- il y a 5 jours
Ce lundi 27 avril, Étienne Bracq a reçu Marc Tempelman, fondateur de Cashbee, et Matthias Baccino, conseiller senior pour la croissance de Trade Republic, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:00Tout pour investir, le déchiffrage.
00:05Le déchiffrage à 11h05 avec nos deux invités ce matin en plateau.
00:10Marc Teppelman, bonjour. Merci de nous accompagner ce matin.
00:13Vous êtes le fondateur de Cashbee et Mathias Baccino, Senior Advisor chez Trade Republic.
00:18Bonjour à tous les deux.
00:19Comme je disais en préambule, beaucoup de sujets à aborder ce matin.
00:23Dans un instant, on parlera de dette publique avec donc la France qui est sur le podium, une nouvelle fois.
00:28Deuxième place, d'après les chiffres d'Eurostat juste derrière la Belgique.
00:32Les ETF, que faut-il penser aujourd'hui de ces trackers ?
00:35Vous donnerez notre avis juste dans un instant, Marc Teppelman.
00:39Mais juste avant, commençons peut-être par ce dicton, sell and make and go away,
00:43sachant qu'on voit un peu partout, Mathias Baccino, que les indices sont sur des records.
00:48Alors c'est vrai que l'Europe n'en est pas très loin, mais elle n'est pas sur des
00:51records,
00:51contrairement à l'Asie et contrairement aux États-Unis.
00:54C'est vrai que ça peut interroger certains investisseurs qui se disent
00:56« Tiens, en fait, les marchés sont au plus haut, alors qu'on a toujours un conflit en Iran,
00:59que le pétrole est à 100 dollars, qu'on a encore beaucoup de questions sans réponse. »
01:03Alors c'est vrai que la saisonnalité historique des marchés prêche pour, effectivement,
01:08un mois de mai plutôt difficile en bourse.
01:11Et quand on voit la situation actuelle dans le détroit d'Hormuz
01:13et l'absence de réouverture à ce stade,
01:15on peut effectivement imaginer que la situation se complique.
01:19Néanmoins, Donald Trump et son comportement diplomatique agressif
01:27font que la prévisibilité des marchés financiers et de l'économie
01:33est quand même assez faible actuellement.
01:36C'est-à-dire qu'on a un niveau d'incertitude qui est vraiment très élevé
01:39sur la suite économique et boursière de l'année.
01:47Donc, bien malin, qui saura dire si en mai cette année les marchés baisseront
01:51parce qu'à mon sens, la saisonnalité à ce stade est annulée
01:56par l'Elephant in the Room qui est la réouverture du détroit d'Hormuz.
02:01Donc, si le détroit réouvre et qu'une forme de paix est trouvée
02:07et qu'on peut relancer les échanges,
02:08on ne peut pas du tout exclure un très bon mois de mai en bourse cette année.
02:12Alors, un investisseur qui est sur du long terme,
02:14qui prépare sa retraite, etc.,
02:16il n'est pas là pour faire du tactique et se dire
02:17« est-ce que je vends aujourd'hui pour racheter cet été ? »
02:20Vous, qu'est-ce que vous en pensez de ce « sell and man go away » Mark Teppelman ?
02:24D'abord, moi j'aime bien ces adages, il y en a plusieurs.
02:27Celui-là m'a interpellé, donc j'ai fait mes recherches statistiques.
02:29Et statistiquement, en moyenne, et c'est là le risque, ça marche.
02:32C'est-à-dire que si vous vendez systématiquement au mois de mai
02:34pour racheter au mois de novembre,
02:37statistiquement, du mois de mai au mois de novembre,
02:39année après année, on va faire du 2-3% en positif quand même,
02:43alors que de novembre jusqu'à la fin d'avril,
02:45on fait statistiquement et en moyenne du 7%,
02:47notamment sous l'effet Père Noël, l'effet de début d'année, etc.
02:51Maintenant, je rejoins parfaitement ce qui a été dit,
02:53et je pense surtout pour quelqu'un qui investit à très long terme,
02:57que d'essayer de timer le marché,
02:59même en prenant en compte des adages de ce type,
03:01c'est plutôt dangereux.
