23:38avant de se dire
23:39bon,
23:40on a peut-être libéré
23:40quelque chose ?
23:43Oui,
23:43écoutez Antoine,
23:44nous,
23:44on reste plutôt méfiants
23:45sur ces niveaux-là.
23:47C'est vrai que
23:48beaucoup d'agents
23:48ont un espoir
23:50qu'on rattrape
23:50la majorité de l'Europe
23:51avec des perfs,
23:53en tout cas en year-to-date
23:54pour la France
23:55de 7%,
23:56alors qu'on fait
23:5632 en Espagne,
23:5825 sur l'Italie,
23:5915 en Angleterre.
24:01Donc,
24:02on aurait éventuellement
24:03pas mal de rattrapage
24:04à faire.
24:05Malgré tout,
24:06le niveau
24:06et le trading range
24:08dans lequel on est,
24:08donc 7950,
24:107550,
24:11paraît quand même
24:12très, très difficile
24:13à passer.
24:15On a eu 5 rejets
24:16depuis le mois de mai
24:18entre 7900,
24:197950.
24:21Donc,
24:21nous,
24:21on aurait plutôt
24:21des stratégies
24:22de couverture
24:23sur des portefeuilles
24:24long terme
24:24et voir un petit peu
24:26des stratégies
24:26plus baissières
24:27en dynamique,
24:29étant donné que
24:30je ne vois pas très bien
24:31quel type de nouvelles
24:32pourrait sur le court terme
24:34nous faire passer,
24:35quelle nouvelle positive
24:36pourrait nous faire passer
24:37ces niveaux-là.
24:38Donc,
24:38de notre côté,
24:39plutôt méfiance,
24:40voire grande méfiance.
24:43Et pour la,
24:43en tout cas,
24:44pour la séance du jour,
24:45on a des résistances
24:46à 7930 et 7950
24:48et enfin,
24:49des supports
24:50à 7880,
24:517840
24:52si on veut naviguer
24:53le marché aujourd'hui.
24:54Voilà,
24:55ça,
24:55c'est pour le point de vue,
24:57en tout cas,
24:57indice CAC.
24:59Bon,
24:59ben voilà,
24:59il se passe des choses
25:00en intradem,
25:01enfin,
25:01ça reste quand même
25:02passablement indécis.
25:04Est-ce qu'il y a
25:04un mouvement de marché,
25:05une petite anomalie technique
25:07ou un truc curieux
25:08à surveiller
25:09qui vous saute aux yeux
25:10là ce matin ?
25:11Ben écoutez,
25:12pas d'anomalie,
25:13je voulais revenir
25:13sur l'or et l'argent
25:14qu'on avait cité ensemble
25:15hier un mois
25:15avec des objectifs
25:16assez lointains,
25:17en tout cas,
25:17c'était le cas hier un mois,
25:18on avait fixé 3650 sur l'or
25:20et 45 dollars
25:22sur l'argent,
25:23il semble qu'on ait atteint
25:24ces cibles-là,
25:25même on les a bien dépassées
25:26pour le cas de l'or,
25:273850,
25:2847 pour l'argent.
25:29On a l'impression
25:29qu'on est sur WhatsApp
25:30et qu'on met la conversation
25:31à plus 1,5,
25:33tout se réalise plus vite
25:34en fait,
25:34c'est un film en accéléré.
25:37Dans une rotation de portefeuille,
25:38pourquoi pas prendre
25:39quelques bénéfices,
25:40même s'il me semble logique
25:40d'en avoir tout de même,
25:42mais peut-être allégé
25:43sur ces performances-là.
25:47Et enfin,
25:47si je devais dire
25:48une action du SBF,
25:50j'aurais parlé de Soitech
25:51qui a été mise à mal
25:53par le marché
25:53pendant beaucoup de temps,
25:5587% de baisse
25:56depuis les plus hauts.
25:57et il semble
25:59qu'elle réintègre
25:59le niveau des 40 euros
26:01avec une très belle séance
26:02aujourd'hui,
26:03suite à des nouvelles
26:04sur la direction
26:05qui sont bien prises
26:06par le marché,
26:07du moins un changement
26:07de direction.
26:09Et donc,
26:10il y a une séance
26:10à plus 7%,
26:11on réintègre des niveaux
26:12très très importants.
26:13Donc,
26:13sur une stratégie swing,
26:15ça pourrait être jouable,
26:17du moins,
26:18avec quand même
26:18un peu de méfiance
26:19vu les performances
26:20dans le temps
26:21que je vous ai cité,
26:21mais pourquoi pas
26:23un petit trading swing
26:24sur la valeur.
26:25à voir,
26:26effectivement,
26:26mais c'est vrai
26:27que Soitech
26:27est en forte hausse
26:28ce matin,
26:28plus 7,3%,
26:3041,59 euros.
26:31Question subsidiaire,
26:32Valentin,
26:34le pétrole,
26:36ça tente méchamment,
26:38on est passé
26:38sous les 66 dollars,
26:40assez largement,
26:41on a l'impression
26:41que le mouvement
26:42s'accélère
26:43sur le Brent
26:44et du côté
26:45du brut léger américain,
26:46d'ailleurs,
26:46on est passé
26:46sous les 62.
26:48Là,
26:48depuis trois jours,
26:49ça couvait,
26:49mais là,
26:50on a l'impression
26:50d'une accélération.
26:53Alors,
26:53le truc,
26:54c'est que c'est
26:54vraiment difficile
26:55à jouer
26:55comme commodities
26:57étant donné
26:57qu'il y a
26:59énormément de paramètres
26:59qui rentrent en jeu.
27:01Vous avez déjà
27:01l'effet dollar
27:02qui est mis à mal
27:03depuis un certain temps.
