00:00La masterclass continue, c'est la période des questions-réponses.
00:08On a eu trois questions de la part de nos auditeurs et téléspectateurs.
00:12La première, c'est tout simplement de savoir si aujourd'hui c'est pertinent d'investir dans les actions à dividende.
00:18On le voit depuis quelques années, on a systématiquement cet élément qui revient dans le débat public,
00:24les actions à dividende, c'est finalement la bonne option, la bonne idée pour investir en bourse.
00:28Alors attention, c'est toujours bien sûr un tout petit peu plus compliqué.
00:32Sur les actions à dividende, c'est finalement généralement non pas des sociétés de croissance.
00:38Vous vous souvenez, on en a évoqué pendant la première partie de cette émission,
00:41à savoir tout simplement les entreprises qui vont investir beaucoup, les entreprises technologiques.
00:46C'est assez rare que ce soit elles qui mettent en place des actions à dividende.
00:50En revanche, les autres, notamment Valeurs Bancaires, ça peut être dans le domaine des énergies.
00:53On a quelques noms qui sont bien connus en France comme Total Energy, Bouygues ou encore Orange,
00:58qui sont assez habituées aux actions à dividende.
01:01Ça rentre dans un portefeuille d'allocations d'actifs, c'est complètement évident à cet égard.
01:05En revanche, il ne faut pas uniquement s'intéresser au rendement qui va tomber,
01:09parce qu'en règle générale, on peut être aussi un peu déçu avec un rendement très élevé.
01:13Mais en revanche, un cours de l'action, c'est le point qu'il faut garder en tête,
01:17un cours de l'action qui aura plutôt tendance à être assez négatif ou médiocre.
01:20Donc, il faut vraiment prendre en compte à la fois le rendement qui peut être proposé,
01:24mais l'évolution du cours de l'action, c'est-à-dire sur un horizon au moins 5, voire même 10 ans potentiellement,
01:30et aussi s'assurer, bien évidemment, que le dividende qui va être versé est assez régulier dans le temps.
01:36On a des très bons noms, et c'est la bonne nouvelle en France pour investir dans ce domaine-là,
01:40mais il faut vraiment garder en considération que ce n'est pas la solution miracle qui peut être présentée.
01:45Et encore une fois, en termes d'investissement, c'est systématiquement la même chose.
01:50Désolé de réutiliser ce terme, vous l'entendez régulièrement, mais c'est la diversification.
01:54C'est pertinent d'avoir des actions à dividende, notamment éventuellement européennes,
01:59mais en revanche, il faut avoir aussi potentiellement des actions qui n'en proposent pas,
02:03qui sont plutôt des actions technologiques, qu'elles en proposent assez peu en général,
02:07et qui ont un bon rendement, notamment au niveau de l'action.
02:10On a une deuxième question, et là je vous avoue qu'on va faire appel à un expert,
02:13puisque ce n'est pas du tout mon domaine.
02:16C'est pour savoir notamment si l'Ethereum va connaître le même succès,
02:20finalement le même destin que le Bitcoin.
02:23Merci de nous rejoindre, Pierre-Yves Ditlo, qui est PDG et fondateur de Ledge City.
02:29Je pense que c'est un peu votre domaine,
02:31et vous êtes le mieux approprié pour répondre à ces questions.
02:35Tout à fait, merci beaucoup.
02:37C'est une très bonne question.
02:38Bon, il faut quand même souligner que depuis le lancement d'Ethereum,
02:42son prix est passé de 30 centimes à 4 000 dollars,
02:46donc il y a quand même un certain succès.
02:48Ça ne reconnaît pas le même succès que Bitcoin,
02:52mais Ethereum est quand même beaucoup plus récent.
02:54Néanmoins, les thèses d'investissement derrière Bitcoin et derrière Ethereum sont très différentes.
02:59Quand la thèse d'investissement derrière Bitcoin est de devenir potentiellement un étalon de valeur,
03:04un petit peu comme l'or, c'est d'ailleurs la raison pour laquelle on compare souvent le Bitcoin à l'or digital,
03:10la thèse d'investissement derrière Ethereum est plutôt que le réseau Ethereum peut devenir la colonne vertébrale,
03:18le registre du système financier ou d'un système financier complémentaire.
03:23Et donc à cet égard, les risques sont aussi différents,
03:26puisque Ethereum comporte des risques, on va dire technologiques, un peu supérieurs à Bitcoin,
03:31puisque le réseau Ethereum subit des mises à jour, des améliorations beaucoup plus régulières que Bitcoin.
03:38Donc ce à quoi on peut s'attendre, c'est que des investisseurs privés ou institutionnels
03:43qui souhaitent contribuer ou qui souhaitent devenir des acteurs clés de ce nouveau système financier
03:50vont devoir investir, constituer des réserves en Ethereum.
03:54Et c'est un petit peu ce qu'on a pu voir cet été, puisqu'on a vu beaucoup de sociétés
03:59commencer à construire des Ethereum Treasuries,
04:04donc de construire des réserves d'Ethereum.
