- il y a 6 heures
Ce vendredi 29 mai, les niveaux techniques à surveiller sur le secteur des cryptos, le marché traitant le bitcoin comme un actif macro, Hyperliquid souhaitant concurrencer Polymarket, les stablecoins au-dessus des réserves de 95 pays et gagnant toujours de la capitalisation et de crédibilité, ainsi que la question de la préparation du marché crypto à l'arrivée de la réglementation MiCA, ont été abordés par Gilles Santacreu, trader algorithmique et administrateur du site Boursikoter.com, Alexandre Stachtchenko, directeur de la stratégie chez Bitstack, et Louis Lazslo, directeur technique et produit chez Meria, reçus par Antoine Larigaudrie, dans l'émission BFM Crypto, Les Pros sur BFM Business. Retrouvez l'émission et réécoutez-la en podcast.
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00:02BFM Business, BFM Crypto, les pros. Antoine Larigauderie.
00:07Et oui, BFM Crypto termine la semaine, comme tous les vendredis, par les pros des cryptos.
00:13On va évidemment parler de la très très très copieuse actualité sur le marché, sur la communauté des crypto-monnaies.
00:22Il y a eu énormément de mouvements, et surtout en fin de semaine, sur les cours des grandes cryptos.
00:26Un gros coup de mou autour du Bitcoin, notamment, qui a entraîné des allègements sur pas mal de cryptos.
00:32Tiens, d'ailleurs, la tendance, on va en parler avec l'analyste technique.
00:36Aujourd'hui, c'est Gilles Santacreux de Boursicoté.com. Bonjour Gilles.
00:40Bonjour.
00:40Alors, on va commencer par le Bitcoin.
00:43Oui, il y a eu quand même un gros gros coup de mou ces deux, trois derniers jours.
00:48Oui, oui, le Bitcoin accuse a priori des sorties de capitaux sur les ETF,
00:52et ça s'est traduit par une rupture d'une zone qu'il fallait préserver pour garder un billet plutôt
00:57haussier,
00:57la zone des 75 000 dollars pour un Bitcoin.
01:00Donc là, au moment où je vous parle, on se rapproche des 73 000.
01:02On a un objectif intermédiaire à 70 900.
01:05Donc c'est un assez mauvais signal, puisque cette zone des 75 000,
01:08c'est celle qui avait été résistance depuis toute cette phase de temporisation que l'on avait,
01:13depuis cette stabilisation que nous avions eue au début du mois de février.
01:17Donc on était en train de construire un petit mouvement de rebond,
01:21de retour à un mouvement haussier qui est là en train de s'invalider.
01:24Donc au mieux, pour l'instant, on revient dans une zone de neutralisation.
01:29Mais attention, si on venait à casser dans l'élan la zone des 66 000 dollars pour un Bitcoin,
01:34eh bien on aurait des signaux beaucoup plus négatifs
01:36qui pourraient confirmer une poursuite d'un mouvement baissier,
01:39qui est donc la tendance moyen terme.
01:42Petit coup d'œil sur l'Ether.
01:43On est passé sous les 2 000 dollars dans le mouvement du Bitcoin.
01:47Comment ça se configure l'Ether en ce moment ?
01:50Alors sur Ethereum, la zone qu'il fallait surveiller,
01:53qui était un petit peu l'équivalent des 75 000 sur Bitcoin,
01:56c'était 2170 dollars.
01:59Cette zone a été cassée maintenant il y a quelques jours,
02:01c'était le 17 mai.
02:04Depuis, cette zone s'est transformée en résistance.
02:07On revient aussi vers une zone intermédiaire des 1930 dollars.
02:11La zone a cassé pour valider une poursuite du mouvement moyen terme,
02:15donc il reste un mouvement baissier.
02:17Sur Ethereum, on est quasiment sur la même configuration que sur Bitcoin.
02:22Eh bien c'est la zone des 1740 dollars pour un Ether.
02:26Donc là on est en train de descendre,
02:27on n'a pas trop de signaux qui pourraient nous laisser penser
02:31que ces cryptos peuvent rebondir.
02:33Donc pour l'instant c'est un mouvement d'ensemble.
02:35Il n'y en a qu'une qui sort un petit peu son épingle du jeu.
02:38Et globalement, là pour Ethereum, on est sur un mouvement baissier
02:41qui semble vouloir se poursuivre.
02:44Cela dit, hors des grosses capitalisations en termes cryptos,
02:48il y a du mouvement sur Stellar dont vous nous parlez.
02:51Oui, tout à fait.
02:52Donc Stellar qui a priori fait l'objet d'un mouvement spéculatif
02:56qui est monté en quelques jours.
02:59Alors on évoluait entre 14 et 15 centimes.
03:02Donc on était par contre sur un mouvement très très,
03:05enfin sur des valeurs qui sont très très basses.
03:07On était ce que l'on appelle dans un squeeze,
03:10c'est-à-dire on était dans une phase très peu volatile
03:13avec donc un mouvement qui était horizontal.
03:16Et là, directement, on sort de cette zone de squeeze
03:20pour, on a quasiment pris 50% de valeur,
03:22c'est-à-dire on évolue entre 14 et 15,
03:24on a fait un point haut au-delà des 22 centimes.
03:27Là, ça a l'air de se stabiliser.
