00:00Tout pour investir, l'événement sur BFM Business.
00:05C'est le 20 novembre prochain qu'on se retrouvera pour Tout pour investir, l'événement, le rendez-vous automnal des acteurs de la gestion de patrimoine, de l'investissement, les conseillers en gestion de patrimoine, les familles et offices, les assets managers réunis à nos côtés.
00:16Et la financière de l'échiquier a décidé de nous accompagner cette année. Christophe Pouchois est avec nous. Bonjour Christophe.
00:20Bonjour Guillaume.
00:21Ravi de vous retrouver. On va parler d'investissement dans la révolution spatiale et de défense spatiale. Il en sera aussi question le 20 novembre.
00:28Déjà, c'est quoi ? Quelles sont les frontières de l'économie spatiale aujourd'hui ?
00:33L'écosystème spatial, on va dire que c'est à peu près plus de 600 milliards de dollars.
00:36C'est quand même un marché d'une taille assez importante. On pense qu'il va tripler d'ailleurs sur les dix prochaines années avec trois moteurs de croissance structurelles importantes.
00:45Le développement des applications commerciales, la défense spatiale et l'exploration spatiale.
00:50C'est vraiment les trois moteurs de croissance. Et donc, dans ces moteurs de croissance-là, on peut trouver des sociétés très intéressantes pour les auditeurs qui ont un apport technologique extrêmement important.
01:02On parle de fusées, on parle de satellites, on parle de capteurs évidemment, de semi-conducteurs qui équipent ces fusées, ces satellites.
01:08On parle de boucliers antimissiles. Il y a vraiment beaucoup de choses en fait dans le secteur spatial aujourd'hui.
01:13Le secteur spatial, il était estimé en 2023 à 630 milliards de dollars.
01:18C'est ça.
01:19Et il montera à combien ?
01:20Potentiellement 1,8 trillion de dollars. Donc c'est quelque chose d'important qu'on attend à horizon 2035-2040.
01:26Donc l'espace dans les portefeuilles est amené à se valoriser ?
01:29C'est ce que nous on espère et c'est pour ça qu'on a lancé une stratégie spécifique sur le sujet, le fonds Echiquier Space,
01:35qui a eu des très bonnes performances ces dernières années parce qu'il y a davantage d'engouement de la part des investisseurs pour ce type de thématiques.
01:43Et si vous regardez les performances cette année aux Etats-Unis, notamment de ces acteurs spatiaux, elles sont assez fortes.
01:51En Europe aussi, on a quelques champions, évidemment.
01:54On va rentrer dans le détail. Et puis l'élection de Donald Trump qui renforce, évidemment, l'attrait de cette thématique,
01:58la guerre entre la Russie et l'Ukraine et puis la concurrence avec la Chine.
02:04Est-ce qu'on arrive à vraiment chiffrer le potentiel ?
02:06Parce que là, vous parlez de deux thématiques qui vont de plus en plus se marier, la défense et l'espace.
02:10Ce mariage-là, est-ce qu'un plus un fera trois ? En gros, c'est ça l'idée ?
02:14Ou un plus un fera toujours deux et on restera dans la pesanteur mathématique, on va dire ?
02:19Sur la défense spatiale, on a un marché qu'on estime à peu près à 250 milliards de dollars
02:24par rapport à un marché total qu'on a dit dans les 600-700 milliards.
02:28Donc, c'est déjà un marché important.
02:30On pensait qu'il allait croître de 9 à 10 % par an, un peu comme le marché spatial dans sa globalité.
02:35Mais ce qu'on s'aperçoit, c'est que sur les deux, trois dernières années, et surtout depuis le début de la guerre en Ukraine,
02:43on a une accélération des dépenses militaires pour le secteur spatial.
02:49Plus 24 % en 2024, plus 18 % en 2023.
02:53Donc, à court terme, on a une défense spatiale qui croît beaucoup plus vite.
02:57Oui, quand on entend parler Donald Trump de son fameux Golden Dome, c'est la défense spatiale, c'est l'espace.
03:01Exactement, 175 milliards de dollars pour ce programme sur 3-4 ans, dont 25 milliards pour le budget actuel de cette année.
