- il y a 23 heures
Ce lundi 25 mai, Antoine Larigaudrie a reçu Gustav Sondén, cofondateur de Colbr, et Matthias Baccino, conseiller senior pour la croissance chez Trade Republic, dans l'émission Tout pour investir sur BFM Business. Retrouvez l'émission du lundi au vendredi et réécoutez la en podcast.
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00:01Tout pour investir, le déchiffrage.
00:05Oui, je réalise, je vous ai donné le footsie tout à l'heure,
00:08normal qu'il soit en retrait par rapport aux autres indices,
00:11il n'y a pas de séance du côté de Londres.
00:14Pour Pentecôte, c'est une bank holiday, comme on dit, outre-manche.
00:18Mathias Bacchino, de Trade Republic,
00:21je suis un petit peu désarçonné là par moi-même,
00:24Gustave Colbert, Gustave Sanden de Colbert,
00:27et c'est n'importe quoi ce début de l'émission.
00:30C'est un jour ferré, mais on va y aller.
00:33Un truc qu'on disait quand même en intro sur les marchés,
00:36on a l'impression finalement que maintenant,
00:38les investisseurs ont les yeux braqués sur la macroéconomie,
00:42l'inflation, les taux, etc.
00:44Et finalement, l'Iran est devenu un faux problème.
00:47Est-ce que c'est un biais comportemental
00:49ou est-ce que c'est vraiment quelque chose
00:51qui est en train de s'estomper dans le climat de marché, Gustave ?
00:54Je trouve qu'au démarrage d'un conflit,
00:56c'était le cas aussi avec le conflit ukrainien,
00:58on ne parle que de ça,
01:00y compris sur les marchés financiers.
01:01Il y a au début quelque chose de très épidermique,
01:03parce qu'en fait, on ne sait pas vraiment ce que va produire un conflit.
01:07Parfois, on a des hypothèses plus claires que d'autres,
01:09le gaz avec la Russie, le pétrole ici,
01:11mais en tout cas, on a du mal à évaluer l'ampleur
01:13et exactement ce que ça va produire.
01:15Puis ensuite, le conflit s'installe,
01:17et ça a été le cas avec l'Ukraine-Russie,
01:19où on ne voit effectivement aucun impact,
01:20et on ne suit d'ailleurs absolument pas,
01:22dans les nouvelles générales,
01:23les évolutions du conflit Ukraine-Russie,
01:25en tout cas, du point de vue des marchés aujourd'hui.
01:27Donc, aucun impact sur les marchés,
01:29et ensuite, plutôt des impacts
01:32sur les conséquences économiques avérées.
01:34Et dans le cas de notre conflit en Iran,
01:37les conséquences économiques avérées,
01:39c'est plutôt un choc d'inflation
01:41porté par le choc de prix
01:42sur les prix de l'énergie.
01:45On croit que les principaux gérants d'actifs,
01:48aujourd'hui, citent en premier lieu
01:50comme risque maximum,
01:51ils appellent ça le tail risk,
01:52dans une étude de Bank of America.
01:54Non pas, finalement, les risques géopolitiques,
01:56d'un conflit qui viendrait à reprendre,
01:59mais plutôt le risque inflationniste
02:00qui viendrait se cristalliser, se matérialiser.
02:03Donc, c'est carrément les vastes communicants.
02:04Il y a un mois, la même étude,
02:06c'était 44% citer les risques géopolitiques
02:09comme le risque majeur pour les marchés cette année.
02:11Et on est passé, en fait, à 26% là-dessus.
02:13Et à l'inverse, 40% pour l'inflation,
02:15contre 20% le mois dernier.
02:17Donc, on voit bien, effectivement,
02:18un changement de régime,
02:19et une forme de normalisation du conflit.
02:22En revanche, très clairement,
02:23il n'y a pas de normalisation de l'inflation.
02:25Et ça, c'est tout l'enjeu.
