- il y a 8 heures
Ce vendredi 30 janvier, Ana Boata, directrice de la recherche macroéconomique d'Allianz Trade, Léa Dunand-Chatellet, gérante et directrice de l'investissement responsable chez DNCA Finance, Emmanuel Lechypre, éditorialiste à BFM Business, et Stéphanie Maugey, gérante de portefeuilles à la Financière d'Uzès, se sont penchés sur 'élément le plus marquant de la semaine, les stratégies d’investissement dans le contexte actuel, dans la semaine de Marc dans l'émission C'est Votre Argent présentée par Marc Fiorentino. C'est Votre Argent est à voir ou écouter le vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Business présente
00:04C'est votre argent
00:07Marc Fiorentino
00:09Et on se retrouve avec des invités qui ne veulent pas se projeter à 10 ans
00:12Ils sont là 3 mois, 1 mois
00:14Emmanuel Lechypre, Stéphanie Mauger, Léa Dunant-Châtelet, Anna Boata
00:18J'essaye de les pousser à réfléchir, à s'élever un peu au-dessus
00:21Mais bon, ils y arrivent
00:23Mais franchement c'est pas simple
00:25Allez on va parler des marchés
00:27Les marchés cette semaine
00:28C'était un peu ça s'en va et ça revient comme la chanson de Claude François
00:32Avec des hausses, des baisses
00:34Un début d'année qui est un peu moyen
00:38Alors il y a eu plein d'événements pourtant cette semaine
00:40Notamment Léa, les annonces dans la tech
00:44Alors moi j'ai vraiment regardé avec attention celle de Microsoft
00:48Parce que Microsoft c'est plus de la micro, c'est de la macroéconomie
00:52Et c'est surtout, je trouve que ça apportait déjà des premières réponses
00:56Sur le fait de savoir si on était dans une bulle de l'IA ou pas
00:59Oui et puis je reviens sur ce que vous disiez juste avant
01:02On a eu SAP aussi, les deux le même jour quasiment au décalage près des horaires
01:06Et en fait on a une problématique entre entreprises
01:10Alors pour Microsoft qui quand même annonce un petit ralentissement
01:13Et en fait qui s'est déporté sur l'ensemble de la chaîne de valeur
01:16On a embarqué toute l'électricité, First Solar par exemple
01:20Mais tous les acteurs de la tech US
01:22Parce qu'en fait finalement on s'aperçoit que
01:24Cet élan très important, ce cycle de méga CAPEX
01:28Il n'est peut-être pas
01:30CAPEX c'est des investissements
01:32Massifs
01:33Effectivement des géants de la tech
01:35N'est peut-être pas aussi important que prévu
01:37Et surtout aussi rentable que prévu
01:39Et ça
01:40Important il l'est, rentable c'est la question
01:42C'est rentable parce que les investissements de Microsoft
01:4466% de hausse, 37 milliards et demi juste sur un trimestre
01:48Absolument, les chiffres, ce qu'on appelle un top line
01:50Les chiffres sont hallucinants
01:52On n'a jamais vu ça
01:54On n'a jamais vu ça
01:54C'est le double que 2000-2001
01:58Absolument, c'est complètement dingue
01:59C'est pour ça que d'ailleurs c'est très compliqué de comprendre les réactions
02:02Microsoft a fait quasiment moins 15 sur cette publication
02:05Et donc on a du mal à recorréler à la fois une dynamique micro
02:10Qui a l'air spectaculaire
02:11Et en fait un sentiment de marché
02:12Où quelque part les investisseurs se disent
02:14On est arrivé un peu au bout de ce cycle là
02:16Et finalement les entreprises ne vont pas réussir à répercuter ça
02:20Dans ce qu'on appelle la bottom line, leurs résultats
02:23Et qu'est-ce que regardent les Américains ?