04:08Donc à la question est-ce que Ethereum va connaître le même destin que Bitcoin,
04:12l'avenir nous le dira, mais dans tous les cas si ça se produit,
04:15ça sera certainement pour des raisons bien différentes.
04:17Si vous me permettez, vous avez évoqué au niveau du Bitcoin le lien avec l'or,
04:21on parle énormément d'or en ce moment, du simple fait qu'on est sur des niveaux records,
04:25et d'ailleurs j'y reviendrai dans la question précédente au niveau des minières,
04:29mais est-ce que de votre point de vue, vous considérez vraiment que c'est pertinent
04:33de considérer le Bitcoin comme une sorte d'or,
04:35donc finalement ça se suppose derrière cela que c'est une sorte de valeur refuge ?
04:39On l'a vu qu'il y a quand même parfois une corrélation positive
04:42avec plutôt les actions technologiques américaines,
04:44donc comment on doit en tant qu'épargnant appréhender finalement l'évolution du Bitcoin,
04:48sachant bien sûr que c'est très volatile, ce qui est un cas à part,
04:51mais force est de constater, comment vous l'appréhendez ?
04:54Tout à fait, c'est encore une bonne question.
04:57C'est vrai que c'est peut-être un raccourci de dire que le Bitcoin est un peu l'or digital,
05:01néanmoins on mentionne ça puisqu'il détient on va dire les caractéristiques un peu similaires à l'or,
05:06c'est-à-dire une quantité limitée, c'est un actif fongible et changeable.
05:11Donc c'est pour ces raisons-là qu'on fait ce parallèle.
05:13En revanche, c'est un actif qui est beaucoup plus récent.
05:15Le Bitcoin existe depuis 2009, donc c'est un actif plus récent, donc beaucoup plus volatile.
05:21Mais ça n'empêche pas qu'il en détient des caractéristiques similaires.
05:25Donc effectivement, aujourd'hui, on ne peut pas le considérer dans une allocation d'actifs
05:29comme l'or, puisque le Bitcoin reste beaucoup plus volatile.
05:33Néanmoins, sur le long terme, cet actif a le potentiel d'avoir une adoption
05:39petit à petit similaire à un actif refuge un petit peu comme l'or.
05:44Merci beaucoup Pierre-Yves.
05:46On se retrouvera, j'espère, prochainement pour un autre élément sur tout ce qui est
05:49crypto-monnaie, Bitcoin et Ethereum.
05:51La troisième question, c'est un peu lié à l'or, c'est au niveau des minières.
05:57Est-ce que c'est finalement le bon moment de revenir sur les minières ?
06:01Alors bien évidemment, ça fait parfaitement sens, puisqu'on a eu une forte envolée
06:05du cours de l'or ces derniers mois.
06:07Ça continue, on a eu encore cette semaine des indicateurs, notamment nous montrant
06:11que la demande chinoise atteint des niveaux records.
06:14La demande non monétaire, c'est-à-dire que c'est une demande qui n'est pas uniquement
06:17liée aux banques centrales et à un niveau record en Chine.
06:21C'est notamment aussi bien des particuliers qui investissent dans de l'or physique,
06:25des institutionnels, mais aussi la joaillerie qui reste un élément extrêmement important.
06:30Ça a bien sûr eu un impact sur les minières, puisque ce sont les exploitants d'or.
06:34On le voit, on est aujourd'hui à peu près à une hausse de la marge de 50%.
06:39C'est quand même énorme de la part des minières.
06:43Alors le point qui est en revanche important, c'est que c'est probablement plus une opportunité
06:47à court terme de bénéficier de cet engouement au niveau des minières que sur du long terme.
06:51Qu'est-ce qu'on constate quand on compare l'évolution de l'or par rapport à l'évolution
06:54des minières ? C'est qu'il y a souvent un très très fort décalage, à savoir que les
06:58marges des minières sont souvent négativement impactées, notamment par la réglementation,
07:03réglementation environnementale.
07:05Donc investir sur le temps long sur les minières en se disant que c'est peut-être une plus
07:08belle opportunité que sur l'or, c'est certainement aujourd'hui un pari qui est un tout petit
07:12peu hasardeux.
07:13On est plus sur un investissement vraiment très court terme dans l'idée de se dire
07:17qu'il y a des marges qui augmentent, mais à moyen terme, c'est peut-être un peu compliqué.
07:22Donc il faut être quand même très très prudent et très sélectif.
07:25Dernier point, l'or bien évidemment, c'est quand même l'actif au cours des dernières
07:29années qui n'a cessé d'augmenter et qui devrait continuer d'augmenter, bien évidemment
07:34dans les années à venir, vous avez une demande qui est extrêmement importante et avec une
07:38offre qui reste très limitée à l'instant T, puisque même si on a évoqué les minières,
07:42vous avez assez peu de nouvelles exploitations qui sont mises en avant.
07:46Merci à tous.
07:47On se retrouve bien évidemment pour cette phase de questions-réponses la semaine prochaine.