02:27Mais est-ce que ce n'est pas finalement
02:28un deuxième étage de la fusée
02:29dans le sens où,
02:30c'est bien évidemment la géopolitique
02:32qui instille ces tendances inflationnistes, etc.
02:36Mais voilà, désormais,
02:37c'est une machine qui bouge toute seule.
02:39Et est-ce que ce n'est pas finalement révélateur,
02:42Mathias,
02:43d'un sentiment qu'on a depuis
02:45ce qui s'est passé en Ukraine
02:47au déclenchement des hostilités ?
02:49Mais de la même manière,
02:50ce qui s'est passé du côté du conflit iranien,
02:52c'est-à-dire que la géopolitique, en fait,
02:54ne fait qu'accélérer des processus
02:56qui sont déjà installés préalablement.
02:59Ce sont des révélateurs.
03:01Ce conflit,
03:03le conflit en Iran
03:04et surtout la fermeture du détroit d'Hormuz
03:06et l'inflation énergétique,
03:09pour l'instant, de première vague,
03:11révèlent les faiblesses
03:12et les forces, d'ailleurs,
03:14des uns et des autres dans le monde.
03:16Le ministre Lombard
03:18l'a assez bien résumé.
03:20J'ai trouvé dans une interview en anglais
03:22en disant que la Chine
03:24doit consommer plus,
03:26les États-Unis doivent épargner plus,
03:28et l'Europe doit investir plus.
03:31Donc ça révèle, je trouve,
03:33énormément de ces fragilités-là
03:35au niveau mondial.
03:36Et là, le marché priorise.
03:38Et je trouve ça plus grave,
03:41effectivement,
03:42que les États-Unis et la France
03:43puissent être dans une crise
03:46de la dette souveraine
03:47comme on a connu
03:47pour certains pays d'Europe en 2011,
03:49plutôt qu'une inflation,
03:52temporaire probablement,
03:54même si c'est un mot
03:55qui a été mal utilisé par Powell
03:58pendant longtemps,
04:00transitoire, pardon.
04:00Transitoire,
04:01probablement,
04:02mais bon.
04:03On part tous de cet a priori
04:04que ce conflit
04:05va s'arrêter à un moment donné.
04:06C'est vraiment plus grave
04:08de voir l'État
04:09des dettes souveraines
04:09françaises et américaines
04:11qu'une vague d'inflation
04:12qui fasse un trimestre
04:14de récession mondiale
04:15pour ensuite repartir comme avant.
04:17Et donc,
04:18probablement qu'il y a une dimension
04:19où le marché priorise.
04:21Ensuite,
04:21il y a un autre phénomène
04:23qui est le phénomène
04:24de Trump et le loup, quoi.
04:26C'est-à-dire que...
04:28Je dois dire que moi,
04:29qui suis pourtant
04:29un passionné d'actualité,
04:32j'ai arrêté depuis une semaine
04:34de suivre ce qu'il dit.
04:35Oui, au fond.
04:36J'attends qu'un accord
04:38soit annoncé ou non,
04:40mais on est quand même
04:41dans une drôle de guerre actuellement.
04:42Donc,
04:43je suis d'accord avec
04:45celles et ceux
04:45qui s'inquiètent
04:46de la vague d'inflation.
04:47J'en parle depuis deux mois
04:48pour dire qu'effectivement,
04:50ça va taper très très fort
04:50en France en particulier.
04:51qu'il ne faut pas sous-estimer
04:53si le conflit dure
04:54cette vague d'inflation.
04:55Mais la faiblesse
04:56qui est révélée
04:57par cette crise,
04:58c'est quand même
04:59la crise des finances publiques
05:00en France.
05:01Le FMI alerte encore
05:02cette semaine
05:03en disant bien
05:04qu'il ne faut surtout pas
05:05augmenter les impôts.
05:06Que fait le gouvernement
05:07pour gérer
05:08les 6 milliards
05:09de coûts supplémentaires
05:11de la dette en Iran ?