02:24C'est la croissance des EPS
02:25C'est la rentabilité par action
02:29Le résultat par action
02:30Donc c'est-à-dire qu'en fait
02:31S'il n'y a pas finalement
02:32Même si on a une super croissance
02:34Mais qu'en réalité elle ne génère pas de meilleurs résultats
02:37Ça n'intéresse plus personne
02:38Et c'est ce qui s'est passé
02:39Et je pense que là
02:41Ce n'est pas une histoire de valorisation
02:42En revanche
02:43Les valorisations sont
02:44La tech US est moins chère que la tech européenne
02:46Actuellement
02:47Donc c'est le dire
02:49Enfin d'accord
02:49On est quand même des
02:50Ce n'est pas une question de valorisation
02:52Mais on parlait de l'effet richesse
02:53Notamment pour vous les économistes
02:55Sur la partie revenus
02:57Et donc croissance et consommation
02:58Il y a 347 milliards
03:00Qui se sont envolés hier
03:01Juste sur la baisse de 10%
03:03De la capitalisation
03:05De Microsoft
03:07Ce que j'ai trouvé intéressant hier
03:08Enfin jeudi
03:09C'est que malgré cette nouvelle
03:11On a eu un décrochage du Nasdaq des marchés
03:14Le Dow Jones a fini en hausse
03:16Et le Nasdaq a perdu que 0,70%
03:18Alors que ça aurait pu être le signal
03:20Du début de l'explosion
03:21De la bulle de l'IA
03:22Qu'est-ce qui s'est passé ?
03:23Oui mais parce qu'en face
03:23On avait un méta
03:24Qui a publié des chiffres
03:26Qui étaient aussi très bons
03:28C'est là où on a quand même
03:29C'est difficile d'analyser
03:31La réaction du marché
03:32Parce que méta
03:33Finalement
03:33Ce qu'il faut quand même avoir en tête
03:34C'est qu'une personne sur deux
03:36Sur la planète
03:37Est un utilisateur des services méta
03:38Et donc on a 4 milliards d'utilisateurs
03:40De WhatsApp, d'Insta, etc
03:424 milliards
03:43Et que donc méta a annoncé
03:45Malgré tout
03:46Des investissements encore plus élevés
03:48Qu'attendus
03:49Et là cette fois-ci
03:49C'est vraiment beaucoup plus
03:50Mais parce qu'il y a un impact
03:52On le voit déjà
03:53C'est tangible
03:53Il y a du revenu
03:55Il y a du revenu, etc
03:56Mais quand un Microsoft
03:58Finalement lui a manqué
03:59Peut-être effectivement
04:00De capacité à privilégier
04:02En fait ses utilisateurs
04:03Chez Azure
04:03Entreprises
04:04Alors qu'ils auraient eu besoin
04:05Peut-être pour toutes ces start-up
04:07Il y a de faire tourner des modèles
04:08Ils se sont dit
04:08Nous on préfère privilégier
04:10Notre masse de clients entreprises
04:12Et c'est là-dessus
04:13Qu'on va faire du business à terme
04:14Donc peut-être que plus tard
04:15On fera payer plus cher
04:16Azure
04:16Si on a plus de capacités
04:17Mais on voit qu'il y a aussi
04:19Des arbitrages
04:20Dans les produits
04:22Et ce qu'ils pensent obtenir de ça
04:24Et puis on a quand même eu Apple
04:26Qui a annoncé
04:27Qui est quand même un peu
04:29L'extraterrestre de cette bande-là
04:30Parce qu'eux n'ont pas fait
04:31Toutes ces dépenses somptuaires
04:32De capex
04:33D'investissement
04:34Dans l'IA
04:35Ils ont plutôt noué des partenariats
04:37Et les résultats d'Apple
04:38Les ventes d'iPhone
04:41Incroyable
04:41Et même en Chine
04:43Dans le monde
04:44On n'a pas 4 milliards
04:45Mais on a 2,5 milliards
04:46De devices Apple connectés
04:49Donc là aussi
04:49On est sur des
04:50Léa
04:51L'événement marquant pour vous
04:52De la semaine
04:53C'était ça
04:53Sur la bourse
04:54Non
04:56Pour moi
04:56Ce n'est pas ça
04:57L'événement marquant
04:58Pour moi
04:58C'est le fait
04:59Qu'on arrive dans une situation
05:01Où les investisseurs
05:03Que nous sommes
05:04N'arrivent pas à comprendre
