- il y a 2 mois
Ce mercredi 3 juin, Franck Morel, président de ZoneBourse, et Thibault François, co-fondateur et associé de Fastea Capital, ont débriefé la séance du jour, dans l'émission BFM Bourse présentée par Guillaume Sommerer. BFM Bourse est à voir ou écouter du lundi au vendredi sur BFM Business.
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00:00BFM Bourse, on refait la séance.
00:04Avec Thibaut François, FASTA Capital. Rebonsoir Thibaut.
00:06Rebonsoir Guillaume.
00:07En fil rouge avec nous.
00:08Franck Morel aussi, le président de Zone Bourse, nous accompagne.
00:10Bonsoir Franck, ravi de vous retrouver aussi.
00:12Et donc Romain, toujours en fil rouge.
00:14Le CAC ce soir à moins 0,7%, c'est vraiment par elle, avec elle et en elle.
00:18Ah oui, l'intelligence artificielle, tout se passe, tout vient de l'IA là sur les marchés.
00:21Tout passe par l'IA, tout mène à l'IA.
00:24Les semi-conducteurs effacent presque les 7 magnifiques.
00:26Ce sont les semi-conducteurs qui font l'année là pour l'instant sur les marchés.
00:29et de toutes ces valeurs qui montent, qui s'envolent depuis le 1er janvier.
00:33Laquelle vous semble ne pas vivre une exagération, ne pas vivre une euphorie,
00:36mais mériter véritablement cette hausse et amener à la poursuivre ?
00:39Une valeur de la tech qui s'envole et qui va continuer.
00:42Thibaut ?
00:43Allez, je me lance, je me mouille.
00:47STM, énorme rebond dans le CAC.
00:48C'est le leader du CAC depuis le début de l'année.
00:51Ils ont vraiment pris le virage de l'intelligence artificielle,
00:54chose qu'ils n'avaient pas du tout fait jusqu'à maintenant.
00:56On l'a vu le virage, vraiment, c'était au mois de décembre l'année dernière.
00:59Ils étaient très focus encore sur les anciens métiers
01:01et ils ont vraiment mis l'axe sur l'intelligence artificielle
01:06et on voit ce que ça donne aujourd'hui.
01:07Donc on attend avec impatience la publication du deuxième trimestre.
01:11Mais on pense que c'est pour l'instant juste un rattrapage
01:14et on verra si on a confirmation avec les chiffres dans les prochaines semaines.
01:17STMicroelectronics hier a annoncé, multiplié par deux,
01:19ses perspectives de chiffre d'affaires.
01:20Simplement, on nous dit oui, mais ils le font
01:22parce que beaucoup d'entreprises sont en train d'augmenter leur stock
01:26et puis à un moment, ils auront suffisamment augmenté leur stock
01:29et plus besoin de maintenir ce rythme de croissance-là.
01:32Donc à un moment, ça retombera quand même, Thibaut.
01:34Oui, à un moment donné, ça va retomber forcément,
01:36mais pour l'instant, la visibilité est forte.
01:37C'est cyclique tout ça ?
01:38C'est cyclique, mais le cycle pour l'instant est bien ancré.
01:42Il y a de la croissance, la demande est extrêmement forte
01:46et l'offre surtout n'arrive pas à juguler, en tout cas à arrêter cette demande.
01:51Et donc pour l'instant, 26-27 nous semblent plutôt bien orientés
01:54sur l'ensemble du secteur.
01:55Franck, une valeur de la tech qui cartonne, qui s'envole.
01:58Il y en a plein en ce moment.
01:59On a cité Dell qui a gagné 40% de séance HP,
02:02Hewlett-Packard, les bons vieux ordi, plus 20% sur la séance d'hier.
02:05On a aujourd'hui même, alors ce n'est pas de la tech,
02:07mais ça va le devenir peut-être, Valeo dans les équipements anti-auto
02:09qui gagne 19%.
02:10Pourquoi ? Parce que JP Morgan nous dit, Valeo aussi va profiter de l'IA.
02:14En fait, leur technologie pour refroidir les batteries des véhicules,
02:17les batteries électriques, serviront aussi ces technologies
02:19pour refroidir les data centers.
02:21Donc Valeo d'un coup gagne 19%.
02:22De toutes ces valeurs qui cartonnent, laquelle pour vous
02:25est amenée à continuer, à poursuivre à la hausse pour la suite ?
