00:00Mais d'abord, il vient de nous rejoindre, Jean-François B.
00:02Bienvenue Jean-François B.
00:04Directeur de Bourses Offers, Jean-François, vous allez rendre votre verdict et le prononcer dans un instant.
00:09Ce moment qu'on va vivre, cette instance, ce verdict, est-ce que vous l'assumez ?
00:13Totalement. J'estime et j'assume qu'il faut revenir sur les fonds flexibles.
00:19Carrément.
00:21Il faut revenir sur les fonds flexibles. Ils ont beaucoup souffert ces dernières années.
00:24Ils ont beaucoup souffert en termes de flux de collecte.
00:26Ça a été cinq années très difficiles et aussi en termes de performance.
00:30Guillaume, quand vous êtes sur 2021 et que vous avez 18 mois de hausse des actions,
00:34vous n'avez pas envie d'être flexible, vous avez envie de prendre la hausse.
00:36Quand vous êtes en 2022-2023 et que ça baisse et que les banques centrales tapent et augmentent les taux,
00:42vous n'avez pas envie d'être flexible, vous avez envie de vous protéger beaucoup plus que ça.
00:45Tous les marchés sont disloqués et donc c'est forcément un environnement.
00:50Donc il y a une sorte de baisse ou de hausse indiscriminée qui ne favorise pas les fonds flexibles.
00:56Mais les temps changent maintenant et il faut revenir sur les fonds flexibles.
00:58Exactement. Les temps ont changé à partir de 2024 et changent encore en 2025.
01:02On est revenu en 2024 et depuis le début de l'année à des marchés du coup plus discriminés.
01:08Il y a un discernement.
01:10Les marchés sont assez chers sur les actions ou sur le crédit.
01:13On voit quelques cracks, un mini-crack régulièrement sur le crédit ou sur les actions,
01:17encore aujourd'hui sur le crédit américain.
01:19Et donc quelque part on voit que les valorisations sont un peu élevées,
01:23les banques centrales hésitent un peu, on ne peut pas dire que leur politique soit crystal clear,
01:27on ne peut pas dire non plus que l'environnement macroéconomique ou politique soit très visible.
01:32Et donc quelque part on retrouve un intérêt pour de la gestion active,
01:36que ce soit d'un côté sur les actions, si vous avez fait l'Espagne et que vous avez évité la France,
01:41on a vu les problèmes avec la France, le CAC 40 doit être à plus de 10% depuis le début de l'année,
01:46vous avez fait sur les secteurs la tech et vous avez évité justement ce ralentissement de la croissance,
01:51les secteurs plus consos, cycliques, et quelque part vous prenez n'importe quel classement sur les fonds,
01:58que ce soit Action France, Action Monde, Oblig, vous avez nécessairement des fonds actifs
02:03et donc des fonds flexibles qui sont en top performer.
02:07Moneta, Santifolia sur les actions France, Fidelity, Templeton sur les actions US, sur les actions Monde,
02:12enfin voilà, donc quelque part c'est un peu moins indiciel et un peu plus fonds actifs
02:17et notamment sur les fonds flexibles puisque ce sont des fonds diversifiés qui ont plusieurs cordes à leur arbre.
02:22Oui, donc un environnement de marché qui devient plus propice avec plus d'incertitudes,
02:27on voit d'ailleurs la volatilité encore aujourd'hui progresser,
02:29Antoine vous disiez on est à plus de 20 là, 24 sur le VIX, ça monte fort,
02:32un doute aussi autour des banques régionales américaines, on y reviendra tout à l'heure,
02:35et alors en plus vous voyez trois atouts mètres supplémentaires pour les fonds flexibles Jean-François.
02:39Dans l'environnement actuel, en plus de ce que j'évoquais, secteur, géographie, etc.,
02:43ou classe d'actifs, ils ont trois avantages majeurs,
02:46d'une part ils peuvent investir sur l'or, les métros précieux, voire les cryptos,
02:50puisqu'on a des ETN maintenant crypto,
02:52donc ils peuvent jouer ces nouvelles classes d'actifs qui apportent la diversification,
02:55ils peuvent jouer sur les devises, vous avez vu une vision claire sur la baisse du dollar,
02:59ils peuvent jouer en étant short, par exemple Carmignac en ce moment est short sur les taux,
03:04donc vous avez une poche taux qui est avec une sensibilité négative,
03:07donc certains gérants utilisent cette possibilité.
03:12– Oui, les fonds flexibles, le retour de l'intérêt sur les fonds flexibles,
03:16c'est facile d'y investir ?
03:17Est-ce qu'il est un peu tard ?
