- il y a 3 jours
Ce vendredi 27 février, les niveaux techniques à surveiller en crypto, le comportement des institutionnels face à la baisse du cours du bitcoin, l'éventualité d'un paiement des intérêts sur des stablecoins, des résultats supérieurs aux attentes pour Circle, le souhait de Meta d'intégrer des stablecoins pour 2026, la feuille de route ambitieuse d'Ethereum, ainsi que la vente de plusieurs milliers d'ETH par Vitalik Buterin, ont été abordés par Gilles Santacreu, trader algorithmique et administrateur du site Boursikoter.com, Louis Laszlo, directeur Technique et Produit chez Meria, et Charles Aubert-Couturier, membre de Blockchain Partner by KPMG, reçus par Antoine Larigaudrie, dans l'émission BFM Crypto, Les Pros sur BFM Business. Retrouvez l'émission et réécoutez-la en podcast.
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00:02BFM Business, BFM Crypto, les pros. Antoine Larigaudry.
00:07Les pros des cryptos pour clôturer encore une semaine bien agité sur le marché des cryptos,
00:14sur le monde de la finance décentralisée. On va détailler tout ça bien évidemment pendant 30
00:18minutes pour terminer cette semaine encore riche d'événements et d'enseignements. On va commencer
00:23par guetter un petit peu ce qui se passe du point de vue de la tendance sur les principales cryptos
00:27avec Gilles Santacreux de Boursicoté.com. Bonjour Gilles. Bonjour. Merci d'être avec nous. Un petit coup d'œil
00:33sur le bitcoin. On a vraiment vraiment du mal sous les 70 000 dollars. Toujours on est à 66 329
00:41en ce
00:41moment. 1963 pour l'Ether qui végète sous les 2000. Et puis vous regardez l'XRP de Ripple aussi. Oui
00:48tout
00:49à fait. Alors mercredi on a eu un petit signal. Alors je dis bien petit signal haussier alors qui a
00:55été
00:55notable pas trop par la force de l'impulsion mais surtout parce qu'il a commencé à créer des
01:01décorrélations entre actifs. Alors ça c'est en attente de confirmation c'est à dire qu'à l'heure
01:06actuelle on peut pas commencer à parler de retournement de tendance pour un mouvement haussier. Donc au niveau
01:12du bitcoin il y a une zone que sur que je surveille c'est la zone des 66 000 dollars
01:16pour un bitcoin. On
01:17est en train de la tester en ce moment. On est à 66 270 au moment où je vous parle.
01:22On l'a reprise
01:23mercredi. Depuis on navigue plutôt au dessus. Mais cette impulsion elle est encore une fois
01:28insuffisante. C'est à dire qu'il faudrait au minimum repasser au delà des 70 72 000 dollars pour
01:34un bitcoin pour commencer à avoir des signaux positifs. Donc c'est encore un peu tôt. Malgré
01:38tout ce que l'on peut observer en tout cas c'est un non relais de la dynamique baissière qui
01:43s'était qui avait accéléré donc jusqu'à la fin du mois de janvier au début du mois
01:48de février. Au niveau de l'Ethereum effectivement la zone majeure des 1740 dollars a été préservée.
01:56Mais il faudrait là sur cet actif et bien repasser au delà des 2170. Donc pour l'instant cette
02:03zone on l'a testé comme une résistance. On n'est pas parvenu à la franchir à la hausse. Donc
02:07là
02:07aussi on attend une confirmation pour valider un petit peu la petite impulsion haussière que nous
02:12avons eu mercredi. Et puis sur le Ripple depuis malheureusement le franchissement de la zone des
02:171,80$ on reste dans une dynamique assez baissière. Là aussi on a des petites impulsions mais qui ne
02:24donnent rien pour le moment. Les deux cryptos que je surveille actuellement, une surtout c'est le
02:31Litecoin. Le Litecoin qui a donné une impulsion un peu plus forte que ce que nous avons sur les
02:35autres sur les autres actifs. Là aussi en attente de confirmation parce que c'est pas encore suffisant pour
02:42conclure un retournement de tendance mais globalement on sent que c'est en train de bouger sur ces
02:46cryptos. Donc on va être un peu plus vigilants d'ici la semaine prochaine. Merci Gilles Santacré. On
02:51vous retrouve tout à l'heure bien sûr au coeur de BFM Bourse pour commenter l'actu tech et les
02:56tendances techniques sur les principaux indices et les actions qui font l'actualité. La semaine a été
03:01mouvementée du point de vue du monde des cryptos, des annonces du côté de chez Ethereum,
03:06les stable coins, des scandales qui ont été mis à jour. On retrouve tout de suite nos pros des
03:11cryptos. Louis Laszlo de Meria et Charles Aubert Couturier, blockchain partner chez KPMG. Merci d'être
03:18avec nous messieurs en direct et on commence tout de suite ce club des cryptos.
