00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:03Avec Philippe Ferreira pour Kepler Chevreux qui nous accompagne.
00:05Bonsoir Philippe, ravi de vous retrouver.
00:08Il y a un instant, on devrait en parler.
00:09Thalès à France Souffre, Thalès à publier.
00:11Quand même, une hausse du chiffre d'affaires de 10% au premier trimestre, c'est pas mal.
00:15Mais un titre, lui, qui recule de 6% en clôture.
00:17Tout à fait. Les bons résultats ont été attendus par le Consorcius des Analystes.
00:21Finalement, c'est en ligne avec les attentes.
00:23Le marché en demande plus.
00:27Thalès sont des valeurs qui ont délivré des très bonnes performances ces derniers mois et trimestres.
00:32Les valorisations sont élevées.
00:34Il y a peu de place à la déception.
00:35C'est pas une déception, mais c'est pas non plus une surprise.
00:38Et ça entraîne un petit peu de volatilité.
00:39Oui, 10% donc la hausse des ventes de Thalès au premier trimestre.
00:43Mais des commandes qui se sont révélées un peu inférieures aux attentes,
00:46elles ont moins progressé qu'attendu au premier trimestre.
00:48Alors ça participe peut-être à nourrir la baisse aujourd'hui sur Thalès.
00:51La division cybersécurité qui pose deux, trois questions aussi.
00:54Certains se disent même que Thalès ferait bien de la vente, cette division cybersécurité.
00:58Oui, le titre avait beaucoup progressé, mais il y a aussi quelques points d'interrogation dans ce business.
01:03Tout à fait.
01:03Alors, ce qui fait la performance de Thalès et ses résultats, c'est la partie défense qui marchait très bien,
01:10qui a toujours du potentiel dans le contexte géopolitique tendu et qui va le rester.
01:13Et en effet, le reste des activités soulèvent quelques questions.
01:16La cybersécurité est un domaine un petit peu sous pression avec l'IA et Anthropie,
01:21qui développe des nouveaux modules très fréquemment.
01:25Et donc, en effet, oui, il y a des questions sur cette partie, mais qui restent quand même marginales.
01:29Oui, Thalès, donc, sur des prises de bénéfices en partie, perd 6% ce soir.
01:33C'était dans le secteur de la défense, parce qu'on a aux Etats-Unis, Northrop Grumman,
01:37qui est aussi un équipementier de la défense, qui est en baisse de là aussi de 6,5%
01:41après des publications qui sont au-dessus des attentes.
01:44Donc, en fait, c'est des prises de bénéfices sur ce secteur assez généralisé,
01:47parce qu'il est en hausse depuis le début de l'année, c'est quand même un des seuls.
01:50Et en plus, un abaissement d'opinion sur Safran.
01:52Safran, résultat, Safran perd 6,8% ce soir.
01:56Autre titre qui a publié, Atos.
01:57Alors, pour le coup, Atos a baisse son objectif de chiffre d'affaires 2022.
02:00Ce titre Atos a perdu, vraiment volatile en séance, a perdu 2,7% finalement.
02:05En clôture, il était en hausse tout à l'heure d'un et demi.
02:06Il a terminé à moins de 7, Philippe.
02:08Tout à fait. On se parlait à 16h et il était en hausse.
02:10Et je disais, voilà, il ne faut peut-être pas trop se focaliser sur la séance du jour.
02:13C'est un titre volatile qui reste quand même une valeur sous pression structurellement.
02:18en tant qu'Atos, déjà la compagnie qui n'a pas délivré à hauteur des attentes par le passé,
02:22et puis dans un secteur aussi qui, lui, est challengé aussi.
02:26Oui. Vous l'aimez bien, Atos, ou vous vous évitez ?
02:28On évite. On évite plutôt Atos. C'est un dossier très spéculatif.
02:31Alors, parfois, c'est des valeurs qui peuvent faire 30, 40, 50% si une bonne nouvelle arrive,
02:37mais ça doit rester une proportion marginale des portefeuilles parce que c'est un titre extrêmement spéculatif.
02:42Aux Etats-Unis, Kevin Warch poursuit son audition.
02:45On la suit, bien sûr, en direct. Audition du futur président de la FED devant le Sénat américain.
02:50Il continue de répondre aux questions des sénateurs.
02:52Il tente de les rassurer sur l'indépendance future de la FED.
02:55Ce n'est pas gagné encore parce que, oui, la Maison-Blanche l'a désigné pour succéder à Jerome Powell,
02:59mais ça doit être confirmé par les sénateurs.
03:01Vous découvrez, si vous vous suivez en radio, vous ratez les images de Kevin Warch.
03:05Vous les découvrez si vous vous suivez à la télé ou en replay, bien évidemment,
03:08qui répond aux sénateurs américains qui tentent de les rassurer,
03:10qui, sur l'inflation, s'exprime quand même en disant que, oui, il y a quand même eu des erreurs
03:14de politique monétaire
03:15sous le mandat en cours qui est en train de s'achever, celui de Donald Trump, notamment après le Covid.
