00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:03Avec Emric Blond, il nous rejoint Taylor A.M. Bonsoir Emric.
00:06Bonsoir.
00:07Ravi de vous retrouver.
00:08Oui, Apple a franchi aujourd'hui la barre des 4 000 milliards de dollars de capitalisation,
00:12ça ne lui était jamais arrivé.
00:13Mais il n'y a pas qu'Apple, Microsoft aussi a franchi cette barre de plus de 4 000 milliards tout à l'heure,
00:18donc Nvidia n'est plus seule.
00:20Voilà, comment est-ce que vous regardez ce phénomène ?
00:224 000 milliards de dollars de capitalisation chacune,
00:24on rappelle que la capi globale du CAC c'est 3 000 milliards.
00:26Là chacune, c'est plus de 4 000 milliards.
00:30Et c'est vrai que je me rappelle qu'on s'est émerveillé d'Apple à 1 000 milliards à un moment donné,
00:37il y a quelques années.
00:38Aujourd'hui, on a effectivement 4 000 milliards.
00:41Il y a des mécaniques différentes, il y a aussi de l'actualité assez régulière qui a alimenté cette progression.
00:48Mais on peut parler aussi surtout de flux passifs,
00:51avec beaucoup d'allocations tactiques, de baskets, stratégiques, etc.
00:55Et donc, effectivement, concentration des flux et allocation tactique,
01:01je pense que c'est ce qui a vraiment dicté un petit peu ce secteur-là.
01:03Parce qu'effectivement, le news flow concernant Apple ou Microsoft,
01:07bon, au-delà des bonnes publications qui se sont succédées...
01:11Qui arrivent, qui arrivent sur les gaz.
01:12Voilà, mais qui par le passé se sont succédées,
01:14n'ont pas été des publications qui ont une nature à révolutionner le business case.
01:17Demain soir, Microsoft publiera, ainsi que Meta, Alphabet.
01:21Et après-demain soir, ce sera au tour d'Amazon et Apple.
01:23Microsoft progresse de 2% et donc franchit à nouveau la barre des 4 000 milliards de dollars de capi
01:27parce qu'on a appris ce deal avec OpenAI.
01:30Microsoft détiendra 27% d'OpenAI.
01:32En échange, OpenAI achètera du cloud à Microsoft pour 250 milliards de dollars.
01:36250 milliards, vous avez bien entendu.
01:39C'est la routine habituelle des techs américaines.
01:41Et on apprend aussi aujourd'hui qu'NVIDIA va investir en haute dans Nokia.
01:46Nokia, oui.
01:47La société finlandaise.
01:49Impressionnant.
01:50Je ne sais pas trop pourquoi, mais bon.
01:52Enfin, l'IA.
01:53On met de l'IA partout et son IA partout.
01:55On va le voir.
01:56On a aussi PayPal, tiens, qui nous annonce PayPal.
01:58Le titre est en hausse de 10% à Wall Street.
02:00PayPal annonce un partenariat avec OpenAI pour intégrer son portefeuille électronique PayPal à ChatGPT.
02:05Voilà, PayPal gagne 10%.
02:07Et la publication aussi est saluée.
02:08On en est à, là, dans la tech américaine.
02:10Et les indices US sont sur de nouveaux plus hauts historiques.
02:12Ici à Paris, Capgemini, tiens, on est à l'orée de la tech.
02:16Enfin, on est un petit peu dans la tech avec Capgemini.
02:18Oui, on est dans la tech.
02:19Bon, plus 1,8%.
02:20On se demandait si face à l'IA, Capgemini avait encore un avenir.
02:23Et il semble que là, le relèvement des prévisions de Capgemini pour la suite soit justement dû à l'IA.
02:27Donc, l'IA nourrirait peut-être l'amélioration des perspectives annoncées aujourd'hui.
02:30Est-ce que vous vous renforcez sur Capgemini ?
02:32Oui, d'autant plus qu'effectivement, on avait touché un plancher un petit peu en cours de bourse.
02:37Et on parle d'IA là, mais effectivement, ils ont fait une acquisition de 3,3 milliards WNS,
02:42qui est justement dans l'IA agentique.
02:45Donc, une forme d'IA un petit peu évolutive.
02:48Assez intéressante pour la suite des événements.
02:50qui pourra bien se pluguer dans les suites software que Capgemini installe chez les clients.
02:58Donc, non, non, c'est plutôt des bonnes choses.
03:00Il y a des perspectives assez encourageantes, le relèvement de la guidance, comme vous l'évoquez.
03:05Après, on a aussi des redémarrages de zone géographique qui sont assez intéressants,
03:08avec effectivement un fort redémarrage à deux chiffres aux US, en Asie.
03:14C'est un peu plus faiblard en Europe, notamment en France.
03:16Mais sinon, effectivement, globalement, on a un sentiment que les choses commencent un petit peu à redémarrer
03:20et qu'on a touché un petit peu le fond de la piscine.
03:22Le titre gagnait 8% à l'ouverture.
03:24Il termine à plus 1,5 parce que pendant le conf call, la direction s'est montrée,
03:27oui, plus optimiste pour la suite, mais un peu moins plus optimiste que ce qu'espéraient les investisseurs.
