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Valeur ajoutée : Ils apprécient Infineon - 05/12
BFM Business
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il y a 2 jours
Ce vendredi 5 décembre, Arnaud Isaac, gérant de portefeuilles chez Promepar AM, s'est penché sur Infineon, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
Catégorie
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TV
Transcription
Afficher la transcription complète de la vidéo
00:00
Géran chez ProMepar AM. Bonjour Arnaud.
00:03
Bonjour Antoine.
00:03
Alors la grosse actualité du jour, elle concerne Nvidia.
00:06
Nous, on va s'intéresser à ce qu'on a en Europe.
00:09
Et on a quand même des acteurs qui sont de renom et qui sont très pros
00:12
et qui constituent des opportunités.
00:14
On va parler d'Infineon, l'allemand.
00:16
Et vous avez 1 minute 30 pour nous le vendre, Infineon.
00:21
Absolument. Donc Infineon, c'est un groupe allemand.
00:23
C'est le deuxième groupe de semi-connecteurs en Europe.
00:26
Donc juste après STMicroelectronics.
00:27
Ils ont un business model d'y intégrer.
00:30
Ça veut dire qu'ils réalisent toutes les étapes de la fabrication du semi-conducteur.
00:34
Du design à la fabrication finale.
00:36
Si je fais le parallèle avec Nvidia, Nvidia design seulement les semi-conducteurs.
00:41
Et ensuite, les faits fabriquer par son partenaire de SNC à Taïwan.
00:45
Infineon, c'est 3 marchés finaux.
00:47
Le premier, c'est l'automobile pour un peu plus de 50% du chiffre d'affaires.
00:51
Et ensuite, vous avez l'industrie, ce qu'on appelle un peu le green power.
00:54
Et enfin, l'électronique, donc avec les objets connectés du quotidien.
00:58
Mais surtout, les relais de croissance, que sont les robots, les fameux robots et les data centers.
01:03
Sur les data centers, le groupe a été clairement un des bénéficiaires du boom de l'IA.
01:08
Puisqu'il propose des solutions d'alimentation électrique pour les data centers.
01:13
Et il travaille en étroite collaboration avec Nvidia.
01:15
Aujourd'hui, c'est quand même une part significative du chiffre d'affaires.
01:19
Parce que c'est déjà 10% du chiffre d'affaires du groupe.
01:22
Et on anticipe que ça pourrait aller jusqu'à 20% en 2030.
01:26
Et détiennent aujourd'hui une part de marché de 30 à 40% sur ce domaine.
01:32
Alors, si on se projette sur 2026, on peut s'attendre.
01:35
C'est vraiment ce qu'on s'attend à un rebond des ventes et des marges.
01:37
Pourquoi ? Parce que le groupe a été pénalisé, notamment depuis 2023, par le déstockage chez ses clients.
01:44
On se rappelle, vous avez eu trois phases.
01:46
La première phase, où durant le Covid et en 2021, les entreprises avaient accumulé des stocks importants de semi-conducteurs.
01:53
Et ensuite, la deuxième phase, où il a fallu effectivement utiliser ces stocks.
01:57
Ce qui a entraîné effectivement une réduction des commandes pour un fil néon, notamment de 2023 à 2025.
02:02
Mais on touche enfin à son terme et on peut voir ce rebond sur l'année 2025.
02:08
Allez, il nous reste 30 secondes.
02:12
La concurrence chinoise commence vraiment à monter.
02:15
On le voit concernant Nvidia aujourd'hui.
02:17
Mais c'est aussi le cas sur les secteurs sur lesquels Opel Infineon.
02:22
Ah oui, c'est une très bonne question.
02:23
C'est le sujet, notamment à long terme.
02:27
À court et moyen terme, selon nous, non.
02:28
Parce que le groupe se focalise et investit surtout massivement sur les marchés à haute valeur ajoutée.
02:33
On a parlé de l'intelligence artificielle, par exemple.
02:36
On peut parler du secteur automobile, où ils ont noué un partenariat de long terme
02:40
avec un des plus grands clients sur le secteur aujourd'hui, qui est le chinois BYU.
02:44
Bien joué, Arnaud Isaac, vous avez battu le chrono.
02:47
Très, très bien.
02:48
Infineon, à ne pas oublier dans la grande bataille des semi-conducteurs,
02:52
de même qu'Esté Microelectronics chez nous,
02:54
qui est bien orienté d'ailleurs aujourd'hui, plus 2,4%, 22,59€.
02:58
Merci Arnaud Isaac, gérant chez Pro.
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