03:25BFM Business, BFM Crypto, les pros. Les pros des cryptos, la semaine a commencé donc dans la
03:32douleur. Le bitcoin est même descendu sous les 63 000 dollars. C'était en tout début de semaine.
03:38C'est sans doute un des pires débuts d'année de l'histoire du côté des cryptos. Moins 26%
03:43depuis le
03:441er janvier, moins 47% depuis le pic d'octobre à 125 000 dollars pour le bitcoin. Les ETF qui
03:51ont été l'un des
03:52principaux moteurs de l'année dernière affichent quand même des sorties nettes quasi continues depuis
03:56le tout début de l'année. En gros, les institutionnels qui achetaient du bitcoin
04:00toutes les semaines en 2025 ont arrêté et certains même en revendent. Pourtant, les intentions sont au
04:07cœur de l'adoption. Qu'est-ce que ça dit sur le comportement des institutionnels en ce moment ?
04:12Si on erre le comportement des institutionnels, les ETF ont été un outil, un moyen d'accès au marché de
04:19manière massive pour les institutionnels. On a permis d'exposer l'asset à un maximum d'investisseurs
04:23potentiels et donc notamment à ces institutionnels-là. Ces institutionnels-là considèrent le bitcoin
04:29comme un asset risqué, comme un asset exotique et risqué. Et en période de doute ou d'instabilité
04:37de marché et de volatilité des marchés sur les marchés traditionnels, ils vont dérisquer de manière
04:43systématique et presque automatique leur position et ce qui entraîne des mouvements massifs. Et
04:49derrière, des mouvements massifs entraîne pas mal de ce qui passe. On l'a vu sur l'or ces dernières
04:53semaines. Tout à fait. Quand l'or a commencé à balancer dans un sens ou dans l'autre, très
05:00rapidement, les cryptos et notamment le bitcoin ont suivi presque dans les faits inverses avec un peu
05:05des vases communicants. Donc, c'est vraiment intéressant. Les ETF ont été un très bon moyen
05:11d'accès au marché pour un grand nombre d'investisseurs, notamment les institutionnels. Par contre,
05:15aujourd'hui, ça pousse aussi le fait que bitcoin va être plus ou moins corrélé aux stratégies
05:22d'investissement des institutionnels. Et donc là, il va falloir surveiller ça et même peut-être
05:27considérer, on peut aujourd'hui considérer les ETF comme une bonne température de la volonté ou de la
05:33vision moyen à court terme des investisseurs sur la partie bitcoin. Donc voilà, un très bon
05:38outil d'exo-marché, mais de l'autre côté, qui vient aussi se corrélé. On est sur un asset risqué
05:43d'un point de vue institutionnel. Donc, on va suivre les mêmes tendances et les mêmes réflexes de
05:47marché et d'investisseurs en temps de volatilité. Charles-Aubert Couturier, le facteur qui a peut-être
05:54été important, je ne sais pas, depuis le début de l'année, c'est vrai qu'on a connu des
05:56phases de
05:57court terme de très très fortes corrections sur le bitcoin et des choses qui commençaient à ressembler
06:02comme si finalement le monde des cryptos commençait à éprouver les mêmes souffrances parfois que le
06:07marché action que l'or ces derniers temps. Et vous en parliez, la corrélation est évidente dans le
06:12sens où on a eu des phénomènes effectivement de très fortes ventes, ensuite des phénomènes d'appel
06:16de marge. Ensuite, on a eu une série de rumeurs de telle plateforme est coincée, on n'arrive plus à...
06:25Et ça a accentué le mouvement. Est-ce que finalement, ce n'est pas le baptême du feu des cryptos
06:30en ce début
06:30d'année, en se disant, ben oui, vous vouliez être un actif comme un autre ? Ben voilà, de temps
06:34en temps,
06:35il y a des coûts de griseau sur les actifs comme les autres et qui ne ressemblent pas à ces
06:39turbulences
06:40qu'on a pu avoir précédemment sur les bitcoins parce que là, il y a toute la pression de la
06:43finance
06:44institutionnelle. Moi, je suis assez aligné. Après, je pense que ça va dépendre des profondeurs de marché.
06:50Il y a aussi plus de profondeurs de marché qui doivent mieux absorber les chocs aussi.