05:05Les réactions de marché
05:06De manière globale
05:07Ce que vous venez de dire
05:08Est très juste
05:08On a des réactions
05:10Assez absurdes
05:12On a par exemple
05:12Un acteur
05:13De la Medtech
05:14Qui est suisse
05:15D'ailleurs
05:16Lonza
05:16Qui a publié
05:17Des chiffres excellents
05:18Avec une amélioration
05:19De sa marge
05:20Une amélioration
05:21De sa croissance
05:21Sur l'année dernière
05:22Qui a en plus
05:23Déployé une base installée
05:24Mondiale
05:25Pour pouvoir justement
05:26Faire face à la guerre commerciale
05:27Tout ça se délivre
05:28Dans les chiffres
05:28Le marché
05:29En début de séance
05:31Le valorise très fortement
05:32Et en fin de séance
05:33Le dévalorise complètement
05:34Dans l'intermédiaire
05:35Il ne s'est rien passé
05:36Et on a eu ce type de réaction
05:37Sur plusieurs résultats
05:38Sur ASML
05:39Plus 10
05:42Ça a fini négatif
05:42Mais ce n'est pas nouveau ça
05:44Non
05:44On a l'impression
05:45Qu'on redécouvre la bourse
05:46Non
05:47Des intradés comme ça
05:49Sur en plus
05:50Des opinions positives
05:51Puisqu'à ASML
05:52Les dirigeants
05:53En parlaient dans la foulée
05:54Ce qu'ils ont raconté
05:54C'était extrêmement positif
05:56Les résultats sont stratosphériques
05:57On passe quand même
05:59On fait un
06:00Un moins 8 en intradé
06:01Alors c'est quoi ?
06:02C'est les algorithmes ?
06:03Moi c'est un peu
06:04Le sentiment que j'ai
06:06C'est-à-dire qu'il y a des flux
06:07Qui ne sont pas des flux
06:09D'investisseurs longs
06:10Comme on dit
06:11Et qui viennent justement
06:12Contrecarrer
06:13L'appréciation des résultats
06:15Donc c'est extrêmement difficile
06:16Dans cet environnement-là
06:17De se battre
06:18En revanche
06:19Et c'est là où finalement
06:20Votre observation
06:21Sur le delta
06:22Entre ce qui s'est passé
06:23Sur le S&P
06:23Et finalement
06:24La partie tech
06:25La diversification
06:26Est en train de marcher
06:27Une rotation
06:27Oui
06:28Ça c'est bien
06:29C'est ça la bonne nouvelle peut-être
06:30Et on voit le Russell 2000
06:31Qui effectivement
06:32Depuis le début de l'année
06:33Est quand même en hausse
06:33De plus de 7%
06:34Ce Russell 2000
06:35On l'attendait
06:35Depuis longtemps
06:36Alors c'est les 2000
06:38Sociétés américaines
06:40Plus petites
06:41C'est un à 10 mid-cap
06:42Mais des grosses mid-cap
06:43Mais qui sont des grosses mid-cap
06:44Aux Etats-Unis
06:45Donc c'est quand même
06:46Le signe qu'aussi
06:47Effectivement
06:48On a peut-être moins
06:49Un focus sur la tech
06:50La tech
06:51C'est ça l'élément marquant
06:52Pour vous sur la bourse
06:53Oui sur la bourse
06:53Il y a quand même eu
06:54Le statu quo de la Fed
06:55Qui était certes attendu
06:57Mais qui est quand même
06:58Le reflet du tiraillement
07:00De l'économie américaine
07:00Avec une inflation
07:02Qui ne ralentit pas
07:03Un emploi qui reste bon
07:04Et une conso
07:05Qui est très
07:06Voilà en cas
07:07Je me tourne vers les économistes
07:08On sait l'importance
07:09De l'effet richesse
07:10Notamment aux Etats-Unis
07:12Sur la croissance
07:13De l'année dernière
07:13On sait que ça
07:14La moitié de la croissance
07:15C'était tirée par la tech
07:17Alors que les secteurs
07:18Pèsent pour 10% du PIB
07:20Voilà
07:20Bravo
07:21Alors on sait que
07:23Ça a été tiré
07:24Donc exclusivement
07:25Comme vous le dites
07:26Par la tech
07:27Donc ça veut dire
07:27Que s'il devait y avoir
07:29Même une correction
07:30Sur la bullière
07:30On ne l'a pas eu
07:31Peut-être qu'il n'y en aura pas
07:32Est-ce que vous intégrez ça
07:34Dans vos modèles aussi ?
