O Banco Central decretou a liquidação extrajudicial do Banco Master no mesmo dia em que o controlador foi preso pela Polícia Federal. José Kobori, financista e professor, analisou os riscos do sistema financeiro, os efeitos sobre clientes e investidores e a pressão política que cercou o caso.
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00:004 horas e 33 minutos. A Polícia Federal prendeu o dono do Banco Master numa operação que investiga a fabricação de carteiras de crédito e gestão irregular na instituição.
00:11Ao mesmo tempo, o Banco Central decretou a liquidação extrajudicial do Master. As notícias preocupam clientes e investidores.
00:19E sobre isso, eu converso agora com o José Cubori, financista, professor e escritor em relação aos impactos desse caso.
00:26Cubori, boa tarde para você. Obrigado pela sua participação aqui. Tudo bem contigo?
00:31Boa tarde, Fábio. Tudo bem e você? É um prazer estar aqui novamente.
00:33Tudo bem. Muito obrigado pela sua participação aqui.
00:36Cubori, o que é que esse caso, esse tipo de caso, revela sobre os riscos do nosso sistema financeiro?
00:43Na verdade, o risco do sistema financeiro aparentemente não vai ser afetado, até porque o Banco Master já está sob investigação desde 2024.
00:51Há pouco mais de sete meses atrás, essa operação da tentativa de venda para o BRB foi barrada depois pelo Banco Central.
01:00Então, já havia uma investigação do Banco Central e da própria Polícia Federal, que inclusive pegou alguns indícios do Banco Master naquela operação que foi feita na Faria Lima,
01:10a famosa carbono oculto. Então, o Banco Central já estava monitorando, talvez a grande crítica atual do sistema financeiro é que talvez tenha demorado demais,
01:21mas o Banco Central precisa ser diligente até para proteger o sistema como um todo e o Banco Master deve ser liquidado agora,
01:28esta judicialmente, provavelmente também envolvida em fraudes, haja vista que houve prisões pela Polícia Federal do controlador do banco.
01:35Pois é, esse caso deu um passo importante exatamente quando houve a tentativa de compra de uma parte importante do capital do Master pelo BRB,
01:45e aí isso foi para a apreciação do Banco Central, e como você lembrou, o Banco Central, depois de alguns meses debruçado sobre o caso,
01:52decidiu não permitir, não autorizar essa operação.
01:55Caso não houvesse essa negociação de venda do Banco Master para o BRB, a gente não sabe exatamente que ritmo teria a investigação em relação a esse caso,
02:05quando é que se descobriria esse tipo de crime que está sendo investigado pela Polícia Federal na gestão do Banco Master.
02:13Agora, no mercado, já se falava muito nesse tipo de gestão arriscada do banco, de oferecer CBBs com uma remuneração tão acima daquilo que era precificado na média do mercado.
02:29Não havia aí uma suspeita que devesse ter sido investigada mais a fundo antes?
02:36Se havia algo tão fora da prática de mercado, isso já não deveria ter ensejado um olhar mais atento antes?
02:45Na realidade, já tinha essa fiscalização do Banco Central.
02:48O mercado financeiro já havia uma desconfiança, eu lembro até de sete meses atrás,
02:51alguém me perguntado numa entrevista também, eu já tinha feito uma análise prévia com as informações que a gente tem acesso.
02:57Obviamente, o Banco Central tem muito mais acesso, muito mais autoridade para regular e fiscalizar essas instituições financeiras.
03:03E o que ocorria na época era o BRB comprando, na época, tentando comprar o Banco Master por R$ 2 bilhões,
03:11sendo que existia rumores no mercado que o próprio BTG Pactual teria oferecido um real.
03:16Uma operação que a gente conhece que é só uma operação simbólica para você assumir alguma coisa que tem uma dívida e um risco muito grande.
03:24Então, esses já eram alertas que o mercado financeiro já vinha emitindo,
03:28porque a carteira de crédito do Banco Master era muito difícil de ser mensurada,
03:32até porque ele era baseado em precatórios, ou seja, títulos contra o Estado,
03:37e também em fundos de direitos creditórios, ou seja, aqueles famosos ativos podres
03:42que as empresas vendem para esses fundos já quase a fundo perdido.
03:46E são coisas que são muito difíceis de você avaliar esse tipo de ativo,
03:50até porque ele não tem a famosa marcação ao mercado.
03:52Então, já existia uma suspeita muito grande que essa operação, como o Banco de Brasília,
03:57era uma operação teoricamente suspeita e temerária, na melhor das hipóteses.
04:03Então, o Banco Central já vinha fazendo essa fiscalização e agora decretou essa intervenção,
04:11essa liquidação extrajudicial no mesmo dia em que o controlador do banco foi preso
04:15tentando, aparentemente, fugir do país.
04:19Como é que fica a situação de clientes e investidores agora?
04:22É, na realidade, todo mundo sai prejudicado.
04:25A gente costuma dizer que a cobertura do fundo garantidor de crédito é um fundo
04:29que é mantido pelas instituições privadas do sistema financeiro.
04:32É um fundo comum que serve justamente como um seguro, no caso de liquidação dessas instituições,
04:39de calote, nos CDBs dessas instituições.
04:42Então, os investidores, no mínimo, vão perder a rentabilidade do período
04:45em que eles vão parar de ter a rentabilidade que inicia-se hoje.
04:50Então, os investidores, os clientes pedem, mas também eles têm uma certa responsabilidade
04:55porque a gente costuma dizer que existe uma relação de risco e retorno.
05:00O Banco Master oferecia CDBs pagando muito acima do que o mercado paga.
05:05Isso gera um sinal que aqueles ativos tinham um risco muito superior.
05:09Então, os investidores, a maioria deles que entraram nesse tipo de operação,
05:12já sabiam que o risco era o maior.
05:14O grande problema é a pressão política que existia em cima de tudo que envolvia o Banco Master.
05:20Tanto que, se a gente lembrar lá no passado,
05:23tinha uma pressão no Congresso para aumentar essa garantia do FGEC de 250 mil para 1 milhão.
05:28Até porque existia, aparentemente, muitos políticos aí que tinham dinheiro no Banco Master.
05:34E também, depois da não aprovação do Banco Central dessa operação com o BRB,
05:38existiu também uma pressão política muito grande no Congresso
05:41para aprovar ali a demissão de diretores do Banco Central.
05:44Então, acho que se a gente pegar, sair do famoso follow the money,
05:47e a gente seguir aí o rastro dessas pressões políticas,
05:51a gente consegue chegar em quem está envolvido nessas pressões,
05:54com interesses exclusos aí que prejudicam o mercado financeiro.
05:58José Cobori, financista, professor, escritor,
06:01muito obrigado pela sua participação aqui, uma boa semana.
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