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BFM Business
  • il y a 2 mois
Ce mardi 28 octobre, Emeric Blond, gérant chez Tailor AM, et Andrea Tueni, sales trader chez Saxo Banque, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:03Avec Emric Blond, il nous rejoint Taylor A.M. Bonsoir Emric.
00:06Bonsoir.
00:07Ravi de vous retrouver.
00:08Oui, Apple a franchi aujourd'hui la barre des 4 000 milliards de dollars de capitalisation,
00:12ça ne lui était jamais arrivé.
00:13Mais il n'y a pas qu'Apple, Microsoft aussi a franchi cette barre de plus de 4 000 milliards tout à l'heure,
00:18donc Nvidia n'est plus seule.
00:20Voilà, comment est-ce que vous regardez ce phénomène ?
00:224 000 milliards de dollars de capitalisation chacune,
00:24on rappelle que la capi globale du CAC c'est 3 000 milliards.
00:26Là chacune, c'est plus de 4 000 milliards.
00:30Et c'est vrai que je me rappelle qu'on s'est émerveillé d'Apple à 1 000 milliards à un moment donné,
00:37il y a quelques années.
00:38Aujourd'hui, on a effectivement 4 000 milliards.
00:41Il y a des mécaniques différentes, il y a aussi de l'actualité assez régulière qui a alimenté cette progression.
00:48Mais on peut parler aussi surtout de flux passifs,
00:51avec beaucoup d'allocations tactiques, de baskets, stratégiques, etc.
00:55Et donc, effectivement, concentration des flux et allocation tactique,
01:01je pense que c'est ce qui a vraiment dicté un petit peu ce secteur-là.
01:03Parce qu'effectivement, le news flow concernant Apple ou Microsoft,
01:07bon, au-delà des bonnes publications qui se sont succédées...
01:11Qui arrivent, qui arrivent sur les gaz.
01:12Voilà, mais qui par le passé se sont succédées,
01:14n'ont pas été des publications qui ont une nature à révolutionner le business case.
01:17Demain soir, Microsoft publiera, ainsi que Meta, Alphabet.
01:21Et après-demain soir, ce sera au tour d'Amazon et Apple.
01:23Microsoft progresse de 2% et donc franchit à nouveau la barre des 4 000 milliards de dollars de capi
01:27parce qu'on a appris ce deal avec OpenAI.
01:30Microsoft détiendra 27% d'OpenAI.
01:32En échange, OpenAI achètera du cloud à Microsoft pour 250 milliards de dollars.
01:36250 milliards, vous avez bien entendu.
01:39C'est la routine habituelle des techs américaines.
01:41Et on apprend aussi aujourd'hui qu'NVIDIA va investir en haute dans Nokia.
01:46Nokia, oui.
01:47La société finlandaise.
01:49Impressionnant.
01:50Je ne sais pas trop pourquoi, mais bon.
01:52Enfin, l'IA.
01:53On met de l'IA partout et son IA partout.
01:55On va le voir.
01:56On a aussi PayPal, tiens, qui nous annonce PayPal.
01:58Le titre est en hausse de 10% à Wall Street.
02:00PayPal annonce un partenariat avec OpenAI pour intégrer son portefeuille électronique PayPal à ChatGPT.
02:05Voilà, PayPal gagne 10%.
02:07Et la publication aussi est saluée.
02:08On en est à, là, dans la tech américaine.
02:10Et les indices US sont sur de nouveaux plus hauts historiques.
02:12Ici à Paris, Capgemini, tiens, on est à l'orée de la tech.
02:16Enfin, on est un petit peu dans la tech avec Capgemini.
02:18Oui, on est dans la tech.
02:19Bon, plus 1,8%.
02:20On se demandait si face à l'IA, Capgemini avait encore un avenir.
02:23Et il semble que là, le relèvement des prévisions de Capgemini pour la suite soit justement dû à l'IA.
