00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:04Avec Emmerick Blond qui voit que je viens de sortir les rames.
00:06Effectivement Emmerick, vous faites bien le rameur là.
00:09Ravi de vous retrouver.
00:10Taylor AM à nos côtés régulièrement et Romain qui reste avec nous depuis Bourse Direct.
00:14Antoine bien sûr en fil rouge.
00:15Ce soir Emmerick, le CAC gagne gentiment 0,3%.
00:197 935 points avec un certain nombre de valeurs qui se distinguent.
00:22Il y en a quand même une qui nous interpelle plus que les autres, c'est Soitec.
00:26Soitec encore ce soir progresse très fortement de 7%.
00:29Depuis le début de l'année, on est sur une hausse de 150% pour Soitec.
00:33Ça devient quand même très très impressionnant.
00:35Alors certains experts nous disent c'est un même stock, c'est une valeur qui...
00:37Là j'ai des goupilles.
00:40Enfin ça va, une même stock, pardonnez-moi.
00:43Une même stock c'est GameStop, c'est des valeurs à la petite semaine du côté des Etats-Unis.
00:50Soitec c'est un outil industriel, c'est une histoire, c'est plusieurs décennies historiques
00:55au sein de l'écosystème grenoblois des semi-conducteurs.
00:58C'est de la très haute technologie, c'est des outils, c'est une stratégie.
01:02C'est une boîte qui a un petit peu de mal à parler au marché, oui.
01:06C'est peut-être pour ça que les messages passent mal et que souvent à la fois les
01:10contre-coûts et les rebonds sont assez violents.
01:12C'est pas une même stock, il faut arrêter.
01:14Mais là tout s'est déclenché sur des réseaux sociaux.
01:16Un acteur des réseaux qui a dit oui je tripe mon objectif de cours sur ce titre Soitec.
01:21Un acteur des réseaux qui avait eu le flair vraiment bien affûté, bien aiguisé sur
01:26une autre valeur quelques semaines avant.
01:27Donc le marché s'est dit là, en tout cas les investisseurs particuliers notamment se
01:31sont dit celui-là il a bien senti le coût précédent sur une autre valeur, on va le suivre.
01:34C'est de ce point de vue qu'il y a un côté même stock.
01:36Mais Antoine a raison, c'est un outil industriel quand même.
01:38Soitec c'est un champion français.
01:39Si je peux me permettre, c'est effectivement un dossier que le retail s'est très bien
01:44approprié.
01:44Les investisseurs particuliers ont beaucoup travaillé le cas d'investissement, ils s'y
01:50intéressent depuis longtemps et c'est vrai que Soitec c'est une ancienne histoire de
01:58réussite industrielle et technologique française.
02:01Soitec c'est SOI, donc c'est silicone en insulator, c'est une nouvelle technologie
02:06pour le Sustra, ce qui va remplacer le silicium.
02:11Et donc ça c'est intéressant, ça permet des performances très importantes, supplémentaires
02:15sur la radiofréquence notamment.
02:17Il ne faut pas oublier que Soitec s'est imposé comme un acteur dans la 5G et détient 100%
02:21de parts de marché dans les puces 5G de radiofréquence.
02:24Donc oui, indispensable, mais c'est un acteur qui effectivement a peut-être trop investi
02:29à un moment donné où le cycle était déjà très très élevé en termes de consommation
02:32de smartphone et qui dit radiofréquence et 5G, dit effectivement dépendant des cycles
02:38de consommation et d'innovation sur les téléphones portables.
02:42Et là on est un petit peu à un bas de cycle, un bas de cycle de renouvellement des téléphones
02:45portables, ce qui fait qu'aujourd'hui effectivement le courant en a un peu bâti.
02:48La stratégie n'était pas très bonne aussi.
02:49Il y avait un nouveau dirigeant qui avait été remplacé un petit peu avec perte et fracas
02:54à l'époque, je ne sais pas si vous vous rappelez.
02:56Et on avait viré le patron qui avait redassé le groupe et mis un ancien dirigeant d'Atos
03:02et ça n'avait pas très bien marché.
03:05Enfin depuis le début de l'année, plus 150 quoi, qu'est-ce qui peut justifier ?
03:08Ce n'est même pas un réveil ?
03:10Ce n'est pas, c'était descendu de tête par le bas.
