00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Bon voilà, l'écart de temps entre la France et l'Allemagne.
00:08Antoine, un nouveau plot de 2012, 126 points d'écart de spread entre les 10 ans français et allemands cet
00:13après-midi.
00:14Deal with it. Il va falloir se débrouiller avec ça.
00:16Effectivement, 4,80 pour la dette 10 ans française, 3,58 pour la dette 10 ans allemande.
00:23Et ce qui fait les affaires du secteur financier, à savoir les taux élevés,
00:26ne fait pas trop recette aujourd'hui parce qu'on a véritablement un risque pays maintenant sur nous.
00:31Et le secteur financier, il en souffre en ce moment.
00:34AXA, moins 2,53, 42,39.
00:36BNP Paribas, moins 1,9%, 95,54.
00:40Et alors que se rapproche la présentation des orientations budgétaires,
00:44on craint pour le secteur du BTP, des concessions et du contracting.
00:50C'est à nouveau le cas pour FH qui perd 2,14% à 100,55 euros depuis le début
00:55de la semaine.
00:55Ça pèse. 26 moins 1,89 à 106,45 euros.
01:00À noter les foncières.
01:01Aussi, Nibar et Rodamco, Westfield qui perd 1,57% à 89,24 euros.
01:05En revanche, du côté des valeurs à la hausse, alors du solide, du sans problème, du rendement.
01:10Air Liquide, plus 1,11, 170,72 euros.
01:13Sanofi, plus 1,08 à 72,24 euros.
01:16Et Silorlo Sotica, plus 1,07 à 146,15 euros.
01:19Et puis, à noter, Stellantis qui gagne 0,68%, qui reste sous les 4 euros quand même.
01:253,93.
01:26Et donc, vous le disiez, Antoine, Sanofi, plus forte hausse du cas.
01:28Quand Sanofi signe la plus forte hausse, c'est qu'il y a quelque chose qui ne va pas.
01:31Oui, c'est qu'on joue en défense, clairement.
01:33Exactement.
01:33Marc-Antoine Barbet est avec nous, MCA Finance.
01:35Bonjour Marc-Antoine.
01:36C'est vrai que les valeurs financières françaises,
01:38les valeurs les plus exposées aux choix politiques de taxation,
01:41on pense à FH 26, signe à nouveau les plus forts repis cet après-midi.
01:44Les taux français restent sous pression.
01:47Est-ce qu'il faut apprendre à alléger encore et toujours son exposition à la France dans les portefeuilles ?
01:54En tout cas, c'est effectivement ce qui se passe sur les marchés.
01:57On le voit bien à travers les flux.
01:59Les investisseurs se détournent plutôt de la partie française
02:02pour s'orienter plutôt sur les valeurs européennes, voire mondiales.
02:06En tout cas, c'est ce que joue le marché.
02:08Effectivement, ça devient problématique pour nous.
02:11Nous, investisseurs français, on voit malheureusement des flux
02:14qui sont plutôt négatifs nous concernant.
02:19Parmi les valeurs qui se distinguent, quand même aujourd'hui,
02:22certaines arrivent à sortir un peu la tête de l'eau.
02:24C'est le cas d'Airbus.
02:25Son directeur général se dit confiant dans la capacité du groupe
02:28à livrer à temps, tenir le rythme et les cadences.
02:32Ce titre Airbus, on va le regarder si vous le suivez à la radio,
02:34on est aussi à la télévision.
02:35Ce titre Airbus, alors que le CAC 40 recule,
02:37gagne péniblement, mais gagne quand même 0,04%.
02:40Est-ce que vous êtes positif sur le potentiel d'Airbus, Marc-Antoine ?
02:43Oui, tout à fait.
02:45Airbus, une nouvelle fois, il n'y a pas de sujet sur la société.
02:49La société a un problème de livraison.
02:51Le carnet de commande, la société a près de 10 ans de carnet de commande,
02:54donc il n'y a aucun sujet là-dessus.
02:55Effectivement, il y a eu des propos ce matin plutôt positifs
02:58avec une augmentation de la cadence de livraison.
03:01Donc c'est très positif, puisque ça va permettre à Airbus
03:06mécaniquement de récupérer plus rapidement des bénéfices
03:09et de livrer les avions.
03:10On parle peut-être de 870 au moins cette année.
03:13Donc ça ferait une croissance de près de 10% de la cadence
03:16par rapport à l'année dernière.
03:18Donc c'est plutôt de bonne augure.
03:20Je pense que c'est une des sociétés à avoir sur la Côte française,
03:26une des sociétés qui a le plus de visibilité.
03:28Donc nous, on est très confiants sur la société.
03:31Donc on conserve notre position en portefeuille.
03:34Et on apprécie un carnet de commande très long,
03:37comme c'est le cas d'Airbus.
03:38Oui, et Airbus qui monte aussi pour son caractère relativement défensif.
03:42C'est le cas de Panorikar aussi encore plus défensif.
03:44Sanofi qui signe la plus forte hausse du CAC 40.
03:46Et puis on a ici lors de Sotica, cette question,
03:49cette bataille, cette battle sur le Félix BFM Bourse
03:52entre deux auditeurs sur le potentiel d'Essilor.