05:12Il augmente
05:13les charges patronales
05:14sur les salaires
05:15des salariés
05:16les moins bien payés
05:18pour 2,2 milliards d'euros,
05:20ce qui est quand même étonnant.
05:22Oui, étonnant.
05:23Et puis,
05:23on reste vraiment
05:25dans le domaine
05:25de la Russine.
05:26Ce n'est pas
05:27de la réforme budgétaire.
05:28Maintenant,
05:29est-ce que c'est le moment ?
05:30Le FMI aimerait bien
05:31qu'on n'attende pas 2027
05:32pour faire ces réformes budgétaires.
05:34Mais malheureusement,
05:36pour le moment,
05:37je dois dire que là,
05:39on est un peu sec.
05:40Oui,
05:40on va parler aussi
05:41des valorisations de marché
05:43parce que c'est vrai
05:43qu'on le dit
05:44depuis des semaines,
05:45on a des marchés résilients
05:46qui grimpent,
05:48qui ne sont pas très loin
05:49de leurs plus hauts historiques,
05:50qui les ont même dépassés
05:51du côté de Wall Street.
05:53La surconcentration
05:54sur les valeurs tech,
05:55OK.
05:56Est-ce qu'on ne va pas
05:57vers un nouveau déséquilibre majeur
05:58avec les futures introductions
06:00en bourse qu'on attend ?
06:02SpaceX,
06:03Anthropik,
06:05probablement OpenAI.
06:07Est-ce que,
06:07Gustave,
06:09vous,
06:09ça ne vous gêne pas
06:12dans le sens
06:13où
06:14on va avoir
06:15soit
06:15une immense création de valeur,
06:17soit
06:18un immense déséquilibre
06:19finalement
06:20sur les marchés ?
06:21Il y a des questions
06:21qui se posent peut-être
06:22à ce niveau-là.
06:23Clairement,
06:24et là,
06:24je pense qu'on vient tester
06:2510-15 ans de transformation
06:27des marchés de capitaux.
06:28Pourquoi ?
06:29Parce que 10-15 dernières années
06:30elles sont marquées par quoi ?
06:31D'un côté,
06:32sur les marchés publics,
06:33les ETF et la gestion passive
06:35qui s'est massifiée,
06:36et de l'autre,
06:37une immense émergence
06:39des marchés privés.
06:40On a beaucoup parlé
06:40de ce qui est à moins bien marché
06:41ou de ce qui est fragile,
06:43c'est-à-dire de la dette privée,
06:44mais aussi d'immenses succès
06:45de taille qu'on n'avait jamais vues
06:47sur les marchés privés avant,
06:48qui ont émergé.
06:49Et le problème,
06:50c'est que comment on réconcilie
06:51ces deux mondes maintenant ?
06:52Si j'ai une entreprise
06:53qui est suffisamment grande
06:55pour, dès son IPO,
06:56rentrer et venir bousculer
06:57un indice majeur,
06:58c'est carrément quelque chose
06:59de très très nouveau
07:00et qui va avoir
07:01des incidences
07:02de rebasculement
07:03de la composition
07:04des indices
07:05et donc des ETF
07:05très fort
07:06et qui va donc
07:07créer des ventes forcées.
07:08On prend évidemment
07:09l'exemple
07:10le plus chaud
07:12qui est celui de SpaceX
07:13qui va entrer en bourse
07:14le 12 juin prochain.
07:16On parle
07:17d'une valorisation
07:18proche
07:19des 2000 milliers
07:21de dollars.
07:22On parle
07:23de nouveaux capitaux
07:25pour 75 milliards,
07:26une augmentation
07:27de capital
07:27de 75 milliards.
07:29La précédente
07:30plus grosse IPO,
07:30c'était Alibaba
07:31en 2014.
07:32On était à la vingtaine
07:33de milliards.
07:33Ça vous donne
07:34un ordre d'idée
07:35de l'ampleur
07:36de l'onde de choc
07:37et ce qu'estime...