06:54Louis le disait juste avant, c'est pas étonnant que des chocs politiques, géopolitiques,
06:58se répercutent sur le cours d'actifs risqués. C'est souvent assez compliqué de faire le
07:04rapprochement, mais j'ai toujours du mal, je sais qu'il y en a qui ont des avis assez tranchés,
07:07mais de se dire, est-ce que c'est plutôt un indice tech un peu surboosté, le bitcoin ? Est
07:11-ce que
07:12c'est plutôt une réserve de valeur ? En fait, le comportement, il peut être un peu changeant
07:15de savoir s'il est corrélé ou décorrélé au marché. J'ai l'impression qu'il se corrèle de plus
07:20en plus
07:20au marché, en réalité. Et donc, il rentre en fait comme un actif traditionnel dans ces canaux-là.
07:26Peut-être aussi un baromètre du risque, tout simplement, de manière générale, sur les marchés.
07:30En parlant de ça, on va parler des cryptos un petit peu moins risqués, à savoir les stable coins.
07:35Alors, on sait que c'est vraiment un monde qui est en pleine ébullition depuis quasiment un an.
07:41On voit qu'il y a de plus en plus d'institutionnels, voire même d'institutions financières
07:45qui s'y intéressent. Alors, le marché des stable coins est quand même dans le rouge.
07:51Le marché des cryptos est dans le rouge, mais du côté des stable coins, les voyants
07:55passent au vert. Il y a un point de discorde quand même, celui du rendement de l'actif.
08:00La Maison-Blanche s'est fixée une deadline au 1er mars pour avancer sur le Clarity Act.
08:06Et le nœud du problème est simple. Est-ce qu'on a le droit de payer des intérêts sur des
08:10stable coins ?
08:11Les banques, elles disent non. L'industrie crypto, évidemment, dit oui.
08:16Qu'est-ce qui se joue vraiment derrière ce débat ?
08:18Peut-être sur cet aspect-là, sur les stable coins, c'est vraiment la question centrale.
08:25C'est de savoir est-ce que je vais rémunérer quelqu'un pour détenir un actif ou pas.
08:30Aujourd'hui, on est assez habitué, en réalité, en tout cas en Europe, c'est un peu moins le cas
08:33aux US,
08:34mais ça reste quand même assez bas, à avoir des comptes courants qui ne sont pas rémunérés.
08:38C'est-à-dire que les dépôts à vue sont déposés sur un compte courant
08:40et la banque, en fait, son métier, finalement, c'est de gérer une maturité et du risque,
08:44c'est-à-dire de prêter d'un côté et de collecter de l'autre.
08:47Et cette collecte est peu rémunérée aujourd'hui en Europe.
08:49Et toute la question, c'est de savoir est-ce que le stable coin peut venir comme une alternative
08:54et une forme de substitut au dépôt, puisque celle-ci serait mieux rémunérée qu'un dépôt.
08:59Et donc, en réalité, c'est toute la question centrale qu'il y a autour de...
09:03et de divergences entre les banques qui, évidemment, veulent préserver leur précaré,
09:08c'est-à-dire la possibilité de rémunérer des comptes courants et d'effectuer de la collecte,
09:12et des émetteurs de stable coins qui, eux, donnent une visibilité assez claire
09:16sur ce qu'il y a au passif, puisque c'est souvent de la dette court terme ou du cash,
09:20et de pouvoir incentiver l'usage de leur stable coin en redistribuant du rendement aux détenteurs.
09:25Peut-être la voie de milieu qui est en train d'être discutée au niveau de la Maison Blanche,
09:30c'est de se dire, si j'ai une détention passive du stable coin, c'est-à-dire que je
09:33n'en fais rien,
09:34eh bien, dans ce cas-là, je ne pourrais pas être rémunéré. En revanche, si j'ai une activité associée
09:38à l'usage de mon stable coin, à ce moment-là, je pourrais être récompensé et donc toucher une forme
09:42d'intérêt.
09:43Donc, une forme de voie de milieu qui vise à dire et à pousser le stable coin,
09:47non pas vers une forme d'épargne ou de compte où je cumulerais un solde,
09:51mais plutôt vers un moyen de paiement ou un moyen d'échange.
09:54Et finalement, en fait, le stable coin, c'est un peu le livret A,
09:57c'est-à-dire qu'il n'y a pas ou quasiment peu de rendement, mais au moins, le capital
10:01est là.
10:01Si vous voulez prendre des risques, si vous voulez risquer un peu de votre capital
10:04ou vous voulez du rendement, il va falloir regarder ailleurs.
10:07Est-ce que ce n'est pas ça le message, finalement ?
10:08C'est un peu le message de fond et on voit, on a eu le sujet en Europe avec l
10:12'arrivée de Mika.
