- il y a 3 jours
Ce lundi 4 mai, Nicolas Pagniez Karen Georges, gérante actions chez Ecofi, François Chaulet, fondateur et directeur général de Montségur Finance, Louis Bersin, gérant actions internationales à La Financière de l'Échiquier, Florian Ielpo, responsable de la macroéconomie chez Lombard Odier IM, et Alexandre Baradez, chef analyste chez IG, dans l'émission Good Morning Market, sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:08L'actualité des marchés financiers, une demi-heure avant l'ouverture, on va voir ça avec Nicolas Pagnès dans un
00:13instant et nos invités.
00:14On va largement parler de tech ensemble, mais avant, le rappel des titres et c'est avec Léo Dumain.
00:19Et à la une ce matin, une OPA massive aux Etats-Unis, ce sont les magasins de jeux vidéo GameStop
00:29qui propose plus de 55 milliards de dollars pour acheter la plateforme eBay dont ils détiennent déjà 5% du
00:35capital de GameStop
00:36qui veut en faire un concurrent crédible à Amazon et qui prévient qu'il ira à l'OPA hostile
00:41si la direction d'Ebay ne se montre pas réceptive à cette offre qui propose déjà 46% de primes
00:47sur l'action.
00:498h32, le front du pétrole, on est à 107 dollars le baril ce matin et peut-être une avancée sur
00:53le détroit d'Hormuz.
00:54Donald Trump, en tout cas, annonce que les Etats-Unis vont aider les navires encore bloqués à sortir du secteur,
00:59du moins ceux qui n'ont rien à voir avec le conflit, précise-t-il, avec un début des opérations
01:04dès ce matin.
01:0515 000 soldats seront impliqués dans les escortes, précise le commandement militaire américain.
01:10Une réaction sceptique ce matin, celle d'Emmanuel Macron depuis le sommet européen en Arménie, on l'écoute.
01:16Je ne sais pas quelle est cette initiative.
01:18Aujourd'hui, je regarde la situation, si les Etats-Unis sont prêts à réouvrir Hormuz, c'est très bien.
01:25C'est ce qu'on demande depuis le début.
01:27Mais nous, on ne va pas participer à quelque opération de vive force que ce soit dans un cadre, pour
01:31ma part, qui ne me semble pas clair.
01:33Nous souhaitons qu'il y ait surtout une réouverture concertée entre l'Iran et les Etats-Unis.
01:38C'est la seule solution qui permette durablement de rouvrir le détroit d'Hormuz,
01:42de permettre la libre navigation et de le faire sans restrictions et sans péage.
01:46On est toujours sur le front du pétrole, c'était dimanche.
01:48D'OPEP Plus hier et l'Organisation des Pays Producteurs a relevé, comme prévu, ses quotas.
01:54188 000 barils de plus chaque jour au mois de juin.
01:57Sans mentionner dans son communiqué le départ des Émirats Arabes-Unis, du cartel Abu Dhabi,
02:01qui dans le même temps a annoncé 55 milliards de dollars d'investissement dans ses projets pétroliers au cours des
02:07deux ans qui viennent.
02:088h33, l'après-ouverture.
02:13Nicolas Pagnès, ouverture des marchés européens dans 27 minutes.
02:16Qu'est-ce qu'on attend ?
02:17On attend des bourses européennes, finalement, en ordre dispersé avec un CAC 40 qui pourrait reculer à l'ouverture,
02:22tandis que le DAX est toujours orienté à la hausse, dans le sillage des nouvelles qui nous viennent du détroit
02:28Normus,
02:29et notamment cette opération américaine qui pourrait faciliter la circulation des navires marchands.
02:35On note que les bourses asiatiques qui étaient ouvertes étaient plutôt bien orientées cette nuit,
02:40puisque les marchés chinois et japonais étaient fermés en raison d'un jour férié.
02:43Mais en Corée du Sud, le Kospi a inscrit un nouveau record, au-dessus de 6900 points en hausse de
02:495%,
02:50porté notamment par ses valeurs tech.
02:52SK Inix qui a gagné plus de 10%, Samsung plus 4%, Samsung qui avait annoncé en fin de semaine dernière
02:57un bénéfice net multiplié par 6 sur un an au premier trimestre, porté par la thématique IA.
03:02TSMC à Taïwan a lui gagné plus de 7%.
03:05On va reparler dans Good Morning Market de cette thématique IA avec la publication des GAFAM en fin de semaine
03:12dernière.
03:12On note que le pétrole, lui, se détend légèrement.
03:15On est aux alentours de 100 dollars pour le WTI, 107 dollars pour le baril de Brent.
03:21Et alors, que suivre sur la séance du jour et que suivre sur la semaine ?
03:25Aujourd'hui, Palantir publiera ses résultats.
03:27Dans la semaine, on aura ensuite AMD, Walt Disney, Novo Nordisk, AXA ou Engie.
03:33On suivra aujourd'hui, du côté des valeurs, la réaction des valeurs automobiles européennes
03:37après la menace de Donald Trump de passer les droits de douane de 15% à 25%.
03:44Et puis, deux infos également à la Bourse de Paris.
03:47Crédit Agricole annonce avoir finalisé l'achat du groupe Mileis,
03:50tandis que Atos finalise la vente de ses activités en Amérique du Sud à Sémantix,
03:56toujours dans le cadre de son plan Genesis.
03:59On va parler justement des valeurs de la tech avec notre invité.
04:08Avec cette nouvelle séquence, votre argent, notre invité, c'est Karen Georges
04:12qui est gérante actions chez ECOFI.
04:14Bonjour, merci d'être avec nous.
04:15Nicolas Bagnès le disait, il y a quelques instants,
04:17on a eu ses publications de valeurs de la tech la semaine dernière
04:20avec Apple qui a fermé la marche.
04:22Si vous êtes un investisseur que vous avez,
04:25alors peut-être pas comme Warren Buffett avec 400 millions,
04:28milliards de liquidités à investir,
04:31mais là, si je veux en choisir une et investir,
04:34vous vous diriez, je prends qui au vu des publications de la semaine dernière ?
04:39Déjà, déontologiquement, je suis obligé de rappeler
04:41que je ne peux pas faire de conseils en investissement
04:43et tout ce que je dirais ne veut pas dire
04:45que nous avons les positions en portefeuille.
04:47Désolée de vous décevoir.
04:48J'avais oublié, j'avais oublié.
04:49Oui, désolée.
04:50Non, mais c'est vrai, vous avez raison.
04:52Voilà, je n'ai pas le choix.
04:54En tout cas, tout ce que je peux vous dire,
04:55c'est que les résultats sont spectaculaires
04:58et que pour une fois, les attentes des analystes
05:00qui étaient quand même très, très optimistes
05:02et on avait un peu une divergence,
05:03c'est-à-dire les attentes qui étaient remontées comme ça
05:05et la tech qui avait sous-performé le mois dernier.
05:08Et donc là, on a eu des résultats spectaculaires
05:10de l'ensemble des GAFAM avec des réactions plutôt divergentes.
05:14Pourquoi divergentes ?
05:15Le marché est de plus en plus exigeant sur la thématique IA
05:19avec une sorte de dislocation entre ce que le marché perçoit
05:23comme les gagnants et éventuellement soit les perdants,
05:26soit ceux qui sont dans une sorte de ventre mou.
05:28Et c'est pour ça que, par exemple,
05:30Alphabet a été nettement salué.
05:31C'est parce qu'on n'a pas d'IA sans cloud
05:34et donc les résultats du cloud de Google sont spectaculaires
05:37avec même un carnet de commandes sur sa partie cloud
05:39qui a presque doublé en séquentiel
05:42et qui aurait même pu faire plus.
05:44Il y a eu des contraintes de capacité
05:45mais donc c'était quand même assez spectaculaire
05:47avec là aussi des investissements prévus,
05:49donc des CAPEX comme on dit,
05:50qui sont très, très élevés,
05:52donc qui frôlent les 200 milliards de dollars.
05:54Donc les chiffres donnent le tournis.
05:55Mais on voit, c'est un point très important,
05:58donc Alphabet a voulu rassurer
05:59qu'il n'y a pas de cannibalisation de sa partie Google Search,
06:03donc qui a quand même progressé de 19%,
06:05malgré l'IA, malgré Gemini.
06:07Pardon, allez-y, allez-y.
06:09Nicolas, allez-y.
06:10Oui, une question, effectivement,
06:11c'est vrai qu'on a vu beaucoup d'investissements
06:14en intelligence artificielle
06:15au sein de ces grandes entreprises tech.
06:17Pourtant, vous le rappeliez,
06:18certaines sont sanctionnées comme Meta
06:20alors que d'autres sont applaudies comme Alphabet.
06:23Ça veut dire que le simple montant de l'investissement
06:25dans la course à l'intelligence artificielle
06:27ne suffit plus à rassurer ou à engager les investisseurs, Karen ?
06:31Tout à fait, les investisseurs sont maintenant frileux
06:34sur le retour sur investissement.
06:36Et donc dans le cas de Meta,
06:37le fait que son PDG soit assez nébuleux
06:40pour donner des chiffres,
06:41donc assez timide, on va dire,
06:43pour donner quelque chose de très affirmatif,
06:45c'est ça qui rend les investisseurs frileux.
06:47Et d'ailleurs, c'est aussi pour ça
06:48que beaucoup de groupes de logiciels,
06:49je sais que ce n'est pas la thématique du jour,
06:51ont souffert,
06:52c'est parce qu'ils donnent relativement peu de chiffres
06:55pour rassurer sur l'IA,
06:56sur par exemple le fait que ce ne soit pas déflationniste
06:58et sur le fait que ce soit vraiment
07:00un moteur de performance durable pour eux.
07:03Et c'est la raison pour laquelle
07:04vous avez eu cette dislocation.
07:06On peut quand même citer Apple,
07:07qui est un des rares à ne pas être entré
07:10dans cette course folle de capex sur l'IA
07:12et qui est rassuré de manière assez classique
07:15sur ses produits, notamment l'iPhone.
