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00:06Antoine, donc notre retard sur le marché parisien, le retard du CAC 40 s'amplifie, même si on est en hausse et qu'on court toujours après notre record à Paris.
00:14Ben oui, on n'est pas très loin des 8200 points, 8197, on est en hausse de 0,28%, mais regardez l'Eurostock 50, lui il gagne 1,16%,
00:22ça aurait été une journée pour aller chercher les records absolus, regardez Francfort, plus 1,7%, mais non, nous on est vraiment en contre-performance avec BNP Paribas,
00:34qui pèse de tout son poids et de tout son volume, le titre perd 7,2% à 69,48€, donc effectivement avec un jury américain qui rend BNP Paribas complice de la junte soudanaise.
00:49On parle avec Eric Helwin dans un instant.
00:51Oui, bien sûr, on va en reparler en détail, mais évidemment, comme le titre BNP Paribas avait beaucoup grimpé, ainsi que le reste du secteur bancaire depuis le 1er janvier,
00:58beaucoup d'investisseurs déjà prennent leur profit et ensuite mettent de côté le titre pour le moment en attendant des développements.
01:05A noter aussi toutes les valeurs à fortes dividendes qui sont dégagées aujourd'hui, Veolia qui perd 1% à 29,67€, Orange aussi, moins 0,8% à 14,22€,
01:14quelques prises de profit parce que le secteur de télécom était en ébullition en fin de semaine dernière.
01:19A noter Kering, dont on va largement reparler aussi, qui signe, lui, la plus forte hausse du CAC à plus 4,9% à 324,75€.
01:28Et puis, il y a un titre qui ne se sent plus de joie aujourd'hui, c'est Worldline qui gagne 15% à 2,48€.
01:34Alors, ce sont trop de nouvelles, mais apparemment des aspects techniques qui rendent la valeur attractive en ce moment,
01:40mais très spéculative avec beaucoup de volatilité.
01:43A noter aussi Viridian qui gagne 5,6% à 72,90€.
01:47Ce sont les plus fortes hausses du SBF, ça en va en ce moment.
01:51C'est aujourd'hui Eric Léouine qui nous accompagne, stratégiste pour Bourse Direct.
01:56Bonjour Eric, ravi de vous retrouver.
01:58On peut démarrer quand même sur la lanterne rouge parce que Kering, on y reviendra, bien sûr, c'est la plus forte hausse.
02:02On en parle beaucoup depuis la matinale, mais entre-temps, on a eu la surprise de voir BNP, après avoir ouvert dans le vert, basculer d'un coup dans le rouge.
02:08On est à moins 7% cet après-midi.
02:10Et donc, ce jury populaire à New York qui accuse BNP Paribas de complicité d'exaction là-bas au Soudan.
02:17Alors, BNP devra verser 20 millions d'euros à trois plaignants.
02:19Le problème, c'est que derrière, il y a une classe action de 23 000 plaignants.
02:23Comment est-ce que vous regardez ce dossier ?
02:25Écoutez, vendredi, déjà, ce n'était pas terrible pour BNP, moins 4% avec le problème des banques régionales.
02:29Aujourd'hui, moins 7,4%.
02:30La grande problématique, c'est le Soudan.
02:32Vous savez, c'est des espèces d'exactions au Soudan.
02:34En fait, ils ont fait des transactions commerciales dont les recettes ont financé l'armée et les ministres du régime.
02:39Pas terrible.
02:39Ils avaient déjà, il ne faut pas oublier, en 2014, versé 9 milliards de dollars à l'État américain.
02:44Là, c'est une classe action, c'est un peu problématique.
02:47C'est sûr que 20 millions de dollars pour trois personnes, si vous faites la même chose, c'est-à-dire 7 millions par personne, sur 23 000 personnes, c'est gigantesque.
02:54Moi, j'ai quand même le sentiment qu'il faut un peu se calmer sur ce dossier, c'est parce que ça risque de prendre beaucoup, beaucoup de temps.
03:00Mais c'est un vrai coup d'arrêt sur BNP Paribas.
03:03Et même si je considère qu'il y a 6 fois les bénéfices, avec un rendement au-dessus de 6%, ce n'est pas très cher, je pense qu'il faut attendre un tout petit peu, un tout petit peu, avant de revenir sur le dossier.
