00:00BFM Bourse, vos placements, nos conseils sur BFM Business.
00:30Est-ce qu'il n'y a pas un peu de doute malgré tout Eric ?
00:33Je ne crois pas moi.
00:35Franchement si vous rentrez de vacances et que vous avez besoin d'un résumé financier,
00:39tout va donc bien.
00:42Aucune des catastrophes annoncées ne s'est produite pour l'instant cet été.
00:47Le monde économique n'a pas explosé avec les surtaxes douanières américaines.
00:51Les résultats semestris des entreprises, surtout aux Etats-Unis, ont été étonnamment bons.
00:56Et le sentiment général qui a été maintenant baqué par Jerome Powell,
01:00et qui a pris position, c'est un assouplissement monétaire dès septembre.
01:05Un ton donc beaucoup plus accommodant qu'il n'avait été jusqu'à maintenant.
01:09Et donc une baisse des taux qui est probable au mois de septembre, 25 points de base,
01:14avec maintenant un marché qui se pose la question de savoir si on baissera les taux de 25 points de base
01:19en septembre, en octobre ou en décembre.
01:22C'est la question que se pose évidemment le marché.
01:25Et pour ça, ça va dépendre des chiffres qui seront notamment publiés cette semaine,
01:28mercredi et vendredi, on verra ça avec l'inflation et la croissance économique.
01:32Mais honnêtement, c'est le pivot que le marché attendait.
01:36Franchement, est-ce qu'il serait raisonnable de la part de Jerome Powell de baisser les taux
01:39avec des marchés actions au plus haut ?
01:41Les trois indices américains sont au plus haut, quasiment.
01:44Le S&P en tout cas est sur des records.
01:46On a un prix des maisons aux Etats-Unis qui est au plus haut.
01:49On a une dette aux Etats-Unis qui est sur des records aussi.
01:52Est-ce que c'est vraiment le moment de baisser les taux ?
01:54Est-ce que ce serait très très raisonnable d'autre point de vue, Eric ?
01:57Il n'y a pas de doute.
01:58Il n'y a aucun doute là-dessus, il l'a dit.
02:01Et pourquoi ? Parce que le marché américain du travail ralentit
02:04et l'économie américaine ralentit au niveau de sa consommation.
02:07Mais c'est surtout le marché du travail, en fait.
02:09À la fois, il y a moins d'immigrés.
02:12Trump a envoyé tout le monde, donc c'est plus compliqué de trouver des gens.
02:14Et pas mal de gens se font virer avec l'intelligence artificielle.
02:18C'était aussi une grosse donnée de cet été.
02:22C'est que l'intelligence artificielle commence à rentrer dans le monde de l'entreprise.
02:27On gagne en productivité, ce qui permet de garder des marges assez élevées
02:31pour les entreprises cotées.
02:34Mais ça fait aussi moins de monde dans les entreprises.
02:36Et donc, le marché du travail, il augmente en nombre de personnes qui recherchent des emplois
02:43alors que beaucoup d'immigrés se font sortir.
02:46Et ça, ça entraîne consommation à la baisse, une économie qui ralentit
02:50et donc une fête qui va réagir.
02:52Oui, sauf qu'en face, on a aussi les droits de douane
02:54qui finiront par avoir un impact sur les prix.
02:55Sans doute à partir de cet automne, il y a encore pas mal de stocks aux États-Unis.
02:58Donc peut-être quelques semaines encore sans forte hausse des prix.
03:01Mais à un moment, ça finira par arriver.
03:02Goldman Sachs estime que 67% des droits de douane seront répercutés aux consommateurs,
03:0767% dès le mois d'octobre prochain.
03:10Ça veut dire qu'il va y avoir de l'inflation.
03:12Est-ce que dans ce contexte, c'est vraiment le meilleur moment pour baisser les taux ?
03:15Mais Guillaume, la trompisation du marché financier, on en fait quoi ?
03:19Le marché financier ne voit que le verre à moitié plein.