02:27Donc, l'IA nourrirait peut-être l'amélioration des perspectives annoncées aujourd'hui.
02:30Est-ce que vous vous renforcez sur Capgemini ?
02:32Oui, d'autant plus qu'effectivement, on avait touché un plancher un petit peu en cours de bourse.
02:37Et on parle d'IA là, mais effectivement, ils ont fait une acquisition de 3,3 milliards WNS,
02:42qui est justement dans l'IA agentique.
02:45Donc, une forme d'IA un petit peu évolutive.
02:48Assez intéressante pour la suite des événements.
02:50qui pourra bien se pluguer dans les suites software que Capgemini installe chez les clients.
02:58Donc, non, non, c'est plutôt des bonnes choses.
03:00Il y a des perspectives assez encourageantes, le relèvement de la guidance, comme vous l'évoquez.
03:05Après, on a aussi des redémarrages de zone géographique qui sont assez intéressants,
03:08avec effectivement un fort redémarrage à deux chiffres aux US, en Asie.
03:14C'est un peu plus faiblard en Europe, notamment en France.
03:16Mais sinon, effectivement, globalement, on a un sentiment que les choses commencent un petit peu à redémarrer
03:20et qu'on a touché un petit peu le fond de la piscine.
03:22Le titre gagnait 8% à l'ouverture.
03:24Il termine à plus 1,5 parce que pendant le conf call, la direction s'est montrée,
03:27oui, plus optimiste pour la suite, mais un peu moins plus optimiste que ce qu'espéraient les investisseurs.
03:31Il y avait une forme de prudence dans le relèvement des prévisions, dans la tonalité de ce conf call,
03:35si bien que la hausse s'est un tout petit peu dégonflée.
03:37On termine quand même en jolie hausse ce soir.
03:39Ça fait du bien de voir Capgemini, deuxième plus forte hausse du CAC.
03:41Andréa, on vous retrouve à nouveau chez Saxo.
03:43Est-ce que d'un point de vue technique, vous sentez que quelque chose se réenclenche pour cette valeur ?
03:49D'un point de vue technique, ça a été une séance pour le coup très mouvementée.
03:51On a eu un rejet de la moyenne mobile à 200 jours qui est à 140-70 euros à peu près.
03:56Donc cette moyenne mobile, elle a été rejetée.
03:57On a essayé de la dépasser.
03:59On n'a pas réussi.
04:00Et là, aujourd'hui, on vient clôturer pile poil sur la moyenne mobile 100 jours,
04:03où on est autour du coup des 130.
04:05C'est un niveau qu'il va falloir préserver pour espérer maintenir, on va dire,
04:09la réaction post-bonne nouvelle et post-annonce d'aujourd'hui.
04:13Il va falloir se maintenir au-dessus de cette moyenne mobile.
04:16Et on a un RSI qui peut venir soutenir,
04:18parce qu'on a quand même une force de mouvement qui est intéressante.
04:19Mais vraiment, attention à ce niveau des 130,
04:21qu'il faut préserver pour espérer retourner d'ailleurs tester du coup
04:24derrière cette moyenne mobile de 100 jours à 140-50-70, on va dire.
04:28Et après, les objectifs à plus long terme, si on maintient un biais positif,
04:31ça peut être d'aller viser 150-155.
04:33Mais vraiment, attention à ce niveau des 130,
04:35qui est aujourd'hui un niveau clé sur Capgemini.
04:37En début de séance, on aurait dit qu'on avait vraiment un regard plutôt positif
04:40avec justement ce test de la MM200.
04:43Et là, le fait qu'on l'ait vraiment rejeté de manière assez violente et assez forte
04:45revenir sur la MM100, ça allège, ou en tout cas, ça diminue un petit peu
04:50le mouvement technique ou l'indication technique qu'on peut avoir sur le titre.
04:53Merci beaucoup, Andréa.
04:54Capgemini gagne 1,5, mais il y a mieux, Eden Red.
