00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Aude, deux salles, deux ambiances, à Wall Street on est en petite hausse encore aujourd'hui,
00:10en revanche en Europe on est plutôt en petit repli.
00:12Moins 0,5% pour le CAC 40, 8 289 points, ça monte de 0,7% pour le Dow
00:18Jones.
00:19Donc oui, c'est pas la même réaction à cette incertitude qui continue quand même
00:23sur le front géopolitique, sur les négociations qui vont avoir lieu ou pas
00:27avant la fin de ce cessez-le-feu, demain soir et jeudi matin.
00:33Donc on a eu un indicateur du côté de Wall Street macro et économique sur les ventes au détail
00:39qui ont été plus importantes que prévues aussi à cause de l'effet de la hausse du prix de l
00:45'essence.
00:45Donc on est optimiste du côté des Etats-Unis.
00:48La réaction au départ prochain de Tim Cook de la direction générale d'Apple,
00:54elle est contenue, moins 0,8% pour le titre Apple, donc c'est pas une réaction très très négative.
01:01En Europe, les principales valeurs qui bougent, on a Thalès et Safran qui sont en belle baisse,
01:08moins 5% pour Thalès qui publiait ce matin.
01:11Ça a déçu du côté des objectifs qui n'ont pas été relevés, peut-être parce que les attentes des
01:16analystes
01:17là aussi étaient très élevées dans ce secteur de la défense.
01:20Ces valeurs, on va les suivre bien sûr comme l'aller sur le feu et aussi bien sûr cette réaction,
01:25cette réaction, cette digestion par Wall Street de l'annonce d'une passation à la tête d'Apple,
01:30passation au pouvoir.
01:30Philippe Ferreira nous rejoint pour Kepler Chevreux.
01:32Bonjour Philippe, c'est donc John Ternus qui succédera dès le mois de septembre à Tim Cook à la tête
01:37d'Apple
01:38et finalement le marché accueille les choses.
01:40Alors le titre Apple est en baisse, c'est vrai, 0,8% alors que Wall Street progresse,
01:43donc moins 0,8%, le marché attend de voir mais c'est pas panique à bord, loin de là Philippe
01:47sur Apple.
01:49On a perdu Philippe, on va essayer de le rattraper, c'est vrai, ce titre Apple donc à moins 0
01:53,8%.
01:54Alors Apple doit beaucoup à Tim Cook quand même, quand on regarde la capitalisation d'Apple,
01:58sous Tim Cook, sa capitalisation aura augmenté de plus de 1 000%.
02:02Elle est passée de 350 milliards de dollars quand Tim Cook a pris les rênes d'Apple à 4 000
02:06milliards.
02:07Voilà, et là on apprend donc que Tim Cook va lâcher les rênes opérationnelles.
02:11C'est plutôt bien accueilli, comment est-ce que vous regardez cette réaction des marchés aujourd'hui Philippe ?
02:15Alors on s'était posé les mêmes questions, quand Steve Jobs était décédé et puis que Tim Cook avait pris
02:20les rênes,
02:21finalement Tim Cook a fait un très bon travail sur l'aspect opérationnel
02:25et là, le successeur c'est quelqu'un qui est connu, qui est une figure historique d'Apple,
02:29qui fait partie un peu de la maison et qui est toujours dans la philosophie de promouvoir la culture maison.
02:36Donc a priori, on n'a pas de raison de s'inquiéter.
02:40Ternu c'est quelqu'un qui semble très compétent, qui a piloté des avancées majeures pour Apple pour les dernières
02:47années.
02:48Donc voilà, je pense que ça se crée dans la continuité plus que dans la rupture.
02:53Ce qui serait apprécié par le marché ou pas ? Parce qu'on reprochait malgré tout, une partie du marché
02:57en tout cas reprochait à Tim Cook,
02:58peut-être un manque d'audace, excellent pour maîtriser, gérer les supply chain, excellent génie mondial des supply chain
03:04et c'est vrai qu'Apple a fait ses preuves à traverser plein de crises importantes aussi en matière de
03:09supply chain.
03:10En revanche, sur les produits, peut-être un petit manque d'innovation.