07:17Il faut quand même rappeler que les smartphones,
07:20c'est un marché relativement mature
07:21et l'iPhone, les chiffres d'affaires,
07:22a bondi de 22%.
07:24Ce qui est quand même compliqué,
07:27Karen George, c'est que là,
07:29ceux qui n'avaient pas trop investi dans la tech,
07:31finalement, ça s'est bien passé en bourse.
07:34Dans l'IA, pardon,
07:35ceux qui ont trop investi, ça se passe moins bien.
07:37On avait des raisonnements inverses
07:39du côté de la bourse il y a quelques mois.
07:41On ne sait pas s'il faut trop investir ou pas assez.
07:42C'est quand même une question de jauge
07:45un peu compliquée à estimer.
07:48Alors la tech, c'est devenu presque
07:49une forme de classe d'actifs à part entière.
07:52C'est-à-dire qu'il semble indispensable
07:53sur une vision long terme d'investir dans la technologie.
07:56Et en plus, il faut rappeler,
07:56parce qu'en préambule,
07:57vous avez rappelé la situation dans le 3 d'Hormuz,
08:00que la tech est justement peu sensible,
08:02voire pas du tout sensible aux problématiques énergétiques.
08:05Et même si on a une remontée des taux,
08:07il faut rappeler que la plupart des groupes
08:08ne sont pas endettés ou peu endettés, on va dire.
08:11Donc la situation aussi sur le point de vue taux d'intérêt,
08:15c'est quand même moins un problème pour la tech.
08:18Là où il faut être très attentif, comme toujours,
08:20c'est un peu le métier de la gestion d'actifs,
08:22c'est les valorisations.
08:24Donc si vous avez des valorisations
08:25qui sont extrêmement élevées
08:26et que derrière, les bénéfices ne suivent pas,
08:28c'est là où vous avez une forme de bulle.
08:29C'est pour ça qu'on ne peut pas parler de bulle IA,
08:31au sens large,
08:33mais vous avez des poches de bulle
08:34où là, en effet, c'est-à-dire un peu trop vite trop haut.
08:37Mais investir dans la tech,
08:38et aujourd'hui, en tout cas,
08:40que ce soit en Europe ou aux Etats-Unis,
08:41me semble indispensable.
08:43Est-ce que c'est la même chose
08:44du côté des semi-conducteurs ?
08:46On sort un peu des grandes entreprises tech,
08:50mais quand on voit que l'indice stocks
08:52des semi-conducteurs
08:53gagne près de 50% sur un mois,
08:57est-ce que là aussi,
08:58le consensus veut que ça continue à évoluer,
09:02porté par les CAPEX,
09:03des GAFAM notamment ?
09:06Alors, c'est vrai que le fameux indice SOX,
09:08S-O-X,
09:09qui regroupe les grands groupes d'équipementiers
09:11semi-conducteurs,
09:12et donc il y a aussi quelques groupes
09:13de semi-conducteurs en direct,
09:14est à un niveau, on va dire,
09:16quasi record,
09:17avec un niveau de surachat,
09:18c'est-à-dire qu'il y a une embellie
09:20qui est quand même assez élevée,
09:22donc en effet,
09:22on peut avoir mouvement de respiration
09:25sur les semi-conducteurs à court terme,
09:27mais aujourd'hui,
09:28les investissements qui sont prévus
09:29donnent une visibilité
09:30qui est extrêmement longue,
09:31à SML,
09:32on en a parlé,
09:33avec une amélioration de cette visibilité.
09:35Par contre,
09:36il faut faire attention
09:36parce qu'il y a une concurrence
09:37plus forte qui vient d'Asie,
09:39notamment d'acteurs chinois,
09:40donc il y a quelques sous-segments
09:42dans les semi-conducteurs
09:43qui peuvent être à risque,
09:44une concurrence chinoise,
09:45mais globalement,
09:46les contraintes de capacité,
09:48notamment dans la mémoire,
09:49font qu'aujourd'hui,
09:50il y a encore des perspectives
09:51très positives
09:52pour l'industrie des semi-conducteurs.
09:54Tout à fait.
09:55Merci beaucoup,
09:55Karen George,
09:55d'avoir été avec nous ce matin
09:57dans la matinale de l'économie
09:59d'écherante action chez ECOFI.
10:00Dans un instant,
10:01le débrief,
10:01c'est François Cholet
10:02qui va nous rejoindre,
10:03fondateur et directeur général
10:04de Montségur Finance
10:05et puis on vous donnera
10:06les infos en terre
10:07à bien avoir en tête
10:08avant l'ouverture.
10:09A tout de suite.
10:09Good morning market,
10:11le monde qui bouge.
10:13Il est 8h43 avec vous,
10:14Annalisa Cappellini,
10:15les trois informations
10:16qu'il faut avoir en tête
10:17avant l'ouverture
10:18des marchés européens.
10:19On va commencer par Donald Trump
10:21qui annonce le déblocage
10:22du détroit d'Hormuz.
10:23Ça commence dès aujourd'hui.
10:25Selon lui,
10:25il s'agit d'un geste humanitaire,
10:27de bonne volonté
10:28en faveur des marins
10:28qui sont bloqués
10:29dans le détroit
10:30depuis plusieurs semaines.
10:32Ça s'appelle Project Freedom,
10:33cette opération,
10:34projet liberté donc.
10:36Et la marine américaine
10:37va se charger d'escorter
10:38en dehors du détroit d'Hormuz
10:40des navires de pays
10:41qui n'ont rien à voir
10:42avec le conflit
10:43au Moyen-Orient.
10:44Je cite toujours
10:45les mots de Donald Trump
10:46sur sa plateforme Trousse.
10:48Avec une mise en garde
10:49quand même adressée
10:50aux Iraniens.
10:51Attention,
10:51s'ils entravent cette opération,
10:53Donald Trump sera obligé
10:54de répondre
10:55avec la force.
10:56On risque donc
10:57d'aller vers
10:58une nouvelle situation
10:59de blocage
11:00qui vient se rajouter
11:01à cette petite montagne
11:02de blocage
11:03déjà assez présente
11:03dans le détroit d'Hormuz
11:04parce que l'Iran estime
11:06que telle opération
11:07reviendrait à violer
11:08le cessez-le-feu
11:09qui a été signé
11:10le 8 avril.
11:11Donc voilà,
11:11on risque d'arriver
11:12à un nouveau blocage.
11:14Pour ce qui concerne
11:15les pourparlers,
11:16c'est toujours très compliqué
11:17de savoir
11:17où on se situe.
11:19Donald Trump a dit
11:20dans la nuit
11:21que les pourparlers
11:21avec l'Iran avancent,
11:23que les discussions
11:23sont très positives.
11:25Les discussions avec Teheran
11:25menées toujours
11:26par l'intermédiaire
11:27du Pakistan.
11:28Quelques heures avant,
11:29il avait dit
11:29que son ennemi
11:30n'avait pas assez payé encore.
11:32La situation quand même
11:33qui se détend
11:34sur le baril de Brent
11:35on est autour
11:35des 106 dollars.
11:37Le baril
11:37est quand même
11:38redescendu
11:39depuis les plus hauts
11:40de la semaine dernière.
11:41Des nouveaux droits
11:42de douane américains
11:43sur les véhicules européens
11:44qui vont entrer en vigueur
11:45aujourd'hui.
11:45Oui, c'est le retour
11:46d'une des armes préférées
11:47de Donald Trump,
11:47les droits de douane.
11:48Donc 25%
11:49sur les véhicules européens
11:50exportés aux Etats-Unis.
11:51Donald Trump l'annonçait
11:53vendredi
11:53et ça peut rentrer
11:54en vigueur
11:54à partir d'aujourd'hui.
11:57Ça peut,
11:57ça pourrait rentrer en vigueur
11:58puisque l'application
11:59des décisions de Donald Trump
11:59surtout en matière
12:00de droits de douane
12:01n'est pas toujours
12:02très transparente.
12:03Cette décision
12:03qui intervient,
12:04je vous le rappelle,
12:05après sa dispute
12:06avec le chancelier allemand
12:07Friedrich Merz
12:08au sujet de la guerre
12:09avec l'Iran.
12:10Merz avait dit
12:11que les Etats-Unis
12:12sont en train
12:12de se faire humilier
12:13par les Iraniens.
12:14Donc il y a ce reproche
12:16en fond qui reste implicite
12:17et puis il y a une raison
12:18explicite avancée
12:19par Donald Trump
12:20et c'est celle
12:21sur le non-respect
12:22de droits de douane
12:24de la part des Européens.
12:25Comme souvent,
12:26on voit que c'est
12:26une question de timing.
12:27Donald Trump préfère
12:29la vélocité,
12:29les deals signés
12:30très rapidement,
12:30les Européens,
12:31eux,
12:31ils ont des temps
12:32incompressibles
12:33et donc là,
12:34en l'occurrence,
12:35ils sont bloqués
12:35par le temps
12:36des institutions.
12:37Trump trouve que
12:38Bruxelles met trop de temps
12:39à mettre en œuvre
12:40ses droits de douane.
12:41En tout cas,
12:41le choix de cibler
12:42les voitures
12:42n'est pas du tout
12:43un hasard
12:44puisqu'évidemment,
12:45la cible principale
12:46est l'Allemagne
12:47et l'industrie automobile
12:47allemande.
12:48L'Allemagne qui a déjà
12:49fait ses comptes
12:50et pour laquelle
12:51ce relèvement des droits
12:52de douane
12:52pourrait coûter
12:53près de 15 milliards
12:54d'euros de production.
12:55Emmanuel Macron,
12:55lui, est en Arménie,
12:56il n'est pas seul ?
12:57Non,
12:57il y aura des dizaines
12:58de dirigeants
12:58de toute l'Europe
12:59réunis en Arménie.
13:00C'est le sommet
13:01de la CPE,
13:02c'est la Communauté
13:02Politique Européenne.