04:57Parce que le risque fiscal semble un peu s'éloigner, provisoirement sans doute.
05:01Les députés de la Commission des affaires sociales de l'Assemblée,
05:04finalement, se prononcent contre une cotisation patronale sur les titres restaurant,
05:07une cotisation patronale de 8%.
05:08Sauf que l'idée pourrait revenir dans l'hémicycle en s'éloignant.
05:11Enfin, les marchés ont acheté.
05:13L'idée est que la fiscalité pourrait ne pas trop s'alourdir.
05:15Plus 3,5 encore ce soir, Eden Red.
05:17Il avait gagné 25% la semaine dernière déjà, ce titre.
05:20Est-ce qu'il faut continuer d'accompagner ou pas ?
05:22Alors, moi, structurellement, je suis vendeur sur ce titre.
05:25C'est un dossier qui est effectivement extrêmement intéressant d'un point de vue de la consommation,
05:31d'un point de vue de la croissance, d'un point de vue des marges.
05:34Le problème, c'est qu'il est entaché, l'histoire est entachée par plein de problématiques réputationnelles.
05:41Des problèmes d'appels d'offres qui auraient été un petit peu tendancieux.
05:44On l'a vu en Italie, qui avait lancé un petit peu le mouvement baissier assez fort de Eden Red.
05:48Ce sont des appels d'offres qui avaient été soi-disant truqués ou mal faits.
05:52Vous ne leur faites plus confiance.
05:54Il y a un déficit réputationnel.
05:56Il va falloir qu'ils se rachètent un petit peu une moralité ou une réputation par rapport aux investisseurs.
06:00Parce que ça porte des à-coups assez importants au cours de bourse.
06:03C'est vrai qu'on est dans des marchés qui sont dictés un petit peu par des mouvements de momentum.
06:07Si on a des mauvaises nouvelles, on perd beaucoup.
06:09Si on a des meilleurs, on gagne beaucoup.
06:11Mais souvent, les mouvements baissiers sont plus forts que les mouvements haussiers.
06:15Et c'est vrai qu'Eden Red, ils reviennent de loin.
06:17Et puis, aujourd'hui, on a un aléa réglementaire.
06:21Ce n'est pas beaucoup.
06:22Mais c'est vrai que ça reste quand même un gros marqueur de la consommation.
06:27Donc, effectivement, taper sur les tickets restaurants, c'est taper sur la consommation.
06:30C'est un peu plus vu quand même.
06:31Après, ça peut revenir encore une fois en séance plénière à l'Assemblée.
06:34Ce soir, il gagne 3%.
06:35Le titre gagne 3%.
06:37Ploxy aussi, qui dans le sillage de Eden Red depuis plusieurs jours, enchaîne les belles séances.
06:41On vous rappelle le cas que ce soir, il a perdu 0,27%.
06:44L'IA est-elle devenue trop forte face à nous autres, pauvres humains ?
06:48Amazon annonce 14 000 suppressions de postes aux Etats-Unis dans les bureaux.
06:52C'est les cols blancs qui sont visés en raison de l'arrivée de l'IA, nous dit Amazon.
06:55On en parlait tout à l'heure dans le club.
06:56A retrouver le club, bien sûr, en replay sur l'application BFM Business.
07:00Essilor Luxottica, la mine de rien, comme ça, tranquillement, marque un nouveau record.
07:05Aujourd'hui, le titre termine au plus haut historique ce soir, Essilor Luxottica.
07:08On se met à la place d'un investisseur particulier.
07:10Traditionnellement, les particuliers, c'est Air Liquide, leur valeur chouchoute.
07:13Est-ce qu'ils doivent changer, troquer Air Liquide pour Essilor Luxottica ?
07:17Est-ce que pour vous, ça doit être un Silor désormais, leur valeur préférée ?
07:20Avec les perspectives, des lunettes connectées, etc.
07:22Non, c'est vrai qu'historiquement, les gens ont préféré Air Liquide.