03:12Parce que certains pensaient qu'il n'y aurait quand même que 5 000 dollars par plaignant.
03:16Et là, on est quand même à 7 millions de dollars par plaignant.
03:18Alors, je n'ai pas envie de dire qu'il y aura 23 000 fois 7 000.
03:21Mais il faut faire attention sur ce dossier.
03:23Sinon, ce qu'on peut dire sur le dossier, actif net, 92,90 euros.
03:25Mais pour le moment, je ne retourne pas sur ce dossier.
03:29Mais attendons un petit peu.
03:30De toute façon, vous l'avez dit en préambule, le secteur bancaire a une progression stratosphérique.
03:34Plus 17% depuis le 1er janvier pour BNP Paribas.
03:37Et en 5 ans, plus 113%.
03:39Oui, et puis le secteur aussi est plombé par quand même la dégradation de la note de la France.
03:43Même si ce n'est pas ça qui explique la chute spécifique de BNP.
03:45Le secteur est en baisse parce que Standard & Poor's a dégradé ce week-end la note de la France.
03:49Le 10 ans français est à 3,38.
03:50Au-dessus du 10 ans italien à nouveau.
03:52On repasse au-dessus du 10 ans italien qui, lui, est à 3,35.
03:54L'écart entre la France et l'Allemagne lui est toujours stable.
03:5680 points de base.
03:57Eric, de l'autre côté du spectre, on va avoir BNP Paribas.
04:00Pour ceux qui nous suivent à la radio, on est aussi en télé.
04:02Ce titre BNP Paribas recule donc de 7,2%.
04:05Et de l'autre côté du spectre, la plus forte hausse, c'est Kering.
04:08Après l'annonce, effectivement, de la vente de sa division beauté à L'Oréal pour 4 milliards d'euros,
04:12Kering gagne 4%.
04:14C'est bien 4%, mais pour Kering, on a déjà vu mieux ces dernières semaines.
04:17Est-ce que le marché apprécie, bien sûr, mais est-ce que le marché apprécie modérément ?
04:21Écoutez, franchement, avec Kering, plus 90% en 6 mois, 63% en 3 mois,
04:26on n'arrête pas de la recommander depuis 180 euros.
04:29Non, ce qu'il faut noter quand même sur Kering...
04:30C'est pour ça, Eric, que plus 4, ce n'est pas énorme pour Kering.
04:33Non, ce n'est pas énorme.
04:34Alors, ce qui est intéressant sur cet accord, c'est que vous savez,
04:38la grande problématique de Kering, il y avait une dette nette de 9,5 milliards.
04:42Avec cet accord, a priori, le levier, c'est-à-dire dette nette sur EBITDA,
04:46devrait passer de 2,5 à 1,5 fois, ce qui est beaucoup mieux.
04:50Et surtout, ça va permettre à Luca Dimeo de se recentrer sur ce qu'il connaît,
04:54comment faire en sorte de redynamiser, relancer Gucci.
04:58Alors, c'est un peu surprenant, parce que Kering, il y a quelques années,
05:01avait racheté Creed, notamment, vous savez, le parfumeur très haut de gamme.
05:05C'est un changement de tendance complet.
05:08Mais vous savez, moi, j'ai envie de dire que finalement, le plus intéressant,
05:10ce n'est pas pour Kering, c'est pour L'Oréal.
05:12C'est pour L'Oréal, ce deal.
05:13Je ne sais pas si vous aviez prévu d'en parler,
05:15mais vous savez, dans les cosmétiques, on prévoit une croissance annuelle de 4%,
05:18mais dans les parfums, c'est plus 7%.
05:20Donc, le deal est très, très intéressant,
05:22même si L'Oréal ne progresse pas aujourd'hui.
05:24Peut-être qu'on attend la publication de cette semaine.
05:26Sur Kering, ce qu'on peut dire quand même,
05:27c'est que je pense qu'il faudra attendre la publication du T3
05:30qui aura lieu cette semaine,
05:32sur un titre quand même qui vient de monter,
05:34je le disais, de 90% en l'espace de 6 mois,
05:37qui se retrouve à son plus haut niveau depuis un an,
05:40qui reste quand même maintenant assez cher
05:42en termes de ratio de valorisation.
