00:00Nesse momento a gente vai falar sobre a proposta alternativa ao IOF.
00:04Depois de uma reunião ontem em Brasília, o ministro da Fazenda, Fernando Haddad,
00:08e líderes do Congresso decidiram rever o decreto que aumenta o imposto sobre operações financeiras.
00:14A gente vai conversar com o Marcelo Siqueira, que é economista e assessor de investimentos da A7 Capital.
00:19Bom dia para você, Marcelo. Seja bem-vindo ao Real Time.
00:23Bom dia, Marcelo. Bom dia a todos. Obrigado.
00:26A princípio, Marcelo, essa é uma notícia que anima o mercado?
00:31A primeira leitura, Marcelo, foi positiva no seguinte sentido.
00:36Um esforço do governo para voltar a falar sobre possíveis cortes e ajustes de mais médio e longo prazo,
00:46além do aumento de receitas.
00:48Mas ali no desenrolar das notícias no final de semana, a gente percebeu que ainda existe uma concentração,
00:54principalmente nessa questão do objetivo mais de curto prazo, que a gente chama, né,
00:59que é em relação ao IOF.
01:01Não deixa de ser positivo, porque, segundo o Haddad declarou ali ontem, no depoimento,
01:09é significativa a redução, né, que se espera ali de algo de 20 bi,
01:14que eles esperavam de adicional cair para algo entre 6 e 7 agora em 2025.
01:20É bastante significativo. Estamos falando de um terço ali do volume anteriormente anunciado.
01:26Mas, assim, confesso que fica aquele gostinho ali um pouquinho amargo
01:31para quem estava esperando novos anúncios ali de corte de despesa.
01:36A gente viu em entrevista do presidente do Senado, Davi Alcolumbre,
01:39falando que o nível de isenções hoje no Brasil é inaceitável.
01:44A gente sabe que se essas isenções acabassem, que são isenções que chegam a quase um trilhão de reais,
01:49a alíquota média para toda a economia poderia ser menor, haveria espaço para isso.
01:55A gente pode imaginar, então, que algo desse tipo possa estar sendo gestado.
02:00Isso você acha que seria uma solução interessante também?
02:03Eu acho que é um caminho importante, né, porque realmente o peso dessas isenções é aquela
02:10um pouquinho, ah, você trabalha um pouco com o setor, alguém enchia um pouco mais,
02:15você dá um pouco aqui mais de incentivo.
02:17E isso acaba deixando para um segundo momento, né, postergando uma visão mais macro para o país, né,
02:26uma visão onde você tem um plano estratégico, onde você vai beneficiar diversos setores
02:33e não um ou outro setor específico.
02:36Mas, sim, claro, é uma movimentação que talvez seja um começo de tudo isso, né.
02:41Uma medida para compensar o recuo no IOF, que foi anunciada aí,
02:44é a isenção de impostos, o fim da isenção de impostos para investimentos como a LCA e a LCI,
02:50que são investimentos muito populares.
02:52Você acha que isso deve afetar quem tem dinheiro já aplicado ou só novos investimentos?
02:57E outra coisa, isso não deixa esses investimentos um pouco menos atrativos?
03:05Bom, primeiro, a primeira pergunta ali, né,
03:08isso não deve impactar quem já tem o ativo,
03:11quem já tem a LCI ou LCA, né,
03:14que a gente está falando,
03:17é muito investimento em capital
03:20que poderia estar indo para empresas, por exemplo, né.
03:24Então, por um lado ele é, vamos dizer, negativo do ponto de vista do investidor,
03:30mas do desenvolvimento como um todo,
03:33talvez lá na frente a gente enxergue algo até como positivo.
03:37Muita gente, então, pode trocar LCI e LCI por debêntures?
03:40Num primeiro momento, pode ser que aconteça esse movimento,
03:46já que, e principalmente que, assim, existe um modelo de debênture
03:49que é isenta, né, são as debêntures incentivadas,
03:53isso pode, sim, atrair, deixar as debêntures mais interessantes
03:57à medida que você perde um, vamos chamar de um benefício
04:01que você tinha nas LCI e LCA.