03:28On avait certainement aussi, on a été aidé sur ce mouvement
03:32par des positions vendeuses qui ont dû se déboucler.
03:36Et donc clairement, c'est à suivre parce que là,
03:38on est juste sur la première impulsion.
03:40Alors est-ce que ce sera durable ou pas ?
03:42On parle de spéculation qui pourrait être confirmée
03:44dans le courant de l'année 2027.
03:47Si c'était confirmé, on pourrait même avoir d'autres altcoins
03:50qui pourraient être tirés, je dirais, par ce mouvement spéculatif.
03:54Donc pour l'instant, Stellar a fait un peu cavalier seul.
03:56C'est une crypto à surveiller.
03:59Et je dirais que la zone à ne pas recasser à la baisse
04:01pour ne pas commencer à invalider ce mouvement,
04:03c'est 18,5 centimes.
04:06Voilà, à part ça, je dirais que c'est assez morose
04:09sur le secteur actuellement.
04:10Oui, c'est clair.
04:11Depuis deux ou trois jours, il y a effectivement
04:13une certaine forme de négativité de la part des investisseurs.
04:17Merci Gilles Santacreux, Boursicoté.com.
04:19On vous retrouve à la fin de BFM Bourse,
04:21au moment de la clôture,
04:22pour l'analyse technique du CAC 40 et des valeurs du jour.
04:26Pour l'instant, on s'installe tranquillement pour parler crypto
04:29parce que oui, il n'y a pas que les cours,
04:30il y a aussi les fondamentaux de l'industrie crypto,
04:34que soit le Bitcoin, que soit la custodie.
04:36On va parler régulation également.
04:38On va même parler de Polymarket, figurez-vous.
04:40Sujet très intéressant du côté des cryptos et de la bourse.
04:43Les pros des cryptos, c'est parti.
04:48BFM Business, BFM Crypto, les pros.
04:53Louis Laszlo de Meria, bonjour.
04:55Bonjour.
04:56Et Alexandre Shevchenko de Bitstack.
04:59Bonjour.
04:59Merci d'être là.
05:01On va donc parler Bitcoin.
05:03Oui, bon, la baisse des cours.
05:05D'accord, 73 136 dollars en ce moment.
05:08Mais au-delà de ça, il y a quand même des news,
05:11il y a quand même du fondamental et il faut en parler.
05:13Qu'est-ce qui domine l'actualité crypto cette semaine pour Bitcoin ?
05:18Alors, effectivement, il faut dézoomer parce que je pense que ce qui a notamment généré
05:23la baisse du cours ces derniers jours, on l'a mentionné,
05:25alors il y a des éléments techniques.
05:26Je pense qu'il y a effectivement les sorties autour des ETF qui maintenant cumulent plusieurs milliards de sorties.
05:32On a eu aussi un milliard de liquidations qui ont été faites ces derniers jours
05:37en raison notamment de l'environnement macro,
05:40puisque en début de semaine, on était censé s'approcher à quelques heures
05:44d'un nouveau cessez-le-feu avec un accord de paix en Iran.
05:47Et puis, en fait, trois jours après, on reprend les frappes.
05:49En fait, non.
05:50En fait, non.
05:51Et donc, forcément, il y avait des traders qui avaient pris position pour, par exemple,
05:55un long et qui se font complètement liquider.
05:58Donc, ça a généré ce genre de mouvement très court terme.
06:00Et d'ailleurs, ça a généré certains commentaires de gens qui sont venus pour dire
06:03« Regardez, maintenant, c'est corrélé au Nasdaq, c'est bien la preuve que… »
06:07Mais là aussi, en fait, non.
06:08Alors, en fait, oui et non.
06:11Oui, à court terme.
06:12C'est toujours le sujet.
06:13C'est que ce qui est intéressant avec Bitcoin, c'est que quand on dézoome,
06:15et je vais me cacher à nouveau derrière nos amis de BlackRock,
06:19mais quand on dézoome, on n'arrive pas à lui trouver une corrélation long terme avec quoi que ce soit.
06:23Exemple, il y a un an, en avril 2025, le Bitcoin est corrélé alors autour de 0,7.
06:28C'est énorme.
06:29Et à l'inverse, avec le Nasdaq, il n'est quasiment pas corrélé.
06:32Aujourd'hui, la corrélation, si on regarde 30 jours, c'est 0,9 avec le Nasdaq.
06:36Avec l'or, elle est quasiment négative.
06:38Donc, ce qui est intéressant, ce n'est pas de voir est-ce que sur ces trois derniers jours,
06:40ça s'est comporté comme le Nasdaq, mais c'est évidemment de regarder le comportement dans un portefeuille global.
06:45Et là, on voit que si on dézoome, on voit un actif qui est plutôt décorrélé.
06:49Donc, moi, je ne m'inquiète pas trop, évidemment, sur les fondamentaux qui n'ont pas changé.
06:52Ce n'est pas parce qu'on a repris les frappes en Iran.
06:53Et je terminerai toujours par ce que disent les analyses de BlackRock là-dessus.
06:58C'est que ce qui va driver au long terme les fondamentaux de Bitcoin,
07:01c'est en fait l'inverse de ce qui drive en règle générale les actifs risqués.
07:05C'est-à-dire la position sur la dette américaine, l'inflation, les tensions macroéconomiques,
07:10les tensions géopolitiques ont plutôt tendance à faire refluer les actifs risqués.
