00:00Bonjour, je suis Mickaël Zriby, directeur du restructuring et de la litigation chez Exelmans Advisory.
00:07Quelle est la valeur ajoutée de l'auditeur indépendant dans un contexte de crise ou de carve-out ?
00:12Pour répondre à cette question, il faut repartir du postulat de base.
00:16Le postulat, c'est qu'il y a une crise de confiance.
00:20Le débiteur ou la société n'a pas respecté ses engagements envers ses créanciers.
00:24L'auditeur indépendant est là pour essayer de recréer un climat de confiance entre débiteurs et créanciers.
00:32Comment il le fait ? Il le fait en mettant en place des outils et des moyens
00:38qui vont permettre d'apporter de la transparence sur ce qui se passe dans l'entreprise.
00:43Cela permet de créer un climat de confiance, un climat sain,
00:46qui va permettre de faire commencer les débats entre créanciers et débiteurs
00:50pour trouver une solution de restructuration.
00:51Comment ces travaux permettent-ils d'objectiver les discussions entre créanciers, actionnaires et management ?
00:58Ces travaux vont permettre de faire en sorte que tout le monde parle le même langage.
01:04C'est hyper important.
01:06C'est, dans un premier temps, essayer de décrypter l'entreprise,
01:10de comprendre comment elle génère sa marge, comment elle crée de la valeur.
01:15Ensuite, quand on va regarder son bilan, de quoi sont composées ses dettes,
01:19mais également de tout ce qui n'est pas dans le bilan.
01:22C'est quoi ces engagements hors bilan ?
01:23C'est quoi ces conventions de trésorerie ?
01:25C'est quoi ces conventions de cash pooling ?
01:27Donc tous ces sujets-là, c'est des sujets qui vont être intégrés par l'auditeur financier
01:31et qui vont être retranscrits à travers le rapport.
01:35Et ce rapport, c'est la base centrale de toutes les discussions.
01:38C'est l'endroit où va être centralisé l'ensemble des informations de l'entreprise
01:41qui vont être la base de la négociation entre créanciers, actionnaires et débiteurs.
01:44Quelles sont les conditions pour que l'audite devienne un véritable outil de confiance et de décision ?
01:49En fait, l'auditeur, ce n'est pas qu'un monsieur qui génère un rapport.
01:54C'est aussi un facilitateur.
01:56C'est aussi quelqu'un qui va expliquer les choses à des sachants ou des moins sachants
02:00et qui va permettre de créer un climat ou en tout cas de créer un terreau
02:06qui va permettre d'avoir des discussions éclairées, objectivées par un rapport financier
02:10et également avoir un suivi au quotidien ou en tout cas pendant tout le cadre de la procédure
02:15pour pouvoir accompagner le débiteur à faire des propositions pertinentes à ses créanciers.
02:23En quoi, Sorel, diffère-t-il de l'audite financier classique ou d'un vendeur due diligence dans le contexte transactionnel ?
02:29C'est une super question.
02:32En fait, la due diligence classique, on va être dans un cadre transactionnel.
02:36C'est-à-dire que c'est une entreprise qui va vouloir se vendre ou un acheteur qui va vouloir acheter une entreprise.
02:41Donc la base de la due deal ou de la vendeur due diligence, c'est vraiment essayer d'identifier
02:47quelle va être la valeur juste ou la valeur de transaction dans le cadre d'un deal.
02:53Alors que quand on est dans un cadre restructuring, on n'est plus dans cette recherche de quelle est la bonne valeur,
02:59on est plutôt sur sauvegarder la valeur.
03:01Garder, faire en sorte que la boîte conserve sa valeur.
03:04Et tout le sujet, c'est justement d'aller essayer de conserver la valeur au maximum.
03:11C'est ça notre métier dans l'audit de restructuration.
Commentaires