00:00Une valeur en plus pour vos portefeuilles, Romain Burnan nous rejoint, bonjour Romain,
00:04bon état, ravi de vous retrouver, vous venez livrer une valeur en plus pour ceux qui veulent
00:08diversifier leurs investissements, ces valeurs ajoutées, oui on ajoute une idée de valeur
00:12mais on retranche du temps, vous avez seulement, seulement Romain, 2 minutes 30 pour présenter
00:17le titre Bureau Veritas dans lequel vous croyez particulièrement, pourquoi Bureau Veritas ?
00:23Oui, on pense que Bureau Veritas justement c'est une valeur qui est la traite d'un marché
00:27haussier, c'est donc un bon point d'entrée après une baisse de l'ordre de 12% depuis
00:31le début de l'année, alors pourtant la société n'a pas démérité et au contraire 2025
00:36doit être donné de croissance et d'amélioration de la rentabilité.
00:40Alors Bureau Veritas c'était dans le passé une belle endormie mais elle s'est réveillée,
00:44le management a mis en place une stratégie de croissance et de création de valeur avec
00:48plusieurs leviers et j'en citerai deux, le premier c'est une évolution du portefeuille
00:52d'activité, il y a eu une cession d'une division importante, celle de contrôle de
00:56produits alimentaires et il y a le projet de renforcer des secteurs qui sont en croissance
01:00et des secteurs où Bureau Veritas est déjà fort comme dans les data centers.
01:05Et le second c'est la société est prête à faire des rachats d'actions au concours
01:08et bas, c'est ce qu'elle a fait il y a déjà quelques mois et ce qu'elle pourrait
01:12refaire à l'avenir.
01:13En fait la société elle est une société qui a un bilan très solide, une très forte
01:17génération de trésorerie donc elle a les moyens de sa stratégie.
01:21Oui, pas mal de points forts mais ce type Bureau Veritas perd malgré tout 12% depuis
01:25le début de l'année, comment vous l'expliquez ?
01:27Alors on l'explique, il y a deux éléments qui ont joué de manière négative, c'est
01:31le premier c'est les droits de douane imposés par les Etats-Unis, vous en parliez tout à
01:35l'heure, ils ont pesé fortement sur le sentiment mais pas forcément sur les résultats.
01:40La société est exposée aux échanges commerciaux internationaux mais son activité est très
01:45réviliente.
01:46Et la seconde c'est plus prosaïque, c'est les cessions de Vendel.
01:48Vendel c'est l'actionnaire principal du Bureau Veritas qui ont pesé sur le cours, notamment
01:54celle réalisée la semaine dernière où il y a eu un bloc de 5% vendu sur le marché.
01:59Et notre analyse c'est que Vendel, celle des titres, prenait bien sa propre transformation.
02:04Celle des titres Bureau Veritas parce que c'est l'actif le plus liquide que Vendel
02:07possède mais pas pour des raisons liées à la qualité de l'actif.
02:11Et donc aujourd'hui on est à un point bas pour des raisons qui nous paraissent un peu
02:16artificiel.
02:17Oui et donc quel potentiel de hausse pour la suite ? Quel objectif de cours Romain
02:20sur le Bureau Veritas ?
02:21Nous on pense que ce genre de titre de croissance défensive devra valoir au moins 20 fois ses
02:27résultats l'année prochaine, ce qui ferait environ 30 euros par action, soit 15% d'upside.
02:33Donc c'est pas un upside extraordinaire mais c'est un titre peu risqué et diversifiant
02:37et en retard dans le marché aussi actuel.
02:39Merci beaucoup Romain Burnan, Moneta Asset Management qui aura pulvérisé le chrono là Romain.
02:44Félicitations franchement, je pense que vous êtes, en plus en parlant très calmement,
02:48beaucoup d'arguments, peut-être celui qui depuis le début de la saison a battu le plus
02:52largement le chrono.
02:53Voilà, la barre est de plus en plus haute.
02:55Merci Romain.
02:56Moneta est régulièrement à nos côtés.
02:57Merci, bon après-midi.
02:58A vous aussi, bonne fin d'après-midi.