07:13Pour Bitcoin, ils ont plutôt tendance à le nourrir.
07:16Oui, Aslo, un commentaire ?
07:17Ce qui est intéressant de voir aussi, c'est que lors de l'arrivée des ETF sur Bitcoin,
07:23on s'est dit, c'est terminé, les cycles des 4 ans sur Bitcoin, c'est terminé,
07:26on ne respecte plus les logiques des cycles.
07:28Si on dézoome un peu, au final, on n'a pas tant que ça éloigné
07:32de la logique des cycles des 4 ans avec les explosions liées plus ou moins
07:37à une fenêtre temporelle suite au halving.
07:40Et si on regarde bien ce cycle des 4 ans aujourd'hui,
07:43on pourrait estimer qu'on est sur un bottom Bitcoin,
07:47ou qu'on s'en approche en tout cas, à quelques semaines, mois près.
07:51Donc ça va être intéressant de voir comment le marché se comporte
07:55et si on vient vraiment recoller à ce cycle des 4 ans.
07:59Puisqu'aujourd'hui, si on regarde vraiment pendant l'ATH Bitcoin d'octobre 2025
08:05comme étant l'ATH ultime sur ce cycle,
08:10on devrait arriver à peu près à cette période de l'année,
08:12entre maintenant et juin, sur le bottom de cycle.
08:16Et donc, on va commencer à regrappiller progressivement des zones
08:19et consolider sur des zones pour repartir sur un cycle haussier.
08:23Donc c'est vraiment intéressant de voir comment on va se comporter le prix du Bitcoin
08:26et voir justement s'il est bien décorrélé des autres actifs
08:29et bien corrélé à son cycle historique de 4 ans
08:32et continuer à respecter cette logique des suites, des cycles
08:35qu'on pensait casser et disparu depuis quelques mois.
08:39Les suites, non, non, le lapsus est bon
08:42parce que ça a aussi des implications mathématiques
08:44et il y a des choses qui se vérifient.
08:46On va parler d'Hyperliquid maintenant.
08:48Alors, il faut un petit peu m'expliquer ce que c'est.
08:50C'est une bourse, c'est une place d'échange, Hyperliquid.
08:54Mais ça veut aller plus loin.
08:56Qu'est-ce qu'ils veulent faire, ces gens-là ?
08:57Donc Hyperliquid, ce qu'il faut voir, c'est une bourse d'échange décentralisée
09:00contrairement à tous les exchanges qu'on peut connaître,
09:02Binon, Coinbase, même en France, Peignum,
09:05qui est notre seul exchange français.
09:09Donc Hyperliquid, c'est un projet qui a maintenant plus d'un an.
09:13J'ai hésité entre un an et deux ans
09:15tellement il est installé dans le paysage
09:17qui brasse des volumes colossaux
09:18à tel point que le président de l'ICE,
09:21qui est la maison mère du Nasdaq,
09:24indique que Hyperliquid
09:25pourrait dépasser certains marchés
09:28comme le Nasdaq
09:29sur certaines classes d'actifs
09:30dans les prochains mois, voire dès aujourd'hui
09:33sur un certain nombre de classes d'actifs.
09:34Pour avoir une idée des volumes, c'est quoi ?
09:36Je ne sais plus exactement, on parle de plusieurs milliards
09:38de volumes par jour, c'est vraiment colossal.
09:41D'accord.
09:42Et donc aujourd'hui, Hyperliquid propose
09:44différentes capacités de trading.
09:46Le trading de futures, donc de produits dérivés,
09:49c'était le premier produit proposé sur Hyperliquid.
09:51Le trading de spots,
09:53donc de trading de tokens,
09:55avec plus ou moins de leviers,
09:57et a lancé cette semaine un prediction market,
10:02un prediction market,
10:04et bien en frontal, directement de Polymarket.
10:08Avec des différences,
10:09c'est qu'aujourd'hui, Polymarket a,
10:12dans les désavantages de Polymarket,
10:15c'est qu'il y a une certaine centralisation
10:16de l'arbitrage des marchés.
10:18Aujourd'hui, sur Polymarket, vous pourriez parler,
10:20vous voyez, est-ce que Jésus revient cette année ?
10:22Est-ce que Donald Trump va dire plusieurs fois le mot,
10:24je ne sais pas, Iran, dans un discours ?
10:26Et aujourd'hui, moi, si je vote pour oui,
10:29et qu'Alexandre vote pour non,
10:32et qu'à la fin de la résolution du marché,
10:34on n'est pas d'accord,
10:35ça s'appuie, tout ça, la résolution du marché,
10:37sur un oracle externe.
10:39Et donc, cet oracle externe,
10:40il y a un token qui est derrière,
10:43et c'est les détenteurs du token
10:44qui arbitrent en cas de litige
10:46sur la résolution du token.
10:48Donc, aujourd'hui, il y a une problématique
10:49sur Polymarket,
10:50dans la construction technique de Polymarket,
10:52c'est qu'à la fin,
10:53s'il y a un litige sur un marché,
10:55c'est les plus gros holders du token
10:56de l'oracle qui peuvent décider
10:58de la résolution du marché.
11:00Hyperliquid, ils ont pris un plan
11:01complètement différent.