10:13Mika interdit le rendement sur stable coin et si on commence à regarder un peu dans les lignes,
10:17interdit le rendement de stable coin émis par l'émetteur de stable coin.
10:20Donc là, on se rapprocherait de ce qu'on a à côté, on va dire, finance traditionnelle
10:23avec la rémunération des dépôts où c'est l'émetteur ou en tout cas le gestionnaire du stable
10:29qui génère de la haute du rendement et qui le redistribue aux gens qui déposent
10:32ou qui font confiance dans le dépôt.
10:35C'est interdit pour la plateforme qui conserve pour le compte du client des maîtres.
10:40Et là, pareil, on est dans le cadre de la concurrence au dépôt en cas.
10:44Par contre, il y a une zone un peu de crise sur la DeFi qui est, toi, investisseur,
10:50si tu décides de placer ton argent sur un protocole de prêt ou d'emprunt
10:55ou si tu veux faire des stratégies de market neutral, donc posséder et trader sur un futur,
11:00sur un dérivé dans l'autre sens et générer du rendement comme ça.
11:04Donc, on a à peu près aujourd'hui aux Etats-Unis les mêmes sujets qu'on a eu en Europe
11:08il y a quelques années et quelques mois, qui est ce rendement sur stablecoin.
11:13Moi, je l'ose espérer qu'on va arriver à un point d'équité
11:15qui remettrait un peu la balle au centre sur ce sujet-là.
11:18C'est ça.
11:19Mais c'est un débat intéressant et qui aussi illustre un peu le clivage
11:23entre finances traditionnelles et pro-crypto.
11:27Et aujourd'hui, la Maison-Blanche et le gouvernement américain
11:30sont dans une situation délicate, puisque aujourd'hui,
11:32ils ne peuvent pas faire ni sans le monde traditionnel,
11:35ni dans le monde crypto pour tenir le marché actuellement.
11:38Et il faut voir aussi que dans le financement de la campagne du président Trump,
11:43il y a un grand nombre d'acteurs crypto
11:44qui ont largement donné pour supporter la campagne de Donald Trump.
11:49Il y a cet aspect-là aussi.
11:51Il est carrément très, très actif dedans, lui ou sa famille.
11:55Et il a même un stablecoin.
11:57Donc, il y a un vrai sujet, c'est intéressant.
11:59On peut oser, espérer de nous, Européens,
12:01une remise sur un point d'équité sur ce sujet-là avec les Etats-Unis.
12:06Donc, à voir.
12:07On va suivre ça de près.
12:09Et ça va aussi être très...
12:10On parlait de mouvement de marché.
12:12L'arrivée de cette législation crypto aux Etats-Unis
12:15va être un fort catalyseur
12:17et peut être le déclenchement d'une forte poussée haussière,
12:20voire aussi une déception, une désillusion,
12:23qui a peut-être été déjà pricée.
12:25Mais on verra ça dans les prochaines semaines.
12:27Oui, peut-être que c'est justement dans les cours en ce moment.
12:29Enfin, ce n'est pas marqué dessus.
12:30C'est comme les minerais.
12:32On n'arrive pas à calculer clairement les primes spéculatives sur ce qui va être.
12:37Mais en tout cas, les négociations continuent.
12:38Et ça va être un débat intéressant.
12:40Alors, cela dit, les émetteurs de stablecoin, ils avancent.
12:44On a eu une publication de résultats super intéressante quand même cette semaine.
12:48C'était Circle, le plus gros émetteur de stablecoin.
12:52Des résultats qui étaient largement au-dessus des attentes.
12:55Alors, comment se décomposent les résultats ?
12:57Et qu'est-ce que ça nous dit du marché ?
13:00On le rappelle, Circle, c'est l'USDC.
13:03C'est ça, l'USDC, l'UROC et j'en oublie, je pense, plus marginaux.
13:08Ce qu'on voit là, c'est qu'on voit les chiffres de Q4 de Circle.
13:12On est sur des revenus qui sont aux presque 80 %,
13:16ce qui est incroyable en termes de revenus.
13:18Je pense même à Nvidia, on n'est pas sur ces multiples-là.
13:22On n'est pas aussi non plus sur les mêmes échelles de valeur.
13:25Sur les USDC en circulation, on est à 75 milliards,
13:28donc un bond de plus de 72 %, ce qui est énorme.
13:32Et un volume de transactions qui fait plus de 147 %.
13:36Donc, on voit qu'il y a une réelle adoption des stablecoins.
13:39On revenait, on parlait des institutionnels et de l'accès aux institutionnels.
13:42Le stablecoin est la passerelle la plus évidente pour un acteur traditionnel
13:48pour s'immiscer dans le monde crypto.