03:19Il dit, quand on voit des prix qui ont progressé quand même après le Covid de 25-30%,
03:23c'est qu'il y a eu une erreur de politique monétaire.
03:24Voilà ce qu'il a dit.
03:25Donc, il veut rassurer sur l'indépendance tout en marquant une stratégie peut-être amenée à évoluer.
03:30Moins de forward guidance aussi que sous Jérôme Powell ou sous Janet Yellen auparavant.
03:35On continue de suivre tout ça, bien sûr, et en images aussi, tout à l'heure aussi avec Edwin Chevrillon
03:39dans le 18-19.
03:40Les États-Unis, on y reste avec Apple.
03:42Comment Apple réagit-il au départ annoncé de Tim Cook ?
03:45Il va rester président, mais il va lâcher la direction générale au profit de John Ternus.
03:50Se dit, Apple, il réagit mal, il recule de plus en plus.
03:53On était sur une petite baisse à l'ouverture et là, on perd désormais 2,5%.
03:56Il y a de plus en plus de questions du marché sur Apple, manifestement.
03:58Tout à fait. Alors, il y a des questions sur la transition au top management d'Apple,
04:03mais il y a aussi un contexte.
04:05Apple, c'est la consommation discrétionnaire.
04:07Aujourd'hui, les marchés s'interrogent à nouveau sur le conflit, sur la persistance de l'inflation.
04:12Donc, il y a aussi ce côté consommation qui pénalise Apple.
04:16Mais sur le nouveau management, c'est un insider, c'est quelqu'un qui vient de l'intérieur,
04:20qui est connu par les équipes, qui a donné de très bons résultats,
04:23notamment sur l'internalisation de certains aspects des puces,
04:28utilisés par les téléphones Apple.
04:30Et donc, il est quand même prometteur.
04:31On se posait les mêmes questions quand Steve Jobs est décédé,
04:33quand Tim Cook s'a pris les rênes.
04:35Bon, finalement, Tim Cook s'a porté Apple très, très loin.
04:37Oui, c'est un bébé Tim Cook, vous le voyez comme ça.
04:39C'est une succession d'un continuité.
04:41C'est un bébé Tim Cook.
04:41Voilà, c'est comme ça qu'il le présente.
04:43Oui, et pour vous, c'est plutôt bien.
04:44C'est plutôt mieux que s'il y avait eu plus d'audace.
04:46Tout à fait. Alors, c'est plutôt bien.
04:48Là, c'est dans la continuité.
04:50Il fallait de la continuité, sachant qu'Apple ne fait plus grand chose en bourse.
04:52Il fallait de la continuité.
04:53Alors, Apple n'est pas le plus mauvais performeur en bourse
04:56sur les Magnificent Seven depuis six mois.
04:58Finalement, c'est même Microsoft qui est un peu plus sous pression.
05:01Mais Apple est attendue sur l'intelligence artificielle.
05:04Et là, pour l'instant, ils ne sont pas au rendez-vous.
05:06Non, c'est clair.
05:07Alors, pour l'instant, il mise sur l'IA des autres,
05:08en investissant beaucoup moins que les autres,
05:10mais en profitant de ce que les autres ont développé grâce à leurs investissements.
05:14Résultat, ils ont beaucoup plus de cash que les autres,
05:15quand même aujourd'hui, Apple, de capacité à racheter leurs propres actions.
05:18C'est ce qui a fait leur succès story boursière.
05:20Aussi, les rachats d'actions, ils en gardent sous le pied
05:22en n'investissant pas autant que les autres dans les infrastructures d'IA.
05:25Ça leur permettra peut-être de poursuivre leur rythme de rachat d'actions
05:28qui a fait leur succès.
05:29On verra ce que sera cette stratégie de John Ternus,
05:32donc qui prendra les rênes à partir de septembre prochain.
05:34Andréa, on vous retrouve d'un point de vue technique.
05:36Comment vous le sentez, titre Apple ?
05:38C'est quand même, malgré le retard sur l'IA,
05:40la deuxième plus grosse capille mondiale,
05:42la seule qui chatouille Nvidia,
05:44la seule sur la cote américaine qui dépasse avec Nvidia
05:48les 4 000 milliards de dollars, malgré les retards sur l'IA.
05:51Techniquement, graphiquement, comment vous sentez la suite, Andréa ?
05:55La configuration technique, elle est positive.
05:57On est au-dessus des moyennes mobiles courts, moyens, long terme.
05:59On a un RSI qui est au-dessus de 60,
06:00donc on n'est pas encore en surachat au-dessus des 70,
06:02mais on a quand même une force de mouvement qui est intéressante.
06:05Et on est aussi, du coup, sur des niveaux.
06:07On va s'approcher de niveaux de résistance qui sont aussi assez intéressants.
06:10280, c'est le prochain niveau de résistance.
06:12C'est un objectif qu'on peut se fixer sur Apple.
06:14Au-delà, c'est 290 et par extension, on pourrait aller jusqu'à 315.