11:02Hyperliquid s'appuie sur un réseau de validateurs
11:04pour décentraliser l'order book
11:07et soutenir le réseau
11:10qui est sous Hyperliquid
11:11et donc délègue au validateur
11:13cette capacité à sourcer la data
11:15qui soutient les marchés
11:16et à voter pour la résolution des marchés
11:21en cas de litige
11:22et de gérer ce mécanisme-là.
11:25Donc, c'est très intéressant
11:25puisque les validateurs concentrent
11:27un pouvoir de délégation
11:28qui vient des porteurs du token Hyperliquid.
11:31Les porteurs du token Hyperliquid
11:32ont un prix qui est détenu
11:34puisqu'à chaque fois qu'Hyperliquid
11:36génère des frais de transaction,
11:38ils vont acheter des tokens au marché
11:39et détenir.
11:40Donc, tout ce mécanisme-là repose.
11:43Plus vous utilisez la plateforme,
11:45plus elle est décentralisée.
11:46Plus elle est décentralisée,
11:48plus normalement l'arbitrage des marchés
11:50se veut neutre et équitable.
11:55Donc, très intéressant de voir
11:56comment Hyperliquid grossit.
11:58Et aujourd'hui, Hyperliquid
11:58est une super bourse d'échange
12:01à tel point que beaucoup de régulateurs
12:03commencent à chercher un angle d'attaque
12:06pour venir essayer de réguler Hyperliquid
12:08parce qu'on a toujours une problématique
12:09de Hyperliquid et pseudonyme.
12:12Pas anonyme, mais pseudonyme.
12:14Et on a toujours un problème
12:15de quelle est ma contrepartie en face.
12:17Aujourd'hui, beaucoup d'institutionnels
12:20continuent à rester éloignés
12:21d'Hyperliquid
12:22puisque c'est difficile
12:23de garantir la contrepartie
12:24et de garantir toutes les contraintes
12:26de blanchiment,
12:27de financement du terrorisme ou autre.
12:29et il y a eu pas mal d'affaires dans ce cas-là.
12:31D'ailleurs, depuis une semaine,
12:32Hyperliquid a été restreint
12:34aux utilisateurs français
12:35par Hyperliquid.
12:37Maintenant, il faut utiliser un VPN
12:39pour pouvoir se connecter
12:39sur Hyperliquid depuis la France.
12:41Avec Sancho Tachenko,
12:43là, en plus,
12:44si le régulateur cherche
12:46des angles d'attaque,
12:47il y a l'activité d'Hyperliquid
12:49en tant que tel
12:49et puis, s'il se lance
12:51sur les marchés de prédiction,
12:53parce qu'on sait que ça...
12:54On en parlera d'ailleurs
12:55en fin d'émission,
12:56mais ça devient un Far West
12:59qui, en plus,
12:59commence à poser problème
13:00aux régulateurs financiers.
13:01Oui, et c'est pour ça.
13:03Il y a eu simultanément,
13:04d'ailleurs, à quelques jours près,
13:06l'Europe qui a ouvert une consultation
13:08pour son fameux MICA 2.
13:09Ça avait été fait à dessein
13:11de exclure tout ce qui est
13:12finance décentralisée de MICA 1
13:13parce que les réflexions
13:14n'étaient pas assez matures
13:15pour encadrer ce secteur-là.
13:17Mais ça entre en friction
13:19de façon assez orthogonale
13:21avec le cadre financier
13:22puisque, comme on l'a dit,
13:23on n'a pas un intermédiaire,
13:25on n'a pas une contrepartie
13:26qu'on peut identifier
13:27avec un passeport,
13:29ce genre de choses.
13:30Donc, je pense que les régulateurs
13:32n'ont pas fini de se gratter la tête
13:33sur ces sujets-là
13:34avec un bémol quand même,
13:36c'est qu'il ne suffit pas
13:37d'invoquer finance décentralisée
13:39pour l'être réellement,
13:40de la même façon
13:40qu'il y a beaucoup de blockchains
13:41qui disent qu'on est décentralisé
13:42et puis, en fait,
13:43il y a trois détenteurs de jetons
13:45et une fondation
13:45et une personne qui décide.
13:47Donc, je pense qu'il y aura
13:48quelques projets
13:49parmi les plus solides
13:50qui, eux, seront capables
13:51de prouver une forme de décentralisation
13:53et donc d'irresponsabilité
13:55d'une certaine façon
13:55puisqu'il n'y a pas une personne derrière.
13:57Ça a été touché du doigt,
13:59d'ailleurs, dans certains procès
14:00aux Etats-Unis, par exemple,
14:01sur tout ce qui était mixeur.
14:03La personne ne contrôle pas les flux,
14:04elle a créé un outil technologique
14:05qui permet à des gens
14:06de faire quelque chose
14:07mais, de la même façon,
14:08si vous avez blanchi
14:09de l'argent en espèces,
14:11vous n'allez pas inculper
14:12la personne qui a fait
14:13votre portefeuille en cuir.
14:14Ça n'a pas de sens.
14:15Donc, là, on est un peu
14:16dans ce même genre de débat-là
14:17mais dans le monde numérique
14:18et donc, ça devient très, très compliqué
14:19pour les régulateurs
14:20de se positionner.
14:22Bon, on a vu que le Bitcoin
14:23était en recul,
14:25que l'or, en ces derniers temps,
14:27ne fait plus rien non plus.