07:35Oui dans nos scénarios
07:36C'est un scénario alternatif
07:36Aujourd'hui on voit un scénario
07:38Plus pessimiste
07:39Sur un mini éclatement
07:42Ou alors une correction
07:43Un peu plus sévère
07:44C'est quoi ?
07:45C'est 10-15% ?
07:46C'est plutôt 25%
07:47De correction sur S&P 500
07:49Pour lequel on dit
07:51Qu'il y aura une récession
07:51Aux Etats-Unis
07:52Parce qu'en fait
07:53Avec cette correction
07:54On aurait une correction
07:55Du PIB
07:56De la croissance du PIB
07:57De 1,6 point
07:58Donc à la place
07:59D'être à 2,5
07:59On est à 1,6 point
08:01Et donc ça fait quand même
08:02Ces deux trimestres négatifs
08:04Ça ne veut pas dire
08:04Qu'on est dans une phase
08:05Non plus d'un scénario
08:07Où tu as plus de moins
08:09Un chaque trimestre
08:10Mais tu peux avoir
08:11Une correction de
08:11Moins 0,5 point
08:12Moins 0,6 point
08:13Pendant 2-3 trimestres
08:15Puisqu'en fait
08:16Ce n'est pas comme maintenant
08:17Maintenant on est dans une phase
08:18De correction en V
08:19Oui tu as des corrections
08:21Non mais il n'y a pas de correction
08:22Pour l'instant
08:22On est quasiment à des niveaux records
08:23Donc l'effet richesse
08:24Il continue
08:25En fait on peut avoir
08:25Un scénario central
08:26Sur lequel on regarde
08:27Avec des corrections
08:29Un petit peu sporadiques
08:30Épisodiques
08:31Mais qui reviennent
08:33À leur niveau d'avant
08:33Là ça n'a pas d'impact
08:34Mais là c'est plutôt
08:36Ça ne délivre pas
08:37Sur la promesse
08:38En fin de 2026
08:39Parce que c'est un peu ça
08:40Le moment de la vérité
08:41Si on a vraiment
08:42De toute façon
08:42De plus en plus
08:43De déceptions
08:44Sur ces profits
08:46Là ça va corriger
08:47Et donc si c'est
08:4820 à 25%
08:49Sur S&P 500
08:50Là oui
08:51On peut parler de récession
08:52C'est brutal
08:53Comme correction
08:54Emmanuel
08:54J'ai peut-être
08:55Un peu daté
08:57Sur l'effet de richesse
08:59C'était
08:5910% sur les marchés
09:01En moins
09:01C'est 1%
09:01De vente au détail
09:02Oui mais là
09:03On a 70% des Américains
09:04Qui détiennent des actions
09:05Oui mais c'était
09:06Déjà à peu près
09:07Le cas
09:08Donc effectivement
09:09Si on fait 25%
09:10Ça fait bien
09:10Moins 1.6
09:11À peu près
09:12Tu l'intègres
09:13Dans tes projections
09:15La possibilité
09:16Qui est
09:17Enfin cet effet richesse
09:18Ou bon
09:19C'est pas
09:20C'est pas
09:20Non mais par définition
09:22Marc un krach
09:23C'est pas quelque chose
09:24Sur lequel
09:24On peut
09:25Tabler
09:27Et en faire
09:27Un scénario officiel
09:28Non c'est pour ça
09:28Effectivement
09:29Je pense que ça fait partie
09:30Des scénarios alternatifs
09:31Qu'il faut
09:32Qu'il faut étudier
09:33Mais en aucun cas
09:34Ça peut être
09:34Un scénario central
09:35Après ce qui est très compliqué
09:36C'est comme
09:37La hausse des cours
09:39Elle a quand même été
09:41Très concentrée
09:42Sur quelques secteurs
09:43Après est-ce que
09:44C'est en train de tourner
09:45C'est ce que dit Léa
09:45Léa nous dit
09:46C'est en train de tourner
09:47C'est la bonne nouvelle
09:47C'est comment se diffuse
09:49C'est comment se diffuse
09:49Finalement cette baisse
09:50Sur les portefeuilles
09:51Et après c'est sûr
09:52Que si les gens
09:53Ont acheté des indices
09:54Je me tourne vers
09:55Les deux gérantes
09:56Vous pensez que
09:58La hausse des indices
09:59Va continuer
10:00Stéphanie ?