27:05Donc,
27:05si on joue
27:05sur une continuation
27:06de cette baisse
27:07du dollar,
27:08ça pourrait être
27:09éventuellement
27:10impactant,
27:12en effet.
27:13Les pétrolières,
27:13elles sont toutes
27:14sur des niveaux
27:15de support
27:16assez importants,
27:17on en parlait
27:17ce matin,
27:18et malgré tout,
27:19on préfère quand même
27:20rester à l'écart.
27:21En tout cas,
27:21de notre côté,
27:22on attend encore
27:23des meilleurs signaux
27:25techniques
27:25pour rentrer
27:26dans ces dossiers-là,
27:27notamment Total.
27:28Et puis,
27:30bien sûr,
27:31avec beaucoup de nouvelles
27:32qui pourraient fausser
27:33le marché
27:34sur le court-moyen terme.
27:36donc,
27:37intéressant à regarder,
27:39il va falloir
27:40regarder ça
27:41avec attention,
27:41mais pour l'instant,
27:42nous,
27:42on reste en dehors
27:43du pétrole,
27:45du WTI.
27:46Tiens,
27:46vous parliez de Total,
27:47effectivement,
27:47le titre qui se redresse
27:49un petit peu,
27:49plus 0,57%.
27:51On est à 51,17%,
27:52mais enfin,
27:52ça fait quelques séances
27:53que le titre
27:54est complètement
27:55en bas de tableau.
27:56Moi,
27:56il y a un chiffre
27:57qui me laissait
27:59un petit peu pantois.
28:00Total,
28:00ça perd quand même
28:0113% en six mois,
28:02et ce n'est plus
28:03que la huitième
28:04capitalisation du CAC 40,
28:05alors qu'avant,
28:06c'était un petit peu
28:06le volume de Total
28:08qui faisait la pluie
28:09et le beau temps
28:10sur le CAC 40.
28:10Ce n'est plus le cas.
28:11Merci beaucoup,
28:12Valentin Nico
28:12de Bourse Direct.
28:14Une petite page de pub
28:15et puis deuxième demi-heure
28:16de l'émission.
28:17on va parler,
28:18je vais ressortir
28:19un vieux truc du placard,
28:21le contrat de capitalisation.
28:23On va en parler
28:24avec Marie-Christine
28:25Sonquin des Echos.
28:26On va aussi parler
28:26de la dette privée,
28:27des opportunités
28:28d'investir
28:29dans la dette d'entreprise
28:31et puis on terminera
28:32par un peu de vin,
28:33consommé avec modération,
28:34mais alors,
28:35le millésime 2025,
28:37qu'est-ce qu'il nous dit
28:37Angélique Delinxin
28:38en fin d'émission ?
28:39A tout de suite.
28:41Tout pour investir,
28:43l'actu du patrimoine.
28:44Eh oui,
28:46c'est la boîte à outils
28:47de l'émission.
28:48On va vraiment
28:48changer le nom de la rubrique
28:50parce que c'est vraiment ça,
28:51c'est une boîte à outils
28:52cette rubrique
28:52et on accueille
28:53Marie-Christine Sonquin
28:54des Echos.
28:55Bonjour.
28:55Bonjour Antoine.
28:56Merci d'être avec nous
28:57en direct.
28:57Alors, je disais juste avant,
28:59je vais ressortir du placard
29:00un vieux truc,
29:02mais qu'il faut peut-être
29:03regarder de près.
29:05Moi, je me souviens
29:06quand j'étais petit
29:07et que le banquier
29:08m'expliquait
29:08qu'à le moment les choses,
29:09que je commençais
29:10à mettre deux,
29:11trois sous de côté,
29:12il me parlait de trucs,
29:13le contrat de capitalisation.
29:16Justement,
29:17c'est peut-être l'occasion
29:19de s'y intéresser
29:20parce qu'on a beau dire
29:21que l'assurance-vie,
29:22c'est un déplacement
29:23préféré des Français
29:24après le livret,
29:24c'est autre chose.
29:26Le contrat de capitalisation,
29:28c'est quelque chose
29:29d'important
29:30et c'est quelque chose
29:31sur lequel on peut arbitrer.
29:33Alors, peut-être déjà rappeler
29:34un petit peu
29:35la nature
29:36de l'assurance-vie
29:37par rapport au contrat
29:38de capitalisation
29:38pour bien comprendre
29:39de quoi il s'agit.
29:40Alors, c'est vrai que
29:41quand on dit
29:41contrat de capitalisation,
29:42bond de capitalisation,
29:44on a l'impression
29:44que ça sort un peu du placard
29:45parce que c'est un petit peu
29:47plus sérieux.
29:48Mais en fait,
29:48c'est un support d'épargne
29:50qui existe toujours
29:51et qui peut être très utile.
29:53Alors, la différence
29:54avec l'assurance-vie,
29:55c'est que l'assurance-vie,
29:56ça vous assure
29:57en cas de vie
29:58et en cas de décès.
30:00Donc, vous avez un contrat
30:02d'assurance-vie
30:02en cas de décès,
30:03vous avez un bénéficiaire
30:04désigné.
30:05Alors que dans le cadre
30:06d'un contrat de capitalisation,
30:08l'assureur s'engage
30:09simplement
30:10à vous restituer
30:12le montant
30:13qui a été investi
30:14sur le contrat
30:14de capitalisation.
30:15Donc, il y a une différence
30:16de nature
30:17entre les deux supports.
30:18Mais sinon,
30:19il y a quand même
30:19pas mal de ressemblances
30:21entre les deux.
30:22Alors,
30:23les points communs,
30:25peut-être,
30:25pour essayer
30:26de bien expliquer la chose.