03:02Parce qu'il ne faut pas oublier une autre statistique
03:05qui me paraît tout aussi importante,
03:07qui est que sur des durées très longues, 20 ans et plus,
03:09quand on loupe les 10 meilleures sessions de bourse,
03:12on diminue son rendement de moitié.
03:15Et ça, timer le marché, personne ne sait le faire,
03:18surtout pas les épargnants individuels,
03:20mais même les pros se plantent.
03:22Et en loupant ces 10 jours,
03:24et certaines de ces sessions font souvent suite,
03:27justement après des journées de correction,
03:29on met à risque sa performance sur le très long terme.
03:31Donc c'est un adage qui est sympathique,
03:33il est soutenu par les statistiques,
03:34mais moi, pour l'investisseur, l'épargnant individuel,
03:37je préconiserais de rester à l'écart
03:39et de l'écouter trop religieusement.
03:40On a bien vu au mois de mars,
03:42les investisseurs qui étaient sous-investis
03:43ont loupé le rebond qui a quand même été massif.
03:46Le Nasdaq a gagné 15% depuis le début du mois.
03:49C'est quand même impressionnant, Mathias Baccino.
03:51Sans parler des semi-conducteurs
03:52qui là, parfois, sont en hausse de 20-30%
03:54dans l'espace de la semaine.
03:56Le début d'année 2026, c'est une école d'humilité,
03:58je crois, pour les analystes
04:00et de manière générale,
04:01pour celles et ceux qui observent les marchés financiers.
04:07Le seul conseil, moi, que j'arrive à donner
04:09depuis le début de l'année,
04:10c'est de diversifier encore plus.
04:12C'est-à-dire que quand on a un tel niveau d'incertitude
04:15de court terme,
04:16mais aussi de moyen terme, du coup,
04:18parce que si cette crise pétrolière
04:21se transforme en crise économique
04:23et en récession mondiale,
04:24les conséquences seront des conséquences de moyen terme.
04:27Donc, pour l'instant,
04:29diversifier, effectivement,
04:31des marchés qui remontent
04:32alors que Hormuz n'est toujours pas réouvert,
04:34c'est effectivement très surprenant.
04:36Et là, on voit que l'Europe commence à souffrir davantage.
04:39Donc, est-ce que,
04:41ce qu'on disait il y a plusieurs semaines sur ce plateau,
04:43c'est-à-dire que
04:43la victime principale économique,
04:46est-ce que ça va se matérialiser ?
04:48Moi, je vais suivre très, très attentivement
04:50les réunions des banques centrales cette semaine,
04:52parce qu'entre la réunion de la Fed
04:54et la réunion de la BCE,
04:56il va y avoir quand même là des enjeux absolument considérables.
04:59Est-ce que les banquiers centraux vont agir maintenant
05:02ou attendre,
05:03quitte à déclencher
05:05un début de crise économique plus profond
05:08parce qu'ils n'auraient pas remonté les taux ?
05:10Je n'aurais pas cru dire ça il y a trois mois.
05:13Donc, non, on est dans une situation
05:14qui est extrêmement incertaine.
05:16Et à ce stade,
05:17pour tirer des conclusions économiques et boursières,
05:18je pense qu'il faut attendre
05:20de voir si, oui ou non,
05:22le Détroit est réouvert.
05:24Et il semblerait,
05:25enfin, les analystes semblent s'accorder
05:27sur le fait que
05:28si d'ici une dizaine de jours,
05:30le Détroit n'est pas réouvert,
05:31les conséquences économiques
05:33seront vraiment massives.
05:35À ce stade, le scénario,
05:36que ce soit en France,
05:38mais même au niveau mondial,
05:39c'est moins de croissance,
05:40plus d'inflation.
05:41Donc, c'est quand même
05:41un équilibre difficile pour les sociétés,
05:44mais aussi pour les États.
05:46C'est vrai que, hasard de calendrier,
05:48Eurostat a fait, la semaine passée,
05:50un petit peu son classement
05:51des pays qui suffoquaient de leurs dettes.
05:54La France est au deuxième rang,
05:56derrière la Belgique.
05:58Et puis, malheureusement,
06:00ce n'est pas prêt de s'arranger
06:01parce qu'on aura moins de croissance.