13:03Ça avait été créé
13:04en 2022,
13:05juste après le début
13:06de la guerre
13:06en Ukraine
13:07et donc il y a
13:08la quasi-totalité
13:09des pays européens
13:10à l'exception
13:10de la Russie
13:11et du Bélarus.
13:13Donc il y aura
13:13Emmanuel Macron,
13:14il y aura le britannique
13:15Kirstenmer,
13:16l'ukrainien Volodymyr Zelensky,
13:17Ursula von der Leyen
13:18et Antonio Costa.
13:19Il y a un absent justement,
13:21c'est l'allemand
13:21Frédéric Mertz
13:22qui est occupé
13:22sur des questions internes
13:23et un participant
13:24qui est encore incertain,
13:25c'est le Turc Erdogan.
13:27En tout cas,
13:27vous le voyez,
13:28c'est une réunion continentale
13:29sans la Russie
13:30ni le Bélarus
13:30comme on l'a dit
13:31mais il manque aussi
13:32les Américains
13:33donc c'est peut-être
13:34une nouvelle identité
13:35européenne qui naît.
13:36Il y a un invité
13:37du continent américain,
13:39c'est le Premier ministre
13:39canadien,
13:40Marc Carnet,
13:41le nouvel allié
13:41des Européens
13:42face à Donald Trump.
13:43Le plus Européen
13:44des Européens désormais.
13:45C'est ça.
13:45Marc Carnet.
13:46Merci beaucoup
13:47Annalisa Capellini.
13:47On va débriefer
13:48les actualités marchées
13:49avec François Cholet.
13:55François Cholet
13:56qui nous rejoint.
13:56Bonjour François,
13:57directeur et fondateur
13:58et directeur général
13:59de Montségur Finance.
14:00On commence avec
14:01le deal de la nuit.
14:02Nicolas Pannet,
14:03c'est GameStop
14:04qui a des vues sur eBay.
14:05Oui,
14:05c'est un véritable pari
14:06que fait GameStop
14:07puisque eBay
14:08est valorisé
14:09quatre fois plus
14:10que GameStop
14:11et pourtant
14:12GameStop
14:13veut acquérir eBay,
14:15il veut le transformer
14:15pour en faire
14:17un concurrent
14:18digne d'Amazon
14:19et GameStop
14:19a commencé début février
14:20puisqu'il a acheté
14:21de manière régulière
14:22des actions eBay.
14:23Il détient aujourd'hui
14:245% du capital.
14:25GameStop propose
14:27125 dollars par action.
14:28C'est 25% environ
14:29de plus que le cours actuel
14:32et ce qui porte
14:33l'offre de rachat globale
14:35à 55,5 milliards de dollars
14:37avec une méthode
14:39très claire
14:39de la part de Ryan Cohen,
14:41le PDG de GameStop
14:44qui a d'ailleurs réussi
14:45à redresser la barre
14:46de GameStop,
14:47c'est 2 milliards de dollars
14:48de réduction de coût
14:49pour 12 mois après la vente,
14:51un bénéfice par action
14:52presque doublé.
14:53François Cholet,
14:53comment vous regardez ça ?
14:54Ce n'est pas si souvent
14:55que ça qu'on a des
14:56quatre fois plus petits
14:56qui veulent manger
14:57à un quatre fois plus grand.
14:58Oui,
14:58et c'est passionnant.
15:00Et puis,
15:00ça rappelle des souvenirs.
15:01On a vu l'aventure
15:02partie du livre
15:03pour créer Amazon
15:04et là,
15:04on part du jeu vidéo,
15:06un métier qui est quand même
15:07un peu en souffrance
15:08et il a réussi effectivement,
15:09Ryan,
15:09vous le disiez,
15:10à repasser d'une perte
15:12de 200 millions de dollars
15:13à un profit
15:14d'à peu près 480 millions de dollars
15:16sur cette entreprise-là,
15:18ce qui est déjà,
15:19en termes de crédibilité,
15:20quelque chose d'important
15:21parce qu'il s'attaque
15:22à plus grand que lui,
15:23vous le rappeliez,
15:24quatre fois plus grand que lui,
15:25avec des moyens
15:26qui sont quand même limités.
15:27Il a trouvé des sources
15:28de financement,
15:29mais il fait une offre
15:30avec une prime
15:31qui peut paraître significative.
15:33Je ne pense pas
15:33qu'il réussisse
15:34à convaincre
15:35les dirigeants d'Ibê
15:36à ce stade,
15:37puisqu'il veut les remplacer.
15:38Mais il a dit
15:39qu'il s'en fiche.
15:40Les salariés non plus.
15:41Quand vous arrivez
15:41avec un plan d'économie
15:42aussi drastique,
15:43je ne pense pas
15:43que les salariés
15:44adhèrent vraiment.
15:45Les actionnaires peut-être.
15:45Il va falloir convaincre
15:46les actionnaires.
15:47C'est ça,
15:47il a dit
15:47si l'équipe dirigeante
15:49ne me répond pas,
15:49j'irai voir les actionnaires
15:50directement.
15:50Exactement,
15:51il peut déjà commencer
15:52à aller les voir
15:52parce que la prime
15:53qu'il propose,
15:54elle est très intéressante.
15:55Vous parliez de 50% de prime,
15:56125 dollars.
15:5725% par rapport
15:58au cours actuel,
15:5950% par rapport
16:00au début des acquisitions
16:01de GameStop
16:01il y a début février.
16:03Voilà,
16:04je voudrais juste dire
16:04une petite nuance.
16:05Quand vous voulez vraiment
16:06convaincre les investisseurs,
16:07il faut avoir du cash.
16:09Et là,
16:10cette offre,
16:10elle est très belle,
16:11mais elle est pour moitié
16:13en cash
16:13et pour moitié
16:14en titre GameStop.
16:16Et donc là,
16:17vous avez à devoir convaincre
16:19non seulement
16:20sur le montant
16:21qui est offert,
16:22mais aussi sur la capacité
16:23à valoriser l'ensemble,
16:25y compris les actions.
16:26Vous y croyez moyen quand même ?
16:28Je pense que c'est
16:28une première étape
16:29et qu'il y aura sans doute
16:30des contre-offres
16:31et d'autres épisodes
16:34dans cette nouvelle série boursière.
16:35Mais vraiment,
16:36ça fait partie des sujets
16:37qui montrent deux choses.
16:38Le marché va bien,
16:40il trouve des financements,
16:41il trouve des OPA,
16:42ça redonne des valorisations
16:43à des boîtes
16:44qui étaient un peu endormies.
16:45eBay,
16:45ça fait partie des belles endormies
16:46de la tech américaine.
16:48Je pense qu'il y a plein d'Européens
16:49qui pensent que ça n'existe plus,
16:50eBay,
16:50parce que ce n'est pas un truc
16:51qu'on utilise au quotidien.
16:53Ça fonctionne bien encore.
16:55vous m'admenez
16:55à aller faire concurrence à Amazon,
16:56c'est courageux,
16:57c'est passionnant en tout cas.
16:58Et c'est plausible ?
17:00L'offre,
17:00elle est plausible.
17:02Croyez-moi,
17:02vous avez,
17:03quand vous lancez ce genre d'offres,
17:04des banquiers d'affaires
17:04qui sont à vos côtés,
17:05qui ont préparé à peu près
17:06un certain nombre de scénarios
17:08et de surenchères possibles.
17:10Donc oui,
17:10il y aura des évolutions
17:11à ces offres-là.
17:12Pour l'instant,
17:13en tout cas,
17:145% du capital,
17:15c'est une première étape.
17:16Elle a été faite discrètement,
17:17ce qui est autorisé.
17:18Vous n'avez pas franchi
17:19des seuils qui déclenchent
17:20la communication,
17:21mais visiblement,
17:22il était proche
17:23des seuils de détention
17:25qui nécessitent une communication.
17:26et à partir de là,
17:28il va falloir convaincre
17:29et convaincre avec une aura
17:30qui est qu'avec,
17:31il faut le dire,
17:31une belle aura
17:32parce qu'encore une fois,
17:33GameStop est une société
17:34qui a été bien redressée.
17:35Ouverture,
17:35François,
17:36dans 10 minutes,
17:37on a un pétrole
17:37qui redescend un peu
17:38autour des 108 dollars.
17:39Ce matin,
17:40c'est un peu une ambiance
17:41hors mousse,
17:42réouverture.
17:43Ça peut changer dans l'heure,
17:44mais pour l'instant,
17:45c'est là où on en est
17:46à 8h50.
17:47Un pétrole qui reste
17:49quand même très élevé,
17:50mais qui se détend un petit peu.
17:51Oui,
17:51en fait,
17:52la clé de lecture,
17:52vous le signaler,
17:53elle est exactement là.
17:55C'est ce petit détroit
17:56qui, aujourd'hui,
17:57focalise l'attention
17:57et, quelque part,
17:59c'est ce qui va conditionner
18:01l'ensemble de la chaîne économique
18:02de l'approvisionnement
18:03et donc de l'inflation
18:04et donc de tous les métriques
18:05que nous regardons tous
18:07toute la journée
18:07lorsque nous sommes investisseurs
18:09au-delà des profits.
18:10Et donc là,
18:11vraiment,
18:11lorsque vous avez
18:12le président américain
18:13qui dit
18:13on va escorter les bateaux,
18:14on met 15 000 hommes
18:15pour nous y aider
18:17et si ça se passe comme ça
18:19et si ça désengorge
18:20ce détroit d'Ormousse,
18:21évidemment,
18:21c'est la clé de réussite
18:23de l'opération
18:24pour les Américains
18:24mais il faut c'est de constater
18:25que pour l'instant,
18:26il n'a pas réussi
18:27massivement à le faire
18:28donc le marché
18:29d'une heure à l'autre
18:30comme vous le rappeliez
18:31a compté les bateaux
18:32pour voir si on arrive
18:33à croire ce qui est annoncé.
18:35Nicolas,
18:35comptez les bateaux
18:36et comptez les barils,
18:36l'OPEP a annoncé
18:37qu'ils allaient augmenter
18:38la production.