07:38Ça va être une onde
07:39de choc,
07:40voilà, c'est ça le truc.
07:41C'est une onde de choc
07:42et ce qu'estime
07:43l'un des banquiers
07:44qui participe
07:45à cette introduction
07:45en bourse,
07:46c'est-à-dire J.P. Morgan,
07:47c'est que ça va produire
07:48un basculement
07:49et plus spécifiquement
07:51des ventes forcées
07:52de la part
07:55des gérants passifs,
07:56donc des émetteurs
07:57d'ETF,
07:57de l'ordre
07:58de 95 milliards
07:59de dollars.
07:59Et qui sont les perdants
08:01à votre avis,
08:02Antoine ?
08:02Les Mag7
08:03qui ont donc concentré
08:05les indices
08:06très largement
08:07jusqu'à présent
08:08et qui donc
08:09aujourd'hui
08:09vont devoir
08:10participer
08:11à ce rebasculement
08:12vers ces nouveaux entrants.
08:14Et là,
08:14on ne sait pas trop
08:15ce que ça va donner
08:16parce que,
08:17n'oubliez pas,
08:18les indices,
08:19enfin,
08:19les ETF indiciels
08:20n'auront pas le choix
08:21que d'acheter.
08:22Une IPO space,
08:23on ne sait pas
08:24où ça finit
08:24dans la journée.
08:25C'est exactement ça
08:27avec un accroissement
08:29du phénomène
08:29de concentration.
08:30Il y a une question
08:31que je me pose
08:32tout bêtement,
08:33c'est est-ce que
08:34ces entreprises,
08:35alors,
08:36certaines vont passer
08:37par l'introduction
08:38en bourse
08:38parce que maintenant,
08:39ça y est,
08:39le processus est lancé,
08:41mais est-ce que finalement,
08:42ce n'est pas un compartiment
08:45très particulier
08:45qui est un marché
08:47permanent
08:48de la préintroduction
08:49en bourse
08:50pour des sociétés
08:51qui ne font que
08:52de ce moins frais
08:53de trésorerie
08:53et qui n'assurent pas
08:55un copec de bénéfices
08:56pour grossir le trait ?
08:57Est-ce que vous ne pensez pas
08:58que,
08:58et sur lesquels
08:59on peut échanger
09:00via les plateformes crypto,
09:02via certains fonds
09:04de private equity,
09:05est-ce que vous ne pensez pas
09:06que c'est le danger
09:06que cette sorte
09:08de permanence
09:08du pré-marché
09:10où on peut continuer
09:11à échanger
09:12sur des valorisations
09:13qui ne disent pas grand-chose
09:14mais qu'on va faire
09:16grimper, grimper, grimper
09:17et finalement
09:18de manière
09:18un petit peu permanente ?
09:22En fait,
09:24c'est l'impact
09:25boursier
09:26d'une révolution
09:28complète
09:30probablement même
09:31de l'économie mondiale
09:32aussi violente
09:33que ce qu'on a connu
09:34avec l'arrivée
09:35d'Internet
09:36ou l'arrivée
09:37de la machine à vapeur.
09:39Donc les impacts
09:40vont être
09:41multiples,
09:42énormes,
09:43rapides,
09:43forts.
09:44C'est le début
09:45d'impact massif.
09:47Par exemple,
09:48est-ce que ces entreprises-là
09:49moi je trouve ça bien
09:51qu'elles viennent
09:52se coter en bourse
09:52pour que les particuliers
09:54puissent bénéficier
09:55de leur croissance
09:56à venir ?
09:57La réponse est oui
09:58parce que ces entreprises-là
10:00sont quand même
10:00les entreprises
10:01qui, parmi d'autres,
10:03vont accompagner aussi
10:04le changement économique,
10:06la montée en puissance
10:07de la robotique,
10:07la montée en puissance
10:08de l'IA,
10:09les gains de productivité
10:11et avec un peu de chance
10:12de pouvoir d'achat
10:12que ça peut générer
10:13pour les gens.
