00:00Tout pour investir, le placement à suivre.
00:04Comme régulièrement, bien sûr, avec Laurent Schwartz du comptoir de l'or.
00:08Bonjour.
00:08Bonjour.
00:09Alors, est-ce qu'il y a de l'essoufflement sur les cours de l'or ?
00:14On a senti que la montée exponentielle était en train quand même de se calmer un petit peu
00:19avec toutes les turbulences de marché combinées auxquelles on a eu droit.
00:23Maintenant, voilà, on reste quand même proche des derniers records historiques,
00:26au-delà des 4000 dollars.
00:28Est-ce que vous pensez que cette fin d'année sera propice à une poursuite de la hausse des cours
00:32ou est-ce qu'on va continuer tranquillement à marquer le pas ?
00:36Alors, c'est vrai qu'aujourd'hui, le cours de l'or s'établit à 4080 dollars l'once.
00:41C'est plus de 55% de progression depuis le début de l'année en dollars.
00:46En dollars, oui.
00:46En dollars.
00:47C'est également près de 40% en euros.
00:51On a connu quelques jours d'essoufflement il y a quelques semaines,
00:56notamment suite à l'apaisement des tensions entre Trump et Xi Jinping sur les tensions commerciales.
01:06Alors, qu'est-ce que le cours de l'or peut faire d'ici la fin de l'année ?
01:10C'est vrai qu'on reste à des niveaux élevés.
01:12On a subi une petite contraction qui est une contraction salutaire de quelques pourcents.
01:17On reste sur des niveaux très importants.
01:20Beaucoup d'analystes envisagent encore d'ici la fin de l'année une progression du cours de l'or.
01:26notamment Morgan Stanley ou JP Morgan qui envisagent des progressions encore à 4500 dollars l'once, probablement.
01:37Le LBMA également a tenu une conférence au mois d'octobre à Kyoto.
01:41Le LBMA, c'est l'organisme de référence en Angleterre qui cote l'or et qui régule ce marché,
01:49qui émet des réglementations.
01:50Et des experts ont été sollicités pour savoir ce qu'ils pensaient du cours de l'or.
01:56Et le résultat de ce questionnement a été d'aboutir à 4980 dollars l'once.
02:04Donc, les experts aujourd'hui envisagent le cours de l'or à près de 5000 dollars l'once d'ici la fin de l'année.
02:09On voit l'upside quand même là qui reste assez phénoménal.
02:13Après, une progression qui aura été phénoménale aussi depuis le début de l'année.
02:16Est-ce que vous pensez qu'il y a un petit effet window dressing qui pourrait s'installer sur l'or,
02:22qui était jusque-là un actif assez peu spéculatif, au contraire des actions ?
02:26Mais voilà, des clients, gros et petits, qui vont aller voir leur conseiller et dire
02:31« Ouh là, est-ce que vous avez un petit peu relevé les curseurs autour de l'or ? »
02:34Parce que j'entends qu'on est sur les plus hauts historiques et ce serait bête de passer à côté de quelque chose.
02:39C'est vrai qu'on en parle de plus en plus.
02:41On voit la défiance qu'il y a pu y avoir sur le dollar, ce qui a pu provoquer un shift vers plus d'allocations vers l'or, vers le métal précieux plutôt que le dollar.
02:54Certaines banques sont très pushy, notamment JP Morgan qui préconisait récemment 20% d'allocations d'actifs dans l'or,
03:03ce qui est très élevé, mais on voit que les digues ont tendance à céder et l'or redevient une valeur plus largement admise.
03:16D'accord. Alors là, c'est du côté des clients et c'est du côté de l'investisseur.
03:19Maintenant, il y a un autre gros client de l'or, évidemment, qui reste l'industriel.
03:23On avait le patron de Mauboussin ce matin sur BFM Business, c'était très intéressant.
03:27Lui, il nous disait, moi, les cours de l'or, a priori, il n'y a pas trop d'impact dans le sens où on arrive à le réguler au sein de notre savoir-faire en matière de fabrication.
03:38Et de manière générale, le client, qui pleuve, qui vente, que l'or soit au plus haut, que l'or subisse une correction, il en a besoin, entre guillemets.
03:48Est-ce que vous pensez qu'il pourrait y avoir un effet richesse ?
03:50Je m'explique. Si les cours de l'or sont plus élevés, si les industriels qui ont besoin de l'or, et je parle de l'industrie du luxe, fabriquent des objets qui sont d'autant plus chers, ils vont devenir d'autant plus désirables.
04:04Donc, finalement, c'est une forme de haute aspirante pour les cours, tout ça.