30:28Déjà, avant tout,
30:29le contrat de capitalisation,
30:30c'est comme l'assurance-vie,
30:31c'est une enveloppe,
30:32en fait.
30:33Absolument,
30:33c'est une enveloppe fiscale
30:34comme le contrat
30:36d'assurance-vie.
30:37Donc, vous pouvez avoir,
30:39comme dans un contrat
30:39d'assurance-vie,
30:40un fonds en euros
30:40avec capital garanti
30:42et puis des unités de compte
30:43qui peuvent être
30:43des actions,
30:44des obligations,
30:45des fonds,
30:46des ETF.
30:47Donc, ça fonctionne
30:48de la même façon
30:49et la fiscalité
30:51en cas de retrait
30:52est également identique.
30:53C'est la même chose
30:54que vous ayez
30:55un contrat d'assurance-vie.
30:56Absolument,
30:57absolument,
30:57c'est les huit ans.
30:58Donc, vous bénéficiez
31:00en cas de retrait
31:01d'un abattement annuel
31:02qu'il faut rappeler
31:03parce que c'est très intéressant,
31:04un abattement annuel
31:04sur les intérêts
31:05qui est de 4 600 euros
31:07pour une personne seule,
31:089 200 euros
31:09pour un couple
31:11soumis à imposition commune.
31:12Ce qui fait que chaque année,
31:13par exemple,
31:14dans une perspective de retraite,
31:16vous pouvez retirer
31:17des montants
31:17quand même relativement importants
31:19puisque vous bénéficiez
31:20de cet abattement
31:21et que cet abattement
31:23s'opère sur les intérêts.
31:24Donc, quand vous retirez
31:26de l'argent,
31:26vous retirez une partie
31:27du capital
31:27qui, elle,
31:28n'est pas fiscalisée
31:29et une partie des intérêts
31:31qui bénéficient
31:32de cet abattement.
31:32Donc, dans les deux cas,
31:34ça fait des déplacements
31:35pour avoir
31:36des compléments de retraite
31:37qui peuvent être
31:38tout à fait adaptés
31:39à vos besoins.
31:40OK.
31:41Alors, je suis investisseur,
31:44j'ai peut-être
31:44une assurance-vie,
31:45j'ai entendu,
31:47j'ai écouté
31:48TPI
31:48où on m'a dit
31:50que certains gérants
31:51conseillaient,
31:52par exemple,
31:52d'avoir plusieurs
31:53assurances-vie
31:54ou plusieurs contrats.
31:56Qu'est-ce qui pourrait
31:56me faire opter
31:57pour un contrat
31:59de capitalisation
32:00par rapport
32:01à une assurance-vie ?
32:02Je dirais que
32:03c'est plutôt complémentaire,
32:05en fait,
32:05parce que
32:06sur le plan
32:06de la fiscalité
32:08successorale,
32:09c'est quand même
32:10très différent
32:10puisque dans le cas
32:12de l'assurance-vie,
32:13vous désignez
32:14un bénéficiaire
32:15et que dans ce cas-là,
32:16ces sommes sortent
32:18de la succession.
32:18Ce n'est pas du tout
32:19le cas dans un contrat
32:20de capitalisation.
32:21Dans un contrat
32:22de capitalisation,
32:23ça va rentrer
32:24dans votre actif
32:25successorale
32:26comme n'importe quel bien,
32:27comme votre compte
32:28en banque,
32:29comme votre maison,
32:31donc c'est très différent.
32:32Alors, vous me direz
32:32quel est l'intérêt
32:33d'avoir un contrat
32:34de capitalisation
32:35dans ce cas-là
32:35puisque vous allez
32:36subir de plein pot
32:37la fiscalité.
32:39Alors, d'abord,
32:40il y a un intérêt,
32:41c'est que ce contrat
32:43de capitalisation,
32:44vous pouvez faire
32:45des donations
32:46de ce contrat
32:47de capitalisation,
32:48ce qui n'est pas le cas
32:49de l'assurance-vie.
32:51Donc, c'est une mécanique
32:52totalement différente
32:53et si vous faites
32:54une donation
32:55dans le cadre
32:55de ce contrat de capi,
32:58vous bénéficiez
32:58bien évidemment
32:59des abattements
33:00de droits communs.
33:01En ligne directe,
33:02c'est un abattement
33:02de 100 000 euros
33:03tous les 15 ans.
33:05Et alors,
33:05ce qui est particulièrement
33:06intéressant
33:07comme montage
33:08dans le cadre
33:08d'un contrat
33:09de capitalisation,
33:11c'est de faire
33:11une donation
33:12en démembrement
33:13de propriété.
33:14Alors,
33:14qu'est-ce que ça veut dire
33:15en démembrement
33:16de propriété ?
33:17Ça veut dire que vous,
33:18vous allez garder
33:19l'usufruit
33:20de ce contrat
33:21de capitalisation
33:21et vous allez donner
33:23la nue propriété,
33:25par exemple,
33:25à votre fils,
33:26à votre fille,
33:28à vos enfants.
33:29Un peu comme
33:29on fait pour une maison.
33:30Absolument.
33:31Et ce qui est très intéressant,
33:33c'est que là,
33:33à votre décès,
33:35effectivement,
33:35nus propriétés
33:37et usufruits
33:38vont se rejoindre
33:39et qu'il n'y aura pas
33:40d'imposition complémentaire.
33:42Alors,
33:43attention toutefois,
33:44parce qu'au cours
33:46de la vie
33:46de ce contrat,
33:47pour qu'il n'y ait pas
33:48de requalification,
33:49pour qu'on ne considère pas
33:50qu'il s'agisse
33:50d'un abus de droit,
33:52il faudra retirer
33:53de l'argent
33:54de ce contrat
33:54de capitalisation,
33:55retirer les fruits,
33:56retirer régulièrement
33:58les intérêts.