10:01Oui moi je pense
10:01Qu'elle ne sera pas linéaire
10:02Mais je pense qu'on en est
10:03Plutôt quand même
10:04Une bonne nouvelle
10:04Oui également
10:05On a de bons facteurs
10:06Allez on passe tout de suite
10:07Au placement de la semaine
10:08Justement dans ce contexte là
10:09Qu'on arrête
10:10D'écrire comme étant
10:11Tellement incertain
10:12Bon on a vu l'or
10:14C'est quoi le placement
10:15De la semaine
10:15Que vous recommandez
10:16Stéphanie
10:17C'est l'or
10:19C'est l'argent
10:19C'est les actions
10:21C'est les small caps
10:21Non alors on est plutôt un peu
10:22Prudent sur l'or
10:23Alors on vient quand même
10:24D'avoir une montée
10:24Spectaculaire
10:25Très spectaculaire
10:27Donc non
10:27C'est plutôt d'aller retrouver
10:29Des belles valeurs de qualité
10:30Industrielles
10:31A des prix corrects
10:32Ça c'est quand même
10:33Il y en a plein
10:34Il y en a plein
10:35Ah il y en a plein
10:35Bah oui oui
10:36Il y en a plein
10:36Alors effectivement en Europe
10:37Peut-être un peu plus
10:38Qu'aux Etats-Unis
10:39Mais parce que
10:41Même si ce plan de relance
10:42Allemand
10:42Il va prendre du temps
10:43On a quand même
10:44Une Europe
10:44Qui commence à prendre conscience
10:46Qu'il y a des problématiques
10:47De souveraineté
10:47De besoin de reconstruction
10:49Et donc voilà
10:50Ces 500 milliards allemands
10:52Ils vont prendre du temps
10:53Mais ils sont quand même
10:54Votés, décidés
10:55Et on va
10:56Dans un certain nombre
10:57De secteurs en profiter
10:58Donc vous dites quoi
10:58Vous dites valeurs industrielles
10:59Plutôt valeurs moyennes
11:00Européennes
11:01Plutôt valeurs moyennes
11:02Grosse européennes
11:03Effectivement sur les small caps
11:04Il y a des très belles opportunités
11:06Mais voilà
11:07Si on veut
11:07Dans un portefeuille
11:08Aujourd'hui
11:08S'assurer de quelque chose
11:10De solide
11:10Il y a des quantités
11:11De belles valeurs
11:12On en parlera tout à l'heure
11:13En gestion privée
11:14Il n'y a pas que des actions
11:15Il y a aussi d'autres
11:16Non bien sûr
11:16Est-ce que vous continuez
11:17A pousser des produits obligataires ?
11:19On continue à pousser
11:19Des produits obligataires
11:20On continue à pousser aussi
11:22Des obligations convertibles
11:23C'est vrai que
11:24Ça c'est une
11:25Vous pouvez expliquer en deux mots
11:25Pour les gens qui
11:26Ne connaissent pas ?
11:27Ce sont des fonds
11:28Qui effectivement
11:28Ce sont des produits
11:29Qu'on achète
11:31Et qui permettent
11:32D'être convertis en actions
11:33Avec certaines conditions
11:35Et donc du coup
11:35On a un rendement
11:36Qui peut se transformer
11:38En une plus-value
11:39Donc on a un rendement
11:40Qui est un peu plus bas
11:41Un peu plus bas
11:41Mais par contre
11:42On a la possibilité
11:43De capter une partie
11:44De la hausse
11:44De la hausse
11:45Exactement
11:45C'est le contraire
11:46Du produit structuré
11:47D'accord
11:47Léa c'est quoi
11:49Pour vous le placement
11:49De la semaine
11:50Dans ce contexte ?
11:50Plusieurs choses
11:51Je regarde de nouveau
11:53L'immobilier coté
11:54En fait
11:55On en avait déjà parlé
11:56Plus quasiment
11:57De 40% de décote
11:59Sur les moyennes
12:00On parle des foncières ?