13:50Et aujourd'hui aussi, on commence à voir l'adoption du stablecoin
13:55et des rails crypto, blockchain,
13:58comme un réel alternative au rail technologique historique du monde de la finance.
14:06Donc, le stablecoin, on voit qu'il y a une réelle adoption
14:09pour le paiement, pour les échanges transfrontaliers,
14:12pour le settlement d'objets tokenisés, d'actifs tokenisés,
14:17mais potentiellement d'autres actifs dans le futur.
14:21Donc, les résultats Circle sont à l'image de l'adoption des stablecoins.
14:25Et plus on aura d'adoptions de stablecoins, plus Circle performera.
14:27Tether aussi dans une moindre mesure ou d'autres émetteurs potentiels.
14:31Et d'ailleurs, c'est pour ça que ça fait fourmier l'écosystème stablecoin.
14:34Tout le monde veut lancer son stablecoin.
14:36Il y a des rumeurs que des gros géants de la tech vont lancer des stablecoins.
14:41Il y a des grosses blockchains d'infrastructures dédiées aux stablecoins qui se lancent.
14:46On a notamment Canton Network côté américain.
14:50On a l'ensemble des prestataires de paiement qui veulent lancer leur blockchain
14:54pour pouvoir faire du settlement directement
14:55et posséder la couche technologique pour faire du settlement.
14:59Donc voilà, Circle est à l'image du secteur.
15:02Et Circle a fait, contrairement à beaucoup de ses confrères,
15:05des choix de compliance au plus tôt.
15:08Notamment aujourd'hui, le principal stablecoin européen est émis par Circle,
15:12qui est une boîte américaine.
15:15Et c'est le seul, aujourd'hui, un des seuls,
15:17c'était un des seuls stablecoins au moment de l'avènement de Mika
15:20qui était compliance avec la régulation.
15:22Donc il y a un certain nombre d'initiatives côté européen
15:24pour avoir des alternatives, on va dire souveraines,
15:27dans les prochains mois.
15:28Mais aujourd'hui, aucune de la tranche d'un Circle.
15:32Mais bon, voilà.
15:33Donc très prometteur.
15:34C'est vraiment un bon indicateur de l'adoption
15:37et à suivre dans les prochains mois.
15:39Alors vous le disiez, apparemment, il y a des infos qui ont été révélées
15:41comme quoi Meta, en fait, voudrait l'intégration des paiements en stablecoin
15:46pour Facebook, pour Instagram et pour WhatsApp.
15:49Et ce serait pour après-demain, pour le second semestre de cette année.
15:52avec Stripe comme partenaire probable.
15:55Petite parenthèse, il était censé avoir un accord entre PayPal et Stripe,
15:59justement, mais apparemment, il n'en est plus du tout question.
16:01Et du coup, PayPal s'est cassé la figure en bourse.
16:05Voilà, parenthèse terminée.
16:07On a l'impression que c'est la renaissance de Libra,
16:11cette fameuse crypto que voulait monter Zuckerberg.
16:14Est-ce que cette fois, c'est différent ?
16:17Moi, je pense que c'est totalement différent.
16:19Libra, Diem, en effet, c'est le projet historique de Facebook
16:23qui visait à créer une forme de monnaie mondiale,
16:26puisque en réalité, ce n'était pas de sortir des stablecoins,
16:29donc ce n'était pas de sortir un actif par devise.
16:31C'était exactement de sortir un actif avec un panier de devises adossés.
16:35Donc, il y avait une dimension politique beaucoup plus importante
16:37et non pas une dimension utilitaire,
16:39comme ce qu'ils souhaitent faire aujourd'hui,
16:40ou en tout cas les échos qu'on entend.
16:42La dimension politique, elle visait à dire
16:43je vais avoir un panier de devises derrière
16:45et je vais pouvoir jouer sur l'allocation derrière que je choisis.
16:47Et donc, c'est là où il y a un message politique, évidemment, qui se crée.
16:50Je pense que ce qui est intéressant, c'est que je n'ai pas les détails.
16:54On n'a pas encore tous les détails, évidemment,
16:56de ce que veut faire Facebook Meta sur le sujet.
16:59Je pense, est-ce qu'ils vont se mettre au niveau de l'émission ?
17:01Est-ce qu'ils vont se mettre juste au niveau de la distribution,
17:03en bossant avec Stripe, comme c'était mentionné ?
17:06On ne peut pas oublier que Stripe et Patrick Collison
17:08sont quand même très proches de Meta,
17:09puisqu'il est au bord de Meta lui-même, il me semble.