06:02Qui dit moins de croissance,
06:03dit moins de rentrée fiscale.
06:04Et Bercy, qui annonce la semaine dernière
06:06devoir trouver 6 milliards d'euros supplémentaires
06:08pour tenir son budget.
06:10Ma conviction personnelle,
06:12c'est qu'on est en train
06:14de réaliser collectivement,
06:16à la fois dans les médias
06:17et dans l'opinion publique,
06:18que la France est nue.
06:20C'est-à-dire qu'on dit souvent,
06:22en plaisantant,
06:23que c'est quand la marée baisse
06:25qu'on voit qui avait un maillot de bain.
06:27Bon, ben là,
06:28le conflit en Iran fait que la marée économique
06:29baisse très fort d'un coup.
06:31Et on s'aperçoit assez brutalement
06:34du fait que la France n'a plus les moyens.
06:35On vient de mettre 150 millions d'euros
06:37à peu près pour soutenir notre économie
06:39face à ce choc.
06:40Alors qu'en 2022,
06:42on avait mis 250 milliards.
06:44Donc, il est clair
06:46qu'on n'a plus les moyens
06:46et que la dette est devenue
06:48un problème absolument central
06:50dans le débat public français.
06:52Et que, à ce stade,
06:54et c'est un papier
06:56que j'ai lu dans les échos
06:57il y a quelques jours
06:58de l'ancienne directrice du budget,
07:01Isabelle Bouillaud,
07:01donc on ne peut pas être là,
07:03on n'est pas sur un profil
07:04de complotiste économique,
07:05je veux dire,
07:06qui nous explique que la France
07:07est en train de se mettre
07:08à l'arrêt, en fait, économique
07:09et que ça part de la dette.
07:11Donc, quand on a 70 milliards
07:13d'intérêts de la dette à payer
07:15et qu'on a un budget
07:17qui est le nôtre,
07:18c'est-à-dire un budget
07:19absolument catastrophique
07:20parce qu'il n'investit pas
07:21pour l'avenir,
07:22eh bien, effectivement,
07:24les prêteurs
07:25et les analystes
07:26nous sanctionnent.
07:28et Moody's
07:29qui ne dégrade pas
07:30la note de la France
07:31il y a quelques jours
07:34portera une responsabilité,
07:35forcément,
07:35d'une manière ou d'une autre.
07:37Là, c'est la Belgique
07:37qui s'est fait dégrader
07:39vendredi soir,
07:39c'est S&P qui a décidé
07:41d'abaisser d'un cran
07:42la notation du pays
07:44à cause, justement,
07:45de ce déficit
07:46qui est au-delà des 105%.
07:47Comment, vous,
07:49chez Cashby,
07:49vous regardez ce sujet,
07:50Marc Teppelman,
07:51sachant qu'à court terme,
07:52ça peut peut-être offrir
07:53des opportunités
07:53puisqu'on a des rendements
07:55qui ont progressé ?
07:56Oui, alors,
07:57il y a la réponse macro
07:58et, effectivement,
07:59il y a la réponse
08:00au niveau de l'investisseur individuel.
08:02Pour la réponse macro,
08:03je rejoins,
08:04mais alors,
08:04à 100% ce qu'il vient d'être dit,
08:05c'est très, très inquiétant
08:07de voir que le second poste
08:09d'un budget,
08:09c'est le coût de la dette.
08:11C'est très, très inquiétant
08:12de voir qu'aujourd'hui,
08:15on n'a aucune flexibilité budgétaire
08:17pour répondre à des urgences
08:20qui se trouvent aujourd'hui
08:21liées à la fermeture
08:23du détroit d'Hormuz.
08:24En revanche,
08:25au niveau de l'épargnant individuel,
08:28oui,
08:28quelqu'un qui est investi
08:29dans un fonds euro
08:30qui est un des produits favoris
08:31des épargnants français,
08:34il peut espérer
08:35d'en tirer des rendements
08:36plutôt attractifs
08:37dans les années à venir
08:37tout simplement
08:38parce que le fonds général
08:39des différents assureurs
08:41qui proposent des fonds euro
08:42est très largement investi
08:43en obligations étatiques
08:44à très long terme
08:45et qu'il se trouve
08:46que les nouvelles obligations étatiques
08:49qui sont à l'offre
08:49proposent des taux d'intérêt
08:51plus élevés,
08:51bien plus élevés,
08:52qu'il y a un an.