02:27Franck.
02:30Alors de toutes les valeurs qui cartonnent,
02:32je ne sais pas si celles dont je vais vous parler aujourd'hui,
02:35enfin si je sais, elles perd 3%, celle dont je vais vous parler aujourd'hui,
02:37donc elles ne cartonnent pas aujourd'hui, c'est Prozus.
02:40Donc Prozus, c'est la holding qui est cotée aux Pays-Bas
02:43qui permet de détenir du Tencent,
02:45puisque Prozus est l'un des principaux actionnaires de Tencent.
02:50Donc on a une grosse décote,
02:52et ça permet d'investir via son PEA sur du Tencent,
02:55et donc de miser aussi sur les nouvelles fonctionnalités
02:58et dira que Tencent vient de sortir et va développer.
03:03Donc c'est un très bon moyen d'investir sur cette thématique
03:07sans aller taper sur les nombreux dossiers
03:11qui sont sur des plus hauts historiques,
03:12voire sur des niveaux de valorisation,
03:13qui deviennent tout de même un petit peu folkloriques.
03:15Prozus, pour vous Romain, d'un point de vue graphique et technique,
03:18quel potentiel ?
03:20Prozus, c'est après un long parcours baissier entamé en novembre 2025,
03:24elle s'est arrêtée de baisser au mois de mars dernier sur ce support à 38,10.
03:28Il faut reconstruire, pour l'instant on n'a pas de structure de retournement,
03:31mais une stabilisation dans une zone de prix 38,10, 41,61.
03:34Si on arrive à déborder 41,61, c'est 45,85, puis 49,75.
03:40Effectivement, pour l'instant, c'est en stand-by, c'est pas encore réactivé.
03:43Romain, sur Dell quand même, qui nous a tous surpris,
03:45Dell en fin de semaine dernière et encore en début de semaine,
03:47sur Dell, malgré la hausse de 40% en 2-3 jours,
03:50vous restez positif pour la suite ?
03:54Sur Dell, on reste positif ?
03:56Ah non, c'est plus, c'est des mouvements qui sont difficiles à…
03:59Oui, non, elle était pour Franck.
04:01Oui, allez-y, Romain, c'est à Franck que je voulais poser la question,
04:03mais comme vous ressemblez, j'ai confondu les prénoms.
04:05Allez-y, allez-y.
04:07Non, c'est des progressions qu'on peut toujours anticiper,
04:10trouver des extensions haussières.
04:11Là, on voit un peu de retracement aujourd'hui encore.
04:14On avait une cible par extension à 429,15,
04:17on repasse un peu en dessous,
04:18ça pourrait retracer un peu du potentiel haussier,
04:21vu ce qui vient de se produire, c'est difficile à envisager.
04:24Plus dans les médias.
04:25Mais lui, il croit, en tout cas, c'est ce qu'il nous a expliqué
04:26en préparant ce moment, ce rendez-vous,
04:28on va voir s'il l'assume aussi à l'antenne.
04:29Alors que graphiquement, Romain vient de nous expliquer
04:31que c'est compliqué désormais pour Dell après une telle hausse,
04:33vous, vous êtes, d'un point de vue plus fondamental, Franck,
04:36positif, encore positif sur le potentiel de Dell.
04:38Est-ce que vous allez l'assumer à l'antenne,
04:40comme dans nos échanges pour préparer ce rendez-vous ?
04:44Alors, ça va être extrêmement simple pour moi de l'assumer,
04:48pour la bonne et simple raison qu'on a dit à l'intégralité de nos abonnés
04:51que nous avions acheté du Dell il y a 3 mois.
04:54Donc on a acheté du Dell, on est investi dans Dell,
04:57donc notre position vient de plus que de doubler
04:59compte tenu de la projection du titre,
05:01et on a allégé pour revenir à notre taille initiale,
05:05donc on a coupé la moitié de notre position
05:07pour revenir à la taille de 5% de notre portefeuille US,
05:10et donc on reste positif, on était positif sur Dell,
05:14tout simplement pour la bonne et simple raison
05:16que c'était une des dernières sociétés technologiques
05:19qui étaient relativement faiblement valorisées
05:22et qu'on pensait que la demande en serveurs allait exploser,
05:27en l'occurrence on a eu raison,
05:28ça a été aussi confirmé par HPE,
05:30pas Hewlett-Packard, les ordis, mais la partie plutôt serveurs,
05:34donc oui, il y a une demande en serveurs qui explose,
05:37et donc Dell en a profité,
05:39et compte tenu des niveaux de valorisation qui étaient relativement faibles
05:41et de l'explosion de l'activité,
05:44il reste à notre sens du potentiel,
05:46maintenant se positionner après une hausse de 150%,
05:49c'est des fois compliqué,
05:50c'est plus facile de tenir sa position
05:52et d'assumer à la radio qu'on est investisseur
05:55que de dire qu'il faille l'acheter ce soir assez court.