03:11Et puis il y avait effectivement ce facteur de cycle de renouvellement des téléphones
03:15portables.
03:16Les ventes des nouveaux smartphones Samsung et iPhone ont pas mal aidé au momentum.
03:21Ça a aussi aidé STM dont les ventes dépendent pas mal de Apple.
03:25Donc oui, non, c'est une histoire effectivement intéressante, mais où il faut soigner un
03:30peu le market timing.
03:30Et puis il y a ce dont tu parlais tout à l'heure, il y a toute la dynamique de
03:34développement
03:35autour du photonique, c'est-à-dire transmission de l'information par la lumière.
03:40Ça c'est très nouveau, Soitec est présent là-dessus.
03:42Et de la même manière, vous parliez de la bonne vieille téléphonie 5G.
03:46Oui, Soitec, un des derniers contrats qu'ils ont signés avec un Américain, c'était
03:50justement pour un renouvellement de ses licences, pour la production de puces programmables
03:555G.
03:56Et ça c'est important.
03:57On est dans la logique des investissements dans l'infrastructure, notamment en Europe.
04:02Et ça, ça procure de la base à Soitec, avec en plus des dynamiques qui repartent.
04:07Bon, c'est intéressant, 145% en 3 mois, ça veut dire qu'il y avait des choses à intégrer
04:11dans les cours.
04:11Ah oui, oui, 7% de hausse encore ce soir, Soitec, bien exposé dans la photonique, effectivement,
04:17qu'NVIDIA compte beaucoup utiliser aussi, la photonique pour transporter, vous le disiez
04:20Antoine, des datas, non plus par des cas, mais par les photons, donc la lumière, effectivement.
04:25Romain Dobry est avec nous.
04:26Romain, depuis le début de l'année, on est à 150% de hausse la Soitec.
04:30Même stock ou pas même stock ?
04:31Enfin, graphiquement, comment vous le sentez, le potentiel sur Soitec ?
04:34Non, ce n'est pas une même stock, bien sûr.
04:36Il y a une vraie histoire derrière.
04:38Pour l'instant, graphiquement, on a atteint aujourd'hui un niveau, une cible importante,
04:42c'est 63-60.
04:43C'était une cible de long terme, donnée par la sortie d'une structure d'épuisement
04:48dans la baisse qui avait été validée au début du mois de janvier.
04:52On est donc dans une zone clé, 57-35, 63-60.
04:58Ça va être un gros niveau de résistance.
04:59La cible suivante majeure, elle est à 78-40.
05:02Donc, ça va être un gros palier à passer.
05:03Si on passe 63-60, on peut continuer.
05:05Je marcherais plutôt pour une prise de bénéfice à court terme, mais bon, le marché en veut.
05:09Et puis surtout, depuis cinq séances, les volumes ont plus que triplé.
05:12Donc, il y a vraiment une accélération.
05:14On se poursuit dans un mouvement qui est déjà entamé depuis quelques temps.
05:16Il y a Marmot 167, aussi un de nos auditeurs sur X, qui nous demande si la photonique
05:20peut aussi bénéficier à STMicroElectronics.
05:22Il se trouve que ce soir, STM gagne 3% et est en tête du CAC à clôture Emmerich.
05:26Oui, STM a annoncé des investissements assez importants, en France notamment, sur un site dédié à la photonique.
05:33La photonique, c'est un sujet assez intéressant, notamment dans le domaine de l'IA,
05:36parce que ça permettrait, on parle avec des guillemets quand même,
05:40parce qu'on est encore sur du prospectif de réduire la consommation énergétique
05:45et d'améliorer la vitesse de transmission de l'information entre les différentes puces
05:49et les différents composés sur les circuits imprimés.
05:51Donc oui, c'est intéressant, mais je pense qu'il ne faut pas trop non plus s'emballer.
05:56On est encore dans une phase un peu exploratoire.
05:58Une pépite comme ça, en dehors de ces thématiques qu'on est en train d'aborder,
06:01on parlera aussi bien sûr des impacts du conflit au Moyen-Orient dans un instant,
06:04mais une pépite, une valeur dans laquelle vous croyez pour la suite,
06:06ce n'est pas un conseil, ce n'est pas une recommandation, mais c'est une véritable conviction.