06:18Les niveaux de support, eux, on a 260, 252 et 245
06:22qui est le premier signal d'alerte.
06:23Sous 245, on invalide un peu ce scénario haussier sur Apple.
06:27Et puis, même quand on regarde le marché des options
06:28pour voir un petit peu des intérêts,
06:30on a quand même plus d'intérêts acheteurs.
06:31On a un ratio put-call qui est à 0,71,
06:34donc ça veut dire qu'on a quand même une demande
06:37plus importante de call par rapport au put.
06:38Donc ça, ça envoie aussi un signal qui est plutôt positif
06:40entre l'analyse technique et ses moyennes mobiles
06:42et l'analyse du marché des options.
06:44On a quand même globalement une configuration
06:46qui est positive sur le titre.
06:47Apple, moins 2% ce soir.
06:48Le marché fait toujours confiance à Apple.
06:50Il n'y a pas de crise de confiance
06:51après l'annonce de ce départ de Tim Cook
06:53plus rapide qu'anticipé.
06:55Mais des questions, des interrogations
06:56et on sent qu'il va falloir faire ses preuves.
06:58Quand même, John Ternus prendra les rênes,
07:00donc la direction générale à partir de septembre.
07:01Quelle est votre tech américaine préférée,
07:03quitte à y investir ?
07:04Parce que demain soir, Tesla va publier
07:06et puis la semaine prochaine,
07:06pas mal des 7 magnifiques vont annoncer leurs résultats.
07:08Voilà, fin avril, c'est le grand moment
07:10de la saison des résultats.
07:11C'est 7 magnifiques qui représentent presque 35%
07:14de la capitalisation des actions américaines,
07:16donc qui ont un poids jamais constaté par le passé.
07:20Alors, en termes de valeur,
07:22on a deux groupes qui se distinguent.
07:24D'un côté, Google qui a eu un parcours extraordinaire,
07:27un petit peu tout seul, à la hausse depuis six mois.
07:31Donc voilà, je pense qu'il faut continuer
07:33à faire confiance à Google.
07:34Et puis Microsoft, qui a connu un chemin plus heurté,
07:39notamment ses investissements dans l'IA
07:40ont soulevé des interrogations du marché.
07:43Et je pense que Microsoft,
07:45Dernus Valeurs, a revisité après une baisse
07:48de plus de 20% depuis six mois.
07:50Et puis Amazon tente de rattraper son retard dans l'IA
07:52parce qu'Amazon est en retard sur Microsoft
07:54ou encore sur Google dans l'IA,
07:56en retard aussi sur OpenAI,
07:57et résultat, Amazon annonce plusieurs milliards de dollars
07:59d'investissements supplémentaires dans Anthropik, figurez-vous.
08:02Amazon est en hausse en ce moment à Wall Street
08:03de quasiment 2%.
08:04On en parlait avec John Plassard tout à l'heure
08:06dans USA Today,
08:06à retrouver en replay, bien sûr, USA Today.
08:09Il y a une valeur justement,
08:10alors au-delà de la tech,
08:10au-delà de l'actu,
08:11au-delà de la géopolitique,
08:12dont vous vous dites,
08:13celle-là, vraiment, je la garde,
08:14mais c'est mon joyau au cœur du portefeuille.
08:16Et si je pouvais en avoir plus,
08:17j'en achèterais encore davantage.
08:18Une voilà, une pépite, un joyau
08:20que vous pourriez ce soir évoquer.
08:22Alors, on aime bien les valeurs
08:24des semi-conducteurs européens,
08:25et là, on a ASMI qui va publier
08:28incessamment sous peu.
08:29Dans 9 minutes, à 18 heures.
08:30Voilà, donc c'est imminent.
08:33Il nous semble que ces valeurs
08:34de semi-conducteurs européennes
08:35sont intéressantes.
08:36On a vu TSMC la semaine dernière
08:37publier des très bons résultats,
08:38donc vraiment, la dynamique
08:39reste très porteuse sur ce segment.
08:42Et bien, si on prolonge un petit peu
08:44la pensée sur les semi-conducteurs,
08:46les valeurs comme Infineon aussi,
08:48plus sensibles au marché auto,
08:51Infineon, mais ce sont des valeurs
08:52qui nous semblent intéressantes
08:53à revisiter pour les prochains trimestres.
08:56Quelques idées.
08:57Merci beaucoup, Philippe.
08:58Philippe Ferreira nous a accompagné,
08:59responsable agent de la stratégie
09:00de Kepler-Chevreux.
09:02On a Soitec aussi dans les semi-conducteurs.
09:03Encore en haut, ça n'en finit pas.
09:05Plus 0,7.
09:06C'est petit joueur pour Soitec.
09:07Plus 0,7.
09:08Depuis le début de l'année,
09:09ce titre gagne plus de 300%.
09:10Merci beaucoup, Philippe,
09:11de nous avoir accompagné.
09:12Merci beaucoup, Philippe.
09:12Merci beaucoup, Philippe.
09:12– Sous-titrage FR 2021
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