00:00Valeur ajoutée, oui, une valeur en plus si vous voulez compléter vos portefeuilles,
00:03c'est Antoine Poirier qui vient nous la livrer. Bonjour Antoine.
00:05Bonjour Guillaume.
00:06Vice-président d'Effeligé, vous avez 2 minutes 30.
00:09Antoine, le chrono s'enclenche dès que vous commencerez à parler.
00:11Vous êtes positif sur une pépite italienne, je crois que c'est la première fois qu'on en parle dans BFM Bourse,
00:16le titre Intercos. Pourquoi Intercos ?
00:19Exactement Guillaume, écoutez, aujourd'hui je vous emmène de l'autre côté des Alpes
00:22pour découvrir cette fameuse pépite Intercos,
00:24qui est un groupe italien qui est spécialisé dans la création et la production de cosmétiques.
00:30Deux chiffres pour vous situer à la société,
00:32un chiffre d'affaires autour du milliard d'euros en 2024 et une capitalisation de 1,2 milliard.
00:37Selon nous, la société dispose de trois atouts.
00:40Le premier, c'est l'innovation.
00:42Intercos consacre autour de 5% de ses revenus à la recherche et développement.
00:46Résultat, la majorité des produits vendus repoussent sur des solutions internes
00:49qui sont protégées par des brevets.
00:52Et cette stratégie finalement leur permet de se différencier
00:54et de tenir une place de leader mondial parmi les sous-traitants avec environ 10% de part de marché.
00:58Le deuxième point, c'est un portefeuille de clients qui est diversifié.
01:02Historiquement, le groupe travaille depuis sa création avec les plus grandes marques de luxe,
01:06telles que L'Oréal, Chanel ou LVMH.
01:08Mais il accompagne aussi l'essor de nouvelles marques, les marques émergentes,
01:11souvent lancées par des influenceurs ou des célébrités,
01:14qui se focalisent uniquement sur les aspects marketing.
01:16Et donc finalement, cet équilibre leur permet de lisser les risques
01:19et de rester actifs quelle que soit la tendance de consommation.
01:21Enfin, le dernier point, c'est la gouvernance qui est solide et qui est stable.
01:25On a un fondateur d'Ario Ferrari qui est toujours président de la société,
01:29qui détient encore une part significative du capital.
01:31Et il forme un duo de long terme avec le directeur général
01:34qui est en place depuis 10 ans et qui est garant de cette continuité stratégique.
01:38Et pas de risque pour Intercos, on est dans les cosmétiques,
01:41donc on sait que L'Oréal parfois subit les ralentissements.
01:43Bon, est-ce que sur Intercos, il n'y a pas d'exposition là-dessus ?
01:48Écoutez, c'est vrai que si on se plonge dans l'historique,
01:50on voit que le marché de la beauté est relativement résilient.
01:52Si on prend les phases de baisse, que ce soit en 2009,
01:55le marché était en croissance de plus de 1%.
01:57En 2020, finalement, durant la période Covid, uniquement moins 8%.
02:01Et finalement, les économistes, ils parlent même d'un lipstick effect,
02:04c'est le fameux effet rouge à lèvres,
02:06où en période de tension budgétaire,
02:07les consommateurs privilégient des petits plaisirs du luxe abordable,
02:10ce qui permet de soutenir la demande.
02:12Donc in fine, pour nous, Intercos se distingue vraiment
02:14comme un partenaire stratégique grâce à cet aspect innovant
02:16et à un business model qui est résilient.
02:18Merci beaucoup Intercos et votre argumentaire
02:21à retrouver aussi en replay sur l'application BFM Business.
02:25Antoine Parouillet, FLIG, qui détient une petite part du capital de cette valeur.
02:29Merci beaucoup Antoine.
02:30Merci beaucoup Antoine Parouillet.