14:29Mais, derrière tout ça,
14:30il y a un grand gagnant
14:32en ce moment, c'est le dollar.
14:33Ça, c'est évident.
14:34Mais dans le monde des cryptos,
14:36il y a le dollar tokenisé.
14:38Il y a les stable coins
14:39qui n'arrêtent pas
14:39de gagner de la capitalisation
14:41et sans doute de la crédibilité
14:42en termes de nœuds
14:45d'infrastructures, finalement.
14:46Oui, parce que ça répond
14:48exactement au cas d'usage.
14:50Un dollar tokenisé,
14:51c'est le meilleur des deux mondes,
14:52en tout cas pour la plupart des gens.
14:53C'est-à-dire que c'est
14:54la puissance technologique
14:55des cryptos.
14:55C'est 24 sur 24,
14:577 jours sur 7,
14:57partout dans le monde,
14:58pas besoin de compte bancaire,
14:59les frais sont très faibles.
15:00On peut continuer la liste
15:01très longtemps, évidemment.
15:02C'est fractionnable.
15:03On peut aller en dessous
15:03du centime, par exemple.
15:04Donc, c'est bête,
15:05mais on peut faire des choses
15:05comme ça.
15:07Et en même temps,
15:08ça reste pour beaucoup de gens
15:10fiable parce qu'on se dit
15:11que ça a la valeur du dollar.
15:12Donc, c'est moins volatile
15:13qu'un certain nombre
15:14d'autres crypto-monnaies.
15:15Et donc, pour beaucoup de gens
15:16qui regardent ça,
15:17ils se disent,
15:18mais si c'est le meilleur des deux mondes,
15:19pourquoi ne pas l'utiliser ?
15:20Et d'une certaine façon,
15:22on pourrait avoir
15:22un angle de lecture
15:23qui serait de dire,
15:24c'est bien la preuve
15:25que la crypto est en train de gagner
15:26puisqu'elle montre
15:26qu'elle sait faire mieux.
15:27Il y a une part de vrai,
15:28je pense, là-dessus,
15:29parce qu'évidemment,
15:30c'est un réseau crypto,
15:31on se sert d'un jeton
15:32qui tourne sur une blockchain,
15:33etc., etc.
15:34Mais je pense que
15:35l'analyse la plus importante,
15:36c'est celle plutôt
15:37des rapports de force
15:38et de la géopolitique
15:39et du dollar.
15:40C'est-à-dire qu'au-delà
15:41de les stable coins gagnent,
15:43c'est le dollar gagne.
15:44Parce qu'évidemment,
15:45avec les stable coins qui gagnent,
15:46comme ils sont quasiment
15:47tous en dollar,
15:48c'est de la dollarisation
15:49pour le monde,
15:50c'est la dollarisation
15:51qui contourne les contrôles de change,
15:53qui contourne les banques centrales,
15:54qui permet d'accéder
15:55à des gens
15:56qui ne sont pas bancarisés
15:57et qui maintenant
15:57vont avoir accès
15:58à du dollar numérique.
15:59Donc, c'est ça
16:00qui se joue derrière.
16:01Et ce qui est un peu embêtant,
16:03c'est qu'évidemment,
16:03on ne peut pas s'empêcher
16:07répond par quoi ?
16:08En juin, nous aurons un vote
16:09sur le fameux euro numérique.
16:11Il y a le Parlement européen
16:12qui essaie d'avoir
16:13un mandat de négociation.
16:14Donc, on va s'orienter
16:15vers un euro numérique
16:16avec des limites de détention
16:19qui seraient autour
16:19de 3 000 euros, etc.
16:21Donc, on est en train
16:22de bureaucratiser l'émission
16:23d'un simili concurrent
16:25dont personne n'a compris
16:26à quoi il servait
16:27et qui en plus menace
16:28la stabilité financière
16:29parce que les banques s'en plaignent.
16:30Ça peut générer
16:31une fuite des dépôts.
16:32On répond par ça
16:33face à la menace
16:35de la dollarisation massive du pays.
16:37Donc, il y a vraiment
16:37un sujet sur l'absence
16:38de l'euro
16:39dans cette compétition
16:40monétaire mondiale.
16:41Là encore,
16:43du coup,
16:43on est un petit peu
16:44à la traîne.
16:46On est un petit peu
16:47à la traîne
16:47puisque on a...
16:50Ce qui est toujours dommage
16:51puisqu'on a toujours été
16:52une des premières places
16:53dans le monde
16:53à réguler la crypto
16:54et permettre
16:55de créer un écosystème
16:56régulé
16:57dont les règles
16:57sont clairement identifiées.
17:00Après, il faut aussi regarder
17:01l'adoption
17:02de nos institutionnels
17:04bancaires
17:04dans le monde crypto.
17:06Elle a été un peu plus longue
17:09que leurs consoeurs
17:10ou confrères américains.
17:12Mais aujourd'hui,
17:13tous les acteurs bancaires
17:15se lancent
17:15dans un projet crypto.
17:17D'ailleurs,
17:17ils ne s'appellent pas
17:17sa crypto,
17:17ils s'appellent
17:18sa digital asset.
17:20Et tous ont un sujet
17:21stablecoin.
17:22Soit en propre,
17:23comme Société Générale Forge
17:25avec son Eurocv,
17:27comme l'ensemble des banques
17:28qui ont rejoint
17:28le consortium qui valise.
