- il y a 5 heures
Ce lundi 1er juin, Eric Lewin, stratégiste actions chez Bourse Direct, et Antoine Larigaudrie, journaliste BFM Business, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:04Dans quelques instants, on joindra sur place à Tchuss France, parce que priorité au direct,
00:07surtout dans BFM Bourse, on suit vraiment le match, vraiment seconde après seconde,
00:10et là aujourd'hui se joue aussi là-bas à Versailles.
00:12On rejoindra notre envoyé spécial, Nathan Cocampo,
00:15aux côtés d'un de ses patrons, ses grands patrons européens, mondiaux,
00:19qui choisissent à nouveau la France cette année.
00:20On a un record d'investissement annoncé.
00:22Eric Lewin est avec nous pour Zone Bourse.
00:24Bonsoir Eric.
00:25Non, Zone Bourse, c'est pas grave.
00:28On les salue, Zone Bourse.
00:29C'est le mercredi, lundi, c'est Eric Lewin et Bourse.
00:33Juste, Tchuss France ou pas, quand on est investisseur en action,
00:35on choisit d'investir sur le marché français ou mieux éviter ?
00:37Depuis le début de l'année, le CAC sous-performe.
00:39Au mois de mai, le CAC gagne à peine 0,000%.
00:41J'en ai marre de tout ça.
00:42Vous savez pourquoi le CAC sous-performe ?
00:43Vous avez marre du réel, mais à la fin, le réel gagne toujours, Eric.
00:46Pourquoi vous en avez marre ?
00:48Pourquoi j'en ai marre de tout ça ?
00:49C'est parce que pourquoi on ne fait que 1% depuis le début de l'année sur le CAC
00:52?
00:52On parlera du CAC Small après.
00:54Parce qu'il y a un secteur du luxe qui, depuis le début de l'année,
00:56perd entre 20 et 25% sur LVMH, Hermès, Kering.
00:59Quand vous regardez les boîtes liées de près à la tech,
01:02vous avez des performances de folie.
01:03Le grand Schneider, dans les data centers,
01:05qui ont plus de 20% du chiffre à faire dans les data centers, gagne 15%.
01:07ST Microelectronics gagne 160%.
01:10Donc ça veut dire que les investisseurs européens,
01:11ils n'achètent peut-être pas le CAC,
01:13mais ils savent faire leurs affaires,
01:16ils savent faire leur marché sur des valeurs qu'ils jugent compatibles
01:19avec tout ce qui est l'intelligence artificielle.
01:21Et donc il faut plutôt retenir ça que dire
01:23« Ah non, le CAC a fait moins bien ».
01:24Bien sûr, on n'est pas le Nasdaq,
01:26mais soyons contents quand même qu'on ait quelques boîtes européennes
01:29qui tirent la cote comme ce ST Microelectronics.
01:31Ça vaut combien un STM ?
01:32Ça vaut 60 euros, ça vaut les 20 euros en début d'année.
01:34Donc oui, il y a des valeurs qui surperforment.
01:36Et si on peut parler maintenant, rapidement,
01:38avant de choisir du CAC Mid & Small,
01:40ils gagnent 10%, le CAC Small gagne 7%
01:42avec un retour des particuliers.
01:43Et pourquoi le CAC Small gagne 7% ?
01:45Parmi les trois premières capitalisations du CAC Small,
01:47vous avez OVH, cloud souverain,
01:51plus 107% depuis le début de l'année.
01:53Morel et Prom, on est dans le pétrole,
01:5565% de hausse depuis le début de l'année.
01:57Donc non, les investisseurs n'achètent peut-être pas le CAC,
02:00mais ils achètent des valeurs tendances.
02:02Donc ce n'est pas la faute à la Bourse de Paris
02:04si on n'a pas de valeurs tendances.
02:05Il faut aller chercher plus loin
02:06pourquoi on n'est pas tellement dans l'intelligence artificielle,
02:09pourquoi on n'est pas tellement dans les puces, etc.
