00:01BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:06Antoine, donc c'est très simple, pour savoir dans quel sens vont les indices, il suffit de regarder comment les
00:10cours du pétrole évoluent.
00:11Le CAC est repassé dans le vert en début d'après-midi, pourquoi ? Parce qu'en début d'après
00:14-midi, les cours du pétrole se sont mis à se détendre très légèrement.
00:17Oui, alors c'est vrai, et puis en même temps c'est volatile, parce qu'on était descendu du côté
00:22des 100 dollars,
00:23et là on remonte à 102 pour le baril de Brenne-de-Mer du Nord, on était au-delà des
00:26104 ce matin,
00:27là où le CAC 40 était franchement en baisse, là on est en hausse, plus 0,57%, 7954 points.
00:34Il y avait peut-être aussi une partie du marché qui était un petit peu trop vendue, donc on repart
00:38à la hausse,
00:39on suit en cela Wall Street qui rebondit bien, on peut regarder aussi l'Eurostock 50 qui gagne 0,7%,
00:45plus 0,8% pour le DAX à Francfort, plus 0,46% pour l'IBEX à Madrid, et le
00:51minimum à bilan qui est en hausse de 0,25%.
00:53En hausse du côté de Paris, alors Unibail-Ramco-Westfield qui reprend 2,9% à 96,66€,
01:01alors peut-être aussi un petit coup de taux en baisse qui joue sur ces valeurs taux,
01:06on est à 3,6% sur la date française dix ans après avoir touché quasiment 3,67, un petit
01:12peu plus tôt,
01:13on était au plus haut depuis 2011.
01:15A noter Société Générale qui avance de 2,5% à 65,72€, Accor plus 1,46% à 41
01:21,09€,
01:22et puis on est reparti aussi sur le secteur du luxe avec Kering qui prend 1,2% à 251
01:27,80€,
01:28LVMH plus 1% à 478,40€.
01:32A la baisse, on a Capgemini qui recule de 2,6% à 104,95€,
01:36Thales moins 2,4% à 247,70€,
01:40Bureau Veritas moins 2 à 27,62€.
01:43Les titres du SBF 120, notez la très forte hausse de Telsat,
01:47qui gagne 7,4% à 2,11€,
01:50et Vindel qui perd 4,6% à 74,50€.
01:53Bertrand Lamiel avec nous en fil rouge depuis Porzampar.
01:56Bonjour Bertrand.
01:56Il y a une valeur qui se distingue encore aujourd'hui d'ailleurs,
01:59on va le regarder ce titre pour ceux qui nous suivent à la radio,
02:01on est aussi à la télé.
02:02Cette valeur, elle gagne encore 7% aujourd'hui,
02:05et sur trois mois, depuis le début de l'année tout simplement,
02:07depuis le début de l'année, on est à plus 150%, c'est Soitec.
02:11Incroyable Soitec donc, et cette séance folle,
02:14où on gagne encore 7,5% supplémentaires,
02:17Soitec en effet annonce prolonger un accord stratégique
02:20avec un de ses partenaires chinois.
02:22Très bien, enfin plus 150% depuis le début de l'année.
02:24On voit que ce titre, il est souvent cité là sur les réseaux,
02:27est-ce qu'on est sur une folie des réseaux sociaux là désormais autour de Soitec,
02:30ou sur un possible nouvel Eldorado qu'il faudrait aller piocher ?
02:34Bertrand ?
02:37Si on analyse les nouvelles en soi, effectivement,
02:39c'est des bonnes nouvelles.
02:41La bourse surréagit probablement,
02:44parce qu'en même temps, on avait une valeur
02:48qui n'avait pas participé dans un premier temps à la hausse des...
02:52Le retour d'ASML par exemple, c'est en septembre l'an dernier.
02:56Bon, en septembre, le Soitec ne recommence à monter
03:00que depuis le début de l'année.
03:01Mais alors certes, c'est impressionnant, plus de 100%.
03:03Donc voilà, il y avait du retard à l'allumage.
03:06Comme toujours, la bourse ne fait pas dans la demi-mesure.
03:09Mais ce retard à l'allumage, il faut aussi l'examiner à l'aune des problèmes de communication
03:16qu'il y a eu sur Soitec.
03:18Et c'est vrai que c'est une longue histoire de désamour avec la communauté financière,
03:22parce que c'est une société qui, sur le principe, est relativement prometteuse.
03:27Mais il y a eu des couacs assez forts dans la communication,
03:31des loupés sur de l'exécution,
03:34qui expliquent probablement aussi que les investisseurs ne s'y intéressent que très tardivement.
03:41Et après, effectivement, vous mettez un petit peu une petite louche de réseaux sociaux par-dessus.
03:45Un dossier qui n'est pas forcément le plus liquide.
03:48Enfin, c'est relativement liquide, mais c'est beaucoup plus liquide qu'ASML.
03:51Et derrière, tout le monde s'en empare.
03:53Parce que je remarquerai, d'ailleurs, en parlant de réseaux sociaux,
03:55ce n'est pas une affaire uniquement européenne.