03:24C'est pas la peine de chercher autre chose.
03:25Il ne fait que monter sur l'idée qu'il va gagner son tari.
03:28C'est-à-dire que ces droits de douane, oui, ils vont faire certainement monter un peu les prix.
03:32Mais une grande partie vont être absorbées par les entreprises.
03:36Il y aura moyen ou un autre que la concurrence agisse.
03:40Et ça va être relativement sage.
03:41Donc, le marché monte.
03:43Oui, c'est un pari à prendre et c'est le pari des marchés.
03:46C'est le pari des marchés.
03:47Oui, clairement.
03:48On va suivre bien sûr tout cela, Eric.
03:50Et on pose, vous le savez, chaque jour une question à nos auditeurs et téléspectateurs.
03:53On reprend nos bonnes habitudes et on est ravis, vous tous qui nous suivez en direct sur BFM Business,
03:58peut-être aussi en replay, de vous retrouver pour cette nouvelle saison.
04:00La question qu'on vous pose, la première de cette nouvelle saison, elle est simple.
04:04Elle a trait à la reprise.
04:05C'est la reprise que mettez-vous dans votre trousse de rentrée en bourse ?
04:08Quelle valeur en portefeuille ?
04:09C'est notre question du jour.
04:11Est-ce que vous renforcez les banques européennes dans vos portefeuilles ?
04:13Elles ont passé un bel été.
04:15Est-ce que c'est plutôt la tech américaine, la défense ou les small caps ?
04:18Que mettez-vous dans votre trousse de rentrée en bourse ?
04:21C'est notre question sur X et LinkedIn.
04:23N'hésitez pas à voter et participer, bien évidemment.
04:25Vous, Eric, vous mettez quoi en ce moment dans votre trousse de rentrée ?
04:28Alors, je garde des sociétés qui ont bien performé et qui sont habituellement en portefeuille.
04:34Je pense à Air Liquide, je pense à AXA, BNP, je pense à Airbus, je pense à Schneider, à Essilor et L'Oréal.
04:42Ça, c'est vraiment des entreprises typiques en portefeuille, qu'on a tous en portefeuille, il n'y a pas de raison de les sortir.
04:50Je vais mettre quelques nouvelles.
04:52Alors, je garde des small caps, oui.
04:54Je pense par exemple à ExoSys, dans le secteur de la défense.
04:58Je pense à Bédincelle, qui traite la schizophrénie dans la bibliothèque.
05:04Je peux penser à des boîtes qui ont beaucoup reculé en bourse dans l'automobile, comme Valeo, par exemple,
05:10qui sont quasiment au même nombre des small et mid-cap, en tout cas.
05:14Voilà.
05:14Et puis, je rachèterai des valeurs, donc c'était Valeo qui avait mal performé.
05:19Je pense qu'il y aura des rebonds.
05:21Alors, je pense à Aidenred, qui a été très mal traité depuis un an et demi maintenant,
05:24qui devrait voir le bout du tunnel avec les résolutions juridiques et politiques qui sont en cours.
05:31Je pense à Bouygues aussi, la construction va mieux, les télécoms vont bouger avec l'histoire de SFR.
05:38Et puis, e-quant, on le voit tous les jours avec la performance de SPI, relève la tête en termes de marge.
05:45C'est intéressant.
05:47Je pense aussi qu'il faut se méfier de la tech.
05:51Donc là, je ne suis pas très exposé.
05:53On a vu les Capgeminis avoir du mal.
05:55Ça fait 10 ans qu'on entend que la tech est trop chère.
05:57Bon, voilà.
05:58Oui, mais les Capgeminis d'AssoSystems fonctionnent mal quand même.
06:00Ah oui, oui, la tech française, oui.
06:02La tech française, oui.
06:04C'est un peu rude, mais oui.
06:06Par contre, dans les semis, moi, je prendrais Infineon en Allemagne,
06:12qui est une nouvelle idée.
06:12Ça, ça m'a performé jusqu'à maintenant.