10:14Mais si les gens
10:15ne sont pas actionnaires
10:16de ces entreprises-là,
10:17on va avoir un problème
10:18économique global
10:19à long terme.
10:20Donc,
10:22dans le fond,
10:22c'est une bonne chose.
10:23Si on dit
10:24que l'IA va abîmer
10:25le marché du travail
10:26et si on dit
10:27que l'IA va
10:30potentiellement
10:30augmenter le pouvoir d'achat
10:31en augmentant
10:32les gains de productivité
10:33dans l'économie,
10:34moi je dis
10:35« Surveillons ça de près,
10:38soyons exigeants
10:39envers ces entreprises
10:40et des entreprises
10:41cotées en bourse,
10:41on est quand même
10:42un peu plus exigeants
10:43envers elles
10:44en matière de transparence. »
10:48évidemment,
10:48il va y avoir
10:48des impacts massifs
10:49parce que,
10:50en l'occurrence,
10:51ces trois entreprises-là
10:51sont déjà des géants.
10:53C'est la nouveauté.
10:54La nouveauté,
10:55c'est la vitesse
10:56à laquelle
10:56ces entreprises
10:57sont devenues
10:58des géants
10:59aussi bien économiques
11:00que sociétaux.
11:01Il faut faire rentrer
11:03trois porte-avions
11:04dans un seul entonnoir.
11:05C'est un choc.
11:06Ça va être compliqué.
11:07C'est un choc.
11:07Mais c'est un choc
11:08qui est à la hauteur
11:09du choc global
11:10que le monde vit
11:11avec cette arrivée
11:12de l'intelligence artificielle
11:13et de la robotique.
11:15Donc,
11:15moi je trouve
11:16que c'est plutôt
11:16une bonne nouvelle
11:17parce que,
11:18si ça veut dire
11:18davantage de sociétés
11:19en croissance cotées,
11:21c'est des sociétés
11:22qui, semble-t-il,
11:22ont l'air d'être
11:23vraiment solides,
11:24en tout cas,
11:26sévèrement équipées
11:27quand même
11:27pour faire face
11:28à la croissance
11:30et à une éventuelle
11:32même récession.
11:33C'est des entreprises
11:34qui ont quand même
11:35des profils économiques
11:37complètement dingues.
11:38Délirants.
11:39Donc,
11:40moi qui dis à tout le monde
11:42d'investir,
11:42je ne vais pas vous dire
11:43que c'est une mauvaise nouvelle
11:44que ces sociétés
11:44soient cotées
11:45parce qu'à nouveau,
11:46on aura davantage de contrôle,
11:47on aura davantage
11:48de transparence.
11:49Et oui,
11:49ça va générer
11:50un déséquilibre
11:51à un moment donné,
11:53extrêmement brutal,
11:54mais plus on attend
11:55pour les introduire en bourse,
11:56plus le déséquilibre
11:57finalement sera énorme.
11:59Gustave.
11:59All in all,
12:00je trouve que c'est
12:00plutôt une bonne nouvelle.
12:01Après,
12:01évidemment,
12:02le premier jour,
12:02il faut toujours
12:03faire attention
12:03lors d'une IPO.
12:04Il y a ceux qui ont pu
12:06investir avant
12:07au prix de l'IPO
12:08et il y a ceux
12:09qui achètent
12:09le premier jour
12:10en coté.
12:11Ce n'est pas pareil.
12:12Non,
12:12c'est sûr.
12:13Nous,
12:14en tout cas,
12:14chez Colbert,
12:14ce à quoi on sera
12:15attentif,
12:16c'est clairement
12:17l'impact
12:17des rebasculements
12:19et finalement
12:20la forme de nouveauté
12:21qui est une gestion
12:23semi-active,
12:23c'est-à-dire
12:24qu'on sait
12:24de manière prédictible
12:25qu'il y a
12:26un impact passif
12:27des flux.