12:01Oui les foncières cotées
12:02Côtées
12:02Donc Clépierre
12:04Unibail
12:04Qui ont connu
12:05Un marasme boursier
12:06Post-Covid évidemment
12:08Qui arrivent aujourd'hui
12:09Sur des niveaux
12:09De valorisation
12:10Avec 40% de décote
12:12Elles ont un peu rebondi
12:12Exactement
12:13Et effectivement
12:14Je pense que c'est
12:15Le moment d'y retourner
12:16C'est un rendement
12:16D'à peu près 5-6% par an
12:18Donc ça peut être
12:19Très intéressant
12:19C'est une diversification
12:21A mon avis aujourd'hui
12:22Qui est assez attractive
12:24D'autant plus
12:25Dans le contexte
12:25Effectivement
12:26De relance
12:26En Europe
12:27Et de baisse des taux
12:28Éventuelle
12:28Et de baisse des taux
12:29Et rappelons que
12:30Dans ce secteur-là
12:30On est très diversifié
12:31Il y a des data centers
12:32Il y a des hôpitaux
12:33Il y a des maisons de retraite
12:34Il y a de la logistique
12:35Il y a du stockage
12:36Donc on peut avoir
12:37Énormément de choses
12:38Et c'est très intéressant
12:39De le regarder
12:40Deuxième élément
12:41Les matières premières
12:43De manière générale
12:44Métaux précieux
12:45Donc diversification de l'or
12:46Ça fonctionne très bien
12:48Et comme je le disais
12:48On est face à un choc
12:49De toute façon
12:50Donc vous dites
12:50Il faut continuer sur l'or
12:51L'or
12:52Mais surtout
12:53Tous les métaux
12:54Finalement
12:54Comment faire
12:55Pratiquement
12:56Il y a des fonds
12:56Il y a des fonds
12:57Oui absolument
12:57Nous on a un fonds
12:58Effectivement
12:59Vous avez un fonds
12:59Métaux précieux
13:00Ou métaux
13:01Oui absolument
13:02Ou matière première
13:02Métaux
13:03Métaux précieux exclusivement
13:05Et qui effectivement
13:05Va sur tous les métaux
13:07Qui sont aujourd'hui
13:07Utilisés dans la chaîne
13:09De valeur des technologies
13:10De la mobilité
13:11Donc un particulier
13:11C'est simple
13:12Pour rentrer là-dedans
13:12C'est très facile
13:13Oui absolument
13:13Et je pense que là
13:15C'est pareil
13:15C'est quelque chose
13:16Qu'on peut garder au long cours
13:17Et on voit bien
13:17La performance de l'année dernière
13:19J'imagine
13:20Et ça va continuer
13:21Parce qu'en fait
13:22On a des besoins
13:23Et malheureusement
13:24On n'a pas une offre
13:25Qui va satisfaire ces besoins
13:26Donc la pression sur les prix
13:27Va rester très importante
13:28Et puis dernier aspect
13:30Plus en termes de stock picking
13:31Grosse vigilance
13:32Sur les Etats-Unis
13:33Et la construction aux Etats-Unis
13:34En ce début d'année
13:35Je vous rappelle
13:36Que le Q4 a été mauvais
13:38Parce que les conditions
13:38Météorologiques
13:39N'étaient pas très bonnes
13:40Bon vu ce qui vient de se passer
13:42Je crois que malheureusement
13:43Ça ne va pas s'améliorer
13:44Donc je resterai un peu écarté
13:45En revanche
13:46Effectivement
13:46Les industries en Europe
13:48Qui participent à l'infra
13:49Infrastructures
13:51Sont des bons véhicules
13:53D'investissement
13:54Oui et puis on peut
13:54Ne pas oublier aussi
13:55Quand même
13:55Toute la partie un peu émergente
13:57Asie
13:57Qui est quand même
13:58Une très bonne manière
14:00De se diversifier
14:00Le Japon reste
14:02A mon avis
14:02Un très beau contributeur
14:04Toujours le Japon
14:04Toujours sur le Japon
14:05Parce qu'il y a
14:06Toute une performance
14:06Qui a été spectaculaire
14:07Spectaculaire
14:08Yen qui permet
14:10D'avoir un peu d'opportunités
14:11Et puis
14:11Il y a 4000 sociétés cotées
14:13Au Japon
14:13Et il y a une volonté
14:15Forte des marchés japonais
14:17De diminuer ce nombre
14:18Donc ça va être
14:19Les concentrations
14:20Les private equity
14:21Etc