08:53Pourquoi ?
08:54Parce que les prêteurs
08:55commencent à avoir
08:56des doutes sérieux
08:56sur la capacité
08:57de tel ou tel pays
08:59de pouvoir honorer sa dette
09:00qui ne fait que croître.
09:01Mais au niveau individuel,
09:02oui,
09:02on peut espérer par exemple
09:03que sur un fonds euro
09:04on va pouvoir recevoir
09:07des rendements
09:07de l'ordre de 3
09:08voire plus pourcents
09:09nets de frais par an
09:10là où le livret A,
09:11je vous le rappelle,
09:12est à 1,50.
09:13Mais le livret A
09:14pourrait remonter
09:15si l'inflation continue de remonter.
09:17Bien malin là aussi
09:18qu'il peut prévoir
09:19le niveau d'inflation
09:19en fin d'année
09:20parce que ça dépendra
09:21des cours du pétrole,
09:22Mathias Baccino.
09:23En attendant,
09:24cette inflation à court terme
09:25elle se voit dans tous les indicateurs
09:26grâce notamment à la remontée
09:27ou à cause plutôt
09:28des prix de l'énergie
09:29à la pompe.
09:31En fait,
09:33j'ai lu
09:35une certaine quantité
09:36de papiers
09:36de la BCE,
09:38de la Banque de France,
09:40du FMI
09:40qui ont travaillé
09:42ces dernières semaines
09:42sur des scénarios
09:44d'inflation.
09:46Et à ce stade,
09:49à peu près tout le monde
09:50s'accorde
09:50sur deux choses.
09:52La première,
09:53c'est que l'inflation
09:54va se généraliser
09:55à d'autres produits
09:56que simplement l'énergie.
09:58Entre autres,
09:59à l'alimentaire
10:00puisque là,
10:00on est déjà quasi certain
10:01d'avoir une hausse
10:02des produits alimentaires
10:04en fin d'année.
10:06Et le deuxième élément,
10:07c'est que,
10:08en gros,
10:08pour la France,
10:09on s'attend
10:10à une deuxième partie
10:11de l'année
10:11avec une inflation
10:12autour de 3%.
10:13Voilà ce qu'on peut tirer
10:16des rapports
10:17d'économistes
10:18qui ont été publiés.
10:20Donc,
10:203% d'inflation,
10:23à un moment donné,
10:24le gros problème,
10:25c'est qu'il y a
10:26de moins en moins
10:27de croissance
10:27parce que la France
10:29n'investit pas
10:29dans son avenir.
10:31Et donc,
10:32moins de croissance,
10:32plus d'inflation
10:34et un coût de la dette
10:35qui augmente
10:36encore et toujours,
10:37ça crée
10:38à un moment donné
10:39un risque pour le pays
10:41qui est de voir
10:42la dette ne plus être
10:43soutenable.
10:44Pourquoi ?
10:45Parce que,
10:45tout simplement,
10:46il n'y a pas suffisamment
10:46de croissance
10:47pour compenser
10:48la hausse des intérêts.
10:49Donc,
10:50c'est,
10:50pour moi,
10:51le plus gros sujet
10:53de notre pays
10:54pour les 12 prochains mois
10:55et ce qui m'amène,
10:57évidemment,
10:57à la question des retraites
10:58puisque la question
10:59de la dette
11:00en France
11:01est en fait
11:01la question
11:02du système de retraite,
11:04la question du pouvoir
11:05d'agir de l'État
11:06et celle du système
11:07de retraite,
11:07en fait.