12:28Et ça,
12:28c'est quand même
12:29quelque chose
12:29d'un petit peu nouveau
12:31et ces flux,
12:32on sait toujours
12:32à quel point
12:33font les marchés.
12:35Regardez,
12:35par exemple,
12:36ce qui arrive à l'Inde
12:38sur les marchés
12:39où il n'y a plus de flux.
12:40C'est toujours
12:41des grosses conséquences.
12:42Donc,
12:42comment ces flux,
12:44est-ce que c'est un flux
12:45intraday
12:46et donc on absorbe
12:47dans la semaine
12:49de l'IPO
12:49ou est-ce que
12:50ce mouvement de flux
12:52recompose l'indice
12:53tout de suite ?
12:53Et ça,
12:54c'est quand même
12:54particulièrement important
12:55à suivre
12:55dans le sens
12:56où ces indices
12:57étaient tellement concentrés
12:58que si on bascule
12:59l'ordre établi
13:00de la composition,
13:01ça peut quand même
13:01clairement changer
13:02l'indice
13:03et potentiellement
13:04relancer
13:06des discussions
13:06sur à quel point
13:07il faut être actif
13:08justement
13:09dans sa gestion.
13:10Et peut-être
13:11pour conclure
13:11sur ce point,
13:12vous l'avez un peu dit
13:13dans votre question,
13:13je trouve ça très intéressant,
13:14c'est que non seulement
13:15elles sont énormes,
13:16mais en plus
13:16elles sont super connues.
13:17Avant,
13:17on allait en bourse
13:18pour quoi ?
13:18Pour trouver de la taille
13:19et de la notoriété.
13:21Elles arrivent,
13:21elles sont déjà super connues
13:23au point que
13:24vous avez aujourd'hui,
13:25Yahoo Finance,
13:26donc SpaceX n'est pas coté,
13:27vous avez une cotation
13:28en temps réel.
13:29C'est-à-dire que
13:30l'entreprise est tellement
13:31traitée en secondaire
13:32non coté
13:33que vous avez une cotation
13:34en temps réel
13:34comme sur LVMH
13:35ou totale.
13:36Donc vous avez
13:37quand même
13:38un phénomène
13:39un peu bizarre
13:40qui est finalement
13:41la seule dernière chose
13:43auxquelles elles n'ont pas
13:44accès aujourd'hui,
13:45c'est les flux.
13:46Mais le reste,
13:47la notoriété
13:47et les capitaux,
13:48elles n'en ont pas besoin.
13:49Ça n'a pas de problème.
13:50Donc c'est une question
13:51de captation des flux
13:51et potentiellement
13:52d'inflation de la valeur.
13:53Bon,
13:54on va parler régulation
13:55pour terminer.
13:57Mathias,
13:58il n'y a que choisir
13:59qui porte plainte
13:59contre le brain rot
14:00général,
14:01je crois qu'on peut le dire,
14:02c'est comme ça
14:03que ça se présente.
14:04Donc plainte contre
14:05Meta,
14:06Google
14:06et TikTok.
14:07Qu'est-ce qu'ils reprochent ?
14:10C'est marrant
14:11parce que ce n'est pas facile
14:11pour moi forcément
14:12d'en parler aussi naturellement
14:14parce que ces plateformes
14:15m'ont aussi permis à moi
14:15de faire de l'éducation financière
14:17auprès de centaines
14:17de milliers de gens.
14:18Et néanmoins,
14:20forcés de constater
14:21qu'on cohabite
14:23sur les plateformes
14:25avec des faux comptes,
14:28ce qu'on appelle
14:29des deepfakes,
14:29il y a des vidéos de moi
14:30qui ne sont pas
14:31des vidéos de moi
14:32qui circulent,
14:32qui ont été faites par IA.