14:21Donc il y aura
14:22Beaucoup de sorties de cotes
14:23Allez on passe tout de suite
14:24Au top ou au flop de la semaine
14:25Je commence par vous Anna
14:26Parce que
14:26Je laisse Emmanuel à la fin
14:27Parce qu'il oublie à chaque fois
14:28Qu'il y a cette rubrique
14:29Donc il ne la prépare pas
14:31Donc je laisse le temps
14:31De passer un top
14:32Moi j'ai préparé
14:32Un peu ce matin
14:33Parce qu'il y en a eu
14:34Beaucoup d'événements
14:35Et des tops et des flops
14:36Mais bon
14:36Peut-être plus des flops
14:37Que des tops
14:38Donc je me suis dit
14:39Je vais choisir un top
14:40Pour garder le moral
14:41C'est le week-end
14:43Donc on s'était dit
14:44Bon on sait tout ce que Trump
14:46Ou en tout cas
14:46Son administration
14:47Nous fait faire
14:48Et donc
14:49Ils nous font faire
14:50Des accords de libre-échange
14:51Parce que bon
14:53Pour trouver d'autres marchés
14:54À l'exportation
14:55Donc en fait
14:56On a quand même
14:57Mercosur
14:58Depuis la Mérinatine
14:59Bon c'est un petit peu bloqué
15:00Mais bon
15:00La bonne nouvelle
15:01C'est qu'après 20 ans
15:02On a l'Inde
15:03Et l'Inde
15:04C'est quand même
15:04Une bonne nouvelle
15:05C'est une nouvelle fabuleuse
15:06C'est une très bonne nouvelle
15:08Parce que
15:08Même si en fait
15:09Il y a quand même
15:10Le flop de ça
15:11C'est qu'on ne peut pas
15:12Vendre des voitures électriques
15:13Pendant 5 ans
15:14Qu'on ne peut vendre
15:14Que des voitures
15:15C'est un top
15:17C'est un top
15:17C'est un top
15:18Parce que
15:18Parce qu'il y a à peu près
15:193 milliards de plus
15:20Par an
15:21Pour les exportateurs français
15:22Machine outils
15:23Ça peut être
15:24Transport d'équipement
15:26Sans large
15:26Et ça peut être
15:28Un top
15:29À long terme
15:29Moyen long terme
15:30Sur les chaînes de valeur européennes
15:32Sur l'assemblage
15:32Si on combine
15:33L'évolution démographique
15:36L'évolution sociale
15:39Et financière
15:40Des Indiens
15:40Et si vous mettez
15:43Tout ça face
15:44A leur sous-équipement
15:45Dans un nombre
15:46Très important de secteurs
15:48Il n'y a pas
15:49Un marché plus prometteur
15:50Au monde aujourd'hui
15:51Que le marché indien
15:51Vous savez que l'Inde
15:53Le top c'est Trump
15:55Merci Trump
15:56Parce que sans lui
15:56Il n'y aurait pas eu ça
15:57Le top c'est peut-être
15:58L'Inde
15:58Qui va dépasser le Japon
16:00En termes de PIB nominal
16:02Cette année
16:03Donc ne soyez pas étonnés
16:04Après c'est normal
16:06Avec une population
16:07Qui est la seule à croître
16:08Et une population qui s'effondre
16:09C'est ce que disait Emmanuel
16:10Tout à l'heure
16:10Léa
16:11Alors moi c'est un flop
16:12C'est l'indice de confiance
16:13Des ménages américains
16:14Qui est au plus bas
16:14Depuis plus de 10 ans
16:15Je crois 12 ans
16:16Et qui traduit finalement
16:18Cette incertitude
16:18Cette instabilité
16:19Qu'on évoquait en début d'émission
16:21Avec finalement
16:22Des ménages
16:22Qui ne sont pas confiants
16:23Sur l'emploi
16:24Qui ne sont pas confiants
16:25Effectivement sur leur pouvoir d'achat
16:26Avec une inflation
16:26Qui ne s'arrête pas
16:27Qui voient les perspectives
16:29Géopolitiques
16:30De leur administration
16:31Qui compliquent quand même
16:33Beaucoup les choses
16:34Et donc finalement
16:35Une Amérique
16:36Qui se sent de plus en plus isolée
16:37Je pense
16:38À travers cet indicateur là
16:39Et ça c'est sûr
16:40Que si la consommation ne tient pas
16:42Nous on sait ce que ça représente
16:43Après en termes d'impact économique
16:45Puis microéconomique
16:46Pour les entreprises
16:47C'est pas une bonne nouvelle
16:47Top ou flop
16:49Céphanie ?