02:11Et je ne vous parle pas de nos amis de Soitec
02:12qui font 620% de hausse depuis le début de l'année.
02:15Donc je trouve qu'il y a trop un French bashing
02:17en se disant que le CAC 40 ne progresse pas beaucoup.
02:18D'accord, mais si on choisit les valeurs liées à l'IA et à la tech,
02:21on peut gagner beaucoup d'argent à Paris quand même.
02:23Je compare juste le CAC 40 et le DAX.
02:24Le DAX, au mois de mai, a gagné plus de 4%.
02:26Le CAC plus 0,8.
02:27C'est un rapport de 1 à 5.
02:31Mais Infineon a fait combien ?
02:33Depuis le début de l'année, ça a doublé un peu moins qu'à ce qu'il y a.
02:36Non, mais regardez Infineon au mois de mai.
02:38Non, mais on n'en a pas sous les yeux.
02:39Mais ce que je veux dire par là, c'est que le DAX,
02:40il y a un peu plus, avec les SAP, les Infineon,
02:41il y a un peu plus de valeurs tech que Paris.
02:43Donc Paris, c'est toujours...
02:44Mais si jamais il y avait un krach de la tech demain,
02:46on dirait, oh non, mais c'est extraordinaire.
02:48Antoine dirait, ah c'est super, le CAC résiste.
02:50Qu'est-ce qui résiste bien ?
02:51Parce que le luxe servirait de coussin d'amortisseur.
02:54Là, le luxe ne se porte pas bien.
02:56Alors, s'il y a une résolution de cette guerre en Iran,
02:58ça pourrait aller beaucoup mieux pour le luxe, pour le coup.
03:00En l'occurrence, c'est vrai.
03:01On est très guère dépendants en ce moment sur le CAC.
03:04Le luxe, il y a un vrai problème,
03:05c'est que le luxe est beaucoup moins tendance,
03:07on en a déjà parlé, beaucoup moins tendance qu'auparavant.
03:09Mais regardez sur le CAC 40,
03:11une valeur comme Total Energy se tient très bien
03:13depuis le début d'année, progresse fortement avec la hausse du pétrole.
03:15Ce que je veux dire, c'est que les investisseurs ne sont pas débiles.
03:17Ils ne sortent pas de la France,
03:18ce n'est pas parce qu'on a des problèmes de déficit budgétaire,
03:20de quasi-récession, parce que je vous rappelle
03:21que le PIB au premier trimestre n'a pas été glorieux.
03:23S'ils ne sortent pas de la France,
03:24ils achètent simplement des valeurs liées à certaines thématiques.
03:28Et c'est vrai qu'on a peu de thématiques IA.
03:29Mais soyons contents quand on a des boîtes IA qui progressent.
03:32Alors très bien, Schneider Electric ce soir gagne 2,3%.
03:34Ils font partie de l'investissement SoftBank sur le marché français,
03:37de l'IA, des infrastructures.
03:38SoftBank annonce 75 milliards d'investissement à l'occasion de Chousse France.
03:41C'est tout ce que j'ai vu de Chousse France,
03:43parce qu'il y a Royal Canin aussi,
03:44mais Royal Canin, je ne crois pas que ça soit coté.
03:46Il y a aussi Revolut qui va investir beaucoup.
03:48Donc Schneider, c'est vrai, c'est une usine pour SoftBank.
03:51L'intérêt de Schneider, c'est que ça ne reste pas encore trop cher,
03:53ça vaut 24 fois les bénéfices.
03:55On est à 4% du plot historique.
03:56Et quand je regardais la valorisation de Schneider,
03:59elle est à 155 milliards.
04:00On a tout juste devant Total et Hermès avec 171 milliards.
04:03Donc la grande idée, c'est est-ce que Schneider ne va pas passer devant tout le monde ?
04:07Moi, je reste positif aussi bien sur Schneider que sur Legrand.
04:09Legrand, c'est également 20% dans les data centers.
04:12Ça vaut entre 20 et 25 fois les bénéfices.