06:11Oui, j'en ai plusieurs, mais Stif, on peut citer Stif, une petite société française
06:18qui travaille dans la gestion des systèmes anti-explosifs et anti-incendie
06:25dans des milieux spécifiques, dans les silos de grains,
06:28et plus récemment, ils sont intéressés aux batteries, au parc de stockage pour les batteries,
06:33et pour éviter les effets contagions, les embrasements de tout le parc de stockage,
06:41ils ont inventé ces systèmes de dispositifs d'orientation de l'explosion,
06:44de souffle de l'explosion et d'incendie qui permet effectivement
06:46de compartimenter ces problématiques à un endroit très précis du parc de stockage.
06:54Et effectivement, ils ont signé pas mal le contrat avec notamment des gens comme Tesla,
06:56et la dynamique commerciale est extraordinaire,
06:59et les niveaux de marge sont plutôt appréciables,
07:01on est plutôt autour de 20% de marge opérationnelle.
07:02– Stif, S-T-I-F, et on en vient en conflit au Moyen-Orient,
07:07cette question qu'un auditeur nous posait la semaine dernière,
07:09mais on n'avait pas eu le temps de la traiter,
07:10alors on va essayer de s'y coller là aujourd'hui,
07:12à propos du secteur du tourisme,
07:14Pierre et Vacances, peut-il profiter des moins bonnes perspectives de l'univers du voyage ?
07:19C'est vrai qu'il y a de moins en moins de Français prêts à aller voyager à l'étranger
07:21cette année,
07:21on a eu des chiffres d'ailleurs de pro-tourisme aujourd'hui,
07:23qui nous montrent que par rapport au début de l'année,
07:26800 000 Français de moins comptent voyager à l'étranger,
07:28donc qui resterait plutôt en France l'été prochain plutôt qu'à l'étranger.
07:31Donc, est-ce que ça bénéficierait à Pierre et Vacances ?
07:34Un auditeur nous posait cette question la semaine dernière.
07:37– D'un point de vue, si on applique un raisonnement simpliste à la dynamique du tourisme,
07:43oui, il y a un effet d'aubaine à certains,
07:45un peu comme on a vécu pendant le Covid ou pendant les attentats après le printemps arabe,
07:50on a cet effet d'aubaine potentiel où on dirait,
07:53je pars en vacances, mais peut-être dans des zones un peu moins risquées
07:57et donc un peu plus locales, tout simplement.
08:00Et oui, oui, effectivement, il peut y avoir ce phénomène sur fond
08:04de meilleure dynamique commerciale et stratégique chez Pierre et Vacances,
08:09parce que Pierre et Vacances sort d'un lourd plan de restructuration
08:11et peut-être que ça peut être un signal d'initiateur pour la suite.
08:15– Qui sait ? Alors voilà, évidemment, 800 000 Français qui ne partiraient pas à l'étranger cet été
08:19alors qu'ils avaient prévu initialement,
08:21ils ne vont pas accueillir d'un seul coup 800 000 clients de plus Pierre et Vacances.
08:23Mais ils peuvent se dire, tiens, demandes peut-être un peu plus fortes ici sur l'Hexagone,
08:26donc on va peut-être augmenter nos prix, on verra.
08:28Il n'y a eu aucune annonce en ce sens, mais qui sait ?
08:30Le titre, en tout cas, ne profite pas particulièrement de la période actuelle,
08:33Pierre et Vacances, il n'est pas vraiment brillant, ce titre, depuis quelques jours.
08:36On a d'autres acteurs du tourisme, plus à l'international, qui eux, souffrent carrément.
08:40C'est le cas notamment de TUI, qui souffre pas mal depuis 15 jours sur les marchés financiers, bien sûr.
08:45Et toujours lié à ce conflit, cette autre question de Paul, toujours sur X,
08:49avec la remontée des taux longs liés au conflit et à la hausse des cours du pétrole et du gaz,
08:52les valeurs immobilières risquent-elles de retourner vers l'enfer qu'elles espéraient quitter depuis quelques mois ?
08:58– L'enfer ?
08:59– La réponse est non.
09:03– Elles risquent de retourner en enfer ou pas, ces valeurs immobilières ?
09:05– L'enfer, je ne sais pas, mais en tout cas, je ne suis pas sûr que ce soit le
09:09signal tant attendu
09:10pour faire redémarrer le thème.