07:26Nous, gérants Action, on a préféré Air Liquide.
07:29Essilor Luxottica, au départ, c'était un dossier.
07:31Et Essilor, avant l'absorption de Luxottica, c'était un dossier un petit peu défensif.
07:36Parce qu'effectivement, très connoté, santé, verts, etc. correctifs.
07:4070% de ces verts correctifs sont remboursés.
07:42Donc, c'est beaucoup de prescriptions.
07:45Donc, c'est très intéressant d'un point de vue défensif.
07:47Luxottica est arrivé à apporter une composante un peu de consommation discrétionnaire.
07:51Donc, ça, ça a apporté une identité nouvelle à la société.
07:56Mais c'était une société un peu plan-plan.
07:58Et là, aujourd'hui, ça faisait longtemps qu'on n'avait pas vu ça.
08:01Il y a des innovations dans le secteur.
08:03Sur les verts correctifs pour la myopie, c'était l'Est.
08:06Dans l'IA et dans l'arrêté virtuel, avec ses lunettes connectées,
08:11avec le partenariat qu'ils ont avec Meta.
08:12On voit que Essilor Luxottica devient une société d'innovation.
08:16Et ça, c'était tout à fait nouveau.
08:18Ça peut changer le profil de valorisation.
08:19Parce qu'effectivement, une société de technologie est plus valorisée.
08:24Donc, oui, je pense qu'il y a un flux acheteur assez important en ce moment sur le Soutica.
08:31Je changerais, enfin, j'apporterais une nuance.
08:34Je ne dirais pas tout ou rien Essilor contre Air Liquide.
08:37Je dirais plutôt Air Liquide et Essilor Luxottica.
08:40Je pense que les deux peuvent cohabiter dans un portefeuille un peu bon père de famille.
08:44On peut mettre un 60-40 peut-être.
08:45Vous voyez double.
08:46Oui, mais si vous voulez des chiffres, historiquement, Air Liquide, depuis 1988, la première date de cotation,
08:52c'est 4000% de croissance.
08:55Contre Essilor Luxottica, première cotation en 2020, 1900% de croissance.
08:59Donc, voilà.
09:01Air Liquide, quand même, dans la durée, a soit une performance un peu plus robuste.
09:04Ce soir, Essilor Luxottica, un nouveau record en séance.
09:08Un dernier mot, juste très, très rapide.
09:10Demain matin, on suivra les publications d'Airbus, Adidas également,
09:13laquelle vous allez suivre particulièrement dans tout l'univers des publications qui nous attendent,
09:17même si jeudi sera la principale journée de la semaine.
09:19Alors, Airbus plutôt.
09:21Airbus plutôt.
09:21Airbus plutôt parce qu'on n'est pas à l'abri de bonnes comme de mauvaises surprises.
09:26C'est vrai que l'enjeu chez Airbus, c'est les montées en cadence,
09:30l'arrivée à monter en cadence sur les lignes de production.
09:34On sent qu'effectivement, sur la partie petit porteur à 220, on va avoir des problèmes.
09:39Mais ça, ils l'ont annoncé.
09:40Donc, c'est déjà pas mal un peu défloué comme sujet.
09:43Mais sinon, il y a la partie défense, il y a la partie aerospace.
09:47Tout ça, c'est plus de 30% du chiffre d'affaires.
09:50Ce n'est pas que le civil.
09:51Et donc, je pense qu'effectivement, il y a un réservoir de croissance encore assez important chez Airbus.
09:55Là où Adidas, consommation, un peu plus déficient.
09:57Eh, quelle synthèse.
09:59Demain matin, donc, c'est deux publications à suivre, à vivre.
10:01Et l'ouverture demain dans Good Morning Markets avec Étienne Braque, bien sûr.
10:04Merci beaucoup, Emric, d'être passé nous voir.
10:06Emric Blond, gérant pour Taylor AM.
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