14:33On assiste à l'émergence
14:36de fausses publicités
14:37utilisant des marques connues
14:38comme Trade Republic,
14:40Boursorama,
14:41Allianz,
14:41tant d'autres.
14:43Et il est très difficile
14:45quand on est une marque
14:47comme Trade Republic
14:48ou un créateur comme moi,
14:50il est très difficile
14:51de lutter contre ce phénomène
14:52parce que ça va
14:53extrêmement vite
14:54et ces arnaques
14:56auraient coûté
14:57plusieurs milliards d'euros
14:59de dommages
15:00à des particuliers
15:01en Europe
15:02l'an dernier.
15:03C'est un problème majeur
15:05qui est un problème
15:06pan-européen
15:07et que choisir ?
15:08C'est joint
15:10au Bureau européen
15:12des unions de consommateurs
15:13qui est le représentant
15:15des consommateurs
15:16au niveau européen
15:16pour une plainte collective
15:18dans plusieurs pays d'Europe
15:20avec une douzaine
15:22je crois
15:22d'associations de consommateurs.
15:24Ce qui est sûr
15:24c'est que ça va rendre
15:26deux services.
15:28Le premier
15:28c'est que ça va rendre
15:29le sujet visible
15:30donc on va pouvoir faire
15:31encore plus de sensibilité
15:32aux arnaques
15:33si c'est urgent
15:34c'est pas bon
15:34si c'est plus que
15:35le livret A
15:36il faut creuser
15:37si c'est garanti
15:38au-dessus de 5%
15:39il y a quand même un problème
15:41si c'est urgent
15:41si on vous contacte
15:43il y a des critères
15:44à donner quand même
15:45et de l'autre
15:46ça va forcément obliger
15:47les plateformes
15:47d'une manière ou d'une autre
15:48à mettre en oeuvre
15:50des solutions technologiques
15:51peut-être encore plus efficaces
15:53que ce qu'elles ne font déjà.
15:54Parce que je dois dire
15:54qu'en termes d'arnaques
15:56et de fausses vidéos
15:58qui conseillent des cryptos
15:59qui conseillent des placements
16:00je suis quand même tombé
16:02sur le paroxysme
16:03c'était il y a une semaine
16:04on voit Brigitte Bardot
16:05qui est donc décédée
16:06la pauvre dame
16:07qui donne des conseils cryptos
16:09c'était assez fabuleux
16:11malgré tout
16:12oui dans le lot
16:13il y a le bon grain
16:14à livrer
16:15etc.
16:16c'est tout le problème
16:17c'est qu'il ne faut pas
16:19jeter le bébé
16:20avec l'eau du bain
16:20parce qu'il y a des millions
16:21de gens qui se forment
16:22oui et qui sont informés
16:23grâce à ça
16:25et voilà
16:25le brain rot
16:27c'est également
16:28à tous les niveaux
16:30pour ma maman
16:31qui regarde
16:31le brain rot
16:32c'est de scroller
16:33toute la journée
16:34et de se faire
16:34captiver par des
16:36images IA
16:38totalement pourraves
16:39mais
16:39auxquelles on devient
16:40facilement accro
16:42régulation toujours
16:43alors là ça se passe
16:44à l'échelon européen
16:46et c'est les instances
16:47européennes
16:47qui marquent
16:48contre leur camp
16:49finalement
16:49Gustave
16:50ouais c'est un peu
16:51un fun fact
16:51parce que quand on voit
16:52l'ampleur du sujet
16:53par rapport à tout ce
16:54dont on vient de parler
16:55ça peut paraître
16:56assez anecdotique
16:56mais je trouve que
16:57c'est symptomatique
16:58plutôt de la manière
16:59dont on travaille
16:59en Europe
17:00il y a
17:01vous savez
17:01ces petites pochettes
17:02de nicotine
17:03ou de tabac
17:04qui sont très communément
17:05utilisées dans les pays
17:06scandinaves
17:07les snus
