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BFM Business
  • il y a 7 semaines
Ce vendredi 17 octobre, Cyrille Restier, fondateur dirigeant de Centaure Investissements, et Christopher Dembik répondent à vos questions dans l'émission Tout pour investir, la masterclass, sur BFM Business. Retrouvez l'émission tous les vendredis à 11h.

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Transcription
00:00Tout pour investir, la masterclass, Christopher Dembic vous répond.
00:03La masterclass continue, on va évoquer bien sûr vos questions, vous en avez été nombreux à nous les poser, notamment sur Twitter.
00:10Et d'abord la première, allons droit dans le vif du sujet, c'est qu'il y a évidemment beaucoup de questions en ce moment
00:15sur les contrats d'assurance-vie, les contrats luxembourgeois, c'est un peu la période.
00:22Et aujourd'hui j'ai le plaisir d'avoir un invité qui nous rejoint, c'est Cyril Restier, bonjour.
00:26Vous êtes fondateur dirigeant de Centaure Investissement, vous publiez aussi régulièrement une newsletter sur LinkedIn
00:33qu'on peut lire je crois chaque jour.
00:35Et j'oserais vous demander, parce qu'on a reçu cette question d'un téléspectateur,
00:39mon conseiller de gestion patrimoine m'a proposé d'opter pour un contrat luxembourgeois.
00:44Est-ce que c'est pertinent et aussi quels sont les avantages ?
00:48Alors c'est une question qui revient très très fréquemment actuellement
00:51quand on a eu la construction du contexte politique voire géopolitique.
00:55Les gens sont inquiets et courent le bruit que le contrat luxembourgeois est sécurisant pour l'épargnant.
01:04Alors est-ce que c'est le cas ? J'ai tendance à dire oui.
01:08Plutôt, le Luxembourg déjà c'est une place triple A avec un endettement de moins de 30%.
01:16Le contrat luxembourgeois c'est une enveloppe d'assurance vie ou de capitalisation
01:22régie par le droit luxembourgeois qui va permettre d'éviter en cas d'activation de la loi Sapin
01:29le blocage de ces fonds euros sur son contrat.
01:33J'ai envie de vous relancer parce qu'on a souvent l'impression sur les contrats luxembourgeois
01:38que finalement l'argent qui est mis de ce côté-ci sera complètement à l'écart
01:43d'une éventuelle réglementation, changement de la fiscalité du côté français.
01:47Est-ce que c'est vrai ou est-ce que c'est plutôt une contre-vérité ?
01:52Alors au Luxembourg, les contrats bénéficient de ce qu'on appelle le triangle de sécurité.
01:56Le triangle de sécurité, ce sont trois acteurs en relation tripartite.
02:02L'un va être l'assureur qui va être le porteur du contrat, qui va assurer le contrat.
02:08Le deuxième va être la banque dépositaire agrée qui va détenir les fonds déposés dans le contrat.
02:15Et ces acteurs vont être surveillés par le commissariat aux assurances,
02:21notamment au Luxembourg, qui va vérifier si tout est réglementairement parlant,
02:28en ordre, pour protéger l'épargne de l'épargne.
02:32Dernière question pour approfondir le sujet.
02:34À partir de combien on peut ouvrir un contrat luxembourgeois ?
02:37Parce que finalement, je pense que tout le monde en entend parler,
02:40mais c'est vrai que les différents paramètres sont mal connus.
02:42Donc c'est à partir de combien ?
02:43Où est-ce qu'il y a un montant idéal ?
02:45On trouve des contrats luxembourgeois auxquels on peut souscrire à partir de 100 000 euros.
02:54Généralement, on se situe sur un ticket d'entrée autour de 250 000 euros.
02:59Un point de vigilance, faire attention à ne s'il n'y pas éligible au contrat
03:05des fonds en euros réassurés en France,
03:06parce qu'en termes de sécurité, la loi Sapin serait importée dans le contrat.
03:11Ensuite, à l'intérieur, l'allocation va être en fonction de l'épargnant
03:19et de son horizon de classement et de son profil de risque.
03:23Mais à partir de 100 000 euros, on commence à trouver des contrats d'assurance-vie luxembourgeois
03:28qui vont permettre de sécuriser face à ces craintes actuelles pour les épargnants.
03:34Merci beaucoup Cyril. Je pense que ça a répondu à la question d'Achille.
03:38Une autre question qui aujourd'hui est aussi assez prégnante,
03:40puisque c'est l'actualité, on parle énormément de terres rares,
03:43on a ce conflit entre les États-Unis et la Chine,
03:46et on a effectivement Boris qui nous a posé une question,
03:49à savoir comment ou est-ce qu'on peut investir sur les terres rares ?
03:53Comment est-ce qu'on peut le faire ?
03:54Le point qui est important à prendre en considération sur les terres rares,
03:57c'est que vous en avez une myriade.
03:58C'est aussi bien du lithium, du germanium, de la moine, etc.
04:04Et tout cela, bien évidemment, ce sont des marchés qui sont ultra concentrés,
04:07qui sont d'ailleurs très souvent en termes d'exploitation du côté chinois.
04:11Vous pouvez éventuellement, vous avez des contrats sur certaines de ces terres rares qui existent,
04:15le point qui est important, c'est que c'est des contrats très peu liquides,
04:18extrêmement volatiles, donc vous le comprenez simplement avec les quelques éléments que je mets en avant,
04:23très probablement ce n'est pas le bon moyen, ou en tout cas le bon levier,
04:26d'investir sur les terres rares.