03:31Il y avait une forme de prudence dans le relèvement des prévisions, dans la tonalité de ce conf call,
03:35si bien que la hausse s'est un tout petit peu dégonflée.
03:37On termine quand même en jolie hausse ce soir.
03:39Ça fait du bien de voir Capgemini, deuxième plus forte hausse du CAC.
03:41Andréa, on vous retrouve à nouveau chez Saxo.
03:43Est-ce que d'un point de vue technique, vous sentez que quelque chose se réenclenche pour cette valeur ?
03:49D'un point de vue technique, ça a été une séance pour le coup très mouvementée.
03:51On a eu un rejet de la moyenne mobile à 200 jours qui est à 140-70 euros à peu près.
03:56Donc cette moyenne mobile, elle a été rejetée.
03:57On a essayé de la dépasser.
03:59On n'a pas réussi.
04:00Et là, aujourd'hui, on vient clôturer pile poil sur la moyenne mobile 100 jours,
04:03où on est autour du coup des 130.
04:05C'est un niveau qu'il va falloir préserver pour espérer maintenir, on va dire,
04:09la réaction post-bonne nouvelle et post-annonce d'aujourd'hui.
04:13Il va falloir se maintenir au-dessus de cette moyenne mobile.
04:16Et on a un RSI qui peut venir soutenir,
04:18parce qu'on a quand même une force de mouvement qui est intéressante.
04:19Mais vraiment, attention à ce niveau des 130,
04:21qu'il faut préserver pour espérer retourner d'ailleurs tester du coup
04:24derrière cette moyenne mobile de 100 jours à 140-50-70, on va dire.
04:28Et après, les objectifs à plus long terme, si on maintient un biais positif,
04:31ça peut être d'aller viser 150-155.
04:33Mais vraiment, attention à ce niveau des 130,
04:35qui est aujourd'hui un niveau clé sur Capgemini.
04:37En début de séance, on aurait dit qu'on avait vraiment un regard plutôt positif
04:40avec justement ce test de la MM200.
04:43Et là, le fait qu'on l'ait vraiment rejeté de manière assez violente et assez forte
04:45revenir sur la MM100, ça allège, ou en tout cas, ça diminue un petit peu
04:50le mouvement technique ou l'indication technique qu'on peut avoir sur le titre.
04:53Merci beaucoup, Andréa.
04:54Capgemini gagne 1,5, mais il y a mieux, Eden Red.
04:57Parce que le risque fiscal semble un peu s'éloigner, provisoirement sans doute.
05:01Les députés de la Commission des affaires sociales de l'Assemblée,
05:04finalement, se prononcent contre une cotisation patronale sur les titres restaurant,
05:07une cotisation patronale de 8%.
05:08Sauf que l'idée pourrait revenir dans l'hémicycle en s'éloignant.
05:11Enfin, les marchés ont acheté.
05:13L'idée est que la fiscalité pourrait ne pas trop s'alourdir.
05:15Plus 3,5 encore ce soir, Eden Red.
05:17Il avait gagné 25% la semaine dernière déjà, ce titre.
05:20Est-ce qu'il faut continuer d'accompagner ou pas ?
05:22Alors, moi, structurellement, je suis vendeur sur ce titre.
05:25C'est un dossier qui est effectivement extrêmement intéressant d'un point de vue de la consommation,
05:31d'un point de vue de la croissance, d'un point de vue des marges.
05:34Le problème, c'est qu'il est entaché, l'histoire est entachée par plein de problématiques réputationnelles.
05:41Des problèmes d'appels d'offres qui auraient été un petit peu tendancieux.
05:44On l'a vu en Italie, qui avait lancé un petit peu le mouvement baissier assez fort de Eden Red.
05:48Ce sont des appels d'offres qui avaient été soi-disant truqués ou mal faits.
05:52Vous ne leur faites plus confiance.
05:54Il y a un déficit réputationnel.
05:56Il va falloir qu'ils se rachètent un petit peu une moralité ou une réputation par rapport aux investisseurs.
06:00Parce que ça porte des à-coups assez importants au cours de bourse.
06:03C'est vrai qu'on est dans des marchés qui sont dictés un petit peu par des mouvements de momentum.
06:07Si on a des mauvaises nouvelles, on perd beaucoup.
06:09Si on a des meilleurs, on gagne beaucoup.
06:11Mais souvent, les mouvements baissiers sont plus forts que les mouvements haussiers.
06:15Et c'est vrai qu'Eden Red, ils reviennent de loin.
06:17Et puis, aujourd'hui, on a un aléa réglementaire.
06:21Ce n'est pas beaucoup.
06:22Mais c'est vrai que ça reste quand même un gros marqueur de la consommation.
06:27Donc, effectivement, taper sur les tickets restaurants, c'est taper sur la consommation.
06:30C'est un peu plus vu quand même.
06:31Après, ça peut revenir encore une fois en séance plénière à l'Assemblée.
06:34Ce soir, il gagne 3%.
06:35Le titre gagne 3%.
