00:00Thibaut Lemaitre nous rejoint pour Guilussac Gestion, il vient nous aider à compléter nos portefeuilles justement.
00:04Bonjour Thibaut.
00:06Bonjour Guillaume.
00:06Vous venez libérer le potentiel des portefeuilles boursiers de nos auditeurs et téléspectateurs.
00:10Vous avez 2 minutes 30 pour nous expliquer pourquoi, à vos yeux, KSB, un groupe allemand, a un beau potentiel devant lui.
00:17Pourquoi KSB, Thibaut ?
00:19Oui, tout à fait Guillaume.
00:21Selon nous, KSB, société industrielle allemande, est très intéressante et coche beaucoup de cases.
00:25Le groupe est aujourd'hui l'un des leaders mondiaux des pompes, valves et services associés, employant plus de 15 000 collaborateurs et dans plus de 100 pays.
00:35Ces solutions, bien qu'elles soient invisibles au quotidien, sont essentielles dans deux marchés finaux principaux.
00:42Dans l'eau, où elles assurent l'acheminement et le traitement des réseaux municipaux, donc un enjeu clé de sécurité et de santé publique.
00:48Et aussi dans l'énergie, où elles jouent un rôle critique dans les centrales électriques, et en particulier pour les circuits de refroidissement.
00:58Ce qui distingue KSB, selon nous, c'est sa capacité à intervenir sur des projets critiques, où les normes de sécurité sont extrêmement exigeantes.
01:05Par ailleurs, pour soutenir sa compétitivité, le groupe a investi massivement.
01:11Plus de 180 millions d'euros de CAPEX ont été engagés entre 2024 et mi-2025, pour moderniser ses usines et aussi digitaliser ses processus.
01:20Et à cela, Guillaume s'ajoute un catalyseur qui est structurant selon nous, le développement de SupremServe,
01:26qui est l'activité de service et de pièces détachées, donc qui augmente la part des revenus récurrents,
01:30et améliore mécaniquement la rentabilité.
01:33– Et du coup, on est sur un groupe allemand, manifestement bien positionné aussi,
01:38pour profiter du gigantesque plan d'infrastructure du gouvernement allemand.
01:41A KSB, c'est une des valeurs pour profiter de ce plan d'infrastructure pour vous ?
01:45– Oui, oui, tout à fait. KSB va, selon nous, bien bénéficier du plan allemand de transition énergétique,
01:50ce qui offre une visibilité accrue sur les volumes futurs.
01:54Mais pour vous répondre en trois points, Guillaume, d'abord, grâce à sa position de fournisseur historique des infrastructures d'eau,
01:59le groupe bénéficie vraiment d'un statut avantageux sur les projets et appels d'offres des municipalités.
02:06En Suisse, ces solutions de pompage et de régulation sont indispensables pour les projets d'hydrogène,
02:10ce qui, je le rappelle, est une priorité pour le gouvernement allemand.
02:13Et enfin, sa capacité à offrir des services sur long terme lui permet de capter non seulement la construction initiale des projets,
02:20mais aussi les contrats de maintenance, ce qui crée une source de revenus récurrents à forte marge.
02:24Donc, pour conclure, KSB, c'est une valeur industrielle stratégique très bien positionnée.
02:29Nous sommes investis sur ce titre dans plusieurs de nos fonds et avons une recommandation à l'achat avec un objectif de cours de 1 040 euros.
02:35Objectif 1 040 euros pour un titre qui cote actuellement à 925.
02:39Et bravo, parce qu'au passage, Thibaut, vous venez de battre le chrono.
02:42Voilà, vous pouvez donc partir en week-end, la conscience tranquille.
02:45Bravo, merci beaucoup Thibaut Lemaitre.
02:47– Merci.
02:47– Guillaume, gestion et donc ce titre KSB, coté à Francfort.
02:52– Merci.