03:13Il va falloir aussi faire ses preuves sur les lunettes connectées, sur l'IA aussi dans laquelle Apple est un
03:20peu en retard.
03:20Le fait que John Ternu soit considéré comme une forme de continuité vis-à-vis de Tim Cook risque-t
03:26-il de limiter le potentiel d'Apple malgré tout ?
03:30Alors a priori non, mais en effet la grande question va être l'IA pour Apple et son module Siri
03:36qui n'a pas donné les résultats attendus.
03:38Donc Apple est un petit peu à la traîne et là ça va être le grand enjeu des prochaines années
03:42et donc du mandat du successeur de Tim Cook.
03:45Oui, qui prendra donc les rênes d'Apple, Tim Cook restera président, exécutif et lui donc Tim Ternus prendra la...
03:54John, pardon oui, Tim, pourquoi ils les escrois ?
03:56Oui, non quand même.
03:57Donc ce sera à partir de début septembre prochain.
03:59Apple est en petite baisse en ce moment, Apple champion des rachats d'actions aussi.
04:03On a regardé d'ailleurs, Philippe, Apple depuis que Tim Cook en a pris les rênes a annulé 40%
04:08de ses actions.
04:09Ils ont racheté Apple 40% de leurs propres actions en quelques années, c'est un record mondial.
04:13C'est une explication aussi de la hausse de titres qui dans la tech américaine brille parce qu'on dit
04:18toujours Apple est en retard, Apple est en retard.
04:19C'est la seule Apple à chatouiller en capitalisation à Nvidia devant Alphabet, devant Microsoft, devant Amazon quand même.
04:26Exactement, c'est une énorme success story Apple et qui a mené à se prolonger finalement.
04:31Dans le marché des smartphones premium, il y a Apple et puis Samsung, c'est quand même un duopole.
04:39Et Apple est quand même devant.
04:40Voilà, la qualité perçue de ces produits reste extraordinaire et inégalée.
04:47Oui, et cette question, alors est-ce qu'il faudra pour l'avenir, allez, pourquoi pas continuer de privilégier les
04:51rachats d'actions pour les actionnaires ?
04:52On voit que ça porte le titre Apple, les rachats d'actions ou l'investissement, quitte à investir énormément des
04:57montants gigantesques dans l'IA.
04:59Ça reste une question, ce sera l'un ou l'autre parce qu'on voit que les autres acteurs de
05:02la tech américaine, à force d'investir dans les infrastructures d'IA,
05:05risquent de limiter leur potentiel de rachat d'actions, ce qui pour l'actionnaire est un peu moins bien.
05:09On y reviendra dans la suite de BFM Bourse.
05:12Thalès, c'est Thalès à Paris qui fait l'actualité parce que Thalès aussi a publié des ventes en hausse
05:17de près de 10% au premier trimestre.
05:18C'est quand même pas mal.
05:19Et pourtant, le titre à Thalès, oui, lanterne rouge, moins 5,5% aujourd'hui sur le CAC 40.
05:23Comment est-ce que vous l'expliquez, Philippe ?
05:25Alors, il y a deux éléments.
05:27Déjà, aujourd'hui, c'est une séance qui est plutôt dans le rouge pour les valeurs de la défense.
05:30Donc, on a aussi Leonardo, moins 4, Almetol, moins 2, Rolls-Royce Holdings, moins 5.
05:35Donc, déjà, à replacer dans un contexte, une séance un peu plus dans le rouge pour l'ensemble du secteur.
05:41Alors, ensuite, le secteur est par nature très volatile.
05:45Donc, ce sont des valeurs qui ont connu aussi une poussée assez fulgurante ces dernières années,
05:51donc qui se traitent à des niveaux assez chers en termes de valorisation,
05:54mais qui nous semblent continuer à faire du sens pour le moyen long terme
05:57parce que le monde est compliqué, la géopolitique ne va pas simplifier.
06:03Elles sont des valeurs qui s'inscrivent dans le thème de la défense européenne
06:05qui est portée par des politiques publiques très favorables.