04:13Ça peut paraître cher,
04:15mais il y a quand même de la croissance.
04:16Je vous rappelle que Schneider, ça fera entre 7 et 10% de croissance en organique cette année.
04:20Et en marge opérationnelle courante,
04:22on devrait être au-dessus des 19%.
04:23Donc ça reste de très beaux groupes.
04:25Et c'est les plus beaux vecteurs pour jouer les data centers.
04:28Peut-être avec Rexel dans les Mides.
04:29D'accord, alors ça fait un certain nombre d'idées de valeurs.
04:31Très bien.
04:31Vous disiez tout France.
04:32Bon, ça se résume à Royal Canin.
04:34Non, mais surtout SoftBank.
04:35Très bien, Schneider Electric.
04:36Attendez, il y a aussi des investissements annoncés de Bull,
04:40de Digital Reality,
04:42de Databricks,
04:43de Marsegalia.
04:45Non, mais attendez.
04:45Je n'ai pas dans le côté.
04:46Ardian, dans un instant,
04:47notre envoyé spécial.
04:48Je n'ai pas dans ce projet 93 milliards.
04:49Il y avait 2 milliards il y a 10 ans.
04:51Non, mais attendez.
04:51Dans un instant,
04:52il sera au château de Versailles.
04:52C'est une belle réussite.
04:53Vous verrez, dans un instant,
04:54le patron d'Ardian sera aux côtés de Nathan Coquampo.
04:56On le rejoindra à notre envoyé spécial.
04:57On n'est pas encore au bout, Eric.
04:58Et on est déjà sur l'édition record.
05:00On gardait les sociétés cotées.
05:01Je vous dis que pour les sociétés cotées,
05:02je n'ai vu que Schneider qui devrait en bénéficier.
05:04C'est ça que je disais.
05:05Mais vous savez qu'il faut aussi parler des industrialisations,
05:08parce que dans les projets,
05:09il faudrait voir aussi
05:10les entreprises européennes et américaines
05:12qui quittent la France.
05:13Je ne vais pas rentrer dans ce débat.
05:14Mais bon,
05:14saluons quand même,
05:15pour la dernière année d'Emmanuel Macron,
05:17il a été tellement critiqué, le pauvre.
05:19Saluons quand même ces 93 milliards d'investissements.
05:21Mais c'est vrai qu'il y a des doutes aussi.
05:22Ces dernières années,
05:23à l'occasion de Choose France,
05:24beaucoup de promesses sur la mise en œuvre,
05:25beaucoup de retards.
05:26Voilà.
05:27La France a une énergie extrêmement décarbonée,
05:29mais pas complètement bon marché.
05:30Bon, toutes ces questions restent posées.
05:32Choose France,
05:32on y sera à nouveau dans un instant.
05:33Une pépite française ?
05:34Alors, vous dites,
05:34la France en bourse aussi est attractive.
05:36Une pépite française en bourse.
05:37Moi, j'aime bien Reborn Media,
05:40qui a des éditions Mondadori,
05:41qui est connue notamment par Biba,
05:44Science et Vie,
05:45ou encore l'Autojournal.
05:45Ils viennent de faire un refinancement
05:46de leur dette bancaire de 115 millions d'euros.
05:48C'est un titre qui n'est vraiment pas très cher.
05:50Pourquoi ?
05:51Parce que la presse,
05:51on le connaît les uns et les autres,
05:53il y a eu une légère décroissance
05:54dans leur chiffre d'affaires.
05:55Ils font quand même 520 millions d'euros
05:56de chiffre d'affaires.
05:57Ils ont une marge débitda
05:58supérieure à 30%.
05:59En termes de ratio,
06:00ça vaut trois fois les bénéfices.
06:01Et en VE sur Ebida,
06:02ça vaut trois fois.
06:03Les investisseurs,
06:04depuis un an,
06:06ils sortent de la presse,
06:07ils sortent des éditeurs de logiciels.
06:09Je pense qu'il va y avoir
06:09un renversement de problématiques
06:12parce que les gens continuent
06:13à lire quand même sur les tablettes.