04:27Vous avez un autre levier qui peut se mettre en place,
04:29c'est d'investir sur des entreprises qui sont effectivement sur les terres rares.
04:33Vous le voyez, si vous nous regardez en ce moment,
04:35vous allez avoir une liste de quelques-unes de ces entreprises.
04:38J'insiste, il ne s'agit pas de conseils, c'est simplement des entreprises qui aujourd'hui
04:42proposent des services dans les terres rares.
04:43Elles sont pour la grande partie plutôt du côté américain.
04:47Vous en avez certaines en Europe, vous avez notamment une petite entreprise,
04:51Small Cap, pour rester sur la thématique,
04:53Cambion, qui est du côté belge.
04:55Alors effectivement, une très forte appréciation du prix sur les dernières séances,
04:58mais encore une fois, c'est un secteur d'activité sur lequel vous devez avoir une exposition
05:03qui est très faible, notamment si vous êtes épargnant,
05:06parce que très clairement, c'est ultra volatil.
05:09Vous pouvez avoir effectivement des hausses de 80% l'espace d'une journée,
05:12mais la réalité, c'est que ça peut aussi aller dans l'autre sens,
05:14donc très compliqué.
05:15Et pour être très franc, je ne pense pas que ce soit une très bonne idée d'investissement aujourd'hui.
05:19Même les professionnels d'ailleurs restent plutôt à l'écart de ce segment des terres rares.
05:23On peut en parler, on en parlera très certainement dans cette masterclass,
05:26un peu plus du point de vue géopolitique et peut-être d'ailleurs avec Mathieu Jolivet
05:29qui nous rejoindra dans quelques minutes.
05:31Mais la réalité, c'est qu'on reste quand même très à l'écart de ce type de thématique.
05:34Troisième question qui nous a été posée aujourd'hui.
05:37On était donc sur un sujet qui est assez classique,
05:41qui va être sur l'IA, qui a été une question qui a été posée par Dorian.
05:46Quelle est votre opinion à propos de l'IA ?
05:47On parle beaucoup de bulles spéculatives,
05:50toujours ce parallèle avec ce qui s'est passé pendant la période Internet.
05:54Et est-ce qu'il y a des risques, notamment en termes de consommation énergétique
05:58ou encore consommation d'eau ?
06:00Le point qui est important, c'est qu'on n'est pas sur une bulle.
06:03On en a parlé assez régulièrement dans cette masterclass.
06:06En termes de purement de valorisation,
06:08l'élément qui est différenciant par rapport aux bulles précédentes,
06:11c'est que vous avez des entreprises qui sont ultra rentables,
06:13parfois avec des taux de marge qui sont par exemple en net à 40-50%.
06:18Et derrière cela, vous rajoutez aussi que vous avez beaucoup de cash
06:22qui permet d'investir, qui permet de conserver les positions dominantes.
06:25Ça, c'est sur l'aspect purement bulle.
06:26En revanche, effectivement, cette question met en avant un point qui est intéressant,
06:29c'est qu'il y a des limites physiques au développement de l'IA.
06:33Sur la consommation d'eau, c'est très clairement exagéré.
06:35Aujourd'hui, quand on regarde les centres de données,
06:37parce que c'est ça qui consomme le plus,
06:39aux États-Unis, la consommation d'eau représente juste 0,2% de la consommation d'eau totale.
06:44Donc ça reste très marginal, c'est clairement un faux problème.
06:47Sur la consommation énergétique, là, oui, effectivement, ça peut être un problème,
06:52puisque dans certains États, notamment en Virginie ou encore au Texas,
06:56où vous avez des centres de données, pour les locaux, dans les comtés,
07:00vous avez des factures d'électricité qui ont été parfois avec des augmentations de trois chiffres.
07:04Donc effectivement, extrêmement important du fait de la consommation énergétique des centres de données,
07:09et on sait que ça va continuer de s'accroître.
07:11La bonne nouvelle, c'est que du côté américain, c'est moins le cas en Europe,
07:15mais comme on le disait avec mon précédent invité, il n'y a pas trop d'IA en Europe.
07:18Du côté américain, vous avez des investissements qui sont à la fois faits par le public,
07:22à la fois faits par ces géants de l'Internet,
07:24pour justement créer de nouveaux relais en termes de consommation énergétique,
07:28de production, de stockage également.
07:30Et ça repose notamment sur les énergies renouvelables, donc pragmatisme américain,
07:34parce que, point important, du côté américain, le signal prix est toujours ce qui va être crucial,
07:39à savoir que la production et le stockage d'énergie renouvelable aux États-Unis
07:43est moins cher que la production et le stockage d'énergie fossile.
07:47Donc, pas une vraie inquiétude, très clairement, pour nous, ça va être plutôt un sujet de court terme,
07:52mais avec des solutions qui existent, notamment en se basant sur le solaire.
07:56Le dernier point, c'est qu'il y a effectivement beaucoup d'investissements qui ont été annoncés dans les centres de données.
08:00Je vous avoue être assez sceptique sur les chiffres qui ont été communiqués.
08:04C'est excessif, mais peut-être qu'on se trompe.
08:06En tout cas, ça ne remet pas en cause le fait de la pertinence de ce segment
08:10et que c'est très clairement très, très loin d'être dans une situation de bulle.
08:14Merci à toutes et à tous pour vos questions.
08:17N'hésitez pas à les poser.
08:18Vous pouvez les poser directement sur mon Twitter et on y répondra la semaine prochaine.
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