00:00BFM Bourse, Culture ETF.
00:03Même si au troisième trimestre il y a eu plus de flux sur la gestion active que sur les ETF,
00:07évidemment les ETF restent au centre du jeu.
00:09Culture ETF, vous aidez à optimiser vos chances en toute paresse sur les marchés.
00:13Julie Cohen-Heurton et ses experts vous accompagnent.
00:16Bonjour Julie.
00:16Bonjour Guillaume, bonjour à tous.
00:17Aujourd'hui avant les fêtes de fin de l'année, on va faire le point sur la santé, les biotech mondiales.
00:23C'est vrai que le secteur a pris 15% en moyenne depuis le début de l'année
00:27et avec le vieillissement de la population et les avancées dopées à l'IA,
00:32les ETF santé et biotech sont-ils un bon pari pour 2026 ?
00:36C'est la question qu'on va poser à Rony Michali pour GALIAM.
00:40Bonjour Rony.
00:41Bonjour Julie.
00:42Merci d'être avec nous.
00:43Alors on va parler avec vous évidemment santé, biotech, mais avant cela Rony, on est donc fin décembre.
00:49On en est où au niveau des flux globaux des ETF depuis le début de l'année
00:52et puis plus spécifiquement sur les ETF santé et biotech ?
00:56Alors Julie, on va essayer de zoomer en arrière le plus possible.
01:01Là, sur la semaine dernière, en Europe, les flux ont été encore très bons, une très bonne semaine,
01:073 milliards, 2 milliards qui sont allés sur les actions et 1 milliard sur les obligues.
01:12Le mois dernier, on était un petit peu sur un trend un petit peu moins important,
01:1720 milliards de collecte sur les ETF versus presque 40 en octobre.
01:21C'est un peu le dégonflement de la bullia ou les craintes un petit peu plus sur les US qui ont pesé.
01:28Mais de manière générale, si on zoom en arrière cette fois-ci sur l'année,
01:33sans événements majeurs, on devrait vraiment clôturer l'année avec une collecte exceptionnelle,
01:38300 milliards sur les ETF en Europe collectés cette année.
01:41C'était 247 l'année dernière, c'était que 143 l'année d'avant.
01:45Donc vraiment, collecte exceptionnelle, 75% capté par les actions.
01:50Et au niveau de la thématique santé et bien-être, très rapidement,
01:53c'était très compliqué jusqu'au mois de septembre,
01:55jusqu'au deal entre Pfizer et Washington, schématiquement.
01:58On était à moins 0,3 et là, on est à plus 13% de performance.
02:04Et donc, les ETF ont regagné beaucoup de collectes,
02:07plus 46% de collectes sur ces ETF en quatre mois.
02:10Mais de manière générale, ce n'est pas forcément la thématique qui a le mieux marché cette année.
02:14Elle est très défensive, mais il y en a qui ont mieux marché.
02:19Et alors du coup, par rapport à cette thématique,
02:20comment aujourd'hui les ETF, ils la captent ?
02:24Thématique biotech, santé biotech.
02:26Tout à fait. Alors, il faut bien distinguer chez nous, en fait, on distingue bien
02:29santé et bien-être et médecine du futur.
02:34Médecine du futur, c'est tout ce qui est biotech, medtech, médecine prédictive,
02:37application de santé, etc.
02:39Et ce n'est pas forcément les mêmes ETF qui sont à l'intérieur.
02:43Médecine du futur, cette année, ça bat le MSCI World, c'est 22% de performance.
02:48Santé et bien-être, c'est en dessous.
02:49Ce n'est que 13% de performance, alors que le MSCI World est plutôt à 18.
02:53Il y a plus de volatilité, évidemment, sur médecine du futur,
02:55dans tout ce qui est biotech, medtech, et que sur, bien sûr, santé et bien-être.
03:01Et on a deux thématiques qui peuvent fonctionner de manière différente.
03:06Santé et bien-être, très résilient.
03:09Lorsqu'il y a des crises, en 2018, ça a été très résilient.
03:12En 2022, ça a été également très résilient.
03:14S'il y a un dégonflement de la bulia, on peut plutôt aller sur santé et bien-être.
03:18Sinon, pour capter la croissance, on peut plutôt aller sur médecine du futur.
03:21Voilà ce qui distingue ces différents profils d'ETF, effectivement.
03:25Avec le vieillissement de la population, investir dans ces thématiques,
03:28c'est défensif ou c'est plutôt de la croissance ?
03:30Alors, avec les ETF santé et bien-être, vous allez avoir un profil plus quality value.
03:36Alors qu'avec les ETF biotech, un profil plus croissance.
03:41Des types d'ETF qui sont beaucoup plus portés par les essais cliniques,
03:45par les fusions acquisitions.
03:46Donc, vous allez être mieux diversifiés sur la thématique santé et bien-être.
03:50On va être moins cher.
03:52Sur santé et bien-être, on est à 18,5 fois les bénéfices.
03:55Et sur médecine du futur, on est plutôt autour de 23 fois.
03:58Ce qui est tout simplement la valorisation du MSCI World.
04:01Donc, ça ne se paye pas si cher que ça.
04:03Et alors, Rony, pour un investisseur qui veut ajouter ce thème sans trop de risques,
04:07quelle est l'allocation que vous suggérez pour finalement bien équilibrer son portefeuille ?
04:12Alors, pour bien équilibrer son portefeuille, on va plutôt aller sur la thématique santé et bien-être.
04:18On a le distinguo qui est fait chez BlackRock.
04:22Par exemple, chez BlackRock, ils ont bien un ETF sur la santé et bien-être,
04:25qui est iShares MSCI World Health Care,
04:29et un sur la médecine du futur, qui est iShares Health Innovation.
04:35Donc, nous, on va plutôt privilégier cette thématique santé et bien-être.
04:39Globalement, s'il y a un dégonflement de la bullia,
04:42si les marchés sont un peu moins prospères parce qu'ils ont bien progressé ces dernières années,
04:48santé et bien-être et bien-indiquer.
04:50Si vous voulez bénéficier de la croissance, la baisse des taux,
04:53sans être totalement focalisé sur la tech,
04:56alors médecine du futur, ça peut être très bien aussi.
04:58Rony Michali, Culture ETF.
05:00Merci beaucoup, Rony, d'être passé nous voir.
05:01Et Julie Connerton, nos experts.
05:03Merci beaucoup, Rony Michali.
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