17:29Aujourd'hui,
17:30si je ne dis pas de bêtises,
17:31je crois qu'il y a 40 banques
17:31dans le consortium qui valise.
17:32Oui, c'est quand même.
17:33C'est des 12,
17:34puis 25,
17:36donc qui valise.
17:37Et un certain nombre
17:38d'autres banques
17:38réfléchissent à lancer
17:39leur propre stablecoin
17:40en propre.
17:41Donc,
17:42maintenant qu'on a
17:43un certain nombre
17:43de banques
17:44qui se lancent,
17:45qui réfléchissent justement
17:47à lancer
17:47leur propre stablecoin
17:48pour soutenir
17:49leur écosystème
17:49et qui aussi en même temps
17:51travaillent ça de paire
17:52avec la tokenisation
17:54d'actifs traditionnels,
17:56la tokenisation de fonds,
17:57etc.,
17:58vont avoir besoin
17:58d'un stablecoin
17:59pour faire du settlement
18:00on-chain
18:01de leurs outils financiers.
18:05Et donc,
18:05je pense qu'il va y avoir
18:07une traction forte
18:08de ce côté-là
18:09puisqu'on n'a pas réussi
18:10dans le monde crypto
18:11à créer un acteur privé
18:14indépendant d'un état
18:15pour lancer un stablecoin
18:16comme Pelelix,
18:16Circle,
18:18côté américain.
18:19Donc,
18:19aujourd'hui,
18:19je pense que l'avenir
18:20du stablecoin européen
18:21est dans les mains
18:22des banques
18:23en Europe,
18:24là où aux Etats-Unis,
18:25elle est dans les mains
18:26des acteurs
18:26comme Circle
18:27ou Tether
18:28ou Paxos
18:29qui sont des gros émetteurs.
18:32Bon,
18:32on va passer
18:32par un peu de pratique.
18:34quelle est la bonne méthode
18:35pour détenir de la crypto ?
18:37Il y en a différentes.
18:38On peut acheter des bitcoins
18:39et les garder soi-même.
18:41On peut les acheter
18:42et puis les garder
18:43sur un exchange.
18:45On peut également
18:46acheter des ETF.
18:47On peut également
18:48acheter des actions
18:49de sociétés
18:51dont la trésorerie
18:52est en crypto.
18:54Quelle est,
18:55en ce moment,
18:55à l'heure où on se parle,
18:56la meilleure solution
18:57pour investir vite
18:58et bien
19:00et essayer de profiter
19:01un petit peu
19:01de ce bassin
19:03de liquidité
19:03de la crypto ?
19:05Déjà,
19:05il faut faire un panorama
19:06de ce qui est
19:07effectivement disponible
19:07entre les ETF,
19:09la crypto en direct,
19:10etc.
19:10Je pense qu'il n'y a pas
19:11de réponse univoque
19:12parce que la réponse
19:12dépend de la situation
19:13personnelle de chacun.
19:14Profil d'investisseur.
19:15Non seulement le profil
19:16d'investissement,
19:17ça c'est le cas
19:18pour tous les actifs,
19:18son horizon de détention,
19:20ses projets de vie,
19:20etc.
19:20Mais je pense qu'il y a
19:22aussi un élément
19:22très important dans les cryptos
19:24puisque c'est le seul actif,
19:25seule classe d'actifs,
19:26même si je réfute
19:28le fait que c'est
19:28une classe d'actifs,
19:29mais allons-y,
19:30c'est la seule classe d'actifs
19:31qu'on peut détenir en propre.
19:33Et ça,
19:33ça rend la chose
19:34très différente
19:35parce que ça ouvre
19:36des possibilités
19:36qu'on ne peut pas
19:37aller chercher
19:38sur les actifs traditionnels.
19:39Donc par exemple,
19:40on l'a mentionné,
19:41l'autoconservation,
19:42très bien,
19:42c'est l'expérience crypto
19:45aboutie,
19:45on possède en propre
19:46soi-même,
19:47on contrôle,
19:47pas de censure,
19:48etc.
19:50qu'on en prend
19:51la responsabilité.
19:52Donc il n'y a pas
19:53de mot de passe oublié,
19:54il n'y a pas de
19:55on peut récupérer
19:55si on a perdu la clé,
19:56etc.
19:57Donc tout le monde
19:57n'est pas à l'aise avec ça.
19:59Donc en plus de l'angle
20:00investissement,
20:01profil de risque,
20:01etc.,
20:02je pense qu'il y a aussi
20:02un angle sécurité.
20:03Est-ce que vous avez envie
20:07de vous éduquer
20:08au sujet de la sécurité,
20:09de comment gérer ses clés ?
20:10Moi je pense que tout le monde
20:11devrait au moins
20:12s'éduquer à ce principe-là,
20:14tester un peu,
20:15voilà,
20:16pour voir comment ça marche.
20:17Mais pour des gens
20:18qui veulent par exemple
20:19s'exposer à la tendance long terme
20:21et qui n'ont pas envie
20:22de prendre en main
20:23les sujets de sécurité,
20:25là évidemment pour moi
20:26toute la partie
20:28trésorerie,
20:29Bitcoin,
20:29trésorerie compagnie,
20:30ça me semble un peu compliqué
20:31parce que si on va chercher
20:32du levier,
20:32des produits un peu plus sophistiqués,
20:33donc je ne sais pas
20:34si c'est là que je me dirigerais.
