00:00BFM Bourse, Culture Bourse, c'est votre speed
00:05dating avec les meilleurs experts de marché. Chaque jour, ils vous parlent et vous répondent par l'entrefait.
00:10de Julie Cohen-Eurton. Bonjour Julie. Bonjour Guillaume. C'est Culture Bourse.
00:13Exactement, et pour ça vous savez.
00:15Il suffit de nous écrire. L'adresse c'est bfmbourse.bfmbusiness.fr
00:19Et il y a aussi ce...
00:20Le QR code qui va apparaître sur vos écrans.
00:21Julie, une question sur un acteur français de la tech totalement disrupté depuis...
00:25plusieurs années.
00:25On va faire le point aujourd'hui sur Téléperformance, aujourd'hui avec cette question que dit...
00:30Olivier nous a transmises. Il veut savoir si c'est intéressant de se renforcer sur ce...
00:35titre. Alors c'est vrai que ça va pas fort pour Téléperformance. Moins 10% depuis le début de l'année.
00:4080% en 5 ans. Est-ce que c'est l'unique faute de l'IA générative ?
00:45On parlait tout de suite avec Thibaut François pour Fastia Capital. Bonjour Thibaut.
00:48Bonjour Julie.
00:49Thibaut.
00:50Qu'est-ce qui se passe avec Téléperformance ?
00:52J'aimerais bien le savoir aussi.
00:54J'aimerais bien le savoir.
00:55Téléperformance, c'est un parcours exceptionnel depuis...
01:00des dizaines d'années. On va dire un champion de la croissance qui est même rentré dans le CAC 40 il y a...
01:05quelques trimestres qui en est ressorti depuis. Depuis 2020...
01:102021, le cours a été divisé par 8 alors que les résultats sont toujours en hausse par rapport à 2021.
01:15la croissance est toujours en rendez-vous par rapport à 2021 mais effectivement le marché se pose des questions par rapport à...
01:20l'intelligence artificielle. Est-ce que l'intelligence artificielle va remplacer l'humain, va remplacer les services clients ?
01:25de l'ensemble des clients de Téléperformance. Donc le marché à Paris...
01:30est que oui, l'intelligence artificielle allait remplacer, on va dire, l'ensemble des humains.
01:35l'ensemble du service Téléperformance. Donc ça c'était déjà il y a 3-4 ans, on s'aperçoit 3-4 ans...
01:40après, on est en 2026 aujourd'hui, que Téléperformance a toujours des clients, que Téléperformance a toujours de la croissance.
01:45et que Téléperformance est toujours en capacité de dégager du cash flow.
01:49Bon, une fois qu'on a...
01:50On a dit ça, effectivement, on perd encore 20% depuis le début de l'année.
01:53Depuis quelques jours, ça...
01:55la chute encore sur Téléperformance, parce qu'il y a certains analystes qui ont appelé les dirigeants pour faire un petit point...
02:00avant l'annonce des publications annuelles de Téléperformance, a priori, ça va pas être tenu en...
02:05en termes de croissance et en termes de marge, donc c'est pour ça que ça a beaucoup baissé depuis une semaine.
02:09Donc pour l'instant, c'est vraiment...
02:10c'est vrai que d'un point de vue opérationnel, ils s'en sortent pas vraiment et il y a toujours des doutes sur la partie intelligence artificielle.
02:15Alors du coup, si on détient ce titre en portefeuille, qu'est-ce qu'on doit faire ?
02:18Bah c'est euh...
02:20C'est encore une bonne question, c'est qu'aujourd'hui, si on regarde les fondamentaux de Téléperformance...
02:25Il y a 2 milliards d'euros de débit de DA sur Téléperformance, pratiquement...
02:30chaque année, ce qui est juste exceptionnel pour une capille boursière de 3 milliards et demi.
02:35Euh...
02:35la valorisation est à la casse, mais on peut pas trouver plus...
02:38plus faible valorisation, peut-être dans les...
02:40dans les secteurs automobiles, mais en tout cas c'est pas possible.
02:43Euh... le cash flow et... on est un cash...
02:45le cash flow yield de 30% sur un dossier comme ça, c'est-à-dire que 3 milliards et demi de capille, on a 30...
02:5030% de free cash flow yield, c'est impressionnant, et pourtant le marché n'en veut toujours pas.
02:55Donc...
02:55c'est vrai que si on est un peu contrariant, on peut se dire, tiens, on peut y aller un petit peu avec parcimonie sur le marché.
03:00mais aujourd'hui, la valorisation est juste ridicule. Donc le momentum est négatif.
03:05Nous, on pense que le moment... dans ces conditions, à un moment donné, télés performance...
03:10qui va intéresser, par exemple, un gros du private equity, forcément, quelqu'un du private equity qui va dire à un moment donné...
03:15bah stop, ça vaut 55 euros, on met 100 euros sur la table, on sort...
03:20on sort de bourse télés performance et on fait du cash flow, on rembourse la dette avec le cash flow qui est capable de générer télés performance.
03:25C'est un petit peu comme ça que ça peut sortir.
03:27Ça peut aussi sortir par le haut avec des rachats de shirt parce qu'il y a énormément de shirt.
03:30sur le dossier.
03:31Mais en tout cas, c'est un dossier qui est bien géré, l'opérationnel est bon, il y a un momentum qui est extrêmement...
03:35négatif sur l'intelligence artificielle, mais je pense que ça vaut le coup quand même d'en avoir en portefeuille.
03:39Thibault François...
03:40Vous êtes avec nous Thibault, ça vous dit ?
03:41For sure !
03:42Oh ! Oh qu'il est bon ! For sure !
03:45Dans un instant, on parcourra ensemble, ça veut dire bien sûr, c'est Fabien en régie qui n'a pas la REF.
03:50C'est Emmanuel Macron, Fabien, Emmanuel Macron qui à Davos s'est fait complètement troller par tout le monde.
03:55avec son allocution incroyable, avec ses lunettes.
03:58For sure !
03:59Sur tous les réseaux.
Commentaires