Ce vendredi 28 novembre, Hugo Voillaume, co-gérant analyste financier chez Gay-Lussac Gestion, s'est penché surLotus Bakeries, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
00:00Kagan 03, Hugo Wallome nous rejoint, Pourguet Lussac, bonjour Hugo !
00:03Bonjour Guillaume !
00:04Vous venez proposer à nos auditeurs et téléspectateurs une valeur en plus et valeur ajoutée pour ceux qui veulent diversifier.
00:09Vous avez 2 minutes 30 pour essayer de nous convaincre. Êtes-vous prêt Hugo ?
00:13Top chrono, c'est parti !
00:15Top chrono alors, effectivement, ce titre dans lequel vous croyez c'est Lotus Bakeries. Pourquoi Lotus Bakeries ?
00:20Franchement, alors, je vais présenter la société pour commencer.
00:23C'est une entreprise belgique qui a près de 100 ans d'existence,
00:27qui est spécialisée dans la production de snackings sucrés.
00:30À la fois des biscuits, de la pâte à tartiner, mais également des produits naturels.
00:33En sachant que le produit phare de la maison reste l'inimitable spéculoos biscoff,
00:37qui est souvent associé avec le café.
00:40Aujourd'hui, la société représente plus de 6 milliards d'euros de capitalisation boursière.
00:44Nous pensons qu'il est très intéressant de s'intéresser au titre dans lequel nous sommes investis chez Guillaume Sages et Gestion pour plusieurs raisons.
00:50La première, c'est qu'on a déjà une forte correction de la valorisation,
00:53qui était exubérante à la fin 2024, avec un PER supérieur à 60 fois.
00:57Aujourd'hui, le point d'entrée est plus raisonnable, avec un PER autour de 30 fois.
01:02Et ce niveau de valorisation est intéressant au regard du profil hors du commun de cette société dans le secteur des produits de base.
01:09En effet, le groupe devrait réaliser, selon nous, une croissance organique de près de 10% par an jusqu'à 2030,
01:16qui est largement supérieure à la moyenne du secteur alimentaire.
01:19Mais également, le bas du compte de résultat reste très bon,
01:21parce qu'on a une marge brute autour de 65%, une marge d'ébitat de 20%,
01:25et surtout un retour sur capital investi de 15% qui est bien supérieur à ses concurrents européens.
01:29Ça fait de sacrés niveaux de croissance pour une entreprise.
01:32Alors on rappelle, côté à Bruxelles, qui a plus de 100 ans,
01:34comment est-ce qu'ils arrivent à dégager de tels niveaux de croissance en fondant juste des biscuits ?
01:40Absolument, c'est une bonne question,
01:42puisque la société a vraiment connu une forte innovation dynamique de son portefeuille de produits.
01:47Déjà, la déclinaison du spéculoos à la fin en pâte à tartiner,
01:49il y a eu des partenariats, notamment avec lui et Belvita,
01:52et également un positionnement sur les produits naturels sains,
01:54autour des fruits et des graines, à hauteur de 25% du chiffre d'affaires,
01:58avec une croissance supérieure à la moyenne du groupe.
01:59Et également, il y a la sous-pénétration des marchands en dehors de l'Europe,
02:03principalement aux Etats-Unis et en Inde.
02:04Nous pensons que le partenariat signé avec Mondelez,
02:06donc le géant américain,
02:08va largement aider le groupe à faire connaître ses produits
02:10et à croître encore plus.
02:14Ben voilà, spéculoos, la maison mère des spéculoos.
02:17Alors maintenant, il faut dire, d'ailleurs, il ne faut plus dire spéculoos,
02:19vous l'avez dit, on l'avait très bien dit,
02:20il faut maintenant dire spéculoos biscoff.
02:22Biscoff, oui.
02:23Oui, absolument, exactement, pour la marque.
02:26Effectivement, mais c'est eux qui les ont inventés les spéculoos,
02:27Lotus-Becris, donc côté la bourse belge,
02:30la bourse de Bruxelles, que vous aimez bien cette valeur.
02:33Vous nous avez livré un certain nombre d'arguments favorables
02:35à retrouver en replay sur notre application BFM Business
02:37et vous avez battu aussi le chrono, Hugo.
02:39Merci beaucoup de nous avoir accompagné cet après-midi.
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