06:08Effectivement, effectivement, ce titre avait déjà beaucoup progressé.
06:11Alors, on voit que ce que Thalès gagne dans la défense avec ses nouveaux contrats, etc.,
06:14et la géopolitique qui porte, bien sûr, les valeurs de défense,
06:17Thalès le perd un peu sur son activité civile.
06:19Dans l'aéronautique civile, quand même, Thalès annonce un peu moins d'activité
06:23du fait du ralentissement du trafic aérien, ce qui est assez logique, effectivement.
06:26Et puis, des petits doutes aussi dans la cybersécurité,
06:28où certains analystes même se demandent si Thalès n'aurait pas intérêt
06:31à vendre sa branche cybersécurité,
06:33ce qui est quand même un problème quand on sait à quel point
06:35la cybersécurité reste une thématique d'avenir malgré tout, Philippe.
06:39Oui, c'est une thématique d'avenir, mais qui est aussi disruptée par l'IA.
06:43Donc, à prendre en considération, et en effet, pour Thalès, c'est la partie défense
06:48qui booste les résultats, qui booste le cours de bourse,
06:51et le reste est en effet un peu plus sujet à question.
06:54Une autre publication, Atos, gagne 1,8% aujourd'hui.
06:57Alors, pourtant, c'est quand même incroyable,
07:00parce que Thalès, c'est pas si mal et ça perd 5%,
07:02Atos, ils abaissent leurs objectifs de chiffre d'affaires,
07:04mais le titre Atos gagne, lui, 1,5%.
07:06C'est paradoxal, on va dire.
07:08Comment vous expliquez la hausse d'Atos aujourd'hui, Philippe ?
07:10Alors, voilà, il ne faut pas se focaliser sur la science du jour,
07:12parce qu'Atos est une valeur qui a perdu énormément en bourse
07:16ces dernières années, donc c'est ce qu'on appelle un petit peu
07:19presque un pénistoc, mais bon, en tout cas,
07:24Atos est un petit peu au point mort, et on est quand même prudent,
07:29c'est une valeur dans un secteur aussi disrupté par l'IA,
07:33et le thème de la cybersécurité est aussi exposé et vulnérable.
07:37Donc, on est plutôt prudent sur Atos, le rebond du jour,
07:41c'est un petit peu la volatilité quotidienne,
07:42parfois la hausse, parfois la baisse, mais sans tendance claire qui s'amorce.
07:46Une valeur volatile encore, Soitech,
07:47encore en hausse incroyable, Soitech, franchement,
07:50qui arrêtera Soitech ? 4% de hausse supplémentaire aujourd'hui,
07:52Soitech, on est à plus de 300% de hausse depuis le 1er janvier,
07:55on en parle tous les jours, c'est absolument pas un conseil d'investissement,
07:57on le dit quand même, parce que c'est tellement volatil,
07:59tellement spéculatif, puis là, en ce moment,
08:00il y a un côté autoréalisateur qui est en train de se matérialiser
08:02autour de Soitech, des valeurs pas forcément
08:04les plus liquides du marché, en tout cas,
08:06aujourd'hui, c'est une nouvelle hausse d'un peu plus de 4%.
08:08Il y a une valeur comme ça, dont vous vous dites avec vos équipes
08:10chez Kepler, pour la suite, elle est intéressante,
08:13ce n'est pas une pépite qu'on aimerait mettre en avant
08:14cet après-midi, Philippe ?
08:15Alors, on aime bien les valeurs des semi-conducteurs,
08:19alors évidemment, il y a quand même le choix en Europe,
08:21mais les ASML, évidemment,
08:23mais ASMI aussi,
08:25Infineon, voilà, c'est un peu plus spéculatif,
08:27Infineon, c'est un peu plus rattaché au secteur
08:29consommation nutritionnelle, mais ce sont des valeurs
08:31qui nous semblent intéressantes pour le moyen terme.
08:33Ce soir, ASMI, justement,
08:35publiera ses résultats, ce sera à 18h.
08:37Merci, Philippe, on vous retrouvera juste avant,
08:39d'ailleurs, à 17h35, à la clôture
08:41des marchés.
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