03:09Et les États européens qui vont devoir passer à 3,5 % de leur PIB consacrée à la défense ?
03:14On est à 2 aujourd'hui, on passera à 3,5 ?
03:16On est à 2 dans certains pays, péniblement à 2 dans d'autres, plutôt vers les 1,34 en Espagne.
03:23Mais donc, il y a cette idée qu'il faut passer d'abord à 2, puis à 3,5.
03:26Et les Américains nous ont demandé de rajouter 1,5 point en plus pour tout ce qui est infrastructures liées aux militaires,
03:34pour atteindre cette cible de 5 % du PIB consacré aux dépenses militaires.
03:38C'est ça, et l'espace aura aussi sa part dans cet accroissement du PIB consacré à la défense.
03:43On a les acteurs pour tailler pour ici aussi en Europe ?
03:46Oui, exactement. On s'aperçoit que dans cette hausse des budgets militaires, ces hausses sont fléchées vers l'acquisition d'équipements,
03:53et principalement dans des segments très innovants à la pointe, c'est tout ce qui est missiles, protection anti-missiles, détection aérienne,
03:59le spatial, satellite de télécommunication, satellite d'observation, etc.
04:03Et en Europe, on a des champions qui participent à cette révolution technologique,
04:08les grands conglomérats comme Thales, Leonardo, BAE Systèmes, Avio, Indra.
04:14Il y a beaucoup d'acteurs en Europe sur la défense spatiale.
04:18Il y a combien d'acteurs, justement, cotés en bourse, Europe et Amérique du Nord, on va dire,
04:23dans lesquels on peut assez facilement investir aujourd'hui ?
04:25Alors, c'est une bonne question. Je dirais qu'il y en a sûrement au moins une trentaine en Europe,
04:31et sûrement entre 50 et 80 aux États-Unis.
04:34Et c'est qui, vos préférés ? En tout cas, quand on marie ces deux thématiques, défense et espace,
04:38qui émerge dans vos choix d'investisseurs ?
04:40Écoutez, je peux vous parler des principales positions qu'on a aujourd'hui dans notre fonds.
04:44Donc, les Américains Kratos, L3 Harris, RTX.
04:49On a aussi les Européens Thales, BAE Systèmes.
04:53On a aussi d'autres acteurs qui vont plutôt fournir des instruments, des équipements, en fait,
04:58pour cet écosystème, comme Tribble, Trimble, comme Teledyne.
05:01Voilà quelques exemples, en fait, que je peux mentionner.
05:04Il y a aussi des spécialistes comme Planet Lab ou MDS Space,
05:07donc ce qu'on appelle des pure players,
05:09qui font 100% de leur chiffre d'affaires sur l'écosystème spatial.
05:13Et comme on est qu'au début de l'aventure, j'imagine que de nouvelles sociétés émergent,
05:16où on découvre des sociétés qui, peut-être, existaient,
05:18mais qui, d'un seul coup, voient leur talent, apparaissent sur la place publique.
05:22Vous avez rencontré il y a quelques jours, je crois que c'était fin septembre,
05:25à l'occasion d'un salon spatial.
05:26Le World Space Business Week.
05:28On a vu beaucoup de sociétés, dont MDA, Black Sky, Iridium,
05:32Viasat, AST Space Mobile.
05:35Donc, beaucoup de sociétés très intéressantes,
05:37certaines qu'on a en portefeuille.
05:39Et dont vous viendrez parler aussi,
05:41que vous viendrez présenter auprès de nos experts,
05:44participants à Tout pour investir, l'événement,
05:46le 20 novembre prochain.
05:47Vous connaissez le pavillon d'Armonanville ?
05:49Pas encore.
05:50Vous aurez l'occasion de passer un bon moment.
05:52C'est un très bel endroit.
05:53En plus, la couleur de l'automne, le 20 novembre,
05:54c'est toujours charmant là-bas.
05:55On est dans l'Ouest parisien.
05:56Christophe Pouchois, gérant de la financière de Le Chiquier, aujourd'hui.
05:59Merci beaucoup, Christophe, d'être passé.
06:00Merci, Guillaume.
06:00Tout pour investir, l'événement, sur BFM Business.
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