34:00Et ce qui est d'ailleurs
34:00particulièrement intéressant,
34:01parce que vous pouvez
34:02souscrire ce contrat
34:04de capitalisation
34:05dans l'optique
34:05de votre retraite.
34:07Chaque année,
34:07vous retirez
34:08un petit peu d'argent,
34:08vous retirez vos intérêts,
34:09donc ça complète
34:10votre retraite.
34:11Et en même temps,
34:12comme vous avez donné
34:13la nuit propriété
34:14à vos enfants,
34:16ça peut être intéressant
34:17dans le cadre
34:17de la préparation
34:18de votre succession.
34:20Et ça peut tout à fait
34:21venir compléter
34:22les clauses bénéficiaires
34:24de votre contrat
34:24d'assurance vie
34:25que vous avez fait
34:26en faveur de vos enfants
34:27ou d'autres personnes,
34:28d'ailleurs,
34:28puisque vous pouvez désigner
34:30qui vous voulez
34:30comme bénéficiaire
34:32de votre assurance vie.
34:33Si vous n'avez pas d'enfant,
34:34vous pouvez aussi
34:34tout à fait,
34:35par exemple,
34:36bénéficier d'une association
34:37sans but lucratif
34:38comme bénéficiaire
34:40de votre assurance vie.
34:42Ça peut être
34:42une solution complète.
34:44Et à l'intérieur
34:45de cette enveloppe,
34:46on met strictement
34:47la même chose
34:47qu'on peut mettre
34:48dans une assurance vie.
34:49Il n'y a pas de facteur
34:50d'exclusion.
34:50Absolument.
34:51Ce que j'ajouterais
34:53aussi en faveur
34:54du contrat de capitalisation,
34:56ça peut être important,
34:57c'est que ça peut être
34:58souscrit par une personne
34:59morale,
35:00ce qui n'est pas le cas
35:01d'un contrat d'assurance vie.
35:06Donc ça peut être
35:07particulièrement intéressant
35:08pour des gens
35:10qui, par exemple,
35:11ont une SCI
35:12ou une holding patrimoniale,
35:14ou encore, par exemple,
35:15pour des chefs d'entreprise
35:16qui viennent de vendre
35:17leur société
35:18et qui ont une garantie
35:19de passif.
35:20Ils peuvent, par exemple,
35:21souscrire un contrat
35:23de capitalisation
35:23pour sécuriser
35:24une partie
35:25du prix de cession
35:27au cas où ils seraient
35:29appelés au titre
35:29de cette garantie de passif.
35:31Donc c'est vraiment
35:32un outil patrimonial
35:33qui est un peu oublié
35:34parce que, par le passé,
35:36on en parlait surtout
35:37parce qu'on pouvait bénéficier
35:38de l'anonymat
35:38pour les contrats
35:41de capitalisation.
35:41Ça, c'est totalement obsolète
35:43depuis longtemps.
35:44mais ça garde
35:45un intérêt patrimonial
35:47tout à fait évident
35:48et important.
35:50Marie-Christine Sonquin
35:51des Echos,
35:51merci encore une fois
35:52pour cette boîte
35:53aboutie très complète
35:53et on redécouvre
35:54les bienfaits
35:55du contrat
35:56de capitalisation.
35:58Et on va s'intéresser
35:59au marché obligataire,
36:00au marché de la dette,
36:01la dette privée.
36:03Avec Romain Joudela
36:13de Greenpeak
36:14qui nous rejoint
36:14à l'instant en studio.
36:16Bonjour Romain.
36:17Bonjour Antoine.
36:18Donc, investir dans la dette privée,
36:20je disais en sommaire
36:21de cette émission,
36:22ça devient étonnant
36:23parce qu'on a des entreprises privées,
36:27alors pour la plupart
36:27bien notées, etc.,
36:29qui ont quand même maintenant
36:30de meilleurs tracks record
36:31que les meilleurs États souverains.
36:33Je ne désigne personne,
36:35mais en termes de bons payeurs
36:37et de notes de crédit,
36:39il est peut-être
36:40plus intéressant maintenant
36:42d'arbitrer
36:43et de commencer
36:44à mettre en portefeuille
36:45pour des histoires
36:46de rendement notamment
36:47de la dette privée,
36:49de la dette d'entreprise privée
36:50de qualité.
36:52Tout à fait Antoine.
36:53Alors même si effectivement
36:54les primes de risque
36:54sur l'ensemble
36:55des classes d'actifs obligataires
36:56y compris des dettes privées
36:57se sont un peu comprimées
36:58ces dernières années
37:00en absolu
37:01et même en relatif
37:02il est extrêmement intéressant
37:03de s'intéresser
37:04à cette classe d'actifs
37:05qui est la dette privée.
37:06Le premier point
37:07c'est qu'on en parlait
37:08tout à l'heure,
37:08il y a des vraies craintes
37:09déjà sur le volet actions
37:11par rapport aux actions américaines,
37:13leur niveau de valorisation,
37:14les risques embarqués.
37:15Quand on se tourne
37:16du côté de l'Europe,
37:17il y a les perspectives
37:18de croissance
37:18qui posent question,
37:19les sujets politiques,
37:20les sujets budgétaires
37:22et sur le volet obligataire,
37:23au-delà des sujets
37:24de compression de primes de risque,
37:25on a aussi cette volatilité
37:27sur les taux longs
37:28qui posent problème
37:28en termes de diversification
37:30sur des portefeuilles
37:3060-40 actions-obligations.
37:32Donc c'est extrêmement important
37:33de trouver d'autres sources
37:34de diversification.