11:08Et je note
11:09qu'au même moment
11:10où on s'aperçoit
11:12que la dette
11:14en France
11:14est en train
11:14de devenir
11:15un problème
11:15absolument fondamental,
11:17eh bien,
11:17on a en même temps
11:18les personnes
11:20de Bercy
11:21qui nous disent
11:22que peut-être
11:23il faudrait trouver
11:24une manière
11:24de présenter
11:25les comptes publics
11:26de manière plus juste
11:27aux Françaises
11:28et aux Français,
11:29entre autres,
11:30à commencer par le déficit
11:31des retraites
11:32puisque le déficit
11:33du système de retraite,
11:34contrairement à ce qui est dit,
11:34n'est pas de 5 milliards
11:35d'euros cette année
11:36mais plutôt
11:37de l'ordre
11:37de 70 à 80 milliards,
11:39ça commence à se voir.
11:41Donc,
11:42on dit souvent
11:43que quelqu'un
11:43qui est conscient
11:45d'être malade
11:46est déjà à moitié guéri,
11:48eh bien là,
11:49il me semble
11:49qu'on est en train
11:49petit à petit
11:50de prendre conscience
11:51et ça fait mal
11:51mais au moins
11:52après,
11:53on peut avancer.
11:54Dans un an,
11:54il y a des élections,
11:55espérons que ce soit
11:56un sujet,
11:57en tout cas,
11:57qui soit sur la place publique,
11:58ce sujet de la dette.
12:00Il va l'être
12:00par la question
12:01du pouvoir d'achat,
12:02en fait.
12:02Le lien entre
12:04le surendettement
12:04de notre pays
12:05et la baisse
12:06du pouvoir d'achat
12:07est en train de se voir
12:08et donc,
12:08comme le pouvoir d'achat
12:09est la préoccupation principale
12:10des Françaises
12:11et des Français,
12:11on peut espérer
12:12que le lien avec la dette
12:13soit fait.
12:14Le disant français,
12:15donc le prix
12:16auquel s'endette la France
12:17en ce moment,
12:18c'est 3,7%,
12:19Marc Tepelman,
12:20c'est vrai qu'avant
12:21le conflit,
12:21on était plutôt
12:22aux alentours
12:22des 3,2%.
12:23La charge de la dette,
12:24c'est 50, 60 milliards
12:26et puis ça ne fait que
12:26progresser d'année en année.
12:28Forcément,
12:28là, si en plus,
12:30vous avez des taux
12:30qui continuent
12:32de grimper.
12:33Comment vous regardez
12:33ce sujet-là
12:34par rapport
12:35à ce qui vient d'être dit,
12:36notamment sur
12:37les marges de manœuvre
12:38et sur
12:39ce cercle vicieux,
12:41entre guillemets ?
12:41C'est intéressant de voir,
12:42c'est évidemment
12:42l'évolution du niveau
12:44de ce taux
12:45mais aussi en relatif.
12:47C'est-à-dire
12:47qu'il y a 10,
12:4820, 30 ans
12:49quand je travaillais
12:50en salle de marché,
12:51la France était parmi
12:52les bons élèves en Europe
12:52et que nos taux,
12:54il était de bon ton
12:55de les comparer
12:55à l'Allemagne
12:56qui était évidemment
12:56le meilleur élève
12:57de la classe
12:58et donc on payait,
12:59nous, la France,
13:00un écart de 20 centimes,
13:020,2% de plus
13:04et c'était estimé
13:05comme étant
13:05le bon reflet
13:06de l'état des choses.
13:08On était un pays
13:10à qui prêter
13:11et ne représentait pas
13:13un très grand danger.
13:14A l'inverse
13:15de notamment
13:16l'Italie, la Grèce
13:17et le Portugal
13:18et l'Espagne.
13:19Ces 4 pays
13:20que je viens de citer
13:20viennent de passer
13:21par une période
13:22certes très douloureuse
13:23mais ont pris
13:24les problèmes
13:24de déficit budgétaire
13:25à bras-le-corps
13:26soit parce que ça leur
13:27a été imposé
13:28par les autorités
13:29européennes
13:29ou internationales
13:30soit par une volonté
13:31très forte
13:32et une prise de conscience
13:33très forte.
13:34Il se trouve qu'aujourd'hui
13:35un certain nombre
13:35de ces pays
13:36s'endettent à des tarifs
13:37moindres que la France.