03:19– Non, non.
03:20– Vous dites que c'est depuis 2024, on arrive en 2026 quasiment.
03:22– Non, c'est clairement dans des marchés assez valorisés,
03:24un gros avantage parce que c'est une source de diversification,
03:28vous avez aussi des flux d'épargne qui augmentent beaucoup et qui reviennent,
03:31vous avez vu qu'en France on bat les records sur les flux d'épargne,
03:34donc des investisseurs qui consomment moins, des consommateurs qui consomment moins,
03:37des investisseurs qui sont avec des flux d'épargne, qui se réorientent,
03:40et en plus à un moment où les taux d'intérêt court terme sont assez bas,
03:44on parle d'un livret A à 1,25% dans quelques semaines,
03:48donc quelque part vous avez envie de trouver, de vous exposer un peu au marché,
03:52mais en étant quand même prudent puisque les marchés sont assez bien valorisés,
03:56et donc quelque part vous donnez les clés à un gérant flexible
03:59qui a fait ses preuves depuis le début de l'année,
04:01en plus les performances parlent pour elles,
04:04les performances sont plutôt bonnes sur la catégorie,
04:06et on a des performances parmi les top performers qui sont de l'ordre de 30%,
04:10donc c'est…
04:11– 30% depuis quand ?
04:12– Depuis le début de l'année.
04:13– Oh là là, c'est quand même pas mal,
04:15c'est qui les best-in-class justement dans cette catégorie ?
04:18– Alors moi j'en ai retenu 4, 4 idées d'investissement
04:21pour justement vous exposer sur les fonds flexibles,
04:23le blockbuster américain, pour prendre une image,
04:28c'est BlackRock Global Allocation qui a fait plus 11% depuis le début de l'année,
04:32c'est vraiment le fonds le plus distribué dans le monde.
04:35Vous avez une valeur sûre en France qui performe très bien depuis plusieurs années,
04:39c'est ErcoValeur, gérée par Rothschildenko,
04:42c'est géré par les équipes de Didier Bouvini,
04:43c'est vraiment une valeur sûre sur le marché européen.
04:46L'historique, on ne pouvait pas éviter de ne pas citer Carmignac,
04:49Édouard Carmignac, c'est quand même plus 10% depuis le début de l'année,
04:53c'est un peu le phénix, il revient de ses cendres,
04:57il est noté 4 étoiles par Morningstar.
04:59Et enfin j'ai noté le meilleur performeur, c'est plus 32%, c'est Maxima,
05:04donc c'est un fonds flexible dans la catégorie flexible euro,
05:08qui est géré par Sun Tso Longchamp.
05:11Et donc on voit que même dans un environnement parfois un peu compliqué,
05:15on a vraiment des performances qui sont de l'ordre de ce qu'on va trouver
05:18sur les actions chinoises, sur les actions intelligence artificielle,
05:21ou sur les actions zone euro small cap,
05:23donc c'est vraiment des très bons fonds.
05:25C'est-à-dire que les fonds flexibles, ce n'est pas pour passer à côté des vents du moment,
05:28au contraire l'idée c'est de pouvoir tous les prendre et savoir changer de direction
05:31en même temps que le vent change de sens.
05:33Oui, alors la promesse forcément c'est de dire j'évite quand ça baisse
05:37et j'essaye de m'exposer quand ça monte,
05:39ça c'est le côté magique.
05:40Donc le gros élément qu'il faut avoir quand on est investisseur,
05:44c'est de retrouver des sources de diversification
05:46dans des marchés dont on voit que c'est assez compliqué.
05:49C'est Jean-François Bay, il nous accompagne très souvent
05:51dans BFM Bourse, directeur de Bourse Offers.
05:52Merci beaucoup Jean-François, vous faites tous partie de cette émission,
05:55comme Jean-François, et on vous invite à participer
05:57sur nos réseaux sociaux, X et LinkedIn.
05:59On vous interroge chaque jour et on vous demande aujourd'hui,
06:01tout simplement, quel a été pour vous l'événement majeur de la semaine.
06:03Est-ce que c'est la hausse de l'ordre, 10% cette semaine,
06:05qui vous a le plus surpris ?
06:07Est-ce que c'est le réveil d'LVMH avant-hier en Bourse ?
06:09L'essor aujourd'hui des cilors luxotiques à plus de 13% ?
06:12Ou parmi les principaux événements à retenir,
06:15quand même les banques régionales américaines ?
06:16C'est la question qu'on vous pose, n'hésitez pas à voter
06:18et surtout laissez-nous vos arguments en commentaire,
06:20on rebondira dessus dans la suite de BFM Bourse.
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