06:00Ah voilà, 2 CRSI, c'est une autre valeur qui cartonne en ce moment,
06:03on est sur le marché parisien, une beaucoup plus petite valeur,
06:05attention, pensez bien tous toujours à diversifier,
06:08et pas vous laisser comme ça aveugler par ces valeurs qui montent,
06:10mais 2 CRSI, c'est un vrai carton aussi,
06:12et pour le coup un carton dans lequel vous continuez de croire vous Thibaut pour la suite.
06:16Oui, les perspectives sont juste incroyables,
06:19ils viennent de relever leur perspective 25-26,
06:2426-27, ils visent 1 milliard d'euros de chiffre d'affaires,
06:28je le rappelle, ils ne faisaient même pas 100 millions d'euros de chiffre d'affaires
06:30il y a encore quelques semaines,
06:31donc c'est juste incroyable,
06:34et surtout il y a encore des gros carnets,
06:36il y a un carnet de commandes qui devrait progresser,
06:38il y a des grosses commandes qui pourraient tomber
06:41dans les prochains jours, prochaines semaines,
06:43donc c'est vrai qu'on reste toujours avec un momentum
06:45extrêmement favorable sur le dossier.
06:47Romain, 2 CRSI, on est dans les petites valeurs,
06:49mais voilà, graphiquement, vous voyez qu'à l'avenir pour ce groupe ?
06:52Bien, c'est un titre qui se comporte proprement graphiquement,
06:55un canal haussier qui s'est mis en place fin mai,
07:00et qui donc est toujours bien préservé,
07:04le premier niveau d'alerte c'est 51-60,
07:06on vient de toucher la borne haute du canal,
07:08les extensions, si on rebondissait sur la borne basse,
07:11ça pourrait renvoyer le titre à 63-50 par la suite,
07:14on n'a pas de signe de retournement,
07:15mais un petit peu d'essoufflement depuis deux séances,
07:18deux ou trois séances sur le titre,
07:19avec une structure qui indique qu'on pourrait former une pause
07:22compte tenu du parcours récent.
07:23Et alors Valeo, même Valeo désormais devient une valeur IA,
07:26en tout cas sur la séance du jour c'est le cas,
07:28on verra si ça dure ou si demain le titre va s'effondrer ou pas.
07:30Valeo gagne 20% ce soir Thibault,
07:32parce que d'après JP Morgan, Valeo va profiter de l'IA
07:34et des data centers, en fait il faut les refroidir,
07:37les data centers et Valeo va les refroidir.
07:39Est-ce que pense JP Morgan d'un seul coup là ?
07:41Effet IA, c'est incroyable,
07:44alors on va dire que c'est plutôt malin de la part de Valeo,
07:46c'est vrai que le secteur automobile est à la casse depuis de nombreux trimestres,
07:51les usines tournent au ralenti,
07:53donc c'est un nouveau produit, un nouveau secteur pour Valeo.
07:56Qui refroidit les batteries électriques des véhicules
07:58et qui pourra refroidir aussi les batteries des data centers.
08:00C'est exactement ça,
08:01donc c'est un petit peu le métier de CRSI,
08:03donc de CRSI on a vu, on vient de le voir,
08:06le carnet de commandes a été explosif,
08:07donc c'est vrai que Valeo,
08:08s'ils ont cette capacité à aller chercher des commandes
08:11dans le secteur de l'intelligence artificielle
08:13en refroidissant la partie data center,
08:15ça peut être effectivement une nouvelle activité pour Valeo
08:19et on va dire une nouvelle aventure pour le titre Valeo.
08:22Il y a peut-être des débouclements des positions short aussi
08:24sur un groupe comme Valeo à plus 20.
08:26Clairement, clairement.
08:26Il y a ça aussi, donc des effets peut-être
08:29qui créent de l'exagération dans les mouvements de marché.