03:57Les investisseurs américains sont en train de s'en emparer également.
04:00Donc c'est en train de devenir un même stock aux États-Unis.
04:05Exactement.
04:05Et c'est, voilà, sur les réseaux sociaux, un acteur qui avait bien conseillé une valeur il y a quelques
04:10semaines.
04:11Alors du coup, ça a été repéré par tout le monde,
04:12qui là, d'un coup, est passé à l'achat aussi sur Soitec.
04:14Du coup, il y a toute une communauté qui s'est dit,
04:16oh là là, celui-là, il a bien vu le coût précédent.
04:18Peut-être que sur Soitec aussi, il nous donne un bon conseil.
04:21Et donc, beaucoup de particuliers qui achètent.
04:23Il y a un petit côté même stock, comme vous dites.
04:25Et ce titre Soitec gagne 7,8%.
04:26Vous en faites quoi, là, avec 150% de hausse depuis le début de l'année de Soitec ?
04:30Vous avez envie d'accompagner ou surtout pas ?
04:33Non, nous, on est à l'écart.
04:36Alors, bon, voilà, ça arrive.
04:39Mais on est surtout présents sur d'autres valeurs depuis bien plus longtemps.
04:42Je citais ASML, BE, Semiconducteur, par exemple.
04:45On peut avoir du PVA en Allemagne, du TPLAP.
04:48Bref, on a d'autres suisses Microtec.
04:51Donc, on a d'autres valeurs dans l'environnement de la tech et des semi-conducteurs.
04:56Alors, sur lesquelles on est présent et sur lesquelles on a un historique de communication
05:00avec le management qui est de meilleure qualité.
05:03Et donc, sur lesquelles on se sent moins à risque d'une publication qui nous mettra en défaut.
05:10Et donc, Soitec qui prolonge un partenariat stratégique avec un acteur chinois.
05:14On va voir tout de suite qu'il ne suffit pas de prolonger des partenariats stratégiques pour progresser.
05:17Essilor, par exemple, prolonge son accord de licence stratégique avec Dolce & Gabbana.
05:21Ce n'est pas rien.
05:22Essilor recule quand même de 0,2%.
05:24Et d'ailleurs, on a un certain nombre d'auditeurs qui nous demandent pourquoi Essilor ne transforme plus l'essai
05:28en bourse
05:28alors que le news flow reste favorable, Bertrand ?
05:32En fait, non. Le news flow reste favorable.
05:35Là, on est dans un biais de confirmation.
05:36Le news flow est beaucoup moins favorable sur Essilor.
05:40Pendant un grand moment, Essilor est monté sur le sujet des lunettes connectées avec Ray-Ban et Meta.
05:48Donc, globalement, les nouvelles allaient toutes dans le même sens et aider à faire progresser Essilor.
05:53Alors même que dans sa communication, Essilor, ce n'est pas un sujet...
05:57Enfin, ils en parlent évidemment, mais quand on regarde les slideshows lors des présentations des investisseurs,
06:03on n'a pas encore des slides uniquement sur ce sujet-là.
06:07Donc, ça monte en puissance, certes, mais voilà.
06:09Et quelques temps plus tard, on a eu Google et d'autres acteurs qui ont dit, ok, on arrive sur
06:13le segment.
06:15Et donc, là, la machine s'est grippée sur Essilor.
06:19Dolce & Gabbana, oui, le renforcement, c'est très bien,
06:21mais c'est un accord qu'ils ont depuis, je crois, qu'ils travaillent avec Dolce & Gabbana depuis 1980.
06:27Donc, effectivement, ça fait assez longtemps qu'ils travaillent ensemble.
06:32C'est très bien.
06:32Il y aura peut-être une prise de participation au capital, bon, à voir.
06:37Ce n'est pas forcément là où on aimerait les voir les mettre le plus d'argent.
06:41Essilor, pendant très longtemps, c'était une société qui a fait des acquisitions pour étendre son réseau.
06:45Et là, on en parle un peu moins, mais en fait, le sujet des dernières acquisitions et celles qui ont
06:50du sens,
06:51qui leur permettent d'ailleurs d'aller sur les nouvelles connectées,
06:53c'est de travailler tout ce qui est autour de la tech et de la medtech.
06:56Et c'est là qu'on les attend parce que, voilà, ça leur permet d'avoir des valeurs achetées.
07:01Enfin, ils remontent dans la chaîne de valeurs.
07:03Et c'est ça qui est intéressant sur ce dossier-là.
07:06Pour l'instant, on en parle un peu moins.
07:07Il faut juste être patient.
07:08C'est franchement une très belle société.
07:11Elle n'a pas le vent en poupe.
07:12On patiente.
07:13Mais dès que ça reviendra, il faudra savoir revenir dessus.
07:15Allez, une autre valeur sur laquelle on s'interroge.
07:18Parce que de plus en plus de Français pensent ne pas voyager à l'étranger cette année.
07:22C'est une conséquence du conflit au Moyen-Orient.
07:23Un sondage réalisé par ProTourisme qui montre que 800 000 Français,
07:28du fait de ce conflit au Moyen-Orient, 800 000 d'entre eux,
07:31comptent finalement renoncer à voyager à l'étranger cette année.