37:35La dette privée
37:36qui est à l'instar
37:38des obligations
37:39ou des crédits bancaires
37:41sert justement
37:42à financer
37:43l'économie réelle
37:44et donc les entreprises
37:45par l'intermédiaire
37:45de fonds en côté
37:46a de l'intérêt
37:47justement dans un portefeuille.
37:49Et en plus,
37:50c'est un marché
37:50qui marche bien
37:51et qui accélère
37:53même en ce moment.
37:54qui accélère énormément.
37:56En réalité,
37:56c'est un marché
37:57qui est assez récent,
37:59chose d'égal par ailleurs
37:59parce qu'il est né
38:00dans les années 2000
38:01et en fait,
38:02il est très intéressant,
38:03on verra pour les investisseurs
38:04en termes de rendement
38:04mais il est aussi
38:05très intéressant
38:06pour les entreprises.
38:07Aujourd'hui,
38:08ça pèse quasiment
38:091 500 milliards.
38:10On s'attend
38:10à une croissance,
38:12à un marché
38:13qui double encore
38:14en 2029
38:15pour atteindre quasiment
38:162 900,
38:173 000 milliards
38:17selon BlackRock.
38:19Et ce qu'il faut avoir
38:20en tête,
38:21c'est que
38:21ce n'est pas uniquement
38:23à cause du rendement,
38:24c'est aussi parce qu'il joue
38:25un vrai rôle dans l'économie.
38:26Les banques depuis 2008
38:28avec les problématiques
38:29de réglementation bancaire
38:31et les problématiques
38:32de fonds propres associés
38:33donc BAL3,
38:34BAL4
38:34ont beaucoup plus de mal
38:35en fait
38:36à aller financer
38:37les entreprises
38:37et notamment
38:39les opérations
38:40de LBO.
38:41Et pour vous donner
38:42deux chiffres,
38:43les opérations
38:44de LBO
38:45en 2024
38:46sont financées
38:47à 75%
38:48par de la dette privée
38:49et en 2025
38:50c'est quasiment 80%.
38:51Donc on voit
38:52qui a un vrai rôle
38:53en fait
38:54dans l'économie
38:54et que ça sert
38:55du développement
38:55de ces entreprises-là.
38:56Quand on dit
38:57financer le tissu
38:58économique français,
39:00là on est en plein dedans,
39:00on a les mains
39:01dans le cambouis
39:01mais de manière
39:03peut-être un petit peu
39:04plus directe
39:04que...
39:05Alors je sais que
39:06ces derniers mois
39:08on a tenté
39:08par tous les moyens
39:09de faire rentrer
39:10du private equity
39:11à tout prix
39:11dans nos produits
39:12d'investissement
39:13comme si private equity
39:15c'est égal rendement.
39:17Non,
39:17c'est plus compliqué.
39:19et la dette d'entreprise
39:21elle,
39:22elle est garante
39:22de rendements
39:23qui souvent sont
39:24très très intéressants
39:25pour le particulier
39:26qui veut y investir
39:27notamment.
39:28Exactement.
39:29Et vous avez raison
39:30de faire le parallèle
39:30avec le private equity
39:32qui a été l'actif privé
39:33le plus démocratisé
39:34en fait ces dernières années
39:35et qui aujourd'hui
39:37pose des vrais problèmes
39:38en termes de liquidité
39:39et qui en termes
39:39de risque embarqué
39:40n'a pas du tout
39:42le même comportement
39:43que de la dette privée.
39:45Et donc c'est pour
39:45cette raison-là
39:46qu'on privilégie
39:47ce type d'actifs
39:48d'une part
39:49parce qu'en rendement
39:50absolu
39:51pour un investisseur
39:52c'est entre 8 et 10%
39:54d'en rendement
39:54en Europe
39:55et ça peut aller
39:56de 10 à 12
39:57aux US
39:59et là attention
39:59je parle de dette
40:00unitranche
40:01donc de dette
40:01dite
40:02si vous voulez
40:03senior
40:04avec le meilleur
40:05niveau de séniorité
40:06c'est-à-dire
40:06qui en cas de défaut
40:08sera le premier remboursé
40:09avant la dette
40:10mezzanime
40:10et avant les actions
40:11si on va effectivement
40:13sur la dette mezzanime
40:13on peut aller à 15-20%
40:14mais pour les investisseurs
40:16qui nous écoutent
40:16le plus intéressant
40:17déjà c'est d'aller
40:18sur cette classe d'actifs
40:19sur des niveaux de séniorité
40:20assez sécurisés
40:21et derrière
40:22ce qu'il faut comprendre
40:23c'est quoi
40:23c'est souvent de la dette
40:24in fine
40:24avec des intérêts
40:25qui sont payés
40:26tous les mois
40:27ces intérêts
40:27peuvent être distribués
40:28aux investisseurs
40:29via des parts de distribution
40:30ou capitalisés
40:31s'ils le souhaitent
40:32qu'ils soient personnes morales
40:33d'ailleurs
40:33ou personnes physiques
40:34donc ça peut avoir
40:35une utilité
40:35et surtout
40:36en fait ils sont
40:38à taux variable
40:38et ça
40:39ça a un intérêt
40:40extrêmement
40:41aujourd'hui
40:42mais aussi
40:43dans d'autres environnements
40:44c'est qu'au-delà
40:45de la diversification
40:46et de la décorrélation
40:47parce que c'est pas coté
40:48sur les marchés financiers
40:48l'aspect taux variable
40:49va donner une vraie protection
40:51contre les risques
40:52d'inflation
40:52et de volatilité
40:53sur les taux longs
40:54pourquoi ?