13:39Ce qui veut tout dire,
13:40le marché,
13:40je veux bien entendre
13:42qu'il n'est pas toujours parfait
13:43mais sur des durées
13:45relativement longues,
13:46le marché
13:46dit ce qu'il pense
13:47et le marché aujourd'hui
13:48il nous dit
13:49la France
13:49vous n'avez aucune marge
13:51de manœuvre
13:51et on estime
13:52que le risque
13:53de défaut de la France
13:54certes encore
13:54très éloigné aujourd'hui
13:55est plus élevé
13:57que celui
13:58d'une Italie
13:59d'une Espagne
14:00qui ont mis
14:01de l'ordre
14:02dans leur compte.
14:04Et dans ce contexte
14:05vous faites quoi
14:05aujourd'hui
14:05chez Cashbee
14:06concrètement ?
14:07Vous êtes en relation
14:08avec des clients
14:09avec des investisseurs
14:10comment vous les exigez ?
14:12On prend la diversification
14:14par classe d'actifs
14:15par région
14:16par secteur
14:18donc on s'est dit
14:19que sur le très long terme
14:21encore une fois
14:21malgré les dangers
14:22macroéconomiques
14:23qui sont devant nous
14:24malgré l'incertitude
14:25et l'instabilité géopolitique
14:26qu'on teste tous les jours
14:28il y a encore espoir
14:29de croire à une croissance mondiale
14:31sur le long terme
14:33on pense que l'IA
14:35aura un impact majeur
14:36sur la productivité
14:37dans bon nombre de secteurs
14:38encore une fois
14:40compliqué de les mesurer
14:41aujourd'hui
14:42mais relativement
14:43certain sur le fait
14:44que ça va avoir
14:44un impact potentiellement positif
14:46sur un bon nombre
14:47de secteurs
14:47et donc rester diversifié
14:49par classe d'actifs
14:50par région
14:50et en se rappelant
14:52que les chocs
14:53il va y en avoir
14:53de temps à autre
14:54mais qu'on fait un investissement
14:55à long terme
14:55justement pour pouvoir espérer
14:57un rendement en moyenne
14:59sur le long terme
14:59qui dépasse de loin
15:00l'inflation
15:01et bien avec ces éléments-là
15:02on devrait s'en sortir
15:04et donc on conseille
15:05surtout à nos clients
15:05de continuer
15:06à faire des investissements
15:08réguliers
15:08ce qui est difficile
15:09en fait en ce moment
15:10c'est que le moral
15:11du consommateur
15:12et le moral
15:13de l'investisseur
15:14qui sont une seule
15:15et même personne
15:16n'est pas le même
15:17c'est-à-dire que
15:18c'est une statistique
15:20qui m'avait marqué
15:21la semaine dernière
15:21c'est qu'on a
15:23une confiance
15:24un moral
15:24du consommateur américain
15:26qui est au plus bas
15:27et des marchés financiers
15:28américains
15:28qui sont au plus haut
15:29et ce qu'on vient de dire
15:31sur l'avenir
15:32à court terme
15:33de la France
15:34qui va devoir
15:35se serrer la ceinture
15:35je veux dire
15:36il n'y a pas de cas
15:37où on ne sera pas obligé
15:38de se serrer la ceinture
15:38en France
15:39et bien
15:40ça ne veut pas forcément dire
15:41non plus que le CAC 40
15:42va se péter la figure
15:43parce que les entreprises
15:44du CAC 40
15:45font une grande partie
15:46de leur chiffre d'affaires
15:46à l'étranger
15:47sont des groupes
15:48d'envergure mondiale
15:49et donc être capable
15:51en soi-même
15:52de différencier
15:54le consommateur
15:54de l'investisseur
15:55ça va peut-être être
15:56le challenge 2026
15:57des investisseurs particuliers
15:59qui sont nombreux
16:00et qui sont beaucoup
16:01à être débutants
16:01et débuter dans l'investissement
16:04dans des marchés pareils
16:05ce n'est pas facile
16:06donc le besoin
16:08d'accompagnement
16:09et d'explication
16:09est très important
16:10je crois
16:11et il y a un besoin
16:11au point même