18:39Alors c'est plus quand même
18:39théorique que pratique.
18:40Alors exactement,
18:41l'OPEP va effectivement,
18:42en fait,
18:43continue sur sa lignée
18:44puisqu'elle va augmenter
18:44de 188 000 barils jour
18:46à partir de juin
18:47sa production
18:48mais ça reste très théorique
18:49puisque finalement
18:50dans les membres de l'OPEP,
18:51ceux qui peuvent se permettre
18:52d'augmenter la production
18:53c'est quand même
18:53les pays du Golfe
18:54qui sont bloqués
18:55toujours par le détroit d'Hormuz.
18:56La question qu'on peut se poser
18:57c'est la situation
18:58des Émirats Arabes Unis
18:59qui eux sortent de l'OPEP
19:01et qui justement
19:03du coup se soustraient
19:04aux quotas imposés
19:05par l'OPEP
19:06parce que ça va venir
19:06apporter de l'offre supplémentaire
19:08et donc faire baisser
19:08les cours du pétrole
19:09dans les prochains mois
19:10s'ils peuvent passer
19:11par le détroit d'Hormuz.
19:12C'est une des questions
19:12qu'on peut se poser.
19:14Ils projettent 55 milliards
19:16d'investissements
19:17sur les prochaines années
19:17pour passer leur offre
19:18à à peu près
19:195 millions de barils le jour.
19:21C'est ambitieux
19:22c'est ce qui aujourd'hui
19:23est à l'origine
19:24de leur sortie de l'OPEP
19:25parce qu'ils veulent sortir
19:26de cette contrainte
19:27de production
19:28c'est plutôt un signal favorable
19:30soyons clairs
19:30sur les investissements
19:31et sur les capacités
19:33de production de pétrole
19:34à moyen terme
19:35mais c'est pas ce qui va résoudre
19:36aujourd'hui
19:37le cours du baril
19:38au quotidien
19:39qui est encore une fois
19:40guidé uniquement
19:41par les éléments
19:42géopolitiques.
19:43Il nous reste quelques secondes
19:44François Cholet
19:44Berkshire Hathaway
19:45sans Warren Buffett
19:46vous suivez ou pas ?
19:48Ça a perdu un peu
19:48de sa saveur
19:49je suis toujours actionnaire
19:50C'est pas que c'était un peu vide !
19:51Ça a perdu un peu de sa saveur
19:52à plusieurs titres
19:54d'abord parce que
19:55les 400 milliards
19:55de trésorerie
19:56qui sont aujourd'hui
19:57supérieurs aux encours
19:58même des tensions
19:59du portefeuille
20:00de Berkshire Hathaway
20:01et bien ça fait
20:02plus de 3 ans
20:03et 3 ans
20:04pendant lesquels
20:04les marchés ont progressé
20:06et donc on a un peu
20:07le sentiment
20:07que le groupe passe à côté
20:09de ce qui se passe
20:10sur les marchés
20:10Il attend beaucoup quand même
20:12les profits sont au rendez-vous
20:13mais c'est vrai
20:15qu'il y a un peu
20:15de sous-performance
20:16de Berkshire Hathaway
20:17le titre est en repli
20:18de 6%
20:19alors que les indices
20:20notamment la S&P 500
20:21qui est l'indice
20:22rare américain
20:22lui est en progression
20:23et les investisseurs
20:25attendent évidemment
20:25alors si les marchés
20:28corrigent ou corriger
20:29dans les mois à venir
20:30avec une forte correction
20:31et bien évidemment
20:33que Berkshire Hathaway
20:34serait la valeur
20:35la plus surperformante
20:36et d'ailleurs
20:37on le voit bien
20:37elle réagit souvent
20:38positivement
20:39dans des marchés difficiles
20:40et dans des phases de stress
20:41parce que les investisseurs
20:42ont bien compris
20:43que le portefeuille
20:43était très défensif
20:45mais il n'empêche
20:45que pour l'instant
20:46le marché américain
20:47il vient de battre
20:47encore des records
20:48la semaine dernière
20:49et c'est pas tout à fait
20:50l'ambiance qui règne
20:51à Wall Street
20:52Merci beaucoup
20:52François Cholet
20:53d'être venu ce matin
20:54la suite de Good Morning Market
20:55c'est dans un instant
20:55sur BFM Business
20:56Nicolas Pagnès
20:57vous ne bougez pas
20:58sur RMC Live
20:58je vous dis à demain
20:59bonne journée
21:09Bonjour à toutes et à tous
21:10et bienvenue dans
21:11Good Morning Market
21:11nous sommes ensemble
21:13jusqu'à 9h30
21:14pour commenter
21:15la tendance
21:16des marchés financiers
21:17à l'ouverture
21:17des marchés européens
21:19nous évoquerons
21:20notamment plusieurs valeurs
21:21de la tech
21:23que ce soit
21:24Apple
21:24Samsung
21:25ou encore d'autres valeurs
21:27en lien avec
21:29les publications
21:29de résultats
21:30qui ont eu lieu
21:31en fin de semaine dernière
21:32nous reviendrons
21:32sur l'impact
21:33que peuvent avoir
21:34les droits de douane
21:36annoncés sur l'automobile
21:37européen
21:37par Donald Trump
21:38ce week-end
21:39sur les valeurs européennes
21:41en bourse
21:42et nous reviendrons
21:43bien sûr
21:43sur les nombreuses
21:45publications
21:46d'entreprises
21:47mais aussi
21:48les nombreux indicateurs
21:49économiques
21:50qui seront
21:50à l'honneur
21:52cette semaine
21:53mais tout de suite
21:54un mot
21:55des experts
21:56des experts
21:57avec Raphaël Legendre
21:58bonjour Raphaël
21:59bonjour Nicolas
21:59les experts
22:00c'est après Good Morning Market
22:01et c'est à partir de 9h30
22:02oui nouvel horaire Nicolas
22:03ce matin
22:04c'est 9h30
22:05et tous les matins
22:06ce sera de 9h30
22:07à 10h30
22:08désormais
22:08dans les experts
22:09on va parler
22:10macroéconomie
22:11ce matin
22:11est-ce que la France
22:12est en train de rentrer
22:13en stagflation
22:14après les résultats
22:16mauvais de la croissance
22:17au premier trimestre
22:18l'envolée de l'inflation
22:19les économistes disent oui
22:20la présidente de la BCE
22:22elle dit non
22:23on reviendra également
22:25sur le jour
22:26de libération des actifs
22:27on vous explique
22:28ce que c'est
22:28vous avez fini
22:29de bosser aujourd'hui
22:30pour payer
22:30la retraite
22:31de vos parents
22:32et de vos grands-parents
22:33et puis
22:34on reviendra
22:35sur le bilan
22:36d'une petite décennie
22:37de montée en puissance
22:38de l'apprentissage
22:39ça a très bien marché
22:40mais ça a coûté
22:41aussi très cher
22:42voilà
22:42et on suivra
22:44également
22:44l'ouverture
22:45des marchés
22:47européens
22:48avec nos experts
22:49et nos analystes
22:51dans un instant
22:52mais tout de suite
22:53c'est le flash
22:54de Léo Dumas
22:56Good Morning Market
22:58le journal
23:009h pile sur BFM Business
23:01à la une ce matin
23:02du mouvement
23:03sur le détroit d'Hormuz
23:04Donald Trump
23:05en tout cas
23:05annonce le début
23:06d'une opération
23:07de libération
23:07des navires
23:08et des marins
23:09qui sont encore bloqués
23:10du moins
23:11ceux qui n'ont rien à voir
23:12avec le conflit
23:13précise-t-il
23:1415 000 soldats américains
23:15seront impliqués
23:16dans les escortes
23:17ajoute le commandement
23:17militaire américain
23:19alors que l'Iran
23:20elle prévient
23:21qu'elle attaquera
23:22les américains
23:23s'il s'approche
23:24du détroit d'Hormuz
23:25Emmanuel Macron réagit
23:26il se montre sceptique
23:28et pointe le manque
23:28de clarté
23:29dans cette opération
23:30des Etats-Unis
23:31on l'écoute
23:31depuis l'Arménie
23:32ce matin
23:33je ne sais pas
23:34quelle est cette initiative
23:35aujourd'hui
23:36je regarde la situation
23:37si les Etats-Unis
23:39veulent réouvrir
23:39sont prêts à réouvrir Hormuz
23:40c'est très bien
23:42c'est ce qu'on demande
23:43depuis le début
23:44mais nous on ne va pas
23:45participer à quelques opérations
23:47de vive force que ce soit
23:48dans un cadre
23:48pour ma part
23:49qui ne me semble pas clair
23:50nous souhaitons
23:51qu'il y ait surtout
23:52une réouverture
23:53concertée
23:54entre l'Iran
23:54et les Etats-Unis