09:13Là, on n'est plus sur une question de taux, on est sur une question de taux d'occupation
09:17au niveau des baux commerciaux et des baux de bureaux.
09:21Et le problème, c'est que sur le taux d'occupation des commerces,
09:27on a vu que c'était encore un petit peu faiblard, donc ça repart, mais tout doucement.
09:31Donc là-dessus, on a des taux de vacances qui sont encore assez importants.
09:33Sur les taux d'occupation bureau, alors là, on a une problématique,
09:37parce que c'était reparti, il y avait eu un post-Covid,
09:39où effectivement, c'était très descendu les taux d'occupation, donc vraiment mauvais.
09:43Et c'était remonté petit à petit, parce que les gens se sont rendus compte
09:45que les états de travail, ce n'était pas forcément ça.
09:47Problème, c'est qu'on a l'IA maintenant qui arrive,
09:50et peut se poser la question de savoir si on n'est pas à l'aune d'une...
09:56pas de vague d'un soutien, mais une nouvelle manière de travailler
09:59et effectivement, une révolution de type révolution industrielle pour l'école Blanc.
10:04Du coup, moins de gens dans les bureaux.
10:05Donc ça, c'est une problématique, et on a vu que ces dernières semaines,
10:08le marché passait un petit peu au tamis de l'IA,
10:10tous les secteurs de l'activité pour voir qui allait être le plus impacté.
10:13Ça peut faire partie d'un... ça peut être un gros sujet.
10:16Sur le secteur immobilier.
10:18Et Essilor aussi à suivre, Essilor qui prolonge un accord stratégique,
10:22une licence stratégique avec Dolce & Gabbana,
10:24c'est un accord stratégique historique pour Essilor.
10:27Et le titre n'en profite pas, ce soir il recule,
10:29contre la tendance du CAC 40 qui lui termine en hausse.
10:31Pourquoi ce titre Essilor désormais ne fonctionne plus très bien en bourse ?
10:36Il est pollué par l'histoire des lunettes méta.
10:42Le problème des lunettes méta...
10:43C'était leur force pourtant, Essilor ?
10:44C'était leur force, c'était une dynamique de croissance embarquée assez forte
10:47et on commençait à quantifier des montants assez importants.
10:49Les derniers résultats ont été excellents.
10:52Le problème, c'est qu'est émergé une clause dans les contrats de vente de ces lunettes.
10:58Une clause où en achetant ces lunettes,
10:59on accepte effectivement le partage de certaines données,
11:03notamment des données qui pourraient être de nature confidentielle.
11:07Tout est modéré dans des sites extrêmement sécurisés, etc.
11:09Mais effectivement, ça ne plaît pas beaucoup.
11:12Et tous les acteurs seront exposés à ce genre de choses.
11:14Vos lunettes vous voient.
11:16Voilà, c'est ça.
11:17Ils vous espionnent peut-être.
11:19C'est peut-être ça la phrase finale.
11:20Mais il y a aussi des concurrents qui arrivent,
11:22il y a des Chinois qui arrivent,
11:23il y a plein de choses qui viennent un peu perturber.
11:26La belle histoire qu'est Essilor.
11:28Parce qu'Essilor, c'est quand même, il ne faut pas l'oublier,
11:31c'est des verres de correction visuelle.
11:33Avec une nouvelle technologie sur la correction de la myopie,
11:35Stellest, c'est une énorme partie du chiffre d'affaires
11:38qui est sécurisé sous ordonnance.
11:42Donc, normalement, c'est l'histoire où tout va.
11:44Mais là, il y a eu un effet momentum sur les lunettes
11:46qui ont été quasiment remises à zéro, là,
11:48avec ces effets de marché actuel.
11:50Comme le marché va vite, effectivement.
11:51Emeric Blond, merci beaucoup Emeric de nous avoir accompagné,
11:54gérant pour Taylor AM.
11:55Valeurs ajoutées, nos experts du jour chez Métis Gestion
11:57sont positifs sur Valourec.
11:59Vous pouvez retrouver cette séquence Valeurs ajoutées en replay.
12:01Valourec peut-être gagnant de la période de tension,
12:03même de guerre actuelle au Moyen-Orient,
12:05sur le marché pétrolier,
12:06donc à retrouver en replay.
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