00:00Et tout de suite, une idée de valeur en plus. Jean-François Arnaud nous rejoint. Bonjour Jean-François.
00:03Bonjour Guillaume.
00:04Pour Talence Patrivale, en 2 minutes 30 chrono, vous allez tenter de nous convaincre du potentiel d'une valeur.
00:09Alors c'est une valeur cotée à Bruxelles.
00:12Oui, on connaît bien sûr les spéculoos, on peut aimer, pas aimer, moi j'aime bien.
00:17Vous aussi Antoine, vous aimez bien les spéculoos, c'est ce que vous me disiez tout à l'heure.
00:20Surtout ceux dont on va parler.
00:21Surtout ceux dont on va parler et les dinosaures aussi, pour ceux qui ont des enfants.
00:26Moi aussi j'aime bien.
00:26La maison mère s'appelle l'Octus Bakeries, c'est coté à Bruxelles et pour vous ce titre est intéressant et garde du potentiel.
00:33Pourquoi l'Octus Bakeries ? Jean-François.
00:35Alors d'abord un petit rappel, cette société qui est une société familiale belge,
00:41qui a été fondée en 1932 et spécialisée dans la fabrication de biscuits, comme vous l'avez rappelé,
00:47est produit de pâtisserie et affiche très clairement un excellent track record depuis de nombreuses années,
00:53grâce au succès international de son produit phare, le biscuit Lotus Biscoff, plus connu effectivement sous le nom de spéculoos jusqu'en 2020.
01:02Parallèlement, le groupe a développé deux autres activités, le snacking d'une part et les spécialités d'autre part,
01:08qui connaissent aussi des taux de croissance très dynamiques.
01:12Alors Lotus Bakeries est depuis quelques trimestres victime de son succès.
01:15Il s'est recouvré avec un outil de production totalement saturé et il a dû, pour poursuivre son développement,
01:22créer de nouvelles capacités de production avec une usine en Thaïlande qui devrait finalement ouvrir avec environ six mois d'avance.
01:28Donc le potentiel de développement des produits Lotus, il reste entier.
01:32Et nous, on attend une croissance moyenne de ses ventes qui va reprendre et qui va être d'au moins 10% par an,
01:39combiné à une rentabilité opérationnelle très confortable que nous estimons pouvoir atteindre environ 20%.
01:46Et ce, pour deux raisons, c'est grâce à ses nouvelles capacités de production de son célèbre biscuit, d'une part,
01:53et qui va permettre de répondre justement à une très forte demande dans de nombreuses zones géographiques encore peu couvertes,
01:59mais aussi grâce à des nombreux partenariats importants dans le domaine des glaces avec une filiale du groupe Nestlé,
02:06mais aussi avec Mondelez dans le domaine des produits chocolatés.
02:08Nous, on pense qu'à long terme, le groupe est capable d'au moins doubler cette taille dans un délai assez proche.
02:16Ce titre néanmoins, on rappelle, Lotus Bakeries, depuis le début de l'année, perd 27%.
02:21Qu'est-ce qui, pour vous, pourrait inverser cette tendance baissière en bourse ?
02:25Alors c'est effectivement une baisse assez significative.
02:28Et je dirais même que par rapport à son plus haut historique en octobre 2024, il a baissé de 40%.
02:33Alors pour moi, cette forte réaction, elle s'explique par le fait qu'effectivement, on a eu un ralentissement du rythme de croissance du chiffre d'affaires.
02:41Et clairement pour moi, le momentum, il va redevenir beaucoup plus positif.
02:45Et donc le timing est bon selon nous pour investir aujourd'hui dans cette société, puisque ce momentum va redevenir favorable.
02:52Et donc on va probablement retrouver les niveaux de valorisation historiques.
02:55Et c'est donc la raison pour laquelle, vous l'aurez bien compris, Lotus Bakeries fait partie des convictions fortes de Robicap Convictions.
03:03Félicitations. Vous aurez battu le chrono tout en citant votre société juste à la fin, sur le fil, avant que le chrono ne l'emporte.
03:10Bravo. Merci beaucoup Jean-François de nous avoir accompagné.
03:12Merci à vous.
03:13Jean-François, bonne fin de journée aussi. Talence patrivale régulièrement à nos côtés.
03:17Donc Lotus Bakeries, la maison mère des spéculoos.
03:21Je ne savais pas que ça avait changé de nom, spéculoos en l'occurrence.
03:24Voilà, ça a changé de nom depuis 2020.
03:25Effectivement.
03:26Peut-être une question de marque déposée aussi.
03:27Oui, Jean-François, pourquoi est-ce qu'ils ont changé de nom ?
03:30Alors, ce n'est pas un problème de marque déposée, c'est pour avoir un nom qui est plus international.
03:34En fait, c'est une biscoff, c'est Biscuit et Coffee.
03:39Et ils pensent, et à juste titre, que pour le développement de ce produit à l'international, c'est un nom qui sonnait mieux que spéculoos.
03:46Oui, je ne suis pas convaincu.
03:47Vous dites, vous, vous allez manger un biscoff, c'est pas très…
03:50Non, je…
03:50Oui, c'est ça l'essentiel, effectivement.
03:55Merci Jean-François.
Commentaires