40:55parce que si les taux montent
40:56vos rendements
40:57augmenteront
40:57par la même occasion
40:58et vous n'aurez pas
40:59d'impact
40:59sur la valorisation
41:00de votre placement
41:02oui
41:02vous m'auriez dit
41:04taux variable
41:04comme ça
41:05j'aurais fait
41:05oh oh oh
41:05alors que non
41:07justement
41:07c'est un edge
41:08contre les
41:09c'est une couverture
41:10une forme de couverture
41:11contre les distorsions
41:13de marchés qui peuvent intervenir
41:14et si la taux
41:14la banque centrale européenne
41:16continue à baisser ses taux
41:17pour s'aligner etc
41:18sachez que dans les dix dernières années
41:19la dette privée
41:20en cas de taux bas
41:21a été très intéressante
41:22parce que vous avez
41:22600 points de base
41:23de primes de risque
41:24donc c'est beaucoup plus attractif
41:26que la dette plus conventionnelle
41:27bon
41:27alors on pourrait se dire
41:28il n'y a que des avantages
41:30quand même
41:30à détenir ça en portefeuille
41:32malgré tout
41:33bon
41:34c'est pas n'importe quoi
41:35comme marché
41:36c'est pas
41:36enfin
41:37il y a des contraintes
41:38et il y a des spécificités
41:39qu'il faut
41:40qu'il faut
41:40quand même bien décrire
41:42il y en a effectivement
41:43pas mal
41:44déjà la première chose
41:44c'est qu'il faut rappeler
41:45que c'est un actif
41:46déjà qui est privé
41:48donc illiquide
41:49qui n'est pas coté en bourse
41:50voilà
41:50je souhaite quand même rappeler
41:52que
41:52et c'est pour ça
41:52que c'est notre préférence
41:54par rapport à du private equity
41:55que de manière générale
41:57ces fonds là
41:58sont plutôt des fonds
41:58semi-liquides
41:59aujourd'hui
42:00ça veut dire
42:00que vous pouvez
42:01rentrer et sortir
42:03une à deux fois par mois
42:04deuxièmement
42:04ils détiennent
42:05une poche de cash
42:06ou d'obligation cotée
42:07pour servir cette liquidité
42:08troisièmement
42:09on a aussi en fait
42:11de par nature
42:11de la dette à l'intérieur
42:13et des intérêts
42:13ces intérêts
42:14tous les mois
42:15peuvent servir la liquidité
42:16s'ils ne sont pas distribués
42:16à l'investisseur
42:17et deuxièmement
42:18les obligations
42:19qui sont remboursées
42:21en général
42:22tous les ans
42:23puisqu'on a des durées
42:24d'obligation de trois ans
42:25en moyenne
42:25donc vous avez une partie
42:26de votre portefeuille
42:27qui est remboursée
42:27va servir aussi
42:28cette liquidité
42:29notamment en cas de stress
42:30donc c'est plus sécurisé
42:31ça reste des actifs privés
42:33des actifs risqués
42:34pour des investisseurs
42:35aguerris
42:36mais qui sont beaucoup
42:37plus pertinents
42:37en termes de rendement risque
42:38que le private equity
42:39c'est à mon propos
42:40ensuite
42:41il faut avoir
42:42deux types de sécurité
42:43en tant qu'investisseur aguerri
42:46ou investisseur professionnel
42:47il faut regarder deux choses
42:47la première chose
42:48c'est qu'on va financer
42:49des entreprises
42:49ces entreprises vivent
42:50dans un contexte macroéconomique
42:52le contexte macroéconomique
42:53dans lequel on l'est
42:54il est quand même
42:54assez difficile
42:55donc ça veut dire quoi
42:56que nous on va privilégier
42:58des fonds d'investissement
42:59qui vont être généralistes
43:00plutôt que spécialistes
43:01pour être diversifiés
43:02on va privilégier
43:03des fonds d'investissement
43:04qui vont financer
43:05des entreprises non cycliques
43:07qui ne dépendent pas
43:08de l'économie
43:08qui sont assez peu endettées
43:10et surtout
43:11qui ont une ta critique
43:12importante
43:13et qui ont des synergies
43:14puisque c'est des sociétés
43:16comme par exemple
43:17Blackstone
43:18des sociétés
43:19comme Goldman Sachs
43:20des sociétés
43:20également comme TKO
43:22qui ont d'autres activités
43:23de private equity
43:24parfois même
43:25de banques d'affaires
43:26ou de banques privées
43:27et qui sont capables
43:28de faire des synergies
43:29pour récupérer
43:30en fait
43:31plus de dossiers
43:32dans un marché
43:32où justement
43:33ces dossiers se tarissent un peu
43:34où les primes de risque
43:35se compriment un peu
43:36et qui ont une vraie valeur ajoutée
43:38en termes de gestion des risques
43:39pour les investisseurs
43:39et en termes de valeur ajoutée
43:41pour les entreprises
43:41Bon
43:42écoutez
43:43au moins là
43:43on a brossé
43:45l'ensemble
43:45du tableau
43:46vous n'avez plus qu'à faire
43:47votre choix
43:48mais ouais
43:48sélectivité
43:49c'est sans doute
43:50le mot clé
43:51merci beaucoup
43:52Romain Joudela
43:53de Greenpeak
43:53pour ce point complet
43:54sur le marché
43:55de la dette privée
43:56effectivement
43:57en plein essor
43:58et plein d'opportunités
43:59c'est bientôt l'heure
44:01de l'apéro
44:02n'est-ce pas
44:03on va aller du côté
44:05du coffre-fort
44:06le coffre-fort
44:06qui est une cave
44:07aujourd'hui