04:04Essa decisão ainda depende do aval do presidente Lula.
04:07Como é que você enxergou essa articulação aí entre Congresso e governo?
04:11Porque o próprio Lula criticou a falta de diálogo,
04:14mas eu imagino que é muito difícil uma decisão dessa de aumentar o IOF
04:18ser tomada sem a anuência do presidente da República, né?
04:21É, assim, a gente vê um pouco das duas partes, né?
04:25Eu estava assistindo agora o vídeo ali mostrando os depoimentos
04:30tanto da parte dos presidentes da Câmara e do Senado e do Fernando Haddad,
04:38justamente todos falando justamente a respeito desse,
04:42do diálogo aberto e bem transparente entre as casas.
04:46O que é muito positivo, assim, a gente deixou de lado por um momento, né?
04:53Ou essa, vamos chamar de rixa, né?
04:56Essa disputa de poderes e sentou ali todo mundo na mesa
04:59para realmente discutir como que tudo isso poderia ser acertado, né?
05:04E chegaram, ao que tudo parece, num acordo
05:07que a gente espera mais detalhes agora, no dia de hoje.
05:11Tem também um aumento de imposto sobre as empresas de jogos,
05:15as chamadas bets.
05:17Esse imposto passaria de 12% para 18%.
05:19Por que você acha que aqui no Congresso, no Brasil,
05:23ainda há uma certa resistência em taxar mais as bets?
05:27Tem alguma justificativa econômica de taxar menos as bets
05:32para atrair mais investimento?
05:34Eu não consigo enxergar muito isso.
05:36É bom ponto.
05:37Eu estava, eu vi um seu comentário dizendo justamente isso, né?
05:41O tipo de imposto que ninguém reclama de...
05:44Você não vê nem...
05:45Não tem um peso contrário de grande parte da população
05:48falando, ah, reclamando desse aumento de imposto.
05:53É muito mais uma troca ali, um ajuste de acordos
05:57e com baixo impacto, vamos dizer assim,
06:01para a população e também para os...
06:03O político olha muito a moeda do político, é muito o voto, né?
06:07Então, assim, ele, ao aprovar a medida,
06:10ele, claro, olha o desenvolvimento do país,
06:13mas também olha o impacto que isso tem para a questão política.
06:17Então, assim, se é uma medida que tem pouco impacto
06:20politicamente falando e pode ter um impacto muito positivo
06:25na questão do equilíbrio, do orçamento,
06:29de certa forma é visto como positivo
06:31para grande parte da população, acredito.
06:35Marcelo, falando de um assunto global,
06:37com que expectativa você está vendo essas conversas
06:39entre Estados Unidos e China?
06:43Olha, Marcelo, assim, a gente tem acompanhado já,
06:47faz alguns dias, né?
06:48Alguns...
06:50O governo Trump, ele vem cedendo em diversos pontos
06:54que a gente já viu, né?
06:56A gente, claro, o que mais chamou a atenção ali
06:58foi a troca de farpas entre ele, o Elon Musk,
07:02então, mas a gente percebe que vem cedendo um pouco.
07:08Esse acordo pode sair algo muito positivo
07:11e com impacto não só para os dois países,
07:15mas de uma forma geral.
07:17A gente viu ali que saiu hoje os dados da balança comercial da China
07:20fortemente impactados.
07:22Isso está claro, o 34% de queda que a gente viu das importações
07:29dos Estados Unidos, da China importando dos Estados Unidos,
07:33então, isso mostrou o quê?
07:35Está impactando, sim, tanto a China como os Estados Unidos.
07:39Eles chegarem num acordo é algo extremamente benéfico,
07:44não só para os dois países,
07:45mas também para os outros países envolvidos ali
07:49no comércio internacional.
07:51Marcelo Siqueira, economista e assessor de investimentos da Asset Capital.
07:55Muito obrigado pela sua participação aqui no Real Time.
07:58Bom dia para vocês.