23:55c'est la seule solution
23:56qui permet durablement
23:57de rouvrir
23:58le détroit d'Hormuz
23:59de permettre
24:00la libre navigation
24:01et de le faire
24:02sans restrictions
24:03et sans péage
24:03Emmanuel Macron
24:04ce matin en Arménie
24:05alors que le baril de Brent
24:06s'échange à 108 dollars
24:08en ce moment
24:09et qu'hier
24:10c'était dimanche
24:10d'OPEP
24:11plus l'organisation
24:11des pays producteurs
24:12qui a relevé
24:13comme prévu
24:14ses quotas
24:15188 000 barils
24:16de plus
24:16chaque jour
24:17au mois de juin
24:18en attendant
24:19les conséquences
24:20sont toujours incertaines
24:21sur l'économie française
24:22en fin de semaine
24:23l'INSEE a fait état
24:24d'un PIB stable
24:25au premier trimestre
24:260,2 à 0,3 points
24:28de moins
24:28que les attentes
24:29mais la croissance
24:30devrait toutefois
24:31rester positive
24:32en fin d'année
24:32c'est ce que pense
24:33le gouverneur
24:34de la Banque de France
24:35François Villeroy
24:35de Gallo
24:36ce matin
24:36sur BFM TV
24:38moi je ne dirais pas
24:39que rien ne va plus
24:40dans tous les scénarios
24:41que nous publions
24:42on garderait quand même
24:43une croissance positive
24:44cette année
24:45alors on est entre 0,9
24:46dans le cas le plus favorable
24:48ou 0,3
24:49dans le cas le plus défavorable
24:50on verra
24:51et la France
24:52échapperait à la récession
24:54donc ça
24:54c'est des moins mauvaises nouvelles
24:56maintenant on ne va pas
24:57se raconter l'histoire
24:58ce choc qui arrive
24:59de l'extérieur
24:59c'est évidemment
25:01un élément négatif
25:02pas seulement pour l'économie française
25:03pour l'économie européenne
25:04et l'économie mondiale
25:05l'actualité des entreprises
25:07à 9h02 ce matin
25:08c'est cette OPA massive
25:09aux Etats-Unis
25:10ce sont les magasins
25:11de jeux vidéo GameStop
25:12qui proposent
25:1355 milliards de dollars
25:15pour acheter la plateforme eBay
25:16dont ils détiennent
25:18déjà 5% du capital
25:19GameStop
25:20qui veut en faire
25:21un concurrent crédible
25:23à Amazon
25:23et qui prévient
25:24qu'il ira à l'OPA hostile
25:26si la direction d'Ebay
25:27ne se montre pas
25:28réceptive à cette offre
25:29qui propose déjà
25:3046% de primes
25:32sur le titre
25:36merci pour ce flash Léo
25:38on regarde tout de suite
25:39la tendance
25:40du CAC 40
25:40à l'ouverture
25:41le CAC 40
25:41qui recule
25:42très légèrement
25:43il est attendu
25:43donc potentiellement recul
25:45on est à
25:45moins 0,07%
25:47à 8 109 points
25:48on a un DAX
25:49qui lui
25:50est à l'équilibre
25:51qui est à
25:52moins 0,01%
25:55à 24 290 points
25:58voilà
25:58des marchés européens
25:59qui réagissent
26:01qui ne savent pas trop
26:02en fait
26:02comment réagir
26:03à l'heure actuelle
26:04aux annonces
26:05de ce week-end
26:06concernant le détroit
26:07d'Hormuz
26:07et notamment
26:08le recul
26:09sur du pétrole
26:10on voit le WTI
26:12qui est aux alentours
26:13des 102 dollars
26:14à l'heure actuelle
26:14on voit le baril de Brent
26:16qui est aux alentours
26:17des 108 dollars
26:19le pétrole
26:20qui a donc reculé
26:21en lien avec l'annonce
26:23de Donald Trump
26:23d'escorter les navires marchands
26:25dans le détroit d'Hormuz
26:26qui n'a pas tellement réagi
26:27en revanche
26:28à l'annonce de l'OPEP
26:29de continuer
26:30sur sa lancée
26:30et d'augmenter
26:32sa production
26:32à partir du mois de juin
26:34de 188 000
26:35barils jour
26:37ce seront des sujets
26:38sur lesquels
26:38nous reviendrons
26:39dans quelques instants
26:40dans Good Morning Market
26:41à noter
26:42que nous reviendrons
26:43également aussi
26:43sur les valeurs tech
26:45alors que le Kospi
26:46en Corée du Sud
26:48a inscrit un nouveau record
26:49porté lui
26:50par SKNX
26:51ou encore Samsung
26:52SKNX plus 10%
26:53et Samsung plus 4%
26:55on se retrouve
26:55dans un instant
26:56BFM Business présente
26:59Good Morning Market
27:01Nicolas Pagnès
27:05De retour dans Good Morning Market
27:06avec un CAC 40 en recul
27:08moins 0,17%
27:09à 8101 points
27:11on a un DAX
27:12qui lui évolue
27:13en très légère hausse
27:14proche de l'équilibre
27:15plus 0,14%
27:18à 24 326 points
27:20l'Eurostock
27:21celui
27:21est en léger recul
27:23un moins 0,11%
27:24à 5 875 points
27:26nous poserons la question
27:27dans un instant
27:28à Alexandre Baradez
27:30de la réaction
27:31des marchés européens
27:32aux annonces
27:33de ce week-end
27:33notamment
27:34vis-à-vis
27:35du Détroit
27:36d'Ormuz
27:37mais tout de suite
27:38c'est la séquence
27:39en portefeuille
27:41en portefeuille
27:42avec Louis Bersin
27:44gérant Action Internationale
27:45au sein de la financière
27:45de l'échequier
27:46bonjour Louis
27:47bonjour Nicolas
27:47merci d'être avec nous
27:48en fin de semaine dernière
27:49Apple a publié
27:51ses résultats
27:51c'était le dernier
27:53des GAFAM attendus
27:54avant donc
27:55les autres GAFAM
27:56qui avaient publié
27:57la veille
27:58et Apple publie
27:59des résultats
28:01là aussi
28:01qui dépassent
28:02les attentes
28:03et d'ailleurs
28:03ça a été plutôt
28:05bien accueilli
28:05en bourse
28:06sur la séance
28:07de vendredi
28:08puisque Apple
28:08a gagné
28:08plus de 3%
28:09exactement
28:10avec de très belles performances
28:11donc une hausse
28:12du chiffre d'affaires
28:13de 17%
28:14et une progression
28:15des bénéfices
28:15de 22%
28:16ce qui est quand même
28:17assez colossal
28:19pour une entreprise
28:19d'une telle envergure
28:20bien sûr
28:21qui a été alimentée
28:22notamment par les ventes
28:23d'iPhone
28:23donc la gamme
28:24iPhone 17
28:24qui vraiment
28:26trouve
28:26beaucoup d'intérêt
28:27de la part du grand public
28:28il y avait une petite inquiétude
28:29sur le sujet
28:30là finalement
28:30Apple rassure
28:31l'iPhone 17
28:32se vend bien
28:32et ça porte les ventes
28:33de l'entreprise
28:34oui on en reparlera aussi
28:35il y a des contraintes
28:36auxquelles fait face
28:37l'entreprise
28:38qui sont assez conséquentes
28:39et malgré tout
28:40je pense que ça atteste
28:41un petit peu
28:41de la robustesse
28:42du modèle d'Apple
28:43de leur force de frappe
28:44ils ont réussi
28:44à publier
28:45une croissance très forte
28:46et ils ont aussi
28:47dévoilé des perspectives
28:48qui étaient très bien orientées
28:49elles aussi
28:49donc des perspectives
28:50bien orientées pour la suite
28:51c'est ça que le marché
28:52a acheté
28:53oui on est à 14
28:54entre 14 et 17%
28:56de croissance attendue
28:57sur le prochain trimestre
28:57c'est la guidance
28:58qui a été donnée
28:59par l'entreprise
29:00et les contraintes
29:00auxquelles fait face
29:01Apple
29:02c'est à la fois
29:03avoir des capacités
29:04de production
29:05de la part de TSMC
29:06donc le fabricant
29:07taïwanais
29:08en puces
29:08parce qu'Apple
29:09actuellement joue des coudes
29:10avec les fabricants
29:11de puces
29:12d'intelligence artificielle
29:12mais c'est aussi
29:14l'envolée
29:15des prix de la mémoire
29:16qui est un des composants
29:18importants
29:18dans l'électronique
29:19grand public
29:19et en particulier
29:20pour les smartphones
29:20avant de passer aux autres valeurs
29:23en portefeuille
29:24un mot
29:24des investissements
29:26en intelligence artificielle
29:28quatre GAFAM
29:29publient
29:30le mercredi
29:31Amazon
29:32Meta
29:33Alphabet
29:34et
29:35il m'en manque une
29:37mais je vais la retrouver
29:38comment ?