17:12Donc, ce qui forcément crée des proximités.
17:15En fait, le rationnel, il est assez simple.
17:17Il y a un milliard d'utilisateurs,
17:19il y a différentes plateformes, différentes géographies.
17:21Est-ce que finalement, il n'y a pas un actif de règlement
17:22qui permette d'être au carrefour de toutes ces géographies,
17:25de toutes ces plateformes ?
17:26Et ça pourrait être un stablecoin.
17:28Donc, depuis qu'on en a parlé avec Libra,
17:30il ne faut pas oublier que les technos ont changé.
17:32Depuis, il y a eu une scalabilité beaucoup plus importante,
17:34des briques technologiques beaucoup plus claires,
17:36des cadres réglementaires dans différentes juridictions,
17:38au Japon, en Europe, aux US, etc.
17:41Enfin, il y a tout un tas d'enablers qui ont sauté,
17:43donc ça semble totalement cohérent.
17:45Alors, on passe à Ether, avec l'Ethereum Foundation,
17:49qui a publié ce qu'ils appellent une nouvelle feuille de route,
17:52la StroMap, la nouvelle feuille de route d'Ethereum.
17:55Et visiblement, il ne manque pas d'ambition, ces gens-là.
17:59Qu'est-ce qu'on doit retenir de cette déclaration d'intention ?
18:02Déjà, ce qu'on retient, c'est qu'Ethereum continue à construire.
18:07Ethereum, aujourd'hui, c'est un peu une blockchain dinosaure,
18:09comme Bitcoin, on est vraiment dans l'étalier de l'industrie.
18:15Mais ça n'arrête pas de construire,
18:17même si elle est décriée par beaucoup de ses concurrents.
18:21Notamment, on parlait de Facebook,
18:23où le projet Libra est mort chez Facebook,
18:25mais a donné naissance à des blockchains.
18:27L'équipe blockchain de Facebook a créé Aptos et Sui,
18:32et qui était là, justement, pour concurrencer Ethereum.
18:35Mais on voit qu'aujourd'hui, Ethereum est toujours là.
18:36On voit qu'Ethereum a toujours une TVL qui est toujours très significative,
18:41et de loin la première devant beaucoup.
18:42Et aujourd'hui, Ethereum aussi sert d'infrastructure,
18:46de squelettes à beaucoup de layer 2,
18:48et de beaucoup de blockchains pour des usages divers et variés,
18:52au-dessus d'Ethereum.
18:53Donc, Ethereum est toujours là.
18:55Ethereum, le plan qui a été annoncé, c'est un plan sur trois ans,
18:58avec une roadmap biannuelle de plus d'un certain nombre de versions.
19:01On parle de sept versions.
19:03Sans rentrer dans le détail, en gros, la roadmap tourne sur plusieurs enjeux.
19:07Le premier est la scalabilité du layer 1.
19:10Pour continuer à pouvoir utiliser le layer 1,
19:12pour aller le rendre un peu plus scalable,
19:14sans aller chercher un usage ultra scalable,
19:18comme peuvent se targuer les différents compétiteurs,
19:21là, Ethereum pousse, on va dire, l'usage et la scalabilité,
19:25on va dire, usage, usage de sept heures finales sur les layer 2.
19:28Et donc, pareil, dans la roadmap, il y a un certain nombre d'enjeux
19:30pour aider à la scalabilité des layer 2,
19:32à la vitesse des layer 2,
19:33pour pouvoir dérouler des usages de plus en plus intensifs sur les layer 2.
19:37Donc, le premier axe de cette roadmap,
19:41la scalabilité d'Ethereum,
19:42tant la scalabilité infrastructure que la scalabilité usage.
19:45Deuxième usage, c'est la partie quantum ready,
19:49d'être capable de construire et de permettre à Ethereum
19:54d'être résistant au post-quantique.
19:57Donc, je rappelle le quantique,
19:58aujourd'hui, on en est très loin.
20:01On fantasme beaucoup là-dessus,
20:02mais on ne sait même pas si ça arrivera un jour,
20:04réellement, à un usage industriel.
20:05Mais au cas où ça arrivera un jour,
20:07aujourd'hui, il y a un certain nombre de choses
20:09qui sont déjà prêtes pour ça.
20:12Donc, l'idée que ce soit pour Ethereum,
20:13mais aussi, Bitcoin travaille sur le sujet actuellement.
20:15Il y a des échanges assez intenses
20:17dans la communauté Bitcoin sur le sujet.
20:18d'être résistant au post-quantique.
20:21Et donc, ça, ça fait partie de la roadmap en cours.
20:24Le troisième axe autour de ça, c'est la privacy.