05:43Donc, écoutez, c'est tout à fait normal ce qui se passe aujourd'hui
05:47sur le titre Kering.
05:48Encore une fois, il y a eu des anticipations.
05:50On se rend bien compte que la seule chose de Lucas Dimeo,
05:52c'est de recentrer le groupe sur le luxe
05:54et faire en sorte que Gucci redevienne la vache à lait.
05:56Oui, et ça a l'air d'être bien parti.
05:58On n'attendait pas.
05:58Alors, c'est un peu comme ça, d'un an pour ce qui a surpris tout le monde
06:00dans le calendrier ce week-end.
06:01Là, Kering, on n'attendait qu'au printemps,
06:03une feuille de roue stratégique,
06:04mais on a déjà un grand choix stratégique et tactique de Lucas Dimeo,
06:07et Kering qui en profite, plus 4,8%.
06:09Le momentum, comme on dit, est tellement positif autour de Kering
06:15qu'on a l'impression qu'il pourrait annoncer la vente d'un bureau
06:18et de stylos usagés, que le titre monterait de 4% pareil.
06:22Non, mais là, il s'agit quand même de quelque chose d'industriel,
06:25de structurel.
06:25Il ne faut pas dire de bêtises non plus.
06:27Mais attention quand même à ce titre qui monte très vite, très fort,
06:31parce qu'à la moindre déconvenue,
06:32c'est un petit peu comme BNP Paribas ce matin.
06:36Ça peut entraîner énormément de prises de profit
06:38en cascade, pour des raisons très différentes, évidemment.
06:41Mais voilà, un titre qui monte avec ce niveau de dynamique,
06:45faire attention aux accros.
06:47Et bon, pour l'instant, le parcours est bien, bien soigné,
06:49mais espérons qu'il va le rester comme ça encore longtemps.
06:52Ce T-Kering gagne donc 4,7%.
06:54Ce qui est frappant, c'est que les plus fortes hausses du jour
06:56ce sont des valeurs qui vont publier cette semaine.
06:58Alors, vous me direz, la moitié du CAC publie cette semaine, c'est vrai.
07:00Mais enfin, quand même, STM gagne 3,8%.
07:03Ils vont publier cette semaine.
07:04Thalès publie cette semaine aussi, plus 3,7%.
07:06Safran également, plus 2,4%.
07:08Et puis Accor aussi, qui publie cette semaine, gagne 2%.
07:10Dans les publications à venir, là, cette semaine,
07:12sur laquelle est-ce que vous êtes le plus optimiste ?
07:14Allez, Eric.
07:16Écoutez, alors, le plus optimiste, je ne sais pas,
07:17mais celle qui devrait réserver de bonnes surprises,
07:19si on est logique, c'est Hermès.
07:21Pourquoi ? Parce qu'il y a eu des bons chiffres de LVMH
07:23et de Brunello Cuccinelli dans le luxe en Italie.
07:26Et puis Hermès, franchement, depuis le début de l'année,
07:28c'est simplement moins 6%.
07:30Et puis moi, je mettrais bien une pièce sur un dossier complètement oublié,
07:32c'est Dassault Systèmes.
07:33Moins 13% depuis le début de l'année.
07:35J'ai regardé les ratios.
07:36Alors, le ratio moyen sur 10 ans, c'est PER de 50.
07:39Là, on est sur un PER de 20.
07:41Alors, vous allez me dire, oui, mais c'est très exposé à l'industrie,
07:44à l'intelligence artificielle, mais quand même,
07:46Dassault Systèmes qui avait dit qu'il ferait une croissance
07:48attendue du chiffre d'affaires entre 6 et 8%.
07:50Il y a peut-être un coup à jouer sur ce dossier
07:52qui va me laisser, mais complètement, mais complètement de côté
07:55par les investisseurs.
07:57Moi, je préfère, si vous voulez, regarder des titres
07:59qui n'ont pas beaucoup monté, qui sont un peu en retard,
08:01plutôt que de vous dire, non, il faut acheter
08:03les valeurs de la cote qui ont très fortement progressé.
08:06Merci beaucoup.
08:07Eric Lewin est avec nous, qu'on retrouvera à la clôture des marchés,
08:09bien sûr, comme chaque lundi.
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