00:00Il nous rejoint, elle nous rejoint pour le coup aussi, Aurore Avantin pour Idémica.
00:03Bonjour Aurore.
00:04Bonjour.
00:05Vous allez proposer à nos éditeurs, téléspectateurs, une idée de valeur en plus
00:08pour ceux qui voudraient diversifier, compléter leur portefeuille.
00:10Mais vous n'avez, Aurore, c'est la mauvaise nouvelle, vous n'avez que 2 minutes 30.
00:14Est-ce que vous êtes prête ?
00:15Tout à fait.
00:16Alors on y va.
00:16Vous êtes positive sur Exa Home qui a publié d'ailleurs ses résultats en début de semaine.
00:19Pourquoi Exa Home ? Pourquoi maintenant ?
00:22Oui, alors Exa Home, c'est le leader français de la construction de maisons individuelles.
00:25Pour rappel, il est également présent depuis plusieurs années dans la rénovation
00:30et plus récemment dans la promotion immobilière et l'aménagement foncier.
00:33Il faut savoir que le groupe souffre depuis plus de 2 ans d'un contexte particulièrement difficile
00:38pour tout le secteur de la construction d'ailleurs,
00:41notamment en raison du durcissement des conditions de crédit dans un environnement de taux élevé,
00:46ce qui a eu pour conséquence d'entraîner une chute des commandes de maisons et de ce fait de ses
00:50résultats.
00:51Mais depuis fin 2024 environ, la situation s'améliore pour le groupe.
00:56Puisqu'il enregistre un fort rebond de ses prises de commandes qui se confirme de trimestre en trimestre.
01:01Le point bas sur le plan commercial ayant été définitivement dépassé,
01:06on pense que le point d'inflexion sur les résultats du groupe devrait se matérialiser dès cette année 2020.
01:11Le rebond du marché de la construction paraît néanmoins fébrile encore.
01:14Et ces derniers mois, il va falloir transformer l'essai.
01:17Et qu'est-ce qui vous du coup permet de croire à une reprise pérenne pour l'avenir de ce
01:21secteur ?
01:22Oui. Alors, il faut savoir que les dernières statistiques confirment la reprise du secteur,
01:26même s'il demeure encore historiquement bas.
01:28La production de crédit à l'habitat a bondi de 33% en 2025,
01:31après trois années de baisse consécutive.
01:34Ce qui s'explique par l'amélioration des conditions de financement.
01:39D'autre part, le retour de la construction de maisons individuelles dans le traiteau zéro,
01:43le fameux PTZ, a également contribué à la relance de ce secteur depuis mi-2025.
01:49Et puis, plus globalement, l'offre de logements reste structurellement déficitaire en France,
01:53avec un niveau qui est toujours de 25 à 40% selon les segments,
01:57en dessous des niveaux de 2018, 2019 et 2021.
02:00Et donc, dans l'actu, Exao, mon début de semaine a publié ses résultats.
02:03Ils vous ont paru convaincants au point d'être aujourd'hui à l'achat ?
02:07Oui, tout à fait. Puis, grâce à sa position de leader français
02:10et au mouvement de consolidation du secteur,
02:12au sein duquel le groupe a su saisir des opportunités,
02:14à la fois de croissance externe, mais aussi de reprise de chantier,
02:18de maisons laissées en déshérence,
02:20le groupe est parvenu à accroître, en réalité, ses parts de marché ces dernières années.
02:24Aujourd'hui, il bénéficie d'une croissance embarquée solide,
02:27dont il va commencer à récolter les fruits sur le plan financier.
02:30Et puis, plus globalement, le groupe peut s'appuyer sur une trésorerie nette,
02:33solide, qui lui confère encore de bonnes marges de manœuvre.
02:35Merci. Oui, vous êtes positive.
02:37Avec quel objectif de cours, du cours ?
02:3842 euros.
02:40Objectif 42 euros, voilà.
02:41Sur ce titre, Exaom, Aurore Aventin pour ID Midcap.
02:44Bravo Aurore. En plus, vous avez largement battu le chrono.
02:47Votre argumentaire sur Exaom est à retrouver...
02:48Bon après-midi et bon week-end.
02:50Et vous êtes à retrouver en replay sur l'application BFM Business.
02:52D'inquiéter sur Euron & Old Business.
Commentaires