08:31Valeo d'un coup, c'est une darling des marchés,
08:33en tout cas sur la séance du jour, Franck,
08:34vous y croyez ou pas, Valeo dans l'IA ?
08:39Alors, la taille du contrat qu'ils ont signé
08:41sur cette diversification est relativement faible,
08:43on parle de 225 millions de dollars,
08:45donc rapporté au chiffre d'affaires de Valeo, c'est faible.
08:48Après, ce qui est très intéressant,
08:49c'est qu'ils n'ont aucun coût pour fournir cette solution,
08:52c'est quelque chose qu'ils font déjà, qu'ils savent faire,
08:54donc potentiellement ils ont trouvé un débouché à leur activité.
08:57Après, Valeo, si elle veut, elle peut vraiment rebondir,
09:00parce qu'on est sur un équipementier automobile,
09:02donc on est sur le deuxième secteur,
09:05sous-secteur, dirons-nous,
09:06le moins bien valorisé de l'ensemble de la cote
09:08et probablement de l'ensemble des places boursières aujourd'hui,
09:12en Europe, avec les équipementiers automobiles.
09:15L'automobile, c'est ce qu'il y a de moins cher,
09:17les équipementiers automobiles sont juste en deuxième position.
09:19Donc, si on avait juste un petit éclair,
09:23un petit réveil et une bonne raison, en l'occurrence,
09:27potentiellement de se réveiller,
09:28le niveau de valorisation actuel de Valeo
09:30laisse la place à un très gros rattrapage.
09:33On ne peut pas être beaucoup plus bas en valorisation
09:35qu'actuellement sur Valeo.
09:36Romain, de combien le rattrapage potentiel,
09:38d'un point de vue graphique ?
09:39Vous regardez, vous anticipez l'avenir grâce au graphique,
09:41vous voyez grimper jusqu'au titre.
09:44Déjà, la structure de retournement haussière
09:46qui a été validée entre hier et aujourd'hui,
09:49donc c'est rapide, mais de quelle manière ?
09:52Au débordement de ce niveau de 13,65,
09:54permet de viser à court terme 20,50.
09:57Donc, on a encore un bon potentiel de hausse à court terme.
10:00Après, les extensions à plus long terme, c'est 23,30.
10:03Et puis, pourquoi pas, 28,88.
10:04Il y a effectivement un très gros potentiel de rattrapage haussier
10:07pour l'autique qui a formé une structure de retournement
10:09de long terme ici.
10:10Oui, Air Liquide aussi dans l'IA,
10:12pris dans l'IA, qui profite de l'IA,
10:13Air Liquide a un contrat de 200 millions de dollars
10:16avec SKNX, le coréen,
10:18pour aider SKNX à produire toujours plus de puces mémoires.
10:22Et oui, dédié à l'IA, c'est puces mémoires.
10:24Air Liquide est dans le coup, il gagne 2% ce soir, Thibaut.
10:26Oui, c'est effet marketing pour Air Liquide.
10:29Clairement, il n'y a pas de raison
10:31que le titre gagne 2% aujourd'hui,
10:33juste sur ce contrat-là, sur Air Liquide.
10:35Franck, vous partagez ?
10:39Oui, je suis assez d'accord.
10:40D'ailleurs, ça commence à être un peu trop IA, un peu de partout.
10:44Ce n'est pas forcément le bon signe pour la suite.
10:46Bon, alors on va changer de thème.
10:47Non, non, mais très bien.
10:48Non, mais j'ai compris.
10:50On va parler de vêtements, tiens, de textiles.
10:52C'est le moment.
10:53Parce que dans la vieille économie,
10:54on a encore des stars ici en Europe.
10:55Bien sûr, il y a le luxe pour nous.
10:56D'ailleurs, joyeux anniversaire au groupe LVMH.
10:58C'est vos équipes chez Zone Bourse, d'ailleurs, Franck,
11:00qui ont péré qu'aujourd'hui,
11:00c'était le 39e anniversaire d'LVMH.
11:02Et oui, effectivement, né un 3 juin 1987,
11:05quand LVMH, Louis Vuitton et M.H. se sont réunis.
11:08Voilà, donc joyeux anniversaire à eux.
11:09Mais on a aussi dans la bonne vieille économie
11:11et le textile un peu moins haut de gamme,
11:14Inditex, la maison mère de Zara.
11:15À chaque fois qu'ils publient, c'est une bonne surprise.