44:07on va rejoindre
44:08dans quelques instants
44:10Angélique de L'Incain
44:11l'Ideal Wine
44:12essayer de savoir
44:12si 2025
44:13sera un bon millésime
44:15sur lequel investir
44:17on se met avec modération
44:18bien entendu
44:19tout pour investir
44:22le coffre-fort
44:23le coffre-fort
44:25le coffre-fort
44:25est une cave
44:26aujourd'hui
44:27on vous le dit
44:28dans la bande-annonce
44:28de l'émission
44:29on va revitaliser
44:30votre patrimoine
44:31de la cave
44:32au grenier
44:32là aujourd'hui
44:33c'est la cave
44:33et évidemment
44:34Angélique de L'Incain
44:35est en plateau
44:36Angélique de L'Incain
44:37bonjour
44:38bonjour Antoine
44:39et on va se poser
44:42une question
44:42là les vendanges 2025
44:44elles sont terminées
44:46est-ce que 2025
44:47sera un beau millésime
44:49sur lequel investir
44:51c'est vrai qu'on a eu
44:53des périodes
44:53de forte chaleur
44:54mais on a eu pas mal
44:55de changements climatiques
44:57généralement le vin
44:58il aime bien
44:58le temps un petit peu
45:00régulier
45:00là c'était un peu
45:01en dents de scie
45:02donc du coup
45:03est-ce que
45:04les spécialistes
45:05pensent que 2025
45:07sera une bonne année
45:08pour le vin
45:08un millésime
45:09dans lequel investir
45:10ou est-ce que
45:10il faudra plutôt
45:11être sélectif
45:12et se méfier
45:12alors on va commencer
45:14par une note positive
45:15parce que
45:15les choses s'annoncent
45:17plutôt bien
45:18effectivement
45:18avec ce millésime 2025
45:20et comme vous le dites
45:22Antoine
45:22c'est vraiment l'occasion
45:23de dire toute notre admiration
45:25aux vignerons
45:25qui font preuve
45:27d'une résilience
45:29d'une capacité
45:30d'adaptation
45:30et d'une créativité
45:31incroyable
45:32pour faire face
45:32à tous ces marqueurs
45:34du réchauffement climatique
45:35qui sont de plus en plus présents
45:36avec de plus en plus
45:38de contraintes
45:38et ils l'ont été
45:39cette année
45:41donc
45:42oui
45:43plutôt
45:44une belle année
45:45si on prend
45:46Bordeaux
45:47c'est quand même
45:49une des années
45:49les plus chaudes
45:50de ces
45:51plus de 30 dernières années
45:53qu'on peut assimiler
45:55à 2022
45:55à 2003 aussi
45:57les sécheresses
45:57de 2003
45:58donc on a des vins
46:00qui s'annoncent
46:01comme étant
46:01avec une exubérance
46:03assez marquée
46:03mais qui est tout de même
46:04compensées
46:05par des pluies
46:08de fin d'été
46:09qui sont venues
46:09regonfler un peu
46:10les baies
46:10redonner une petite touche
46:12de fraîcheur
46:13en revanche
46:15dans les cuves
46:16là il y a eu
46:16des grosses surprises
46:17c'est que cette sécheresse
46:19du mois de juillet
46:21notamment
46:21en fait
46:22a donné des raisins
46:24qui eux-mêmes
46:26donnent très peu de jus
46:27et ça c'est ce que me disait
46:28encore un vigneron de Margot
46:29au Château-Cyran
46:30hier
46:30c'est que
46:31ça a été une grosse surprise
46:33c'est que
46:33une très belle récolte
46:36des baies
46:36c'était magnifique
46:37c'était extrêmement sain
46:38et en fait
46:39très peu de vin
46:40in fine
46:41c'est fou ça
46:42et ça fait
46:43plusieurs années
46:44que ça arrive
46:44chaque année
46:47apporte son lot de surprises
46:48désormais
46:49et là
46:50c'était franchement
46:51assez inattendu
46:52donc Bordeaux
46:53qui avait eu
46:54une petite récolte
46:55en 2024
46:56va rester
46:57avec les 8000 hectares
46:58de vignes
46:59qui ont été arrachées
47:00cette année
47:01donc il va y avoir
47:03une production
47:03finalement
47:04qui va être
47:04à peu près étale
47:05par rapport à 2024
47:073,7 millions
47:08d'hectolitres
47:10avec une jolie qualité
47:13mais là encore
47:14des volumes
47:14qui restent
47:16très restreints
47:17alors
47:17peu de volume
47:19il y a eu
47:19beaucoup de soleil
47:20il y a eu
47:21un peu de pluie
47:22le soleil
47:22qui apporte la force
47:23la pluie
47:24qui apporte
47:24la subtilité
47:25la fraîcheur
47:26etc
47:26des quantités réduites
47:28mais ça va être
47:29un super millésime
47:31je ne sais pas
47:32tous les ingrédients
47:32sont là en tout cas
47:33oui
47:34les vignerons
47:36alors les vignerons
47:37sont toujours
47:37assez prudents
47:38et puis on est vraiment
47:39au tout début
47:40de l'histoire
47:40de ce millésime
47:42mais c'est vrai
47:42que globalement
47:43la qualité
47:44semble être là
47:47en Bourgogne
47:48par exemple
47:49alors c'était difficile
47:51de faire moins
47:52que ce qui s'était passé
47:53dans certains secteurs
47:54je pense par exemple
47:55à la Côte de Nuit
47:56l'année dernière
47:56qui avait été
47:57très très impactée
47:58par des épisodes
47:59douloureux
48:00de grêle
48:02des maladies
48:03et tout ça
48:03ça impacte la vigne
48:05au-delà de la récolte
48:06de l'année
48:07mais en année N plus 1
48:08vous avez encore
48:09des effets
48:09on ne peut pas revenir
48:10à des volumes
