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BFM Business
  • il y a 2 mois
Ce lundi 27 octobre, Véronique Riches-Flores, économiste indépendante et fondatrice de RichesFlores Research, et Xavier Patrolin, président d’Albatros Capital , se sont penchés sur le niveau de l'indice du taux de change effectif de l'euro au sens large et le montant de la dette mondiale dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:0017h32, on entre dans la data room.
00:10Si tu ne viens pas à la data, la data vient à toi.
00:13Les data que vous avez du mal à trouver ailleurs vous parlent ici à l'oreille.
00:16C'est dans BFM Bourse avant la clôture.
00:18Véronique et Xavier, êtes-vous prêts ?
00:20Oui.
00:21Oui, chacun.
00:22Une minute, voici la data room.
00:24Véronique, votre chiffre, votre data ce soir ?
00:27130.
00:28130, bon, c'est un indice.
00:30L'indice du taux de change effectif de l'euro au sens large,
00:34c'est-à-dire contre un large panier de monnaie,
00:36ce n'est pas l'euro-dollar, ce n'est pas les devises principales,
00:39mais c'est vraiment une mesure élargie qui est sur un record historique au mois d'octobre.
00:44Donc l'euro est très très haut face à un point de vue.
00:46Donc l'euro est très haut, contrairement en termes nominaux.
00:50Alors en termes réels, bien évidemment, il faut toujours essayer de corriger des écarts d'inflation, etc.
00:55On est moins élevé, ce n'est certainement pas un record historique,
00:58mais une tendance quand même la plus élevée depuis plus de dix ans.
01:02Et c'est un sujet, pourquoi ?
01:05Eh bien parce que dans un monde extrêmement violent, de guerre commerciale,
01:09où la concurrence est très importante, et la concurrence des devises est très importante,
01:14ça indique qu'effectivement l'Europe, quelque part, en acceptant un taux de change aussi élevé,
01:22se tire des balles dans le pied.
01:24Or l'Europe n'a pas forcément besoin d'aggraver sa position relative.
01:27C'est donc un appel à la BCE ?
01:29La BCE jeudi devrait baisser ses taux pour vous ?
01:32C'est finalement, en tout cas, un sujet qui va mettre probablement la BCE en porte-à-faux
01:38à un moment donné où la Banque Centrale Américaine va baisser ses taux,
01:41et sans doute bon nombre d'autres banques centrales à travers le monde.
01:44Donc effectivement, contrairement à ce que nous dit Madame Lagarde,
01:47les chances qu'elle finisse par baisser ses taux sont quand même assez importantes.
01:51Mais peut-être pas pour cette fois-ci, c'est un statu quo qui s'efforait attendre.
01:54La BCE perd un peu trop de temps.
01:56Il y a tellement d'enjeux cette semaine qu'on en oublierait presque,
01:58effectivement, la décision de la BCE qui sera jeudi.
02:00Mais c'est un statu quo qui est attendu.
02:01Véronique, vous vous êtes montrée particulièrement généreuse ce soir
02:04avec nos auditeurs et téléspectateurs,
02:06et pour le coup, vous mettez peut-être Xavier en difficulté.
02:09Je ne sais pas, à vous Xavier de voir si vous relevez le défi.
02:11Avec votre data, une minute, votre chiffre, 338 000 milliards.
02:15Voilà, 338 milliards de dollars de dette,
02:19de dette publique et d'aide privée.
02:20C'est le montant qui a été identifié sur le premier semestre.
02:24Donc la dette globale de l'économie mondiale est au plus haut.
02:28Et sa croissance a été particulièrement spectaculaire sur le premier semestre.
02:31On a quasiment une croissance de 9%.
02:33Alors en partie dû au fait que le dollar s'est déprécié contre beaucoup de devises.
02:37Donc il y a un effet de translation, si j'ose dire.
02:41Mais malgré tout, ce montant est spectaculaire.
02:43Ça représente 3,4 fois le PIB mondial.
02:46Donc on est quasiment sur des niveaux records.
02:50Et surtout, cette croissance est quasiment plus forte que post-Covid.
02:56Et il faut se souvenir que la croissance des dettes,
02:59là je parle des dettes souveraines,
03:00les dettes souveraines depuis le Covid,
03:02dans quasiment 80% des économies de l'OCDE,
03:07croissent, augmentent beaucoup plus vite que le PIB.
03:10On connaît la situation en France,
03:12mais ce n'est pas uniquement réservé à la France.
03:13Donc il y a une dynamique de croissance des dettes qui interroge.
03:20Et donc là, le risque est important,
03:22surtout quand les taux réels sont en train de monter
03:24et que la charge financière attachée à cette dette est en train de monter,
03:28sachant qu'une partie de cette dette est en train d'être renouvelée
03:31par rapport à une séquence où les taux étaient très proches de zéro.
03:34Et donc le refinancement risque de coûter...
03:36338 000 milliards de dollars, le montant record de la dette mondiale,
03:41c'est quasiment 3 fois et demi le PIB mondial.
03:42Voilà, c'est ça.
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