11:17À chaque fois, le marché achète.
11:19C'est le cas encore ce soir.
11:20Inditex gagne à Madrid plus de 3%, Thibaut.
11:22C'est incroyable.
11:23Trimestre après trimestre,
11:23ils arrivent à sortir de la croissance organique,
11:26à améliorer les marges.
11:28Alors, ce n'est pas une marque de luxe,
11:31on est d'accord sur Zara,
11:32mais ils ont vraiment pris un virage
11:35qui est beaucoup plus premium.
11:37Ils ont augmenté les prix de façon significative
11:40depuis le Covid.
11:41Et malgré les hausses de prix,
11:43ils arrivent à faire de la croissance organique
11:44de façon importante.
11:45C'est assez impressionnant ce qu'ils réalisent
11:47dans un secteur qui est vraiment sinistré,
11:49où toutes les marques déposent le bilan, ou presque.
11:51Ils arrivent à devenir et à consolider,
11:54bien sûr, leur place de leader.
11:55Donc, pour l'instant, Momentum,
11:56encore extrêmement favorable sur le dossier Inditex.
11:58Vous avez envie de l'acheter, Inditex,
11:59la maison mère de Zara, Franck ?
12:03On aurait envie de l'acheter,
12:05on ne l'a pas, on pourrait l'avoir.
12:06C'est clairement une réussite européenne
12:08dans l'exécution.
12:09Et la bonne nouvelle d'aujourd'hui,
12:11c'est que l'activité démarre très, très fort
12:14sur la saison estivale.
12:15Donc, a priori,
12:16la prochaine publication trimestrale
12:17sera aussi de très bonne augure.
12:19Donc, oui, c'est une des must-have
12:22en Europe aujourd'hui.
12:23On va rester loin de l'IA.
12:24J'ai compris le message,
12:25on parle trop d'IA,
12:26il y a trop d'IA partout dans les marchés.
12:27Très bien, oublions l'IA.
12:29Avec vos pépites, messieurs,
12:30et là, vraiment, Thibaut,
12:31vous nous envoyez très, très loin de l'IA.
12:33Votre pépite pour l'avenir,
12:34cette valeur dans laquelle vous croyez
12:35contre vents et marées,
12:36vous allez la livrer à nos auditeurs
12:37et à nos spectateurs,
12:38c'est Boiron.
12:39Effectivement, Boiron.
12:41Boiron qui est bien connu
12:42sur la partie homéopathie.
12:43Alors, c'est plus remboursé en France.
12:46Dans l'actu, il n'y a pas grand-chose
12:48à part le dividende qui est tombé aujourd'hui.
12:50Mais par contre,
12:50ils ont sorti une superbe publication
12:53il y a quelques semaines.
12:54Ils ont nettement amélioré les résultats
12:56et notamment le secteur aussi,
12:58tout ce qui est cannabis thérapeutique
13:01sur lequel ils se sont lancés
13:02maintenant il y a quelques années,
13:03qui est en train de cartonner
13:05avec beaucoup de perspectives
13:06sur le dossier.
13:08C'est un dossier qui a failli sortir de bourse.
13:10L'OPA avait raté il y a quelques trimestres.
13:13Mais à mon avis,
13:15ça fait toujours partie
13:16de l'histoire boursière sur Boiron.
13:19Je ne vois pas trop
13:19pourquoi ça reste en bourse aujourd'hui.
13:21Donc, ça fait partie
13:22en tout cas d'une thématique possible
13:24d'une sortie de bourse
13:25dans les prochains trimestres.
13:26Merci à tous les deux.
13:27On avait prévu de parler un peu de SpaceX aussi
13:29mais c'est dans neuf jours,
13:30a priori, l'introduction en bourse.
13:31Le 12 juin, on aura le temps
13:32d'en reparler d'ici là.
13:34SpaceX dont on entend parler
13:35d'un prix de 135 dollars par action.
13:37Merci de nous avoir accompagnés.
13:39Thibaut François,
13:41Fastia Capital.
13:42Bon retour Thibaut.
13:42Bonne soir.
13:43Un grand merci à Franck Morel
13:44qui nous accompagne
13:44et à Romain Dobry
13:46à l'autre bout de la France
13:48depuis les bureaux de Bourse Direct.
13:49Le CAC 40 ce soir
13:50perd 0,7%.
13:51un grand merci à Val.
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