48:11très significatifs
48:12tout le bonois
48:13a été touché
48:15a été très impacté
48:16alors on a des équipes
48:18chez Idéalwine
48:18qui sont d'ailleurs
48:20investies dans des domaines
48:21familiaux
48:22en Bourgogne
48:23qui sont allées vendanger
48:24les vendanges
48:25se sont déroulées
48:26parfois sous la pluie
48:27ce qui n'est pas
48:27trop très agréable
48:28mais elles ont permis
48:30encore une fois
48:30de regonfler
48:31et là encore
48:32même surprise
48:33à Meursault
48:34à Rully
48:35dans les cuves
48:38vraiment une jolie qualité
48:41mais assez peu de vin
48:43ça a été le cas
48:45enfin on l'a entendu
48:45alors la champagne
48:47apparemment
48:47est en train de sortir
48:48un très très beau millésime
48:49voire un millésime
48:50d'exception
48:51la vallée de la Loire
48:53aussi est assez
48:53et semble
48:56alors c'est très large
48:57la vallée de la Loire
48:58mais de ce qu'on a pu entendre
49:00très contente aussi
49:01mais les échos
49:02sont identiques
49:02à la coulée de Séran
49:03par exemple
49:04du côté de Savinière
49:06on a des toutes petites baies
49:07qui sont rentrées
49:08et donc là encore
49:09une récolte
49:10vraiment jolie
49:11mais limitée
49:13donc du coup
49:14si on se place
49:15vraiment dans l'optique
49:16de l'investissement
49:17on peut se dire
49:19ça ne va pas être donné
49:21mais le résultat
49:23peut être très intéressant
49:23et surtout après
49:25on va dire
49:265-6 ans
49:28mis de côté
49:28oui alors
49:30c'est vrai que
49:30par rapport à la moyenne
49:32quinquennale
49:33la production
49:34qui s'annonce
49:36parce que le ministère
49:36de l'agriculture
49:37commence à donner
49:38des chiffres
49:39de 37 millions
49:40d'hectolitres
49:41ce qui ferait
49:44en fait
49:44une petite progression
49:45par rapport à l'année dernière
49:46plus 3% en volume
49:48un léger rebond
49:49mais toujours
49:51une production
49:52en retrait
49:53de 13%
49:53par rapport à la moyenne
49:54quinquennale
49:55qui elle n'était pas
49:56non plus
49:56enfin on a eu des années
49:57qui n'étaient pas toujours
49:58très productives
50:00ces dernières années
50:00donc oui
50:03on va avoir
50:04un petit millésime
50:06un millésime de qualité
50:07auréalée
50:08en plus de l'aura
50:09des millésimes en 5
50:10qui sont
50:11c'est vrai
50:13qui sont
50:13dans les dernières décennies
50:15on a eu
50:16de très beaux millésimes
50:17alors
50:17pour certains
50:18infiniment plus généreux
50:20en quantité
50:21que ce qui s'annonce
50:23pour 2025
50:24mais c'est vrai
50:25qu'il y a toujours
50:26ces chiffres
50:27cette numérologie
50:28qui s'applique
50:29au millésime
50:30et qui est
50:31souvent favorable
50:32au millésime en 5
50:32donc celui-ci
50:33va être
50:33de belle qualité
50:36effectivement
50:36la question du prix
50:37va nécessairement
50:38se poser
50:39compte tenu
50:40des volumes
50:41pour certaines exploitations
50:42là c'est une question
50:43de survie économique
50:44on est d'accord
50:45pour certains vignerons
50:47mais il y aura
50:49ce phénomène
50:50de rareté
50:50quand on parle
50:51de patrimoine
50:53vin
50:53un beau millésime
50:55et un millésime rare
50:56non seulement
50:58il va se valoriser
50:59se bonifier
51:00avec le temps
51:01mais en plus de ça
51:01il a toutes les chances
51:03de se valoriser mieux
51:04puisque d'emblée
51:06il va être rare
51:07bon
51:08écoutez
51:09on est peut-être
51:09sur une très belle affaire
51:11mais allez regarder
51:13un petit peu
51:13les millésimés 2025
51:14ce sera peut-être
51:16une année exceptionnelle
51:18en tout cas
51:18on a tous les ingrédients pour
51:19et on espère
51:20que pour l'investisseur
51:21autant que pour ceux
51:22qui boivent du vin
51:23il faut en parler aussi
51:24de ces choses
51:24ah oui mais en fait
51:26la question
51:28la dimension patrimoniale
51:29de la cave
51:30elle s'apprécie
51:31ça va avec
51:32absolument
51:33de la part
51:33les amateurs
51:35qui font les plus beaux
51:36placements
51:36sont précisément
51:38ceux qui ne l'avaient pas fait
51:39dans l'optique
51:39de gagner de l'argent
51:40mais c'est le coup
51:41d'aller chercher
51:42les beaux vins
51:43dans l'idée
51:44de les boire un jour
51:45et d'ouvrir
51:45ces bouteilles
51:46allez l'étiquette 2025
51:48sera à suivre
51:49sur le marché du vin
51:51peut-être des bonnes affaires
51:52à faire
51:53merci beaucoup Angélique
51:54de l'accent
51:54c'était Alwine
51:55et à une prochaine fois
51:56bien entendu
51:57pour parler de ce marché
51:58du vin
51:59de l'investissement
52:00dans le vin
52:01tout de suite
52:01c'est Marie Coeur de Roi
52:03les experts de l'IMO
52:05moi je vous retrouve
52:05aux côtés
52:05de Guillaume Sommerer
52:06à 15h30
52:07pour BFM Bourse
52:08à tout à l'heure
52:08tout pour investir
52:12sur BFM Business
52:13BFM Business
52:17BFM Business
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