20:27Il y a beaucoup de sujets autour de ça.
20:29Et donc, c'est de renforcer les usages
20:31autour d'Ethereum sur la privacy.
20:34Un usage est très simple.
20:35Dans le cas d'institutions financières
20:36qui font du trading,
20:38on n'a pas envie qu'à chaque trade qui passe,
20:40on puisse voir l'ensemble de l'historique
20:41de leur position, de leurs assets en cours.
20:43Puisque c'est comme jouer au poker,
20:44en montrant ses cartes à tout le monde.
20:45Donc, il y a beaucoup d'enjeux aujourd'hui
20:47de la blockchain sur la privacy
20:50sans perdre aussi le côté compliant,
20:53puisqu'il faut aussi être capable de prouver
20:54l'autorité ou l'origine ou autre de ce côté-là.
20:56Et mixer les deux, c'est peut-être ça
20:57qui est le plus difficile.
20:58C'est pour ça qu'il y a un enjeu aujourd'hui
21:00actuellement sur l'industrie,
21:01sur la privacy au sens large,
21:03d'être capable de ne pas s'exposer à tout vent,
21:06mais d'être capable de prouver qui on est,
21:08d'où on vient,
21:09et qu'on a aussi également les fonds,
21:11puisque c'est aussi la logique de la blockchain.
21:12C'est capable de prouver qu'on a bien l'argent
21:14qu'on veut défendre.
21:14Oui, c'est ça.
21:15Donc voilà, c'est les trois enjeux
21:16auxquels va essayer de répondre Ethereum,
21:19avec une roadmap qui est assez agressive
21:22et assez intensive sur les trois prochaines années.
21:24Alors, dans le même temps,
21:25on a quand même le fondateur,
21:27l'inventeur d'Ethereum,
21:29Vitalik Bouterin,
21:30qui a vendu plusieurs milliers de ses cryptos.
21:33Et on l'a vu durant ces énormes coups de balai
21:35sur les cryptos en début d'année.
21:37À chaque fois, on le voyait à l'œuvre
21:40et les observateurs pouvaient voir
21:41qu'il en dégageait de plus en plus
21:43et de manière assez conséquente
21:46de son portefeuille.
21:47À chaque fois, c'est regardé,
21:48ça fait beaucoup de bruit.
21:49Est-ce qu'il faut y voir un signal,
21:52véritablement ?
21:52Alors, honnêtement,
21:53je ne pense pas qu'il faut y voir un signal,
21:55puisque si on s'intéresse un peu au personnage,
21:58c'est un personnage un peu atypique.
22:00Je pense qu'il n'est pas du tout
22:01drivé par l'argent.
22:02Après, c'est une conviction personnelle,
22:03mais je ne pense pas du tout
22:04qu'il soit drivé par l'argent.
22:05En tout cas, il n'en a pas ou plus besoin.
22:10Et si on regarde l'ensemble des ventes
22:12qu'il a faites,
22:12il aurait pu vendre au top.
22:14On a tapé plusieurs fois le top d'Ethereum
22:16ces dernières années.
22:18À chaque fois, c'est vendu un peu
22:19de manière aléatoire.
22:21Et il a aussi à côté de ça
22:22des activités philanthropiques.
22:24Il a une fondation, si je ne dis pas de bêtises.
22:26Il partit par un grand nombre
22:27de projets open source.
22:28Il participe aussi
22:30un peu à subventionner l'écosystème.
22:32Là où la fondation Ethereum
22:33a été décritée pour ne pas le faire
22:34pendant plusieurs années,
22:35Vitalik Buterin l'a fait en propre
22:37pendant un certain nombre d'années.
22:39Est-ce que Vitalik Buterin
22:40vendant des Ethereum,
22:41il faut le voir comme un signal ?
22:44Honnêtement, je ne pense pas.
22:46Surtout si on regarde
22:46ce qu'il a vendu
22:47par rapport au volume quotidien
22:49les jours où il a vendu.
22:50On parle de 0,01%.
22:53Donc, c'est vraiment dérisoire.
22:54Oui, c'est un signal.
22:56Oui, c'est regardé.
22:57Et sur la Twittosphère,
22:59on tombe plus la Twittosphère,
23:00mais la Xosphère,
23:01c'est regardé.
23:03Puisque c'est le fondateur,
23:04c'est vraiment l'icône,
23:05un des fondateurs,
23:06et c'est vraiment l'icône du projet.
23:08Après, en vrai, dans les chiffres,
23:10c'est vraiment une goutte d'eau
23:12dans l'océan.
23:13Je veux dire,
23:13si vraiment ça avait été pris au sérieux,
23:15l'éther serait tombé à zéro.