06:37Ploxy aussi, qui dans le sillage de Eden Red depuis plusieurs jours, enchaîne les belles séances.
06:41On vous rappelle le cas que ce soir, il a perdu 0,27%.
06:44L'IA est-elle devenue trop forte face à nous autres, pauvres humains ?
06:48Amazon annonce 14 000 suppressions de postes aux Etats-Unis dans les bureaux.
06:52C'est les cols blancs qui sont visés en raison de l'arrivée de l'IA, nous dit Amazon.
06:55On en parlait tout à l'heure dans le club.
06:56A retrouver le club, bien sûr, en replay sur l'application BFM Business.
07:00Essilor Luxottica, la mine de rien, comme ça, tranquillement, marque un nouveau record.
07:05Aujourd'hui, le titre termine au plus haut historique ce soir, Essilor Luxottica.
07:08On se met à la place d'un investisseur particulier.
07:10Traditionnellement, les particuliers, c'est Air Liquide, leur valeur chouchoute.
07:13Est-ce qu'ils doivent changer, troquer Air Liquide pour Essilor Luxottica ?
07:17Est-ce que pour vous, ça doit être un Silor désormais, leur valeur préférée ?
07:20Avec les perspectives, des lunettes connectées, etc.
07:22Non, c'est vrai qu'historiquement, les gens ont préféré Air Liquide.
07:26Nous, gérants Action, on a préféré Air Liquide.
07:29Essilor Luxottica, au départ, c'était un dossier.
07:31Et Essilor, avant l'absorption de Luxottica, c'était un dossier un petit peu défensif.
07:36Parce qu'effectivement, très connoté, santé, verts, etc. correctifs.
07:4070% de ces verts correctifs sont remboursés.
07:42Donc, c'est beaucoup de prescriptions.
07:45Donc, c'est très intéressant d'un point de vue défensif.
07:47Luxottica est arrivé à apporter une composante un peu de consommation discrétionnaire.
07:51Donc, ça, ça a apporté une identité nouvelle à la société.
07:56Mais c'était une société un peu plan-plan.
07:58Et là, aujourd'hui, ça faisait longtemps qu'on n'avait pas vu ça.
08:01Il y a des innovations dans le secteur.
08:03Sur les verts correctifs pour la myopie, c'était l'Est.
08:06Dans l'IA et dans l'arrêté virtuel, avec ses lunettes connectées,
08:11avec le partenariat qu'ils ont avec Meta.
08:12On voit que Essilor Luxottica devient une société d'innovation.
08:16Et ça, c'était tout à fait nouveau.
08:18Ça peut changer le profil de valorisation.
08:19Parce qu'effectivement, une société de technologie est plus valorisée.
08:24Donc, oui, je pense qu'il y a un flux acheteur assez important en ce moment sur le Soutica.
08:31Je changerais, enfin, j'apporterais une nuance.
08:34Je ne dirais pas tout ou rien Essilor contre Air Liquide.
08:37Je dirais plutôt Air Liquide et Essilor Luxottica.
08:40Je pense que les deux peuvent cohabiter dans un portefeuille un peu bon père de famille.
08:44On peut mettre un 60-40 peut-être.
08:45Vous voyez double.
08:46Oui, mais si vous voulez des chiffres, historiquement, Air Liquide, depuis 1988, la première date de cotation,
08:52c'est 4000% de croissance.
08:55Contre Essilor Luxottica, première cotation en 2020, 1900% de croissance.
08:59Donc, voilà.
09:01Air Liquide, quand même, dans la durée, a soit une performance un peu plus robuste.
09:04Ce soir, Essilor Luxottica, un nouveau record en séance.
09:08Un dernier mot, juste très, très rapide.
09:10Demain matin, on suivra les publications d'Airbus, Adidas également,
09:13laquelle vous allez suivre particulièrement dans tout l'univers des publications qui nous attendent,
09:17même si jeudi sera la principale journée de la semaine.
09:19Alors, Airbus plutôt.
09:21Airbus plutôt.
09:21Airbus plutôt parce qu'on n'est pas à l'abri de bonnes comme de mauvaises surprises.
09:26C'est vrai que l'enjeu chez Airbus, c'est les montées en cadence,
09:30l'arrivée à monter en cadence sur les lignes de production.
09:34On sent qu'effectivement, sur la partie petit porteur à 220, on va avoir des problèmes.
09:39Mais ça, ils l'ont annoncé.
09:40Donc, c'est déjà pas mal un peu défloué comme sujet.
09:43Mais sinon, il y a la partie défense, il y a la partie aerospace.
09:47Tout ça, c'est plus de 30% du chiffre d'affaires.
09:50Ce n'est pas que le civil.
09:51Et donc, je pense qu'effectivement, il y a un réservoir de croissance encore assez important chez Airbus.
09:55Là où Adidas, consommation, un peu plus déficient.
09:57Eh, quelle synthèse.
09:59Demain matin, donc, c'est deux publications à suivre, à vivre.
10:01Et l'ouverture demain dans Good Morning Markets avec Étienne Braque, bien sûr.
10:04Merci beaucoup, Emric, d'être passé nous voir.
10:06Emric Blond, gérant pour Taylor AM.
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