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BFM Business
  • il y a 4 jours
Ce mercredi 3 décembre, Vincent Grard, directeur France de Trade Republic, a répondu à la question "Pourquoi investir dans des histoires d'entreprises plutôt que dans des chiffres froids ?" dans la chronique Culture Bourse présentée par Julie Cohen-Heurton. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.

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Transcription
00:00Culture Bourse est aussi de la très haute pédagogie financière, je dis.
00:03Et si vous investissiez dans de véritables histoires d'entreprise,
00:06plutôt que dans des chiffres froids qui traisissent, certes une tendance à un instant précis,
00:12mais qui ne présagent pas forcément de ce que sera l'entreprise dans 5 ans ?
00:16Une approche qui peut sembler audacieuse, mais qui a manifestement fait ses preuves.
00:19Et pour se plonger au cœur de ces histoires d'entreprise,
00:22on retrouve Vincent Grard pour Trade Republic. Bonjour Vincent.
00:25Bonjour Julie.
00:26Merci d'être avec nous.
00:27Alors Vincent, on dit souvent que l'histoire finit par rattraper les chiffres.
00:31Est-ce que vous confirmez ? Et si oui, est-ce que vous avez des exemples à nous partager ?
00:35Alors moi, je dirais plutôt que les chiffres font partie de l'histoire.
00:38Ce qu'il ne faut pas oublier, c'est qu'au-delà de tous les chiffres macro,
00:41au-delà des indices, au-delà des ETF, derrière on a des entreprises, des sociétés,
00:45qui ont été créées par, normalement, des entrepreneurs,
00:48qui ont une idée à un moment, qui ensuite ont créé une entreprise autour de cette idée.
00:53Donc, l'histoire d'une entreprise, c'est beaucoup plus large que juste des chiffres.
00:57C'est ses échecs, c'est ses succès, c'est sa stratégie, c'est sa vision, c'est son management aussi.
01:04Donc, pour quelqu'un qui réfère du stock picking,
01:07au-delà de l'analyse fondamentale, au-delà de l'analyse macro,
01:10l'histoire de l'entreprise peut aussi avoir une importance.
01:13L'exemple le plus simple et le plus compréhensible pour nous, c'est évidemment LVMH.
01:17Au-delà des publications de résultats trimestriels ou annuels,
01:22c'est une entreprise qui a une vision, une histoire qui est claire et lisible
01:25et qui n'a pas changé, celle de rester un leader mondial du luxe.
01:29Alors, LVMH, pour nous, finalement, c'est facile à repérer,
01:31mais comment on fait pour les repérer, pour les anticiper, ces belles histoires ?
01:35Alors, moi, personnellement, avant d'investir dans une entreprise,
01:38je me pose quelques questions.
01:39Je parle du fait que j'investis dans le cadre d'un investissement long terme
01:43de façon individuelle.
01:45Déjà, je me demande si l'entreprise, est-ce qu'il y a un marché ?
01:48Donc, est-ce que l'objectif de l'entreprise est de résoudre un problème ?
01:52S'il n'y a pas de marché, on peut s'attendre à une histoire un peu difficile.
01:55Ensuite, est-ce que le produit est unique ?
01:57Donc, est-ce que le produit que la société a ou ses produits
02:00est en mesure d'aller gagner ce marché ?
02:03Et ensuite, la question la plus fondamentale pour moi,
02:06c'est est-ce que ce marché, c'est encore là, dans 10 ans ?
02:10Et là, je pense notamment à l'histoire un peu tragique de Kodak
02:13qui a raté le virage du numérique dans les années 90, par exemple.
02:16Donc ça, c'est pour les histoires.
02:19Mais est-ce qu'il y a finalement une stratégie qu'on doit adopter
02:21en tant qu'investisseur ?
02:23Est-ce que, par exemple, on attend qu'un cours baisse un petit peu
02:25parce que les trimestriels ne sont pas parfaits ?
02:28Ou est-ce qu'on achète, par exemple, des petites lignes
02:30où on patiente plusieurs années ?
02:31Qu'est-ce que, finalement, vous, vous recommandez ?
02:33Alors, peu importe si on regarde l'histoire
02:36ou les chiffres, au final, sur cette question
02:37parce que l'important, quand on investit déjà,
02:39c'est d'avoir un plan.
02:40Si vous êtes là pour faire du trading à court terme,
02:42il vous faut absolument un plan
02:44pour déterminer à quel prix rentrer,
02:45à quel prix mettre votre stop-loss,
02:47à quel prix vous allez commencer à pouvoir sortir en profit.
02:50Sans plan, il n'y a pas de trading à court terme.
02:52Maintenant, pour l'investisseur long terme,
02:54évidemment que rentrer en une fois sur une seule société,
02:57c'est plus risqué que de rentrer en petits morceaux
03:00à intervalles réguliers ou non, d'ailleurs.
03:02qui vont venir lisser, on va dire, le prix d'entrée.
03:06Mais c'est moins important le point d'entrée
03:08pour un investisseur qui sera long terme,
03:10voire très long terme,
03:11que pour un investisseur journalier, par exemple.
03:14Merci beaucoup, Vincent Gras.
03:16Je rappelle que vous êtes...
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