23:16Enfin, il n'y a pas de...
23:18Vous parliez de Twitter,
23:19de X.
23:20Je ne veux pas vous prendre
23:21au dépourvu,
23:21mais il y a quand même
23:22eu une grande nouvelle hier.
23:24Jack Dorsey,
23:25le fondateur de Twitter,
23:26qui a fondé Block,
23:28donc qui travaille
23:29sur toutes les technologies
23:30de blockchain,
23:31de crypto, etc.,
23:32a juste annoncé
23:33qu'il allait licencier
23:34la moitié de son personnel.
23:36Bon, le titre s'est envolé
23:37de 20%.
23:38Qu'est-ce qui se passe
23:39chez Jack Dorsey ?
23:40Est-ce que quelqu'un
23:41veut répondre à cette question ?
23:42Je pense que c'est juste
23:43le début d'une tendance.
23:45Je pense que c'est tout simplement
23:46très pragmatique,
23:47qui voit qu'il va y avoir
23:48certainement une révolution
23:50dans la manière
23:51de process des opérations
23:53via l'émergence.
23:54Alors, je ne suis pas un spécialiste,
23:55mais de l'intelligence artificielle.
23:57Bon, à partir de là,
23:58il faut prendre des décisions
23:59à un moment et être pragmatique.
24:00Si la moitié de la workforce
24:01peut être remplacée
24:02en partie ou totalement
24:04par des IAG,
24:06c'est des décisions complexes
24:07de business,
24:07mais pour moi,
24:08c'est le début d'une tendance
24:09qu'on va voir émerger
24:10ailleurs, très certainement.
24:11Oui, Louis Laszlo,
24:12pour vous, c'est l'IA
24:13qui est au sens de cette décision ?
24:15C'est assez assumé
24:16par Patrick Dorsey.
24:17Il dit, voilà,
24:18aujourd'hui,
24:18on n'a plus besoin
24:19de ces gens-là.
24:19L'IA va faire le boulot.
24:21Il faut voir que chez les côtés Blox,
24:23ça fait très longtemps
24:24qu'ils ont investi sur l'IA
24:25et qu'ils ont annoncé
24:26investir sur l'IA
24:26et utiliser l'IA au quotidien
24:28pour régler un certain nombre
24:29de problématiques.
24:30Et donc là,
24:30le constat marketing
24:31et public en affichage,
24:32c'est qu'on n'a plus besoin
24:33de ces gens-là.
24:34Je pense que la réalité
24:35sous-jacente,
24:36c'est une anticipation
24:37d'attente d'investisseurs
24:38sur le marché
24:39et je pense que
24:40cette attente sur le marché,
24:41alors je ne sais pas
24:41si c'est lui qui le déclenche
24:42ou s'il fait juste
24:44catalyser un certain nombre
24:45d'attentes sur les workforces
24:47de grosses industrielles
24:48et de grosses sociétés cotées,
24:50mais je pense qu'il faut
24:51s'attendre à,
24:51et chez NVIDIA,
24:52et dans l'ensemble
24:54des boîtes,
24:55que ce soit Facebook,
24:56des GAFAM
24:57et de toutes les sociétés cotées,
24:59à une attente investisseur
25:00de supprimer une partie
25:02de la workforce
25:04car l'IA remplacerait
25:07beaucoup d'usages.
25:08Donc je pense que c'est
25:09et il catalyse
25:12des ambitions
25:12et il anticipe aussi
25:14une tendance,
25:14peut-être qu'il se trompe
25:15et qu'il est parti
25:16dans le mauvais sens
25:17et il rembauchera
25:18dans les mois qui viennent.
25:20Mais voilà.
25:21Attenté de vous dire,
25:22il y en a pas mal
25:22qui se plantent là en ce moment
25:23en essayant d'anticiper
25:24et que ça provoque
25:25un petit peu des tornades
25:26de valorisation,
25:27mais celle-là
25:27a été particulièrement impressionnante.
25:29En tout cas,
25:30effectivement à suivre,
25:31je suis désolé,
25:31on est obligé
25:32de s'arrêter là.
25:32On avait plein d'autres sujets
25:33sur lesquels il fallait
25:34qu'on parle,
25:35on en parlera évidemment
25:36la semaine prochaine.
25:38Les pros des cryptos,
25:39c'est terminé pour cette semaine.
25:41Vous les retrouverez
25:42la semaine prochaine
25:43animés par Guillaume Sommerer.
25:44En attendant,
25:45je vous retrouve dans quelques minutes
25:46pour BFM Bourse.
25:47Restez chaud,
25:48à tout de suite.
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