03:54Salim nous dit sur le Félix BFM Bourse
03:56qu'il y croit au potentiel de rebond à court terme d'Essilor.
03:59Alors que Jean-François d'Annecy lui dit non,
04:00il va falloir être patient sur Essilor.
04:02Quand même, les vents de face continuent de souffler fort.
04:04Alors aujourd'hui, le titre progresse.
04:05Mais est-ce que vous êtes plutôt dans le camp de Salim
04:07ou dans celui de Jean-François qui est plus pessimiste ?
04:09Vous, Marc-Antoine.
04:11Moi, je serais plutôt dans le camp optimiste.
04:13Alors effectivement, la tendance n'est pas très bonne depuis quelques mois.
04:17Pour rappel, il y a eu en tout cas des investisseurs
04:20qui ont estimé que la partie lunettes connectées
04:22allait pouvoir être un très fort relais de croissance
04:24puisque la société a affiché des très fortes croissances ces derniers mois.
04:27Et puis là, ces dernières semaines, c'est un petit peu plus compliqué sur la croissance.
04:32Mais bon, le business historique qui croit aux alentours de 5% par an,
04:36il tient.
04:38Essilor présente un profil défensif.
04:40Et aujourd'hui, pour nous, il n'y a aucune raison que la société
04:44vaille moins qu'il y a quelques mois avant l'émergence des lunettes connectées.
04:48Donc on était aux alentours de 180 euros.
04:50Donc aujourd'hui, pour nous, ça présente justement plutôt une opportunité.
04:54Le business historique est toujours là.
04:56Et ce, même si on valorise la partie lunettes connectées à zéro.
05:01Donc nous, on est plutôt confiants.
05:02Plutôt confiants, voilà.
05:03Ce titre dans lequel vous croyez plutôt.
05:04Essilor Luxottica, effectivement, qui aujourd'hui,
05:06signe la deuxième plus forte hausse du CAC, plus 1% pour cette valeur.
05:09Je le disais, Pernod Ricard aussi est en hausse.
05:11Deutsche Bank relève son objectif de cours de 61 à 63 euros sur Pernod Ricard.
05:16Et puis, on a une publication de Xilam, tiens.
05:19Parce que nos éditeurs aiment bien qu'on suive et qu'on observe,
05:22qu'on détecte les petites valeurs qui font l'actualité.
05:24Xilam publie moins 5% cet après-midi.
05:26Est-ce un point d'entrée ?
05:28Alors, sur le Xilam, il faut avoir en tête que la société,
05:32pour rappeler, ils font notamment la production de dessins animés
05:36et de films de long métrage.
05:37En fait, la société, elle a surtout fait face, il y a quelques mois,
05:40à des arrêts de contrat de la part de Netflix et Disney,
05:43qui a quand même eu un impact très significatif
05:47sur les comptes de la société.
05:50La société, du coup, a essayé de réorienter son business model
05:54pour aller vers plus de productions propriétaires,
05:57ce qu'ils ont commencé à faire depuis quelques mois.
06:00Et d'ailleurs, ça devrait se matérialiser dans les comptes à partir de 2027.
06:04C'est ce, en tout cas, sur ce table, le management.
06:08En tout cas, aujourd'hui, la société, malheureusement, pour elle,
06:11n'est pas encore rentable.
06:12Et ça dépendra notamment des productions qui vont être faites sur 2027
06:15et de leur succès.
06:16Je pense notamment à la saison 9 d'Augui-les-Cafars, qui est attendue.
06:19Donc, si c'est un succès, effectivement, ça pourra permettre à la société
06:23de retrouver la profitabilité.
06:25Aujourd'hui, ce n'est pas le cas.
06:26Donc, nous, on reste plutôt à l'écart.
06:28Mais par contre, si demain, les chiffres s'améliorent
06:32et que le public reçoit bien les nouvelles productions,
06:35ce sera plutôt de bonne augure.
06:37Donc, un titre à surveiller, mais ça me semble un peu tout encore aujourd'hui.
06:40Ce titre, Xilam.
06:41Donc, dernière question pour vous, Marc-Antoine.
06:44Ce sont les experts zone bourse qui seront avec nous tout à l'heure
06:46qui ont repéré que le secteur du luxe français décroche
06:49au point que les quatre poids lourds français du luxe en capitalisation
06:52valent à E4 moins qu'ASML désormais.
06:55Et d'ailleurs, la séance du jour l'illustre aussi.
06:56On a Hermès et le VMH qui reculent alors qu'ASML progresse.
06:59ASML à lui seul en capi pèse plus qu'est le VMH, Hermès, Kering et L'Oréal réunis.
07:05Oui, tout à fait.
07:06Après, là, on est sur deux secteurs.
07:08On a le secteur qui est en forte croissance.
07:09On connaît, l'intelligence artificielle.
07:12Et puis, on a le secteur du luxe qui affiche des taux de croissance
07:14ces derniers mois et maintenant, même ces dernières années,
07:18nettement plus décevant.
07:20Donc, voilà, on voit bien que les investisseurs sont plus momentum
07:24et préfèrent s'orienter vers des valeurs qui font de la croissance,
07:26qui augmentent très régulièrement leurs marges,
07:28comme c'est le cas chez ASML.
07:31Merci beaucoup Marc-Antoine Marbet avec nous, MCA Finance.
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