16:12qu'aujourd'hui
16:13en plus de préparer
16:14sa retraite
16:15il y a des personnes
16:16qui investissent
16:16pour leurs enfants
16:17pour leurs études
16:17etc
16:18et vous vous dites
16:18pourquoi pas faire
16:19un petit peu
16:20comme les Trump accounts
16:21qui ont été votés
16:22il y a quelques semaines
16:22créer un livret
16:24de placement boursier
16:26pour les enfants
16:27donc je le rappelle
16:28les enfants actuels
16:30on va leur laisser
16:31au minimum
16:3250 000 euros
16:33de dette publique
16:34par tête
16:34et a priori
16:36selon les études
16:36ils devraient avoir
16:37une retraite
16:39au moins un tiers
16:40inférieur
16:40en valeur
16:41à ce qu'on a aujourd'hui
16:42donc leur avenir
16:44n'est pas rose
16:46du point de vue économique
16:46et j'ai observé
16:49qu'en Allemagne
16:50le gouvernement
16:51du chancelier Meurth
16:53veut investir
16:5510 euros par mois
16:56pour tous les enfants
16:57de 6 ans
16:58à 18 ans
16:59sur un portefeuille
16:59d'actions diversifiées
17:00pour leur retraite
17:01avec pas d'impôts
17:02s'ils n'y touchent pas
17:03avant la retraite
17:04il y a le Trump account
17:05évidemment
17:06aux Etats-Unis
17:07en France
17:08il y a
17:09un homme politique
17:10qui en a parlé
17:11déjà de cette idée là
17:12alors là
17:13moi je suis un peu
17:13moins ambitieux
17:15c'est à dire
17:15je propose quelque chose
17:17qui ne coûterait rien
17:18parce qu'en fait
17:18aux Etats-Unis
17:19on leur donne 1000 dollars
17:20voilà
17:20et en Allemagne
17:2210 euros par mois
17:23moi
17:24je demande quelque chose
17:25de beaucoup moins ambitieux
17:26peut-être conscient
17:28des réalités parlementaires
17:29françaises actuelles
17:30et je demande
17:31à ce que le PEA
17:32le plan épargne en action
17:33sur lequel on paye
17:34donc 18-6
17:35d'impôts sur les plus-values
17:37au lieu de payer
17:3731-4
17:38que ce PEA
17:39qui est ouvert
17:40uniquement aux majeurs
17:41soit également ouvert
17:43aux mineurs
17:43c'est aussi simple que ça
17:44au lieu de commencer
17:46l'éligibilité du PEA
17:47à 18 ans
17:48on la commence à la naissance
17:49comme ça de 0 à 18 ans
17:51les parents pourront capitaliser
17:52pour leurs enfants
17:53en payant moins d'impôts
17:54et en investissant en Europe
17:55ça me semble être une proposition
17:56qui ne coûte rien à personne
17:57et qui serait facilitée
18:00Michel Delebel nous attend
18:01depuis MW Gestion
18:02mais pour conclure
18:03ce sujet
18:03en une phrase
18:04j'adore l'idée
18:05et je dirais juste
18:05accompagnons-le
18:06de l'éducation des grands-parents
18:08c'est souvent les grands-parents
18:08qui ouvrent des livrets A
18:09pour leurs petits-enfants
18:10les petits-enfants
18:11ont le temps long
18:13éduquons les grands-parents
18:14pour dire
18:14au lieu d'ouvrir ce livret A
18:15ouvrons ce PEA jeune
18:17ou PEA enfant
18:18et mettez donc
18:20vos deniers
18:21dans des produits à risque
18:22qui sur le long terme
18:23surperformeront
18:24quoi qu'il en coûte
18:26le livret A
18:27c'est le mot de la fin
18:28merci à tous les deux
18:29de nous accompagner
18:30pour ce déchiffrage
18:30Marc Teppelman
18:31donc le fondateur de Cashbee
18:32et Mathias Bacino
18:33conseiller senior
18:34pour la croissance
18:35de Trade Republic
18:35c'est une traduction
18:37un petit peu de senior advisor
18:38ça marche bien
18:39dans les deux sens
18:40comme ça
18:41tout le monde aura compris
18:42votre nouvelle fonction
18:44c'est une branche
18:44c'est une점
18:44c'est un Falcon
18:44Merci.
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