04:08Alors, c'est vrai que l'industrie du luxe vend plus du désir du luxe qu'un produit d'investissement ou que des grammes d'or.
04:16Et donc, la valeur perçue de l'objet est souvent différente de sa valeur réelle.
04:21Quand on achète un bijou, on l'achète pour sa beauté.
04:24C'est un achat d'impulsion et c'est assez différent de ce qu'on peut imaginer d'un investisseur qui, lui, va venir sécuriser son épargne et placer tout ou partie de son épargne dans une valeur refuge pour la diversifier,
04:39pour diversifier son épargne et pour s'assurer d'une forme de gain spéculatif à moyen long terme.
04:44Donc, c'est vrai que l'industrie du luxe, elle est peu sensible à l'évolution du cours de l'or.
04:51Peut-être contrairement à ce qui se passe du côté de la Chine ou de l'Inde, où là, les effets sur les cours peuvent paraître un petit peu plus élevés,
05:00avec des périodes, en plus, des périodes saisonnières très importantes.
05:03C'est vrai qu'à l'approche des fêtes de fin d'année, notamment en Inde, il y a beaucoup d'achats de métaux précieux.
05:09Alors, le rôle de l'or et de la bijouterie, en Inde en particulier, mais aussi un petit peu en Chine, est un petit peu différent.
05:17Le rapport aux bijoux est un petit peu différent.
05:19Là-bas, le bijou, c'est aussi une réserve de valeur.
05:22C'est aussi une forme d'alternative à un système financier où on peut placer ses réserves.
05:28En Chine, vous avez la possibilité, enfin, ce n'est pas que vous avez la possibilité, vous avez le réflexe d'acheter de l'or quand vous avez de l'épargne
05:35et de revendre de l'or, et tout cela sous forme de bijoux, quand vous avez besoin de liquidités.
05:39Donc, il y a un espèce d'actif or qui joue le rôle d'éléments financiers, d'actifs financiers.
05:47C'est une forme d'assurance-vie.
05:48C'est un petit peu, enfin, avec une réserve de valeur.
05:52Voilà, réserve de valeur.
05:54On parle de l'abat de bijouterie.
05:56Ici, quand on parle de bijoux, on parle de produits de luxe, de produits désirables, ce qui est un petit peu différent.
06:02Oui, plus d'achat plaisir qu'autre chose.
06:04Il y a un autre aspect qui est assez intéressant concernant les cours de l'or et les deux, évidemment, sont liés.
06:09C'est la remontée du dollar à laquelle on a assisté la semaine passée.
06:14Alors là, les choses se tassent un petit peu.
06:15L'euro est quand même remonté à un 15,61, mais on a vu que le dollar avait un soubre-soi assez net.
06:20Et on se pose beaucoup la question sur les marchés de savoir si c'est un point pivot, si c'est un point d'équilibre.
06:25Je suppose que tout cela a un impact direct sur les cours de l'or.
06:28Et est-ce que c'est un mouvement que vous regardez et qui peut faire changer un petit peu le sentiment autour des cours de l'or ou pas encore tout à fait ?
06:36Alors, il est clair que l'or et le dollar sont intrinsèquement liés.
06:41Quand le dollar baisse, l'or monte et inversement.
06:43Des fois, à court terme, on peut avoir des surprises, cela dit, mais c'est vrai que c'est...
06:48Donc, il y a clairement ce mouvement possible du dollar.
06:53Le dollar, on le suit parce qu'il peut avoir cet effet.
06:57Aujourd'hui, on sort d'une période où il y a eu une défiance du dollar liée à la politique économique menée par Donald Trump aux tensions internationales entre la Chine et les États-Unis.
07:11On a vu cette accalmie.
07:14Donc, c'est quelque chose qui peut jouer significativement sur l'évolution du cours.
07:18La politique de Donald Trump est quand même d'avoir un dollar faible.
07:22Il mène une politique monétaire plutôt expansionniste avec une politique budgétaire plutôt laxiste.
07:28Et donc, tout cela est plutôt favorable au cours de l'or.
07:30C'est évident que la géopolitique, les événements internationaux sont scrutés de près pour qu'on puisse anticiper les mouvements de cours.
07:39Voilà, donc pas de changement de paradigme profond, en tout cas pour l'instant, c'est ce que vous nous dites.
07:43Pour le moment, sur le moyen long terme, on reste sur les mêmes tendances.
07:48Eh bien, parfait.
07:48Merci beaucoup, Laurent Schwartz, d'être venu nous voir du comptoir national de l'or.
07:52Merci d'avoir été avec nous pour commenter ces évolutions du métal précieux qui est plus que jamais au centre des attentions des épargnants.
08:00Merci.