17:08exactement
17:09et donc
17:10l'état français
17:11plus particulièrement
17:12a choisi une régulation
17:14domestique
17:15qui va donc
17:15contre la régulation
17:17européenne
17:17et qui vient
17:18en fait pénaliser
17:20très très fortement
17:21les consommateurs
17:22et producteurs
17:22de ce produit
17:23qui sont d'ailleurs
17:24partie presque
17:25du patrimoine culturel
17:27de ces pays là
17:29et ça pose
17:30la question
17:30plus structurelle
17:31de à quel point
17:32on peut avoir
17:33un marché commun
17:33si on vient réguler
17:35de manière spécifique
17:37sur des questions
17:38aussi
17:39anecdotiques
17:40voire culturelles
17:41que celle-ci
17:41qui en plus de ça
17:42pour un pays
17:43comme la France
17:43qui a plutôt
17:44un très fort taux
17:44de tabagisme
17:45est pas forcément
17:46mieux placé
17:47pour donner des leçons
17:48de politique
17:49de santé publique
17:50sur un produit
17:51qui est prouvé
17:5290-95%
17:53moins nocif
17:54que le tabac
17:55qu'on viendrait
17:56fumer
17:57donc pour vous dire
17:58les députés
17:59certains députés
18:00sociaux-démocrates
18:00suédois
18:01ont carrément décidé
18:01de boycotter du coup
18:04le casoulé
18:05va être interdit
18:06en Suède
18:07il va y avoir
18:08des mesures
18:08de rétors
18:08le parlement
18:09européen
18:10puisque donc
18:10il siège
18:11à Strasbourg
18:11pour ce type
18:13de décision
18:13je pense qu'on
18:14n'est pas tout à fait
18:15guérit
18:16et que nos biais
18:19régulatoires
18:20et la fameuse
18:21voilà
18:21le fameux triptyque
18:22Etats-Unis
18:23Chine-Europe
18:24que je ne vais pas
18:24vous répéter ici
18:26on n'est pas au bout
18:27de nos peines
18:28malheureusement
18:29là ça devient
18:30complètement
18:30c'est une news moi
18:31qui m'a beaucoup marqué
18:32ces derniers jours
18:33la France vient de passer
18:34les 100 000 articles
18:35de loi
18:36avec les différents codes
18:38on a quasiment
18:39400 000 articles
18:42le nombre de mots
18:43dans la loi
18:44et les réglementations
18:45françaises
18:46ont augmenté
18:47de 80%
18:48en 20 ans
18:50donc la France
18:52est un pays
18:52qui croule
18:54littéralement
18:55sous des normes
18:56et des lois
18:56et le pompon
18:57c'est quand même
18:58que le secrétariat général
18:59du gouvernement
18:59n'arrive plus
19:00à les compter
19:01histoire vraie
19:02le secrétariat général
19:03du gouvernement
19:04n'arrive même plus
19:05à les compter
19:05dernier point
19:07l'OCDE nous le dit
19:08il y a une loi
19:09sur deux en France
19:10qui n'a fait l'objet
19:11d'aucune étude
19:12d'impact préliminaire
19:14voilà
19:14une sur deux
19:15donc le droit
19:16et les normes
19:17en France
19:17c'est en train
19:18d'exploser en volume
19:19et l'année 2025
19:21malgré l'instabilité politique
19:23est un record
19:24ils ont réussi ça
19:25quand même
19:25et une sur deux
19:28ne fait l'objet
19:29d'aucune étude
19:30d'impact
19:30un chef d'entreprise
19:31qui fait ça
19:33ça se termine mal
19:34assez vite
19:35les actionnaires
19:35ne sont pas très contents
19:36bon
19:37merci infiniment
19:38Mathias Bacino
19:39Trade Republic
19:40Gustave Sanden
19:40de Colbert
19:41merci d'avoir été avec nous
19:42pour commenter
19:43l'actualité du jour
19:44Sous-titrage Société Radio-Canada
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