06:15Et surtout,
06:16ils ont Reborn,
06:17quelques petites pépites,
06:17notamment dans la cuisine Marmiton
06:20ou encore aux féminins.
06:21Et ça ne se paye pas cher du tout
06:22puisque ça vaut trois fois les bénéfices.
06:23Et je le disais,
06:24en VE sur Ebida,
06:25ça fait également trois fois
06:26avec une boîte qui perd 68% en trois ans.
06:28– Mais Marmiton face à l'IA,
06:30vous n'avez pas commencé, vous,
06:31à demander des recettes
06:32à l'intelligence artificielle
06:33plutôt qu'à Marmiton ?
06:33– Mais moi, je me méfie,
06:34si vous voulez,
06:34de tout demander.
06:35Attendez,
06:36moi j'avais un bouton sur la main,
06:38alors j'ai demandé à l'IA
06:39est-ce que c'est grave ?
06:40On m'a dit non, non,
06:40c'est pas grave,
06:41il ne fallait pas enlever cette verrue.
06:42Non mais attendez,
06:43je ne veux pas parler
06:44de mon cas personnel,
06:45mais tout le monde fait tout avec l'IA.
06:46Donc on va dire,
06:47est-ce que la barbe d'Antoine,
06:48la rigauderie,
06:48il faudra la couper au rasoir
06:49ou au rasoir électrique ?
06:50Alors il va mettre une photo,
06:51on va dire,
06:51c'est au rasoir électrique,
06:52mais comme par hasard,
06:53il sera peut-être sensible
06:54au rasoir électrique,
06:54donc finalement,
06:55il se rasera avec un rasoir annuel.
06:56Moi j'en ai marre de l'IA pour tout,
06:58on n'a pas besoin de faire de l'IA sur tout,
06:59il faut avoir un peu de bon sens
07:00et un peu de pragmatisme,
07:01non ?
07:03Non ?
07:03Vous faites tout avec l'IA, vous ?
07:04– Non, non,
07:05le CAC 40 ce soir,
07:06donc en clôture,
07:07perd 0,4%.
07:08Eric,
07:09Vision Group,
07:09on a une question d'auditeur,
07:10il s'appelle,
07:11il nous écrit régulièrement d'ailleurs,
07:12il s'appelle,
07:14il suffit que je dise pour qu'il nous ait,
07:15Oubal, je crois que c'est Oubal,
07:16voilà,
07:16sur Philix BFM Bourse,
07:18et Oubal nous demande
07:19quel potentiel il y a sur Vision,
07:20Vision qui a,
07:21aujourd'hui,
07:22profité d'un relèvement d'opinion
07:23d'Exam BNP Paribas,
07:24le titre termine à plus 9,5 quand même.
07:25– Oui, 31% en 3 mois,
07:2628% depuis le début d'année,
07:27la grande problématique,
07:28c'est qui va prendre le relais de Walmart
07:30en 2027,
07:32c'est le tel contrat du siècle
07:33qui a eu Walmart,
07:33le contrat s'arrête,
07:34et donc les investisseurs avaient peur
07:36qu'il n'y ait pas de compensation,
07:38on a vu qu'il y a eu Walmart Mexico,
07:39il y a eu Carrefour,
07:40et donc certains fonds
07:42qui sont short,
07:43certains hedges,
07:44commencent à se dire que peut-être,
07:45cette fameuse falaise de 2027
07:47où on pensait qu'il n'y aurait pas
07:48de transition pour le groupe
07:49et qu'il y aurait une forte perte
07:50de chiffre d'affaires,
07:51certains commencent à se dire
07:52que finalement non,
07:54ils pourraient récupérer le chiffre d'affaires,
07:55et donc comme c'est un groupe
07:56qui est quand même très tech,
07:58étiquette électronique,
07:59vous le savez,
07:59mais également des caméras
08:01pilotées par l'IA
08:02pour notamment,
08:03vous savez,
08:03tout ce qui concerne
08:04les ruptures d'approvisionnement
08:06dans les magasins,
08:07alors moi je suis plutôt positif
08:08sur le dossier,
08:09ça vaut 12 à 13 fois les bénéfices,
08:11et je pense qu'à la prochaine annonce
08:13où ils vont annoncer
08:14un gros contrat,
08:15les shorts vont continuer
08:16à se racheter,
08:17il y a pas mal de shorts
08:18qui ont réduit
08:18leur position vendeuse à zéro,
08:20et donc si les shorts
08:22se mettent à se racheter,
08:23je pense que c'est un titre
08:24qui pourrait aller vers les 200 euros,
08:25je crois qu'on vaut autour
08:26de 145 ce soir,
08:27je suis assez positif sur ce dossier.