16:49J'avais envie de parler
16:50D'Apple
16:51Mais on a parlé un peu tout à l'heure
16:52Qui était un top
16:52Donc je vais plutôt parler
16:53De la hausse du prix du pétrole
16:54Qui est un flop
16:55Effectivement
16:5670 dollars le baril
16:58Bon qui va
16:59C'est pas bon
17:00Pour notre croissance
17:01Pour l'inflation
17:01Mais c'est conjoncturel
17:02C'est pas grave ça
17:03C'est conjoncturel
17:04On aura ce week-end
17:05Non mais c'est pas grave
17:06Et puis il y a l'euro
17:07Et il y avait quand même
17:08Je trouvais quelque chose d'intéressant
17:09Sur l'intervention
17:11Des Etats-Unis au Venezuela
17:12Qui serait en fait
17:13Très liée à ce dont on parlait
17:15Tout à l'heure
17:15Sur la dédollarisation du monde
17:17Avec effectivement
17:18Des Etats-Unis
17:19Qui en fait
17:20Cherchent à reprendre la main
17:20A tout prix
17:21Sur le pétrole
17:22Et ce pétrole
17:23Ce pétro-dollar
17:24En revenant au Venezuela
17:26Avec ses plus grands producteurs du monde
17:27On a vu l'intervention en Irak
17:29En 2000
17:29Parce qu'ils voulaient
17:30Vendre leur pétrole en euros
17:32Après en Libye
17:33Qu'ils voulaient vendre leur pétrole
17:34En dinars euros
17:34Et là on voit
17:35En fait un peu
17:36Un espèce de sursaut
17:37Des américains
17:38Qui disent
17:38En fait nous
17:38On en a marre
17:40On veut pas que ce Venezuela
17:41Achète
17:41Vende son pétrole en yuan
17:43On va récupérer
17:44Et reprendre la main sur le dollar
17:45Et ce qui est intéressant
17:47C'est que la stratégie américaine
17:48C'est vraiment
17:49C'est pas posséder le pétrole
17:50C'est contrôler
17:50Absolument
17:51C'est comme le Groenland
17:53C'est pas de contrôle
17:55C'est pas de posséder le pétrole
17:57Absolument
17:58C'est de le contrôler
17:58Emmanuel
18:00T'as eu le temps de réfléchir ou pas ?
18:03J'avais déjà
18:04Ah bon ?
18:05Il me hante
18:06Depuis plusieurs jours
18:06Non ce flub
18:08C'est terrible
18:09Mais bon
18:09Vous allez trouver pas ça très original
18:10Mais quand on donne des coups de canif
18:14Dans un budget
18:16Qui n'a même pas encore été voté
18:18Comme ça a été le cas en début de semaine
18:20C'est-à-dire que vous voyez que le budget
18:21N'a même pas encore été voté à l'Assemblée
18:23Que déjà
18:24On multiplie les renoncements sur les économies
18:26Que ce soit sur le nombre de postes de fonctionnaires
18:30Supprimés
18:31Que ce soit sur la prime de Noël
18:33Qu'on avait prévu de ratiboiser un peu
18:34Prime de Noël
18:35Pour les gens
18:36Pour les couples sans enfants
18:37C'était ça
18:38C'était le projet
18:38Mais voilà
18:40Et bah non finalement
18:40Tout le monde y en aura
18:42Je trouve que les signaux envoyés
18:45Par finalement
18:46Tous ces renoncements financiers et économiques
18:49Tout ça pour préserver
18:50Un semblant de stabilité politique
18:53Je trouve ça consternant
18:54Ah j'avais le moral
18:54Ah non mais là je suis reparti
18:57Non mais là il suffit de me dire budget
18:59Je reparle en déprime totale
19:01Non mais par rapport à tout ce qu'on a dit
19:03De positif sur les fondamentaux
19:04De l'économie française
19:05D'économie mondiale etc
19:06C'est pinote
19:07C'est anecdotique
19:08Bon tant mieux
19:08C'est incroyable
19:10C'est incroyable
19:11C'est incroyable
19:11Je me dis
19:13C'est incroyable
19:15Je veux pas
19:19Je me dis
19:22Je vous dis
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