07:33Ils étaient en janvier, là, au début de l'année, 9,3 millions de Français
07:37à vouloir voyager à l'étranger cette année.
07:389,3 millions, ils ne sont plus que 8 millions et demi.
07:40Donc, on en a perdu 800 000, là.
07:42Du coup, ça nous pousse à nous interroger.
07:44Est-ce qu'un groupe comme Pierre et Vacances,
07:45qui est très présent pour le coup en France,
07:47pourrait bénéficier justement d'un afflux de touristes encore plus fort ici en France,
07:51puisque beaucoup de Français pourraient renoncer à voyager à l'étranger,
07:54en sortirait bénéficiaire ?
07:55On va regarder ce titre Pierre et Vacances.
07:57Alors aujourd'hui, il gagne 0,5%, à peu près comme le CAC 40.
08:00Et sur six mois, on voit que la perf est de plus 4, ce n'est pas génial.
08:03Est-ce qu'un groupe comme Pierre et Vacances pourrait tirer les marrons du feu ?
08:07C'est effectivement 800 000 Français renoncer à partir en vacances à l'étranger
08:10cette année, d'après vous, Bertrand ?
08:13Non. Alors, Pierre et Vacances, ils ont une capacité d'accueil.
08:16Ils ne vont pas accueillir les 800 000 Français qui n'iront pas à l'étranger.
08:19Ils peuvent augmenter leur prix.
08:21Voilà. Alors, où leur taux d'occupation ?
08:23Parce qu'en fait, le sujet, il est là.
08:25C'est que, bon, c'est un dossier qui a eu un historique compliqué.
08:28Et en 2025, ils avaient un taux d'occupation, sauf erreur de ma part, à 74%.
08:33Donc là, on voit bien qu'il y a des marges de malheur, puisque généralement, à un hôtel,
08:38on dit qu'il faut être du côté des 90-95% pour obtenir la satisfaction du management.
08:43Donc, il y a de la place de ce point de vue-là.
08:47Mais globalement, on s'aperçoit que dans la crise qu'on connaît, tout le secteur du tourisme est affecté.
08:53Et donc, malheureusement, on en fait partie.
08:55Donc, les investisseurs à ce stade ne se lèdent pas dessus.
08:58Donc, oui, on peut espérer du mieux sur Pierre et Vacances.
09:01Il y a une grosse restructuration qui est à l'oeuvre, qui commence à porter ses fruits.
09:06Pour nous, c'est trop tôt pour en faire un cas d'investissement dans les portefeuilles.
09:10Pierre et Vacances, qui fait 55% de son chiffre d'affaires ici en France,
09:15qui ne bénéficie pas en bourse, particulièrement de ce qui est en train de se passer,
09:19peut-être la volonté d'un certain nombre de touristes de se concentrer sur la France cette année.
09:23On a TUI, en revanche, Voyagiste à l'International, qui souffre pas mal de ce qui est en train de
09:27se passer,
09:27de ce contexte géopolitique.
09:28Et justement, ce contexte géopolitique, qui fait-il souffrir ?
09:31Peut-être les acteurs de l'immobilier en bourse, les taux longs, on les voit, les taux longs pas mal
09:35progressés.
09:35On se demande si cette semaine, les banquiers centraux vont durcir le ton.
09:38Est-ce qu'il faut alléger les valeurs de l'immobilier,
09:40ou elles ont déjà suffisamment ajusté leur cours depuis quelques jours ?
09:43Bertrand ?
09:46Non, il n'est pas trop tard.
09:47Alors pareil, il faudra faire le tri.
09:48Mais de manière générale, le secteur de l'immobilier n'est pas le mieux orienté depuis quelques temps.
09:54Donc il y a assez peu, malheureusement, de noms à sauver au milieu.
09:59Il y en a un qui nous intéresse, qui s'appelle Merlin Properties.
10:02Là, on va en Espagne.
10:05Donc ils ont à la fois de la logistique, donc des hubs,
10:09pour des clients comme Amazon ou comme les grands centres de distribution.
10:15Mais ils ont aussi une spécificité qui fait leur attrait,
10:17c'est qu'ils ont pas mal d'immobilier dans les data centers,
10:21avec des montées en puissance relativement fortes,
10:23et surtout des data centers autosuffisants en énergie.
10:26Donc avec des champs souvent de solaire,
10:28le foncier étant relativement disponible en Espagne.
10:32Donc ça, c'est un dossier qui s'en sort bien.
10:35Voilà, c'est à peu près le seul qu'on ait trouvé dans l'univers immobilier,
10:40et qui puisse faire l'objet d'un investissement.
10:43On peut rappeler le nom de cette valeur, Bertrand ?
10:45Merlin, comme l'enchanteur, et Properties.
10:47Et on est côté où, là, avec Merlin Properties ?
10:50On est côté en Espagne.
10:51En Espagne, donc c'est éligible au PEA.
10:53Merci beaucoup, Bertrand.
10:54Bertrand Lamy est avec nous, Ports en part gestion.
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