08:29Donc renouer avec les plus hauts,
08:30voire...
08:30Renouer avec peut-être
08:31pas les plus hauts,
08:31mais 200 euros je crois
08:32que c'est beaucoup plus haut.
08:33Ah c'est beaucoup plus haut,
08:34Bon on va regarder.
08:35C'est Bertrand Lamiel tout à l'heure
08:36qui nous disait,
08:37pourquoi pas d'ici la fin de l'année
08:38en effet enclencher une dynamique
08:40qui ramènerait le titre
08:41sur ces plus hauts historiques.
08:42Ah mais moi je suis tout à fait
08:43d'accord avec mon ami Bertrand,
08:44je pense que si les shorts
08:45se rachètent et s'ils annoncent
08:46de gros contrats,
08:47hop,
08:47il y aura un effet de levier
08:48énorme sur le dossier
08:49Vision Group
08:50qui reste quand même
08:51un dossier très rentable,
08:52je vous rappelle quand même
08:53qu'il y a 20% de marge débit
08:54de date
08:54et une croissance organique
08:55attendue entre 15 et 20%.
08:57Tiens on suit Meta aussi
08:58qui pourrait d'après
08:59Information Meta
09:00lancer un pendentif doté d'IA,
09:02je suis désolé,
09:03voilà on repart d'IA,
09:04un pendentif doté d'IA
09:05qui écouterait
09:05toutes vos conversations,
09:06qui serait votre troisième oeil
09:07en quelque sorte,
09:08il y aurait peut-être aussi
09:08une caméra,
09:09des vêtements connectés aussi,
09:10alors ça les lunettes connectées,
09:11maintenant les vêtements connectés,
09:12ça ne plaît pas au marché,
09:13il va falloir faire ses preuves.
09:14Le titre Meta
09:15est en baisse de 2% ce moment-là.
09:16Ça te donne envie toi ?
09:17Franchement ?
09:17Ah personnellement non,
09:18j'imagine qu'il y a des gens
09:20qui s'est vraiment envie.
09:20Non c'est bien pour les personnes âgées,
09:22ça peut être bien
09:23pour les personnes âgées,
09:24la chemise,
09:25si j'ai un problème cardiaque,
09:26je suis connecté à Guillaume Sommerer
09:27qui vient me sauver,
09:28non mais attendez,
09:30il ne faut pas toujours être négatif,
09:31on est trop négatif,
09:32trop positif.
09:32C'est comme le fameux masque
09:34de réalité virtuelle d'Apple
09:35qui a dû se vendre
09:36à 300 exemplaires,
09:37au moins il sert
09:37pour la chirurgie à distance
09:39et des applications,
09:40mais enfin de là
09:41à nous vendre ça
09:41comme un marché de masse.
09:43Mais tu sais Antoine,
09:44c'était comme en 2000,
09:44rappelle-toi
09:45quand on bossait ensemble,
09:46c'était la folie des dot com,
09:47maintenant c'est la folie de l'IA,
09:48dès qu'on met de l'IA,
09:49les marges des valeurs explosent.
09:50Je sors les gens
09:52des problèmes cardiaques
09:53mais des problèmes de cœur aussi,
09:54il n'y a pas de problème,
09:55vous pouvez m'appeler également.
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