20:36La conservation en propre,
20:37on a dit pourquoi pas.
20:38Et évidemment,
20:39là je vais prêcher
20:40pour ma chapelle,
20:40mais c'est pour ça
20:41que le produit de Bitstack
20:42est designé
20:43pour faire du DCA long terme.
20:44on achète un peu tout le temps
20:46et on a la possibilité
20:47de retirer si on veut,
20:48mais on peut le garder
20:48sur la plateforme
20:49si on ne préfère pas le faire.
20:50Donc évidemment,
20:51je parle d'un point de vue biaisé,
20:53mais je pense que c'est
20:53la façon « mainstream »
20:55la plus facile
20:56de s'exposer
20:56aux tendances long terme.
20:58Louis Daslow,
20:58vous avez une question ?
20:59Je pense que je rejoins ça.
21:00Aujourd'hui,
21:01ça va dépendre du profil
21:01de chaque investisseur.
21:03Et ce qui est intéressant,
21:03c'est qu'on peut se poser
21:04cette question chaque année.
21:05Si vous voulez,
21:05on peut prendre date
21:06pour l'année prochaine.
21:07Je pense qu'on aura encore
21:07deux nouvelles façons
21:08de s'exposer
21:09avec plaisir.
21:11Et si on est en 2017,
21:12on n'aurait pas eu forcément
21:13la même réponse
21:14sur les façons d'adopter.
21:15En 2021,
21:15encore pas la même chose
21:16et cette année,
21:16pas la même chose.
21:17Donc ça va vraiment dépendre
21:18de chaque investisseur,
21:19de chaque profil de risque,
21:21du temps aussi,
21:22de ce que disait Alexandre,
21:23du temps capable
21:24d'investir dans le projet.
21:25Est-ce que j'achète juste du Bitcoin
21:26parce que j'achète du Bitcoin,
21:27on m'a dit d'acheter du Bitcoin,
21:28ou est-ce que j'achète du Bitcoin
21:29parce que j'ai une conviction,
21:30parce que je m'y suis intéressé,
21:31parce que j'en prends le temps
21:33de m'intéresser à la sécurité,
21:34de comment sécuriser
21:35mon portefeuille,
21:36comment le transmettre,
21:38comment gérer ça fiscalement,
21:39etc.
21:39Donc voilà,
21:40ça va vraiment dépendre
21:40de chaque classe d'actifs.
21:42La vraie réponse,
21:43c'est quel temps
21:43on est prêt à y investir ?
21:46Est-ce que je me fais accompagner
21:47ou pas ?
21:47Et si je me fais accompagner,
21:48je me fais accompagner
21:49d'un acteur dont c'est le métier,
21:51qui a une licence,
21:52qui est capable
21:52de nous accompagner,
21:53comme peut le faire un Bistag,
21:54comme peut le faire un Meria
21:56d'actifs d'organisation régulée,
21:58que contrairement à ce qu'on peut trouver
22:00un peu random
22:01partout sur Internet.
22:02Donc voilà,
22:03je pense que ça va vraiment
22:04dépendre de chacun,
22:04de comment on appréhende
22:06aussi le sujet.
22:07Est-ce que c'est pour un temps long ?
22:08Est-ce que c'est pour boursicoter
22:09et même limite faire du gambling
22:11et parier sur une explosion
22:13de prix à court terme ?
22:14Donc ça va vraiment
22:16dépendre de chacun.
22:16Et je pense qu'on peut prendre date
22:18et reposer cette question
22:19dans un an
22:19et on aura de nouveaux axes
22:21et de nouvelles réponses
22:22à apporter pour compléter.
22:23Mais comme dans
22:24Tout pour investir
22:24et BFM Bourse,
22:26pourquoi croyez-vous
22:26qu'on reçoit des gens du métier,
22:28ceux qui ont vraiment
22:28les mains dans le cambouis ?
22:29C'est peut-être
22:29la meilleure assurance
22:30de pouvoir investir
22:32en toute sécurité
22:33et en toute connaissance
22:34de cause.
22:35Autre chose,
22:37on parlait de la régulation,
22:39MICA,
22:40et on est maintenant
22:42tout, tout proche
22:42de gros changements.
22:43On est à H moins un mois
22:46pour beaucoup d'acteurs.
22:48J'ai déjà un article,
22:48il reste 50, 60 acteurs
22:51qui sont sur l'arbitrage,
22:54on va dire,
22:54sur le dernier kilomètre.
22:56Donc pour rappeler
22:57à tout le monde
22:58comment ça se passe,
23:00depuis décembre 2024,
23:03j'allais dire 2014-2024,
23:04c'est déjà le mois,
23:06le régime PSAN
23:08n'est plus possible
23:09de s'enregistrer
23:09en temps PSAN
23:10ou de demander
23:10un agrément PSAN,
23:11MICA est en vigueur.
23:13Et donc aujourd'hui,
23:14l'ensemble des acteurs PSAN
23:15par le passé
23:16ont jusqu'à juillet 2026
23:18pour récupérer
23:19le précieux sésame
23:21MICA
23:21et convertir
23:22leur PSAN en MICA.
23:23Mais ce n'est pas aussi
23:24simple que convertir,
23:25ce n'est pas juste un dossier
23:26et on dit voilà,
23:27je veux convertir.