29:40et Microsoft
29:41pardon
29:41les quatre
29:42se livrent à un concours
29:44d'investissement
29:45dans l'intelligence artificielle
29:47Apple publie le lendemain
29:48ne communiquent pas
29:49sur l'investissement
29:50en intelligence artificielle
29:52et le marché
29:53achète quand même
29:54oui ça a été un petit peu
29:55leur position
29:56quelque peu attentiste
29:57on va dire
29:58de laisser les autres acteurs
30:00investir dans l'intelligence artificielle
30:02se concentrer un petit peu
30:03sur le retour à l'actionnaire
30:04ils ont fait des annonces
30:04qui étaient plutôt
30:06qui allaient plutôt dans ce sens là
30:07avec 100 milliards d'annonces
30:08de retour à l'actionnaire
30:09en rachat d'actions
30:10mais eux voilà
30:11ils laissent les autres acteurs
30:12se lancer là-dedans
30:13quitte peut-être
30:14à faire plutôt des partenariats
30:15derrière
30:16comme ils le disent
30:16avec Google par exemple
30:18pour utiliser
30:19leur propre
30:20leur intelligence artificielle
30:21un mot de Samsung
30:23le sujet
30:24IA
30:25ne se joue pas
30:26simplement
30:27aux Etats-Unis
30:28mais aussi
30:29en Corée du Sud
30:31où là
30:31les résultats sont impressionnants
30:33portés aussi
30:33par la thématique
30:34intelligence artificielle
30:35oui je crois que juste avant
30:36vous parliez justement
30:36de la progression
30:37du titre Samsung
30:38encore ce matin
30:39ils ont publié
30:40leurs chiffres aussi
30:41la semaine dernière
30:42Samsung
30:43c'est plus seulement
30:43un fabricant
30:44d'électronique grand public
30:45c'est vraiment
30:46un des piliers
30:47importants de l'écosystème
30:48d'intelligence artificielle
30:50à tel point que sur
30:51le trimestre qui a été publié
30:5294%
30:54de leur profit opérationnel
30:55vient de la division
30:56semi-conducteur
30:57en particulier des mémoires
30:58qu'ils fabriquent
30:58ah oui donc c'est absolument
31:00colossal
31:00c'est presque une réorganisation
31:02pour Samsung
31:02si je comprends bien
31:03ou en tout cas maintenant
31:04c'est une entreprise tech
31:05ils ont toujours eu
31:07cette activité-ci
31:08mais aujourd'hui
31:09elle a une telle envolée
31:10que c'est ce qui génère
31:12quasiment l'intégralité
31:13du résultat opérationnel
31:14et dans les chiffres
31:15ça amène une croissance
31:16du chiffre d'affaires
31:17de 69%
31:18qui est presque
31:19un record historique
31:20moi sur Bloomberg
31:20je cherchais
31:21dans les publications
31:22trimestrielles
31:23qui étaient fournies
31:2469%
31:25c'est pratiquement impossible
31:26à retrouver
31:26sur l'historique
31:27qui est fournie
31:28c'est une croissance
31:29qui est fulgurante
31:30de par l'explosion
31:31on l'a dit
31:32du marché de la mémoire
31:33donc Apple
31:34en fait quelque part
31:35les frais
31:35même s'il navigue très bien
31:36mais globalement
31:37en fait c'est tiré
31:38par l'intelligence artificielle
31:39qui aujourd'hui
31:40on n'est plus tant contraint
31:42par la puissance de calcul
31:43que cela
31:43on est surtout contraint
31:44par l'accès à la mémoire
31:46et sur les nouvelles techniques
31:48de fabrication de mémoire
31:49donc l'innovation
31:50maintenant c'est la mémoire HBM
31:51pour accompagner
31:52les puces d'intelligence artificielle
31:53et bien vous avez
31:55de nouvelles techniques
31:56qui ne sont pas encore
31:56très efficientes
31:57qui consomment 3-4 fois plus
31:59de galettes de silicium
32:00que sur la mémoire traditionnelle
32:01et en fait ça crée
32:03un mouvement d'aspiration
32:04des capacités de production
32:05pour l'intelligence artificielle
32:07mais au détriment
32:08de la mémoire traditionnelle
32:09et donc au détriment
32:10de toute l'électronique
32:11grand public
32:12qui en pâtit justement
32:13ça n'empêche pas Samsung
32:15d'annoncer un bénéfice par action
32:18multiplié par 6 sur 1 an
32:19oui
32:20oui c'est vraiment
32:21ils s'envolent
32:23parce qu'il y a
32:24cette histoire
32:24de l'intelligence artificielle
32:25mais aussi parce qu'on est
32:26dans une structure de marché
32:28qui est très resserrée
32:29en réalité si vous regardez
32:30par exemple la mémoire vive
32:31donc la mémoire d'Iram
32:32vous avez plus de 90%
32:35du marché
32:36qui est contrôlé
32:37par 3 grands acteurs
32:39Micron
32:39SK Hynix
32:40et Samsung
32:41qui en est le chef de file
32:42donc sur ce marché
32:43qui est très resserré
32:44d'avoir une demande
32:45qui est aussi forte
32:45c'est très porteur
32:47et surtout dans les perspectives
32:48de l'entreprise
32:49qui sont très bien orientées
32:50on voit l'émergence
32:51de nouveaux acteurs
32:52c'est plus seulement
32:53Nvidia qui passe ses commandes
32:54c'est aussi
32:55les Amazon
32:57les Alphabet
32:58Broadcom
32:58les AMD
32:59et ça c'est positif
33:00pour le pouvoir
33:00de négociation
33:01de l'entreprise
33:01justement un mot
33:03des hyperscalers
33:04et notamment
33:05de Amazon
33:06là aussi
33:07des résultats impressionnants
33:08qui ont été publiés
33:09la semaine dernière
33:10oui
33:11là aussi
33:11donc 17% de croissance
33:13donc c'est le même niveau
33:13de croissance
33:14qu'Apple
33:14mais qui a été alimenté
33:16par d'autres éléments
33:17eux c'est surtout
33:17la division cloud
33:19donc nommée AWS
33:20qui enregistre
33:21un quatrième trimestre
33:23de croissance
33:23en accélération
33:24par rapport au trimestre précédent
33:26c'est une croissance
33:27qui est même record
33:28sur trois ans
33:29donc 28% de croissance
33:30sur AWS
33:31qui a été alimenté
33:32à la fois par le chiffre d'affaires
33:33lié à l'intelligence artificielle
33:35qui commence à communiquer
33:36donc on devrait être autour
33:37des 15 milliards
33:38de chiffres d'affaires
33:39annualisés
33:40qui est alimenté aussi
33:41on en parlait d'ailleurs
33:42dans notre point précédent
33:43sur Amazon
33:44par les puces
33:45qui sont développés en interne
33:46c'est vraiment une force
33:46pour Amazon
33:47ils ont annoncé
33:48une croissance
33:48à trois chiffres
33:50avec un chiffre d'affaires
33:51annualisé
33:52qui devrait être autour
33:52des 20 milliards
33:53donc en réalité
33:54c'est un business
33:54si d'exister tout seul
33:56en dehors d'Amazon
33:56ce serait pratiquement
33:57un des plus grands business
33:59dans le monde
33:59des semi-conducteurs
34:00ce business
34:01lié aux puces d'Amazon
34:02ça veut dire qu'Amazon
34:03peut jouer sur les deux tableaux
34:04sur le service IA
34:05mais aussi sur l'activité
34:08de semi-conducteurs
34:08et de création de puces
34:09oui et c'est déterminant
34:10parce que le sujet d'actualité
34:12c'est les investissements
34:13dans l'IA
34:13le retour sur investissement
34:15et lorsque vous êtes capable
34:16d'internaliser
34:17la production de puces
34:18et que vous pouvez
34:19vous passer en quelque sorte
34:21d'NVIDIA
34:21c'est très positif
34:22justement pour répondre
34:23à cette question
34:24auprès des investisseurs
34:25un mot de la réaction
34:26de marché
34:27sur les résultats
34:28d'Amazon
34:29on n'a pas vu
34:30d'envolée
34:31comme on a pu la voir
34:31sur Alphabet par exemple
34:32oui elle est presque
34:34passée inaperçue
34:34en fait
34:35d'un point de vue boursier
34:36et pourtant
34:37le carnet de commandes
34:38il a explosé
34:39il a hausse de 93%
34:40chez AWS
34:41on a un carnet de commandes
34:42de 364 milliards
34:44qui n'inclut pas
34:45un deal qui a été fait
34:46en avril
34:47c'est 100 milliards
34:48en plus
34:48qui vont venir
34:49de la part d'Anthropic
34:50donc la star
34:51de l'intelligence artificielle
34:52actuellement
34:52donc ça c'est passé
34:53vraiment
34:54c'est mis de côté
34:55et le marché
34:56comme vous le disiez
34:57un peu plus tôt
34:58en fait
34:58il se focalise
34:59uniquement sur les investissements
35:00qui sont certes
35:01ils ne regardent plus les capex
35:01voilà
35:02ils sont très élevés
35:03ça c'est vrai
35:04mais lorsqu'on recalcule
35:05le retour sur investissement
35:06en cash
35:07les chiffres que j'ai
35:09de mon côté
35:09c'est sur les 12 derniers mois
35:10pour les 4 grands hyperscalers
35:12d'ailleurs
35:12on est dans des retours
35:13sur investissement
35:14de l'ordre de 30 à 40%
35:15en cash
35:17en mettant même de côté
35:18les charges
35:19de share based compensation
35:20donc de remunération
35:21en action des employés
35:22ça reste très positif
35:24et de notre point de vue
35:25si on prend
35:26en combiné
35:27la croissance du chiffre d'affaires
35:28la croissance du carnet de commandes
35:30et ses retours sur investissement
35:31les dépenses
35:32qui sont engrangées
35:33par ces grands hyperscalers
35:34ils sont justifiés
35:35de notre point de vue
35:36très rapidement
35:37il y a quand même
35:39quelque chose
35:39qui n'est pas forcément
35:40très évident à comprendre
35:41c'est que Apple
35:42n'investit pas
35:43en intelligence artificielle
35:43le marché ne sanctionne pas
35:44Amazon investit
35:46mais pas autant
35:47que les chiffres annoncés
35:48par Microsoft
35:48Meta
35:49ou Alphabet
35:51et le marché sanctionne
35:52oui
35:53en tout cas
35:53sanctionne
35:54non mais
35:55ça ne fait pas réagir
35:56plus que ça le marché
35:57oui pour le moment
35:58c'est pas quelque chose
35:59qui est
35:59je pense que
35:59ce qui est joué
36:00peut-être aussi
36:01par le marché
36:01c'est peut-être