06:14Et je pense qu'ils vont s'en sortir.
06:16Ben voilà, vous vous mouillez, dites donc, c'est la rentrée.
06:18Mais on sent que vous êtes déjà bien lancé, là, Éric, dans cette nouvelle saison boursière.
06:22Intéressant, voilà.
06:23Et vous, que mettez-vous dans votre trousse de rentrée en bourse ?
06:25Bien sûr, question qu'on vous pose à vous tous qui nous suivez en direct sur nos réseaux.
06:28N'hésitez pas à participer et, comme Éric, à vous mouiller.
06:31Laissez-nous aussi vos arguments en commentaire.
06:33Je vois d'ailleurs l'un d'entre vous, c'est François qui a régi sur X et qui nous dit, lui, François,
06:37les banques, je prends mes plus-values.
06:40Il a raison, les banques ont encore bien progressé cet été.
06:41Donc, les banques, je prends mes plus-values.
06:43Dit-il que la tech, je prends mes plus-values, ajoute-t-il.
06:45La défense, il fallait prendre ses plus-values déjà il y a plusieurs semaines.
06:49Et il dit qu'il privilégie donc les small européennes.
06:51Vous êtes d'accord, les small européennes ?
06:52Le CAC small, là, sur un mois, progresse dix fois plus que le CAC 40.
06:57Éric, est-ce que vous renforcez encore les small chez Swiss Life Gestion Privée ?
07:01Moi, j'en ai quand même 30% du portefeuille.
07:03Donc, je trouve que c'est comme une bonne idée.
07:06On a vu des performances exceptionnelles.
07:07Alors, surtout dans la défense, je parlais d'Exocéens.
07:10Moi, je les garderais, honnêtement.
07:11Je pense que ce n'est pas fini.
07:12L'histoire est encore belle.
07:13La défense, moi, j'aime bien Leonardo.
07:15Je garderais.
07:16Je garderais Metales.
07:17Je parlais d'Airbus.
07:18Donc, je ne prendrai pas les...
07:19Même si elles sont en train de corriger, ce qui n'est pas normal.
07:22Il y aura une deuxième vague, je pense.
07:23Et sur les small et mid-cap, je parlais de Medinfeld tout à l'heure.
07:27Spie, j'en parlais aussi.
07:28Valeo, qui est quand même une mid-cap.
07:30Bio Mérieux, qui est intéressante.
07:33Idée Logistique, qui est quand même pas mal.
07:35Donc, moi, je garderais, effectivement.
07:36Et Cofaz, qui est bien aussi.
07:38Donc, oui, moi, je serais encore sur les small et mid.
07:40Oui, Antoine, le CAC small, depuis le début de l'année, gagne 53%.
07:43Eh oui, fouf.
07:44Peut-être temps de prendre quelques profits, éventuellement.
07:47Il y a une histoire d'Abivax, quand même.
07:49Oui.
07:49Il faut voir qu'il y a eu une OPA sur une société de bibliothèques qui s'appelle Abivax.
07:54Ça a monté quand même énormément l'indice en tant que tel.
07:58Et après, il y a plein de progressions sur la défense.
08:01Oui, notamment Exocense et Excel.
08:05L'Ivy, Excel, absolument.
08:08Fijac, tout ça, ça a bien monté.
08:09Ça a monté plus de 100%.
08:10C'est vrai que les small et mid de la défense ont beaucoup mieux passé l'été
08:13que les grosses valeurs de défense.
08:14Beaucoup mieux.
08:15Elles se sont transformées structurellement avec toutes les annonces d'investissement
08:18à l'échelon européen.
08:20On attend de voir un fusée un petit peu plus pour qu'il y ait une sorte de seconde
08:23vie à ce rebond.
08:24Un fusée, défense.
08:25Vous avez fait exprès, fusée.
08:27Merci.
08:27Bon, Éric, je savais que ça vous plairait, ça, Éric.
08:30Éric Blaine avec nous, Swiss Stage, des solutions privées.
08:32Merci, Éric.
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