23:28La marche est un peu plus haute,
23:30beaucoup plus haute
23:31pour certains.
23:32Et donc depuis 2024,
23:35l'ensemble des acteurs
23:37travaillent à passer
23:38justement cette marche,
23:39tant technique
23:40que réglementaire
23:40que autre,
23:41pour être justement
23:43un acteur,
23:44une institution financière
23:45régulée,
23:46conforme avec
23:47la réglementation européenne
23:48et pouvoir aussi exporter
23:49cette réglementation européenne
23:50à l'Europe.
23:51Et donc aujourd'hui,
23:52il reste à peu près
23:5350 acteurs
23:53qui ne sont toujours pas passés.
23:56le process de dossier,
23:57on dépose son dossier,
23:58on est accompagné
23:58par des interlocuteurs
23:59côté AMF
24:00et quand on est prêt,
24:02l'AMF nous présente
24:03devant un collège.
24:04Donc on a un collège
24:05tous les 15 jours
24:06côté AMF
24:07où l'AMF présente
24:07un certain nombre
24:08de dossiers
24:09pour valider
24:10ou pas
24:11l'agrément
24:12au picard
24:13et il reste
24:14deux à trois collèges
24:15grand max
24:16d'ici le 1er juillet.
24:17Ça va être le sprint.
24:18Donc là,
24:19c'est le sprint final
24:21et je pense
24:23qu'il va y avoir
24:23un peu de casse.
24:24Il y a déjà eu
24:25de la casse sur le chemin,
24:26des acteurs
24:26qui ont abandonné
24:27sur le chemin,
24:28des acteurs
24:28qui sont allés chercher
24:29leur licence
24:29dans d'autres pays
24:31puisque le Mika
24:32c'est européen
24:33et il y a une concurrence
24:34entre les régulateurs.
24:36Là,
24:36j'étais sur le site
24:37du régulateur estonien
24:38avant de venir.
24:39C'est limite,
24:40venez chez nous,
24:42déposez votre dossier
24:43chez nous.
24:44Binance
24:44qui est allé chercher
24:45son Mika en Grèce
24:46alors que la Grèce
24:46n'avait pas délivré
24:47un seul VASP
24:50donc l'ancêtre
24:51de Mika
24:52et qui n'ont même pas
24:53de tous les équipes
24:54pour ça.
24:56Donc voilà,
24:56il y a aussi
24:56une espèce
24:57de petite concurrence
24:57entre les régulateurs
24:58et les États
24:59pour attirer
25:00des acteurs crypto.
25:02Donc voilà,
25:02très intéressant
25:02de voir ce qui va se passer
25:03dans les prochaines semaines.
25:04On risque de voir
25:05beaucoup d'annonces.
25:06Dernière chose,
25:07il nous reste une minute
25:08et je voulais absolument
25:08qu'on en parle,
25:09Polymarket,
25:10ça devient une sorte
25:12d'usine
25:15à délit d'initié.
25:16C'est effrayant.
25:18Il y a quelques histoires
25:19récemment,
25:20l'ingénieur de chez Google
25:21qui a tradé
25:23sur une info privilégiée,
25:25un des soldats
25:26qui a fait partie
25:27de la capture de Maduro,
25:28il y a un procès d'ailleurs,
25:29je ne sais pas
25:29où vous s'en êtes,
25:30mais qui avait pareil
25:31tradé sur la capture
25:32de Maduro,
25:33il essaie de dire
25:34qu'il n'était pas au courant
25:35quand il a pris ses positions
25:36etc.
25:37Donc il y a pas mal
25:38de déliniciés
25:38et ce qui revient
25:39à la réglementation américaine
25:41après le Clarity Act,
25:43on parle de Predict Act
25:46pour ça
25:47et en Europe
25:48on a même question
25:48de demander un KYC
25:50ou un KYB
25:51pour pouvoir faire accéder
25:53au marché prédictif.
25:54Donc voilà,
25:55c'est pas mal de choses
25:56qui vont être débattues
25:57dans les prochains mois
25:59pour pouvoir protéger
26:00justement ces questions
26:00de délit d'initié.
26:01Mais il va falloir
26:02parce que ça devient un enjeu
26:03mais y compris
26:03du côté de Wall Street
26:05où la plupart des analystes
26:07maintenant tranquillement
26:08pianotent
26:08et font leur consensus
26:11d'analystes
26:12avec Polymarket
26:12enfin ça devient un peu fou.
26:14On va pas parler de la famille Trump.
26:15Bah voilà,
26:16premièrement
26:17mais d'une simple question
26:18de principe
26:19moi est-ce que je vais
26:20commencer à parier
26:21à spéculer
26:22sur les résultats
26:23d'une boîte
26:23avec BetClick ?
26:25Enfin je sais pas
26:27bref,
26:27il y a beaucoup de questions
26:28à se poser
26:29et vous reviendrez
26:30nous en parler.
26:31Alexandre Stachenko
26:32merci infiniment
26:33d'avoir été avec nous
26:34Louis Laszlo de Meria
26:35merci
26:36et puis on attaque
26:37BFM Bourse
26:37dans quelques secondes
26:38bien sûr
26:38Wall Street va ouvrir.
26:41Sous-titrage Société Radio-Canada
26:42Sous-titrage Société Radio-Canada
26:43Sous-titrage Société Radio-Canada
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