36:02qu'à la fin
36:02Apple trouvera un bon deal
36:04et s'en sortira
36:05ou peut-être que
36:06les LLM
36:07donc les IA
36:08seront peut-être commoditisés
36:09on aura beaucoup
36:10de fournisseurs
36:11mais pour l'instant
36:11on voit plutôt l'inverse
36:12on voit que c'est plutôt
36:13une course
36:13avec 3-4 grands acteurs
36:15qui tirent tout vers le haut
36:16et lorsque vous êtes
36:17utilisateur d'IA
36:18vous ne voulez pas forcément
36:19vous retourner vers l'IA
36:20la moins chère du marché
36:21qui potentiellement
36:22va halluciner
36:23et va vous fournir
36:23des résultats
36:24qui ne seront pas fiables
36:25merci beaucoup
36:26Louis Bersin
36:27de nous avoir accompagné
36:28dans la rubrique
36:29en portefeuille
36:30je rappelle que vous êtes
36:30gérant action internationale
36:32au sein de la financière
36:33de l'échiquier
36:33merci beaucoup
36:33merci à vous
36:34et quant à nous
36:35on se retrouve
36:36dans un instant
36:37pour faire un point
36:39sur l'actualité du jour
36:43et le focus du jour
36:44concerne bien évidemment
36:45le détroit d'Ormouz
36:47mais pas que
36:47on va également parler
36:48d'indicateurs économiques
36:49aux Etats-Unis
36:51pour en parler
36:52et pour décrypter
36:53l'actualité économique
36:54et boursière
36:55nous avons le plaisir
36:55d'être à distance
36:57avec Florian Yelpo
36:58bonjour Florian
36:59bonjour Nicolas
37:00bonjour à tous
37:00merci d'être avec nous
37:01vous êtes en charge
37:02de la macroéconomie
37:03chez Lombard Odier
37:03IM 1 point
37:04sur la tendance à Paris
37:05tout d'abord
37:06un CAC 40 qui recule
37:07au moins 0,19%
37:08à 8 099 points
37:10on a un DAX
37:11qui lui est repassé
37:11dans le vert
37:12plus 0,17%
37:13à 24 333 points
37:15on a suivi
37:18depuis 6h du matin
37:19l'attente
37:19de l'ouverture
37:20des marchés européens
37:21en réaction
37:23aux annonces
37:24et à l'actualité
37:25de ce week-end
37:25notamment en ce qui concerne
37:26le détroit d'Ormouz
37:27Florian Yelpo
37:28on a d'un côté
37:29une incertitude
37:30qui demeure
37:31entre les Etats-Unis
37:33et l'Iran
37:34qui se renvoie
37:34la balle régulièrement
37:36et puis on a quand même
37:37cette annonce
37:38du président américain
37:39qui nous dit
37:40que les navires marchands
37:42seront désormais
37:43escortés
37:44par l'armée américaine
37:46que comprendre
37:47comment analyser
37:48en ce début de semaine
37:49ce qui se joue
37:50au niveau du détroit d'Ormouz
37:51Florian Yelpo
37:53et pas que
37:54en plus de ça
37:55on a également
37:55de la communication
37:56en provenance
37:57de l'Iran
37:57qui annonce
37:58déjà avoir
37:59entretenu
37:59des négociations
38:00avec les Etats-Unis
38:01donc pour le moment
38:03comme depuis le début
38:04de cette situation
38:05dans l'ensemble
38:05c'est l'incertitude
38:06qui domine
38:06on a la peine
38:07à différencier
38:09ce qui est le signal
38:09de ce qui est le bruit
38:11la preuve en est
38:12c'est qu'à ce matin
38:13le prix du Brent
38:14reste aux alentours
38:15de 108 dollars
38:16le baril
38:17c'est-à-dire
38:17qu'on n'a pas
38:18retiré
38:19on n'a pas éliminé
38:20la prime géopolitique
38:21loin s'en faut
38:22pour le moment
38:23ce qu'il faut bien comprendre
38:24c'est que
38:24le marché traite
38:25globalement
38:26cette situation
38:26comme une crise pétrolière
38:28c'est-à-dire
38:28on a une progression
38:29des prix marqués
38:30cette progression
38:31va amener un peu d'inflation
38:32et peut-être
38:33un peu plus
38:34amener les taux
38:35à atteindre des niveaux
38:36un peu plus élevés
38:38le vrai problème
38:39c'est une constriction
38:40de l'offre
38:41on a une atrophie
38:42de l'offre
38:42de l'ordre de 10%
38:43de l'offre manquante
38:44et ce depuis
38:45le début du conflit
38:46donc il n'y a plus
38:47d'échanges de missiles
38:49la partie guerre
38:50pour l'instant
38:51a atteint
38:52une forme de statu quo
38:53par contre
38:53le détroit
38:54est toujours fermé
38:55la circulation
38:56des produits
38:56énergétiques
38:57et des fertilisants
38:58est toujours
38:59congestionnée
39:01l'urgence
39:03de la solution
39:03l'urgence
39:04à résoudre
39:06aujourd'hui
39:06c'est justement
39:07de rétablir
39:08un passage
39:09alors le marché
39:10pour le moment
39:10reste prudent
39:11pour répondre
39:11à votre question
39:12avec l'information
39:14on imagine mal
39:15comment la Navy American
39:16va réussir justement
39:17à décongestionner
39:18le détroit
39:19pourtant
39:19c'est ce dont
39:21le monde
39:21l'économie mondiale
39:22aujourd'hui a besoin
39:24alors effectivement
39:25le baril de Brent
39:26reste aux alentours
39:27des 108 dollars
39:28avec toujours
39:29cette double question
39:30il y a ceux
39:31qui nous disent
39:31que le prix du pétrole
39:34monte
39:34et ceux qui nous disent
39:35qu'il reste quand même
39:36à un niveau
39:37qui laisse entendre
39:38que la crise
39:39va se résoudre
39:40et ça reste
39:40le scénario principal
39:41une question
39:42qu'on peut se poser
39:42quand on est investisseur
39:43à partir de quel moment
39:45de quelle durée
39:46du conflit
39:48du blocage
39:48du détroit d'Hormuz
39:49ça devient vraiment
39:50problématique
39:51durablement
39:52pour l'économie
39:54et donc
39:54les performances boursières
39:56il y a deux effets
39:58le premier effet
39:59c'est l'effet de l'inflation
40:00là
40:00passé trois mois
40:01normalement
40:01statistiquement
40:02on commence à générer
40:03à transformer
40:04l'inflation en énergétique
40:06en inflation
40:07inflation
40:08l'inflation
40:08c'est l'élévation globale
40:10du niveau des prix
40:11c'est pas juste
40:11la progression
40:12du prix du baril
40:12donc l'inflation énergétique
40:14se mute en inflation
40:15à partir du moment
40:17où elle reste soutenue
40:18pendant une période
40:18de trois mois
40:19six mois évidemment
40:20les effets sont encore
40:21plus visibles
40:21pourquoi c'est important
40:22parce que qui dit
40:23inflation inflation
40:24dit réaction des banques centrales
40:26donc taux d'intérêt
40:27marginalement
40:28voire un peu plus élevé
40:29que marginalement
40:30ça c'est le premier élément
40:31le deuxième élément
40:32c'est l'effet réel
40:33c'est qu'est-ce que
40:34ça peut conduire
40:36à produire comme effet
40:37sur l'économie réelle
40:38là les simulations
40:39sont assez claires
40:41il faut environ
40:42six mois
40:43environ six mois
40:44pour voir un effet réel
40:46un effet réel
40:46négatif sur les résultats
40:48un croissement des coûts
40:50générant des pertes
40:52enfin des pertes
40:53en tout cas
40:53de moindre marge
40:54pour les grandes entreprises
40:55premier élément
40:57et puis
40:58deuxième élément
40:59un effet
41:00une taxe
41:00non votée
41:02négative
41:02sur la consommation globale
41:04mais pour ça
41:05encore une fois
41:05il faut que l'on commence
41:07à intégrer
41:07avec l'élévation des prix
41:08commence à être
41:10ce qui pourrait sembler
41:12permanent
41:13il faut que la progression
41:14des prix
41:15nous donne l'impression
41:15d'être permanente
41:17pour qu'on puisse
41:17intégrer cet élément-là
41:19dans notre calcul au quotidien
41:20donc trois mois
41:21sur l'inflation
41:21et six mois
41:22sur l'économie réelle
41:23Un mot de cette semaine
41:25qui nous attend
41:26notamment en matière
41:27de publication de résultats
41:28bien sûr on y reviendra
41:29mais surtout
41:30d'indicateurs économiques
41:32Florian Yelpeau
41:33on attend notamment
41:33l'ISM des services
41:34le chiffre de la création
41:36des emplois
41:37aux Etats-Unis
41:38c'est vrai qu'avec
41:39la thématique IA
41:40et le sujet
41:42du détroit d'Hormuz
41:43les annonces
41:43de Banque Centrale
41:44la semaine dernière
41:44sont presque un peu passées
41:45sous le radar
41:47mais il y a quand même
41:49ces sujets
41:50qui restent sur la table
41:51de performance
41:53économique
41:53notamment aux Etats-Unis
41:55Et puis ces chiffres économiques
41:57illustrent parfaitement
41:58ce qui préoccupe
41:58les marchés aujourd'hui
41:59ce grand affrontement
42:00entre
42:01l'entonnoir
42:04du détroit d'Hormuz
42:05et puis
42:05vous en parliez
42:06à l'instant
42:07les fortes
42:08à fortes progressions
42:09des résultats
42:10du côté de la tech
42:11alors
42:12d'abord on va avoir
42:13l'ISM
42:14manufacturier
42:15qui est un indicateur avancé
42:16l'ISM des services
42:17pardon
42:18qui est un indicateur avancé
42:19de l'économie des services
42:20aux Etats-Unis
42:21pourquoi c'est important
42:22parce qu'il y a
42:22une composante
42:23qui s'appelle
42:23prix payé à l'intérieur
42:24et qu'on va pouvoir
42:25mieux mesurer
42:26entre mars et avril
42:28comment évoluent
42:29les coûts de production
42:29du desservis
42:30parce qu'encore une fois
42:31la première problématique
42:33c'est l'inflation
42:34le deuxième élément
42:35c'est l'emploi
42:36alors on a pu lire
42:37il y a des études
42:38qui sont données
42:38très sérieuses
42:39à ce sujet
42:39qui montrent que
42:40le marché de l'emploi
42:41pourrait être chahuté
42:42par l'IA
42:44chahuté dans le mauvais sens
42:45du terme
42:45c'est-à-dire que l'IA
42:46pourrait conduire
42:47à des destructions
42:48d'emploi
42:48le dernier rapport
42:49sur les créations
42:50d'emploi aux Etats-Unis
42:51montrait précisément
42:52le contraire
42:52précisément l'inverse
42:54avec une très forte
42:55surprise positive
42:56cette fois-ci
42:57on attend 65 000
42:58créations d'emploi
42:59aujourd'hui
43:00selon nos estimés
43:01vous avez une vaste
43:02majorité
43:03des secteurs
43:04qui sont affectés
43:04négativement
43:05mais on a environ
43:0720% des secteurs
43:08qui constituent
43:09l'économie américaine
43:10qui ont connu
43:11une accélération
43:12des embauches
43:13et ce sont ces secteurs-là
43:14notamment les services
43:15à la personne
43:15qui expliquent
43:16la surprise positive
43:18du mois passé
43:19donc on a vraiment
43:20Hormuz
43:20versus l'IA
43:22qui anime également
43:23les chiffres économiques
43:24les marchés
43:25ils seront attentifs
43:26à n'en pas douter
43:26un mot rapide
43:28Florian Yelpo
43:30de cette saison
43:30des résultats
43:31qui se poursuit
43:32peut-on aller
43:34encore plus haut
43:35et comment est-ce
43:35qu'on valorise
43:36des résultats
43:37encore plus élevés
43:38notamment pour les GAFAM
43:39sur ce premier trimestre
43:422026
43:43je pense que
43:44la perspective
43:45de l'économiste
43:47sur cette saison
43:48des résultats
43:48est qu'on parle
43:50beaucoup de l'IA
43:50on est impressionné
43:52par les performances
43:53économiques
43:54du secteur de l'IA
43:55et notamment
43:55le complexe
43:56des semi-conducteurs
43:57c'est une évidence
43:58mais on devrait
44:00détourner le regard
44:01du reste des secteurs
44:03notamment par exemple
44:04le secteur des industries
44:05le secteur industriel
44:06le secteur de la consommation
44:08discrétionnaire
44:09où on a aussi
44:10des surprises
44:10qui lors de saisons
44:12précédentes
44:12auraient été impressionnantes
44:14puisqu'elles dépassent
44:15les 10%
44:15c'est-à-dire que
44:16les bénéfices
44:17la moyenne des bénéfices
44:18de ces deux secteurs
44:19dépasse les 10%
44:22en surprise
44:23du consensus
44:24donc vous le voyez
44:25oui il y a la problématique
44:27de l'IA
44:27oui on a l'impression
44:28que c'est l'IA
44:29qui va tirer la côte
44:30qui supporte
44:30les marchés
44:31aujourd'hui
44:31attention
44:32parce que les performances
44:33économiques en dehors
44:34stricto sensu
44:35du marché
44:36de la tech
44:37sont également
44:38ces performances-là
44:39sont également
44:39très positives
44:40et ça c'est très cohérent
44:41avec l'amélioration globale
44:43du momentum économique
44:44qu'on observe
44:44notamment aux Etats-Unis
44:45et dans certains pays émergents
44:47merci Florian Hielpot
44:48d'avoir été avec nous
44:49je rappelle que vous êtes
44:49en charge de la macroéconomie
44:50chez Lombard
44:51Audier IM
44:52merci beaucoup
44:53et quant à nous
44:53on se retrouve tout de suite
44:54en direct des marchés
44:56en direct des marchés
44:58c'est avec Alexandre Baradez
44:59chef analyste
45:00chez IG
45:00bonjour Alexandre
45:02bonjour Nicolas
45:04pardon
45:04un CAC 40
45:05qui recule
45:06à moins 0,27%
45:07à 8 093 points
45:09on a un DAX
45:10qui lui
45:10ouvre en légère hausse
45:12enfin en tout cas
45:12évolue en légère hausse
45:13à l'heure actuelle
45:14plus 0,33%
45:16à 24 372 points
45:18comment est-ce qu'on analyse
45:19l'ouverture
45:19des marchés européens
45:21Alexandre Baradez
45:21on voit que l'Europe
45:23il y a une différence
45:25assez majeure
45:26avec la partie américaine
45:27qui est que l'Europe
45:28est beaucoup moins fournie
45:28en valeur technologique
45:29et on voit que c'est surtout
45:31ce compartiment
45:31qui surperforme
45:32côté Etats-Unis
45:33mais quand vous regardez
45:34par exemple
45:34ce qu'on pourrait qualifier
45:35un peu d'équivalent
45:36du CAC 40 aux Etats-Unis
45:37comme un indice Dow Jones
45:38par exemple
45:39dans lequel il y a de la tech
45:40mais beaucoup moins
45:41que dans un S&P
45:42ou un Nasdaq
45:43et on voit que des indices
45:44comme Dow Jones
45:45aux Etats-Unis
45:45n'ont pas battu
45:46de nouveaux records
45:47ces dernières semaines
45:48tout comme les indices européens
45:49CAC 40, DAX ou autres
45:51qui eux subissent
45:52finalement de plein fouet
45:53les conséquences
45:54de la guerre
45:54au Moyen-Orient
45:55avec un pétrole
45:57qui est cher
45:57donc une Europe
45:57qui est plus dépendante
45:58des prix d'énergie
45:59que les Etats-Unis
46:00avec des taux
46:01qui sont également
46:02redressés en Europe
46:02les taux souverains
46:03qui subissent également
46:05la flambée du pétrole
46:07et les messages
46:07aussi de la Banque Centrale Européenne
46:09qui laissent entendre
46:10que lors de la réunion
46:10de juin
46:11une nouvelle hausse de taux
46:13sera potentiellement possible
46:15et puis on voit
46:16ces révisions de croissance
46:17à la baisse
46:17pour la zone euro
46:18pour l'Allemagne
46:19on voit que la croissance
46:20pour la France également
46:20a été impactée
46:22donc on voit que l'Europe
46:22paie un tribut en fait
46:24à cette guerre
46:25au Moyen-Orient
46:26alors on sait que
46:27les valeurs du CAC 40
46:28ne sont pas toutes focalisées
46:29sur la France
46:29ou sur l'Europe
46:30ce sont des valeurs
46:30souvent internationales
46:32mais comme il y a
46:33assez peu de composantes
46:34technologiques là-dedans
46:35et bien on voit
46:35qu'on est beaucoup plus
46:36dans la réalité finalement
46:37sur le CAC, sur le DAX
46:39des choses qu'on voit aussi
46:40sur les indices
46:40même asiatiques par exemple
46:41il n'y a pas de grosse
46:43performance du côté de l'Asie
46:44notamment
46:44c'est vrai que quand on parle
46:45des records sur les marchés américains
46:47c'est clairement focalisé
46:48sur la tech
46:49ce que nous n'avons pas
46:50donc en Europe
46:51donc pour l'instant
46:51le CAC à 8100 points
46:52il végète finalement
46:54il n'est pas non plus
46:55en train de se casser
46:56complètement la figure
46:56mais on rappelle
46:57qu'on est quand même
46:58à 500 points
46:58sous les records
47:00pour le CAC hors dividende
47:01donc pour aller chercher
47:02ces niveaux-là
47:02remonter à 8500
47:038600 points
47:04pour moi ça ne se fera
47:06que si on observe
47:07un début d'amélioration
47:08sur la situation géopolitique
47:10Justement
47:11alors l'analyse
47:12que vous nous livrez
47:13Alexandre Baradez
47:13est effectivement
47:14en lien avec
47:15la performance
47:15des valeurs tech
47:16aux Etats-Unis
47:18et donc la moindre
47:19composition
47:20des indices européens
47:22en matière de tech
47:23les marchés européens
47:25ne semblent pas
47:25réagir plus que ça
47:27à l'ouverture
47:29en tout cas
47:30annoncée
47:31par Donald Trump
47:31du détroit d'Hormuz
47:33ce week-end
47:33en tout cas
47:34l'escorte des navires marchands
47:35par la marine américaine
47:37le pétrole
47:38recule légèrement
47:39ça ne fait pas bouger
47:40les marchés européens
47:43Effectivement
47:43on voit que
47:44les marchés
47:45sont peu sensibles
47:46parce que
47:47les instances
47:48de Donald Trump
47:48nous en avons
47:49quasiment
47:50tous les jours
47:51pas quasiment tous les jours
47:52nous en avons tous les jours
47:53soit dans les médias américains
47:54soit sur son réseau social
47:57soit via des sources
47:58notamment
47:59et on voit que le marché
48:00notamment en Europe
48:01désormais est méfiant
48:02de tout ça
48:03combien de fois
48:05combien de fois
48:06a-t-il annoncé
48:07que la guerre
48:08serait bientôt terminée
48:09combien de fois
48:10a-t-il annoncé
48:10que le détroit
48:11allait réouvrir
48:12et on voit que
48:13finalement à ce stade
48:14deux mois après
48:14le début de la guerre
48:15la situation
48:16est toujours sclérosée
48:17donc malgré
48:17ces annonces
48:18d'escorte
48:19de navires civils
48:20dans le détroit d'Hormuz
48:21par la marine américaine
48:23on voit que les marchés
48:23sont assez peu sensibles
48:24parce qu'aussi
48:25on a vu que ce matin
48:26autour de 8h
48:26les forces armées iraniennes
48:28ont répondu
48:29qu'ils ordonnaient
48:31à la marine américaine
48:32de ne pas pénétrer
48:33dans le détroit d'Hormuz
48:34et on voit que
48:35les menaces
48:36du côté iranien
48:36sont toujours importantes
48:37donc c'est là
48:38que ça va être important
48:38c'est de voir
48:39si les navires
48:39commencent à passer
48:40est-ce que l'Iran
48:41interviendra
48:41est-ce que la marine américaine
48:43passera par les 3h d'Hormuz
48:44c'est ça que les marchés
48:45surveillent
48:46et l'Europe évidemment
48:47surveille de très très près
48:47tout ça
48:48mais c'est vrai
48:49que les déclarations de Trump
48:50sont tellement nombreuses
48:51depuis le début du conflit
48:52et très souvent
48:53fausses
48:53ou volontairement erronées
48:54pour avoir une influence
48:55sur les marchés
48:56que ça influence
48:57effectivement parfois
48:57à court terme les marchés
48:58mais la partie européenne
48:59ce qu'elle attend de voir
49:00ce que les indices européens
49:01attendent de voir
49:02des évolutions concrètes
49:03des choses concrètes
49:04non pas la bouche de train
49:05mais sur le terrain
49:06Merci Alexandre Baradès
49:07de nous avoir accompagné
49:08en direct des marchés
49:09merci à toutes et tous
49:11de nous avoir suivis
49:11dans Good Morning Market
49:13restez avec nous
49:14dans un instant
49:15c'est Les Experts
49:17où vous retrouverez
49:18Raphaël Legendre
49:19à très vite
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